九月上旬證券從業(yè)資格資格考試《證券投資分析》常見題（附答案和解析）

九月上旬證券從業(yè)資格資格考試《證券投資分析》

常見題(附答案和解析)

一、單項選擇題(共60題，每題1分)。

1、某上市公司擬在未來無限時期每年支付每股股利2元，相應的

貼現(xiàn)率(必要收益率)為10%,該公司股價18元，則該公司的凈現(xiàn)值為

()元。

A、20

B、18

C、2

D、-2

【參考答案】：A

2、鋼鐵、汽車等重工業(yè)以及少數(shù)儲量集中的礦產(chǎn)品如石油等行業(yè)

屬于()類型的市場結(jié)構。

A、壟斷競爭

B、部分壟斷

C、寡頭壟斷

D、完全壟斷

【參考答案】：C

3、技術分析的理論基礎是()o

A、經(jīng)濟分析、行業(yè)分析、公司分析

B、公司產(chǎn)品與市場分析、公司財務報表分析、公司證券投資價值

及投資風險分析

C、市場的行為包含一切信息、價格沿趨勢移動、歷史會重復

D、經(jīng)濟學、財政金融學、財務管理學、投資學

【參考答案】：C

4、以未來價格上升帶來的差價收益作為投資目標的證券組合屬于

()O

A、收入型證券組合

B、平衡型證券組合

C、避稅型證券組合

D、增長型證券組合

【參考答案】：D

未來價格上升帶來的差價收益即是資本升值，以資本升值為目標的

證券組合是增長型證券組合。

5、KDJ指標的計算公式考慮的因素是()o

A、開盤價、收盤價

B、最高價、最低價

C、開盤價、最高價、最低價

D、收盤價、最高價、最低價

【參考答案】：D

考點：熟悉威廉指標和相對強弱指標的含義、計算方法和應用法則。

見教材第六章第三節(jié)，P311o

6、從長期看，在上市公司的行業(yè)結(jié)構與該國產(chǎn)業(yè)結(jié)構基本一致的

情況下，股票平均價格的變動與GDP的變化趨勢是()o

A、相吻合的

B、相背離的

C、不相關的

D、關系不確定的

【參考答案】：A

7、()是指中央銀行規(guī)定的金融機構為保證客戶提取存款和資金

清算需要而準備的在中央銀行的存款占其存款總額的比例。

A、法定存款準備率

B、存款準備金率

C、超額準備金率

D、再貼現(xiàn)率

【參考答案】：A

【解析】考點：掌握貨幣政策和貨幣政策工具。見教材第三章第二

節(jié)，P102o

8、煤炭開采、自行車、鐘表等行業(yè)正處于行業(yè)生命周期的()o

A、幼稚期

B、成長期

C、成熟期

D、衰退期

【參考答案】：D

9、()被稱為“價值投資之父”。

A、沃金

B、格雷厄姆

C、斯蒂安

D、艾爾蒙多

【參考答案】：B

【解析】了解證券投資分析理論發(fā)展的三個階段和主要的代表性理

論。見教材第一章第二節(jié)，P6o

10、波浪理論的創(chuàng)始人是()O

A、馬柯威茨

B、羅斯

C、艾略特

D、夏普

【參考答案】：C

11、關聯(lián)公司之間相互提供()雖能有效解決各公司的資金問題，

但也會形成或有負債。

A、承包經(jīng)營

B、合作投資

C、關聯(lián)購銷

D、信用擔保

【參考答案】：D

【解析】關聯(lián)公司之間相互提供信用擔保雖能有效解決各公司的資

金問題，但也會形成或有負債。

12、遺傳工程、太陽能等行業(yè)正處于行業(yè)生命周期的()o

A、幼稚期

B、成長期

C、成熟期

D、衰退期

【參考答案】：A

13、《會員制證券投資咨詢業(yè)務管理暫行規(guī)定》第十一條規(guī)定，通

過媒體發(fā)表投資意見或建議，必須依據(jù)本公司最近()內(nèi)的書面研究報

告，并能將相關研究報告及時提供給有需求的客戶。

A、1個月內(nèi)

B、2個月內(nèi)

C、3個月內(nèi)

D、6個月內(nèi)

【參考答案】：A

14、為了引入戰(zhàn)略投資者而進行資產(chǎn)重組的是()o

A、股權置換

B、資產(chǎn)置換

C、股權回購

D、交叉持股

【參考答案】：A

15、根據(jù)憲法和法律，規(guī)定各項行政措施、制定各項行政法規(guī)、發(fā)

