2007年水電行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告

2007200720072007第一部分2007年行業(yè)運(yùn)行分析及預(yù) 第一節(jié)2007年水電行業(yè)資源狀況分 第二節(jié)2007年行業(yè)需求分析及預(yù) 一、需求總量及速率分 二、需求結(jié)構(gòu)變化和2006年需求特點(diǎn)分 （一）分產(chǎn)業(yè)結(jié) （二）分行業(yè)結(jié)構(gòu)分 三、2007-2010年需求預(yù)測(cè)（用經(jīng)濟(jì)模型來(lái)預(yù)測(cè) （一）中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)特征與未來(lái)增長(zhǎng)趨勢(shì)判 民呈內(nèi)生式增 第三節(jié)2007年行業(yè)供給分析及預(yù) 一、裝機(jī)容量增長(zhǎng)情況分 （一）發(fā)電裝機(jī)總量發(fā)展趨 （二）水電裝機(jī)規(guī)模增長(zhǎng)趨勢(shì)分 （三）2006年基建新投產(chǎn)水電971萬(wàn)千 二、發(fā)電量增長(zhǎng)情況分 三、2007-2010年供給預(yù) （一）發(fā)電裝機(jī)總量預(yù) （二）水電裝機(jī)規(guī)模預(yù) 第四節(jié)2007年供需平衡分 一、供需平衡分 二、供需平衡預(yù) 第一節(jié)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)分析及預(yù) 一、行業(yè)發(fā)展階段評(píng) 二、行業(yè)技術(shù)水平和能耗水平評(píng) 三、行業(yè)壟斷性分 （一）企業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量集中 （二）總資產(chǎn)集中度分 四、行業(yè)進(jìn)入退出壁壘分 第二節(jié)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分析及預(yù) 一、供應(yīng)商分析及預(yù) 二、購(gòu)買(mǎi)者分析及預(yù) 三、替代品分析及預(yù) 四、潛在競(jìng)爭(zhēng)者分析及預(yù) ??、產(chǎn)業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)者分析及預(yù) 第三節(jié)行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)綜合評(píng) 第三章行業(yè)投資與效益分 第一節(jié)行業(yè)投資狀況分析及預(yù) 一、投資總體狀況：水電投資占電力生產(chǎn)投資的 二、水電投資中內(nèi)資占絕對(duì)主導(dǎo)地 三、水電投資中地方政府占主導(dǎo)地 四、資金來(lái)源中企業(yè)自籌與國(guó)內(nèi)貸款占相當(dāng)規(guī) 第二節(jié)當(dāng)前水電投資建設(shè)中存在的問(wèn) 一、水電發(fā)展中的生態(tài)環(huán)境問(wèn) 二、水電發(fā)展中的移民問(wèn) 三、綜合利用、統(tǒng)籌開(kāi)發(fā)程度較 第三節(jié)2007年行業(yè)效益分析及預(yù) 一、效益影響因素分析及預(yù) （一）成本結(jié)構(gòu)分析及預(yù) （二）相關(guān)行業(yè)影響分析及預(yù) 二、行業(yè)總體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分 （一）銷(xiāo)售收入及資產(chǎn)變化分析及預(yù) （二）利潤(rùn)總額變化分析及預(yù) 三、行業(yè)運(yùn)行效益分 四、2007年行業(yè)效益預(yù) 第四節(jié)2007年水電建設(shè)重點(diǎn)項(xiàng)目情況分 一、大唐龍灘水電工程成功下閘蓄 二、我國(guó)第三大水電站向家壩水電站正式開(kāi)工建 三、四川錦屏一級(jí)水電站成功截 四、國(guó)投錦屏二級(jí)水電站獲得國(guó)務(wù)院核 ??、三峽總公司啟動(dòng)開(kāi)發(fā)我國(guó)第三座超千萬(wàn)千瓦級(jí)電 六、三峽右岸電站即將投產(chǎn)發(fā) 七、怒江流域水電開(kāi)發(fā)啟 八、西藏在建最大水電站投產(chǎn)發(fā) 九、三板溪水電站成功實(shí)現(xiàn)下閘蓄 十、烏江梯級(jí)水電開(kāi)發(fā)力爭(zhēng)2010年全面完 第一節(jié)經(jīng)濟(jì)環(huán)境特征評(píng) 一、經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)發(fā)展關(guān) 二、經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)行業(yè)影響分析及預(yù) 第二節(jié)政策環(huán)境特征評(píng) 一、宏觀政策影響分析評(píng) （一《國(guó)民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展“十一五”規(guī)劃 （二《能源發(fā)展“十一五”規(guī)劃 （三）宏觀調(diào) 二、財(cái)政貨幣政策影響分析評(píng) 三、產(chǎn)業(yè)政策影響分析評(píng) （一《電力工業(yè)“十一五”規(guī)劃 （二《可再生能源中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃 （三《可再生能源發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)資金管理暫行辦法 （五《關(guān)于有序開(kāi)發(fā)小水電切實(shí)保護(hù)生態(tài)環(huán)境的通知 （六《關(guān)于制止無(wú)序開(kāi)發(fā)進(jìn)一步清除“四無(wú)”水電站的意見(jiàn) （七《關(guān)于完善大中型水庫(kù)移民后期扶持政策的意見(jiàn) （八）抽水蓄能電站發(fā)展規(guī) （九《大中型水利水電工程建設(shè)征地補(bǔ)償和移民安置條例 （十）小水電增值稅將降低至 第二部分行業(yè)細(xì)分分析及預(yù) 第五章細(xì)分地區(qū)與行業(yè)分 第一節(jié)行業(yè)區(qū)域分布總體分析及預(yù) 一、行業(yè)區(qū)域分布特點(diǎn)分析及預(yù) （一）資源分布特 （二）裝機(jī)分布特 二、行業(yè)經(jīng)濟(jì)區(qū)域分布分析及預(yù) 第二節(jié)湖北省水電行業(yè)發(fā)展分析及預(yù) 一、區(qū)域在行業(yè)中的地位及變 二、區(qū)域行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況分 三、區(qū)域重點(diǎn)企業(yè)運(yùn)行情況分 第三節(jié)湖南省水電行業(yè)發(fā)展分析及預(yù) 一、區(qū)域在行業(yè)中的地位及變 二、區(qū)域行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況分 三、區(qū)域重點(diǎn)企業(yè)運(yùn)行情況分 第四節(jié)福建省水電行業(yè)發(fā)展分析及預(yù) 一、區(qū)域在行業(yè)中的地位及變 二、區(qū)域行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況分 三、區(qū)域重點(diǎn)企業(yè)運(yùn)行情況分 第??節(jié)西南地區(qū)水電行業(yè)發(fā)展分 一、西南地區(qū)水電行業(yè)發(fā)展前 二、西南地區(qū)重點(diǎn)區(qū)域水力開(kāi)發(fā)規(guī) 三、西南地區(qū)水力投資建設(shè)主體分 四、西南地區(qū)水電建設(shè)的社會(huì)效 ??、西南地區(qū)水電建設(shè)前景分 第三部分企業(yè)分 第六章企業(yè)綜合分 第一節(jié)領(lǐng)先企業(yè)集中度分 第二節(jié)前二十名企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況分 第七章典型企業(yè)分 第一節(jié)長(zhǎng)江電力股份有限公司分 一、企業(yè)總體情況與行業(yè)地 二、公司經(jīng)營(yíng)情 （一）發(fā)電量完成情 （二）收購(gòu)進(jìn) 三、企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況分 四、公司發(fā)展前景預(yù) ??、2006年重大發(fā)展事項(xiàng)及啟 第二節(jié)桂冠電力股份有限公司分 一、企業(yè)總體情況與行業(yè)地 二、公司經(jīng)營(yíng)情 （一）主營(yíng)業(yè)務(wù)情 （二）投資收購(gòu)情 三、企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行情況分 四、公司發(fā)展前景預(yù) ??、2006年重大發(fā)展事項(xiàng)分 第四部分行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)提示及信貸投向建 第一節(jié)經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng) 第二節(jié)政策風(fēng) 第三節(jié)上下游產(chǎn)業(yè)風(fēng) 第四節(jié)相關(guān)行業(yè)風(fēng) 第??節(jié)電力供需風(fēng) 第一節(jié)2006年行業(yè)總體特點(diǎn)及總量控制建 一、2006年行業(yè)總體發(fā)展特點(diǎn)與授信額度建 二、2006年行業(yè)資金需求特點(diǎn)授信期限建 三、2006年行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)及客戶(hù)結(jié)構(gòu)授信建 第二節(jié)2006年地區(qū)發(fā)展特點(diǎn)及授信建 一、區(qū)域?qū)Ρ燃鞍l(fā)展特點(diǎn)總 二、區(qū)域市場(chǎng)授信建 第三節(jié)2006年不同規(guī)模企業(yè)發(fā)展特點(diǎn)及授信建 一、不同規(guī)模企業(yè)對(duì)比及發(fā)展特點(diǎn)總 二、不同規(guī)模企業(yè)授信建 表12006年全社會(huì)用電量、分產(chǎn)業(yè)用電量完成情 表22006年1-11月不同行業(yè)用電量增長(zhǎng)情 表3近年來(lái)中國(guó)投資、消費(fèi)、貿(mào)易增長(zhǎng)趨 表4“十一五”宏觀經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)走勢(shì)預(yù) 表52007-2010年全社會(huì)用電量增長(zhǎng)預(yù) 表62006年投產(chǎn)的主要10萬(wàn)千瓦及以上水電 表72006-2010年全國(guó)發(fā)電裝機(jī)容量增長(zhǎng)預(yù) 表82010-2020年我國(guó)水能資源開(kāi)發(fā)規(guī) 表92007-2010年發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)預(yù)測(cè)結(jié) 表102006年1-8月我國(guó)水電行業(yè)發(fā)電量集中度分 表112006年1-8月我國(guó)水電行業(yè)資產(chǎn)集中度分 表122003-2006年水電行業(yè)企業(yè)數(shù)與平均固定資產(chǎn)規(guī) 表132006年1-8月全國(guó)前十名水輪發(fā)電機(jī)企業(yè)產(chǎn)量及集中度分 表142006年1-8月我國(guó)主要水電企業(yè)發(fā)電量完成情 表152005年火電、水電城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資完成情況對(duì) 表162005年水電行業(yè)資金來(lái)源中不同渠道分布情 表172005-2006年水電行業(yè)效益水平分 表18近年來(lái)中國(guó)投資、消費(fèi)、貿(mào)易增長(zhǎng)趨 表19《十一五規(guī)劃綱要》中電力行業(yè)相關(guān)要 表20“十一五”電力工業(yè)發(fā)展的基本思 表212010-2020年各類(lèi)可再生能源發(fā)展規(guī) 表22關(guān)于有序開(kāi)發(fā)小水電切實(shí)保護(hù)生態(tài)環(huán)境的通 表23小水電無(wú)序開(kāi)發(fā)對(duì)環(huán)境的影 表24小水電開(kāi)發(fā)管理方面存在的問(wèn) 表25《國(guó)務(wù)院關(guān)于完善大中型水庫(kù)移民后期扶持政策的意見(jiàn)》要 表26我國(guó)抽水蓄能電站的發(fā)展?fàn)?表272006年1-12月不同地區(qū)水電行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況對(duì) 表282006年1-12月不同地區(qū)水電行業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效狀況對(duì) 表292006年湖北省水電裝機(jī)情 表302006年湖北省水力發(fā)電量完成情 表312006年湖北省水電行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情 表322006年湖北省水電行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情 表332006年1-8月湖北省主要水電企業(yè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)完成情 表342006年1-8月湖北省主要水電企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)完成情 表352006年湖南省水電裝機(jī)情 表362006年湖南省水力發(fā)電量完成情 表372006年湖南省水電行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情 表382006年湖南省水電行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情 表392006年1-8月湖南省主要水電企業(yè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)完成情 表402006年1-8月湖南省主要水電企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)完成情 表412006年福建省水電裝機(jī)情 表422006年福建省水力發(fā)電量完成情 表432006年福建省水電行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情 表442006年福建省水電行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情 表452006年1-8月湖南省主要水電企業(yè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)完成情 表462006年1-8月福建省主要水電企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)完成情 表47未來(lái)幾年全國(guó)主要流域水電開(kāi)發(fā)情 表48水電行業(yè)企業(yè)集中度分 表49水電行業(yè)前20家企業(yè)2006年1-8月主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)完成情 表50水電行業(yè)前20企業(yè)2006年1-8月主要指標(biāo)完成情 表512006年長(zhǎng)江電力股份有限公司主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)完成情 表522004-2006年長(zhǎng)江電力主要財(cái)務(wù)指標(biāo)分 表532006年末桂冠電力旗下發(fā)電資產(chǎn)一 表542006年桂冠電力主要指標(biāo)完成情 表552004-2006年桂冠電力主要財(cái)務(wù)指標(biāo)分 表56桂冠電力股權(quán)分置改革方 表572006年不同規(guī)模企業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對(duì) 表582006年不同規(guī)模企業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì) 圖1水利資源蘊(yùn)藏量、已開(kāi)發(fā)情況對(duì) 圖21993-2006年中國(guó)電力消費(fèi)、GDP增長(zhǎng)趨 圖31997-2006年中國(guó)電力消費(fèi)、GDP增長(zhǎng)趨 圖42005-2006年全國(guó)用電量月度累計(jì)增速變化趨 圖52005-2006年三次產(chǎn)業(yè)及居民用電累計(jì)增速月度變化趨 圖62006年1-11月重點(diǎn)行業(yè)用電增長(zhǎng)趨勢(shì)對(duì) 圖72001-2006年GDP增速變 圖8“十一五”期間第二產(chǎn)業(yè)用電量增速預(yù) 圖9“十一五”期間第三產(chǎn)業(yè)用電量增速預(yù) 圖10“十一五”期間第一產(chǎn)業(yè)及居民生活用電量增長(zhǎng)預(yù) 圖111993-2006年中國(guó)發(fā)電裝機(jī)容量增長(zhǎng)趨 圖121993-2006年中國(guó)水力發(fā)電裝機(jī)容量增長(zhǎng)趨 圖131993-2006年中國(guó)水電、火電發(fā)電裝機(jī)比重變化趨 圖142006年1-12月各月新增水電裝機(jī)容 圖151990-2006年全國(guó)水力發(fā)電量變化情 圖161990-2006年全國(guó)水力發(fā)電量占全國(guó)發(fā)電總量比重變 圖172006年水電發(fā)電量月度變化趨 圖181980-2006年利用小時(shí)數(shù)與裝機(jī)容量增長(zhǎng)趨勢(shì)對(duì) 圖192006年發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)月度變 圖202003-2006年水電行業(yè)固定資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)趨 圖21建國(guó)以來(lái)水電、火電投資所占份額變化趨 圖222005年水電行業(yè)不同類(lèi)型企業(yè)投資額分 圖232005年水電行業(yè)不同類(lèi)型企業(yè)投資額分 圖24主要省份大型水庫(kù)蓄水量與多年同期比 圖25主要江河來(lái)水量與多年同期比 圖261996-2006年中國(guó)水電行業(yè)銷(xiāo)售收入變 圖271996-2006年中國(guó)水電行業(yè)資產(chǎn)總額變 圖281996-2006年中國(guó)水電行業(yè)利潤(rùn)總額變 圖291993-2006年水電發(fā)電量與GDP增速變化趨勢(shì)對(duì) 圖302001-2006年GDP增速變 圖312005、2010年我國(guó)一次能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)對(duì) 圖32各主要地區(qū)水電資源及開(kāi)發(fā)情況對(duì) 圖332006年末我國(guó)水電裝機(jī)分布情 圖342010-2020年水電建設(shè)發(fā)展規(guī) 2007200720072007??一部 2007年行業(yè)運(yùn)行分析及預(yù)44.6%。而目前中國(guó)水電已正1388660829694405416424740401801753441675.1%。0741.1780001.9320203.7200720071388660829694405416440180175346.7%28.6%。水電已正開(kāi)發(fā)量占技術(shù)、經(jīng)濟(jì)可開(kāi)發(fā)規(guī)模的24%和水電已正開(kāi)發(fā)量占技術(shù)、經(jīng)濟(jì)可開(kāi)發(fā)規(guī)模的24%和694400541640401800130980理論蘊(yùn)藏 技術(shù)可開(kāi)發(fā) 經(jīng)濟(jì)可開(kāi)發(fā) 已正開(kāi)發(fā)2670公里（宜賓以上480095％25627.367853734.3萬(wàn)千瓦，分別占全47%、13%7%。2007長(zhǎng)趨勢(shì)相似，但波動(dòng)性更高。1996-200610.3%，的影響,中國(guó)電力消費(fèi)增長(zhǎng)逐步被帶動(dòng)起來(lái)，2001-200614.06%。圖 1993-2006年中國(guó)電力消費(fèi)、GDP增長(zhǎng)趨全社會(huì)用電量 用電量增速 GDP增速

21世紀(jì)初期開(kāi)始，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展逐步進(jìn)入了工業(yè)化進(jìn)程階段，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的GDP電耗與電力消費(fèi)彈性系數(shù)的變化中可以圖 1997-2006年中國(guó)電力消費(fèi)、GDP增長(zhǎng)趨單位GDP電耗單位GDP電耗電力消費(fèi)彈性系數(shù)

2006年后，電力消費(fèi)增速在年初明顯趨緩，隨后逐月回升；全國(guó)用電量累計(jì)增速在年初時(shí)（1-2月）11.7%913.7%，1-12月用電量增圖 2005-2006年全國(guó)用電量月度累計(jì)增速變化趨

2006 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12（一）20061-122824814%，比上年同期下降0.2614.7%，14.3%表 2006年全社會(huì)用電量、分產(chǎn)業(yè)用電量完成情圖 2005-2006年三次產(chǎn)業(yè)及居民用電累計(jì)增速月度變化趨

9

1112

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11（二）20%以上。圖 2006年1-11月重點(diǎn)行業(yè)用電增長(zhǎng)趨勢(shì)對(duì)

用電增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率（LHS）用電量增速（RHS）鋼 電 有 化 建 設(shè)備制 紡 金屬制 商 公共事

表 2006年1-11月不同行業(yè)用電量增長(zhǎng)情（一）1.2.（二）1.食品、飲料和煙草制造業(yè)（輕2.紡織業(yè)（輕3.造紙及紙制品業(yè)（輕6.1.1.2.（一）1．20062001年以來(lái)，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增速逐步提升，05年出現(xiàn)小幅減速后，06GDP10.9%10.7%。2006年經(jīng)濟(jì)的高速增圖 2001-2006年GDP增速變 表 近年來(lái)中國(guó)投資、消費(fèi)、貿(mào)易增長(zhǎng)趨2006200624%05年全年增速回2GDP52.5%。雖然投資增速趨緩，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)投資06年2007年初國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的《2006年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》中提出，當(dāng)前消費(fèi)方面，200613.7%05全年略有提74%。2“十一??”明顯回落，GDP增長(zhǎng)將更多地來(lái)自?xún)?nèi)需，對(duì)出口的依賴(lài)將有所下降。表 “十一五”宏觀經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)走勢(shì)預(yù)GDP8.7%27941億千瓦時(shí)。圖 “十一五”期間第二產(chǎn)業(yè)用電量增速預(yù)二次產(chǎn)業(yè)用電增速二次產(chǎn)業(yè)用電增速二次產(chǎn)業(yè)用電增長(zhǎng)彈性固定資產(chǎn)投資增速 “十一??”16.01%，20105173億千瓦時(shí)。圖 “十一五”期間第三產(chǎn)業(yè)用電量增速預(yù)

三次產(chǎn)業(yè)用電增速（LHS）消費(fèi)增速（LHS）三次產(chǎn)業(yè)用電增長(zhǎng)彈性 ??”城鎮(zhèn)化進(jìn)程有利于促進(jìn)居民生活用電的快速增長(zhǎng)，因此對(duì)居民用電采取相對(duì)激進(jìn)的預(yù)測(cè)。據(jù)此，20109375674億千瓦時(shí)。圖 “十一五”期間第一產(chǎn)業(yè)及居民生活用電量增長(zhǎng)預(yù)

一次產(chǎn)業(yè)用電居民生活用 “十一??”10%，201039800.7億2007-2010年用電增長(zhǎng)的預(yù)“十一??10%，201039800.7億千瓦時(shí)。用電量表 2007-2010年全社會(huì)用電量增長(zhǎng)預(yù)2007（一）20022003-200666361993-2002圖 1993-2006年中國(guó)發(fā)電裝機(jī)容量增長(zhǎng)趨

年末裝機(jī)（LHS） 同比增長(zhǎng)

（二）20%，200620.7%。200612857059.53%圖 1993-2006年中國(guó)水力發(fā)電裝機(jī)容量增長(zhǎng)趨火電裝機(jī)增速持續(xù)提升，06年末達(dá)48405

圖 1993-2006年中國(guó)水電、火電發(fā)電裝機(jī)比重變化趨

火電 水電

（三）200697120061-129711-3月平06-06-06-06-06-1-3月平06-06-06-06-06-06-06-06-06-2006表 2006年投產(chǎn)的主要10萬(wàn)千瓦及以上水電總規(guī) 裝機(jī)構(gòu) 06年投（萬(wàn)千瓦）（萬(wàn)千瓦）（萬(wàn)千瓦10體來(lái)看，1993-19952000-2002年間是水力發(fā)電量增長(zhǎng)比較快的階段，21世紀(jì)初期2006年我國(guó)水力發(fā)電量增速有所下41675.1%-水力發(fā)電 多年以來(lái)我國(guó)水電發(fā)電量在全部發(fā)電量中所占比重變化如下圖所示。從中可以看199020%21世紀(jì)初的16%-18%200614.7%200615圖20061-127.2%；四川、云南、福建、湖南、廣東水電量有所增長(zhǎng)，1-12月同6.5%、7.1%、17.2%、11.9%23.8%。圖 2006年水電發(fā)電量月度變化趨06-106-206-306-406-506-606-706-806-906-1006-1106-

（一）20108600084000萬(wàn)千瓦。2007年投產(chǎn)裝機(jī)規(guī)模的預(yù)測(cè)來(lái)自于在建建設(shè)情況；08年之后新開(kāi)工項(xiàng)目的核表 2006-2010年全國(guó)發(fā)電裝機(jī)容量增長(zhǎng)預(yù)“十一??”08年之勢(shì)的變化而調(diào)整。小火電關(guān)停方面，2007年初發(fā)改委提出“十一??”期間關(guān)停小火電5000（二）07年公布的電力工業(yè)“十一??”1.172020320203.7表 2010-2020年我國(guó)水能資源開(kāi)發(fā)規(guī)常規(guī)水電站（億千瓦抽水蓄能電站（萬(wàn)千瓦小水電（億千瓦2007500050001996圖 1980-2006年利用小時(shí)數(shù)與裝機(jī)容量增長(zhǎng)趨勢(shì)對(duì)裝機(jī)容量增長(zhǎng)受利用小時(shí)數(shù)影響，滯后1-2年，02利用小時(shí)與5000之差 裝機(jī)增速1981-19951981-19955163818283848586878889909192939495969798990001020304051996-20064905----

2006圖 2006年發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)月度變

平均（LHS） 火電（LHS） 水電（LHS）平均增減 火電增減 水電增減1-2月3 4 5 6 7 8 9月10月11月12

----一??”期間中國(guó)電力工業(yè)將經(jīng)歷由基本平衡到相對(duì)富裕的過(guò)程，2008-2010年利用小時(shí)4800-48602002年的狀態(tài)，與上世紀(jì)末的電力過(guò)剩相去甚表 2007-2010年發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)預(yù)測(cè)結(jié)發(fā)電設(shè) 當(dāng)期平均利 下降小時(shí)小時(shí) 火電設(shè) 當(dāng)期平均利 下降小時(shí)小時(shí) 下降幅200750年代后期開(kāi)209021世紀(jì)我國(guó)的水電開(kāi)發(fā)進(jìn)程。194916.320051.1719498.8198432％。改革開(kāi)放后，由1985199823.4％。1997年提出但是2000年后，由于全國(guó)性缺電，出現(xiàn)了新一輪的火電建設(shè)高峰，水電比重又進(jìn)一步6240%以上的能源，發(fā)達(dá)國(guó)家水70kW混流式水（一）24.56%前三名之外企業(yè)發(fā)電量規(guī)模明顯下降，前十名企業(yè)平均發(fā)電量份額為3.6%；前二十名2.3%。表1020061-8（二）11.7%，前十名企業(yè)占據(jù)了行業(yè)一半以上的資產(chǎn)份額。表1120061-8 固定資產(chǎn)凈值平均余 同比增從企業(yè)數(shù)量與平均規(guī)?？矗?003-2006年水電企業(yè)數(shù)量呈緩慢增長(zhǎng)趨勢(shì)，平均固定表122003-20061.0～0.5MW0.5MW微型電站一般完全局限于為局部地區(qū)供電。我國(guó)在??500水電站為農(nóng)村水電站；到六十年代，小水電站的容量界限到3000千瓦，并在一些地區(qū)5了一些容量為幾萬(wàn)至幾十萬(wàn)千伏安的地方電網(wǎng)。適于建造容量達(dá)10MW的小水電站的1390％左右。很低。小水電項(xiàng)目投資回收期比較長(zhǎng)，一般來(lái)說(shuō)至少在項(xiàng)目投產(chǎn)7、8年后收回初始投表1320061-8--水電企業(yè)所發(fā)電量絕大部分要由電網(wǎng)公司收購(gòu)（少數(shù)直供電廠除外，對(duì)于大水電表1420061-8-------1219.69億元，總體表現(xiàn)出如下特點(diǎn)。200526.01%??”至“六??”是水電??”25%左右的水平。表152005一五二五三五四五五五六五七五八五九五2004 外商,內(nèi)資,2005429.95、183.62、51.59231.28億元，所占份額分別為35.3%、15.1%、4.2%和19%?？h屬投資額也達(dá)到了相當(dāng)規(guī)模，這部分投資主要投向了中央項(xiàng) 省 地市 縣中央項(xiàng) 省 地市 縣 其其他,縣屬,2312814地市屬,省屬,根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)，2005年水電行業(yè)資金來(lái)源中不同渠道分布情況如下表所41.8%40.2%，8.6%。表162005水電工程建設(shè)不可規(guī)避的生態(tài)環(huán)境問(wèn)題主要包括在河流上建設(shè)大壩將連續(xù)河道變到的不可規(guī)避的生態(tài)環(huán)境問(wèn)題相對(duì)較多。求建設(shè)高壩大庫(kù)，在有綜合開(kāi)發(fā)任務(wù)的河流或梯級(jí)電站開(kāi)發(fā)中片面強(qiáng)調(diào)發(fā)電效益的現(xiàn)至出現(xiàn)了一些“四無(wú)”水電站（無(wú)立項(xiàng)、無(wú)設(shè)計(jì)、無(wú)驗(yàn)收、無(wú)管理。針對(duì)當(dāng)前出現(xiàn)的小水電無(wú)序開(kāi)發(fā)熱的問(wèn)題，有關(guān)部門(mén)應(yīng)該盡快制訂政策，將小水電開(kāi)發(fā)納入統(tǒng)一規(guī)劃，做到有序、合理開(kāi)發(fā)。2007（一）（二）對(duì)于水電行業(yè)來(lái)說(shuō)，水電設(shè)備是其主要相關(guān)行業(yè)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)，200611881.6425.8%1922.4549.57%34水輪發(fā)電機(jī)組產(chǎn)量增速更快，顯示出水電建設(shè)即將進(jìn)入高度景氣階段。20062006圖 主要省份大型水庫(kù)蓄水量與多年同期比 06-906-1006-1106-圖 主要江河來(lái)水量與多年同期比松花江（哈爾濱松花江（哈爾濱西江（梧州黃河（蘭州 （一）1996入的變化主要受建設(shè)周期和來(lái)水情況變化的影響。2004-2005年水電銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)較快主要受來(lái)水相對(duì)較好影響，20062005年相比，收入增速出現(xiàn)了明顯下1997199819992000200120022003200420052090年代中期以來(lái)，我國(guó)水電行業(yè)資產(chǎn)總額變化情況如下圖所示。水電行業(yè)199719981999200020012002200320042005（二）19961997199819992000200120022003200420052005年相比，20062006年水電行業(yè)運(yùn)行績(jī)效狀況比較平表172005-2006-四、20072006年已降至低于近年平均的水平，2007前國(guó)家對(duì)水電建設(shè)發(fā)展的大力支持，預(yù)期中的三次煤電聯(lián)動(dòng)有可能帶來(lái)水電電價(jià)的提200706年有所提升。20072006930200752號(hào)、3號(hào)機(jī)組也將相繼投產(chǎn)，200912997020017月正式開(kāi)工建設(shè)，2003112008年截流，2010年二期工程大壩混凝土開(kāi)始澆筑，2012年壩體具備擋水條件，水庫(kù)蓄水，2015年機(jī)組全部投入運(yùn)行，工程竣工一年后實(shí)現(xiàn)截流”的新紀(jì)錄。截流的實(shí)現(xiàn)，標(biāo)志著錦屏一級(jí)水電站主體工程在20062466360166.2305米，是世界上第一高壩。200511122012年首臺(tái)機(jī)組發(fā)電，201524020059作為雅礱江干流下游卡拉至江口河段規(guī)劃的53051571213000330萬(wàn)千1215日，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)下發(fā)《印發(fā)國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于核準(zhǔn)四川雅礱江錦屏二級(jí)水電站項(xiàng)目的請(qǐng)示的通知（發(fā)改能源[2006]2850號(hào)310480242.3億2982012年底首臺(tái)機(jī)組投產(chǎn)發(fā)電。12000MW，多年平均年發(fā)電量約4天的認(rèn)真審議，會(huì)議認(rèn)為：白鶴灘水電站是金沙江開(kāi)發(fā)的重要工程，壩址地2007422號(hào)機(jī)已經(jīng)安裝完成，即將進(jìn)入有水調(diào)2007426701412臺(tái)，8臺(tái)為國(guó)產(chǎn)機(jī)組，4臺(tái)為進(jìn)口機(jī)組。20074326號(hào)機(jī)組轉(zhuǎn)子開(kāi)始起吊，70262620067144210個(gè)月時(shí)2006626日，中國(guó)水利水電建設(shè)集團(tuán)公司與泰國(guó)產(chǎn)電機(jī)構(gòu)在北京簽訂了薩爾薩爾溫江（源頭在我國(guó)境內(nèi)，稱(chēng)怒江）顯增加。2005年夏天，越南工業(yè)部負(fù)責(zé)人在廣州和南寧分別舉行的“越中企業(yè)論壇”上60%以上，中國(guó)200752744．0713億多元。直孔水電站的建成，將50萬(wàn)千瓦，西藏水20027月，三板溪水電站主體工程開(kāi)工；20039200312月，大型地下廠房主體開(kāi)挖結(jié)束；2004420051220061185.50m，屬世界級(jí)高壩。201085020151000180萬(wàn)千瓦。2007--2001年以來(lái)，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增速逐步提升，05年出現(xiàn)小幅減速后，06年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)GDP10.9%10.7%。2006年經(jīng)濟(jì)的高速增圖 2001-2006年GDP增速變 表18200624%05年全年增速回2GDP52.5%。雖然投資增速趨緩，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)投資06年2007年初國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的《2006年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》中提出，當(dāng)前消費(fèi)方面，200613.7%05全年略有提74%。（一2006316????年內(nèi)的發(fā)展方向進(jìn)行了精要闡述，其中對(duì)于電力行業(yè)發(fā)展方向的論述如下。表19領(lǐng)領(lǐng) 十一五規(guī)劃指導(dǎo)意 十五規(guī)劃回節(jié) 60

圾焚燒和垃圾填埋氣發(fā)電，建設(shè)一批秸稈燃料乙醇和生物柴油生產(chǎn)能力

（二20102742010年，中國(guó)煤炭、石油、天然氣、核電、水電、其他可再生66.1%、20.5%、5.3%、0.9%、6.8%0.4%200524.46億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，??3.5％。3.6億噸。2010（對(duì)比2005年我國(guó)一次能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)，20105.8%6.8% （三）200620064280.27應(yīng)調(diào)整；8190.2758150.5個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，央行多次召開(kāi)“窗口”（一表2010.1%，12.8%，基本上滿(mǎn)足了經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的需要；1.390100按照“十一五”規(guī)劃，到2010年全國(guó)供電煤耗要降到355克廠用電率到“十一五”末要降到4.5%線損到“十一五”末力爭(zhēng)要降到7“十一五”期間準(zhǔn)備加大熱電聯(lián)產(chǎn)機(jī)組建設(shè)力度，建設(shè)規(guī)模初步定為4500萬(wàn)130022.220102.7平，二氧化硫年排放總量控制在1000萬(wàn)噸以?xún)?nèi)，安裝脫硫裝置的機(jī)組要達(dá)到1.2300電網(wǎng)建設(shè)的總體思路是：推進(jìn)西電東送、南北互濟(jì)、全國(guó)聯(lián)網(wǎng)，在更大范圍“十一五”期間要加快推進(jìn)“西電東送”三大通道線路推進(jìn)大區(qū)電網(wǎng)互聯(lián)，適當(dāng)控制交流同步電網(wǎng)的規(guī)模。1000±80041.1720理好兩者之間的關(guān)系。前提下，水電建設(shè)應(yīng)該搞快一點(diǎn)，到“十一五”末期裝機(jī)要達(dá)到1.9億千瓦，即“十一五”期間新增裝機(jī)7300萬(wàn)千瓦，包括建設(shè)一部分抽水蓄能電站，重點(diǎn)要“十一五”期間要推進(jìn)火電機(jī)組節(jié)能、減排工作，一是加大上大壓小的力度，60“十一五”期間應(yīng)該優(yōu)先安排和考慮的項(xiàng)目。1000210020202．“十一五”規(guī)劃到2010年，國(guó)家將實(shí)行優(yōu)惠的財(cái)政稅收價(jià)格投資政策和強(qiáng)制性的市場(chǎng)份《可再生能源法》實(shí)施以來(lái)，這項(xiàng)工作的4．要大力發(fā)展風(fēng)電“十一五”期間擬建成30個(gè)104LNGLNG??1.9億千瓦，并指出需重點(diǎn)開(kāi)發(fā)的金沙江、雅礱江、大渡河、瀾滄江、黃河上游等流域，表明了十一????”期間我國(guó)還將提高移民補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)、重視環(huán)境保護(hù)，體現(xiàn)出可持續(xù)發(fā)展的思路。（二152020年我國(guó)可16%。2020年，我國(guó)要實(shí)現(xiàn)規(guī)?；l(fā)展可再生能表 2010-2020年各類(lèi)可再生能源發(fā)展規(guī)5瓦，20053800500075003010100級(jí)風(fēng)電基地，502005201003002005740200（三（四1500“十一??”1500400100020076002000??”400個(gè)水電農(nóng)村電氣化縣，進(jìn)一步擴(kuò)大小1.2820％左右，居世界1600800個(gè)縣以小水電供電為主。（五表223．1．3．4．2．表23表24（六（七2006813日，國(guó)務(wù)院發(fā)布了《國(guó)務(wù)院關(guān)于完善大中型水庫(kù)移民后期扶持政策表25類(lèi)類(lèi) 具體內(nèi)

扶持期限：2012（區(qū)）的電價(jià)加價(jià)標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)本省（區(qū)）的移民12（區(qū)）20067119（區(qū)、市）實(shí)行統(tǒng)一的電價(jià)加價(jià)；16（八）2006622日，中國(guó)電力報(bào)刊登了題為《我國(guó)抽水蓄能電站發(fā)展形勢(shì)分析》的表26項(xiàng) 內(nèi)

電站總裝機(jī)達(dá)1.2億千瓦。2.2，占全國(guó)總發(fā)電裝機(jī)容量的1.15%。990240國(guó)網(wǎng)新源公 抽水蓄能當(dāng)前的問(wèn)

（九20063安置條例（修訂草案1991年國(guó)務(wù)院發(fā)布實(shí)施的《大中型水利水電工程建設(shè)征地補(bǔ)償《大中型水利水電工程建設(shè)征地補(bǔ)償和移民安置條例（修訂草案》的出臺(tái)有利于合理解決水電建設(shè)與移民問(wèn)題之間的矛盾，對(duì)水電建設(shè)項(xiàng)目的順利開(kāi)展將起到積極作用。（十）8%6%的優(yōu)惠稅率征收。6%，以降低核電成本費(fèi)用；同時(shí)加大財(cái)政在潔凈煤的基礎(chǔ)技術(shù)和公共性??二部分200612857萬(wàn)千瓦，占裝機(jī)20.7%；20061118萬(wàn)千瓦。172.96170.8706年來(lái)水情況不佳20%以上。10.66％。其次為福建、云南、廣東，各省利潤(rùn)總額都10億元以上。從增長(zhǎng)情況看，主要省份中青海、廣東利潤(rùn)增長(zhǎng)較126.16%56.06%。5.73%、5.26%、4.44%、4.35%3.13%。（一）圖 各主要地區(qū)水電資源及開(kāi)發(fā)情況對(duì)

經(jīng)濟(jì)容量已開(kāi)發(fā)容量已開(kāi)發(fā)比重

（二）200612857萬(wàn)千瓦，占裝機(jī)20.7%；20061118萬(wàn)千瓦。我國(guó)水電生產(chǎn)能力圖 2006年末我國(guó)水電裝機(jī)分布情753

2006從銷(xiāo)售收入看，四川、湖北兩省銷(xiāo)售收入規(guī)模遠(yuǎn)高于其他省份，分別達(dá)到170.8706年來(lái)水情況不佳而使得銷(xiāo)售收入出現(xiàn)下降；除此兩20%以上。44％，云南、廣東，各省利潤(rùn)總額都在10億元以上。從增長(zhǎng)情況看，主要省份中青海、廣東126.16%56.06%。50.7％，遠(yuǎn)高于其他地區(qū)。資產(chǎn)報(bào)酬率方面，主要省份中云南、福表2720061-12-------------------------------------------表2820061-12------------33104，舉世聞名的葛洲壩、20025根據(jù)中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)的統(tǒng)計(jì)，20061829萬(wàn)千瓦，61.17%。表2920062006746.357.37%2006表302006-2006年湖北省水電行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況如下表所示。2006058.21%30.74%。表312006-2006為43.67%，明顯低于全國(guó)平均水平，由于盈利能力方面有優(yōu)勢(shì)，因此利息保障倍數(shù)也表322006---表3320061-8---------------------------------從財(cái)務(wù)表現(xiàn)看，中國(guó)長(zhǎng)江三峽工程開(kāi)發(fā)總公司銷(xiāo)售利潤(rùn)率高達(dá)56.21%，明顯高于4.87%，領(lǐng)先于其他企業(yè)。從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，80%以上，面臨一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。表3420061-8------------------4月開(kāi)始漲水，7、849月為汛期，103月為非汛期。湖南地表水資源極為豐富，全省平均徑流深500～15000.1～0.5公斤/立方米。冬季河水清澈見(jiàn)底，不結(jié)冰。8%6.6%44.3%。表352006增速，但好于相鄰的湖北省。2006年湖南省水電發(fā)電量占全省發(fā)電總量的份額約為表3620062006年湖南省水電行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況如下表所示。2006年湖南省水電行業(yè)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)48.787.76%5.91%7.15億0516.1%5.76%。表372006-20067.37%1.63個(gè)百分點(diǎn)；償債能力方面，湖南省水電行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)72.61%，高于全國(guó)平均水平，處于略超出表382006--表3920061-8-----------------------------------表4020061-8----------福建省水電資源豐富,10753932005822.546.7%51.7%。2005年以前，小水電20088.8%6.96%40.66%。表4120062006346.819.18%，增速高于全省發(fā)電2005年福建省來(lái)水情況不佳直接相關(guān)。2006年福建省水電發(fā)電量占全省38.4%。表4220062006年福建省水電行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況如下表所示。200673.3920.58%8.89%17.070512.5%5.11%。表4320062006償債能力方面，福建省水電行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為54.84%，低于全國(guó)平均水平，處于正常表442006-20061-8表4520061-8-----------其中福建水口發(fā)電有限公司資產(chǎn)報(bào)酬率達(dá)到11.24%，作為一家水電公司實(shí)屬不易。從表4620061-820105個(gè)三峽電站。西186033020年內(nèi)，西南將成為我國(guó)水電開(kāi)發(fā)的主戰(zhàn)場(chǎng)。隨著西南這些巨型水電站的已超過(guò)70%.而作為水能資源極其豐富的大國(guó)，水電開(kāi)發(fā)量在其可開(kāi)發(fā)容量中所占比例127個(gè)世紀(jì)建成發(fā)電的中國(guó)最大水電站——裝機(jī)330萬(wàn)千瓦的二灘電站就位于這一區(qū)域的雅2020517062.5%346010781103649795萬(wàn)千瓦，203000萬(wàn)千瓦以上；840330萬(wàn)千瓦；3002115883億千瓦時(shí)。2400表47裝機(jī)容量（萬(wàn)千瓦50001300億元左右，整個(gè)西南的水電開(kāi)發(fā)的資金投入是相2012??三部分58.25%本部分對(duì)水電行業(yè)排名前十企業(yè)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況進(jìn)行了分析。本部分選擇了水電行業(yè)中兩家重點(diǎn)公司——長(zhǎng)江電力股份有限35.17%、23.09%39.31%48.06%、34.12%、53.1%；前二十家表48表492020061-8--------------------------------------表 水電行業(yè)前20企業(yè)2006年1-8月主要指標(biāo)完成情----200320058697.7（一）9.96%06年大旱，來(lái)水總量較常年均值13560萬(wàn)千瓦左右。200610156米，20062008175表51200620062005----（二）2670IPO201526臺(tái)機(jī)組。2003年公司發(fā)行新2#、3#、5#6