【康得新公司財(cái)務(wù)造假分析與討論案例12000字（論文）】

康得新公司財(cái)務(wù)造假分析與討論案例目錄TOC\o"1-2"\h\u8311第3章康得新公司財(cái)務(wù)造假案例概況 1320913.1康得新公司及康得投資集團(tuán)介紹 12535620.82% 414883.2康得新公司造假案件始末 418373.3康得新造假事件危害 622155第4章康得新案例分析與討論 7319414.1康得新財(cái)務(wù)造假手段分析 7248434.2康得新財(cái)務(wù)造假內(nèi)部成因分析 9131984.3康得新財(cái)務(wù)造假外部成因分析 13第3章康得新公司財(cái)務(wù)造假案例概況3.1康得新公司及康得投資集團(tuán)介紹3.1.1康得新公司簡(jiǎn)介2001年8月，康得新復(fù)合材料股份有限公司在江蘇成立，主要生產(chǎn)以光電材料和預(yù)涂材料為核心的新材料。在成立的次年，中國(guó)第一條預(yù)涂膜生產(chǎn)線在康得新手中正式投產(chǎn)，中國(guó)的涂膜產(chǎn)業(yè)也就此開始發(fā)展。公司實(shí)力雄厚，發(fā)展勢(shì)頭迅猛，2010年，康得新正式在深圳中小板上市，注冊(cè)地是江蘇省張家港市。公司實(shí)際控制人、大股東為鐘玉，控股股東則是康得投資集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱康得集團(tuán)）。圖1分別反映了鐘玉在康得集團(tuán)和康得新的股權(quán)結(jié)構(gòu)情況。鐘玉 鐘玉 80%康得投資集團(tuán)有限公司康得投資集團(tuán)有限公司康得新復(fù)合材料股份有限公司20.82%康得新復(fù)合材料股份有限公司圖1康得集團(tuán)控制人鐘玉與康得集團(tuán)和康得新的股權(quán)結(jié)構(gòu)康得新在上市之初總股本為16,160萬(wàn)股，其中康得集團(tuán)持有5,368.66萬(wàn)股；到了2019年，在將近10年的時(shí)間里，康得新累計(jì)增發(fā)股票337,930萬(wàn)股，總股本達(dá)到354,090萬(wàn)股，此時(shí)康得集團(tuán)持有約88,699.54萬(wàn)股。表3.1展示了2010年和2019年康得新前五大股東持股情況的對(duì)比。從表可以看出，從始至終康得集團(tuán)一直穩(wěn)坐康得新最大股東的位置不可撼動(dòng)，持股比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其他四大股東持股比例，而且2019年，前五大股東中除了康得集團(tuán)，其余四大股東均為服務(wù)性公司，并不擅長(zhǎng)經(jīng)營(yíng)管理類似康得新這種制造業(yè)，這更加凸顯了康得集團(tuán)對(duì)康得新絕對(duì)控制的事實(shí)。表3.12010年與2019年康得新前五大股東持股情況對(duì)比年份排名股東名稱股數(shù)（萬(wàn)股）比例（%）1康得投資集團(tuán)有限公司5368.6633.2222通用技術(shù)集團(tuán)香港國(guó)際資本有限公司1815.0711.23220103安徽太平洋電纜集團(tuán)有限公司14148.754上海慧潮共進(jìn)投資有限公司830.425.1395北京科聯(lián)創(chuàng)業(yè)科技有限責(zé)任公司6063.751康得投資集團(tuán)有限公司85141.4724.052浙江中泰創(chuàng)贏資產(chǎn)管理有限公司27436.547.7520193中國(guó)證券金融股份有限公司8792.122.484深圳前海豐實(shí)云蘭資本管理有限公司5687.491.615深圳前海安鵬資本管理中心(有限合伙)5687.491.61資料來(lái)源：康得新上市公告書及年報(bào)3.1.2康得新公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)筆者整理了康得新一些突出業(yè)績(jī)：自從2002年首條預(yù)涂膜生產(chǎn)線建成投產(chǎn)，康得新就沒有停下發(fā)展的腳步，2007年，又在張家港開辟了公司第二條預(yù)涂膜生產(chǎn)線，2009年，公司已經(jīng)擁有六條預(yù)涂膜生產(chǎn)線，在中國(guó)預(yù)涂膜的領(lǐng)域已經(jīng)無(wú)可匹敵，牢牢占據(jù)著龍頭老大的位置；2011年，公司開始進(jìn)軍光學(xué)膜領(lǐng)域，光學(xué)膜的業(yè)務(wù)發(fā)展日益壯大，公司業(yè)績(jī)也跟著飛速增長(zhǎng)，更是一度被視為稱霸世界的光學(xué)膜產(chǎn)業(yè)集團(tuán)；2017年，公司在《福布斯》“全球最具創(chuàng)新力百?gòu)?qiáng)企業(yè)”榜單中位列第47，是全球唯一上榜的高分子材料企業(yè)；康得新公司憑借強(qiáng)大的研發(fā)實(shí)力打破了美國(guó)、日本、臺(tái)灣在光學(xué)膜和預(yù)涂膜領(lǐng)域業(yè)務(wù)的壟斷局面，不僅彌補(bǔ)了國(guó)內(nèi)光學(xué)膜和預(yù)涂膜的技術(shù)缺口，更實(shí)現(xiàn)了進(jìn)口產(chǎn)品的完全替代。筆者查閱了康得新從上市到2018年的年報(bào)，整理了康得新歷年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)相關(guān)數(shù)據(jù)，得出了凈利潤(rùn)率凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入，是反映公司盈利能力的重要財(cái)務(wù)指標(biāo)。這一財(cái)務(wù)指標(biāo)，以此反映康得新歷年盈利能力，能更直觀的了解康得新發(fā)展情況。詳見圖2折線圖。從圖中可以看到康得新公司從上市開始直到2017年一直呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，凈利潤(rùn)率更是在2017年達(dá)到峰值。