第1章 金融科技概論

第一章金融科技概述提綱金融科技內(nèi)涵與實質(zhì)一二世界主要國家金融科技發(fā)展?fàn)顩r金融科技發(fā)展的理論基礎(chǔ)三四金融科技的影響與變革PARTONE金融科技內(nèi)涵與實質(zhì)1目錄金融科技的內(nèi)涵01金融科技的實質(zhì)02金融科技的發(fā)展歷程03一、金融科技的內(nèi)涵-定義謝平等（2014）稱為互聯(lián)網(wǎng)金融，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是一個譜系概念：一端為傳統(tǒng)銀行等中介及市場，另一端是瓦爾拉斯一般均衡對應(yīng)的無金融中介或市場的情形，介于兩端之間的所有金融交易與組織，都屬于互聯(lián)網(wǎng)金融金融穩(wěn)定理事會（FSB）：金融科技是由技術(shù)所帶來的金融創(chuàng)新，能創(chuàng)造新的業(yè)務(wù)模式、流程、產(chǎn)品，從而對金融市場、金融機構(gòu)提供服務(wù)的方式造成巨大影響易憲容等（2019）：通過網(wǎng)絡(luò)數(shù)字化的技術(shù)，全面整合相應(yīng)的金融數(shù)據(jù)資源，實現(xiàn)金融數(shù)據(jù)共享，以此為客戶提供創(chuàng)造價值的定制化的金融服務(wù)，最終實現(xiàn)金融服務(wù)的自動化、行動化、智能化、大眾化、普惠化，由此形成的一種金融服務(wù)的新業(yè)態(tài)123金融科技與傳統(tǒng)金融、互聯(lián)網(wǎng)金融的區(qū)別傳統(tǒng)金融互聯(lián)網(wǎng)金融金融科技本質(zhì)特征強調(diào)金融中介的重要性金融價值創(chuàng)造、傳遞、交換試錯、快速迭代金融產(chǎn)品、高頻率推陳出新技術(shù)/金融服務(wù)維度重金融服務(wù)維度——存款、信貸、匯款重金融服務(wù)維度——支付清算、融資融券、基礎(chǔ)設(shè)施、投資管理重技術(shù)服務(wù)維度——大數(shù)據(jù)分析、移動計算、量化模型、云服務(wù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、機器學(xué)習(xí)、生物識別（刷臉、指紋、聲紋等）、區(qū)塊鏈、SDK/API（場景服務(wù)技術(shù)）機構(gòu)主體金融機構(gòu)金融機構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、通信機構(gòu)金融機構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、新興科技公司、通信機構(gòu)、基礎(chǔ)設(shè)施部門、監(jiān)管機構(gòu)新興業(yè)態(tài)無互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險、互聯(lián)網(wǎng)消費金融、金融門戶支付&結(jié)算、交易&投資、流程&合規(guī)、數(shù)據(jù)&分析、借貸&眾籌、數(shù)字現(xiàn)金&安全、開放銀行一、金融科技的內(nèi)涵-區(qū)別以新興科技作為后端支撐：大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈二、金融科技的實質(zhì)技術(shù)與業(yè)務(wù)高度融合以金融業(yè)務(wù)模式作為應(yīng)用對象后端技術(shù)交叉度高以創(chuàng)新性為靈魂15432大數(shù)據(jù)——原材料云計算——處理能力人工智能——“大腦”區(qū)塊鏈——從底層基礎(chǔ)架構(gòu)革新金融的信息組織模式階段金融科技1.0金融科技2.0金融科技3.0金融與技術(shù)的融合形式金融IT互聯(lián)網(wǎng)金融金融科技技術(shù)驅(qū)動力銀行、證券等行業(yè)軟件系統(tǒng)應(yīng)用、互聯(lián)網(wǎng)普及移動互聯(lián)網(wǎng)的興起和發(fā)展大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)特點業(yè)務(wù)驅(qū)動場景驅(qū)動數(shù)據(jù)驅(qū)動典型應(yīng)用舉例磁條信用卡、ATM機、POS機、交易系統(tǒng)、清算系統(tǒng)網(wǎng)上銀行、手機銀行、無卡支付、互聯(lián)網(wǎng)信貸刷臉支付、機器人客服、智能網(wǎng)點三、金融科技的發(fā)展歷程三、金融科技的發(fā)展歷程后端技術(shù)業(yè)務(wù)模式支付&借貸交易&投資典型應(yīng)用案例AI智能支付系統(tǒng)量化投資型眾籌智能投顧、融資授信監(jiān)管/欺詐監(jiān)測全流程機器人管理Wealthfront、Betterment、Fuscent等大數(shù)據(jù)點對點匯款征信安全與共享征信貸款清收大數(shù)據(jù)風(fēng)控大數(shù)據(jù)金融大數(shù)據(jù)供應(yīng)鏈金融大數(shù)據(jù)財富管理CreditBenchark、StandardandPoor’s、Cloudera、Dun&Bradstreet等云計算金融云提供計算能力與存儲空間

