財(cái)務(wù)報(bào)表分析課后習(xí)題答案

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財(cái)務(wù)報(bào)表分析課后習(xí)題答案80758

財(cái)務(wù)報(bào)表分析課后習(xí)題答案80758第六章現(xiàn)金流量質(zhì)量分析

教材關(guān)鍵術(shù)語和思量題參考答案

一、關(guān)鍵術(shù)語解釋

1，現(xiàn)金;是指企業(yè)的庫存現(xiàn)金以及可以隨時(shí)用于支付的存款。普通情況下，銀行

存款和其他貨幣資金中那些不能隨時(shí)用于支付的存款（如不能提前支取的定期存款

等），不應(yīng)作為現(xiàn)金，而應(yīng)列作投資。但那些提前通知金融企業(yè)便可支取的定期存

款，則應(yīng)包括在現(xiàn)金范圍內(nèi)。2.現(xiàn)金等價(jià)物:是指企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、

易于轉(zhuǎn)換為已知金額的現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資。所謂“期限短”，一般是指

從購買日起三個(gè)月內(nèi)到期。

3.現(xiàn)金流量:是某一段時(shí)期內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的數(shù)量，如企業(yè)

銷售商品、提供勞務(wù)、出售固定資產(chǎn)、向銀行借款等取得現(xiàn)金，形成企業(yè)的現(xiàn)金流

入;購買原材料、接受勞務(wù)、購建固定資產(chǎn)、對(duì)外投資、償還債務(wù)等而支付現(xiàn)金等，

形成企業(yè)的現(xiàn)金流出。4.經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量:是指企業(yè)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所

有交易和事項(xiàng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。

5.投資活動(dòng)現(xiàn)金流量:是指企業(yè)非流動(dòng)資產(chǎn)的購建和處置活動(dòng)以及不包括在現(xiàn)金

等價(jià)物范圍內(nèi)的投資及其處置活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。6.籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量:是指

導(dǎo)致企業(yè)權(quán)益資本及債務(wù)資本的規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的各項(xiàng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流

量。

二、思量題參考答案

1.現(xiàn)金流量表的作用有哪些，

現(xiàn)金流量表，是指反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)

表?，F(xiàn)金流量表的主要作用是反映企業(yè)會(huì)計(jì)期間內(nèi)經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)

等對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物所產(chǎn)生的影響。從編制原則上看，現(xiàn)金流量表按照收付實(shí)現(xiàn)

制原則編制，將權(quán)責(zé)發(fā)生制下的利潤信息調(diào)整為收付實(shí)現(xiàn)制下的現(xiàn)金流量信息，便

于信息使用者了解企業(yè)利潤的“含金量”，為評(píng)價(jià)企業(yè)的支付能力、償債能力和周

轉(zhuǎn)

能力，預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量提供非常重要的依據(jù)。

此外，通過對(duì)現(xiàn)金流量表的分析，還可以透視出企業(yè)獲取現(xiàn)金的主要渠道和能

力;企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施過程中的具體投資舉措;籌資行為的恰當(dāng)性;等等。

2.企業(yè)為什么會(huì)時(shí)常浮現(xiàn)“芍利潤而沒錢”的情況,企業(yè)的利潤是基于權(quán)責(zé)發(fā)生

制核算出來的賬面收益，并非以“現(xiàn)金的收付”作為標(biāo)準(zhǔn)而生成的企業(yè)現(xiàn)金實(shí)有數(shù)

額，因此企業(yè)所謂的“有利潤而沒錢”的情況是徹底有可能發(fā)生的。

導(dǎo)致企業(yè)此種情況的發(fā)生可能有多種原因，常見的有：(1)企業(yè)回款不利，大量

的應(yīng)收賬款不能及時(shí)收回，這往往是造成企業(yè)“有利潤而沒錢”的最主要原因；

(2)企業(yè)由于各種原因當(dāng)期超常規(guī)進(jìn)行采購，導(dǎo)致大規(guī)模的現(xiàn)金流出，甚至出

現(xiàn)“入不敷出”的局面；

(3)企業(yè)急速擴(kuò)張(包含對(duì)內(nèi)擴(kuò)張和對(duì)外擴(kuò)張)，在融資能力受到限制的情況

下，有可能浮現(xiàn)現(xiàn)金緊張的局面；

(4)融資環(huán)境浮現(xiàn)變化，導(dǎo)致企業(yè)迫于壓力不得不在當(dāng)期大規(guī)模歸還債務(wù)或者

超常規(guī)進(jìn)行現(xiàn)金股利分配;