2018年由于證監(jiān)會(huì)開始問詢關(guān)于大額賬戶貨幣資金真實(shí)性、債務(wù)違約等種種問題，社會(huì)各界開始產(chǎn)生質(zhì)疑的聲音，公司迫不得已開始再次調(diào)整凈利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)收入相關(guān)數(shù)據(jù)，故凈利潤(rùn)率出現(xiàn)“跳樓式”凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入，是反映公司盈利能力的重要財(cái)務(wù)指標(biāo)。圖2康得新歷年凈利潤(rùn)率上市以來(lái)，公司實(shí)際控制人鐘玉采取了較為激進(jìn)的發(fā)展策略，逐漸不滿足一直止步在涂膜領(lǐng)域，不斷地涉足新興行業(yè)，如光學(xué)膜、新能源汽車等行業(yè)，并于2016年整合形成了四大業(yè)務(wù)板塊：新材料、智能應(yīng)用平臺(tái)、智能顯示、新能源汽車。公司也就此進(jìn)入全新的發(fā)展階段。好景不長(zhǎng)，就在2019年1月15日，康得新手握“巨額現(xiàn)金”卻無(wú)法足額償付10億元短期融資券本息，令社會(huì)各界一片嘩然。隨后，康得新的股票因銀行賬號(hào)被凍結(jié)而觸發(fā)深交所規(guī)定中的其他風(fēng)險(xiǎn)警示情形，被納人“退市風(fēng)險(xiǎn)警示股票”名單，直到證監(jiān)會(huì)向康得新下發(fā)《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)行政處罰及市場(chǎng)禁入事先告知書》，一場(chǎng)精心策劃的百億元級(jí)財(cái)務(wù)造假大案開始一步步浮出水面，引起了全社會(huì)的廣泛關(guān)注。3.1.3康得投資集團(tuán)簡(jiǎn)介康得投資集團(tuán)成立于1988年，創(chuàng)立地為北京中關(guān)村新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)，注冊(cè)資金15億，首批元老也就是集團(tuán)的創(chuàng)始人，是由鐘玉帶領(lǐng)的五名原國(guó)企技術(shù)骨干，其中鐘玉持有康得集團(tuán)80%股權(quán)，為集團(tuán)實(shí)際控制人?？档眉瘓F(tuán)成立初期主要是在傳統(tǒng)制造業(yè)領(lǐng)域發(fā)展，后來(lái)在近30余年的發(fā)展過(guò)程中共經(jīng)歷三次創(chuàng)業(yè)：第一次以貿(mào)易為主體實(shí)現(xiàn)資本原始積累；第二次通過(guò)自主創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展；第三次產(chǎn)業(yè)與資本相結(jié)合實(shí)現(xiàn)跨越發(fā)展。康得集團(tuán)在經(jīng)過(guò)三次創(chuàng)業(yè)后，最終形成了五大核心產(chǎn)業(yè)板塊，分別是先進(jìn)高分子材料、新能源電動(dòng)汽車、新型顯示技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用和金融，總資產(chǎn)規(guī)模近千億人民幣，對(duì)外交易數(shù)量可觀，是經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)遍布全球十余個(gè)國(guó)家和地區(qū)的跨國(guó)投資控股集團(tuán)公司，旗下更是有大量的全資、控股子公司，總量達(dá)到30余家。集團(tuán)總部下設(shè)金融產(chǎn)業(yè)板塊、戰(zhàn)略投資中心、財(cái)務(wù)中心、人力資源中心、總裁辦和審計(jì)部。康得集團(tuán)成立28年以來(lái)，經(jīng)營(yíng)情況穩(wěn)定，財(cái)務(wù)狀況良好，具有較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)管理能力和資金實(shí)力，多年來(lái)一直保持持續(xù)盈利。由于文章篇幅有限，筆者在圖3中列舉了部分康得新的全資子公司，供讀者查閱。 康得投資集團(tuán)有限公司 康得投資集團(tuán)有限公司20.82%康得新康得新 100% 100% 100% 100% 100%江蘇康得新智能顯示北京康得新功能材料深圳新網(wǎng)眾聯(lián)投資控股張家港康得新光電材料張家港保稅區(qū)康德菲爾江蘇康得新智能顯示北京康得新功能材料深圳新網(wǎng)眾聯(lián)投資控股張家港康得新光電材料張家港保稅區(qū)康德菲爾圖2圖3康得新公司的全資子公司3.2康得新公司造假案件始末3.2.1“初現(xiàn)端倪”階段2014年，康得集團(tuán)同康得新通過(guò)第三方銀行北京西單支行違規(guī)簽署了《現(xiàn)金管理合作協(xié)議》，簽訂協(xié)議并未經(jīng)過(guò)康得新股東大會(huì)授權(quán)同意，協(xié)議簽署后康得新及下屬子公司的資金將實(shí)時(shí)向上集中至集團(tuán)虛擬資金池統(tǒng)一管理。在此協(xié)議中，只有康得集團(tuán)和北京支行才能查詢到賬戶實(shí)際余額。康得新自從上市，關(guān)聯(lián)交易資金金額常年占比巨大，尤其在2017年關(guān)聯(lián)資金占用余額與康得新貨幣現(xiàn)金金額之比高達(dá)近1/3，表現(xiàn)十分異常。從2011年開始，康得新頻繁為關(guān)聯(lián)方提供融資擔(dān)保，2016、2017年更是與旗下子公司簽訂多份存單質(zhì)押合同，但是康得新一直都在忙于隱藏相關(guān)關(guān)聯(lián)擔(dān)保事實(shí)。