安徽工業(yè)大學工程經(jīng)濟課程設(shè)計工程項目財務(wù)評價

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工程經(jīng)濟學課程設(shè)計姓名：馮賽學號：109094173班級：物流101指導老師：陳榮TOC\o"1-2"\h\z\u汽車制造廠建設(shè)工程項目財務(wù)評價 3一、項目概況 31、 主要數(shù)據(jù)預(yù)測與估算 32、 投資及其相關(guān)數(shù)據(jù)估算 33、 原材料、燃料及動力消耗 4二、財務(wù)預(yù)測 51、投資估算 52、總投資使用計劃與資金籌措 63、銷售收入預(yù)測 64、成本費用預(yù)測 65、利潤總額及分配 6三、 財務(wù)分析 71、融資前分析：項目投資現(xiàn)金流量表 72、融資后分析 73、項目資本金現(xiàn)金流量表 74、償債能力分析：借款還本付息表 85、資產(chǎn)負債表 86、財務(wù)生存能力分析 87、不確定性分析 8

汽車制造廠建設(shè)工程項目財務(wù)評價一、項目概況專用汽車作為汽車工業(yè)的重要組成部分，伴隨著汽車工業(yè)的發(fā)展而迅速發(fā)展，預(yù)計未來幾年內(nèi)專用汽車的產(chǎn)銷量有望保持10%的增長勢頭。某汽車股份有限公司是安徽省專用汽車重點生產(chǎn)廠。隨著市場需求的迅速增加，以及市場預(yù)測發(fā)展趨勢，公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力不能滿足需求，因此公司決定新建年產(chǎn)5000輛專用汽車的生產(chǎn)能力。主要數(shù)據(jù)預(yù)測及估算產(chǎn)品方案及價格產(chǎn)品方案及銷售價格預(yù)測見下表：產(chǎn)品方案及售價表（不含稅價）產(chǎn)品代表產(chǎn)品型號年產(chǎn)量（輛）售價（萬元/輛）備注收入八平柴東風解放AH5112GSN50016.92散裝運輸水泥車8460東風解放雙橋20TAH5203GSN100023.5123510東風雙橋24TAH5224GSN50039.4919745三菱攪拌車AH5265GJB70061.12混凝土攪拌運輸車42784五十鈴攪拌車AH5272GJB60061.1236672東風攪拌車AH5241GJB30036.6610998垃圾車AH5072ZYS80030.09壓縮式垃圾車2407215T自卸車AH326060047.01自卸車28206合計5000投資及其相關(guān)數(shù)據(jù)估算建筑工程費（新建建筑物參照當?shù)赝惤ㄖ镌靸r指標估算）、設(shè)備及安裝費（國內(nèi)設(shè)備按國內(nèi)最新價格計算，進口設(shè)備按報價或詢價估算，設(shè)備運雜費、安裝費含在設(shè)備原價中）、工器具及夾具費，見總投資估算表。其他費用：建設(shè)單位管理費：按工程費用的1%計算；辦公及生活家具購置費：按全體人員數(shù)人均1000元計算；設(shè)備聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費：按需要試運轉(zhuǎn)車間設(shè)備購置費0.7%計算：31.62萬元；電增容費：為估算值：159.50萬元；勘察設(shè)計費：為合同數(shù)：368.00萬元?；绢A(yù)備費：按工程費用和其他費用之和的8%估算；價差預(yù)備費：本項目為0。上述投資均未計息；建設(shè)投資中75%為自有資金；25%為銀行貸款，貸款年利率為8%，建設(shè)期利息計入固定資產(chǎn)投資。貸款償還按最大可能償還。項目流動資金30%為鋪底資金，70%為銀行貸款，流動資金貸款年利率為5.5%。流動資金分四年投入，為測算的方便，流動資金均在年初按當年需求投入。項目建設(shè)期為2年（第1年投資占30%，第2年占70%）；第3年達產(chǎn)40%，第4年達產(chǎn)50%，第5年達產(chǎn)70%，第6年達產(chǎn)100%；項目計算期為12年（含建設(shè)期）。項目基準收益率為12%。