布各項決定和命令以及頒布重大方針政策，會對證券市場產(chǎn)生全局性影

響的、國家進行宏觀管理的最高機構是()O

A、國家發(fā)展和改革委員會

B、國務院

C、中國證券監(jiān)督管理委員會

D、財政部

【參考答案】：B

16、反應公司合理運用資金的能力以及日常資金來源是否充分的報

表是：()O

A、資產(chǎn)負債表

B、損益表

C、利潤分配表

D、現(xiàn)金流量表

【參考答案】：D

17、根據(jù)證券市場本身的變化規(guī)律得出的分析方法稱為()o

A、技術分析

B、基本分析

C、定性分析

D、定量分析

【參考答案】：A

【解析】技術分析主要根據(jù)證券市場自身變化規(guī)律得出分析結(jié)果，

僅從證券的市場行為來分析證券價格未來變化趨勢。

18、一個只關心風險的投資者將選取()作為最佳組合。

A、最小方差組合

B、最大方差組合

C、最高收益率組合

D、適合自己風險承受力的組合

【參考答案】：A

【解析】考點：熟悉最優(yōu)證券組合的含義和選擇原理；熟悉投資者

偏好特征。見教材第七章第二節(jié)，P340o

19、現(xiàn)代投資理論興起之后，學術分析流派投資分析的哲學基礎是

()O

A、效率市場理論

B、股票價值決定其價格

C、按照投資風險水平選擇投資對象

D、股票的價格圍繞價值波動

【參考答案】：A

20、()就是基于風險調(diào)整法思想而建立的專門用于評價證券組合

優(yōu)劣的工具。

A、業(yè)績評估指數(shù)

B、特雷諾指數(shù)

C、夏普指數(shù)

D、道?瓊斯指數(shù)

【參考答案】：A

【解析】考點：熟悉證券組合業(yè)績評估原則，熟悉業(yè)績評估應注意

的事項。見教材第七章第五節(jié)，P356o

21、債券的流動性溢價是指()o

A、基礎利率和未來的預期即期利率的差價

B、遠期利率和未來的預期即期利率的差價

C、基礎利率和遠期利率的差價

D、預期利率和即期利率的差價

【參考答案】：B

22、某公司2009年度，經(jīng)營現(xiàn)金凈流量3400萬元，流動負債為

6000萬元，長期負債為3000萬元，其中本期到期長期債務為580萬元。

該公司的現(xiàn)金流動負債比是OO

A、1.13

B、0.57

C、1.2

D、0.38

【參考答案】：B

【解析】掌握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、

投資收益和現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標的含義。見教材第

五章第三節(jié)，P221O

23、關于財務彈性分析，下列說法不正確的是()o

A、財務彈性是用經(jīng)營現(xiàn)金流量與支付要求進行比較

B、財務彈性是指企業(yè)適應經(jīng)濟環(huán)境變化的能力

C、財務彈性可以反映企業(yè)利用投資機會的能力

D、對于企業(yè)股東而言，衡量財務彈性的比率是越大越有利

【參考答案】：D

24、在《國際標準行業(yè)分類》中，對每個門類又劃分為()o

A、大類、中類、小類

B、A類、B類、C類

C、甲類、乙類、丙類

D、I類、n類、in類

【參考答案】：A

【解析】在《國際標準行業(yè)分類》中，對每個門類又劃分為大類、

中類、小類。

25、BR選擇的市場均衡價值(多空雙方都可以接受的暫時定位)是

前日的()。

A、最低價

B、收盤價

C、開盤價

D、最高價

【參考答案】：C

26、在股指期貨中，由于()，從制度上保證了現(xiàn)貨價與期貨價最

終一致。

A、實行現(xiàn)貨交割且以期貨指數(shù)為交割結(jié)算指數(shù)

B、實行現(xiàn)貨交割且以現(xiàn)貨指數(shù)為交割結(jié)算指數(shù)

C、實行現(xiàn)金交割且以期貨指數(shù)為交割結(jié)算指數(shù)

D、實行現(xiàn)金交割且以現(xiàn)貨指數(shù)為交割結(jié)算指數(shù)