2017年8月康得新第一次收到深交所的問詢函，問詢的主要有“關(guān)于關(guān)聯(lián)方非法占用公司資金這一情況是否屬實(shí)、企業(yè)所發(fā)生的各項(xiàng)交易費(fèi)用金額是否合理、存在的那些大額對(duì)外投資是否合理及用途”等問題；9月，康得新在公告中表明將與康得集團(tuán)、榮成國(guó)資合作出資130億建設(shè)大型項(xiàng)目“康得碳股”的計(jì)劃；11月，“康得碳股”項(xiàng)目奠基開工，但應(yīng)由康得集團(tuán)出資的絕大部分資金卻遲遲未到，自此康得集團(tuán)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難的征兆。2018年5月，深交所再次發(fā)出問詢函，問詢的依舊是針對(duì)去年的年報(bào)，除了繼續(xù)追問第一次問詢的相關(guān)問題，又追加了一些新的問題：關(guān)于公司資金真實(shí)的存放地點(diǎn)、為何隱瞞前幾大供應(yīng)商和主要客戶、日常投資現(xiàn)金有無(wú)異常流出、與主要供應(yīng)商是否是關(guān)聯(lián)方、募集的大額資金用途是什么、關(guān)聯(lián)方是否存在資金占用行為、對(duì)外擔(dān)保合規(guī)與否等，總計(jì)19個(gè)。除此之外，還要求負(fù)責(zé)審計(jì)康得新財(cái)報(bào)的第三方審計(jì)機(jī)構(gòu)重新出具專項(xiàng)解釋報(bào)告；到了下半年，母公司康得集團(tuán)旗下以抱財(cái)網(wǎng)為代表的一些金融類子公司紛紛遭受嚴(yán)重的資金流動(dòng)性危機(jī)，對(duì)康得集團(tuán)造成了極大資金壓力，被迫卷入危機(jī)中，集團(tuán)選擇運(yùn)用資金向上歸集方式占用子公司資金抵抗風(fēng)險(xiǎn)；12月，康得新公告稱受國(guó)內(nèi)融資環(huán)境等多方影響，康得集團(tuán)對(duì)項(xiàng)目投入資金到位時(shí)間延長(zhǎng)至2019年6月30日前。2019年7月31日，康得新再次發(fā)布公告顯示，鐘玉、康得集團(tuán)、康得新通過(guò)康得集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方將全部出資予以抽逃，至此“康得碳股”項(xiàng)目徹底失敗。3.2.2“浮出水面”階段2019年1月15日，康得新第一期超短期10億元融資債券因?yàn)闆]有按期償付本金與利息構(gòu)成了違約；18日，康得新承認(rèn)了公司內(nèi)部確實(shí)存在大股東違規(guī)侵占資金的行為，并且證監(jiān)會(huì)在核查中也發(fā)現(xiàn)了這一情況；21日，第二期超短期5億元債券也因到期未能足額償付本金與利息，構(gòu)成了違約，股票名稱也由“康得新”變更為“ST康得新”，債務(wù)危機(jī)正式爆發(fā)；22日，康得新股票名稱正式變更為ST康得新，關(guān)于150億巨額資金的用途及去處也終于得到了公司管理人員的正面回答，回答中表明資金確實(shí)被大股東私自挪用，證監(jiān)會(huì)對(duì)這一情況的真?zhèn)握归_調(diào)查，公安部門同步接收了證監(jiān)會(huì)調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的犯罪線索。2019年4月，康得新2018年年報(bào)對(duì)外公布，公司獨(dú)立董事強(qiáng)烈質(zhì)疑了存放于西單支行的122.1億元巨額存款的真實(shí)性，對(duì)2018年年報(bào)，瑞華事務(wù)所也出具了“無(wú)法表示意見”的審計(jì)報(bào)告，巨大的退市風(fēng)險(xiǎn)威脅著康得新，股票名字簡(jiǎn)稱再次由“ST康得新”變更為“＊ST康得”。由于公司賬上明明顯示存在150億現(xiàn)金但卻無(wú)法償還十幾億債券利息這一現(xiàn)象無(wú)法解釋，各界開始發(fā)出質(zhì)疑的聲音，自此“千億白馬股”康得新開始被懷疑財(cái)務(wù)造假，社會(huì)公眾對(duì)這一問題的關(guān)注度也日益上升。3.2.3處罰與退市階段2019年5月12日，蘇州市公安局發(fā)布公告，康得集團(tuán)董事長(zhǎng)、康得新實(shí)際控制人鐘玉因涉嫌犯罪被警方實(shí)施強(qiáng)制管控措施。2020年9月9日，公安部門對(duì)康得新財(cái)務(wù)造假等行為偵查終結(jié)，主要罪責(zé)有違規(guī)披露、不披露重要信息等，并依法起訴；22日，證監(jiān)會(huì)給與了此次造假事件所有相關(guān)參與人員頂格處罰的決定。主要的處罰包括“給與涉事公司警告，責(zé)令限期改正、對(duì)相關(guān)涉事人員給與警告、對(duì)主要人員禁止再次進(jìn)入證券市場(chǎng)”，經(jīng)濟(jì)處罰主要有“對(duì)主要負(fù)責(zé)人處以90萬(wàn)元的頂格罰款，對(duì)一般人員處以30萬(wàn)到69萬(wàn)元不等的罰款”，處罰決定中要求康得新對(duì)2015至2018年的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行追溯調(diào)整；28日，根據(jù)*ST康得公告，證監(jiān)會(huì)對(duì)康得新及公司實(shí)控人下發(fā)行政處罰及市場(chǎng)禁入決定。2021年2月28日，追溯調(diào)整后的財(cái)務(wù)報(bào)表被披露，公司實(shí)際從2015年開始連續(xù)虧損，凈利潤(rùn)均為負(fù)數(shù)，觸及國(guó)家重大違法強(qiáng)制退市情形；3月12日，證監(jiān)會(huì)在就康得新退市問題答記者問時(shí)闡述了康得新三方面信息披露違法事實(shí)，“一是從2015年開始年度報(bào)告存在虛假記載情況，通過(guò)虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)方式虛構(gòu)營(yíng)業(yè)收入、虛構(gòu)生產(chǎn)采購(gòu)各項(xiàng)費(fèi)用虛增營(yíng)業(yè)成本及費(fèi)用、對(duì)年報(bào)中披露的銀行存款余額存在虛假記載；二是未及時(shí)且故意隱瞞康得新為控股股東提供關(guān)聯(lián)擔(dān)保情況；三是未如實(shí)披露未公開發(fā)行募集資金使用情況?！?