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(5)存在“重大影響或者共同控制”性質(zhì)的股權(quán)投資，在權(quán)益法下確認(rèn)了大量的投

資收益，由于被投資企業(yè)采取“小規(guī)模現(xiàn)金股利分派”政策而導(dǎo)致投資企業(yè)浮現(xiàn)投

資收益的“泡沫”;

⑹企業(yè)之間不正當(dāng)?shù)馁Y金占用，導(dǎo)致企業(yè)大量的現(xiàn)金流出;等等。3,現(xiàn)金流量

表中現(xiàn)金的范圍與日常所指現(xiàn)金范圍有何不同,現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金范圍包括現(xiàn)金

及現(xiàn)金等價(jià)物。其中，現(xiàn)金是指企業(yè)的庫存現(xiàn)金以及可以隨時(shí)月于支付的存款?，F(xiàn)

金等價(jià)物是指企業(yè)持有的期限短(從購買日起三個(gè)月內(nèi)到期)、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換

為已知金額的現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資。

日常所指現(xiàn)金，即會(huì)計(jì).上所說的現(xiàn)金，通常僅指企業(yè)的庫存現(xiàn)金。而現(xiàn)金流量表

中的“現(xiàn)金”不僅包括“現(xiàn)金”賬戶核算的庫存現(xiàn)金，還包括企業(yè)“銀行存款”賬戶核算

的存入金融企業(yè)、隨時(shí)可以用于支付的存款，也包括“其他貨幣資金”賬戶核算的外

埠存款、銀行匯票存款，銀行本票存款和在途貨幣資金等其他貨幣資金。但是，銀

行存款

和其他貨幣資金中有些不能隨時(shí)用于支付的存款，如，不能提前支取的定期存

款等，不應(yīng)作為現(xiàn)金，而應(yīng)列仕投資;提前通知金融企業(yè)便可支取的定期存款，則

應(yīng)包括在現(xiàn)金范圍內(nèi)。

4.什么是現(xiàn)金等價(jià)物，

現(xiàn)金等價(jià)物是指企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換成己知金額現(xiàn)金、價(jià)

值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較小的投資。

其中，期限短、流動(dòng)性強(qiáng)所強(qiáng)調(diào)的是現(xiàn)金等價(jià)物的變現(xiàn)能力，而易于轉(zhuǎn)換成已

知金額的現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)小則強(qiáng)調(diào)了現(xiàn)金等價(jià)物的支付能力的大小。這里所說

的期限較短，普通是指從購買之日起，3個(gè)月內(nèi)到期。因此，典型的現(xiàn)金等價(jià)物包

括自購買之日3個(gè)月到期的短期債券，它們必須是能夠輕易地轉(zhuǎn)化為已知數(shù)額的現(xiàn)

金。企業(yè)作為短期投資而購入的可流通的股票，盡管期限短，變現(xiàn)的能力也很強(qiáng),

但由于其變現(xiàn)的金額并不確定，其價(jià)值變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)較大，于是不屬于現(xiàn)金等價(jià)物。

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5.現(xiàn)金流量表中普通將現(xiàn)金流量分為幾類，

我國企業(yè)通常將現(xiàn)金流量分為三類:經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生

的現(xiàn)金流量、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。企業(yè)由于所處的行業(yè)特點(diǎn)不同，對(duì)各類活

動(dòng)的認(rèn)定存在一定差異，在對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析時(shí)，應(yīng)特殊關(guān)注企業(yè)所處行業(yè)的

不同特點(diǎn)和實(shí)際情況考察企業(yè)現(xiàn)金流量的類別。

(1)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

經(jīng)營活動(dòng)流入的現(xiàn)金主要包括:銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金;收到的稅費(fèi)返