【參考答案】：D

27、關于我國的分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理，以下描述不正確的是()o

A、銀行、證券和保險等金融企業(yè)不得相互間持有股份，參與經(jīng)營

B、銀行、證券、保險業(yè)的管理機構相對獨立，各司其職

C、銀行、證券、保險業(yè)務相互獨立，不得相互代理

D、分業(yè)經(jīng)營不等于業(yè)務上不合作

【參考答案】：C

28、根據(jù)行為的生命周期分析，()階段有時被稱為投資機會時間。

A、幼稚期

B、成長期

C、成熟期

D、衰退期

【參考答案】：B

【解析】在行業(yè)的成長期，行業(yè)增長非常迅猛，部分優(yōu)勢企業(yè)脫穎

而出，投資于這些企業(yè)投資者往往獲得較高的投資回報，所以這段時期

被稱為投資機會時期。

29、某證券組合的當年平均實收收益率為0.16,當前的無風險利

率為0.03,市場組合的預期收益率為0.12,該證券組合的B值為1.2,

那么，該證券組合的詹森指數(shù)為()O

A、-0.022

B、0

C、0.022

D、0.3

【參考答案】：C

【解析】JP=rP-{rF+[E(rM)-rF]X8}=0.16-EO.03+(0.12-

0.03)X1,2]-0.022

30、()是以貨幣表現(xiàn)的建造和購置固定資產(chǎn)活動的工作量，是反

映固定資產(chǎn)投資規(guī)模、速度、比例關系和使用方向的綜合性指標。

A、固定資產(chǎn)投資額

B、政府投資

C、房地產(chǎn)開工量

D、企業(yè)投資

【參考答案】：A

【解析】全社會固定資產(chǎn)投資是衡量投資規(guī)模的主要變量，固定資

產(chǎn)投資以貨幣表現(xiàn)的建造和購置固定資產(chǎn)活動的工作量，是反映固定資

產(chǎn)投資規(guī)模、速度、比例關系和使用方向的綜合性指標。

31、社會融資總量的內(nèi)容包括()。

A、外匯占款

B、外商直接投資

C、銀行承兌匯票

D、以上均不正確

【參考答案】：C

【解析】考點：熟悉社會融資總量的含義與構成。見教材第三章第

一節(jié)，P82O

32、（）計算VaR時，其市場價格的變化是通過隨機數(shù)模擬得到。

A、局部估值法

B、德爾塔正態(tài)分布法

C、歷史模擬法

D、蒙特卡羅模擬法

【參考答案】：D

33、在（）匯率制度下，一個國家的中央銀行將調(diào)整其貨幣政策以

保持匯率在一個以中心匯率為基準上下浮動的區(qū)間內(nèi)。

A、自由浮動匯率制度

B、有管理的浮動匯率制度

C、目標區(qū)間管理

D、固定匯率制度

【參考答案】：C

【解析】考點：熟悉匯率的概念、匯率制度及匯率變動的影響。見

教材第三章第二節(jié)，PI06o

34、股票內(nèi)在價值的計算方法模型中，假定股票永遠支付固定股利

的模型是（）。

A、現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型

B、零增長模型

C、不變增長模型

D、市盈率估價模型

【參考答案】：B

35、（）是企業(yè)變現(xiàn)價值與原投入資金之間的差額。

A、EVA@

B、市場增加值

C、NOPAT

D、稅后利潤

【參考答案】：B

【解析】熟悉EVA的含義及其應用。見教材第五章第三節(jié)，P235o

36、通常認為顯著相關時，相關系數(shù)r的取值范圍是()0

A、0<|r|^0.3

B、0.3<|r|^0.5

C、0.5<|r|^0.8

D、0.8<|r|<l

【參考答案】：C

37、《會員制證券投資咨詢業(yè)務管理暫行規(guī)定》規(guī)定會員制機構實

收資本不得低于()，每設立一家分支機構，應追加不低于()的實收

資本。

A、300萬元，150萬元

B、500萬元，300萬元

C、500萬元，250萬元

D、500萬元，150萬元

【參考答案】：C

【解析】《會員制證券投資咨詢業(yè)務管理暫行規(guī)定》規(guī)定會員制機

構實收資本不得低于500萬元，每設立一家分支機構，應追加不低于

250萬元的實收資本。

38、隨著()的頒布實施，對證券投資咨詢業(yè)及其從業(yè)人員的管理

開始納入法制軌道。

A、《證券法》

B、《證券從業(yè)人員管理暫行條例》

C、《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》

D、《證券、期貨業(yè)從業(yè)人員管理暫行條例》

【參考答案】：D

39、公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是()o

A、1.76

B、1.62

C、1.84

D、1.94

【參考答案】：A

40、流通中的現(xiàn)金和各單位在銀行的活期存款之和被稱作：()o

A、狹義貨幣供應量Ml

B、貨幣供應量M0

C、廣義貨幣供應量M2

D、準貨幣M2-Ml

【參考答案】：A

41、下列項目不屬于或有負債的是()o

A、售出產(chǎn)品可能發(fā)生的質(zhì)量事故賠償

B、尚未解決的稅額爭議可能出現(xiàn)的不利后果

C、訴訟案件和經(jīng)濟糾紛可能敗訴并需賠償

D、發(fā)生財產(chǎn)重大損失，保險公司受理理賠

【參考答案】：D

或有負債是指公司可能發(fā)生的債務，包括售出產(chǎn)品可能發(fā)生的質(zhì)量

事故賠償、尚未解決的稅額爭議可能出現(xiàn)的不利后果以及訴訟案件和經(jīng)

濟糾紛可能敗訴并需賠償。

42、通過電子化交易系統(tǒng)，進行實時、自動買賣的程序交易，以調(diào)

