全國高級會計師資格考試試題

2010年度全國高級會計師資格考試試題

參考答案

案例分析題一（本題12分）

（1）計算甲、乙、丙三個方案對于中原公司財務(wù)狀況的影響。

①資產(chǎn)負債表資料

單位：萬元

項目甲乙丙行業(yè)平均水平

流動資產(chǎn)4320040%3780035%3456029.63%35%

固定資產(chǎn)凈值6480060%7020065%8208070.37%65%

資前總計108000100%108000100%116640100%100%

流動負債1512014%1512014%2376020.37%14%

長期負債4320040%4320040%4320037.04%36%

普通股權(quán)益4968046%4968046%4968042.59%50%

負債加普通股108000100%108000100%116640100%100%

②損益表資舉

單位：萬元

項目甲乙丙

主營業(yè)務(wù)收入108000140400164160

主營業(yè)務(wù)成本91800119340139536

主營業(yè)務(wù)利潤162002106024624

利息費用502250225670

利潤總額111781603818954

所得稅3688.744009.54738.5

凈利潤7489.2612028.514215.5

③相關(guān)財務(wù)比率

項目甲乙丙行業(yè)平均水平

息前稅后利潤121501579518468-

投資資本收益率（%）11.25%14.63%15.83%14%

加權(quán)平均資金成本毓）10%10%10%10&

經(jīng)濟增加值（萬元）13505000.46800.115000

項目甲乙丙行業(yè)平均水平

主營業(yè)務(wù)利潤率10.35%15%15%15%

流動比率2.862.51.452.5

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.67222

主營業(yè)務(wù)凈利率7.76%8.57%8.66%6.8%

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.001.301.411.2

資產(chǎn)負債率54.00%54.00%56.00%50%

權(quán)益乘數(shù)2.172.172.352

凈資產(chǎn)收益率16.88%24.21%28.61%17%

（3）中原公司應選擇丙方案，理由如下：

①目前中原公司面臨的是產(chǎn)品供不應求，公司應當擴大生產(chǎn)。②三個方案中，甲方案的營運資

金政策過于保守，導致凈資產(chǎn)收益率只有16.88%,低于17%的行業(yè)平均水平；乙方案的凈資產(chǎn)收益

率為24.21%大大高于17%的行業(yè)平均水平：丙方案的凈資產(chǎn)收益率最高，高達28.61樂大大高于

17%的行業(yè)平均水平。考慮以上的風險與報酬之間的關(guān)系，中原公司應采用丙方案。

案例分析題二（本題13分）

（I）①運用市盈率法計算乙公司價值。

市盈率法基本步驟包括：檢查調(diào)整目標企業(yè)的利潤業(yè)績，選擇市盈率參數(shù)和計算目標企業(yè)價值。

根據(jù)資料（2）,甲公司檢查乙公司利潤金額，發(fā)現(xiàn)乙公司在2（X）9年12月26日處置了幾臺長期

閑置的生產(chǎn)設(shè)備，主要是為了抬高該年利潤數(shù)，并進而提高公司出售價格而采取的行動。處置設(shè)備

產(chǎn)生的利潤今后不會重復發(fā)生。在估價時要將其從利潤金額中扣除，以反映乙公司的真實盈利能力。

乙公司處置設(shè)備所得稅前收益為2200萬元，調(diào)整后的乙公司2009年稅后利潤為：

7600-2200X（l?25%）=5950（萬元）

甲公司發(fā)現(xiàn)乙公司2007?2009年間利潤由3000萬元增加到3600萬元，波動較大，應采用其

最近3年稅后平均利潤作為凈收益指標：