原材料、燃料及動力消耗原材料、燃料及動力消耗見下表：正常年份原材料、燃料及動力消耗表（不含稅價）序號項目名稱單價（元）/噸年耗量費用1原材料150193.21.1鋼板及型材8998116000t104376.81.2外協(xié)件1023438400t448482燃料及動力9682.1電能66012541MWh827.712.2自來水900121kt10.892.3汽油375016t62.4柴油3600343t123.48稅率增值稅稅率為17%；城市維護建設(shè)稅稅率為7%；教育費附加費率為3%；所得稅稅率為33%。勞動定員生產(chǎn)人員為867人，人均年工資及福利3萬元；行政管理人員76人，其他人員為36人（工資見制造費用和管理費用估算表）。其他銷售費用按銷售收入的1%計算；流動資金估算中有關(guān)周轉(zhuǎn)天數(shù)：應(yīng)收賬款60天；原材料及輔助材料14天；外協(xié)外購件20天；燃料7天；在產(chǎn)品14天；產(chǎn)成品20天；現(xiàn)金30天；應(yīng)付賬款60天。固定資產(chǎn)殘值為固定資產(chǎn)原值的4%；房屋及建筑物折舊年限為12年，機器設(shè)備折舊年限為12年。稅后利潤提取10%公積金和5%公益金。7.流動資金投資估算采用分項詳細評估法。流動資金=流動資產(chǎn)－流動負債流動資產(chǎn)=應(yīng)收帳款＋存貨＋現(xiàn)金流動負債=應(yīng)付帳款流動資金本年增加額＝本年流動資金－上年流動資金周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360/最低周轉(zhuǎn)天數(shù)（最低周轉(zhuǎn)天數(shù)按實際情況并考慮保險系數(shù)分項確定）應(yīng)收帳款＝年經(jīng)營成本/周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨＝外購原材料、燃料＋在產(chǎn)品＋產(chǎn)成品外購原材料、燃料＝年外購原材料、燃料費/周轉(zhuǎn)次數(shù)在產(chǎn)品＝（年外購原材料、燃料及動力費＋年工資及福利費＋年其他制造費用）/周轉(zhuǎn)次數(shù)產(chǎn)成品＝年經(jīng)營成本/周轉(zhuǎn)次數(shù)現(xiàn)金＝（年工資及福利費＋年其他費用）/周轉(zhuǎn)次數(shù)年其他費用＝制造費用＋管理費用＋財務(wù)費用＋銷售費用－（工資及福利費＋折舊費＋攤銷費＋利息支出+修理費）上式中括號內(nèi)項目是指制造費用、管理費用、財務(wù)費用及銷售費用中的有關(guān)項目。應(yīng)付帳款＝年外購原材料、燃料及動力費/周轉(zhuǎn)次數(shù)二、財務(wù)預(yù)測1、投資估算項目投資分為靜態(tài)固定資產(chǎn)投，動態(tài)固定資產(chǎn)投資和流動資金投資。其中靜態(tài)固定資產(chǎn)投資18542.54動態(tài)固定資產(chǎn)投資為301.13流動資金投資為23611其中自有流動資金7083.3流動資金貸款16528總投資估算為42153.7建設(shè)期利息估算：本年應(yīng)計利息=（年初借款本息累計+本年借款額/2)*年利率年份1（30%）2（70%）合計投資5560.7612979.7818542.54自有資金4172.079734.8313906.91人民幣借款1390.693244.944635.64借款利息55.63245.5301.13建設(shè)期利息301.13具體見總投資估算表。流動資金估算制造費用3408.99管理費用=3270正常年份：年外購原材料費用=鋼板及型材+外協(xié)件=104376.8+44848.32=149225.12年燃料及動力=968.08年工資及福利=867*3=2601年其他制造費用=500在產(chǎn)品＝（年外購原材料、燃料及動力費＋年工資及福利費＋年其他制造費用）/周轉(zhuǎn)次數(shù)正常年份在產(chǎn)品=（149225.12+968.08+2601+500）/26=5895.93第三年在產(chǎn)品2429.93第四年3007.6第五年4162.93經(jīng)營成本=總成本費用-利息支出-折舊、攤銷=生產(chǎn)成本+銷售費用+管理費用-折舊、攤銷第三年經(jīng)營成本68326.1第四年83539.8第五年113967正常年份159608.67產(chǎn)成品=經(jīng)營成本/周轉(zhuǎn)次數(shù)第三年產(chǎn)成品3795.89第四年4641.10第五年6331.52正常年份8867.15存貨＝外購原材料、燃料＋在產(chǎn)品＋產(chǎn)成品正常年份=149225.12+5895.93+8867.15=212882、總投資使用計劃及資金籌措總投資42454.83其中：建設(shè)投資：總額18542.54其中自有資金13906.91借款4635.64建設(shè)期利息301.13流動資金：（全部）23611其中鋪底資金30%7083.3借款70%16528本項目的投資來源有自有資金、長期借款、短期借款、其他資金四個部分。