整倉位，這種做法稱()O

A、靜態(tài)套期保值策略

B、動態(tài)套期保值策略

C、主動套期保值策略

D、被動套期保值策略

【參考答案】：B

【解析】考點：掌握股指期貨套期保值交易實務。見教材第八章第

二節(jié)，P381O

43、如果希望預測未來相對較長時期的走勢，應當使用()o

A、K線

B、K線組合

C、形態(tài)理論

D、黃金分割線

【參考答案】：C

44、某投資者投資如下的項目，在未來第10年末將得到收入

50000元，期間沒有任何貨幣收入。假設希望得到的年利率為12%,則

按復利計算的該項投資的現(xiàn)值為OO

A、22727.27元

B、19277.16元

C、16098.66元

D、20833.30元

【參考答案】：C

【解析】計算如下：該項投資的現(xiàn)值

=50000-?（1+12%）10=16098.66（元）考點：掌握現(xiàn)金流貼現(xiàn)和凈現(xiàn)值的計

算。見教材第二章第一節(jié)，P27O

45、夏普、特雷諾和詹森分別于1964年、1965年和1966年提出

了著名的（）。

A、資本資產(chǎn)定價模型

B、套利定價模型

C、期權定價模型

D、有效市場理論

【參考答案】：A

46、由于估值模型千差萬別，相關變量和假設各不相同，所以有價

證券的（）不具有唯一性。

A、內(nèi)在價值

B、公允價值

C、資本價值

D、市場價格

【參考答案】：A

【解析】由于估值模型千差萬別，相關變量和假設各不相同，所以

有價證券的“內(nèi)在價值”不具有唯一性。

47、對經(jīng)濟周期性波動來說，提供了一種財富“套期保值”手段的

行業(yè)屬于（）O

A、增長型

B、周期型

C、防御型

D、幼稚型

【參考答案】：A

48、證券X期望收益率為0.11,貝塔值是1.5,無風險收益率為

0.05,市場期望收益率為0.09。根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，這個證券

()O

A、被低估

B、被高估

C、定價公平

D、價格無法判斷

【參考答案】：C

【解析】根據(jù)CAPM模型，其風險收益率：0.05+1.5X(0.09-

0.05)=0.11,其與證券的期望收益率相等，說明市場給其定價既沒有高

估也沒有低估，而是比較合理的。

49、當WMS高于80時，市場處于()狀態(tài)。

A、超買

B、超賣

C、公司盈利豐厚

D、人氣旺盛

【參考答案】：B

50、國際清算銀行規(guī)定的作為計算銀行監(jiān)管資本VaR持有期為10

天，置信水平通常選擇OO

A、90%?99.9%

B、92%?95%

C、95%?99%

D、97%~99.9%

【參考答案】：C

【解析】NlI,示清算銀行規(guī)定的作為計算銀行監(jiān)管資本VaR持有期

為10天，置信水平通常選擇95%?99%。

51、下列哪項不屬于上證分類指數(shù)()

A、工業(yè)類指數(shù)

B、公用事業(yè)類指數(shù)

C、金融類指數(shù)

D、綜合類指數(shù)

【參考答案】：C

52、關于B系數(shù)，下列說法錯誤的是()o

A、反映證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性

B、B系數(shù)的絕對數(shù)值越大，表明證券或組合對市場指數(shù)的敏感性

越強

C、B系數(shù)可以用來衡量證券承擔系統(tǒng)風險水平的大小

D、B系數(shù)是對放棄即期消費的補償

【參考答案】：D

53、2006年，在眾多因素，尤其是()的積極影響下，股票市場

逐步走出低迷狀態(tài)，并一舉扭轉(zhuǎn)了熊市進入牛市上升通道。

A、融資融券制度的推出

B、人民幣升值

C、股權分置改革

D、機構投資者的迅速發(fā)展

【參考答案】：C

54、()反映債權人所提供的資本占全部資本的比率，也被稱負債

經(jīng)營比率。

A、資產(chǎn)負債率

B、產(chǎn)權比率

C、長期債務與營運資金的比率

D、有形資產(chǎn)凈值債務率

【參考答案】：A

【解析】資產(chǎn)負債率一負債總額/資產(chǎn)總額，反映了負債占公司全

部資產(chǎn)的比重，也就是負債占全部資本的比重(資產(chǎn)=負債+所有者權益,

前者是債權人所提供的資本，后者是股東提供的資本)，也被稱為負債

經(jīng)營比率。

55、在對證券價格波動原因的解釋中，學術分析流派的觀點是:

()O

A、對價格與價值間偏離的調(diào)整

B、對市場供求均衡狀態(tài)偏離的調(diào)整

C、對市場心理平衡狀態(tài)偏離的調(diào)整

D、對價格與所反映信息內(nèi)容偏離的調(diào)整

【參考答案】：D

56、斐波納奇數(shù)列的排列是()o

A、1,3,5,7-

B、2,4,6,8…

C、2,3,5,8…

D、1,2,3,6…

【參考答案】：C

【解析】斐波納奇數(shù)列的特征是之一就是數(shù)列中任一數(shù)字都是由其

相鄰的前兩個數(shù)字之和構成。

57、()以價格判斷為基礎、以正確的投資時機抉擇為依據(jù)。

A、基本分析流派

B、技術分析流派

C、行為分析流派

D、學術分析流派

【參考答案】：B

【解析】考點：掌握基本分析法、技術分析法、量化分析法的定義、

理論基礎和內(nèi)容。見教材第一章第三節(jié)，P14o

58、在決定優(yōu)先股的內(nèi)在價值時，()相當有用。()o

A、零增長模型

B、不變增長模型

C、二元增長模型

D、可變增長模型

【參考答案】：A

59、下列關于權益乘數(shù)的計算正確的是()o

A、資產(chǎn)總額/股東權益

B、1/(1-資產(chǎn)負債率)

C、1/(1-負債總額/資產(chǎn)總額X100%)