還收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。

經(jīng)營活動(dòng)流出的現(xiàn)金主要包括:購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金;支付給職工以

及為職工支付的現(xiàn)金;支付的各項(xiàng)稅費(fèi);支付其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。

⑵投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

投資活動(dòng)流入的現(xiàn)金主要包括:收回投資收到的現(xiàn)金;取得投資收益收到的現(xiàn)金;

處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額;處置子公司及其他營業(yè)

單位收到的現(xiàn)金凈額;收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。

投資活動(dòng)流出的現(xiàn)金主要包括;購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付

的現(xiàn)金;投資支付的現(xiàn)金;取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額;支付的其他

與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金6

(3)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

籌資活動(dòng)流入的現(xiàn)金主要包括:吸收投資收到的現(xiàn)金;借款收到的現(xiàn)金:反映企

業(yè)舉借各種短期、長期借款所攻到的現(xiàn)金;收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。

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籌資活動(dòng)流出的現(xiàn)金主要包括;償還債務(wù)支付的現(xiàn)金;分配股利、利潤或者償付

利息支付的現(xiàn)金;支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。6.如何進(jìn)行現(xiàn)金流量的質(zhì)量

分析，

通過對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析，可以評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)金流量的質(zhì)量，即企業(yè)的現(xiàn)金流

量能夠按照企業(yè)的預(yù)期目標(biāo)進(jìn)行順暢運(yùn)轉(zhuǎn)的程度和狀況。具體地說，可以通過以下

幾個(gè)方面對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行質(zhì)量分析:（1）經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析

經(jīng)營活動(dòng)是企業(yè)的造血系統(tǒng)，良性發(fā)展的企業(yè)應(yīng)該從其經(jīng)營活動(dòng)中獲取充足的

現(xiàn)金凈流量。判斷其充足性的標(biāo)準(zhǔn)，不應(yīng)僅僅是“大于零”，還應(yīng)要求其能夠補(bǔ)償

下列項(xiàng)目:當(dāng)期長期經(jīng)營性資產(chǎn)的攤銷和應(yīng)計(jì)費(fèi)用等非付現(xiàn)成本;當(dāng)期利息和股利等

資本成本;對(duì)內(nèi)擴(kuò)大再生產(chǎn)、對(duì)外進(jìn)行股權(quán)和債權(quán)投資所需資金;等等。簡單地說，

企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量至少要大于核心利潤的規(guī)模。

⑵投資活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析

對(duì)投資活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量的分析，主要應(yīng)關(guān)注投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出量與企業(yè)發(fā)

展戰(zhàn)略之間的吻合程度及其效益性。

當(dāng)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量小于零時(shí)，企業(yè)基本呈擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，分析時(shí)應(yīng)關(guān)注

企業(yè)的投資方向?qū)ζ髽I(yè)未來發(fā)展的影響以及企業(yè)戰(zhàn)略的實(shí)施與遵守情況。

當(dāng)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量大于零時(shí)，應(yīng)注意區(qū)分投資回收性現(xiàn)金流入與投

資收益性現(xiàn)金流入的不同質(zhì)量含義。若投資回收性現(xiàn)金流入占主流，則意味著企業(yè)

發(fā)展戰(zhàn)略的調(diào)整引起企業(yè)的“戰(zhàn)線”收縮，即使當(dāng)期帶來大量的投資收益和大量的

現(xiàn)金流入，也不是企業(yè)具有良好的投資活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量的象征，反而可能成為未

來投資活動(dòng)現(xiàn)金流

量質(zhì)量惡化的一個(gè)信號(hào)Q因?yàn)檫@種收益并不具有持續(xù)性，并且由于企業(yè)投資規(guī)

模的縮減會(huì)引起以后年度投資收益水平的下降。而若投資收益性現(xiàn)金流入占主流，

則是前期對(duì)外投資產(chǎn)生較好的投資回報(bào)的結(jié)果，往往是投資活動(dòng)具有較好的收益性

的表現(xiàn)。

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當(dāng)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量接近于零，同時(shí)浮現(xiàn)“大進(jìn)大出”的情況時(shí)，很有

