2022年證券從業(yè)資格考試-資產(chǎn)配置管理模擬題考試試卷（含答案）

2022年證券從業(yè)資格-資產(chǎn)配置管理模擬題考試試卷（含答案）

題型選擇題填空題解答題判斷題計(jì)算題附加題總分

得分

評(píng)卷人得分

一、單選題

1.情景綜合分析法更有效地著眼于社會(huì)、政治變化趨勢(shì)及其對(duì)股票價(jià)格和利率

的影響，同時(shí)也為短期投資組合決策提供了適當(dāng)?shù)囊暯?，為（）資產(chǎn)配置提供

了運(yùn)行空間。

A.戰(zhàn)術(shù)性V

B.戰(zhàn)略性

C.變動(dòng)組合

D.混合

2.在各類(lèi)資產(chǎn)的市場(chǎng)表現(xiàn)出現(xiàn)變化時(shí)，資產(chǎn)配置進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整以保持各類(lèi)資

產(chǎn)的投資比例不變，這種資產(chǎn)配置方式是（）.

A.戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置

B.恒定混合策略V

C.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置

D.投資組合保險(xiǎn)策略

3.資產(chǎn)配置是指根據(jù)投資需求將投資基金在不同（）之間進(jìn)行分配，通常是將

資產(chǎn)在低風(fēng)險(xiǎn)、低收益證券與高風(fēng)險(xiǎn)、高收益證券之間進(jìn)行分配。

A.資產(chǎn)類(lèi)別V

B.投資者

C.風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)

D.地區(qū)

4.()是在將一部分資金投資于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)從而保證資產(chǎn)組合最低價(jià)值的前提

下，將其余資金投資于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，并隨著市場(chǎng)的變動(dòng)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資

產(chǎn)的比例，同時(shí)不放棄資產(chǎn)升值潛力的一種動(dòng)態(tài)調(diào)整策略。

A.買(mǎi)入并持有策略

B.投資組合策略

C.投資組合保險(xiǎn)策略J

D.恒定混合策略

5.買(mǎi)入并持有策略要求的市場(chǎng)流動(dòng)性()。

A.小V

B.較高

C.適度

D.最高

6.如果風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下降，投資組合保險(xiǎn)策略的表現(xiàn)可能()買(mǎi)入并

持有策略。

A.優(yōu)于V

B.劣于

C.相當(dāng)于

D.劣于或相當(dāng)于

7.恒定混合策略在股價(jià)下降時(shí)買(mǎi)入股票并在上升時(shí)賣(mài)出股票，其支付曲線(xiàn)

()O

A.為直線(xiàn)

B.為凸形曲線(xiàn)

C.為凹形曲線(xiàn)V

D.不規(guī)則，有時(shí)平直有時(shí)彎曲

［解析］恒定混合策略在股票竹格下降時(shí)買(mǎi)入股票并在股票價(jià)格上升時(shí)賣(mài)出股

票，其支付曲線(xiàn)為凹型；投資組合保險(xiǎn)策略在股票價(jià)格下降時(shí)賣(mài)出股票并在股

票價(jià)格上升時(shí)買(mǎi)入股票，其支付曲線(xiàn)為凸型。

8.一般而言，劃分系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)采用的方法是（）。

A.歷史數(shù)據(jù)法V

B.情景綜合分析法

C.系統(tǒng)分析法

D.積極投資法

9.關(guān)于買(mǎi)入并持有策略，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

A.買(mǎi)入并持有策略在市場(chǎng)變動(dòng)時(shí)不行動(dòng)

B.買(mǎi)入并持有策略的支付模式呈直線(xiàn)

C.買(mǎi)入并持有策略的有利市場(chǎng)環(huán)境是牛市

D.買(mǎi)入并持有策略要求的市場(chǎng)流動(dòng)性較高V

［解析］買(mǎi)入并持有策略要求的市場(chǎng)流動(dòng)性小，只對(duì)構(gòu)造投資組合時(shí)要求市場(chǎng)具

有一定的流動(dòng)性。

10.采用下列哪一種策略時(shí)，股價(jià)上升時(shí)應(yīng)買(mǎi)入股票，股價(jià)下跌時(shí)應(yīng)賣(mài)出股票？

（）

A.戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置策略

B.恒定混合策略

C.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置策略

D.投資組合保險(xiǎn)策略V

11.在資產(chǎn)配置基本方法中，（）假定未來(lái)與過(guò)去相似，以長(zhǎng)期歷史數(shù)據(jù)為基

礎(chǔ)，根據(jù)過(guò)去的經(jīng)歷推測(cè)未來(lái)的資產(chǎn)類(lèi)別收益。

A.歷史數(shù)據(jù)法V

B.歷史觀察法

C.系列數(shù)據(jù)法

D.情景分析法

12.不同范圍資產(chǎn)配置在時(shí)間跨度上往往不同，一般而言，股票債券資產(chǎn)配置的

期限為（）。

A.1個(gè)季度

B.半年以?xún)?nèi)J

C.1年以上

D.10年以上

13.當(dāng)市場(chǎng)表現(xiàn)出強(qiáng)烈的上升或下降趨勢(shì)時(shí)，恒定混合策略的表現(xiàn)將劣于

（）O

A.買(mǎi)入并持有策略V

B.動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置

C.投資組合保險(xiǎn)策略

D.投資組合策略

［解析］當(dāng)市場(chǎng)表現(xiàn)出強(qiáng)烈的上升或下降趨勢(shì)時(shí)，恒定混合策略的表現(xiàn)將劣于買(mǎi)