D、以上均正確

【參考答案】：D

【考點】掌握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、

投資收益和現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標的含義。見教材第

五章第三節(jié)，P217o

60、下列關于國際金融市場動蕩對證券市場的影響，錯誤的是()o

A、一國的經(jīng)濟越開放，證券市場的國際化程度越高，證券市場受

匯率的影響越大

B、一般而言，匯率下降，本幣升值，本國產(chǎn)品競爭力強，出日型

企業(yè)將增加收益，因而企業(yè)的股票和債券價格將上漲

C、匯率上升，本幣貶值，將導致資本流出本國，資本的消失將使

得本國證券市場需求減少，從而市場價格下跌

D、從趨勢上看，由于中國經(jīng)濟的持續(xù)高速發(fā)展，人民幣漸進升值

的過程仍將持續(xù)，升值預期將對股市的長期走勢構成強力支撐

【參考答案】：B

二、多項選擇題(共20題，每題1分)。

1、在均值方差模型中，如果不允許賣空，由兩種風險證券構建的

證券組合的可行域()O

A、可能是均值標準差平面上一條光滑的曲線段

B、可能是均值標準差平面上一條折線段

C、可能是均值標準差平面上一條直線段

D、可能是均值標準差平面上一個無限區(qū)域

E、是均值標準差平面上一個三角形區(qū)域

【參考答案】：A,B,C

2、VaR的計算方法有()0

A、局部估值法

B、德爾塔一正態(tài)分布法

C、歷史模擬法

D、蒙特卡羅模擬法

【參考答案】:A,B,C,D

3、股指期貨套利交易的類型有()o

A、期貨套利

B、市場內(nèi)價差套利

C、跨品種價差套利

D、市場間價差套利

E、以上都不對

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】套利在于發(fā)現(xiàn)不同市場或不同品種之間暫時“不合理的價

差”，等待價差回歸而獲利。

4、我國的證券分析師是指()從事發(fā)布證券研究報告的人員。

A、具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格

B、具有證券從業(yè)資格

C、在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記的

D、為證券交易所會員

【參考答案】：A,C

【解析】掌握我國證券分析師與財務投資顧問的基本內(nèi)涵、主要職

能。見教材第九章第一節(jié)，P406o

5、國內(nèi)生產(chǎn)總值有三種表現(xiàn)形態(tài)，即()。

A、價值形態(tài)

B、實物形態(tài)

C、收入形態(tài)

D、產(chǎn)品形態(tài)