（6002+5820+5950）+3=5924（萬元）

甲公司決定按照乙公司最近3年平均稅后利潤和可比公司市盈率計算乙公司的價值：

5924X20=11.848（億元）

②計算并購收益和并購凈收益。

計算并購收益的目的是分析此項并購是否真正創(chuàng)造價值，由此考慮收購是否應該進行。

并購收益=38-（24+11.848）=2.152（億元）

并購溢價=12-11.848=0.152（億元）

并購凈收益=2.152-0.152-0.9=1.1（億元）

甲公司并購乙公司后能夠產(chǎn)生1.1萬元的并購凈收益，單從財務(wù)管理角度分析，此項并購交易是

可行的。

（2）①收購可能帶來的利益有：

1）有利于整合資源，提高規(guī)模效益。手機市場產(chǎn)品價格競爭激烈，只有3家主要生產(chǎn)商。各廠

商自行擴大再生產(chǎn)能力不再具備盈利前景。甲公司并購乙公司可以實現(xiàn)資源整合，提高規(guī)模效益。

2）有助于鞏固甲公司在行業(yè)中的優(yōu)勢地位。雖然與乙公司相比，甲公司處于優(yōu)勢地位，但與丙

公司勢均力敵。通過并購乙公司，甲公司取得了手機產(chǎn)品的技術(shù)優(yōu)勢，再加上其雄厚的資金實力和

有力的營銷網(wǎng)絡(luò)，有助于甲公司建立起行業(yè)中的優(yōu)勢地位。

3）有助于實現(xiàn)雙方在人才、技術(shù)、管理和財務(wù)上的優(yōu)勢互補。并購后，甲公司通過在管理、品

牌和營銷渠道上的優(yōu)勢促進乙公司提高效益，乙公司擁有的先進技術(shù)可以為甲公司所用，實現(xiàn)雙方

的優(yōu)勢互補。

4）有助于實現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標，具有戰(zhàn)略價值。甲公司有效地運用其在管理、營銷和資金等方

面的優(yōu)勢，通過并購擴大了市場占有率，可將市場拓展到競爭對手丙公司的所在地區(qū)，削弱對手丙

公司的潛在發(fā)展能力和競爭力。

②收購可能存在的風險和弊端：

1）營運風險。甲公司與乙公司管理風格、水平和方式不同，距離遙遠，收購后公司管理和營銷

上可能會出現(xiàn)問題。

2）融資風險。甲公司自身價值為12億元，乙公司轉(zhuǎn)讓出價為7億元。如接受乙公司出價，甲

公司可能要增加占本身價值60%以上的負債，這不僅會造成巨額的利息支出，還可能會影響甲公司

的財務(wù)結(jié)構(gòu)，并進而制約其融資和資金調(diào)度能力。

3）資產(chǎn)不實風險。甲公司對乙公司資產(chǎn)和負債狀況的信息了解有限，乙公司可能會存在虛增資

產(chǎn)、少計負債、盈利不實的情況，并由此給甲公司造成損失。

結(jié)合問題1中對并購收益和并購凈收益的計算，以及上述利益風險分析，甲公司并購乙公司帶

來的利益超過了潛在的風險，有助于實現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標，甲公司應采取行動并購乙公司。

（3）甲公司并購乙公司是非同一控制下的企業(yè)合并，因為并購前甲公司與乙公司不存在關(guān)聯(lián)方

關(guān)系。長期股權(quán)投資的初始投資成本=12+0.9=12.9億元。

案例分析題三（本題10分）

（1）資料（D屬于以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付。

理由：職工行權(quán)時可獲得現(xiàn)金，說明是以現(xiàn)金進行結(jié)算的。

（2）資料（2）屬于以權(quán)益結(jié)算的股份支付。

理由：高管人員行權(quán)時將獲得公司的普通股股票，說明是以權(quán)益工具進行結(jié)算的。

（3）應采用2008年12月31日的公允價值。

理由：以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付，應當按照每個資產(chǎn)負債表日權(quán)益工具的公允價值重新計量，確

