負債融資課件

負債融資第一節(jié)長期借款融資1.長期借款的種類(1)按借款提供機構分類，可分為政策性銀行貸款、商業(yè)性銀行貸款和其他金融機構貸款(2)按有無擔保分類，可分為擔保借款和信用借款(3)按借款利率分類，可分為固定利率貸款、浮動利率貸款(4)按還款方式分類，可分為到期一次還本付息、分期付息到期還本、定期等額本息、定期等額本金加利息、逐期償還小額本息到期償還余額等方式2024/10/10股權融資2第一節(jié)長期借款融資2.取得長期借款的程序(1)企業(yè)提出申請(2)銀行審批(3)簽訂借款合同(4)企業(yè)取得借款3.長期借款的限制性條款(1)一般性限制條款(2)例行性限制條款(3)特殊性限制條款2024/10/10股權融資3第一節(jié)長期借款融資4.長期借款融資的評價(1)長期借款融資的優(yōu)點融資速度快,借款彈性大借款成本低,發(fā)揮財務杠桿效用不分散公司的控制權,廣泛適用于各種類型的企業(yè)(2)長期借款融資的缺點融資數(shù)量有限財務風險高限制條件多2024/10/10股權融資4第二節(jié)發(fā)行債券融資1.企業(yè)債券及其籌資動因(1)企業(yè)為了籌集資金而向債權人承諾在未來一定時期還本付息而發(fā)行的一種有價證券(2)籌資動因企業(yè)以權益資本方式籌資不能滿足發(fā)展對資金的需要,或短期內不能滿足資金的緊急需要保證企業(yè)現(xiàn)有股東對企業(yè)的控制權抵稅作用及降低籌資成本利用財務杠桿作用,增加EPS籌資方法相對靈活2.債券的種類與基本要素2024/10/10股權融資5二、債務資本籌資3.債券的資信評級4.債券的發(fā)行5.債券籌資的評價(1)優(yōu)點利息費用屬于財務費用，在所得稅前支付，有節(jié)稅效應利息費用屬于固定性財務費用，有助于提高EPS使用代價低于普通股不分散股東控制權(2)缺點存在固定的到期日和利息費用，因而存在財務風險,易使企業(yè)陷入財務困境,甚至導致破產(chǎn)清算常常附有對債務籌資、股利發(fā)放總額、現(xiàn)金股利和固定資產(chǎn)購置等許多方面的限制性條款，影響資金調動的靈活性2024/10/10股權融資6第三節(jié)融資租賃1.融資租賃的種類(1)經(jīng)營租賃租期短；不轉移所有權；合同靈活(2)融資租賃租期長；可能轉移所有權；合同穩(wěn)定（2）融資租賃的形式2024/10/10股權融資7第三節(jié)融資租賃直接租賃(DirectLease)承租人直接向出租人承租所需資產(chǎn)，并付租金售后租回(SaleandLeaseBack)公司將資產(chǎn)賣給出租人，再租回使用杠桿租賃(LeveragedLease)也稱借款租賃，除雙方當事人外涉及第三方資金出借者（3）租賃籌資的評價優(yōu)點：迅速獲得所需資產(chǎn)；保存企業(yè)借款能力；籌資限制少；減少設備過時風險；減少不能按期償付風險；租賃費用于稅前支付缺點：資本成本高；不享有殘值而有所損失2024/10/10股權融資8第三節(jié)融資租賃（4）融資租賃的其他問題融資租賃的確認（會計處理）早期的租賃責任不出現(xiàn)在會計報表中，是一種“表外”的融資方法，十分具有吸引力后來會計處理方法的變化，要求區(qū)分融資租賃與經(jīng)營租賃。前者要反映于資產(chǎn)負債表相關項目之中，而后者只需列示于報表附注。融資租賃相對于債務融資購買資產(chǎn)的優(yōu)勢保留營運資本：租賃不需要即時支付大量現(xiàn)金百分之百融資，百