【參考答案】：A,C,D

【解析】國內(nèi)生產(chǎn)總值有三種表現(xiàn)形態(tài)，即價值形態(tài)、收入形態(tài)、

產(chǎn)品形態(tài)。

6、金融機構存款包括()o

A、財政存款

B、企業(yè)存款

C、機關團體存款

D、銀行間同業(yè)存款

E、信托存款

【參考答案】：A,B,C,E

【解析】不包括銀行間同業(yè)存款。

7、股指期貨理論價格的決定主要取決于()o

A、現(xiàn)貨指數(shù)水平

B、構成指數(shù)的成分股股息收益

C、利率水平

D、距離合約到期的時間

【參考答案】：A,B,C,D

8、下列投資方式符合價值培養(yǎng)型投資理念的有()。

A、通過對證券母體注入戰(zhàn)略投資的方式，培養(yǎng)證券的內(nèi)在價值與

市場價值

B、參與證券母體的融資，培養(yǎng)證券的內(nèi)在價值和市場價值

C、產(chǎn)業(yè)集團的投資行為

D、參與上市公司的增發(fā)、配股及可轉(zhuǎn)債融資

【參考答案】：A,B,C,D

9、貼現(xiàn)債券發(fā)行時只公布()o

A、發(fā)行價格

B、面額

C、利息率

D、貼現(xiàn)率

【參考答案】：B,D

10、關于特雷諾指數(shù)，下列說法正確的是OO

A、是1975年由特雷諾提出的

B、用獲利機會來評價績效

C、用每單位風險獲取的風險溢價來計算

D、連接證券組合與無風險組合的直線

E、以上說法都正確

【參考答案】：B,C

11、廣義上的法人治理結(jié)構是指有關企業(yè)控制權和剩余索取權分配

的一整套法律、文化和制度安排，包括()。

A、收益分配和激勵機制

B、財務制度

C、內(nèi)部制度和管理

D、人力資源管理

【參考答案】：A,B,C,D

12、證券投資分析的信息來源包括：()o

A、歷史資料

B、內(nèi)幕信息

C、媒體信息

D、同業(yè)交流

E、實地訪查

【參考答案】：A,C,E

13、具體來講，對上市公司的區(qū)位進行分析主要包括分析()o

A、區(qū)位內(nèi)的居民消費水平

B、區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟特色

C、區(qū)位內(nèi)的自然條件與基礎條件

D、區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策

【參考答案】：B,C,D

【解析】本題考核的是對上市公司的區(qū)位進行分析的具體內(nèi)容。題

中B、C、D三項即為對上市公司的區(qū)位進行分析的主要內(nèi)容。

14、貼現(xiàn)債券發(fā)行時，票面上公布()o

A、面額

B、發(fā)行價格

C、貼現(xiàn)率

D、到期收益率

【參考答案】：A,C

【解析】貼現(xiàn)債券是指在票面上不規(guī)定利率，發(fā)行時按某一折扣率,

以低于票面金額的價格發(fā)行，到期時仍按面額償還本金的債券。貼現(xiàn)債

券發(fā)行時只公布面額和貼現(xiàn)率，并不公布發(fā)行價格。

15、證券分析師不同于律師、會計師在執(zhí)業(yè)上的特點是()o

A、既往事實進行評判，并得出結(jié)論

B、注重于利用既有信息，對證券市場或個別證券的未來走勢進行

分析預測

C、結(jié)論具有確定性

D、難免存在可能性與現(xiàn)實性的差異

【參考答案】：B,D

16、關于單個證券的風險度量，下列說法正確的是()o

A、單個證券的風險大小由未來可能收益率與期望收益率的偏離程

度來反映

B、單個證券可能的收益率越分散。投資者承擔的風險也就越大

C、實際中我們也可使用歷史數(shù)據(jù)來估計方差

D、單個證券的風險大小在數(shù)學上由收益率的方差來度量

【參考答案】：A,B,C,D

17、關于有效市場理論，下列敘述正確的有：()。

A、如果市場未達到半強式有效，那么技術分析就是有用的

B、只要市場充分反映了現(xiàn)有的全部信息，市場價格代表著證券的

真實價值，這樣的市場就稱為有效市場

C、如果市場達到了強式有效，投資組合管理者會選擇積極的策略,

以求獲得超過市場平均的收益率

D、如果市場達到弱式有效，僅運用技術分析來預測證券價格，那

么明天最好的預測值是今天的價格

E、在強式有效市場中，任何專業(yè)投資者的邊際市場價值為零

【參考答案】：B,D,E

18、道氏理論的主要原理有()o

A、趨勢必須得到成交價和交易量的確認

B、兩種平均價格指數(shù)必須相互加強

C、市場價格平均指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為

D、市場波動具有某種趨勢

【參考答案】:B,C,D

【解析】本題考核的是道氏理論的主要原理。其主要包括：①市場

價格平均指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為；②市場波動具有某種

趨勢；③主要趨勢有三個階段（已上升趨勢為例）；④兩種平均價格指數(shù)

必須相互加強；⑤趨勢必須得到交易量的確認；⑥一個趨勢形成后將持

續(xù)，直到趨勢出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號。

19、以下關于市凈率的說法中，不正確的是（）o

A、市凈率，又稱“凈資產(chǎn)倍率”，是每股市場價格與每股凈資產(chǎn)

之間的比率

B、市凈率越小，說明股價處于較高水平

C、市凈率越大，說明股價處于較低水平

D、與市凈率相比，市盈率通常用于考察股票的內(nèi)在價值，多為長

期投資者所重視

【參考答案】：B,C

【解析】市凈率，又稱“凈資產(chǎn)倍率”，是每股市場價格與每股凈

資產(chǎn)之間的比率。市凈率越?。ù螅?，說明股價處于低（高）水平。與市盈

率相比，市凈率通常用于考察股票的內(nèi)在價值，多為長期投資者所重視,

而市盈率用于考察股票的供求狀況，更為短期投資者所關注。

20、我國涉及證券投資咨詢業(yè)務操作規(guī)則的現(xiàn)行法律、法規(guī)和部門

規(guī)章或其他規(guī)范性的重要文件有（）O

A、《中華人民共和國證券法》

B、《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》

C、《關于規(guī)范面向社會公眾開展的證券咨詢業(yè)務行為若干問題的

通知》

D、《證券公司內(nèi)部控制指弓I》

E、以上都不對

【參考答案】：A,B,C,D

三、不定項選擇題(共20題，每題1分)。

1、在貿(mào)易與投資一體化理論中，企業(yè)的行為有()等類型。

A、研發(fā)行為

B、貿(mào)易行為

C、總部行為

D、投資行為

E、實際生產(chǎn)行為

【參考答案】：C,E

【解析】經(jīng)濟全球化導致貿(mào)易理論與國際直接投資理論一體化。在

貿(mào)易與投資一體化理論中，企業(yè)行為被分為總部行為和實際生產(chǎn)行為，

所以C和E選項正確。

2、學術界一般依證券市場價格對資料的反映程度，將證券市場區(qū)

分為()。

A、弱勢有效市場

B、強勢有效市場

C、半弱勢有效市場

D、半強勢有效市場

【參考答案】:A,B,D

3、運用歸納法進行行業(yè)分析，步驟是()o

A、從觀察開始

B、根據(jù)實際觀察結(jié)果找出一個最能代表或者描述資料特點的模式

C、對假設和實際觀察結(jié)果進行比較

D、運用歸納法考察數(shù)量之間的關系后，最終得到了一個趨勢性的

結(jié)果

【參考答案】：A,B,D

【解析】考點：掌握歸納法與演繹法、橫向比較法與縱向比較法的

含義。見教材第四章第四節(jié)，PI68o

4、屬于外商問接投資的有()o

A、國際租賃進口設備的應付款

B、國際金融組織貸款

C、商業(yè)銀行對外發(fā)行債券

D、補償貿(mào)易中外商提供的進口設備、技術、物料的價款

【參考答案】：A,D

【解析】考點：熟悉國民經(jīng)濟總體指標、投資指標、消費指標、金

融指標、財政指標的主要內(nèi)容，熟悉各項指標變動對宏觀經(jīng)濟的影響。

見教材第三章第一節(jié)，P79O

5、下列關于實地調(diào)研的說法，正確的是()o

A、實地調(diào)研最大好處就是研究者能夠在行為現(xiàn)場觀察并且思考，

形成了其他研究方法所不及的彈性

B、實地調(diào)研特別適合于那些不宜簡單定量的研究課題

C、實地調(diào)研特別適用于進行中的重大事件的研究

D、實地調(diào)研可以揭露一些并非顯而易見的事實

【參考答案】：A,B,C,D

6、財務報表分析的一般目的可以概括為()o

A、評價過去的經(jīng)營業(yè)績

B、衡量現(xiàn)在的財務狀況

C、預測未來的發(fā)展趨勢

D、解決當前存在的問題

【參考答案】：A,B,C

【解析】考點：熟悉使用財務報表的主體、目的以及報表分析的功

能、方法和原則。見教材第五章第三節(jié)，P198o

7、貼現(xiàn)現(xiàn)金流估值法所用的模型有()o

A、紅利貼現(xiàn)模型

B、經(jīng)濟利潤估值模型

C、企業(yè)自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型

D、股東現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點：掌握絕對估值和相對估值方法并熟悉其模型常用指