可能是企業(yè)正在進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，或者進(jìn)行長期經(jīng)營性資產(chǎn)的更新?lián)Q代，試圖進(jìn)一步

優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，改善企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。但企業(yè)未來的發(fā)展仍具有不確定性，這主要

取決于新增資產(chǎn)的未來盈利能力。

(3)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析

對(duì)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析，主要應(yīng)關(guān)注籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量與經(jīng)營活

動(dòng)、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量之和的適應(yīng)程度。

當(dāng)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量大于零時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)的籌資活動(dòng)是否已經(jīng)

納入企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃，是企業(yè)管理層以擴(kuò)大投資和經(jīng)營活動(dòng)為目標(biāo)的主動(dòng)籌資行為

還是企業(yè)因投資活動(dòng)和經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流出失控、企業(yè)不得已的籌資行為，更要關(guān)

注企業(yè)是否存在一些不良的融資行為。

當(dāng)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零時(shí)，應(yīng)注意區(qū)分“主動(dòng)性”現(xiàn)金流出與“被動(dòng)

性”現(xiàn)金流出的質(zhì)量含義。企業(yè)有可能因經(jīng)營活動(dòng)與投資活動(dòng)在現(xiàn)金流量方面運(yùn)轉(zhuǎn)

較好，出于降低資本成本目的而主動(dòng)清償相應(yīng)債務(wù);也有可能因融資環(huán)境的變化而

被迫償還債務(wù)本金、大規(guī)模支付債務(wù)利息或者大規(guī)模分配現(xiàn)金段利Q固然，也可能

是企業(yè)在投資和企業(yè)擴(kuò)張方面沒有更多作為的一種表現(xiàn)。

(4)現(xiàn)金流量表附注對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析的信息含量現(xiàn)金流量表的附注部

分包括三方面內(nèi)容，均在一定程度上體現(xiàn)出了現(xiàn)金流量質(zhì)量的某些方面。

將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量揭示的是采用間接法列示經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)

生的現(xiàn)金流量凈額。此法從凈利潤開始，通過對(duì)諸如固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤

銷、公允價(jià)值變動(dòng)損益以及經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目的調(diào)節(jié)，得到經(jīng)營活動(dòng)

產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額.此項(xiàng)附注將有助于分析凈利潤與經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量之間在數(shù)

量上浮現(xiàn)差異的

具體原因。

當(dāng)期取得或者處置子公司及其他營業(yè)單位的有關(guān)信息，實(shí)際上反映了企業(yè)在年

度（或者會(huì)計(jì)期間）內(nèi)對(duì)控制性投資的增加、減少的變動(dòng)以及所消耗資源的情況。這

些信息的重要性在于:第一，企業(yè)的上述變化可能意味著企業(yè)的投資與經(jīng)營戰(zhàn)略在

發(fā)生變化，企業(yè)可能通過對(duì)資公司的增減調(diào)整來改變企業(yè)的投資和經(jīng)營方向，從

而在很大程度上改變企業(yè)未來的盈利模式;第二，企業(yè)的某些非現(xiàn)金投資活動(dòng)可能

在一定程度上反映企業(yè)利用非現(xiàn)金資產(chǎn)進(jìn)行投資活動(dòng)的努力。

現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的具體內(nèi)容與變化，反映了企業(yè)現(xiàn)金資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)變化。顯

然，具有不同活力的現(xiàn)金資產(chǎn)，其用于周轉(zhuǎn)的質(zhì)量會(huì)有明顯差異。

第五部份:教材引例和案例討論的分析提示

【引例】現(xiàn)金流量表異常暗地里的玄機(jī)

案例目標(biāo):引起讀者對(duì)現(xiàn)金流量表分析的關(guān)注，思量如何看待現(xiàn)金流量質(zhì)量的

問題。

分析要點(diǎn)：

（一）分析現(xiàn)金流量表的主要誤區(qū)

