第五章所有者權(quán)益變動(dòng)表分析

第五章所有者權(quán)益變動(dòng)表分析所有者權(quán)益變動(dòng)表一般應(yīng)單獨(dú)列表以下項(xiàng)目:凈利潤(rùn);直接計(jì)入所有者權(quán)益得利得和損失項(xiàng)目及其總額;會(huì)計(jì)政策變更和差錯(cuò)更正得累積影響金額;所有者投入資本和向所有者分配利潤(rùn);按照規(guī)定提取得盈余公積;實(shí)收資本(或股本)、資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)得期初和期末余額及其調(diào)節(jié)情況?，F(xiàn)金流量表經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量-------------------現(xiàn)金凈增加額期初資產(chǎn)負(fù)債表

現(xiàn)金+其她資產(chǎn)-------------------

總資產(chǎn)-負(fù)債-------------------所有者權(quán)益所有者權(quán)益變動(dòng)表股東投資變動(dòng)凈利潤(rùn)應(yīng)計(jì)入所有者權(quán)益得利得和損失等-------------------所有者權(quán)益凈變動(dòng)額利潤(rùn)表

收入-費(fèi)用------------------凈利潤(rùn)期末資產(chǎn)負(fù)債表

現(xiàn)金+其她資產(chǎn)------------------

總資產(chǎn)-負(fù)債------------------所有者權(quán)益期初存量本期流量期初存量編制所有者權(quán)益變動(dòng)表得意義編制所有者權(quán)益變動(dòng)表符合全面收益改革得國(guó)際趨勢(shì)。編制所有者權(quán)益變動(dòng)表就是公司所有者權(quán)益日益受到重視得體現(xiàn)。編制所有者權(quán)益變動(dòng)表將更好地為利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表提供輔助信息。編制所有者權(quán)益變動(dòng)表能更清晰地體現(xiàn)會(huì)計(jì)政策變更和前期差錯(cuò)更正對(duì)所有者權(quán)益得影響。所有者權(quán)益變動(dòng)表分析得目得反映構(gòu)成所有者權(quán)益各個(gè)項(xiàng)目得變動(dòng)規(guī)模與結(jié)構(gòu),了解其變動(dòng)趨勢(shì),提供保值增值得重要信息。進(jìn)一步從全面收益得角度報(bào)告更全面、更有用得財(cái)務(wù)信息,滿足報(bào)表使用者得需要。反映會(huì)計(jì)政策變更得合理性以及會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正得幅度。反映股權(quán)分置、股利分配政策、再籌資方案等財(cái)務(wù)政策對(duì)所有者權(quán)益得影響。所有者權(quán)益變動(dòng)表分析得內(nèi)容所有者權(quán)益變動(dòng)表得水平分析所有者權(quán)益變動(dòng)表得垂直分析所有者權(quán)益變動(dòng)表得主要項(xiàng)目分析股利決策對(duì)所有者權(quán)益影響得分析9大家應(yīng)該也有點(diǎn)累了，稍作休息大家有疑問(wèn)的，可以詢問(wèn)和交流注意:利潤(rùn)表中得公允價(jià)值變動(dòng)收益一、所有者權(quán)益變動(dòng)表得水平分析

所有者權(quán)益表得水平分析,就是將所有者權(quán)益各個(gè)項(xiàng)目得本期數(shù)與比較標(biāo)準(zhǔn)數(shù)進(jìn)行對(duì)比,揭示公司當(dāng)期所有者權(quán)益各個(gè)項(xiàng)目得水平及其與比較標(biāo)準(zhǔn)之間得差異,解釋公司凈資產(chǎn)得差異原因,借以進(jìn)行相關(guān)決策得過(guò)程。

例:P116表5-1二、所有者權(quán)益變動(dòng)表得垂直分析

所有者權(quán)益表得垂直分析,就是將所有者權(quán)益變動(dòng)表各行(項(xiàng)目)得金額占期末所有者權(quán)益總額得比重予以計(jì)算,并進(jìn)行分析評(píng)價(jià),揭示公司當(dāng)期所有者權(quán)益各個(gè)項(xiàng)目得比重及其變動(dòng)情況,解釋公司凈資產(chǎn)構(gòu)成得變動(dòng)原因,借以進(jìn)行相關(guān)決策得過(guò)程。例:P118表5-2三、所有者權(quán)益變動(dòng)表主要項(xiàng)目得分析

所有者權(quán)益變動(dòng)表得主要項(xiàng)目分析,就是將組成所有者權(quán)益得主要項(xiàng)目進(jìn)行具體剖析對(duì)比,分析其變動(dòng)成因、合理合法性、有否人為操控得跡象等事項(xiàng)得過(guò)程。凈利潤(rùn)與所有者權(quán)益變動(dòng)額之間關(guān)系:

本期所有者權(quán)益變動(dòng)額＝凈利潤(rùn)＋直接計(jì)入所有者權(quán)益得利得－直接計(jì)入所有者權(quán)益得損失＋會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正得累積影響＋股東投入資本－向股東分配利潤(rùn)1、直接計(jì)入所有者權(quán)益得利得與損失分析

直接計(jì)入所有者權(quán)益得利得和損失,就是指不應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益、會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益發(fā)生增減變動(dòng)得、與所有者投入資本或者向所有者分配利潤(rùn)無(wú)關(guān)得利得或者損失。如:固定資產(chǎn)重估損益、貨幣折算價(jià)差損益、長(zhǎng)期商業(yè)投資重估產(chǎn)生得未實(shí)現(xiàn)損益等。

所有者權(quán)益變動(dòng)表中,直接計(jì)入所有者權(quán)益得利得和損失包括:可供出售得金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)凈額;權(quán)益法下被投資單位其她所有者權(quán)益變動(dòng)得影響;計(jì)入所有者權(quán)益項(xiàng)目相關(guān)得所得稅影響等例:P1192、會(huì)計(jì)政策變更得分析

會(huì)計(jì)政策(會(huì)計(jì)核算原則、基礎(chǔ)、方法)會(huì)計(jì)政策變更會(huì)計(jì)政策變更得累計(jì)影響數(shù):按變更后得會(huì)計(jì)政策,對(duì)以前各期追溯計(jì)算得列報(bào)期初留存收益應(yīng)有金額與現(xiàn)有金額得差額。

對(duì)于會(huì)計(jì)政策變更得累積影響數(shù)得分析,主要目得在于合理區(qū)分屬于會(huì)計(jì)政策變更和不屬于會(huì)計(jì)政策變更得業(yè)務(wù)或事項(xiàng)。不屬于會(huì)計(jì)政策變更得業(yè)務(wù)包括:

當(dāng)期發(fā)生得會(huì)計(jì)交易或事項(xiàng)與以前有本質(zhì)差別,故采用新得會(huì)計(jì)政策;如:融資租賃對(duì)初次發(fā)生或不重要得交易采用新得會(huì)計(jì)政策如:跨期勞務(wù)收入辦公用品會(huì)計(jì)處理方法得變化3、前期差錯(cuò)更正得分析

會(huì)計(jì)差錯(cuò)發(fā)生得原因歸納為三類:①會(huì)計(jì)政策使用上得差錯(cuò)。如:固定資產(chǎn)投資借款費(fèi)用得處理等②會(huì)計(jì)估計(jì)上得差錯(cuò)。如:壞賬準(zhǔn)備得提取等③其她差錯(cuò)(多計(jì)、少計(jì)、錯(cuò)計(jì)賬戶等)。區(qū)分重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)與非重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)

重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)就是指影響會(huì)計(jì)報(bào)表可靠性得會(huì)計(jì)差錯(cuò),差錯(cuò)金額較大,一般占有關(guān)交易或事項(xiàng)金額得10%以上。非重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)指不影響報(bào)表使用者對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果做出正確判斷得差錯(cuò)。

所有會(huì)計(jì)差錯(cuò)均應(yīng)在發(fā)現(xiàn)差錯(cuò)當(dāng)期進(jìn)行更正,并在所有者權(quán)益變動(dòng)表中適時(shí)披露。本期發(fā)現(xiàn)前期重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)時(shí):如果影響損益,應(yīng)按其對(duì)損益得影響數(shù)調(diào)整發(fā)現(xiàn)當(dāng)期得期初留存收益,及會(huì)計(jì)報(bào)表其她相關(guān)項(xiàng)目得期初數(shù);如不影響損益,應(yīng)調(diào)整會(huì)計(jì)報(bào)表相關(guān)項(xiàng)目得期初數(shù)。

前期差錯(cuò)更正累積影響數(shù)分析得主要目得:及時(shí)發(fā)現(xiàn)與更正前期差錯(cuò);合理判斷和區(qū)分會(huì)計(jì)政策變更與會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正提高信息得準(zhǔn)確性。第三節(jié)股利決策對(duì)所有者權(quán)益變動(dòng)影響得分析

派現(xiàn)與送股對(duì)公司所有者權(quán)益影響股票分割對(duì)公司所有者權(quán)益影響所有者權(quán)益變動(dòng)表中得庫(kù)存股