標和適用性。見教材第二章第一節(jié)，P29O

8、使用市盈率指標時應注意()o

A、該指標不能用于不同行業(yè)公司的比較

B、在每股收益很小或虧損時的高市盈率說明公司未來發(fā)展?jié)摿Υ?/p>

C、市盈率的高低受市價的影響，而影響市價變動的因素很多，包

括投機炒作等，因此觀察市盈率的長期趨勢很重要

D、考慮到行業(yè)特征差異等因素，市盈率的理想取值范圍有一個統(tǒng)

一標準

【參考答案】：A,C

9、判斷巨額買賣單虛實的根據(jù)為()o

A、是否存在頻繁掛單、撤單

B、當日成交量是否很大

C、漲跌停是否經(jīng)常被打開

D、以上都不對

【參考答案】：A,B,C

【解析】考點：熟悉漲跌停板制度下量價關系的分析。見教材第六

章第二節(jié)，P304o

10、行業(yè)分析的主要任務包括()O

A、解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國民經(jīng)濟中的地位

B、分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素以及判斷對行業(yè)影響的力度

C、預測并引導行業(yè)的未來發(fā)展趨勢

D、判斷行業(yè)投資價值，揭示行業(yè)投資風險

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點：熟悉行業(yè)分析的任務、地位及意義。見教材第四章

第一節(jié),P132—1330

11、基本分析流派的兩個假設為OO

A、股票的價值決定其價格

B、股票的價格圍繞價值波動

C、市場的行為包含一切信息

D、歷史會重復

【參考答案】：A,B

12、下列影響股票投資價值的外部因素中，屬于宏觀經(jīng)濟因素的是

()O

A、貨幣政策

B、財政政策

C、收入分配政策

D、對證券市場的監(jiān)管政策

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點：熟悉影響股票投資價值的內(nèi)外部因素及其影響機制。

見教材第二章第三節(jié)，P44O

13、可以反映證券組合期望收益水平和多因素風險水平之間均衡關

系的模型是OO

A、證券市場線模型

B、特征線模型

C、資本市場線模型

D、套利定價模型

【參考答案】：D

14、下列()是技術進步對行業(yè)影響的具體表現(xiàn)。

A、蒸汽動力行業(yè)被電力行業(yè)逐漸取代

B、噴氣式飛機代替了螺旋槳飛機

C、納米技術等將催生新的優(yōu)勢行業(yè)

D、大規(guī)模集成電路計算機取代一般的電子計算機

【參考答案】：A,B,C,D

15、()對任意證券或組合的期望收益率和風險之間的關系提供了

十分完整的闡述。

A、資本市場線方程

B、證券特征線方程

C、證券市場線方程

D、套利定價方程

【參考答案】：C

16、以下符合舉債經(jīng)營比率內(nèi)容的有()o

A、反映債權人所提供的資本占全部資本的比例

B、債權人希望此比率越低越好

C、股東希望此比率越高越好

D、經(jīng)營者希望此比率越高越好

【參考答案】：A,B

【解析】考點：掌握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈

利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標的含義。

見教材第五章第三節(jié)，P210o

17、6系數(shù)主要有以下()方面的應用。

A、證券的選擇

B、風險控制

C、投資組合績效評價

D、收益的預期

【參考答案】：A,B,C

【解析】考點：掌握證券B系數(shù)的含義和應用。見教材第七章第

三節(jié)，P350o

18、下列屬于可轉(zhuǎn)換債券特點的是()o

A、是指可以在一定時期內(nèi)，按一定比例或價格轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的

另一種證券的特殊公司證券

B、其價值與標的證券的價值無關

C、發(fā)行時需同時規(guī)定轉(zhuǎn)換比例和轉(zhuǎn)換價格

D、具有投資價值、轉(zhuǎn)換價值、理論價值和市場價值

【參考答案】：A,D

【解析】考點：掌握可轉(zhuǎn)換證券的定義，熟悉可轉(zhuǎn)換證券的投資價

值、轉(zhuǎn)換價值、理論價值和市場價值的含義及計算方法。見教材第二章

第四節(jié),P60o

19、一般將剔除了()消費價格之后的居民消費價格指數(shù)作為“核

心消費價格指數(shù)"(CoreCPI)。

A、食品

B、服裝

C、服務

D、能源

【參考答案】：A,D

【解析】考點：掌握失業(yè)率與通貨膨脹的概念，熟悉CPI的計算方

法以及PPI與CPI的傳導特征，熟悉失業(yè)率與通貨膨脹率的衡量。見教

材第三章第一節(jié)。P74o

20、基本分析法的缺點主要是()o

A、不能全面地把握證券價格的基本走勢

B、對短線投資者的指導作用比較弱

C、預測的精確度相對較低

D、應用起來比較復雜

【參考答案】：B,C

四、判斷題(共40題，每題1分)。

1、在債券持有期內(nèi)沒有債息收入，貼息發(fā)行到期償還本金的貼現(xiàn)