入并持有策略，因?yàn)楹愣ɑ旌喜呗栽谑袌?chǎng)向上運(yùn)動(dòng)時(shí)放棄了利潤(rùn)，在市場(chǎng)向下

運(yùn)動(dòng)時(shí)增加了損失。

14.一般情況下，對(duì)于個(gè)人投資者而言，影響資產(chǎn)配置的最主要因素是（）。

A.個(gè)人的生命周期V

B.投資者的資產(chǎn)負(fù)債狀況

C.投資者的財(cái)務(wù)變動(dòng)狀況與趨勢(shì)

D.投資者的財(cái)富凈值

15.資產(chǎn)配置作為投資管理中的核心環(huán)節(jié)，其目標(biāo)在于（）。

A.消除投資的風(fēng)險(xiǎn)

B.協(xié)調(diào)提高收益與降低風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系V

C.增強(qiáng)資金的流動(dòng)性

D.吸引投資者

16.投資組合保險(xiǎn)策略、買(mǎi)入并持有策略與恒定混合策略三者對(duì)于市場(chǎng)流動(dòng)性的

要求之間的關(guān)系是（）。

A.恒定混合策略,投資組合保險(xiǎn)策略,買(mǎi)入并持有策略

B.投資組合保險(xiǎn)策略〉恒定混合策略＞買(mǎi)入并持有策略J

C.買(mǎi)入并持有策略》恒定混合策略＞投資組合保險(xiǎn)策略

D.投資組合保險(xiǎn)策略〉買(mǎi)入并持有策略〉恒定混合策略

［解析］買(mǎi)入并持有策略只在構(gòu)造投資組合時(shí)要求市場(chǎng)具有一定的流動(dòng)性；恒定

混合策略要求對(duì)資產(chǎn)配置進(jìn)行實(shí)時(shí)調(diào)整，但調(diào)整方向與市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)方向相反，因

此對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性有一定的要求但要求不高；投資組合保險(xiǎn)策略對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性的

要求最高。

17.從（）上看，資產(chǎn)配置可分為全球資產(chǎn)配置、股票及債券資產(chǎn)配置和行業(yè)

風(fēng)格資產(chǎn)配置。

A.時(shí)間跨度

B.范圍V

C.風(fēng)格類(lèi)別

D.配置策略

18.以下屬于確定資產(chǎn)類(lèi)別收益預(yù)期的主要方法的是（）。

A.風(fēng)險(xiǎn)收益法

B.情景綜合分析法V

C.界面法

D.成本收益法

［解析］確定資產(chǎn)類(lèi)別收益預(yù)期的主要方法包括歷史數(shù)據(jù)法和情景綜合分析法兩

類(lèi)。

19.據(jù)有關(guān)研究顯示，資產(chǎn)配置對(duì)投資組合業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)率達(dá)到（）以上。

A.90%V

B.80%

C.70%

D.50%

20.下，確定資產(chǎn)類(lèi)別收益預(yù)期的計(jì)算公式是

A.歷史數(shù)據(jù)法

B.情景綜合分析法V

C.截面分析法

D.情景局部分析法

21.（）是指找出在既定風(fēng)險(xiǎn)水平下可獲得最大預(yù)期收益的資產(chǎn)組合，確定風(fēng)

險(xiǎn)修正條件下投資的指導(dǎo)性目標(biāo)。

A.明確投資目標(biāo)和限制因素

B.明確資本市場(chǎng)的期望值

C.確定有效資產(chǎn)組合的邊界V

D.尋找最佳的資產(chǎn)組合

22.行業(yè)資產(chǎn)配置的時(shí)間（）。

A.在1年以上

B.為半年

C.一般根據(jù)季度周期或行業(yè)波動(dòng)特征進(jìn)行調(diào)整V

D.為1個(gè)月

［解析］一般而言，全球資產(chǎn)配置的期限在1年以上；股票、債券資產(chǎn)配置的期

限為半年；行業(yè)資產(chǎn)配置的時(shí)間最短，一般根據(jù)季度周期或行業(yè)波動(dòng)特征進(jìn)行

調(diào)整。

23.下，確定不同資產(chǎn)投資之間的相關(guān)程度的方法的計(jì)算公式是：

A.歷史數(shù)據(jù)法V

B.情景綜合分析法

C.截面分析法

D.情景局部綜合分析法

24.資產(chǎn)配置策略中，屬于消極型長(zhǎng)期再平衡資產(chǎn)配置策略的是（）o

A.恒定混合策略

B.投資組合保險(xiǎn)策略

C.買(mǎi)入并持有策略V

D.動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置策略

［解析］買(mǎi)入并持有策略是消極型的長(zhǎng)期再平衡方式，適用于有長(zhǎng)期計(jì)劃水平并

滿(mǎn)足于戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置的投資者。而恒定混合策略、投資組合保險(xiǎn)策略和動(dòng)態(tài)

