互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化案例研究

本科論文本科論文摘要隨著我國互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，對于諸多行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，基于互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，對于金融行業(yè)而言，衍生出互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融。本文是以互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化案例研究為論文題目進(jìn)行分析，在案例研究方面主要是以著名的京東白條為研究對象進(jìn)行分析，通過對該案例的背景介紹、案例現(xiàn)狀，再到分析該案例存在的問題，并最終針對案例問題提出一些建議。通過本篇論文的研究，一方面希望通過對于該論文的研究分析，能夠提升個(gè)人分析事物的能力，另外一方面就是通過分析，能夠了解什么是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融、資產(chǎn)證券化，并通過對于案例的分析，能夠?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化其它案例的分析提供指導(dǎo)性建議。關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融，資產(chǎn)證券化，案例研究AbstractWiththerapiddevelopmentofInternetinChina,ithasaprofoundimpactonthedevelopmentofmanyindustries.BasedonthedevelopmentofInternet,forthefinancialindustry,Internetconsumerfinanceisderived.ThispapertakesthecasestudyofInternetconsumerfinancialassetsecuritizationasthetitleofthepapertoanalyze.Inthecasestudy,itmainlytakesthefamousJingdongBaitiaoastheresearchobject.Throughtheintroductionofthecasebackground,thecurrentsituationofthecase,andthentheanalysisoftheproblemsinthecase,itfinallyputsforwardsomesuggestionsforthecaseproblems.Throughtheresearchofthispaper,ontheonehand,Ihopethatthroughtheresearchandanalysisofthispaper,Icanimprovemyabilitytoanalyzethings.Ontheotherhand,throughtheanalysis,IcanunderstandwhatisInternetconsumerfinanceandassetsecuritization.Throughtheanalysisofcases,IcanprovideguidancefortheanalysisofothercasesofInternetconsumerfinanceassetsecuritization.Keywords:Internetconsumerfinance，Assetsecuritization，Casestudy目錄TOC\o"1-3"\h\u1引言 11.1研究背景 11.2研究內(nèi)容 12論文相關(guān)概述 22.1互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的定義 22.2互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的特點(diǎn) 22.2.1信用活動互聯(lián)網(wǎng)化 22.2.2風(fēng)險(xiǎn)控制互聯(lián)網(wǎng)化 22.2.3經(jīng)營模式互聯(lián)網(wǎng)化 32.3資產(chǎn)證券化的定義 33互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化案例分析―以京東白條為例 43.1案例介紹 43.1.1背景簡介 43.1.2基礎(chǔ)資產(chǎn)狀況 43.1.3交易參與方 43.1.4信用評估與增進(jìn) 53.2案例的優(yōu)勢分析 53.2.1信用增進(jìn)成本較低 63.2.2產(chǎn)品投資風(fēng)險(xiǎn)較低 63.2.3資產(chǎn)支持證券本身具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力 64案例的不足之處分析 74.1內(nèi)部分析 74.1.1投資主體較為單一，證券流動性不足 74.1.2尚未實(shí)現(xiàn)真正意義上的風(fēng)險(xiǎn)隔離 74.2外部分析 74.2.1缺少完善的資本市場體系 74.2.2缺乏監(jiān)管體系和法規(guī)監(jiān)督 84.2.3人才短缺問題約束我國的資產(chǎn)證券化 85建議 105.1內(nèi)部方面 105.1.1提高資產(chǎn)證券化市場活躍度 105.1.2強(qiáng)化信息披露 105.1.3完善風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制 105.2外部方面 115.2.1擴(kuò)大市場需求 115.2.2完善相關(guān)法律法規(guī)體系 115.2.3規(guī)范發(fā)展信用評級體系 115.2.4注重建立專業(yè)人才隊(duì)伍 11結(jié)論 13致謝 14參考文獻(xiàn) 15本科論文1引言1.1研究背景針對于現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化的案例層出不窮，著名的案例有京東白條、阿里小貸等等。近些年來，隨著我國信息技術(shù)突飛猛進(jìn)的發(fā)展，那么針對于傳統(tǒng)行業(yè)而言，為了是自身獲得快速發(fā)展的機(jī)會，迅速與互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)進(jìn)行融合，并調(diào)整自身不足之處，實(shí)現(xiàn)行業(yè)的升級，但是僅僅針對于資產(chǎn)證券化而言，其最先產(chǎn)生于美國，然而在我國的發(fā)展只能說尚處于初級階段，那么從這一角度上來講，我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化過程中難免會存在諸多問題，而恰恰是基于這些問題的存在，從另外一方面來看已經(jīng)影響到互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化的進(jìn)一步發(fā)展，那么基于此背景之下，對我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化案例研究課題進(jìn)行分析，一方面分析現(xiàn)階段存在的問題，另外一方面就是提出一些針對性的建議為今后相關(guān)方面的工作者進(jìn)行研究提出指導(dǎo)策略，便于相關(guān)人員的研究。1.2研究內(nèi)容本篇論文是以互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化案例研究為論文題目進(jìn)行分析，論文主要包括三大部分，第一部分主要介紹本篇論文的研究背景以及研究的內(nèi)容；第二部分主要介紹本篇論文的理論部分，比如，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的定義、資產(chǎn)證券化的定義等等；第三部分是本篇論文研究的主要部分，也是核心部分，作為一篇案例研究，主要是以京東白條為例進(jìn)行分析，對于該案例，首先介紹該案例的背景，其次分析京東白條的優(yōu)勢與不足，最后針對于該案例的分析，提出建議。

2論文相關(guān)概述2.1互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的定義互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融主要是指通過互聯(lián)網(wǎng)來向個(gè)人或者是家庭提供與消費(fèi)相關(guān)的支付、儲蓄、理財(cái)、信貸以及風(fēng)險(xiǎn)管理等金融活動。能夠看出互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融就是以消費(fèi)為中心思想進(jìn)而展開的相關(guān)金融活動。根據(jù)我國現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融整體來看，電子商務(wù)企業(yè)、傳統(tǒng)商業(yè)銀行、p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺已經(jīng)陸續(xù)參與并積極開展互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融相關(guān)業(yè)務(wù)。2.2互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的特點(diǎn)