債券而言，久期便等于其到期期限。()

【參考答案】：正確

2、金融工程是一門將金融學、統(tǒng)計學、工程技術、計算機技術相

結(jié)合的交叉性學科。()

【參考答案】：正確

【解析】廣義的金融工程是指一切利用工程化手段來解決金融問題

的技術開發(fā)，是一門將金融學、統(tǒng)計學、工程技術、計算機技術相結(jié)合

的交叉性學科。

3、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新的間接影響包括創(chuàng)造產(chǎn)業(yè)增長機會、促進產(chǎn)業(yè)增

長實現(xiàn)、構筑產(chǎn)業(yè)趕超效應、適應產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟增長等多項功效。（）

【參考答案】：正確

【解析】熟悉產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新的內(nèi)容。見教材第四章第三節(jié)，P161o

4、進口關稅政策和出口退稅政策對于國際收支平衡具有重要的調(diào)

節(jié)功能。（）

【參考答案】：正確

【解析】進口關稅政策和出口退稅政策對于國際收支平衡具有重要

的調(diào)節(jié)功能。

5、在市場經(jīng)濟條件下，國家通過財政政策和稅收政策來調(diào)控經(jīng)濟,

或抑制經(jīng)濟過熱，或促進經(jīng)濟增長。（）

【參考答案】：錯誤

【解析】在市場經(jīng)濟條件下，國家通過財政政策和貨幣政策來調(diào)控

經(jīng)濟，或抑制經(jīng)濟過熱，或促進經(jīng)濟增長。

6、期權的內(nèi)在價值不易直接計算，一般以期權的實際價格減去時

間價值求得。（）

【參考答案】：錯誤

【解析】期權的時間價值不易直接計算，一般以期權的實際價格減

去內(nèi)在價值求得。

7、市盈率指標可以用于不同行業(yè)公司的比較。（）

【參考答案】：錯誤

8、基本分析法不適用于周期相對比較長的證券價格預測以及相對

成熟的證券市場和預測精確度要求不高的領域。()

【參考答案】：錯誤

9、資本資產(chǎn)套利模型認為：當市場存在套利機會時，投資者對這

一機會的利用便會改變對原來各種證券的持有比例，逐漸使得套利機會

消失，最終各種證券價格自動歸位。

【參考答案】：正確

【解析】當投資者不需要任何投資就可以獲得無風險收益時，他們

就是在套利。套利機會只有當一項資產(chǎn)能夠以不同的價格在兩個市場進

行交易時才會存在?，F(xiàn)實生活中，套利機會即使有，也不會長久。因為

人們對套利機會的利用，將會影響到資產(chǎn)在不同市場的供求狀況，市場

價格的隨之改變將會使套利空間逐漸減少直至消失。

10、風險的大小由未來可能收益率與期望收益率的偏離程度來反映。

在數(shù)學上，這種偏離程度由收益率的方差來度量。()

【參考答案】：正確

11、總量是反映整個社會經(jīng)濟活動狀態(tài)的經(jīng)濟變量，它只是個量的

總和。()

【參考答案】：錯誤

【解析】總量是反映整個社會經(jīng)濟活動狀態(tài)的經(jīng)濟變量，包括兩個

方面：一是個量的總和；二是平均量或比例量。例如，價格水平是各種

商品與勞務相對于基期而言的平均價格水平。

12、利率提高抑制投資者投資股票的意愿，減少投資者進入股票市

場的資金量。()

【參考答案】：正確

【解析】儲蓄與證券投資相互競爭的關系，利率提高，增加了儲蓄

的收益，從而擠占了部分證券投資。

13、信奉有效市場理論的機構投資者通常會傾向于貨幣市場型證券

組合。()

【參考答案】：錯誤

【解析】指數(shù)化型證券組合模擬某種市場指數(shù)，信奉有效市場理論

的機構投資者通常會傾向于這種組合，以求獲得市場平均的收益水平。

14、當市場處于均衡狀態(tài)時，切點證券組合T就等于市場組合。()

【參考答案】：正確

【解析】當市場處于均衡狀態(tài)時，切點證券組合T就等于市場組合。

15、一般來說，正的乖離率越大，表示短期空頭獲利越大，獲利回

吐的可能性越高。()

【參考答案】：錯誤

16、支撐線和壓力線的作用是在較長的時間內(nèi)阻止股價向一個方向

繼續(xù)運動，所以應當在這根線上大膽買入或果斷賣出。()

【參考答案】：錯誤

17、在低位，K、D來回交叉次數(shù)很多，則表明發(fā)出信號的可靠性

減弱。()

【參考答案】：錯誤

18、經(jīng)濟運行具有周期性，股票市場作為經(jīng)濟的晴雨表，總是同步

反映經(jīng)濟形勢的變化。()

【參考答案】：錯誤

【解析】股票市場作為經(jīng)濟的晴雨表，總是提前反映經(jīng)濟形式的變

化。

19、根據(jù)投資證券市場的目標不同，可以把投資者分為長期投資者

和短期