區(qū)塊鏈數(shù)字貨幣、跨境支付智能合約分布式清算機制數(shù)字現(xiàn)金、產(chǎn)權(quán)股權(quán)管理互助保險保障平臺DigitalassetHoldings、Ripple、Ethereum等三、金融科技的發(fā)展歷程金融科技3.0覆蓋領(lǐng)域PARTTWO世界主要國家金融科技發(fā)展?fàn)顩r2目錄美國金融科技發(fā)展現(xiàn)狀01英國金融科技發(fā)展現(xiàn)狀02新加坡金融科技發(fā)展現(xiàn)狀03中國金融科技發(fā)展現(xiàn)狀04一、世界主要國家金融科技發(fā)展?fàn)顩r

全球金融中心指數(shù)（GFCI33）GentreGFCI33GFCI32ChangeinChangeinRankRatingRankRatingRankRatingNewYork1760176000Londan2731273100Singapore372337260▼3HongKong472247250▼3SanFrancisco572157240▼3LosAngeles67197722▲1▼3Shanghai77176723▼1▼6Chicago871612717▲4▼1Boston971514715▲50Seoul1071411718▲1▼4WashingtonDC1171315714▲5▼1Shenzhen127129720▼3▼8Beijing137118721▼5▼10Paris1471010719▼4▼9Sydney1570913716▼2▼7（一）美國金融科技發(fā)展現(xiàn)狀一、世界主要國家金融科技發(fā)展?fàn)顩r（二）英國金融科技發(fā)展現(xiàn)狀GentreGFCI33RankRatingNewYork1760Londan2731Singapore3723HongKong4722SanFrancisco5721LosAngeles6719Shanghai7717Chicago8716Boston9715Seoul10714WashingtonDC11713Shenzhen12712Beijing13711Paris14710Sydney15709得益于強大的金融體系、金融科技的優(yōu)勢條件（英國在金融服務(wù)業(yè)方面的強勢、英國國民對金融科技的接受度、英國靈活明確的監(jiān)管環(huán)境、金融開放吸引外資）以及目前積累的經(jīng)驗與創(chuàng)企基數(shù)，英國追隨金融科技浪潮，再度成為這一新興領(lǐng)域的領(lǐng)軍力量。全球金融中心指數(shù)（GFCI33）英國：現(xiàn)代金融體制發(fā)源地1694年，首家股份制銀行英格蘭銀行的誕生，標(biāo)志著現(xiàn)代商業(yè)銀行出現(xiàn)以及新的信用制度的建立。一直以來，英國倫敦都是歐洲乃至整個世界的一個重要金融中心。第33期“全球金融中心指數(shù)（GFCI33）”中，英國倫敦僅次于美國紐約位居第二。新加坡作為全球第四大金融中心及東南亞金融科技發(fā)展代表地區(qū)，致力于發(fā)展全球智能科技中心和智能金融服務(wù)中心，建立“智慧國家”。2021年11月，新加坡副總理王瑞杰宣布啟動國家金融人工智能戰(zhàn)略，加強人工智能在金融服務(wù)領(lǐng)域的應(yīng)用，促進(jìn)金融機構(gòu)推進(jìn)AI研發(fā)和部署工作，更好地服務(wù)客戶進(jìn)行風(fēng)險管理，提升商業(yè)競爭力。一、世界主要國家金融科技發(fā)展?fàn)顩r（三）新加坡金融科技發(fā)展現(xiàn)狀新加坡金融科技領(lǐng)域投資金額（單位：億元）增長78.26％金融科技行業(yè)全球?qū)＠季謪^(qū)域一、世界主要國家金融科技發(fā)展?fàn)顩r（四）中國金融科技發(fā)展現(xiàn)狀3.0%2.6%1.7%1.3%1.3%近年來我國金融科技市場規(guī)模持續(xù)保持增長態(tài)勢，年均增速10%左右，2022年我國市場規(guī)模達(dá)到約5423億元。2022年，央行印發(fā)《金融科技發(fā)展規(guī)劃（2022-2025年）》，從宏觀層面對我國金融科技發(fā)展進(jìn)行頂層設(shè)計，為科技金融發(fā)展指明道路，推動我國金融科技從“立柱架梁”全面邁入“積厚成勢”新階段。金融科技行業(yè)，專利申請量位列前四位的國家是中國、美國、韓國、日本。中國專利申請量遠(yuǎn)超過其他國家和地區(qū)，表現(xiàn)出較高的創(chuàng)新活力，中國專利申請量超過國外在金融科技行業(yè)的專利申請總量。中國專利申請量全球第一專利申請總量15萬件+占全球總量44.3%PARTTHREE金融科技發(fā)展的理論基礎(chǔ)3目錄經(jīng)濟周期的技術(shù)長波理論與創(chuàng)新理論01“互聯(lián)網(wǎng)+”下信息不對稱理論02“互聯(lián)網(wǎng)+”下交易成本理論03新經(jīng)濟學(xué)理論04技術(shù)革命發(fā)展巨浪一、經(jīng)濟周期的技術(shù)長波理論與創(chuàng)新理論1771年1829年1875年1908年1971年2020年2023年第一次發(fā)展巨浪第二次發(fā)展巨浪第三次發(fā)展巨浪第四次發(fā)展巨浪第五次發(fā)展巨浪第六次發(fā)展巨浪英國工業(yè)革命蒸汽動力煤炭鐵鐵路鋼、中興機械制造業(yè)、電力石油汽車石化產(chǎn)品信息和通信技術(shù)人工智能物聯(lián)網(wǎng)基因編輯技術(shù)預(yù)計二、“互聯(lián)網(wǎng)+”下信息不對稱理論信息不對稱理論是指在市場經(jīng)濟活動中，各類人員對有關(guān)信息的了解是有差異的。市場中賣方比買方更了解有關(guān)商品的各種信息，掌握更多信息的一方可以通過向信息貧乏的一方傳遞可靠信息而在市場中獲益，掌握較小信息的一方則會努力從另一方獲取信息。

