風(fēng)險(xiǎn)與收益考試試題

第二 風(fēng)險(xiǎn)與收已知某證券的β系數(shù)為2，則該證券 投資者由于冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的額外收益，稱為投資的 企業(yè)某新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)成功的概率為80％，成功后的投資報(bào)酬率為40%，開(kāi)發(fā)失敗的概率為20%，失敗后的投資報(bào)酬率為-100％，則該產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方案的預(yù)期投資報(bào)酬率為 投資者甘冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資的誘因是 330萬(wàn)元。下列結(jié)論中正確的是（。D. B.對(duì)于多方案擇優(yōu)，決策者的行動(dòng)準(zhǔn)則應(yīng)是 9．合約注明的收益率為 10（）下列哪項(xiàng)不屬于風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策 若某一股票一年前的價(jià)格為4元，當(dāng)年獲得股息為0.1元，現(xiàn)在的市價(jià)為5元。則該股 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與下列 ）因素有關(guān) 市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)是 A股票的β2，B股票的β1，則兩股票所承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小為 A．AB．BAC合，在組合中的價(jià)值比例分別為70%、30%。該公司證券組合的β系數(shù)是（ 若兩資產(chǎn)收益率的協(xié)方差為負(fù)，則其收益率變動(dòng)方向 投資于國(guó)庫(kù)券時(shí)可不必考慮的風(fēng)險(xiǎn)是 兩種證券完全正相當(dāng)時(shí)，由此所形成的證券組成 當(dāng)某股票的預(yù)期收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率時(shí)，則其貝他系數(shù)應(yīng) A．RF表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率B（RM－RF） C．股票的β33（ 若一組合有A、B兩種股票，A的預(yù)期收益率為15％，B的預(yù)期收益率為20％，兩者等 投資者對(duì)某資產(chǎn)合理要求的最低收益率為 證券的預(yù)期報(bào)酬率為10%，標(biāo)準(zhǔn)差是12%，其標(biāo)準(zhǔn)離差率是 37．投資組合能降低風(fēng)險(xiǎn)，如果投資組合包括證券市場(chǎng)全部股票，則投資者（。若無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6％，市場(chǎng)上所有股票的平均報(bào)酬率為10％，則市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬為 只要組合內(nèi)兩兩資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)小于1，則組合的標(biāo)準(zhǔn)差就（ 下列 ）無(wú)法衡量風(fēng)險(xiǎn)的大小財(cái)務(wù)管理的理論框架和實(shí)務(wù)方法主要是針對(duì) ）投資者理論上，相關(guān)系數(shù)介于（）45（ ）市場(chǎng)組合的β系數(shù)設(shè)定為 拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來(lái)，這是 ）對(duì)策標(biāo)準(zhǔn)離差率是收益率的（） 通常，預(yù)期收益率 ）實(shí)際收益率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率就是加上通貨膨脹貼水以后的貨幣時(shí)間價(jià)值 根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，市場(chǎng)只對(duì)某項(xiàng)資產(chǎn)所承擔(dān)的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行補(bǔ)償 如果市場(chǎng)不完善且環(huán)境存在大量磨擦資本資產(chǎn)定價(jià)模型在應(yīng)用中會(huì)大打折扣 如果把通貨膨脹因素抽象掉，投資報(bào)酬率就是時(shí)間價(jià)值率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率之和 某一股票一年前的價(jià)格為5元，當(dāng)年的股息為0.1元，現(xiàn)在的市價(jià)為6元，若不考慮其他條件，一年內(nèi)該股票的資本利得收益率為22％（ 兩個(gè)方案比較時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)越大 風(fēng)險(xiǎn)與收益是對(duì)等的，風(fēng)險(xiǎn)越大收益的機(jī)會(huì)越多，實(shí)際的收益率就越高 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的額外報(bào)酬率 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由通貨膨脹而引起的風(fēng)險(xiǎn) 資產(chǎn)的收益是指資產(chǎn)的價(jià)值在一定時(shí)期的增值 預(yù)期收益率是指在確定條件下，預(yù)測(cè)的某資產(chǎn)未來(lái)實(shí)現(xiàn)的收益 短期國(guó)債的利率可近似地代替無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小取決于投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好 風(fēng)險(xiǎn)只會(huì)帶來(lái)?yè)p失 企業(yè)將資產(chǎn)向中國(guó)人民保險(xiǎn)公司投保屬于減少風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是通過(guò)資產(chǎn)組合可以分散的風(fēng)險(xiǎn) 投資于某項(xiàng)資產(chǎn)的必要收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率與風(fēng)險(xiǎn)收益率之和 風(fēng)險(xiǎn)收益率可以表述為風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)與標(biāo)準(zhǔn)離差率的乘積 證券市場(chǎng)線的截距是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，斜率是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬 在通貨膨脹率很低的情況下，公司債券的利率可視同為資金時(shí)間價(jià)值 因企業(yè)籌集負(fù)債資金方面的原因給企業(yè)盈利帶來(lái)的不確定性為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 當(dāng)預(yù)期收益率相同時(shí),風(fēng)險(xiǎn)回避者都會(huì)偏好于具有低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn) 絕大多數(shù)資產(chǎn)的β系數(shù)是大于零 β系數(shù)反映個(gè)別股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，若β系數(shù)為零，說(shuō)明該股票的風(fēng)險(xiǎn)為零 3β26 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)回避的愿望越強(qiáng)烈，要求的風(fēng)險(xiǎn)收益就越高 資本資產(chǎn)定價(jià)模型描述了時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系 實(shí)際收益率可以表述為已實(shí)現(xiàn)的或確定可以實(shí)現(xiàn)的利（股） 通常，某項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)就越大 Aβ1A收益率的變動(dòng)幅度大于市場(chǎng)組合收益率變動(dòng) 用標(biāo)準(zhǔn)差衡量風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有考慮投資規(guī)模因素 資產(chǎn)組合的β系數(shù)是所有單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)的簡(jiǎn)單平均數(shù) 同一家公司在不同時(shí)期，其β系數(shù)也會(huì)或多或少的有所差異 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)所有資產(chǎn)或所有企業(yè)都有相同的影響 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) β系數(shù)是反映單項(xiàng)資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)平均收益率之間變動(dòng)關(guān)系的一 ／1000【解析 期望值相等，標(biāo)準(zhǔn)離差或方差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大B股票的風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)相等?！窘馕觥?.5×0.7+1×0.3=0.65【解析】BCD【解析】——【解析】β RF＋β（RM－RF，【解析】股票的β（15％＋20％）／2＝17.5【解析】12%/10%=1.2【解析】10％－6％＝4態(tài)，理論上介于-11之間。50．（6-5）/5=20β1β1，說(shuō)明該資產(chǎn)的收益率與β【解析】3％×