(高職)04基金投資

基金投資（高職）04基金投資知識目標○理解債券、股票估價的基本原理，掌握債券、股票內(nèi)在價值的計算；○理解基金的含義、了解基金的種類，掌握基金價值及收益率的計算；（高職）04基金投資能力目標○能夠根據(jù)資金價值原理正確計算證券投資收益率；○能正確分析各種因素如利率變動對股票、債券內(nèi)在價值的影響，能夠正確計算股票、債券的內(nèi)在價值，并做出相應(yīng)決策；○能正確計算基金單位凈值、認購價、贖回價及基金收益率。（高職）04基金投資一、基金投資的含義投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合投資方式，即通過發(fā)行基金股份或受益憑證等有價證券聚集眾多的不確定投資者的出資，交由專業(yè)投資機構(gòu)經(jīng)營運作，以規(guī)避投資風險并謀取投資收益的證券投資工具。（高職）04基金投資二、投資基金的種類（一）根據(jù)組織形態(tài)的不同，可分為契約型基金公司型基金（高職）04基金投資1．契約型基金契約型基金是又稱為單位信托基金，是指投資者、管理人、托管人三者作為基金的當事人，通過簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的一種基金。它是基于契約原理而組織起來的代理投資行為，沒有基金章程，也沒有公司董事會，而是通過基金企業(yè)來規(guī)范三方當事人的行為。2．公司型基金公司型基金又叫做共同基金，指基金本身為一家股份有限公司，公司通過發(fā)行股票或受益憑證的方式來籌集資金，然后在由公司委托一家投資顧問公司進行投資，股東通過股東大會和董事會享有管理基金資產(chǎn)的權(quán)利。（二）根據(jù)變現(xiàn)方式的不同，可分為封閉式基金開放式基金（高職）04基金投資1．封閉式基金封閉式基金是指事先確定發(fā)行總額，在封閉期內(nèi)基金單位總數(shù)不變，基金上市后投資者可以通過證券市場轉(zhuǎn)讓、買賣基金單位的一種基金。2．開放式基金開放式基金是指基金發(fā)行總額不固定，基金單位總數(shù)隨時增減，投資者可以按基金的報價在國家規(guī)定的營業(yè)場所申購或者贖回基金單位的一種基金。（三）根據(jù)投資標的不同，可分為股票基金債券基金貨幣基金專向基金（高職）04基金投資1．股票基金股票基金是指主要投資于股票市場的基金，這是一個相對的概念，并不是要求所有的資金買股票，也可以有少量資金投入到債券或其他的證券。我國有關(guān)法規(guī)規(guī)定，基金資產(chǎn)的不少于20%的資金必須投資國債。一個基金是不是股票基金，往往要根據(jù)基金契約中規(guī)定的投資目標、投資范圍去判斷。國內(nèi)所有上市交易的封閉式基金及大部分的開放式基金都是股票基金。2．債券基金債券基金是指全部或大部分投資于債券市場的基金。假如全部投資于債券，可以稱其為純債券基金；假如大部分基金資產(chǎn)投資于債券，少部分可以投資于股票，可以稱其為債券型基金。例如南方寶元債券型基金，其規(guī)定債券投資占基金資產(chǎn)45%—95%，股票投資的比例占基金資產(chǎn)0—35%，股市不好時，則可以不持有股票。3．貨幣基金貨幣基金是投資于銀行定期存款、商業(yè)本票、承兌匯票等風險低、流通性高的短期投資工具的基金品種，具有流通性好、低風險與收益較低的特性。4．專向基金專向基金是指將資金專門投資與某一特定行業(yè)領(lǐng)域的基金產(chǎn)品。相對與一般基金而言，專項基金有效的縮小了投資范圍，在選擇投資對象方面具有更強的針對性?；鸸芾砣丝梢园阎饕难邪l(fā)精力集中于既定的行業(yè)領(lǐng)域，不僅提高了投資管理的專業(yè)化程度，也在一定程度上降低了管理成本。以美國的基金行業(yè)為例，較為常見的專向基金的投資領(lǐng)域包括了高科技、大眾傳媒、健康護理、金融、公用事業(yè)、自然資源、房地產(chǎn)等等。三、基金的價值基金投資決策涉及到三個概念：基金價值基金單位凈值基金報價。（高職）04基金投資（一）基金的價值基金的價值主要由基金凈資產(chǎn)的現(xiàn)有的市場價值決定?；鸬膬r值主要由基金資產(chǎn)的現(xiàn)有市場價值決定。（高職）04基金投資（二）基金單位凈值基金單位凈值，是指在某一時點每一基金單位或基金股份所具有的市場價值。是評價基金價值的最直觀指標?；饐挝粌糁?基金凈資產(chǎn)價值總額÷基金單位總份數(shù)式中，基金凈資產(chǎn)價值總額=基金資產(chǎn)總額－基金負債總額其中，基金負債包括以基金名義對外融資借款以及應(yīng)付給投資者的分紅、應(yīng)付給基金管理人的經(jīng)理費等。（高職）04基金投資【例8-12】基金單位凈值的計算嘉實研究精選(070013)基金概況投資目標通過持續(xù)、系統(tǒng)、深入的基本面研究，挖掘企業(yè)內(nèi)在價值，尋找具備長期增長潛力的上市公司，以獲取基金資產(chǎn)長期穩(wěn)定增值。已知該公司在2010年6月30日的資產(chǎn)負債表如表8-3所示。該基金已售出的基金單位為282,392萬份。請計算(070013)嘉實研究精選2010年6月30日的基金單位凈值。（高職）04基金投資表8-3資產(chǎn)負債表單位：萬元數(shù)據(jù)日期2010-6-302009-6-30