月16日，深交所依法啟動(dòng)*ST康得終止上市程序；4月13日，*ST康得發(fā)布公告，公司股票將于4月14日進(jìn)入退市整理期，期間漲跌幅限制為10%，30個(gè)交易日后公司股票將被摘牌。3.3康得新造假事件危害3.3.1對(duì)公司整體的危害自財(cái)務(wù)造假和重大信息披露違法被曝出后，康得新信譽(yù)受損嚴(yán)重，呈現(xiàn)斷崖式下降。不僅資金賬戶不斷地被銀行凍結(jié)，大量企業(yè)資產(chǎn)也面臨著被查封的危險(xiǎn)，除此之外還因債券違約等情況屢屢被起訴，至2019年4月16日止，被訴案件共一百多起，被訴賠償總額高達(dá)五個(gè)多億，占公司凈資產(chǎn)三成有余，公司的形象和聲譽(yù)也因?yàn)檫@些事件一落千丈。投資者、供應(yīng)商和借款方們害怕自己的利益受損，紛紛對(duì)康得新提起了訴訟，要求其盡快償還資金，公司瞬間腹背受敵，償債壓力巨大，甚至面臨著根本無(wú)錢償還的窘迫局面。3.3.2對(duì)投資者的危害康得新財(cái)務(wù)造假事件一經(jīng)爆出，股市動(dòng)蕩，十五萬(wàn)投資者受到波及，“千億白馬股”在一夜之間面臨著成為退市股的危險(xiǎn)，投資者在震驚之余更加不想看到康得新退市的消息，因?yàn)槟菍⒁馕吨蠊蓶|的過(guò)錯(cuò)最終還是小股東來(lái)買單了?？墒亲罱K康得新還是被強(qiáng)制退市，被公司欺騙蒙在鼓里的投資者損失慘重，不僅血本無(wú)歸，更加對(duì)投資市場(chǎng)失去了信心，對(duì)上市公司失去了信心。這一狀況將十分不利于日后投資市場(chǎng)的發(fā)展，這意味著投資者對(duì)資本市場(chǎng)建立起來(lái)的信任都在此次荒唐又瘋狂的財(cái)務(wù)造假事件中土崩瓦解了，以后的投資者在投資行為發(fā)生時(shí)只會(huì)更謹(jǐn)慎，要想重建投資者對(duì)證券市場(chǎng)的信任絕非易事。第4章康得新案例分析與討論4.1康得新財(cái)務(wù)造假手段分析4.1.1虛構(gòu)銷售收入和虛增利潤(rùn)康得新此次財(cái)務(wù)造假的手段之一是通過(guò)虛構(gòu)外銷業(yè)務(wù)來(lái)虛構(gòu)銷售收入。筆者根據(jù)證監(jiān)會(huì)對(duì)康得新相關(guān)責(zé)任人員的問詢筆錄，找到了有關(guān)外銷業(yè)務(wù)虛假的證據(jù)：康得新生產(chǎn)的一系列產(chǎn)品，如光學(xué)膜、3D膜等外銷比例幾乎為零，主要是以內(nèi)銷為主，外銷業(yè)務(wù)中也只有少量ITO膜曾出口到臺(tái)灣，并非是康得新描述的產(chǎn)品擁有15家外銷客戶。通過(guò)檢查康得新對(duì)外報(bào)關(guān)報(bào)檢清單、銷售合同等資料發(fā)現(xiàn)，所謂的外銷合同都是康得新自己制作簽訂的，外銷客戶簽名也都由內(nèi)部人員冒充，實(shí)際上的外銷客戶根本沒有向康得新采購(gòu)合同中列示的產(chǎn)品，一切不過(guò)是配合康得新財(cái)務(wù)造假演戲而已。與以往的財(cái)務(wù)造假只在某單一環(huán)節(jié)“做手腳”不同，康得新虛構(gòu)了整個(gè)銷售流程，其手段更惡劣也更難以識(shí)別。表4.1中，從2015年到2017年，康得新虛增利潤(rùn)總額一路從23.81億元攀升到39.74億元，虛增的利潤(rùn)金額占實(shí)際披露利潤(rùn)金額的比例也常年居于百分之百以上，2018年突然激增，達(dá)到了722．16％。這些數(shù)據(jù)反映出公司實(shí)際上早已停止盈利，虧損的情況也日益嚴(yán)重。表4.12015—2018年康得新虛増利潤(rùn)總額年份虛增利潤(rùn)總額/億元虛增利潤(rùn)占實(shí)際披露利潤(rùn)比例/%201523.81144.65201630.89134.19201739.74136.47201824.77722.16資料來(lái)源：康得新公告4.1.2虛構(gòu)關(guān)聯(lián)交易虛假的銷售業(yè)務(wù)還存在于與關(guān)聯(lián)方之中。康得新通過(guò)虛構(gòu)大量跟關(guān)聯(lián)方之間根本不存在的銷售業(yè)務(wù)，順理成章產(chǎn)生了大量的應(yīng)收賬款，隨著大量應(yīng)收賬款科目金額的增長(zhǎng)，自然就帶來(lái)了巨額虛擬收入，為了避免自己一系列的造假操作露出破綻，康得新竟然從2012年開始就不再對(duì)外公開自己供應(yīng)商的詳細(xì)名單，更是在年報(bào)中隱瞞了公司之前五大客戶和供應(yīng)商的名單，給財(cái)務(wù)造假操作留有更大的余地和迷惑性。筆者在查閱媒體報(bào)道后發(fā)現(xiàn)，2010年，康得新第三大供應(yīng)商是北京中海天郎國(guó)際貿(mào)易有限公司，但是令人啼笑皆非的是，該公司注冊(cè)地址竟然是康得集團(tuán)，這更坐實(shí)了康得新隱瞞供應(yīng)商名單就是為其造假提供便利的不爭(zhēng)事實(shí)。筆者查閱資料還發(fā)現(xiàn)，2018年，康得新和關(guān)聯(lián)方之間簽署過(guò)一系列委托采購(gòu)設(shè)備協(xié)議，預(yù)付款項(xiàng)21.74億元在當(dāng)時(shí)也已支付，本來(lái)是常規(guī)交易一切合理，但是直到交易結(jié)束也沒有看到哪怕一個(gè)包裝盒，交易實(shí)質(zhì)性存疑。閱讀表4.2的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)自2014年起，康得新與康得集團(tuán)之間的關(guān)聯(lián)交易不僅越來(lái)越密切，交易金額也節(jié)節(jié)攀高，金額最高年份達(dá)到了171.50億元，這些關(guān)聯(lián)交易的共性是：雖然表面看交易行為真實(shí)存在，但實(shí)質(zhì)交易內(nèi)容卻模糊不清，在這種情況下關(guān)聯(lián)交易的真實(shí)性無(wú)法得到合理保證。