定成本費用。

（4）2009年屬于等待期，2010年在可行權(quán)日之后。

對于現(xiàn)金結(jié)算的股份支付，在等待期內(nèi)的每個資產(chǎn)負債表日，應按每個資產(chǎn)負債表FI權(quán)益工具

的公允價值重新計量，確定成本費用和應付職工薪酬。

在可行權(quán)H之后不再確認成本費用，負債（應付職工薪酬）公允價值的變動應當計入當期損益（公

允價值變動損益）。

（5）應采用2007年12月20日的公允價值。

理由：權(quán)益結(jié)算的股份支付中，權(quán)益工具的公允價值應該按照授予口的公允價值確定。

（6）甲公司因高管人員行權(quán)增加的股本溢價=100X2X12-200X10=400（萬元）。

案例分析題四（本題10分）

（1）該套期保值業(yè)務(wù)是現(xiàn)金流量套期，

理由：因為建立套期關(guān)系時現(xiàn)貨尚未簽訂銷售合同，是未來很可能預期會發(fā)生的交易。

（2）通過對比分析可以看到，如果該企業(yè)不進行套期保值，那么現(xiàn)貨購銷價格虧損為287元/

噸，5萬噸總計虧損1435萬元；由于企業(yè)進行了套期保值，最終反而實現(xiàn)盈利314-287=27元/噸,

5萬噸總計盈利135萬元。

企業(yè)套期保值效果

現(xiàn)貨市場期貨市場

價格損失2020-1850=170元價格盈利2400-1960=440元

利息支付2020X5臟101元利息支付2400X5%=120元

倉儲費16元手續(xù)費6元

現(xiàn)貨虧損170+101+16=287元期貨盈利440-120-6=314元

基差變化賣出保值盈利

案例分析題五（本題10分）

（1）甲公司終止確認該項金融資產(chǎn)的處理正確。

理由：不附追索權(quán)的應收賬款出售符合金融資產(chǎn)的終止確認條件。

甲公司應將估計的銷售退回部分計入其他應收款，剩余的差額計入營業(yè)外支出。

（2）甲公司終止確認該項金融資產(chǎn)的處理不正確。

理由：附追索權(quán)方式的應收票據(jù)貼現(xiàn)，不應當終止確認相關(guān)的金融資產(chǎn)，應當繼續(xù)確認所轉(zhuǎn)移

金融資產(chǎn)整體，并將收到的對價確認為一項金融負債（短期借款）。

（3）甲公司終止確認該項金融資產(chǎn)的處理正確。

理由：企業(yè)將金融資產(chǎn)出售，同時與買入方簽訂協(xié)議，在約定期限結(jié)束時按當日該金融資產(chǎn)的

公允價值回購，因此可以認定企業(yè)已經(jīng)轉(zhuǎn)移了該項金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風險和報酬，應當

終止確認該金融資產(chǎn)。

（4）甲公司終止確認該項金融資產(chǎn)的處理不正確。

理由：甲公司在將金融出售的同時與買入方簽訂了看跌期權(quán)合約，買入方有權(quán)將該金融資產(chǎn)返

售給企業(yè)，并且從期權(quán)合約的條款設(shè)計來看，買方很可能會到期行權(quán)，所以，甲公司不應終止確認

該金融資產(chǎn)。

（5）甲公司終止確認該項金融資產(chǎn)的處理不正確。

理由：甲公司在將其信貸資產(chǎn)進行轉(zhuǎn)移的同時對買方可能發(fā)生的信用損失進行全額補償，這說

明該金融資產(chǎn)相關(guān)的風險并沒有全部轉(zhuǎn)移，所以甲公司不應終止確認該項金融資產(chǎn)。

案例分析題六（本題13分）

（1）

年艱12345

銷售收入14.7317.4920.7824.6829.32

凈利潤3.1X

4.375.196.177.33

(1+18.78%)=3.68

資本支出1.191.411.671.982.35

凈營運資本(14.73-12.4)X(17.49-14.73)X(20.78-17.49)X(24.68-20.78)X(29.32-24.68)X

增加20%=0.4720%=0.5520%=0.6620%=0.7820%=0.93

折舊0.710.8511.191.42

自由現(xiàn)金流

0.951.111331.571.86

量

ED

r=-----n：+------r(1-T)