從各國會(huì)計(jì)的實(shí)踐來看，有會(huì)計(jì)準(zhǔn)則約束的現(xiàn)金流量表編制歷史并非很長，只

有二十幾年的歷史。因此，分析界對(duì)現(xiàn)金流量表的分析，也向來處于積極的探討過

程中。

對(duì)現(xiàn)金流量表的分析，主要存在以下誤區(qū)：1（以經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金

凈流量是否大于零來衡量企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量的良性狀況

不少人認(rèn)為，只要企業(yè)各個(gè)會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額大于零，其自身

就能夠?qū)崿F(xiàn)經(jīng)營活動(dòng)的良性周轉(zhuǎn)。

實(shí)際上這是錯(cuò)誤的。相當(dāng)多的企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)時(shí)間在一年以上（如房地產(chǎn)開辟企

業(yè)），結(jié)果必然導(dǎo)致其利潤的確認(rèn)時(shí)間和現(xiàn)金流量的流入流出時(shí)間存在著較大差距。

在這種情況下，企業(yè)在特定期間經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)和規(guī)模更多地體現(xiàn)了當(dāng)

期經(jīng)營活動(dòng)中的收付款安排和管理狀況，并不一定反映企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)是否處于

良性周轉(zhuǎn)狀況。

另一方面，即使是在企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)非常順暢的條件下，企業(yè)各個(gè)會(huì)計(jì)期間的經(jīng)

營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額僅僅大于零，也遠(yuǎn)不是良性與否的標(biāo)志。教材第164頁和第

165頁的分析恰恰說明了這一點(diǎn);企業(yè)各個(gè)會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額不僅

要大于零，還要有足夠的支付能力。

2（以考察經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量凈額之和是否大于零來衡量企業(yè)現(xiàn)金

流量的良性狀況

教材第164頁至第166頁的內(nèi)容說明，在任一會(huì)計(jì)期間，企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)和投資

活動(dòng)的現(xiàn)金流量之間都不存在必然的相互依存性。因此，按照經(jīng)營活動(dòng)和投資活

動(dòng)的現(xiàn)金流量凈額之和是否大于零來衡量企業(yè)現(xiàn)金流量的良性狀況是不恰當(dāng)?shù)摹?/p>

3（以各個(gè)類型的現(xiàn)金流量占總現(xiàn)金流量的比重來考察企業(yè)現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)

教材第164頁至第166頁的內(nèi)容說明，在任一會(huì)計(jì)期間，企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)、投資

活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量各有其自身的管理含義。各類現(xiàn)金流量占總體的分析

方法只能展示現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)，難以表現(xiàn)出三種現(xiàn)金流量之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系:籌資活

動(dòng)的現(xiàn)金流入量應(yīng)以經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)的需求為基礎(chǔ)，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出量應(yīng)

體現(xiàn)企業(yè)的擴(kuò)張意圖，經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量凈額則應(yīng)揭示企業(yè)自身的造血功能和內(nèi)

在的發(fā)展動(dòng)力。

（二）本案例的分析要點(diǎn)

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本案例并沒有提供原始報(bào)表，因此本案例的目的不在于讓讀者對(duì)具體報(bào)表項(xiàng)目

之間的內(nèi)在聯(lián)系和編制進(jìn)行過多討論，而是引導(dǎo)讀者系統(tǒng)化思量資產(chǎn)負(fù)債表、利潤

表和現(xiàn)金流量表之間的內(nèi)在聯(lián)系。1（關(guān)于異常之一

異常之一主要討論的是經(jīng)營性對(duì)付項(xiàng)目與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的規(guī)模之間的關(guān)系。一

般來說，隨著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大，在商業(yè)環(huán)境沒有浮現(xiàn)顯著變化的情況下（

如企業(yè)采購和銷售的結(jié)算方式、企業(yè)的信用狀況保持穩(wěn)定等），企業(yè)的經(jīng)營性對(duì)付

項(xiàng)目應(yīng)該相應(yīng)增長。如果隨著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大，企業(yè)的經(jīng)營性對(duì)付項(xiàng)目沒

有浮現(xiàn)相應(yīng)增長，則普通會(huì)導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出量增加，