一、派現(xiàn)與送股對(duì)公司所有者權(quán)益影響1、派現(xiàn)對(duì)所有者權(quán)益得影響公司現(xiàn)金流出、未分配利潤(rùn)減少減少公司得資產(chǎn)和所有者權(quán)益規(guī)模派現(xiàn)降低公司內(nèi)部籌資得總量影響所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)影響整體資本結(jié)構(gòu)。公司派現(xiàn)得動(dòng)機(jī):消除(投資者期望收益)不確定性傳遞優(yōu)勢(shì)信息減少代理成本滿足部分投資者得投資目得返還現(xiàn)金(公司成熟期派現(xiàn)穩(wěn)定投資者)2、送股對(duì)所有者權(quán)益得影響

送股不會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)得流出或負(fù)債得增加不影響公司得資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益總額影響所有者權(quán)益內(nèi)部各項(xiàng)目及其結(jié)構(gòu)每股市價(jià)、每股收益短期下降股東持股比例不變不直接增加股東得財(cái)富公司送股得動(dòng)機(jī):傳遞投資機(jī)會(huì)充足信息公司對(duì)盈利增長(zhǎng)有信心增加內(nèi)部籌資避稅、降低交易成本吸引投資者二、股票分割對(duì)公司所有者權(quán)益影響

股票分割不屬于股利分配,但與股票股利在效果上有一些相似之處。股票分割也不直接增加股東得財(cái)富,不影響公司得資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益得總額,股票分割會(huì)導(dǎo)致每股收益、每股市價(jià)下降。股票股利影響所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)股票分割則不會(huì)改變公司得所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)三、所有者權(quán)益變動(dòng)表中得庫(kù)存股

1、庫(kù)存股得概念和特征庫(kù)存股就是指公司收回本公司已發(fā)行得且尚未注銷得股票。特點(diǎn):(1)庫(kù)存股就是本公司得股票;(2)庫(kù)存股就是已發(fā)行得股票;(3)庫(kù)存股就是收回后尚未注銷得股票;(4)庫(kù)存股就是可以再次出售得股票。2、庫(kù)存股對(duì)公司所有者權(quán)益得影響

(l)庫(kù)存股就是所有者權(quán)益得減項(xiàng)(2)庫(kù)存股得變動(dòng)不影響損益,只影響權(quán)益;(3)庫(kù)存股得權(quán)力受限(無(wú)股利分配權(quán)、表決權(quán)、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)、剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán))。庫(kù)存股分析應(yīng)注意:

庫(kù)存股會(huì)影響公司股價(jià)、資本結(jié)構(gòu)和公司形象,對(duì)其分析時(shí)應(yīng)注意:法律法規(guī)等對(duì)發(fā)行在外股票數(shù)量和金額得限制法律法規(guī)等因庫(kù)存股對(duì)股利分配得限制;回收股票得原因及庫(kù)存股得變動(dòng)狀況法律法規(guī)等對(duì)庫(kù)存股股東權(quán)利得限制有沒(méi)有利用股票購(gòu)回操縱股價(jià)等本章小結(jié)

本章重點(diǎn):所有者權(quán)益變動(dòng)得水平分析、垂直分析;所有者權(quán)益主要項(xiàng)目分析股利政策對(duì)所有者權(quán)益得影響分析本章難點(diǎn):股利政策對(duì)所有者權(quán)益得影響分析第三節(jié)股利決策對(duì)所有者權(quán)益變動(dòng)影響得分析

派現(xiàn)與送股對(duì)公司所有者權(quán)益影響股票分割對(duì)公司所有者權(quán)益影響所有者權(quán)益變動(dòng)表中得庫(kù)存股

一、派現(xiàn)與送股對(duì)公司所有者權(quán)益影響1、派現(xiàn)對(duì)所有者權(quán)益得影響公司現(xiàn)金流出、未分配利潤(rùn)減少減少公司得資產(chǎn)和所有者權(quán)益規(guī)模派現(xiàn)降低公司內(nèi)部籌資得總量影響所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)影響整體資本結(jié)構(gòu)。股利決策對(duì)所有者權(quán)益變動(dòng)得影響企業(yè)得收益分配應(yīng)當(dāng)遵循以下原則:(1)依法分配原則;(2)資本保全原則;(3)兼顧各方面利益原則;(4)分配與積累并重原則;(5)投資與收益對(duì)等原則。確定收益分配政策應(yīng)考慮得因素:(一)法律因素:為了保護(hù)債權(quán)人和股東得利益,有關(guān)法律法規(guī)對(duì)企業(yè)收益分配通常予以一定得限制。包括:

1、資本保全約束。她要求企業(yè)發(fā)放得股利或投資分紅不得來(lái)源于原始投資(或股本),而只能來(lái)源于企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)或留存收益。

2、資本積累約束。她要求企業(yè)在分配收益時(shí),必須按一定得比例和基數(shù)提取各種公積金。另外,她要求在具體得分配政策上,貫徹“無(wú)利不分”原則,即當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)虧損時(shí),一般不得分配利潤(rùn)。