2.2.1信用活動互聯(lián)網(wǎng)化

隨著互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的快速發(fā)展，不僅對于諸多行業(yè)的發(fā)展有所影響，與此同時(shí)對于人們的消費(fèi)習(xí)慣以及日常其他行為都有所改變，甚至對于社會居民的生活也有所影響。關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融，我們清楚互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的平臺就是互聯(lián)網(wǎng)，那么當(dāng)社會居民在互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)平臺參與過程中以及進(jìn)行各種消費(fèi)金融活動時(shí)，必然就會產(chǎn)生與活動相關(guān)的信息。然而通過把這些信息匯集起來，就會很容易發(fā)現(xiàn)這些信息量十分龐大，然后針對于現(xiàn)階段大數(shù)據(jù)的發(fā)展，通過使用大數(shù)據(jù)分析技術(shù)，就能夠很容易將每一個(gè)社會居民的信用情況全方位的分析出來。通過分析這一點(diǎn)來看不難看出，其意思就是指就能夠使得社會居民的信用活動互聯(lián)網(wǎng)化，與此同時(shí)，通過社會居民參與的各種互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融活動，再加上大數(shù)據(jù)技術(shù)的分析。大數(shù)據(jù)是我國近幾年新興的一個(gè)行業(yè)，自推出以來至今為止，大數(shù)據(jù)已經(jīng)涉及我國多個(gè)行業(yè)，比如，醫(yī)療行業(yè)、金融行業(yè)等等，特別是金融行業(yè)。在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化的過程中，大數(shù)據(jù)涉及領(lǐng)域極其廣泛，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化通過應(yīng)用大數(shù)據(jù)技術(shù)，能夠清晰的將客戶信用情況分析出來。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化中涉及的客戶數(shù)量極其龐大，通過應(yīng)用大數(shù)據(jù)技術(shù)，可以對目標(biāo)客戶進(jìn)行直接、快速篩選，將目標(biāo)客戶的相關(guān)信息全部顯示出來，在這種情況之下，就可以對客戶的信息直接進(jìn)行分析，特別是客戶的信用相關(guān)信息，通過分析客戶的信用信息，直接判斷出客戶是信用高還是信用低客戶，并且對于信用極低的客戶，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化是不允許這樣的客戶進(jìn)行參加活動。因此，綜合分析這一點(diǎn)來看，在我國現(xiàn)階段針對社會居民征信重視的背景下，信用活動互聯(lián)網(wǎng)化無疑是迎合社會發(fā)展趨勢的外在表現(xiàn)。

2.2.2風(fēng)險(xiǎn)控制互聯(lián)網(wǎng)化

眾所周知，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融是金融領(lǐng)域新興的分支之一，與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制相比較而言，在風(fēng)險(xiǎn)控制方面主要就是依賴于人的方面和制度方面，人的方面主要就是指人的能力等，而制度方面主要就是指有哪些防范客戶違約或者其他信用風(fēng)險(xiǎn)的措施。現(xiàn)階段，當(dāng)客戶參與互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的過程中，一旦發(fā)生客戶違約或者個(gè)人信用其他方面出現(xiàn)問題時(shí)，人民銀行征信系統(tǒng)就會迅速將信息傳遞過來，從而能夠及時(shí)的對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。而且在當(dāng)今社會發(fā)展的環(huán)境下，國家金融機(jī)構(gòu)以及其他機(jī)構(gòu)部門對于社會人士的征信情況十分看重，一旦個(gè)人征信出現(xiàn)問題，往往會影響其開展社會相關(guān)活動，比如，飛機(jī)出行不被允許、高鐵出行不被允許、房屋貸款不被允許等等。與此同時(shí)，當(dāng)客戶在參與互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的過程中，那么客戶的消費(fèi)情況、支付能力情況都能夠透明的呈現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)平臺。除此之外，對于正在進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的客戶而言，如果一旦其個(gè)人出現(xiàn)相關(guān)的信用問題，則直接意味著該客戶存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，通過互聯(lián)網(wǎng)直接將其信息全部顯示出來，可以有效的降低客戶的風(fēng)險(xiǎn)，避免風(fēng)險(xiǎn)的直接發(fā)生。因此從這一角度上來講，能夠合理的、及時(shí)的對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，用官方語言而言就是風(fēng)險(xiǎn)控制互聯(lián)網(wǎng)化。

2.2.3經(jīng)營模式互聯(lián)網(wǎng)化

無論是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，還是現(xiàn)階段新興金融機(jī)構(gòu)，客戶就是一切，就是實(shí)現(xiàn)自身長期穩(wěn)定發(fā)展的保證，言外之意對于金融機(jī)構(gòu)就是說如果沒有客戶，那么也就直接意味著沒有資金來源，最終帶來的直接結(jié)果就是會導(dǎo)致資金流斷裂，甚至?xí)棺陨砻媾R破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。與當(dāng)今新興金融機(jī)構(gòu)相比較而言，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營模式更加注重于產(chǎn)品的改進(jìn)和提升，然而針對于客戶的管理，主要就是依靠積累和記錄，那么這種方式所帶來的結(jié)果就是不僅在獲取的數(shù)據(jù)量方面表現(xiàn)較少，而且對于客戶的消費(fèi)習(xí)慣以及客戶的真實(shí)購買力等把握不準(zhǔn)。但是，相比較現(xiàn)階段新興的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融而言，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的經(jīng)營模式更加注重于對客戶的管理，即真正的體現(xiàn)了客戶即上帝的理論，因此從這一點(diǎn)上來講在用戶體驗(yàn)方面擁有更大優(yōu)勢。針對于經(jīng)營模式互聯(lián)網(wǎng)化來看，主要有以下兩大方面，一方面，利用大數(shù)據(jù)分析，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融能夠清晰的獲取并且熟悉客戶的日常習(xí)慣以及客戶的真實(shí)購買心理等等，那么在經(jīng)營模式方面就可以為客戶提供個(gè)性化、差異化的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融服務(wù)，與此同時(shí)還可以根據(jù)客戶需要來定制產(chǎn)品，并且這種定制產(chǎn)品是隨時(shí)都可以進(jìn)行定制，因此與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營模式比較而言，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融經(jīng)營模式能夠更好的穩(wěn)定客戶源，提高自身競爭力。另一方面，基于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融下，其經(jīng)營模式能夠提高與客戶的互動性，能夠更好的實(shí)現(xiàn)與客戶的實(shí)時(shí)溝通，進(jìn)而能夠設(shè)計(jì)并開發(fā)出滿足客戶需求的產(chǎn)品，不斷改善自身產(chǎn)品質(zhì)量以及服務(wù)水平。2.3資產(chǎn)證券化的定義資產(chǎn)證券化主要就是指將缺乏流動性，但是能夠產(chǎn)生可預(yù)見的穩(wěn)定現(xiàn)金流的各種資產(chǎn)，通過一定的結(jié)構(gòu)安排，對資產(chǎn)中風(fēng)險(xiǎn)與收益要素進(jìn)行分離與重組，進(jìn)而轉(zhuǎn)化成為在金融市場上可以出售的流通的證券的過程。