raccE+DE+DD

20001000

=----------------------X12%+------------------------X8%X(1-25%)=10%

2000+10002000+1000

(2)每股價值：

自由現(xiàn)金流量0.951.111.331.571.86

現(xiàn)值系數(shù)（利率10%）0.90910.82640.75130.68300.6209

現(xiàn)值0.860.921.001.071.15

預測期自由流量現(xiàn)值合計5

后續(xù)期自由現(xiàn)金流量的現(xiàn)值二1一95二一X0.6209=24.22（元）

10%-5%

企業(yè)價值=（5+24.22）XI億=29.22（億元）

案例分析題七（本題12分）

（1）不當之處：內(nèi)部審計機構(gòu)由公司財務(wù)總監(jiān)直接管轄，并對總經(jīng)理負責?？偨?jīng)理定期將內(nèi)部

審計機構(gòu)的報告提交給公司董事會下設(shè)的審計委員會。

理由：內(nèi)部審計的一個重要部分就是對財務(wù)信息的審計，財務(wù)會計部就是被審計部門之一，將

內(nèi)部審計部設(shè)置在財務(wù)會計部下，則很難保證內(nèi)部審計的獨立性。在這種設(shè)置方式下，內(nèi)審機構(gòu)只

是開展部分日常性的審計工作，極大削弱了內(nèi)部審計的功能和作用，獨立性嚴重受損，因此，這種

設(shè)置方式是不可取的。

為提高內(nèi)部審計機構(gòu)的獨立性，便于其與經(jīng)營管理層的溝通與監(jiān)督評價，內(nèi)部審計機構(gòu)最好由董事

會下設(shè)的審計委員會進行管理，審計委員會通過批準內(nèi)部審計機構(gòu)負責人的任免、工作日程、人員

預備計劃，費用預算的審查和批準以及和決策管理人員一起復查組織內(nèi)部審計人員的業(yè)績等方式，

與決策管理部門共同承擔管理內(nèi)部審計部門的責任。

（2）不當之處：為避免資源的浪費，對已經(jīng)取得大學本科以上學歷的人員可不再進行培訓。

理由：企業(yè)文化體現(xiàn)為人本管理理論的最高層次，是希望通過一種無形的文化力量形成一種行

為準則、價值觀念和道德規(guī)范，凝聚整個企業(yè)所有成員的歸屬感、積極性和創(chuàng)造性，并不能夠?qū)W

歷作為標準進行劃分，決定是否進行文化教育。

（3）不當之處：公司應當采用定性的方法，按照風險發(fā)生的可能性及其影響程度等，對識別的

風險進行分析和排序。

理由：在風險評估的方法中，不僅僅包括定性方法，還包括定量方法，企業(yè)應當采用定性和定

量相結(jié)合的方法，按照風險發(fā)生的可能性及其影響程度等，對識別的風險進行分析和排序，確定應

重點關(guān)注和優(yōu)先控制的風險。

不當之處：風險策略的選擇從風險規(guī)避和風險承受兩個角度出發(fā)，如果可以承受的風險，就選擇風

險承受，如果無法接受的，就選擇風險規(guī)避。

理由：風險應對的策略不僅僅有風險規(guī)避和風險承受，還包括風險降低和風險分擔。在權(quán)衡了成本

效益原則后，可以采用適當?shù)目刂拼胧┙档惋L險或減輕損失，將風險控制在風險承受度之內(nèi)，這是

風險降低。企業(yè)可以借助他人的力量，采取業(yè)務(wù)分包、購買保險等方式和適當?shù)目刂拼胧?，將風險

控制在風險承受度之內(nèi)，這是風險分擔。

（4）不當之處：對投資項目的可行性研究和評估均由公司總經(jīng)理和財務(wù)總監(jiān)完成，投資的決策

和執(zhí)行由董事會完成；投資處置的審批由股東大會做出決定，具體執(zhí)行由堇事會進行；投資績效評

估和執(zhí)行委托為公司提供審計業(yè)務(wù)的會計師事務(wù)所完成。

理由：崗位分工混亂，存在多項不相容崗位混崗現(xiàn)象。投資項目的可行性研究與評估、投資的

決策與執(zhí)行、投資處置的審批與執(zhí)行、投資績效評估與執(zhí)行等均屬于不相容職務(wù)。

授權(quán)不恰當，董事會與股東大會屬于是決策和審核機構(gòu)，不應該過多的介入到公司管理的業(yè)務(wù)執(zhí)行

中，這樣設(shè)置，容易出現(xiàn)缺乏監(jiān)督的業(yè)務(wù)管理和執(zhí)行。

對投資績效評估和執(zhí)行不應該委托為公司提供財務(wù)報表審計業(yè)務(wù)的會計師事務(wù)所完成，對會計師事

務(wù)所的獨立性造成威脅，影響公司的財務(wù)報表審計業(yè)務(wù)。

（5）不當之處：管理層負責重大缺陷的整改，接受董事會的監(jiān)督。審計委員會負責重要缺陷的

整改，接受董事會的監(jiān)督。內(nèi)部審計機構(gòu)負責一般缺陷的整改，接受管理層的監(jiān)督。

理由：董事會負責重大缺陷的整改，接受監(jiān)事會的監(jiān)督。管理層負責重要缺陷的整改，接受董

事會的監(jiān)督。內(nèi)部有關(guān)單位負責一般缺陷的整改，接受管理層的監(jiān)督。

不當之處：公司預備借助中介機構(gòu)或外部專家實施內(nèi)部控制評價，安排為公司提供內(nèi)部控制審

計服務(wù)的會計師事務(wù)所每年實施一次內(nèi)部控制制度評價工作，并于每年的5月15日提交內(nèi)部控制評

價報告。

理由：公司預備借助中介機構(gòu)或外部專家實施內(nèi)部控制評價時，參與企業(yè)內(nèi)部控制評價的中介

機構(gòu)不得同時為同一企業(yè)提供內(nèi)部控制審計服務(wù)。企業(yè)應當以12月31日作為年度內(nèi)部控制評價報

告的基準日，也可選擇6月30日為基準日。內(nèi)部控制評價報告應于基準日后4個月內(nèi)報出。

案例分析題八（本題20分）

（1）事項（1）中：

甲單位的會計處理不正確。

正確的會計處理：將授權(quán)額度40萬元計入零余額賬戶用款額度和財政補助收入。

事項（2）中：

甲單位的會計處理不正確。

正確的會計處理：將100萬元工資支出確認為事業(yè)支出和財政補助收入。

事項（3）中：

甲單位的做法正確。

事項(4)中：

甲單位的會計處理正確。

事項(5)中：

甲單位的會計處理不正確。

正確的會計處理：還應當減少應付賬款35萬元，增加固定基金35萬元。

事項(6)中：

甲單位的會計處理不正確。

正確的會計處理：增加現(xiàn)金5