如果企業(yè)的其他對(duì)付款在某一年內(nèi)驀地增加，可能的原因之一是企業(yè)當(dāng)年對(duì)一

些費(fèi)用進(jìn)行了確認(rèn)，并導(dǎo)致當(dāng)生費(fèi)用浮現(xiàn)異常上升。2（關(guān)于異常之二

異常之二主要關(guān)注的是其他應(yīng)收款的巨額增加問題。其他應(yīng)收款的巨額增加，

普通是向關(guān)聯(lián)方提供資金的通道。這個(gè)關(guān)聯(lián)方，既可能是本公司的子公司，也可能

是本公司的母公司。

3（關(guān)于異常之三

異常之三關(guān)注的是現(xiàn)金流量表的“其他”項(xiàng)目。

需要說明的是，現(xiàn)金流量表相當(dāng)多的項(xiàng)目都需要對(duì)現(xiàn)有的賬戶數(shù)據(jù)進(jìn)行再加

工°因此，不少財(cái)會(huì)人員并不一定會(huì)完整地編制該表。表現(xiàn)最為明顯的是現(xiàn)金流量

表的六個(gè)“其他”項(xiàng)目。讀者可以找?guī)讉€(gè)上市公司的年度報(bào)告，對(duì)照一下各個(gè)公司

現(xiàn)金流量表的六個(gè)“其他”項(xiàng)目的構(gòu)成，就會(huì)感覺到企業(yè)間對(duì)相同項(xiàng)目的處理存在

著非常大的差異。因此，針對(duì)本案例資料中所指出的問題，報(bào)表編制錯(cuò)誤可能是其

中的原因之一。

【案例討論與分析1】泛海建設(shè)2022

案例目標(biāo):培養(yǎng)讀者分析現(xiàn)金流量表的能力。

分析要點(diǎn)：

（?）利潤表的營業(yè)收入與相應(yīng)現(xiàn)金流量之間的關(guān)系

由于企業(yè)自身以控制性投樊為主，很少開展自身的經(jīng)營活動(dòng)，因此，本項(xiàng)分析

應(yīng)該以合并報(bào)表為基礎(chǔ)。

合并利潤表顯示，企業(yè)當(dāng)年的營業(yè)收入是23.78億元。合并現(xiàn)金流量表顯示，企

業(yè)銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為24.21億元。雙方雖略有差異，但大體相當(dāng)。表

明企業(yè)當(dāng)年的銷售收入帶來了相應(yīng)的現(xiàn)金流入量。再考察一下合并資產(chǎn)負(fù)債表的

應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)收款項(xiàng)等項(xiàng)目的年度內(nèi)變化情況，我們就會(huì)看到，雖然上

述項(xiàng)目年末與年初相比均有所變化，但從變化金額的規(guī)模來看，波動(dòng)并不很大。這

也證明企業(yè)的營業(yè)收入帶來了相應(yīng)的現(xiàn)金流入量。

在利潤表的營業(yè)收入與相應(yīng)現(xiàn)金流量之間浮現(xiàn)較大差異的情況下，除了實(shí)施增

值稅的企業(yè)營業(yè)收入中不包含銷項(xiàng)增值稅，而銷售商品提供

勞務(wù)收到的現(xiàn)金包含稅金這一因素之外，可能的原因還有:企業(yè)為促銷而導(dǎo)致

賒銷增長過快而回款卻相對(duì)減少、因競爭等原因預(yù)收銷售模式受阻、企業(yè)變更營業(yè)

收入的確認(rèn)方式導(dǎo)致營業(yè)收入與相應(yīng)的現(xiàn)金流量脫節(jié)等。

（二）投資活動(dòng)現(xiàn)金流量的特點(diǎn)

在主要以控制性投資為主的條件下，投資活動(dòng)的實(shí)施主要是通過公司主動(dòng)的現(xiàn)

金流量流出安排來實(shí)現(xiàn)的。因此，本項(xiàng)分析應(yīng)該以企業(yè)自身的報(bào)表為基礎(chǔ)進(jìn)行。

企業(yè)自身的現(xiàn)金流量表顯示，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入量為零。這表明，第一，企

