07年CPA財(cái)務(wù)成本管理新預(yù)測試題(A)

07CPA《財(cái)務(wù)成本管理》最新預(yù)測試題一、單項(xiàng)選擇題（25×1=25分，多選、錯(cuò)選、不選均不得分根據(jù)金融工具屬性劃分，下列屬于金融衍生品的是（。A．股票B．債券C．期權(quán)D．商業(yè)票據(jù)10%、19%，那么（。3%,12%,該股票的β系數(shù)為()。A.1.33B.1.25C.1.425在計(jì)算貨幣時(shí)間價(jià)值時(shí),與年金終值系數(shù)存在倒數(shù)關(guān)系的是()。ABCD．復(fù)利終值系數(shù)108%，接受投資的企業(yè)承諾每半年復(fù)利一次，其實(shí)際收益率為（。A．8%B．8.24%C．8.16%確定國庫券預(yù)期收益率時(shí)，需要考慮（）B．破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率C．違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D1000萬元,10年,直線法計(jì)提折舊,不考慮殘值。6002506025%，則該項(xiàng)目年息稅前利潤為（）萬元。A．250B．190C．142.5200771A2003118%510%（）A．1080B．1000C.981.81指標(biāo)為（。完整工業(yè)投資項(xiàng)目經(jīng)營期現(xiàn)金凈流量B．完整工業(yè)投資項(xiàng)目運(yùn)營期現(xiàn)金凈流量CD．單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目運(yùn)營期現(xiàn)金凈16%852218%計(jì)算的凈現(xiàn)值為-元，在該投資項(xiàng)目的內(nèi)部收益率為（A．18%B．17.9%C.16.7%在計(jì)算應(yīng)收賬款信用成本前收益應(yīng)扣除的信用成本前的成本是指（。A．變動(dòng)成本B．機(jī)會(huì)成本C．壞賬損失D．收賬費(fèi)用（BCD．機(jī)會(huì)成本13．剩余股利分配政策的理論依據(jù)的（。B.MMC.股利重要論D期負(fù)債和股東權(quán)益來解決的長、短期資金配合的是（）組合策略。ABC．保守型D2006102007年財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（A．10B．1.11C．5D.無法確定16．在分析材料成本差異時(shí)，導(dǎo)致材料數(shù)量差異的原因不包括（。A．操作疏忽B．機(jī)器故障C．供應(yīng)商調(diào)價(jià)D．材料質(zhì)量有問題17．與現(xiàn)金股利相近的是（ABCD．股票出售18．杜邦分析體系的核心指標(biāo)是（。ABC．權(quán)益乘數(shù)D19．M20066、7、8150、120100天，公司按月編制現(xiàn)金預(yù)算，8月份公司營業(yè)現(xiàn)金收入為（）A．120B．140C．13020．下列指標(biāo)中用于評價(jià)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本指標(biāo)是（。ABCD．資產(chǎn)負(fù)債率21．下列各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中，不會(huì)影響速動(dòng)比率的是（。A．用銀行存款購買材料B．用現(xiàn)金購置辦公用品C．以存貨對外進(jìn)行長期投資D5年期借款3%3%。則該債券的資金成本為（。A．8.04%B．7.9%C．12.37%D.16.45%23.在存貨管理中,與建立保險(xiǎn)儲(chǔ)備無關(guān)的因素是()A.缺貨成本B.儲(chǔ)存成本C.平均庫存量D.定貨期提前24．金融期貨規(guī)避、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的功能主要通過（）實(shí)現(xiàn)。ABCD．基金投資25．下列股利政策中，容易受到企業(yè)和股東共同青睞的股利政策是（。A．剩余股利政策B．低正常股利加額外股利CD二、多項(xiàng)選擇題（10×2=20分，多選、少選、錯(cuò)選、不選均不得分26（A．企業(yè)與政府的稅收征納關(guān)系B．企業(yè)與債權(quán)人的借款與還本付息關(guān)系CD．企業(yè)與供應(yīng)商、客戶間購買與售賣關(guān)系27．下列關(guān)于資產(chǎn)組合投資說法正確的有（。2851050008%，下列計(jì)算存款額正確的有（。29．下列可用于投資中心投資利潤率計(jì)算公式有（。A．凈利潤/凈資產(chǎn)B．凈利潤/總資產(chǎn)C．息稅前利潤/D．息稅前利潤/下列屬于營業(yè)稅金及附加的有（ABC．資源稅D應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓籌資具有（）ABC．籌資成本較低D包括（。A．ABCBCD．存貨儲(chǔ)存天數(shù)33．可以防止公司被敵意并購的做法有（。ABCD．股票回購34．已獲利息倍數(shù)能同時(shí)反映（。ABC．獲利能力D35．