資產(chǎn)配置策略則相對(duì)較為積極。

25.能體現(xiàn)投費(fèi)資產(chǎn)時(shí)間尺度和價(jià)格尺度之間關(guān)系的是資產(chǎn)的（）。

A.流動(dòng)性V

B.風(fēng)險(xiǎn)性

C.收益性

D.波動(dòng)性

［解析］資產(chǎn)的流動(dòng)性是指資產(chǎn)以公平價(jià)格售出的難易程度，它體現(xiàn)投資資產(chǎn)時(shí)

間尺度和價(jià)格尺度之間的關(guān)系。

26.關(guān)于投資組合保險(xiǎn)策略，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

A.在股票下降時(shí)賣(mài)出股票并在上升時(shí)買(mǎi)入股票

B.支付曲線(xiàn)為凸型

C.強(qiáng)趨勢(shì)是其有利的市場(chǎng)環(huán)境

D.對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性有一定要求但要求不高V

［解析］投資組合保險(xiǎn)策略需要在市場(chǎng)下跌時(shí)賣(mài)出而在市場(chǎng)上漲時(shí)買(mǎi)入，相較于

其他資產(chǎn)配置策略，其對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性要求最高。

27.最常見(jiàn)也是最簡(jiǎn)便的風(fēng)險(xiǎn)度量方法是（）。

A.收益預(yù)期范圍度量法

B.方差度量法V

C.下跌概率法

D.歷史數(shù)據(jù)分析法

［解析］資產(chǎn)管理者確定和量化風(fēng)險(xiǎn)可采用的方法包括方差度量法、收益預(yù)期范

圍度量法和下跌概率法。其中，方差度量法是最常見(jiàn)、最簡(jiǎn)便的風(fēng)險(xiǎn)度量方

法。

28.投資組合保險(xiǎn)策略要求的市場(chǎng)流動(dòng)性（）。

A.小

B.接近零

C.適度

D.高V

［解析］對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性要求最高的是投資組合保險(xiǎn)策略，它需要在市場(chǎng)下跌時(shí)賣(mài)

出而市場(chǎng)上漲時(shí)買(mǎi)入。該策略的實(shí)施有可能導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性的進(jìn)一步惡化，甚

至最終導(dǎo)致市場(chǎng)的崩潰。

29.對(duì)投資組合保險(xiǎn)策略有利的市場(chǎng)環(huán)境是（）。

A.市場(chǎng)震蕩

B.無(wú)明顯趨勢(shì)

C.強(qiáng)趨勢(shì)V

D.弱趨勢(shì)

30.（）的目標(biāo)是在不提高系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或投資組合波動(dòng)性的前提下提高長(zhǎng)期報(bào)

酬。

A.動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置策略V

B.恒定混合策略

C.買(mǎi)入并持有策略

D.投資組合保險(xiǎn)策略

31.情景綜合分析法的預(yù)測(cè)期間在（）年左右。

A.2?4

B.2?5

C.3?4

D.3?5V

32.下，確定其方差的計(jì)算公式是

A.歷史數(shù)據(jù)法V

B.情景綜合分析法

C.截面分析法

D.情景局部綜合分析法

［解析］歷史數(shù)據(jù)法假定未來(lái)與過(guò)去相似，以長(zhǎng)期歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，根據(jù)過(guò)去的

經(jīng)歷推測(cè)未來(lái)的資產(chǎn)類(lèi)別收益。有關(guān)歷史數(shù)據(jù)包括各類(lèi)型資產(chǎn)的收益率、以標(biāo)

準(zhǔn)差衡量的風(fēng)險(xiǎn)水平以及不同類(lèi)型資產(chǎn)之間的相關(guān)性等數(shù)據(jù)，并假設(shè)上述歷史

數(shù)據(jù)在未來(lái)仍然能夠繼續(xù)保持。

33.（）資產(chǎn)配置策略是以不同資產(chǎn)類(lèi)別的收益情況與投資人的風(fēng)險(xiǎn)偏好、實(shí)

際需求為基礎(chǔ)，構(gòu)造一定風(fēng)險(xiǎn)水平上的資產(chǎn)比例，并保持長(zhǎng)期不變。

A.戰(zhàn)略性V

B.戰(zhàn)術(shù)性

C.積極型

D.消極型

34.買(mǎi)入并持有策略的支付模式是（）°

A.直線(xiàn)V

B.凹型

C.凸型

D.曲線(xiàn)