3互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化案例分析―以京東白條為例3.1案例介紹

3.1.1背景簡介

眾所周知，原始權(quán)益人也就是人們所說的發(fā)起人，對于京東白條這一案例而言，其發(fā)起人是北京京東世紀(jì)貿(mào)易有限公司，京東作為我國著名的電商企業(yè)之一，同時(shí)也是我國電商企業(yè)的標(biāo)桿，京東電商從成立之初就一直收到國內(nèi)外人士的極大的關(guān)注，特別是近兩年的發(fā)展使得其被關(guān)注度越來越高，這與京東突飛猛進(jìn)的業(yè)績以及其取得的成就息息相關(guān)。作為電商行業(yè)的標(biāo)桿，京東自成立之出到今天已經(jīng)走過二十多年的風(fēng)風(fēng)雨雨，消費(fèi)者對于從京東購買的商品，其口碑一直很好。京東不僅僅是我國電商企業(yè)中的標(biāo)桿，而且京東作為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之一，在2017年，京東在全國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中位居第四位，京東旗下經(jīng)營業(yè)務(wù)相對廣泛一些，借助于互聯(lián)網(wǎng)平臺，京東每年都會通過互聯(lián)網(wǎng)平臺銷售商品上千億元，京東電商企業(yè)在發(fā)展的過程中，也不會忘記回饋消費(fèi)者。京東企業(yè)每年都會向社會做一些公益活動，比如，2020年武漢市發(fā)生的新型肺炎病毒事件震驚全國，隨著病毒的不斷蔓延，全國上下，眾志成城，共同面對，共同為武漢加油。作為我國電商行業(yè)的龍頭，京東累計(jì)向武漢捐獻(xiàn)救助資金1.5億元人民幣，同時(shí)為全國各地向武漢捐獻(xiàn)物資提供免費(fèi)的物流。不僅如此，2017-2019年，京東企業(yè)累計(jì)向社會捐獻(xiàn)資金10億元人民幣，主要用于基層、特別是農(nóng)村小學(xué)教學(xué)的改善問題，讓更多的農(nóng)村孩子不用再走較長的路去上學(xué)，真正的實(shí)現(xiàn)在家門口就可以實(shí)現(xiàn)教育。

3.1.2基礎(chǔ)資產(chǎn)狀況針對于現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，客戶選擇互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融渠道進(jìn)行購買商品的次數(shù)越來越多?？蛻敉ㄟ^互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融所產(chǎn)生的所有消費(fèi)情況，比如，消費(fèi)信息，消費(fèi)信息就是指客戶在本次消費(fèi)過程中，購買了哪些產(chǎn)品、產(chǎn)品的價(jià)格怎樣、購買產(chǎn)品的數(shù)量是多少。然而對于京東電商而言，這些與客戶消費(fèi)相關(guān)的所有產(chǎn)品最終會轉(zhuǎn)化為他們的基礎(chǔ)資產(chǎn)，何為基礎(chǔ)資產(chǎn)呢？根據(jù)我國學(xué)術(shù)界的相關(guān)研究來看，證監(jiān)會對于基礎(chǔ)資產(chǎn)的定義最為官方，指出基礎(chǔ)資產(chǎn)就是指那些符合法律法規(guī)、權(quán)屬明確并且可特定化的財(cái)產(chǎn)權(quán)利的資產(chǎn)。

3.1.3交易參與方

第一點(diǎn)，原始權(quán)益人，京東世紀(jì)貿(mào)易有限公司作為京東白條案例中的原始權(quán)益人，京東世紀(jì)貿(mào)易有限公司本質(zhì)是一種資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)，它的職責(zé)主要就是對基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行管理。針對于京東白條來講，其交易結(jié)構(gòu)模式主要應(yīng)用的就是循環(huán)交易結(jié)構(gòu)模式。第二點(diǎn)，計(jì)劃管理人，華泰證券資產(chǎn)管理公司作為京東白條案例中的計(jì)劃管理人，其主要職責(zé)就是通過設(shè)立專項(xiàng)計(jì)劃，然后再向投資機(jī)構(gòu)或者是投資者發(fā)行資產(chǎn)進(jìn)而來支持證券，但是對于資產(chǎn)有著明確劃分的，通常來講，由合法投資機(jī)構(gòu)完成認(rèn)購的資產(chǎn)支持證券是那些優(yōu)先1級和優(yōu)先2級，同時(shí)，對于投資者來講，需要投資者對于本次認(rèn)購簽訂認(rèn)購協(xié)議，然后證券就可以在深圳交易所進(jìn)行流通。第三點(diǎn)，托管人，興業(yè)銀行作為京東白條案例中的托管人，興業(yè)與京東之間會簽訂托管協(xié)議，對于興業(yè)銀行而言，恰恰是根據(jù)這項(xiàng)與京東簽署的托管協(xié)議實(shí)現(xiàn)對專項(xiàng)計(jì)劃賬戶的管理，與此同時(shí)，興業(yè)根據(jù)這項(xiàng)托管協(xié)議負(fù)責(zé)專項(xiàng)計(jì)劃中一切資金往來業(yè)務(wù)。除此之外，對于托管人興業(yè)銀行而言，還擁有一定的監(jiān)督權(quán)利，主要就是對計(jì)劃管理人的相關(guān)工作進(jìn)行監(jiān)督，即對華泰證券公司相關(guān)人員進(jìn)行監(jiān)督，通過監(jiān)督，主要就是查看計(jì)劃管理人華泰證券公司在相關(guān)工作中是否存在問題，監(jiān)督的作用就在于能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題并及時(shí)進(jìn)行解決，進(jìn)而防止問題的擴(kuò)大化。第四點(diǎn)，對于計(jì)劃管理人華泰證券來講，除了以上職責(zé)以外，還有以下幾點(diǎn)職責(zé)，首先作為計(jì)劃管理人來講，華泰證券需要按照合同進(jìn)行分配基礎(chǔ)資產(chǎn)的收益，對于基礎(chǔ)資產(chǎn)的收益，有一定的先后順序，通常來講，對于這部分收益優(yōu)先兌付那些優(yōu)先級的本金和收益，然后再把剩余的收益支付給次級投資人。

第五點(diǎn)，對于評級機(jī)構(gòu)來講，在存續(xù)時(shí)間之內(nèi)，聯(lián)合信用評級公司需要對京東白條的資產(chǎn)證券化進(jìn)行跟蹤評級，而這種資產(chǎn)證券化主要就是指優(yōu)先1級和優(yōu)先2級。3.1.4信用評估與增進(jìn)針對于京東白條這項(xiàng)案例來看，信用增進(jìn)方面主要就是內(nèi)部增進(jìn)，而這種內(nèi)部增進(jìn)又可以分為證券分層和信用觸發(fā)機(jī)制兩種。