業(yè)沒有收縮投資（即轉(zhuǎn)讓、收回投資），第二，子公司年度內(nèi)沒有向本公司支付現(xiàn)金

股利;第三，企業(yè)年度內(nèi)沒有處置固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)。

在投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出量方面，企業(yè)在連續(xù)兩年內(nèi)，除了少量的購建固定資

產(chǎn)、無形資產(chǎn)（考慮到企業(yè)的特點(diǎn)，應(yīng)該是購建固定資產(chǎn)）等以外，主要支出為對(duì)外

投資所支付的現(xiàn)金。這種現(xiàn)金流出量的安排與企業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)是吻合的:通過建立

控股子公司來開展經(jīng)營活動(dòng)。（三）籌資行為、經(jīng)營活動(dòng)與籌資環(huán)境

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在主要以控制性投資為主的條件下，籌資活動(dòng)的實(shí)施可以通過兩個(gè)渠道來進(jìn)行;

公司自身的籌資和子公司的籌資。因此，本項(xiàng)分析應(yīng)該分別考察企業(yè)自身的報(bào)表和

合并報(bào)表。

1（企業(yè)自身的籌資

企業(yè)自身的現(xiàn)金流量表顯示，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入量主要包括借款4.5億元和

發(fā)行債券31.74億元。這說明企業(yè)年度內(nèi)在證券市場上籌集了所需的資金?？紤]到

企業(yè)年末的資產(chǎn)負(fù)債率約為50%這一狀況，企業(yè)自身仍有債務(wù)融資的潛力。這普通

表明企業(yè)的籌資環(huán)境較好。在企業(yè)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量的使用方向上，除了企業(yè)

用于償還部份債務(wù)以外，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入主要支持了兩項(xiàng)內(nèi)容:第一，對(duì)外投

資的三億元;第二，支付其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金29億元（結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和合并

資產(chǎn)負(fù)債表的其他應(yīng)收款的數(shù)量變化，可以看出企業(yè)的其他應(yīng)收款主要支付給了

子公司）。

2（子公司的籌資

比較一下公司自身的現(xiàn)金流量表與合并現(xiàn)金流量表的籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量，我們

就會(huì)看到，子公司有一定的籌資行為（主要用于自身經(jīng)營活動(dòng)）。這表明子公司有一

定的籌資能力。

從整體上看，該公司所處的行業(yè)特點(diǎn)決定了其經(jīng)營與籌資環(huán)境。未來的發(fā)展除

了受企業(yè)自身決策者的決策影響以外，還與國家對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的宏觀調(diào)控政策密切

相關(guān)。

【案例討論與分析2】東盛科技2022

案例目標(biāo):引導(dǎo)讀者進(jìn)一步思量上市公司各種異常活動(dòng)與企業(yè)現(xiàn)金流量之間的

關(guān)系。

分析要點(diǎn)：

（一）處罰書涉及現(xiàn)金流量的事項(xiàng)及對(duì)現(xiàn)金流量表的影響1（事項(xiàng)（1）

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事項(xiàng)(1)所列出的事項(xiàng)屬于向東盛集團(tuán)提供資金，均將引起企業(yè)的現(xiàn)金流出企業(yè)Q

這種“業(yè)務(wù)”既然被表述為“提供資金”，在資產(chǎn)負(fù)債表上就應(yīng)該體現(xiàn)為“其他應(yīng)收款”

的增加。在現(xiàn)金流量表上，這種流出應(yīng)該計(jì)入“支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金

2(事項(xiàng)(5)

事項(xiàng)(5)所列出的前面部份事項(xiàng)屬于向東盛集團(tuán)和東盛藥業(yè)提供資金，與事項(xiàng)

(1)一樣，這些事項(xiàng)將引起企業(yè)的現(xiàn)金流出企業(yè)。這種“業(yè)務(wù)”在資產(chǎn)負(fù)債表上也應(yīng)

該體現(xiàn)為“其他應(yīng)收款''的增加。在現(xiàn)金流量表上，這種流出應(yīng)該計(jì)入“支付的其他

與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金: