美國商業(yè)銀行存款產(chǎn)品實(shí)踐對(duì)養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)的啟示 202409 -招商銀行

i美國商業(yè)銀行存款產(chǎn)品實(shí)踐對(duì)養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)的啟■引言。通常中老年群體傾向于以定期存款作為財(cái)富保值手段。而商業(yè)銀行在凈息差壓縮的壓力下，也需要穩(wěn)定的負(fù)債資金優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。但市場(chǎng)上養(yǎng)老特色儲(chǔ)蓄產(chǎn)品供給非常有限，顯示出某種程度的供需錯(cuò)配。過去一些創(chuàng)新存款產(chǎn)招商銀行研究院品因風(fēng)險(xiǎn)問題被監(jiān)管機(jī)構(gòu)叫停。在供需雙方都有需求的情況下，設(shè)計(jì)既合規(guī)又能資本市場(chǎng)研究員滿足居民養(yǎng)老需求和銀行穩(wěn)定負(fù)債需求的儲(chǔ)蓄產(chǎn)品，是值得探討的問題。存款產(chǎn)品概況、特征和創(chuàng)新過程中的問題。目前存款產(chǎn)品的特點(diǎn)有：(1)期限仍是決定利率的主要因素。(2)通過增加可轉(zhuǎn)讓等方式提高定存的流動(dòng)性。(3)存suchang9898@款理財(cái)化，如結(jié)構(gòu)性存款。(4)利用金融科技提高存款產(chǎn)品的便利性。2015年后央行取消了存款利率的行政限制，推動(dòng)利率市場(chǎng)化，疊加受余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品沖擊，出現(xiàn)存款產(chǎn)品創(chuàng)新潮。然而，當(dāng)時(shí)的存款創(chuàng)新主要依靠價(jià)格競(jìng)爭，也并沒有帶來客戶粘性的增強(qiáng)。監(jiān)管出于避免打價(jià)格戰(zhàn)、避免造成儲(chǔ)戶認(rèn)知混亂、劉東亮招商銀行研究院資本市場(chǎng)研究所所長避免銀行負(fù)債端結(jié)構(gòu)惡化引發(fā)深層次風(fēng)險(xiǎn)的考慮，指出不規(guī)范的存款要求整改。■美國商業(yè)銀行存款產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)思路。美國的存款賬戶體現(xiàn)出基于客戶關(guān)系層級(jí)的利率定價(jià)策略。(1)共性特征有：存款利率并非完全隨著期限的上升而增加。liudongliang@客戶與銀行的關(guān)系是定期存款利率定價(jià)的重要參考依據(jù)。存款產(chǎn)品定價(jià)要素多元，涵蓋客戶行為、賬戶使用情況和產(chǎn)品特性等多維評(píng)估，使美國存款利率定價(jià)實(shí)現(xiàn)差異化和定制化。另外，兒童儲(chǔ)蓄賬戶是將存款作為家長培育兒童從小建立“財(cái)商”理念的實(shí)踐工具進(jìn)行售賣。(2)存款定價(jià)模式：存款的定價(jià)由資金成本（利率）和賬戶服務(wù)價(jià)值（服務(wù)費(fèi)）兩部分組成。銀行將服務(wù)要素參數(shù)化，與相對(duì)剛性的利率結(jié)合，創(chuàng)建出多樣化的存款產(chǎn)品套餐，滿足不同客戶的需求。并且銀行根據(jù)客戶與銀行的互動(dòng)程度和貢獻(xiàn)度，提供價(jià)格優(yōu)惠，激勵(lì)客戶活躍度和忠誠度。這種定價(jià)策略實(shí)現(xiàn)了客群細(xì)分，確?？蛻舸雠c其對(duì)銀行的貢獻(xiàn)相匹配，達(dá)到銀行與客戶之間的雙贏。(3)中美差異比較：我國商業(yè)銀行的存款側(cè)重于直接提升產(chǎn)品的吸引力和服務(wù)質(zhì)量，如更高的利率、增強(qiáng)便利性和流動(dòng)性。美國的商業(yè)銀行則通過構(gòu)建復(fù)雜的條款、定制化的套餐來細(xì)分市場(chǎng)，在存量市場(chǎng)中精準(zhǔn)留客，并深挖客戶價(jià)值，避免在非核心領(lǐng)域進(jìn)行不必要的擴(kuò)張?！鰧?duì)商業(yè)銀行創(chuàng)設(shè)養(yǎng)老存款產(chǎn)品的啟示。由于我國存款本身并不復(fù)雜，所以存款份額差距很大程度上由定價(jià)決定。要擺脫存款的價(jià)格戰(zhàn)，就要將存款產(chǎn)品“復(fù)雜化”。第一，以存款組合的形式實(shí)現(xiàn)多樣化，增加儲(chǔ)戶的選項(xiàng)。參照美國商業(yè)銀行“階梯式存款策略”，平衡現(xiàn)金流和長期性。第二，探討綜合貢獻(xiàn)定價(jià)法在養(yǎng)老存款領(lǐng)域的可行性，構(gòu)建具有不同價(jià)值主張的存款套餐。第三，用好養(yǎng)老電子賬戶，成為中青年群體將“存款定投”產(chǎn)品作為承擔(dān)養(yǎng)老理念的實(shí)踐工一、存款產(chǎn)品概況、特征和問題 （一）養(yǎng)老存款的主要問題：超長期限定價(jià) 1（二）存款產(chǎn)品的普遍特征：期限仍是最主要的定價(jià)因素 2（三）存款創(chuàng)新過程中的問題及監(jiān)管規(guī)范要點(diǎn) 21.存款創(chuàng)新回顧及問題：圍繞價(jià)格的創(chuàng)新，無法增加客戶粘性 22.監(jiān)管規(guī)范要點(diǎn)：避免負(fù)債端價(jià)格過度競(jìng)爭引發(fā)風(fēng)險(xiǎn) 3二、美國商業(yè)銀行存款產(chǎn)品設(shè)計(jì)思路分析 （一）存款產(chǎn)品要素構(gòu)成 41.普通存款賬戶：基于關(guān)系層級(jí)的利率定價(jià)與個(gè)性化策略 42.兒童儲(chǔ)蓄賬戶：將存款作為一種理念實(shí)踐的工具進(jìn)行售賣 5（二）存款產(chǎn)品定價(jià)模式 51.存款定價(jià)=資金價(jià)格+服務(wù)價(jià)格 52.利率相對(duì)剛性+服務(wù)要素參數(shù)化=存款產(chǎn)品定價(jià)差異化 6（三）中美商業(yè)銀行存款產(chǎn)品的差異比較 6三、對(duì)商業(yè)銀行創(chuàng)設(shè)養(yǎng)老存款產(chǎn)品的啟示 （一）存款“FOF”：兼顧長期限和現(xiàn)金流 7（二）綜合貢獻(xiàn)定價(jià)法：構(gòu)建具有不同價(jià)值主張的存款套餐 （三）養(yǎng)老電子賬戶：承擔(dān)中青年群體養(yǎng)老理念的實(shí)踐工具 圖目錄圖1：中國銀行特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品利率表2022-11-30 圖2：階梯式定期存款策略示意圖 表目錄表1：美國銀行賬戶分類及對(duì)應(yīng)儲(chǔ)蓄存款產(chǎn)品 4表2：BOA和花旗銀行存款產(chǎn)品要素明細(xì) 4我國居民儲(chǔ)蓄率整體較高，尤其是中老年群體通常主要的財(cái)富保值方式。然而，市面上特色養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品供能是由某種程度上的供需錯(cuò)配造成的。一方面，商業(yè)銀行題，同時(shí)也需要穩(wěn)定的負(fù)債資金來源優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。偏好長期限、安全的存款產(chǎn)品，但長期限的存款產(chǎn)品又將事實(shí)上，過去不乏出現(xiàn)各種頗受歡迎的創(chuàng)新型存款產(chǎn)品規(guī)范、隱藏風(fēng)險(xiǎn)等原因，紛紛被監(jiān)管叫?；蛳录?。在供下，養(yǎng)老儲(chǔ)蓄類存款產(chǎn)品如何才能實(shí)現(xiàn)既合規(guī)、又能滿歸納提煉了四家美國商業(yè)銀行存款產(chǎn)品的創(chuàng)設(shè)思路和特征，一、存款產(chǎn)品概況、特征和問題蓄試點(diǎn)產(chǎn)品正式啟動(dòng)。由工、農(nóng)、中、建四家大型銀行在合肥、廣州、成都、其主要的特征為，對(duì)于投資者，能夠兼顧普惠性（收 有助于提高居民的認(rèn)知度和接受度，但未來推行和發(fā)展的持難。長遠(yuǎn)來看，仍然需要提高產(chǎn)品的適應(yīng)性，滿足居民金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)基本圍繞流動(dòng)性、收益性和安全性有不同偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的客戶。存款產(chǎn)品同樣需要的理財(cái)化特征。這類產(chǎn)品選擇與不同金融指標(biāo)掛鉤，1.存款創(chuàng)新回顧及問題：圍繞價(jià)格的創(chuàng)新，無法增加客戶粘性人民銀行逐步取消了對(duì)存款利率的行政限制，不再設(shè)創(chuàng)新型存款產(chǎn)品主要有以下三類：一是分檔計(jì)息類產(chǎn)品金額獲得不同的利率。二是靠檔計(jì)息類產(chǎn)品，根據(jù)存款的實(shí)際存期獲得相應(yīng)的利率，而不是固定的期限利率。這兩股份制銀行。三是以抬高利率為主要手段的產(chǎn)品，如假結(jié)市場(chǎng)競(jìng)爭秩序》專欄中，給存款業(yè)務(wù)監(jiān)管定調(diào)，指出活2.監(jiān)管規(guī)范要點(diǎn)：避免負(fù)債端價(jià)格過度競(jìng)爭引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)不難看出，數(shù)次監(jiān)管對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行規(guī)范和趨勢(shì)下，負(fù)債端成本沒有明顯下降，反而主動(dòng)進(jìn)行高息負(fù)債二、美國商業(yè)銀行存款產(chǎn)品設(shè)計(jì)思路分析賬戶類型對(duì)應(yīng)產(chǎn)品支票賬戶用于支付、轉(zhuǎn)賬、存放支票等，通常沒有利息儲(chǔ)蓄賬戶活期存款產(chǎn)品，有利息定期存款賬戶定期存款產(chǎn)品，有利息貨幣市場(chǎng)存款賬戶貨幣基金，有收益其中，定期存款賬戶中的各類存款證（下文簡稱CD），相當(dāng)于我國的定1.普通存款賬戶：基于關(guān)系層級(jí)的利率定價(jià)與個(gè)性化策略款證為例。雖然二者有一些不同，但都體現(xiàn)出了），動(dòng)深度，劃分客戶的賬戶等級(jí)，提供不同幅度的利率上浮量包括，客戶在本銀行開立的賬戶數(shù)量、賬戶日均余額以率和類型，例如自動(dòng)轉(zhuǎn)賬、特定投資產(chǎn)品等。隨著賬戶等受到的定期存款利率上浮空間也會(huì)相應(yīng)增大。此外，對(duì)于7天內(nèi)可更改，只有最低起存金額要求是但根據(jù)日是元年7天內(nèi)可更改，是7天內(nèi)可更改，能是資料來源：花旗銀行官網(wǎng)、美國銀行官網(wǎng)，招商銀行研究院整2.兒童儲(chǔ)蓄賬戶：將存款作為一種理念實(shí)踐的工具進(jìn)行售賣美國的一些商業(yè)銀行開設(shè)了兒童儲(chǔ)蓄賬戶（KidsSaving通常兒童存款賬戶的開戶起點(diǎn)非常低或者為零，免除賬的活期或定期存款利率也較一般存款更低。兒童賬戶和父育內(nèi)容，會(huì)在賬戶中相繼開放理財(cái)產(chǎn)品選擇等功能和界面認(rèn)知，逐步過渡到對(duì)理財(cái)?shù)恼J(rèn)知。并將兒童儲(chǔ)蓄賬戶和學(xué)生賬1.存款定價(jià)=資金價(jià)格+服務(wù)價(jià)格每家銀行所提供的存款賬戶中，實(shí)際上包含了“存存款產(chǎn)品利率所掛鉤的，除了銀行本身所要付出的負(fù)債成本務(wù)費(fèi)。在存款利率的基礎(chǔ)上，通過調(diào)節(jié)賬戶服務(wù)項(xiàng)目2.利率相對(duì)剛性+服務(wù)要素參數(shù)化=存款產(chǎn)品定價(jià)差異化進(jìn)一步地，銀行依據(jù)客戶與銀行的互動(dòng)頻率，或者說客戶獻(xiàn)水平，提供差異化的服務(wù)套餐，使不同客戶能享受到符務(wù)。這種個(gè)性化的定價(jià)策略有助于激勵(lì)忠誠和活躍的客戶這種定價(jià)模式其實(shí)也平衡了儲(chǔ)戶的權(quán)益與義務(wù)，實(shí)現(xiàn)部分利潤或承擔(dān)額外風(fēng)險(xiǎn)，以確保為客戶提供有競(jìng)爭力過構(gòu)建復(fù)雜的條款、定制化的套餐來細(xì)分市單純地?cái)U(kuò)大服務(wù)范圍，避免在非核心領(lǐng)域進(jìn)這種差異其實(shí)反映了中美兩國商業(yè)銀行，在經(jīng)營策略三、對(duì)商業(yè)銀行創(chuàng)設(shè)養(yǎng)老存款產(chǎn)品的啟示美國存款產(chǎn)品之所以能差異化，一個(gè)大前提是購買擇開立不同的賬戶。這種賬戶制，和美國超市的會(huì)員不過，我國實(shí)際金融環(huán)境和消費(fèi)者習(xí)慣與美國有顯著養(yǎng)老存款產(chǎn)品在我國的主要問題是，似乎只有拉長存足養(yǎng)老屬性。在需求方面，老齡群體對(duì)存款的需高，也沒有太多其他選擇。供給方面，我國銀行動(dòng)性，并不遜色于美國銀行的存款產(chǎn)品，但由于存款本份額差距很大程度上由定價(jià)決定。要擺脫存款的價(jià)格戰(zhàn)，就美國商業(yè)銀行流行一種“階梯式存款策略”，通過將資金分散投資在不同到期日的定期存款中，平衡流動(dòng)性和收益性。例如，將儲(chǔ)戶的一筆錢分成從第二年起，客戶幾乎每年都有存款到期，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流；另一方面，通過期限組合，能管理長達(dá)10年及以上更長期限的財(cái)務(wù)目標(biāo)，最大化獲得相對(duì)較高的存款利率。多。例如，將活期、可轉(zhuǎn)讓存單、定期自動(dòng)續(xù)存、或定期罰對(duì)銀行，也降低了發(fā)行超長期限存款才能滿第一，存款供給上，形成“存款+服務(wù)”一體化的儲(chǔ)蓄賬戶產(chǎn)品，提供不能需要抵御未來潛在的高齡風(fēng)險(xiǎn)。如財(cái)產(chǎn)安全保護(hù)、權(quán)益與存款。在這個(gè)層面，老年群體和其他群體其第二，根據(jù)客戶的服務(wù)使用情況（用戶活躍度）或），針對(duì)中青年群體的養(yǎng)老儲(chǔ)蓄需求，存款產(chǎn)品有望在養(yǎng)老代，這會(huì)導(dǎo)致人們產(chǎn)生“此錢非彼錢”的認(rèn)知錯(cuò)覺，將收入的重視，增加對(duì)定期存款的需求，同時(shí)一定程度弱化對(duì)行綜合的養(yǎng)老財(cái)務(wù)規(guī)劃。并且隨著對(duì)賬戶的投入使用，免責(zé)聲明本報(bào)告僅供招商銀行股份有限公司（以下簡稱“本公司”）及其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)的特定客戶和其他專業(yè)人士使用。本公司不會(huì)因接收人收到本報(bào)告而視其為本公司的當(dāng)然客戶。本報(bào)告僅在相關(guān)法律許可的情況下發(fā)放，并僅為提供信息而發(fā)放，概不構(gòu)成任何廣告。在任何情況下，本報(bào)告中的信息或所表述的意見并不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。在任何情況下，本公司不對(duì)任何人因使用本報(bào)告中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。本報(bào)告的信息來源于已公開的資料，本公司對(duì)該等信息的準(zhǔn)確性、完整性或可靠性不作任何保證。在不同時(shí)期，本公司可發(fā)出與本報(bào)告所載資料、意見及推測(cè)不一致的報(bào)告。本公司不保證本報(bào)告所含信息保持在最新狀態(tài)。同時(shí)，本公司對(duì)本報(bào)告所含信息可在不發(fā)出通知的情形下做出修改，投資者應(yīng)當(dāng)自行關(guān)注相應(yīng)的更新或修改。本公司可能采取與報(bào)告中建議及/或觀點(diǎn)不一致的立場(chǎng)或投資決定。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資者不應(yīng)將本報(bào)告作為投資決策的唯一參考因素，亦不應(yīng)認(rèn)為本報(bào)告可以取代自己的判斷。在決定投資前，如有需要，投資者務(wù)必向?qū)I(yè)人士咨詢并謹(jǐn)慎決策。本報(bào)告版權(quán)僅為本公司所有，未經(jīng)招商銀行書面授權(quán)，本研究報(bào)告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷貝、復(fù)印件或復(fù)制品，或再次分發(fā)給任何其他人，或以任何侵犯本公司版權(quán)的其他方式使用。如征得本公司同意進(jìn)行引用、刊發(fā)的，需在允許的范圍內(nèi)使用，并注明出處為“招商銀行研究院”，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行任何有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。未經(jīng)招商銀行事先書面授權(quán)，任何人不得以