第一種，證券分層。主要分為優(yōu)先檔、次優(yōu)先檔和次級檔，這三種資產(chǎn)證券化所對應(yīng)的比例分別是百分之七十五、百分之十三和百分之十二。通過這一點(diǎn)也能夠直接看出，京東白條的證券分層結(jié)構(gòu)十分明顯，優(yōu)先檔占絕大部分；而次優(yōu)先檔以及次級檔相差無幾，比例基本相同。第二種，信用觸發(fā)機(jī)制，對于京東白條案例而言，其專項(xiàng)計(jì)劃管理人就是華泰證券資產(chǎn)公司，對于基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的收益，作為計(jì)劃管理人有權(quán)利對其進(jìn)行分配，對于收益的分配，首先就是先進(jìn)行應(yīng)繳稅金和其他費(fèi)用的償付，然后分配的是次級，那么針對于這種分配方式以及分配順序來看，不難發(fā)現(xiàn)這種分配的最大的優(yōu)勢就恰恰在于能夠很好的保證優(yōu)先級的利益，除此之外，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益相對的這一原理來看，因?yàn)閮?yōu)先級證券的風(fēng)險(xiǎn)相對較小，那么與之對應(yīng)的收益相對而言也就較小一些。而對于次優(yōu)先級證券來看，從風(fēng)險(xiǎn)方面來看，次優(yōu)先級的風(fēng)險(xiǎn)要哎優(yōu)先級的風(fēng)險(xiǎn)高一些，那么與之對應(yīng)的就是收益方面也要比優(yōu)先級高一些，但是針對于京東白條這一案例來看，在次級方面略有不同，原因在于因?yàn)榇渭壨ǔＪ怯砂l(fā)起人持有，所以通常是不會設(shè)立預(yù)期收益。

3.2案例的優(yōu)勢分析針對于京東白條這一案例來看，反映了一些優(yōu)勢所在，比如說信用增進(jìn)成本方面相對較低一些，產(chǎn)品投資風(fēng)險(xiǎn)方面相對較低一些，以及資產(chǎn)證券化本身具有的一些優(yōu)點(diǎn)等等，具體來講如下所示：

3.2.1信用增進(jìn)成本較低

前文分析過程中已經(jīng)提到，對于信用增進(jìn)來講，信用增進(jìn)主要可以分為內(nèi)部和外部，針對于目前資產(chǎn)證券化的市場現(xiàn)狀來看，內(nèi)部與外部增進(jìn)是常用的兩種方式，但是通過市場的運(yùn)用狀況來看，內(nèi)部增進(jìn)應(yīng)用方面更為廣泛一些。針對于本篇論文研究的京東白條案例而言，其具體應(yīng)用的方式也是采用內(nèi)部增進(jìn)方式。對于本次研究案例而言，之所以選擇這種內(nèi)部增進(jìn)方式，歸根結(jié)底來講主要就是因?yàn)槌杀鞠啾容^而言要低一些，言外之意就是說如果采取外部增進(jìn)的方式，就會使得使得成本過高，所以從這一點(diǎn)上來講這種信用增進(jìn)方式成本較低。

3.2.2產(chǎn)品投資風(fēng)險(xiǎn)較低

產(chǎn)品投資風(fēng)險(xiǎn)較低主要體現(xiàn)在以下兩大方面，一方面來講，京東白條的使用者主要就是那些京東商城的消費(fèi)客戶，京東白條之所以在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化眾多案例中如此出名，與這一點(diǎn)原因有著直接的關(guān)系。京東商城的客戶數(shù)量眾多，有大量的客戶為京東的發(fā)展?fàn)I造良好的口碑，因此說明其底層基數(shù)大，與此同時(shí)這也是其他的資產(chǎn)證券化無法比擬的優(yōu)勢。另一方面分析來看，京東白條產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)控制較低與風(fēng)險(xiǎn)防控措施息息相關(guān)，京東白條對于風(fēng)險(xiǎn)控制較為到位。在人員素質(zhì)這一點(diǎn)因素分析來看，風(fēng)險(xiǎn)控制人員已經(jīng)占到了京東消費(fèi)金融團(tuán)隊(duì)的三分之一，與此同時(shí)，京東消費(fèi)金融團(tuán)隊(duì)對于風(fēng)險(xiǎn)控制人員的要求十分高，也恰恰是因?yàn)檫@一點(diǎn)原因，可以真正的做好風(fēng)險(xiǎn)控制工作，所以說京東白條風(fēng)險(xiǎn)控制相對較低也不足為怪。除此之外，隨著我國互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，當(dāng)今時(shí)代發(fā)展背景之下，大數(shù)據(jù)已經(jīng)儼然成為一個(gè)比較熱門的行業(yè)，也是社會人士津津樂道的話題之一。與此同時(shí)，大數(shù)據(jù)已經(jīng)涉足我國多個(gè)行業(yè)，對于我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化的發(fā)展同樣亦是如此。作為典型的案例之一，案例中也涉及大數(shù)據(jù)，并且通過使用大數(shù)據(jù)能夠?qū)蛻粜畔⑦M(jìn)行全面的分析，再加上京東客戶數(shù)量較多，但是由于客戶質(zhì)量有高有低，參差不齊。那么通過這種大數(shù)據(jù)操作，就可以很好的進(jìn)一步甄別出質(zhì)量較高的客戶，而且還能夠排查出那些信用不良的客戶，最終還能夠降低潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

3.2.3資產(chǎn)支持證券本身具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力

根據(jù)我國學(xué)術(shù)界研究來看，具體時(shí)間可以追溯到20世紀(jì)70年代的美國金融市場，資產(chǎn)支持證券在我國起步較晚，但是我國在借鑒西方國家資產(chǎn)支持證券發(fā)展經(jīng)驗(yàn)方面時(shí)間較早，根據(jù)學(xué)術(shù)界研究成果來看，資產(chǎn)支持證券自引入我國之后，我國在該方面從始至今一直在向西方國家學(xué)習(xí)，因此單單從這一點(diǎn)上來講，我國在風(fēng)險(xiǎn)控制方面也有了一些成功經(jīng)驗(yàn)，再加上京東作為我國電商行業(yè)的標(biāo)桿，使用資產(chǎn)支持證券較早，因此在風(fēng)險(xiǎn)控制方面有著絕對的優(yōu)勢。4案例的不足之處分析作為互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化著名案例之一的京東白條來講，有以下幾點(diǎn)不足之處，從整體方面來看，主要不足之處有兩大方面，一方面是投資主體較為單一，證券流動性不足，另外一方面就是尚未實(shí)現(xiàn)真正意義上的風(fēng)險(xiǎn)隔離，除了以上兩方面，還有其他一些不足之處，具體來看，如下所示：4.1內(nèi)部分析

