企業(yè)直接融資方式：企業(yè)上市情況-論文格式

企業(yè)直接融資方式企業(yè)上市情況論文格式

論文導讀:：多數(shù)企業(yè)還是很難通過這一直接融資途徑來獲取經(jīng)營發(fā)展所需資金的。絕大多數(shù)（81.5%）的企業(yè)暫無上市計劃。

關(guān)鍵詞：直接融資，上市

調(diào)查結(jié)果顯示，在參加調(diào)查的4256家企業(yè)中，絕大多數(shù)（81.5%）的企業(yè)暫無上市計劃，而擬上市公司、上市公司的母公司、上市公司的子公司、上市公司共占18.5%（見表8）。調(diào)查表明，由于上市仍然屬于比較稀缺的資源，門檻相對較高，多數(shù)企業(yè)還是很難通過這一直接融資途徑來獲取經(jīng)營發(fā)展所需資金的。從不同規(guī)?？?，調(diào)查樣本中已上市和擬上市公司的比重在不同規(guī)模的企業(yè)之間差別很大。其中畢業(yè)論文發(fā)表論文論文格式，有7.7%的小型企業(yè)擬上市或已上市，而在大型企業(yè)中這一比重已達到52.5%。調(diào)查表明，目前小型企業(yè)很難通過上市這一直接融資方式來獲取企業(yè)經(jīng)營發(fā)展所需資金。隨著全國統(tǒng)一、多層次股票市場體系（主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板）的逐步完善，這一問題將有所緩解（見表8）。表8企業(yè)上市情況（%）

暫無上市計劃擬上市公司上市公司的母公司上市公司的子公司上市公司總體81.513.11.03.11.3東部地區(qū)企業(yè)82.012.01.33.31.4中部地區(qū)企業(yè)79.116.10.73.20.9西部地區(qū)企業(yè)81.813.10.83.31.1東北地區(qū)企業(yè)83.913.2

1.51.5大型企業(yè)47.522.110.112.67.8中型企業(yè)75.819.00.43.61.2小型企業(yè)92.36.50.00.90.1國有獨資企業(yè)77.47.37.66.61.0vs非國有獨資企業(yè)81.713.60.52.91.3國有控股公司和中央直屬企業(yè)69.212.05.210.43.1vs民營企業(yè)和家族企業(yè)86.212.10.40.80.5農(nóng)林牧漁業(yè)83.315.6

1.1

采礦業(yè)70.914.53.69.11.8制造業(yè)80.914.11.12.81.2電力、燃氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè)70.315.6

12.51.6建筑業(yè)84.47.81.83.62.4交通運輸、倉儲和郵政業(yè)71.416.52.25.54.4信息傳輸、計算機服務和軟件業(yè)68.822.1

5.23.9批發(fā)和零售業(yè)88.85.60.44.60.7住宿和餐飲業(yè)75.724.3

房地產(chǎn)業(yè)87.57.8

3.90.8租賃和商務服務業(yè)92.37.7

從不同經(jīng)濟類型來看，國有企業(yè)已上市和擬上市公司的比重高于民營企業(yè)，調(diào)查樣本中，81.7%的非國有獨資企業(yè)暫無上市計劃，而在國有獨資企業(yè)中這一比重是77.4%；86.2%的民營企業(yè)和家族企業(yè)暫無上市計劃，而國有控股公司和中央直屬企業(yè)的這一比重是69.2%（見表8）。調(diào)查表明，長期以來，政府在上市資源的分配方面有向國有企業(yè)傾斜的現(xiàn)象，這使得民營企業(yè)要獲取上市資源相對來說更加困難。不過近年來中小板和創(chuàng)業(yè)板的迅速發(fā)展，逐漸為民營企業(yè)提供了更多的上市機會。此外，內(nèi)在動因也是導致這些差異的重要因素，特別是民營企業(yè)家對上市帶來的風險存在一定程度的顧慮。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，民營企業(yè)家認為企業(yè)上市后會帶來的風險主要包括：“經(jīng)理人控制風險增加”（3.58）、“股價非理性波動影響企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營決策”（3.51）、“控制權(quán)被稀釋畢業(yè)論文發(fā)表論文論文格式，存在控制權(quán)爭奪或轉(zhuǎn)移風險”（3.47）、“存在退市風險”（3.32）和“信息披露增加，可能會影響企業(yè)的競爭優(yōu)勢”（3.3）等（見表9）。表9民營企業(yè)家對上市風險的認知（認同程度，5分制）

評價值經(jīng)理人控制風險增加3.58股價非理性波動影響企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營決策3.51控制權(quán)被稀釋，存在控制權(quán)爭奪或轉(zhuǎn)移風險3.47存在退市風險3.32信息披露增加，可能會影響企業(yè)的競爭優(yōu)勢3.30訴訟風險增加3.27政治風險增加3.17從不同地區(qū)看，已上市和擬上市公司的比重在不同地區(qū)之間的差異并不明顯。從不同行業(yè)看，批發(fā)和零售業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)