表4.22014—2018年康得新與康得集團(tuán)關(guān)聯(lián)交易金額及占比年份與康得集團(tuán)發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易金額/億元占最近一期經(jīng)審計(jì)資產(chǎn)的比例/%201465.23171.75201558.37120.92201676.7283.262017171.50109.922018159.3188.36資料來(lái)源：證監(jiān)會(huì)對(duì)康得新等作出處罰及禁入告知書4.1.3虛假記載銀行存款2014年康得集團(tuán)與北京西單支行簽訂了《現(xiàn)金管理合作協(xié)議》現(xiàn)金管理合作協(xié)議:2014年，康得集團(tuán)通過(guò)北京西單支行與康得新公司簽署現(xiàn)金合作協(xié)議，協(xié)議中規(guī)定子公司康得新，包括其旗下3家子公司賬戶的所有資金都將向上歸集到母公司賬戶統(tǒng)一調(diào)配，子公司只顯示資金往來(lái)應(yīng)計(jì)余額，沒有實(shí)際金額?，F(xiàn)金管理合作協(xié)議:2014年，康得集團(tuán)通過(guò)北京西單支行與康得新公司簽署現(xiàn)金合作協(xié)議，協(xié)議中規(guī)定子公司康得新，包括其旗下3家子公司賬戶的所有資金都將向上歸集到母公司賬戶統(tǒng)一調(diào)配，子公司只顯示資金往來(lái)應(yīng)計(jì)余額，沒有實(shí)際金額。表4.32015-2018年康得新年報(bào)披露銀行存款余額年份銀行存款余額/億元北京西單支行賬戶存款余額/億元201595.7145.992016146.8961.602017177.81102.882018144.68122.09資料來(lái)源：康得新年報(bào)根據(jù)表4.3可以看出，尤其是在2018年，康得新在年報(bào)中曾披露在西單支行賬戶存款余額高達(dá)122億元之多，后全部被查實(shí)只是虛假記載，其實(shí)康得新及下屬子公司賬戶實(shí)際余額一直是0，銀行賬戶記載資金并不是真實(shí)存款，只是累計(jì)歸集總數(shù)。證監(jiān)會(huì)對(duì)此解釋為“康得新涉案銀行賬戶主要是為了配合造假便于完成虛假銷售回款，虛假銷售回款打入賬戶就會(huì)被立刻歸集到康得集團(tuán)賬戶再被循環(huán)用于造假所需。”4.1.4隱藏關(guān)聯(lián)擔(dān)保事實(shí)康得新還通過(guò)隱藏為關(guān)聯(lián)方擔(dān)保相關(guān)事實(shí)進(jìn)行財(cái)務(wù)造假?？档眯略谏鲜兄醪⑽磳?duì)其他公司提供過(guò)擔(dān)保，但是從上市的第二年開始，公司的融資擔(dān)保漫漫長(zhǎng)路就拉開了序幕。2016年至2017年短短兩年，康得新的子公司——光電材料有限公司就與廈門國(guó)際銀行位于北京的分行簽訂了3份《存單質(zhì)押合同》；2018年，又與中航信托股份有限公司簽訂了1份《存單質(zhì)押合同》。這些質(zhì)押合同無(wú)一例外，均約定用康得新子公司光電材料大額專戶資金存單為康得集團(tuán)提供擔(dān)保。以上羅列的是比較典型且金額較大的擔(dān)保合同，筆者通過(guò)資料整體發(fā)現(xiàn)，康得新在六七年時(shí)間里，竟然發(fā)生了300余次擔(dān)保行為，無(wú)論擔(dān)保數(shù)量還是擔(dān)保規(guī)模，都呈現(xiàn)出一路上升的態(tài)勢(shì)。大規(guī)模的擔(dān)保行為帶來(lái)很多嚴(yán)重后果，一是擔(dān)保金額隨著時(shí)間推移呈激增趨勢(shì)，對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生嚴(yán)重負(fù)面影響與巨大壓力，二是由于擔(dān)保金額常年占凈資產(chǎn)的比例非常之高（一直穩(wěn)居60%以上），,這一現(xiàn)象隨之而來(lái)的就是給公司帶來(lái)了巨大擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。在證監(jiān)會(huì)最終調(diào)查結(jié)果公示資料里，清晰看見康得新一直忙于掩藏公司的關(guān)聯(lián)擔(dān)保情況，并沒有及時(shí)對(duì)外完整披露重大擔(dān)保事實(shí)，一而再再而三的刻意隱瞞和掩蓋，不斷地粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，迷惑利益相關(guān)各方，最終造成年報(bào)中存在重大遺漏。4.2康得新財(cái)務(wù)造假內(nèi)部成因分析 4.2.1企業(yè)內(nèi)部壓力因素根據(jù)舞弊三角理論描述：一個(gè)企業(yè)如果存在壓力因素，走投無(wú)路、急于求成時(shí)，為了緩解或者擺脫這種壓力，可能會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)造假的動(dòng)機(jī)。內(nèi)部壓力因素對(duì)于康得新來(lái)說(shuō)確實(shí)是不能避免也不可忽略的重要因素。筆者在了解了康得新發(fā)展歷史后就不難理解它壓力的來(lái)源，下面進(jìn)行概括分析：一是轉(zhuǎn)型升級(jí)壓力大。在我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)大背景下，康得新作為制造業(yè)的領(lǐng)軍代表，積極響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，對(duì)公司進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)，有著義不容辭的責(zé)任。但是轉(zhuǎn)型升級(jí)對(duì)一個(gè)多年從事傳統(tǒng)制造業(yè)的公司來(lái)說(shuō)實(shí)非易事。一個(gè)企業(yè)要完成產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，需要進(jìn)行的前期準(zhǔn)備工程十分浩大，時(shí)間也是漫長(zhǎng)的，絕不是一朝一夕能完成的事情；二是康得新一直致力于提升企業(yè)規(guī)模、拓展市場(chǎng)版圖、同時(shí)又要保持迅猛的發(fā)展趨勢(shì)。