信息不對稱主要造成兩類后果：1.交易達(dá)成前隱藏信息，導(dǎo)致“逆向選擇”；2.交易達(dá)成后隱藏行動，導(dǎo)致道德風(fēng)險。

金融科技能有效降低信息不對稱，幫助中小微企業(yè)解決融資難的問題。因此，解決信息不對稱，是金融科技賦能中小微企業(yè)的第一條路徑，而每一次金融服務(wù)的完成，就是數(shù)據(jù)和信息變?yōu)椤靶庞觅Y產(chǎn)”的過程，也是幫助中小企微企業(yè)建立信用體系的開始。

三、“互聯(lián)網(wǎng)+”下交易成本理論互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的背景下，傳統(tǒng)的交易成本大幅降低。但與此同時，互聯(lián)網(wǎng)增加了界定和保護知識產(chǎn)權(quán)的交易成本、監(jiān)管成本、安全成本。首先，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在給人們的經(jīng)濟和生活帶來巨大改變的同時，也逐漸導(dǎo)致了知識產(chǎn)權(quán)的侵權(quán)問題，通過建立法律法規(guī)、監(jiān)督和中介機構(gòu)等各種手段來保護知識產(chǎn)權(quán)刻不容緩。因此，必須花費這一部分成本，即界定和保護知識產(chǎn)權(quán)的成本來促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟發(fā)展。其次，要保證互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟健康、穩(wěn)定高效地發(fā)展，企業(yè)和國家就必須花費成本解決各方面的安全問題。最后，互聯(lián)網(wǎng)加大了監(jiān)管難度且監(jiān)管滯后的現(xiàn)象明顯，在這樣的背景下，要確?；ヂ?lián)網(wǎng)經(jīng)濟的發(fā)展，就必須加強研究完善法律制度。這是一條無驗可尋的道路，要做好需很大的監(jiān)管成本?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”經(jīng)濟背景下的交易成本傳統(tǒng)的交易成本新增的交易成本信息成本搜尋成本轉(zhuǎn)移成本簽約成本決策成本履約成本界定保護知識產(chǎn)權(quán)成本安全成本監(jiān)督成本數(shù)字平臺：可以收集、處理并傳輸生產(chǎn)、分配、交換與消費等經(jīng)濟活動信息的一般性數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施，它為數(shù)字化的人類生產(chǎn)與再生產(chǎn)活動提供基礎(chǔ)性的算力、數(shù)據(jù)存儲、工具和規(guī)則。