4.1.1投資主體較為單一，證券流動性不足

眾所周知，京東作為我國電商行業(yè)著名企業(yè)，對于投資者的要求非常嚴(yán)格，通常來講，京東的投資者主要就是那些金融機(jī)構(gòu)或者是資金充足、實(shí)力雄厚的非金融機(jī)構(gòu)，再有一些投資者就是那些年收入不菲的個(gè)人。除此之外，對于京東投資者來講，對于投資者投資的資金必須在深圳交易所平臺進(jìn)行交易，包括后期對于投資者所投資的資金如果進(jìn)行資金轉(zhuǎn)讓，也是需要在深圳交易所進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，如果選擇其他平臺進(jìn)行交易與轉(zhuǎn)讓是不允許的。換句話說投資主體必須在深圳交易所進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，這也是唯一可以進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的平臺，其他平臺是不被允許的。那么從這一點(diǎn)上來看不難看出，投資主體比較單一，投資者只能在規(guī)定的平臺，即深圳交易所進(jìn)行交易與轉(zhuǎn)讓，那么這種情況所帶來的最終結(jié)果就是會導(dǎo)致證券流動性不足，因此綜合來看，京東白條的不足之處之一就是說投資主體較為單一，證券流動性不足。

4.1.2尚未實(shí)現(xiàn)真正意義上的風(fēng)險(xiǎn)隔離

另外一方面京東白條在信托以及擔(dān)保方式表現(xiàn)為缺乏，對于基礎(chǔ)資產(chǎn)的處理，直接有華泰證券公司進(jìn)行處理，因?yàn)槿A泰證券公司是京東的專項(xiàng)計(jì)劃管理人，但是從法律方面來講，華泰證券公司并沒有具有一定的獨(dú)立性。那么從這一點(diǎn)上來講，雖然節(jié)省了部分資金的使用，但是分析其風(fēng)險(xiǎn)方面能夠直接看出，存在潛在的風(fēng)險(xiǎn)，因此從這一方面來看，并沒有實(shí)現(xiàn)真正意義上的風(fēng)險(xiǎn)隔離。除此之外前文分析已經(jīng)提到，京東白條中采用的方式主要就是內(nèi)部增進(jìn)方式，那么在風(fēng)險(xiǎn)方面尚未實(shí)現(xiàn)隔離與這一點(diǎn)也有直接的關(guān)系。歸根結(jié)底來講，內(nèi)部增進(jìn)的順序就是由京東優(yōu)02為京東優(yōu)01提供信用增進(jìn)，然后再由次級檔支持證券為京東優(yōu)01和京東優(yōu)02提供信用增進(jìn)。所以從這一種增進(jìn)方式分析來看，也能夠清晰的看出，其運(yùn)用的增進(jìn)方式相對而言比較單純，那么恰恰是基于這種單純的增進(jìn)方式，導(dǎo)致其最終也是無法達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)隔離。4.2外部分析4.2.1缺少完善的資本市場體系京東白條出現(xiàn)不足之處，與資本市場也有直接關(guān)系。截至目前來看，京東白條缺少投資主體，資產(chǎn)證券化的開展需要穩(wěn)定的資金，同時(shí)還需要投資人以及機(jī)構(gòu)投資者。由于資產(chǎn)證券化本身具有復(fù)雜性的特點(diǎn)，因此這一特點(diǎn)也就直接意味著對于新的金融工具投資人而言，要想充分了解具體情況，必須花費(fèi)一定的時(shí)間。事實(shí)證明，當(dāng)資產(chǎn)支持證券處于低谷時(shí)，投資者在這種情況下是不會選擇投資；當(dāng)資產(chǎn)支持證券處于高峰時(shí)，投資者就會進(jìn)行投資。針對這種情況來看，只有在有效的保證資產(chǎn)支持證券能達(dá)到一定高度時(shí)，投資者才會選擇資金的投入。但是對于我國資產(chǎn)證券化的實(shí)際發(fā)展現(xiàn)狀來看，截止到目前為止，資產(chǎn)證券化依舊處于初級階段，在發(fā)展的初級階段的主要表現(xiàn)就是對于投資人的依靠程度相對較高，然而一味地依賴于投資人最終產(chǎn)生的結(jié)果就是不可能實(shí)現(xiàn)市場的規(guī)?；?，因此在這種情況之下，需要在機(jī)構(gòu)投資者方面加大投入力度。因此，基于這種情況來看，也就直接能夠看出，目前我國的市場中所體現(xiàn)的參與者就是投資者，且為個(gè)人投資者，這也是所占比重最大的投資者。而機(jī)構(gòu)投資者的數(shù)量少之又少，這種狀況就直接導(dǎo)致了需求的嚴(yán)重不足，最終導(dǎo)致資本市場體系的不完善，所以針對這一問題，為了進(jìn)一步做好互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化工作，需要加大機(jī)構(gòu)投資者的數(shù)量，逐步降低個(gè)人投資者的數(shù)量，形成一套相對完善的資本市場體系。4.2.2缺乏監(jiān)管體系和法規(guī)監(jiān)督互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化在實(shí)際的操作過程中往往還會涉及到多方的利益，因此從這一方面來講，主要體現(xiàn)為監(jiān)管總體表現(xiàn)為缺乏。之所以會產(chǎn)生這種問題，歸根結(jié)底來講，主要原因就在于我國的資產(chǎn)證券化的實(shí)際發(fā)展還處于一個(gè)初級發(fā)展階段，缺乏相關(guān)完善的法規(guī)體系對其運(yùn)作進(jìn)行規(guī)范。除此之外，分析我國現(xiàn)有的資產(chǎn)證券化相關(guān)法律來看，也可以直接看出現(xiàn)有的相關(guān)立法還不完善，因此從這一點(diǎn)上來講并沒有做到有效保障投資者的自身利益。因此綜合來看，目前我國的一級市場投資嚴(yán)格受到限制，導(dǎo)致資產(chǎn)證券化在一級市場中不能順利開展，影響資產(chǎn)證券化的進(jìn)一步發(fā)展；然而對于我國的二級市場而言，目前我國二級市場還沒有實(shí)現(xiàn)真正的成形，同樣在這種情形之下則不利于資產(chǎn)支持證券的發(fā)展。結(jié)合兩種市場綜合來看，最終形成的結(jié)果就是資產(chǎn)支持證券流動性差。因此，針對分析這種情況來看，未來促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化的發(fā)展，必須盡快完善監(jiān)管體系以及法規(guī)監(jiān)督。4.2.3人才短缺問題約束我國的資產(chǎn)證券化資產(chǎn)證券化的實(shí)施主體就是人才的要求相對較高。必須為復(fù)合型人才，不僅僅懂得經(jīng)濟(jì)，同時(shí)還需要懂得法律以及其他領(lǐng)域的內(nèi)容。但是結(jié)合我國目前實(shí)際發(fā)展現(xiàn)狀來看，復(fù)合型的資產(chǎn)證券化人才少之又少。這在某種程度上來講已經(jīng)嚴(yán)重約束我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化的發(fā)展。之所以會存在這種問題，一方面與互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化人員自身有著直接的關(guān)系，比如，部分人員對于資產(chǎn)證券化的認(rèn)識程度不高，不重視資產(chǎn)證券化工作；另一方面還在于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化公司方面，沒有在實(shí)際的開展過程中對實(shí)施主體，即每一位人員開展相關(guān)的培訓(xùn)，沒有對這些人員進(jìn)行專項(xiàng)的培訓(xùn)學(xué)習(xí)。還有一點(diǎn)原因就在于目前我國資產(chǎn)證券化公司很少有于當(dāng)?shù)馗咝＝⑿Ｆ蠛献?，事?shí)證明，目前我國部分高校培養(yǎng)的部分學(xué)生著實(shí)優(yōu)秀，能夠在資產(chǎn)證券化公司擔(dān)任角色，也符合公司的招聘要求。但是由于大多數(shù)資產(chǎn)證券化公司并沒有建立校企合作，因此導(dǎo)致人才的缺乏。與此同時(shí)，現(xiàn)階段來看，我國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展十分迅速，各行各業(yè)的信息更新速度也在明顯加快。公司通過開展培訓(xùn)是提高資產(chǎn)證券化人員能力的最有效的方式、途徑，然而由于現(xiàn)階段我國部分互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化公司在該方面的工作并不突出、漏洞較大，因此最終導(dǎo)致部分資產(chǎn)證券化人員的綜合能力相對低下，最終在某種程度上約束資產(chǎn)證券化的進(jìn)行。5建議針對于以上對于京東白條案例的分析來看，能夠看出存在一些問題，那么針對于這些問題，通過個(gè)人分析之后，提出以下幾點(diǎn)個(gè)人建議，內(nèi)部方面主要從以下三大方面提出建議，分別是提高資產(chǎn)證券化市場活躍度、強(qiáng)化信息披露以及完善風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制。外部方面，比如建立專業(yè)人才隊(duì)伍。5.1內(nèi)部方面

5.1.1提高資產(chǎn)證券化市場活躍度

提高資產(chǎn)證券化市場活躍度，當(dāng)下來看合格投資者的購買積極性不夠，對于京東來講最終不可避免的會失去一些合格投資者，相反，針對于這種情況下，對于發(fā)起人來講，不得不溢價(jià)發(fā)行，從而增加京東的融資成本。那么針對于這一點(diǎn)，應(yīng)該對其門檻進(jìn)一步降低，特別是對于合格投資者一定要放寬準(zhǔn)入的條件，通過這種措施，讓更多的合格投資者參與進(jìn)來。在這種情況之下，一方面可以有效避免合格投資者數(shù)量的流失，另一方面可以豐富投資者的類型，平衡投資者類型的數(shù)量。除此之外，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化的發(fā)展，還需要進(jìn)一步做到豐富我國基礎(chǔ)資產(chǎn)的種類，事實(shí)證明，目前我國基礎(chǔ)資產(chǎn)的種類相對缺乏，種類相對單一，且單一性比較嚴(yán)重?；谶@種情況之一，就會使得投資者在選擇種類方面陷入困境，而且資產(chǎn)證券化市場的活躍度是否較高與基礎(chǔ)資產(chǎn)種類也直接進(jìn)行掛鉤，豐富的基礎(chǔ)資產(chǎn)種類無疑有助于提高資產(chǎn)證券化市場活躍度；相反，單一的基礎(chǔ)資產(chǎn)種類只能降低資產(chǎn)證券化市場的活躍度。因此，通過綜合分析這一點(diǎn)來看，未來我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化在發(fā)展過程中，這就需要進(jìn)一步豐富基礎(chǔ)資產(chǎn)的種類，避免基礎(chǔ)資產(chǎn)種類的單一化，同時(shí)能夠便于投資者在選擇基礎(chǔ)資產(chǎn)時(shí)有充足的選擇空間。

5.1.2強(qiáng)化信息披露

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化涉及諸多信息，之前在問題分析過程中談到信息披露不充分，導(dǎo)致部分投資者對于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化不了解、不清楚。再加上資產(chǎn)證券化這種產(chǎn)品的一大特點(diǎn)就恰恰在于其產(chǎn)品的底層資金以及現(xiàn)金流并不是完全在市場中公開發(fā)布，因此這也就進(jìn)一步使得部分投資者對產(chǎn)品不了解，不可避免的就阻礙了資產(chǎn)證券化未來的發(fā)展。針對這一問題，如何進(jìn)行解決呢？最關(guān)鍵的一點(diǎn)就在于強(qiáng)化信息的披露，增大信息公開的透明度，通過這種方式，讓更多的社會消費(fèi)者對其了解，盡可能的讓社會消費(fèi)者明白、清楚什么是資產(chǎn)證券化。在該過程中特別需要注意的一點(diǎn)就在于不僅要注重對參與主體的信息披露，與此同時(shí)還要注重把資產(chǎn)證券化全過程進(jìn)行信息披露。綜合這一點(diǎn)分析來看，通過強(qiáng)化信息披露，進(jìn)而促進(jìn)我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化的發(fā)展。

5.1.3完善風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制

俗話說，風(fēng)險(xiǎn)無處不在，通過分析京東白條來看，也存在部分風(fēng)險(xiǎn)，針對存在的風(fēng)險(xiǎn)問題，就必須做到完善風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制。雖然說我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化處于發(fā)展的初期階段，但是與國外部分國家相比較而言，有些國家的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化發(fā)展相對成熟，比如，美國。那么我國完全可以去參考、借鑒美國這一國家是如何在完善風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制的，從中吸取其對于風(fēng)險(xiǎn)隔離的經(jīng)驗(yàn)。除此之外，完善風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制，還需要進(jìn)一步明確專項(xiàng)資產(chǎn)管理人獨(dú)立法律主體地位，對于京東白條這項(xiàng)案例來看，其專項(xiàng)資產(chǎn)管理人是華泰證券公司，前文已經(jīng)提到，華泰證券公司并沒有對立的風(fēng)險(xiǎn)隔離。除此之外，完善風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制，還需要做好在信用增進(jìn)方面，對于京東白條這項(xiàng)案例來看，前文已經(jīng)提到在信用增進(jìn)方面主要采用的就是內(nèi)部增進(jìn)，而且已經(jīng)提到風(fēng)險(xiǎn)隔離方面與信用增進(jìn)方面有著直接的關(guān)系，所以為了有效隔離風(fēng)險(xiǎn)，為了進(jìn)一步促進(jìn)我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化的良好、有序、穩(wěn)定及健康的發(fā)展，必須進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制。5.2外部方面5.2.1擴(kuò)大市場需求市場需求是資產(chǎn)證券化成功實(shí)施并發(fā)揮應(yīng)有作用的最終動力，而市場需求既取決于供給的有效性，又取決于投資者的類型及其特點(diǎn)。除此之外，要保證我國順利引進(jìn)資產(chǎn)證券化的金融創(chuàng)新形式，其供給重點(diǎn)一定不可以僅僅局限于銀行的不良資產(chǎn)上，而應(yīng)該將供給的重點(diǎn)放在銀行基礎(chǔ)設(shè)施，特別是那些期限相對較長的消費(fèi)信貸資產(chǎn)，更應(yīng)該成為供給的重點(diǎn)，通過擴(kuò)大市場需求進(jìn)一步促進(jìn)我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化的發(fā)展，并且以此來達(dá)到擴(kuò)大市場需求的目的。5.2.2完善相關(guān)法律法規(guī)體系俗話說，無規(guī)矩不成方圓，目前我國已經(jīng)修訂了《公司法》以及《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》，對于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化的發(fā)展有一定作用。然而，無論是法律還是條例，在我國當(dāng)下普遍表現(xiàn)的一個(gè)問題就是固定性相對較高，換句話說就是法律以及條例的更新周期相對較長。因此，針對這種問題，需要我國未來做到及時(shí)更新法律以及條例，做到與時(shí)俱進(jìn)，避免脫鉤。除此之外，我國對于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化法律法規(guī)體系的完善方面，需要本著實(shí)事求是的原則，不可以脫離實(shí)際，盲目進(jìn)行制定。5.2.3規(guī)范發(fā)展信用評級體系規(guī)范發(fā)展信用評級體系同樣對于促進(jìn)我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化的發(fā)展有著舉足輕重的作用，需要進(jìn)行客觀的做出判斷，同時(shí)通過評級體系能夠增加資產(chǎn)證券化的透明性。在這種情況，對于社會人士而言，就可以對互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化有更好的了解，更加清晰的知悉互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化的本質(zhì)。之所以這樣說，主要原因就在于信用評級服務(wù)的質(zhì)量以及中介服務(wù)的聲譽(yù)，這一點(diǎn)也是最重要的促進(jìn)資產(chǎn)證券化的重要條件。5.2.4注重建立專業(yè)人才隊(duì)伍注重建立專業(yè)人才隊(duì)伍，比如，可以采取校企合作的方式，當(dāng)前我國很多高校都已經(jīng)陸陸續(xù)續(xù)開設(shè)相關(guān)專業(yè)，與此同時(shí)，國家部分高校的學(xué)生專業(yè)能力突出，因此，針對這種情況，對于這部分學(xué)生可以直接在畢業(yè)后到企業(yè)進(jìn)行深造，接受更加專業(yè)的學(xué)習(xí)。與此同時(shí)，當(dāng)今高校學(xué)生的數(shù)量方面主要表現(xiàn)在逐年增加，而且隨著每年高校學(xué)生的增加，所最終帶來的一個(gè)問題就是每年高校的就業(yè)率表現(xiàn)為普遍下降，這也就直接意味著高校學(xué)生的就業(yè)問題變得越來越嚴(yán)重，然而通過開設(shè)校企合作的方式，有助于解決部分高校部分學(xué)生的就業(yè)問題，從目前我國高校的就業(yè)實(shí)際現(xiàn)狀來看，高校也希望通過校企合作的方式將學(xué)校的學(xué)生直接推向工作崗位，這樣一來，可以實(shí)現(xiàn)高校學(xué)生的快速上崗時(shí)間，同時(shí)高校學(xué)生也不用再為工作而東奔西走，可以大大提高我國高校的學(xué)生就業(yè)率。除此之外，目前我國很多高校都在致力于提升自身形象，營造良好口碑，而高校學(xué)生的就業(yè)率就是衡量學(xué)?？诒约芭卸ǜ咝Ｐ蜗蟮囊蛩刂?。而且，高校向社會用人單位直接推薦的學(xué)生，對于社會這些用人企業(yè)而言，也可以得到朝氣蓬勃的年輕人士，實(shí)現(xiàn)雙贏。此外，做好互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化工作的開展，從政府角度分析來看，可以采取加大對資產(chǎn)證券化的研究投入，同時(shí)加大對現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化從業(yè)人員的培訓(xùn)力度。與此同時(shí)，在培訓(xùn)過程中，可以對這些參加培訓(xùn)的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化人員進(jìn)行監(jiān)督與管理，采取這種方式，一方面是對這些參加培訓(xùn)的人員一種約束，另一方面也是提高他們培訓(xùn)效果的有效方式。除此之外，在加強(qiáng)對于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化人才對于的培養(yǎng)過程中，一定要注意這部分專業(yè)人員的培訓(xùn)質(zhì)量，而不是培訓(xùn)的數(shù)量。結(jié)論綜上所述，通過分析本篇論文來看，得出以下幾點(diǎn)結(jié)論：第一點(diǎn)，通過論文的寫作研究，能夠清楚的認(rèn)識到互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融、資產(chǎn)證券化的概念等。第二點(diǎn)，通過論文研究寫作，能夠清楚的認(rèn)識到京東白條產(chǎn)生的背景以及具體情況是怎樣的。第三點(diǎn)，通過分析京東白條案例，提出了一些針對性建議，能夠?yàn)榻窈蟮难芯刻峁┙梃b作用。除此之外，通過本篇論文的全面分析來看，使我能夠認(rèn)識到隨著互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的蓬勃發(fā)展，資產(chǎn)證券化案例層出不窮，而這一現(xiàn)狀也越來越受到企業(yè)和社會的關(guān)注。最后，通過以互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化案例中較為熱門的案例―京東白條為例的分析，希望我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化的發(fā)展越來越好。

致謝首先，我要感謝我的論文指導(dǎo)老師劉娜老師，從論文的選題、撰稿到最終的定稿，老師都給了我耐心的指導(dǎo)和幫助。每個(gè)過程她都會認(rèn)認(rèn)真真的對待，特別的細(xì)心，有一點(diǎn)的瑕疵和不足，都會指出來。雖然過程是比較艱難的，但是論文能順利地完成，到最后自己也是很充實(shí)，很滿意的。在這個(gè)痛并快樂著的過程中，老師對工作認(rèn)真的態(tài)度值得我學(xué)習(xí)。隨著離校日期越來越近，未來，離開學(xué)校以后，我會在社會崗位努力工作，將從學(xué)校學(xué)習(xí)的相關(guān)知識全部用到工作中去。同時(shí)，在工作中，我會向老師那樣，對待工作一絲不茍，本著嚴(yán)謹(jǐn)、求實(shí)的態(tài)度，努力做好實(shí)踐工作，以此來回報(bào)母校老師的諄諄教導(dǎo)。其次，我要感謝學(xué)院授予我知識的各位老師，讓我學(xué)到了扎實(shí)的知識技能，讓我的大學(xué)能夠被知識填滿。最后要感謝我的家人，我身邊的同學(xué)，朋友。每當(dāng)我有困難的時(shí)候，你們都會包容我，幫助我，鼓勵(lì)我，給我提建議。讓我的生活不孤單，正是由于他們的幫助，我才能安心地完成學(xué)業(yè)。參考文獻(xiàn)[1]張寶軍.我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的界定、發(fā)展現(xiàn)狀及建議[J].武漢金融，2018（10）.

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Word常用快捷鍵由于Word有定義快捷鍵的功能，在重新指定快捷鍵后，不能再使用該組合完成以前的操作。例如，按快捷鍵Ctrl+B可將選定文本改為加粗格式，如果將Ctrl+B重新指定給一個(gè)新的命令或其他命令，則不能通過按Ctrl+B為文本應(yīng)用加粗格式，除非將快捷鍵指定恢復(fù)到初始設(shè)置。下面的列表使用說明如下：（1）表中出現(xiàn)的（F）、（E）、（V）、（I）、（O）、（T）、（A）、（W）：分別代表文件、編輯、視圖、插入、格式、工具、表格和窗口菜單。（2）（切換方式）：表示重復(fù)按該鍵還原操作。（3）Num？：表示小鍵盤上的數(shù)字鍵。（4）Ctrl＋A：表示Ctrl鍵和A鍵的組合，其余類推。A.1常規(guī)快捷鍵Ctrl＋A（E）選取整篇文檔（Ctrl＋Num5）Ctrl+R可使段落右對齊Ctrl＋B（E）加粗文本（Ctrl＋Shift＋B）Ctrl＋]（O）按磅值增加所選定內(nèi)容的字號Ctrl＋C（E）復(fù)制所選內(nèi)容Ctrl＋[（O）按磅值縮小所選定內(nèi)容的字號Ctrl＋D（O）修改選定字符格式Ctrl＋=（O）將選定內(nèi)容設(shè)為下標(biāo)(切換方式)Ctrl＋E（O）段落居中Ctrl＋＋（O）將選定內(nèi)容設(shè)為上標(biāo)(切換方式)Ctrl＋H（E）查找并修改指定文字或格式Ctrl＋＊（V）顯示/隱藏所有非打印字符Ctrl＋I(xiàn)（O）傾斜所選文字（切換方式）Ctrl＋Tab（A）在單元格中插入制表符Ctrl＋M（F）調(diào)整整段縮進(jìn)Ctrl+L（O）段落左對齊Ctrl＋N（F）創(chuàng)建新文檔或模板Ctrl＋Enter（O）在插入點(diǎn)插入一個(gè)分頁符Ctrl＋O（F）打開已有的文檔或模板Ctrl＋Up（E）將插入點(diǎn)上移一個(gè)段落Ctrl＋P（F）打印文檔（=Ctrl＋Shift＋F12）Ctrl＋Down（E）將插入點(diǎn)下移一個(gè)段落Ctrl+Q（O）刪除段落格式Ctrl＋Home（E）將插入點(diǎn)移到文檔開始Ctrl＋S（F）保存當(dāng)前活動文檔Ctrl＋End（E）將插入點(diǎn)移到文檔結(jié)尾Ctrl＋T（O）設(shè)置懸掛式縮進(jìn)Alt＋/（A）快速選定整個(gè)表格Ctrl＋U（O）給所選內(nèi)容添加下劃線Shift＋F1（W）有關(guān)命令、屏幕區(qū)域的幫助信息或文字屬性Ctrl＋V（E）在插入點(diǎn)插入剪貼板內(nèi)容Ctrl+Alt+I打印預(yù)覽Ctrl+W關(guān)閉文檔Ctrl+K（E）插入超級鏈接Ctrl＋X（E）剪切所選內(nèi)容并將其放入剪貼板Ctrl+Shift+Space-bar創(chuàng)建不間斷空格Ctrl＋Y（E）重復(fù)上一步操作（=F4=Alt＋Enter）Ctrl+連字符創(chuàng)建不間斷連字符Ctrl＋Z（E）取消上一步操作（=Alt＋Backspace）Ctrl+Spacebar刪除字符格式A.2Ctrl與光標(biāo)鍵聯(lián)合使用的快捷鍵Ctrl+←可將插入點(diǎn)移到上一個(gè)英文單詞或中文詞Ctrl+→可將插入點(diǎn)移到下一個(gè)英文單詞或中文詞Ctrl+↑可將插入點(diǎn)移到上一個(gè)段落Ctrl+↓可將插入點(diǎn)移到下一個(gè)段落A.3Ctrl與部分?jǐn)?shù)字聯(lián)合使用的快捷鍵Ctrl+0可迅速在段前增加或刪除12磅的行距Ctrl+1改變段落的行距為單倍行距Ctrl+5改變段落的行距為1.5倍行距Ctrl+2改變段落的行距為雙倍行距A.4Ctrl與Shift+字母鍵聯(lián)合使用的快捷鍵Ctrl+Shift+P再通過按“↑”和“↓”鍵改變字號Ctrl+Shift+>增大所選文字的字號Ctrl+Shift+<減小所選文字的字號Ctrl+Shift+A將所有選定的字母設(shè)為大寫Ctrl+Shift+C復(fù)制選定內(nèi)容的格式Ctrl+Shift+D段落最后一行文字占滿全行Ctrl+Shift+E打開或關(guān)閉任務(wù)欄上的“修訂”標(biāo)記Ctrl+Shift+F再通過按“↑”和“↓”鍵改變字體Ctrl+Shift+H應(yīng)用隱藏文字格式Ctrl+Shift+K將所選字母中的小寫字母設(shè)成大寫，但字母字體大小不變Ctrl+Shift+L應(yīng)用“列表”樣式Ctrl+Shift+M取消左側(cè)段落縮進(jìn)Ctrl+Shift+N選定段落變?yōu)椤罢摹睒邮紺trl+Shift+Q將所選英文字母變?yōu)镾ymbol字體Ctrl+Shift+S再通過按“↑”和“↓”鍵改變樣式Ctrl+Shift+T減小懸掛縮進(jìn)量Ctrl+Shift+V對選定內(nèi)容粘貼格式Ctrl+Shift+W只給字、詞加下劃線，不給空格加下劃線Ctrl+Shift+*顯示非打印字符Alt+Shift+D插入“日期”域Alt+Ctrl+L插入ListNum域Alt+Shift+P插入頁數(shù)域Alt+Shift+T插入時(shí)間域A.5Ctrl與Alt+字母鍵聯(lián)合使用的快捷鍵