總資產(chǎn)390759385697

銀行存款12224565233

結(jié)算備付金14331493

存出保證金5580

股票投資市值241174298248

債券投資價值1724719458

應(yīng)收證券清算款68060

應(yīng)收利息189528

應(yīng)收申購款1107737

負債和所有者權(quán)益總計390759385698

負債合計266331513

應(yīng)付證券清算款018490

應(yīng)付贖回款107811263

應(yīng)付管理人報酬500431

應(yīng)付托管費8372

應(yīng)付交易費用9781233

其他負債2424

所有者權(quán)益合計388096354184

實收基金(基金單位總額)282392245134（高職）04基金投資分析提示：“基金凈資產(chǎn)價值總額＝基金資產(chǎn)總額－基金負債總額”即表8-3中的所有者權(quán)益合計。其計算過程見表8-4。序號數(shù)據(jù)日期2010-6-302009-6-30⑴資產(chǎn)（萬元）390759385697⑵負債（萬元）266331513⑶=⑴-⑵所有者權(quán)益（萬元）388096354184⑷實收基金(基金單位總額)（萬份）282392245134⑸=⑶÷⑷基金單位凈值（元）1.37431.4449（高職）04基金投資（三）基金的報價基金的報價理論上是由基金的價值決定的。基金單位凈值越高，基金的交易價格就越高。封閉型基金二級市場上交易價格是由供求關(guān)系和基金業(yè)績決定，圍繞基金單位凈值上下波動。開放型基金的柜臺交易價格完全以基金單位凈值為基礎(chǔ)?；鸸就ǔ２捎脙煞N報價形式：認購價（賣出價）贖回價（買入價）基金認購價=基金單位凈值＋首次認購費基金贖回價=基金單位凈值－基金贖回費（高職）04基金投資【例8-13】基金認購價與贖回價的計算已知嘉實研究精選的申購費率為

1.50%，贖回費率為0.50%。江南公司擬在2010年6月30日擬投資10000元購買該基金。（1）請計算該基金的認購價，江南公司將持有多少份額的基金？（2）如果在2010年6月30日擬贖回10000份該基金，請計算該基金的贖回價為多少？江南公司的交易賬戶中將增加多少資金？（高職）04基金投資分析提示：（1）因為該基金的認購價=1.374×(1+1.5%)=1.395元；投資10

000元將獲得基金份額=10

000/1.395=7

168.46份（2）因為該基金的贖回價=1.374×（1-0.5%）=1.367元該公司的交易賬戶將增加資金=1.367×10

000=13

670元四、基金收益率的計算基金收益率是用以反映基金增值的情況的指標，它通過基金凈資產(chǎn)的價值變化來衡量?；饍糍Y產(chǎn)的價值是以市價計量的，基金資產(chǎn)的市場價值上升，意味著基金的投資收益增加，基金投資者的權(quán)益也隨之增加?；鹗找媛驶鹗找媛示褪腔饍糁悼傤~的增長率。（高職）04基金投資【例8-14】基金收益率的計算江南公司于2009年6月30日開始持有(070013)嘉實研究精選基金，一直到2010年6月30日，沒有增減該基金。要求：計算