其中自有資金包括固定資產(chǎn)和流動資金兩個部分，長期借款即銀行貸款（固定資產(chǎn)的25%），貸款年利率為8%。項目流動資金30%為鋪底資金，70%為銀行貸款，流動資金貸款年利率為5.5%。流動資金分四年投入，為測算的方便，流動資金均在年初按當年需求投入。項目的建設(shè)期為2年（第一年占30%，第二年占70%），第三年達產(chǎn)40%，第四年達產(chǎn)50%，第五年70%，第六年100%，項目計算期為12年包括建設(shè)期。具體見附表3“項目投機計劃及資金籌措表”3、銷售收入預(yù)測根據(jù)生產(chǎn)負荷計算銷售收入，見附表7“產(chǎn)品銷售收入及銷售稅金估算表”4、成本費用預(yù)測總成本=生產(chǎn)成本+銷售費用+財務(wù)費用+管理費用(1)生產(chǎn)成本=各項直接支出+制造費用直接支出=直接材料+直接工資+其他外購原材料=鋼板及型材+外協(xié)件+燃料及動力正常年份=104376.8+44848+968=150194工資及福利=867*3=2601制造費用=3409固定資產(chǎn)原值=固定資產(chǎn)投資+建設(shè)期利息=18542.54+301.13=18843.64折舊=固定資產(chǎn)原值*（1-4%）/10=1808.99銷售費用銷售費用=銷售收入*1%正常年份銷售費用=194447*1%=1944.47增值稅額=銷項稅額-進項稅額銷項稅額=銷售收入（不含稅）*17%進項稅額=銷售收入（不含稅）*17%正常年份（194447-150193.2）*17%=7523.15城市建設(shè)維護費=增值稅額*7%正常年份7523.15*7%=526.62教育費附加=增值稅額*3%正常年份7523.15*3%=225.69銷售稅金及附加=城市建設(shè)維護費+教育費附加正常年份=752.31具體見附表7“產(chǎn)品銷售收入及銷售稅金估算表”5、利潤總額及分配利潤總額=年營業(yè)收入-年銷售稅金及附加-年總成本費用正常年份=194447-752.31-162327=31368應(yīng)納所得稅額=利潤總額-彌補以前年度虧損額及準許扣除的項目所得稅=利潤總額（應(yīng)納所得稅額）*25%正常年份=31368*25%=7842稅后利潤（凈利潤）=利潤總額-所得稅正常年份=31368-7842=23526可供分配利潤=稅后利潤-（職工獎勵福利基金+儲備基金+企業(yè)發(fā)展基金+法定盈余公積金）利潤分配：所得稅提取公積金、公益金（10%+5%還款后提?。┯喙e金=稅后利潤*15%正常年份=23526*15%=3529具體見基本表1“損益表(利潤及利潤分配表)”財務(wù)分析1、融資前分析：項目投資現(xiàn)金流量表考察整個計算期內(nèi)的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，以全部投資作為計算基礎(chǔ)，計算NPV、IRR、T，排除了項目融資方案變化的影響，從項目全部投資的總盈利能力角度，考察項目方案的合理性。由基本表3“財務(wù)現(xiàn)金流量表（全部投資）”可知NPV=54225（萬元）IRR=33.28%T（靜態(tài)）=5.75（年）T（動態(tài)）=6.56（年）2、融資后分析以融資前分析和初步的融資方案為基礎(chǔ)，考察項目在擬定融資條件下的盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力。盈利能力分析：損益表(利潤及利潤分配表)資本金利潤率3、項目資本金現(xiàn)金流量表從投資者角度出發(fā)，以投資者的資本金作為計算基礎(chǔ)，把借款本金償還和利息支出作為現(xiàn)金流出，計算資本金的NPV、IRR，考察項目資本金的盈利能力。