［解析］買(mǎi)入并持有策略為消稅性資產(chǎn)配置策略，在市場(chǎng)變化時(shí)不采取行動(dòng)，支

付模式為直線(xiàn)。

35.根據(jù)資產(chǎn)配置策略的不同，可以將資產(chǎn)配置的動(dòng)態(tài)調(diào)整過(guò)程分為四種類(lèi)型。

下列不屬于這四種類(lèi)型的是（）。

A.買(mǎi)入并持有策略

B.戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置策略J

C.投資組合保險(xiǎn)策略

D.動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置策略

［解析］從配置策略上，資產(chǎn)配置可分為買(mǎi)入并持有策略、恒定混合策略、投資

組合保險(xiǎn)策略和動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置策略等。

36.對(duì)恒定混合策略最有利的市場(chǎng)環(huán)境是（）。

A.牛市

B.熊市

C.無(wú)明顯趨勢(shì)V

D.強(qiáng)趨勢(shì)

［解析］當(dāng)市場(chǎng)處于易變的、無(wú)明顯趨勢(shì)的狀態(tài)時(shí)，恒定混合策略的表現(xiàn)優(yōu)于買(mǎi)

入并持有策略，而投資組合保險(xiǎn)策略的表現(xiàn)劣于買(mǎi)入并持有策略。反之，當(dāng)市

場(chǎng)具有較強(qiáng)的保持原有運(yùn)動(dòng)方向趨勢(shì)時(shí)，投資組合保險(xiǎn)策略的效果將優(yōu)于買(mǎi)入

并持有策略，進(jìn)而將優(yōu)于恒定混合策略。

37.（）是投資過(guò)程中最重要的環(huán)節(jié)之一，也是決定投資組合相對(duì)業(yè)績(jī)的主要

因素。

A.資產(chǎn)配置J

B.股票投資組合管理

C.債券投資組合管理

D.基金績(jī)效衡量

二、多選題

38.下列因素中，會(huì)影響投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力和收益需求的有（）。

A.投資者的年齡或投資周期J

B.投資者的資產(chǎn)負(fù)債狀況V

C.投資者的財(cái)務(wù)變動(dòng)狀況與趨勢(shì)J

D.投資者的財(cái)富凈值和風(fēng)險(xiǎn)偏好V

39.大多數(shù)動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置具有的共同特征包括（）。

A.一般是一種建立在一些分析工具基礎(chǔ)之上的客觀、量化的過(guò)程V

B.資產(chǎn)配置主要受某種資產(chǎn)類(lèi)別預(yù)期收益率客觀測(cè)度的驅(qū)使，因此屬于以?xún)r(jià)

值為導(dǎo)向調(diào)整的過(guò)程V

C.能夠客觀地測(cè)度出哪一種資產(chǎn)類(lèi)別已經(jīng)失去市場(chǎng)的注意力，并引導(dǎo)投資者

進(jìn)入不受人關(guān)注的資產(chǎn)類(lèi)別V

D.資產(chǎn)配置一般遵循線(xiàn)性均衡的原則，這是動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置中的主要利潤(rùn)機(jī)制

［解析］大多數(shù)動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置一般具有以下共同特征：①一般是一種建立在一些

分析工具基礎(chǔ)之上的客觀、量化的過(guò)程；②資產(chǎn)配置主要受某種資產(chǎn)類(lèi)別預(yù)期

收益率客觀測(cè)度的驅(qū)使，因此屬于以?xún)r(jià)值為導(dǎo)向調(diào)整的過(guò)程；③資產(chǎn)配置規(guī)則

能夠客觀地測(cè)度出哪一種資產(chǎn)類(lèi)別已經(jīng)失去市場(chǎng)的注意力，并引導(dǎo)投資者進(jìn)入

不受人關(guān)注的資產(chǎn)類(lèi)別；④資產(chǎn)配置一般遵循回歸均衡的原則，這是動(dòng)態(tài)資產(chǎn)

配置中的主要利潤(rùn)機(jī)制。

40.以下屬于資產(chǎn)配置基本步鞭的是（）。

A.明確投資目標(biāo)和限制因素V

B.確定有效資產(chǎn)組合的邊界J

C.明確資本市場(chǎng)的方差值

D.尋找最佳的資產(chǎn)組合V

［解析］一般情況下，資產(chǎn)配置的過(guò)程包括以下幾個(gè)步驟：①明確投贊目標(biāo)和限

制因素；②明確資本市場(chǎng)的期望值；③明確資產(chǎn)組合中包括哪幾類(lèi)資產(chǎn)；④確

定有效資產(chǎn)組合的邊界；⑤尋找最佳的資產(chǎn)組合。

41.一般來(lái)說(shuō)，情景綜合分析法的預(yù)測(cè)區(qū)間在3-5年間原因在于（）。

A.可為短期投資組合決策提供適當(dāng)?shù)囊暯荲

B.不能超越季節(jié)因素和周期因素的影響

C.有效地著眼于社會(huì)、政治變化趨勢(shì)及其對(duì)股票價(jià)格和利率的影響V

D.為戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置提供了運(yùn)行空間J

［解析］一般來(lái)說(shuō)，情景綜合分析法的預(yù)測(cè)期間在3?5年左右，這樣既可以超

越季節(jié)因素和周期因素的影響，能更有效地著眼于社會(huì)、政治變化趨勢(shì)及其對(duì)

股票價(jià)格和利率的影響，也為短期投資組合決策提供了適當(dāng)?shù)囊暯?，為?zhàn)術(shù)性

資產(chǎn)配置提供了運(yùn)作空間。

42.資產(chǎn)配置需要考慮的因素包括（）。

A.影響投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力和收益需求的各項(xiàng)因素V

B.影響各類(lèi)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益狀況以及相關(guān)關(guān)系的資本市場(chǎng)環(huán)境因素V

C.資產(chǎn)的流動(dòng)性特征與投資者的流動(dòng)性要求相匹配的問(wèn)題V

D.投資期限和稅收考慮V

43.資產(chǎn)配置的類(lèi)型，從范圍上看可分為（）。

A.全球資產(chǎn)配置V

B.股票債券資產(chǎn)配置V

C.行業(yè)風(fēng)格資產(chǎn)配置V

D.戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置

44.在市場(chǎng)沒(méi)有暴跌的情況下，下面投資策略中可以保證本金安全的有（）。

A.買(mǎi)入并持有策略

B.恒定混合策略

C.固定比例投資組合保險(xiǎn)策略V

D.以期權(quán)為基礎(chǔ)的投資組合保險(xiǎn)策略V

45.資產(chǎn)配置的主要方法有（）。

A.歷史數(shù)據(jù)法V

B.系列數(shù)據(jù)法

C.情景綜合分析法V

D.預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)法

46.對(duì)于買(mǎi)入并持有策略在市場(chǎng)變動(dòng)的行動(dòng)方向，說(shuō)法錯(cuò)誤的有（）。

A.不行動(dòng)

B.下降時(shí)買(mǎi)入，上升時(shí)賣(mài)出V

C.下降時(shí)賣(mài)出，上升時(shí)買(mǎi)入V

D.買(mǎi)入和賣(mài)出視不同情況而定J

［解析］買(mǎi)入并持有策略是指按確定的恰當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)配置比例構(gòu)造了某個(gè)投資組合

后，在諸如3?5年的適當(dāng)持有期間內(nèi)不改變資產(chǎn)配置狀態(tài)，保持這種組合。也

就是說(shuō)，在市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，采取買(mǎi)入并持有策略的投資者不采取行動(dòng)。

47.買(mǎi)入并持有策略、恒定混合策略和投資組合保險(xiǎn)策略有不同的特征，主要表

現(xiàn)在（）。

A.支付模式V

B.收益情況V

C.有利的市場(chǎng)環(huán)境V

D.對(duì)流動(dòng)性的要求V

48.投資組合保險(xiǎn)策略在市場(chǎng)變動(dòng)時(shí)的行動(dòng)方向有（）。

A.下降時(shí)買(mǎi)入

B.上升時(shí)賣(mài)出

C.下降時(shí)賣(mài)出V

D.上升時(shí)買(mǎi)入V

［解析］投資組合保險(xiǎn)策略在股票市場(chǎng)上漲時(shí)提高股票投資比例，而在股票市場(chǎng)

下跌時(shí)降低股票投資比例，其目的是既保證資產(chǎn)組合的總價(jià)值不低于某個(gè)最低

價(jià)值，同時(shí)又不放棄資產(chǎn)升值潛力。

49.下列關(guān)于資產(chǎn)的配置的說(shuō)法，正確的有（）。

A.資產(chǎn)配置通常是將資產(chǎn)在低風(fēng)險(xiǎn)、低收益證券與高風(fēng)險(xiǎn)、高收益證券之間

進(jìn)行分配V

B.資產(chǎn)管理可以利用期貨、期權(quán)等衍生金融產(chǎn)品來(lái)改善資產(chǎn)配置的效果J

C.資產(chǎn)配置以資產(chǎn)類(lèi)別的歷史表現(xiàn)與投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好為基礎(chǔ)V

D.資產(chǎn)配置包括基金公司對(duì)基金投資方向和時(shí)機(jī)的選擇

50.資產(chǎn)配置的目標(biāo)在于以（）為基礎(chǔ)，決定不同資產(chǎn)類(lèi)別在投資組合中所占

比重，從而降低風(fēng)險(xiǎn)，提高投資收益，消除投資人對(duì)收益所承擔(dān)的不必要的額

外風(fēng)險(xiǎn)。

A.資產(chǎn)類(lèi)別的歷史表現(xiàn)V

B.資產(chǎn)類(lèi)別的表現(xiàn)

C.投資人的風(fēng)險(xiǎn)偏好V

D.投資人的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

51.歷史數(shù)據(jù)法中的有關(guān)歷史數(shù)據(jù)包括（）。

A.各類(lèi)型資產(chǎn)的收益率數(shù)據(jù)J

B.以標(biāo)準(zhǔn)差衡量的風(fēng)險(xiǎn)水平數(shù)據(jù)V

C.不同類(lèi)型資產(chǎn)之間的相關(guān)性V

D.預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)

52.明確了風(fēng)險(xiǎn)和收益的正相關(guān)關(guān)系之后，資產(chǎn)管理者必須進(jìn)一步確定和量化風(fēng)

險(xiǎn)?？刹捎玫姆椒òǎǎ?

A.方差度量法V

B.收益預(yù)期范圍度量法J

C.下跌概率法V

D.情景綜合分析法

53.確定資產(chǎn)類(lèi)別收益預(yù)期的主要方法有（）。

A.歷史數(shù)據(jù)法V

B.成本收益法

C.情景綜合分析法V

D.收益預(yù)測(cè)法

54.關(guān)于買(mǎi)入并持有策略，下列說(shuō)法中正確的有（）。

A.構(gòu)造了某個(gè)投資組合后，在諸如3?5年的適當(dāng)持有期間內(nèi)不改變資產(chǎn)配置

狀態(tài)V

B.是消極型的長(zhǎng)期再平衡方式J

C.適用于有長(zhǎng)期計(jì)劃水平并滿(mǎn)足于戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置的投資者V

D.具有交易成本和管理費(fèi)用較小的優(yōu)勢(shì)V

55.運(yùn)用動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置的前提條件是（）。

A.資產(chǎn)管理人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好

B.資產(chǎn)管理人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避

C.資產(chǎn)管理人能夠準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)市場(chǎng)變化V

D.資產(chǎn)管理人能夠有效實(shí)施動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置投資方案J

56.按時(shí)間跨度和風(fēng)格類(lèi)別不同，資產(chǎn)配置可分為（）。

A.全球資產(chǎn)配置

B.資產(chǎn)混合配置V

C.戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置V

D.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置V

［解析］資產(chǎn)配置在不同層面上有不同含義。從范圍上看，可分為全球資產(chǎn)配

置，股票、債券資產(chǎn)配置和行業(yè)風(fēng)格資產(chǎn)配置等；從時(shí)間跨度和風(fēng)格類(lèi)別上

看，可分為戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置和資產(chǎn)混合配置等；從配置策略

上可分為買(mǎi)入并持有策略、恒定混合策略、投資組合保險(xiǎn)策略和動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置

策略等。

57.下列資產(chǎn)中，流動(dòng)性較強(qiáng)的有（）。

A.國(guó)庫(kù)券V

B.商業(yè)票據(jù)V

C.現(xiàn)金V

D.房地產(chǎn)

58.運(yùn)用情景綜合分析法進(jìn)行預(yù)測(cè)的基本步驟包括（）。

A.分析目前與未來(lái)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，確認(rèn)經(jīng)濟(jì)環(huán)境可能存在的狀態(tài)范圍V

B.預(yù)測(cè)在各種情景下，各類(lèi)資產(chǎn)可能的收益與風(fēng)險(xiǎn)以及各類(lèi)資產(chǎn)之間的相關(guān)

性V

C.確定各情景發(fā)生的概率V

D.以情景的發(fā)生概率為權(quán)重，通過(guò)加權(quán)平均的方法估計(jì)各類(lèi)資產(chǎn)的收益與風(fēng)

險(xiǎn)J

59.進(jìn)行資產(chǎn)配置管理的原因有（）。

A.在半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，資產(chǎn)配置可以幫助降低風(fēng)險(xiǎn)、提高收益V

B.資產(chǎn)配置可以幫助基金公司消除投資風(fēng)險(xiǎn)

C.資產(chǎn)配置可以幫助投資者降低單一資產(chǎn)的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)V

D.資產(chǎn)配置可以吸引更多的資金進(jìn)入基金市場(chǎng)

60.關(guān)于恒定混合策略，以下表述正確的有（）。

A.恒定混合策略市場(chǎng)變動(dòng)時(shí)的行動(dòng)方向是下降時(shí)買(mǎi)入，上升時(shí)賣(mài)出J

B.恒定混合策略支付模式呈凸型

C.對(duì)恒定混合策略有利的市場(chǎng)環(huán)境是易變、波動(dòng)性大的市場(chǎng)環(huán)境V

D.恒定混合策略支付模式呈凹型J

［解析］恒定混合策略的特征包括：①市場(chǎng)變動(dòng)時(shí)的行動(dòng)方向是下降時(shí)買(mǎi)入，上

升時(shí)賣(mài)出；②其支付模式呈凹型；③有利的市場(chǎng)環(huán)境是易變、波動(dòng)性大的市場(chǎng)

環(huán)境；④要求的市場(chǎng)流動(dòng)性適度，即有一定的要求但要求不高。

61.采用歷史數(shù)據(jù)分析方法時(shí)，一般將投資者分為（）型。

A.風(fēng)險(xiǎn)厭惡V

B.風(fēng)險(xiǎn)中性J

C.風(fēng)險(xiǎn)偏好V

D.流動(dòng)性偏好

62.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置與戰(zhàn)略性配置的不同體現(xiàn)在（）。

A.對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受的認(rèn)識(shí)不同V

B.對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好認(rèn)識(shí)不同V

C.對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好假設(shè)不同J

D.對(duì)資產(chǎn)管理人把握資產(chǎn)投資收益變化的能力要求不同J

63.在現(xiàn)代投資管理體制下，沒(méi)資一般分為（）三個(gè)階段。

A.規(guī)劃V

B.實(shí)施V

C.優(yōu)化管理V

D.投資評(píng)估

64.投資組合保險(xiǎn)的形式包括（）。

A.固定比例投資組合保險(xiǎn)V

B.以期權(quán)為基礎(chǔ)的投資組合保險(xiǎn)J

C.購(gòu)買(mǎi)股票保險(xiǎn)

D.浮動(dòng)比例投資組合保險(xiǎn)

65.確定具體的資產(chǎn)配置通?？紤]的主要資產(chǎn)類(lèi)型有（）。

A.現(xiàn)金J

B.固定收益證券J

C.股票V

D.不動(dòng)產(chǎn)V

66.進(jìn)行資產(chǎn)配置時(shí)，構(gòu)造最優(yōu)組合的內(nèi)容有（）。

A.確定不同資產(chǎn)投資之間的相關(guān)程度V

B.確定不同資產(chǎn)投資之間的投資收益率相關(guān)程度V

C.計(jì)算組合的期望收益率V

D.計(jì)算資產(chǎn)配置的風(fēng)險(xiǎn)V

［解析］構(gòu)造最優(yōu)投資組合的內(nèi)容包括：①確定不同資產(chǎn)投資之間的相關(guān)程度；

②確定不同資產(chǎn)投資之間的投資收益率相關(guān)程度；③明確單一資產(chǎn)的投資收益

率、風(fēng)險(xiǎn)狀況這兩者之間的相關(guān)程度以及與收益的相關(guān)關(guān)系，進(jìn)而計(jì)算資產(chǎn)組

合的期望收益率和風(fēng)險(xiǎn)，從而確定有效市場(chǎng)前沿。

三、判斷題

67.資產(chǎn)配置的目標(biāo)在于以資產(chǎn)類(lèi)別的歷史表現(xiàn)與投資人的風(fēng)險(xiǎn)偏好為基礎(chǔ)；降

低風(fēng)險(xiǎn)，提高收益，構(gòu)造最優(yōu)的投資組合。（）

A.正確V

B.錯(cuò)誤

68.在強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)環(huán)境下，投資目標(biāo)的信息、盈利狀況、規(guī)模，投資品種的特

征以及特殊的時(shí)間變動(dòng)因素對(duì)投資收益都有影響，因此資產(chǎn)配置可以起到降低

風(fēng)險(xiǎn)、提高收益的作用。（）

A.正確

B.錯(cuò)誤V

［解析］在半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)環(huán)境下，投資目標(biāo)的信息、盈利狀況、規(guī)模，投資品

種的特征以及特殊的時(shí)間變動(dòng)因素對(duì)投資收益都有影響，因此資產(chǎn)配置可以起

到降低風(fēng)險(xiǎn)、提高收益的作反。

69.稅收結(jié)果對(duì)投資決策意義不大。（）

A.正確

B.錯(cuò)誤V

［解析］稅收結(jié)果對(duì)投資決策意義重大，因?yàn)槿魏我粋€(gè)投資策略的業(yè)績(jī)都是由其

稅后收益的多少來(lái)進(jìn)行評(píng)價(jià)的。

70.一般情況下，對(duì)于個(gè)人投資者而言，資產(chǎn)負(fù)債狀況是影響資產(chǎn)配置的最主要

因素。（）

A.正確

B.錯(cuò)誤V

［解析］一般情況下，對(duì)于個(gè)人投資者而言，個(gè)人的生命周期是影響資產(chǎn)配置的

最主要因素。

71.進(jìn)入工作穩(wěn)固期以后，投資應(yīng)偏向風(fēng)險(xiǎn)高、收益高的產(chǎn)品。（）

A.正確

B.錯(cuò)誤V

［解析］進(jìn)入工作穩(wěn)固期以后，收入相對(duì)而言高于需求，可適當(dāng)選擇風(fēng)險(xiǎn)適中的

產(chǎn)品以降低長(zhǎng)期投資的風(fēng)險(xiǎn)。

72.一般情況下假設(shè)投資者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，則投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益之間存在負(fù)相關(guān)

關(guān)系。（）

A.正確

B.錯(cuò)誤V

［解析］投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益之間一般是正相關(guān)關(guān)系。

73.在整個(gè)投資過(guò)程中，機(jī)構(gòu)投資者更注重機(jī)構(gòu)本身的資產(chǎn)負(fù)債狀況以及股東、

投資者的特殊需求。（）

A.正確V

B.錯(cuò)誤

74.房地產(chǎn)是流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，而現(xiàn)金和貨幣市場(chǎng)工具則是流動(dòng)性較差的資

產(chǎn)。（）

A.正確

B.錯(cuò)誤V

［解析］現(xiàn)金和貨幣市場(chǎng)工具如國(guó)庫(kù)券、商業(yè)票據(jù)等是流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，而房

地產(chǎn)、辦公樓等則是流動(dòng)性較差的資產(chǎn)。

75.在資產(chǎn)配置過(guò)程中，確定有效資產(chǎn)組合邊界是指找出最小方差組合。（）

A.正確

B.錯(cuò)誤V

［解析］在資產(chǎn)配置過(guò)程中，確定有效資產(chǎn)組合的邊界是指找出在既定風(fēng)險(xiǎn)水平

下可獲得最大預(yù)期收益的資產(chǎn)組合，確定風(fēng)險(xiǎn)修正條件下投密的指導(dǎo)性目標(biāo)。

76.與情景綜合分析法相比，歷史數(shù)據(jù)法要求更高的預(yù)測(cè)技能。（）

A.正確

B.錯(cuò)誤V

［解析］與歷史數(shù)據(jù)法相比，皆景綜合分析法在預(yù)測(cè)過(guò)程中的分析難度和預(yù)測(cè)的

適當(dāng)時(shí)間范圍不同，要求更高的預(yù)測(cè)技能，由此得到的預(yù)測(cè)結(jié)果在一定程度上

也更有價(jià)值。

77.資產(chǎn)管理中最重要的一條規(guī)則就是在投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力范圍內(nèi)運(yùn)作。

（）

A.正確V

B.錯(cuò)誤

78.在同一風(fēng)險(xiǎn)水平下能夠令期望投資收益率最大化的資產(chǎn)組合，或者是在同一

期望投資收益率下風(fēng)險(xiǎn)最小的資產(chǎn)組合，形成了有效市場(chǎng)前沿線(xiàn)。（）

A.正確J

B.錯(cuò)誤

79.從配置策略上，資產(chǎn)配置可分為買(mǎi)入并持有策略、恒定混合策略、投資組合

保險(xiǎn)策略和動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置策略等。（）

A.正確V

B.錯(cuò)誤

80.從實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)看，資產(chǎn)管理者多以時(shí)間跨度和風(fēng)格類(lèi)別為基礎(chǔ)，結(jié)合投資

范圍確定具體的資產(chǎn)配置策略。（）

A.正確V

B.錯(cuò)誤

81.恒定混合策略和投資組合，呆險(xiǎn)策略是消極型資產(chǎn)配置策略。（）

A.正確

B.錯(cuò)誤V

［解析］買(mǎi)入并持有策略屬于消極型的長(zhǎng)期再平衡策略，恒定混合策略、投資組

合保險(xiǎn)策略和動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置策略則相對(duì)較為積極。

82.一般而言，采取買(mǎi)入并持有策略的投資者通常忽略市場(chǎng)的短期波動(dòng)，而著眼

于長(zhǎng)期投資。（）

A.正確V

B.錯(cuò)誤

83.恒定混合策略是指保持資產(chǎn)組合中各類(lèi)資產(chǎn)的固定比例。（）

A.正確J

B.錯(cuò)誤

84.恒定混合策略可以保證本金的安全。（）

A.正確

B.錯(cuò)誤V

［解析］固定比例投資組合保險(xiǎn)策略和以期權(quán)為基礎(chǔ)的投資組合保險(xiǎn)策略可以保

證本金安全。

85.恒定混合策略適用于風(fēng)險(xiǎn)承受能力較穩(wěn)定的投資者。（）

A.正確V

B.錯(cuò)誤

86.如果股票市場(chǎng)價(jià)格處于震蕩、波動(dòng)狀態(tài)之中，恒定混合策略就可能優(yōu)于買(mǎi)入

并持有策略。（）

A.正確V

B.錯(cuò)誤

87.投資組合保險(xiǎn)策略在股票市場(chǎng)上漲時(shí)降低股票投資比例，而在股票市場(chǎng)下跌

時(shí)提高股票投資比例。（）

A.正確

B.錯(cuò)誤V