一方面康得新自公司上市至2017年，市值一路攀升到943億，也由此得到了“新材料白馬股”的美譽(yù)。良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)和穩(wěn)步成長(zhǎng)并不能滿足康得新急切擴(kuò)張版圖的野心，這從公司積極拓展碳纖維市場(chǎng)就可以窺見一二。另一方面公司高層激進(jìn)管理，鐘玉為了研發(fā)新產(chǎn)品、布局新產(chǎn)業(yè)，拋開現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)，空許下不切實(shí)際的冒進(jìn)目標(biāo)，資金跟不上開發(fā)進(jìn)度，為了一直維持良好的企業(yè)形象，不顧后果在資本市場(chǎng)上大量舉債、侵占子公司資金，以此來(lái)堪堪支撐龐大的資金需求量，不至于使公司的財(cái)務(wù)資金鏈斷裂；三是上交所和深交所有明確規(guī)定：“如果一個(gè)公司連續(xù)三年都是虧損狀態(tài)，那么很可能會(huì)造成延緩或暫停上市的結(jié)果；只要上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度盈利為負(fù)，證監(jiān)會(huì)就有資格撤銷該上市公司的上市資格”，所以康得新還要時(shí)刻面臨著會(huì)被退市的壓力與風(fēng)險(xiǎn)；四是在現(xiàn)代企業(yè)存在一個(gè)很普遍的現(xiàn)象,那就是經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)往往處于兩權(quán)分離狀態(tài)，經(jīng)營(yíng)者和股東最終目標(biāo)肯定是不一致的，利益也肯定是沖突的。經(jīng)營(yíng)者與股東的區(qū)別在于，經(jīng)營(yíng)者要參與到企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)管理中來(lái)，而股東并不參與，這就使得經(jīng)營(yíng)者在面對(duì)誘惑時(shí)，為了謀求自身的利益，有更多的機(jī)會(huì)和動(dòng)機(jī)參與財(cái)務(wù)造假甚至是主導(dǎo)財(cái)務(wù)造假。根據(jù)舞弊三角理論，正是在以上種種動(dòng)機(jī)和壓力下，使得康得新一步步深陷造假泥潭，從隱瞞各種關(guān)聯(lián)擔(dān)保事實(shí)到粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，一次又一次處心積慮的蒙蔽投資者和社會(huì)公眾。4.2.2內(nèi)控體制有缺陷，執(zhí)行力度不足康得新再三觸碰法律底線，在眾目睽睽之下肆意進(jìn)行財(cái)務(wù)造假活動(dòng)長(zhǎng)達(dá)四年之久未被內(nèi)部員工發(fā)現(xiàn)，公司內(nèi)控制度的缺失不容忽視。關(guān)于內(nèi)控，早在1912年，學(xué)者蒙哥馬利就提出了關(guān)于內(nèi)部控制的思想：?jiǎn)T工與員工之間必須相互控制、相互檢查、相互監(jiān)督。這一內(nèi)部控制牽制理念可以說(shuō)是內(nèi)控理論的雛形。時(shí)至今日，只有內(nèi)控健全的企業(yè)，才能合理保證企業(yè)資產(chǎn)的完整性與安全性，在發(fā)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)進(jìn)行及時(shí)的預(yù)警、處理和反饋。另外，一個(gè)企業(yè)內(nèi)部控制制度是否完善也直接關(guān)系到財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量的高低。筆者認(rèn)為康得新內(nèi)控方面主要存在以下兩方面問題：一方面作為一個(gè)上市公司，康得新的股權(quán)結(jié)構(gòu)表現(xiàn)出相對(duì)松散且失衡的狀態(tài)，“一股獨(dú)大”現(xiàn)象嚴(yán)重，這就直接導(dǎo)致董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和管理層三方之間職務(wù)重疊，制衡關(guān)系流于表面，本職作用發(fā)揮不出來(lái)，公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)失效。眾所周知，一個(gè)成熟的公司本應(yīng)該由全體股東和董事會(huì)一并主導(dǎo)與掌控重大經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，但是康得新作為上市公司，所有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都由大股東鐘玉一個(gè)人控制，而作為公司內(nèi)部核心機(jī)構(gòu)——董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)變得無(wú)足輕重，并未發(fā)揮監(jiān)督指導(dǎo)作用。大股東鐘玉一人掌控大局，實(shí)際受益人自然也是他本人，公司里的管理層無(wú)計(jì)可施，只能被被動(dòng)的操控著，這就導(dǎo)致整個(gè)內(nèi)部控制治理體系違背了設(shè)計(jì)初衷，既沒有發(fā)揮本職作用，也沒有起到管理的效果。分析康得新內(nèi)部情況，董事會(huì)作為公司核心機(jī)構(gòu)，本應(yīng)承擔(dān)起監(jiān)督高管、經(jīng)理層的責(zé)任，要對(duì)制定的決策和戰(zhàn)略提出建設(shè)性意見及建議。但是康得新由于股權(quán)結(jié)構(gòu)的失衡，導(dǎo)致了大股東鐘玉絕對(duì)控制的局面，董事會(huì)成員還兼任公司的高級(jí)管理層，毫無(wú)職責(zé)獨(dú)立性可言。“身兼數(shù)職，自我監(jiān)督自我決策”，正是公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)失效的表現(xiàn)。