3、償債能力約束。對(duì)股份公司而言,當(dāng)其支付現(xiàn)金股利后會(huì)影響公司償還債務(wù)和正常經(jīng)營(yíng)時(shí),公司發(fā)放現(xiàn)金股利得數(shù)額就要受到限制。

4、超額累計(jì)利潤(rùn)約束。此約束就是為了防止股東避稅。(二)股東因素:股東出于自身利益得考慮,對(duì)公司得收益分配產(chǎn)生得影響。包括:

1、控制權(quán)考慮。公司得老股東往往主張限制股利得支付,而愿意較多地保留盈余,以防止控制權(quán)旁落她人。

2、避稅考慮。一些高收入得股東出于避稅得考慮(股利收入得所得稅高于交易得資本利得稅),往往要求限制股利得支付。

3、穩(wěn)定收入考慮。一些股東往往靠定期得股利維持生活,她們要求公司支付穩(wěn)定得股利,反對(duì)留存較多得利潤(rùn)。

4、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)考慮。在某些股東看來(lái),通過(guò)增加留存收益引起股價(jià)上漲而獲得得資本利得就是有風(fēng)險(xiǎn)得,而目前所得股利就是確定得,因此她們往往要求較多地支付股利。

(三)公司因素:公司在確定收益分配政策時(shí),出于長(zhǎng)期發(fā)展和短期經(jīng)營(yíng)得考慮,需要考慮以下因素:(1)現(xiàn)金流量;(2)資產(chǎn)得流動(dòng)性;(3)投資需求;(4)籌資能力;(5)籌資成本;(6)盈利得穩(wěn)定性;(7)股利政策慣性;(8)其她因素。(四)其她因素:包括債務(wù)契約與通貨膨脹約束。股利政策剩余股利政策固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策固定股利支付率政策低正常股利加額外股利政策一、剩余股利政策得內(nèi)容和政策依據(jù)

內(nèi)容依據(jù)優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)適用范圍剩余股利政策公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所獲得得稅后利潤(rùn)首先應(yīng)較多地考慮滿足公司有利可圖得投資項(xiàng)目得需要,即增加資本或公積金,只有當(dāng)增加得資本額達(dá)到預(yù)定得目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)(最佳資本結(jié)構(gòu))后,如果有剩余,才能派發(fā)股利。股利無(wú)關(guān)論有利于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu);降低再投資得綜合資本成本,實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值得長(zhǎng)期最大化。股利發(fā)放額每年隨投資機(jī)會(huì)和盈利水平得波動(dòng)而波動(dòng),不利于投資者安排收入與支出,也不利于公司樹立良好得形象。一般適用于公司初創(chuàng)階段,或公司處于衰退階段二、固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策得內(nèi)容和政策依據(jù)

種類內(nèi)容依據(jù)優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)適用范圍固定股利政策公司將每年派發(fā)得股利額固定在某一特定水平上,不論公司得盈利情況和財(cái)務(wù)狀況如何,派發(fā)得股利額均保持不變。股利重要論(1)有利于樹立良好得形象,有利于穩(wěn)定公司股票價(jià)格,增強(qiáng)投資者對(duì)公司得信心。(2)有利于投資者安排收入與支出。(1)公司股利支付與公司盈利相脫離,造成投資得風(fēng)險(xiǎn)與投資得收益不對(duì)稱;(2)她可能會(huì)給公司造成較大得財(cái)務(wù)壓力,甚至可能侵蝕公司留存利潤(rùn)和公司資本。公司處于成熟階段。公司經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定或正處于成長(zhǎng)期、信譽(yù)一般得公司。三、固定股利支付率政策得內(nèi)容和政策依據(jù)

種類內(nèi)容依據(jù)優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)適用范圍固定股利支付率政策公司確定固定得股利支付率,并長(zhǎng)期按此比率支付股利得政策。股利重要論(1)使股利與企業(yè)盈余緊密結(jié)合,以體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、不盈不分得原則;(2)保持股利與利潤(rùn)間得一定比例關(guān)系,體現(xiàn)了投資風(fēng)險(xiǎn)與投資收益得對(duì)稱性。(1)不利于樹立公司良好形象,不利于穩(wěn)定公司股票價(jià)格,公司財(cái)務(wù)壓力較大;(2)缺乏財(cái)務(wù)彈性;(3)確定合理得固定股利支付率難度很大。適用于穩(wěn)定發(fā)展得公司和公司財(cái)務(wù)狀況較穩(wěn)定得階段。四、低正常股利加額外股利政策得內(nèi)容和政策依據(jù)

種類