平臺經(jīng)濟特征四、新經(jīng)濟學(xué)理論（一）平臺經(jīng)濟學(xué)平臺經(jīng)濟：平臺組織在經(jīng)濟的循環(huán)和周轉(zhuǎn)過程中，與經(jīng)濟中其他主體所形成的各種經(jīng)濟聯(lián)系的總體。平臺組織：運營和維護數(shù)字平臺，并依賴數(shù)字平臺參與社會經(jīng)濟運行的新型企業(yè)組織。多邊性規(guī)模效應(yīng)網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)平臺經(jīng)濟四、新經(jīng)濟學(xué)理論（二）長尾理論長尾理論由美國經(jīng)濟學(xué)家克里斯·安德森提出，其主要原理是，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷推進(jìn)，商品的存儲成本、流通成本急劇降低，基數(shù)龐大但需求有限的產(chǎn)品占據(jù)的市場份額完全可以和少數(shù)需求旺盛的熱賣品市場份額相匹敵，也就是說企業(yè)的銷售重點將不在于傳統(tǒng)需求曲線上代表“暢銷商品”的頭部，而是代表“冷門商品”的尾部，這部分市場將帶給企業(yè)具有潛力的利基市場產(chǎn)品。從延長長尾角度看，一方面結(jié)合自身現(xiàn)有的渠道，創(chuàng)新運營模式，提高金融服務(wù)覆蓋率，開拓客戶基數(shù)。另一方面，運用數(shù)字技術(shù)對現(xiàn)有低凈值客戶進(jìn)行大數(shù)據(jù)分析，拓展產(chǎn)品豐富度，提升客戶活躍度，擴大有效客戶基數(shù)。從增厚長尾角度看，發(fā)揮技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢，嵌入多重應(yīng)用場景，實施交叉營銷，降低客戶的搜索成本，引入更廣泛需求，創(chuàng)造多元化價值。如果采取有效措施提升投資者的交易意愿，每個投資者的交易數(shù)量和頻率會增加，從而金融科技市場的長尾向上移動，這對應(yīng)于一個更肥厚的長尾。四、新經(jīng)濟學(xué)理論（二）長尾理論“延長長尾”和“加厚長尾”策略金融科技領(lǐng)域利用長尾理論可以拓寬數(shù)字普惠金融的路徑，主要通過延長長尾策略和加厚長尾策略。PARTFOUR金融科技的影響與變革4目錄金融科技的影響01金融科技的變革02推動中國金融科技自主性發(fā)展統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2018年全球金融科技發(fā)明專利申請量排行榜前20名的企業(yè)中，中國企業(yè)獨占六家，且專利申請量占比高達(dá)42%。中國企業(yè)在金融科技發(fā)明專利申請量上的優(yōu)勢，意味著中國金融科技企業(yè)研發(fā)實力的提升，在一定程度上體現(xiàn)了中國金融科技發(fā)展在國際市場上的領(lǐng)先地位，也證明了中國企業(yè)通過科技創(chuàng)新，從“中國制造”向“中國創(chuàng)造”轉(zhuǎn)變的決心。一、金融科技的影響（一）對技術(shù)發(fā)展的推動12推動金融科技開源發(fā)展通過金融科技企業(yè)的技術(shù)開源，一方面，可以降低技術(shù)門檻，推動科技與業(yè)務(wù)自主創(chuàng)新；另一方面，金融科技開源有助于保障金融機構(gòu)數(shù)據(jù)安全。推動金融AI落地金融科技的發(fā)展促使各機構(gòu)陸續(xù)推出多個數(shù)據(jù)孤島解決方案，例如微眾銀行推出的聯(lián)邦學(xué)習(xí)平臺、螞蟻金服等推出的區(qū)塊鏈多方安全計算平臺，可以通過加密技術(shù)實現(xiàn)數(shù)據(jù)安全共享，在保證數(shù)據(jù)安全的前提下打破數(shù)據(jù)孤島僵局，有力推動了金融AI的落地。一、金融科技的影響（一）對技術(shù)發(fā)展的推動3對人力的依賴逐步減少，冗雜的業(yè)務(wù)流程得到優(yōu)化例：智能客服風(fēng)控升級成本結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化一、金融科技的影響（二）對業(yè)務(wù)發(fā)展的影響15432金融產(chǎn)品設(shè)計升級精準(zhǔn)營銷全面提升獲客效率多方業(yè)務(wù)協(xié)作更加高效千人千面、貼身私人理財顧問等