另一方面，雖然康得新針對(duì)不同經(jīng)營(yíng)活動(dòng)也設(shè)置了相對(duì)應(yīng)的內(nèi)控管理制度，但是在貨幣資金使用權(quán)、決策權(quán)等方面的內(nèi)控制度還很薄弱，內(nèi)控體系也不夠完善。具體表現(xiàn)在：2014年公司與集團(tuán)簽訂了現(xiàn)金合作協(xié)議，但是康得新的董事會(huì)高層與相關(guān)財(cái)務(wù)工作人員竟然對(duì)如此重要的決策表示完全不知情；對(duì)于為何要加入現(xiàn)金管理協(xié)議合作的原因也不清楚；當(dāng)證監(jiān)會(huì)問詢公司大額貨幣資金去向時(shí)財(cái)務(wù)人員也給不出合理的解釋……，種種跡象都表明康得新內(nèi)部關(guān)于資金控制權(quán)、使用權(quán)等的內(nèi)控制度不完善不規(guī)范，漏洞與缺陷問題并存，現(xiàn)有的內(nèi)控系統(tǒng)也比較薄弱，內(nèi)控各環(huán)節(jié)落實(shí)不到位，不能很好地預(yù)警潛在的財(cái)務(wù)危機(jī)。這一點(diǎn)在康得新自查時(shí)候就已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，“以前存在部分內(nèi)部控制制度的執(zhí)行不嚴(yán)格，或者部分業(yè)務(wù)管理制度缺失的情況，財(cái)務(wù)管理尤其是銀行賬戶開立、存款管理、款項(xiàng)支付等方面操作不夠規(guī)范，存在內(nèi)控缺陷”。倘若康得新能夠不斷完善內(nèi)部控制制度、加大內(nèi)控執(zhí)行力度，在大股東和公司管理層發(fā)生異常舉動(dòng)和損害公司利益的不正當(dāng)行為時(shí)反應(yīng)就可能會(huì)更加機(jī)敏，或許可以從源頭遏制財(cái)務(wù)造假行為。4.2.3“私有思想”根深蒂固冰山理論認(rèn)為，財(cái)務(wù)造假事件受“行為”和“結(jié)構(gòu)”兩個(gè)因素共同影響。其中“行為”因素（比如人的主觀情感、價(jià)值觀、性格等）深藏在冰山之下的海里，不能夠被輕易發(fā)現(xiàn)，通常造成的問題可能會(huì)更加嚴(yán)重和惡劣。這一理論就能很好地運(yùn)用在康得新造假案例分析中。康得新的大股東和實(shí)際控制人鐘玉一手打造了康得新帝國(guó)，沒有他就不會(huì)有康得新的輝煌。正因?yàn)槭沁@樣，鐘玉才會(huì)理所應(yīng)當(dāng)?shù)恼J(rèn)為公司能夠擁有目前的成就，一切都是他打拼的結(jié)果，公司的資產(chǎn)自然也就應(yīng)該為他所用、歸他所有，這也是冰山理論中“行為”這一因素的具體體現(xiàn)。筆者收集整理的資料顯示，康得集團(tuán)旗下控股子公司達(dá)三十余家，像康得新這樣的制造業(yè)并不多，多數(shù)都是金融類子公司，當(dāng)金融類公司資金流動(dòng)性出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，鐘玉就想出用康得新的資金來(lái)彌補(bǔ)金融類子公司資金缺口的辦法。鐘玉正是因?yàn)槠髽I(yè)資產(chǎn)私有化的念頭根深蒂固，不能將公司與個(gè)人資產(chǎn)理智的區(qū)分開，混為一談，這才有了后續(xù)與西單銀行違法簽訂現(xiàn)金合作協(xié)議等一系列操作；另一方面，鐘玉脫離實(shí)際的雄心壯志，也沒有冷靜分析評(píng)估新的領(lǐng)域所存在的風(fēng)險(xiǎn)，造成開發(fā)項(xiàng)目資金大量虧空的問題，進(jìn)而導(dǎo)致變本加厲侵占康得新資產(chǎn)，最后崩盤還不上款，只能虛構(gòu)越來(lái)越多的假象，造成一系列無(wú)法挽回的惡果，最終走向退市的深淵。4.2.4股權(quán)質(zhì)押引起控制權(quán)與現(xiàn)金流權(quán)分離控制權(quán)私利理論控制權(quán)私利由控制權(quán)私利由Dyck和Zingales在2004年提出，定義為唯有控股股東能獨(dú)享的、其他任何股東無(wú)法取得的利益。表4.42010—2018年期間康得集團(tuán)股權(quán)質(zhì)押年度情況表年份持有股數(shù)持有股占總股本比例累計(jì)質(zhì)押股數(shù)累計(jì)質(zhì)押占總股本比例累計(jì)質(zhì)押股數(shù)占持有股數(shù)比20105368655033.22%480000029.70%89.40%201110737310033.22%10400000032.18%96.86%201217796684828.7284%96.93%201326899377228.51%26883000028.50%99.94%201422401781723.53%22400000023.52%99.99%201524585650717.12%24479974617.05%99.57%201678548238122.27%78523365522.27%99.97%201785141468224.07%84721764723.95%99.51%201885141468224.05%84669485123.91%99.45%資料來(lái)源：康得新歷年股票質(zhì)押相關(guān)公告如表4.4所示，康得集團(tuán)一直頻繁地進(jìn)行解壓、質(zhì)押程序，忽略那些小幅波動(dòng)，從2013年開始，康得集團(tuán)每年質(zhì)押股數(shù)占持有股數(shù)比例都維持在99%以上。這代表康得集團(tuán)將自己手里持有的康得新幾乎所有的股份都毫無(wú)保留質(zhì)押出去了。再根據(jù)計(jì)算現(xiàn)金流權(quán)現(xiàn)金流權(quán)：現(xiàn)金流權(quán)是指按持股比例擁有該公司的財(cái)產(chǎn)分紅權(quán)。的方法（如大股東甲持有上市公司乙70%的股份，甲將所持股份的60%進(jìn)行了質(zhì)押，則質(zhì)押股數(shù)占公司乙總股數(shù)的42%，甲對(duì)乙擁有的控制權(quán)為70%，現(xiàn)金流權(quán)為18%)現(xiàn)金流權(quán)：現(xiàn)金流權(quán)是指按持股比例擁有該公司的財(cái)產(chǎn)分紅權(quán)。