NPV=59643（萬元）IRR=57.05%具體見基本表4“財務(wù)現(xiàn)金流量表（自有投資）”4、償債能力分析：借款還本付息表評價指標：借款償還期T=2.72年按最大能力償還，具體見附表8“借款還本付息表”5、資產(chǎn)負債表反應(yīng)計算期內(nèi)資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的增減變化及對應(yīng)關(guān)系，以考察項目資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)是否合理。資產(chǎn)：企業(yè)掌握的經(jīng)濟來源及分布結(jié)構(gòu)。包括流動資產(chǎn)、在建工程、固定資產(chǎn)凈值、無形及遞延資產(chǎn)凈值負債：反應(yīng)不同債權(quán)人對這些資源的不同要求。流動負債：包括應(yīng)付賬款、流動資金借款長期借款=本年借款+本年計息+年初本息累計-本年還本-本年付息所有者權(quán)益=企業(yè)資產(chǎn)-企業(yè)負債評價指標：資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額*100%具體見基本表5“資產(chǎn)負債表”6、財務(wù)生存能力分析具體見基本表2“財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表”7、不確定性分析不確定性分析的概念對決策方案受到各種事前無法控制的外部因素變化及影響所進行的研究和估計。它是決策分析中常用的一種方法。通過該分析可以盡量弄清和減少不確定性因素對經(jīng)濟效益的影響，預(yù)測項目投資對某些不可預(yù)見的政治及經(jīng)濟風險的抗沖擊能力，從而證明項目投資的可靠性和穩(wěn)定性，避免投產(chǎn)后不能獲得預(yù)期的利潤和收益，以致使企業(yè)虧損。線性盈虧平衡分析 盈虧平衡分析就是找出項目方案的盈虧平衡點。一般來說，對項目的生產(chǎn)能力而言，盈虧平衡點越低，項目盈利的可能性就越大，對不確定性因素的變化所帶來的風險承受能力就越強。盈虧平衡表年份123456生產(chǎn)能力2000250035005000盈虧平衡點（產(chǎn)量）569.65600.64840.901201.28盈虧平衡點（生產(chǎn)能力利用率）28.48%24.03%24.03%24.03%年份789101112生產(chǎn)能力500050005000500050005000盈虧平衡點（產(chǎn)量）1201.281202.281203.281204.281205.281206.28盈虧平衡點（生產(chǎn)能力利用率）24.03%24.03%24.03%24.03%24.03%24.03%通過對表格的分析，可以得到，盈虧平衡點較低，項目承受風險的能力較強。所以項目的投資風險較低。敏感性分析 敏感性分析是通過研究建設(shè)項目主要不確定因素發(fā)生變化時，項目經(jīng)濟效果指標發(fā)生的相應(yīng)變化，找出項目的敏感因素，確定其敏感程度，并分析該因素達到臨界值時項目的承受能力。敏感性分析的步驟①確定敏感性分析指標；②計算該技術(shù)方案的目標值；③選取不確定因素；④計算不確定因素變動時對分析指標的影響程度；⑤找出敏感因素，進行分析和采取措施，以提高技術(shù)方案的抗風險的能力。項目單因素敏感性分析1)選擇項目的內(nèi)部收益率為評價指標。2)對于投資項目，以年銷售收入、年經(jīng)營成本、建設(shè)投資為擬分析的不確定性因素。3)利用excel工具，分別將銷售收入、年經(jīng)營成本提高或降低10%，而保持其它數(shù)據(jù)不變，觀察評價指標內(nèi)部收益率的變化情況。因素變化對內(nèi)部收益率的影響變化因素-10%-5%基本方案5%10%銷售收入4.42%20.29%33.28%44.67%55.05%經(jīng)營成本53.17%43.53%33.28%22.18%9.84%建設(shè)投資35.67%34.43%33.28%32.19%31.18%4)計算方案對各因素的敏感度敏感度計算公式如下：β=評價指標變化幅度÷不確定因素變化幅度則：年銷售收入平均敏感度=7.09 經(jīng)營成本平均敏感度=5.48 建設(shè)投資平均敏感度=0.645）比較得出，內(nèi)部收益率對年銷售收入變化的反應(yīng)較為敏感。四、參考文獻：

［1］劉曉君，《工程經(jīng)濟學》［M］.北京：中國建筑科技大學出版社，第1版(2019年1月1日).總投資估算表