表4.5*ST康得控股股東控制權(quán)與現(xiàn)金流權(quán)分離情況表年份控制權(quán)（%）股權(quán)質(zhì)押數(shù)占持股總數(shù)比例（%）現(xiàn)金流權(quán)（%）控制權(quán)與現(xiàn)金流權(quán)絕對(duì)值差額（%）201033.22%89.40%3.52%29.70%201133.22%96.86%1.04%32.18%201228.72%96.93%0.88%27.84%201328.51%99.94%0.02%28.49%201423.53%99.99%0.002%23.528%201517.12%99.57%0.07%17.05%201622.27%99.97%0.01%22.26%201724.07%99.51%0.12%23.95%201824.05%99.45%0.13%23.92%4.2.5母子公司之間信用機(jī)制失效母子公司間有效的信用機(jī)制包括“對(duì)公司借款嚴(yán)格審核并合理分配、對(duì)借款用途嚴(yán)格審核、對(duì)借款要求統(tǒng)一制定標(biāo)準(zhǔn)、審批手續(xù)嚴(yán)謹(jǐn)完整等”。而在康得新案例中，當(dāng)賬戶百億資金不翼而飛了之后，公司獨(dú)立董事才對(duì)存在聯(lián)動(dòng)銀行里資金的真實(shí)性產(chǎn)生懷疑；公司相關(guān)財(cái)務(wù)及工作人員甚至對(duì)大額資金去向和用途都不知情，直到財(cái)務(wù)造假事件被曝光才后知后覺，以上事實(shí)都是母子公司之間信息阻滯的具體表現(xiàn)，表明康得新對(duì)資金集中管理模式方面的信用機(jī)制存在失效。除此之外康得新還存在對(duì)公司借款及擔(dān)保等相關(guān)情況審核不嚴(yán)格、審批流程不清晰不完備、資產(chǎn)分配不合理、資金用途去向?qū)徟缮⒌鹊惹闆r。如果康得新與集團(tuán)母公司之間存在一套有效的信用機(jī)制，就能及時(shí)做出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，對(duì)現(xiàn)金管理協(xié)議的內(nèi)容保持警覺，及時(shí)叫停協(xié)議簽訂工作，這樣或許也就不會(huì)出現(xiàn)后續(xù)震驚證券市場(chǎng)的財(cái)務(wù)造假事件。4.3康得新財(cái)務(wù)造假外部成因分析4.3.1外部審計(jì)質(zhì)量差，審計(jì)程序執(zhí)行不到位瑞華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（以下簡(jiǎn)稱瑞華）早在2010年就開始作為康得新的外部審計(jì)事務(wù)所為其提供審計(jì)相關(guān)服務(wù)，到財(cái)務(wù)造假案件爆發(fā)為止已有將近10年。筆者整理了這些年瑞華對(duì)康得新出具的審計(jì)報(bào)告結(jié)果：曾經(jīng)有連續(xù)五年出具“標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見”的審計(jì)報(bào)告；2018年康得新爆出債務(wù)違約被證監(jiān)會(huì)問詢調(diào)查，瑞華才僅僅出具的是“無(wú)法表示意見”審計(jì)報(bào)告。一個(gè)合作了十幾年的公司財(cái)務(wù)情況究竟如何，是否有財(cái)務(wù)造假的嫌疑，有沒有相關(guān)的證據(jù)，作為本應(yīng)該最敏銳、最專業(yè)的第三方審計(jì)，難道真的毫不知情嗎？再?gòu)膶徲?jì)費(fèi)用的角度著眼：840萬(wàn)，這個(gè)數(shù)字正是康得新曾在四年時(shí)間內(nèi)對(duì)瑞華支付的審計(jì)費(fèi)金額。瑞華拿著如此高昂的審計(jì)費(fèi)用，又和康得新合作了那么多年，卻沒能做好本職工作，及時(shí)發(fā)現(xiàn)資金的異常流動(dòng)情況，到底是能力不足還是有意包庇，有待商榷。筆者查閱資料和新聞，瑞華作為國(guó)內(nèi)數(shù)一數(shù)二的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，在2016年的時(shí)候業(yè)務(wù)收入就已經(jīng)超過(guò)了40個(gè)億，從業(yè)隊(duì)伍高達(dá)9000余人，雄厚的實(shí)力與一流的人才儲(chǔ)備更是備受業(yè)界好評(píng)，也贏得了上市公司的廣泛信賴。其擁有的上市公司客戶數(shù)量也是十分可觀的，合作過(guò)的上市公司多達(dá)300余家。但是，早在2015年，瑞華就遭受證監(jiān)會(huì)處罰，處罰分值達(dá)到8分；2016年時(shí)瑞華就變成了所有事務(wù)所里面被處罰分值最多的；2017年更是被責(zé)令必須限期整改，在整改完成之前不準(zhǔn)許承接新的證券業(yè)務(wù)。數(shù)罰于一身，瑞華不僅沒有引以為戒及時(shí)整頓，反而變本加厲，屢查屢犯，在康得新事件后，瑞華徹底斷送了前程。瑞華并未發(fā)現(xiàn)康得新財(cái)務(wù)造假蛛絲馬跡，結(jié)合瑞華近況事實(shí)，原因主要為：雖然瑞華事務(wù)所內(nèi)部從業(yè)者眾多，但優(yōu)秀的審計(jì)人員流失嚴(yán)重，剩余員工專業(yè)勝任能力缺失，審計(jì)程序執(zhí)行不到位。瑞華在每年年審業(yè)務(wù)量激增階段內(nèi)部專業(yè)職能人員供不應(yīng)求，為了合理控制成本，急需大量可能都沒有經(jīng)過(guò)審計(jì)專業(yè)培訓(xùn)的實(shí)習(xí)生，這些實(shí)習(xí)生絕大多數(shù)沒有實(shí)踐工作經(jīng)驗(yàn)，很多甚至并不來(lái)自于審計(jì)專業(yè)而是會(huì)計(jì)專業(yè)，就直接進(jìn)入項(xiàng)目參與審計(jì)工作，難免因缺乏實(shí)操經(jīng)驗(yàn)導(dǎo)致審