生產(chǎn)預(yù)算是（）ABC．變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算D三、判斷題（10×1=1010.5分,不做不得分也不扣分,本題約束下所實(shí)現(xiàn)的股東財(cái)富最大化()。（）0.25元,16%,8.5%（。息稅前利潤，抵減當(dāng)年所得稅，增加當(dāng)年現(xiàn)金凈流量（。8512%，則92.5萬元()。在訂貨期提前的存貨管理模式下，可適當(dāng)減少存貨的購進(jìn)批量以節(jié)約成本（由各種原因?qū)е碌牟牧嫌昧坎町悜?yīng)由生產(chǎn)部門承擔(dān)責(zé)任（（）期資金嚴(yán)重不足（。（四、計(jì)算題（4×5=20分，要求計(jì)算的題目必須有計(jì)算步驟，計(jì)算結(jié)構(gòu)除特殊要求外保2位小數(shù)，要求解析、分析和說明理由的題目必須配以文字說明）1（股票三階段模型（1）200610000萬元，所得稅率30%；（2）30002000萬元（全部為長期債務(wù)，年利息基礎(chǔ)上，2007～200920%，20105%，2011年以及以后各年1.2,6%,10%。要求(1)2006年凈利潤200620063.252（600萬元。2007年該企業(yè)有兩種信用政策可供選用：甲方案給予客（n/50（2/10，1/20，n/904%3（4（15009%30%，預(yù)計(jì)增加的負(fù)10%150萬元。公司不準(zhǔn)備改變資本結(jié)構(gòu)且不發(fā)行新股票，請你協(xié)20070.1元;(2)360萬元;(2)1．（項(xiàng)目投資與資本成本A、BA200160萬元，40310萬元；預(yù)計(jì)1507010B22012030215705年，固定資產(chǎn)殘值55190萬元，8010萬元。該企業(yè)固定資產(chǎn)直線法計(jì)提折舊，流動(dòng)資金于終結(jié)點(diǎn)一次性收回，所得稅率為30%。票β1.5,10%。A項(xiàng)目所需要的債務(wù)資金向銀行借款,8%;B項(xiàng)目所需要的債務(wù)資金通過發(fā)行面值100012001000張，各種籌資方式手續(xù)費(fèi)忽略不計(jì)要求：（1）A、BA、B12%16%(3)AB方案互斥,2（報(bào)表分析）2006300020075000萬元，貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)、應(yīng)付賬款及其他流動(dòng)負(fù)債與營業(yè)收入存在穩(wěn)定百分比。2006年公司資產(chǎn)負(fù)債表如下：貨幣資金1605.33%應(yīng)付賬款36012%應(yīng)收賬款48016%其他應(yīng)付款50存貨76025.33%應(yīng)付債券股本固定資產(chǎn)凈值51017%留存收益合計(jì)1910100%負(fù)債及股東權(quán)益總和19102006年資金由普通股（10001元）1000萬元和流動(dòng)負(fù)債組成。200720071000950元，310%的每2%33%。要求（1）200672007200712越大。V甲=10%/5%=2；V乙=19%/10%=1.9。3【解析】:市場均衡時(shí),預(yù)期收益率=必要收益率=RF+β×(RM-RF)。則14.25%=3%+β【答案】【答案】6【解析】：國債收益率=時(shí)間價(jià)值+【答案】【解析】：EBIT=（營業(yè)收入-經(jīng)營成本-折舊-稅金及附加）=（600-250-100-【答案】【解析】:本題考察非整數(shù)年限的折現(xiàn)價(jià)值計(jì)算。200771日，距債券到期還有半1080元，則現(xiàn)值=1080/（1+10%）1/2=1029.75(元)【答案】【答案】【答案】【答案】【答案】【解析】:剩余股利分配政策的理論依據(jù)是MM股利無關(guān)論,公司派發(fā)股利多少都不會(huì)【答案】如果臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債<【答案】【解析】:已獲利息倍數(shù)=EBIT/I=10,EBIT=10【答案】【答案】【答案】【解析】：凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×【答案】402006861/37月2/3150×1/3+120×2/3=130（萬元）【答案】【答案】:AB選項(xiàng)不會(huì)導(dǎo)致速動(dòng)比率降低，D則使速動(dòng)比率提高；C既不影響流動(dòng)比率【答案】【解析】:1000×12%(1-33%)/[1050(1-【答案】【解析】:【答案】【答案】【答案】【答案】產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)水平和投資比例的影響，ρ越小，分散風(fēng)險(xiǎn)效果越佳，如果ρ=-1【答案】【答案】【答案】【答案】【解析】：CD【答案】【解析】：為實(shí)現(xiàn)存貨管理目的，采用的存貨控制方法有：ABC分析法、經(jīng)濟(jì)批量和2007年教材和大綱中已刪除。【答案】【答案】【答案】【解析】:10=0.25(1+g)/(16%-g),項(xiàng)目本身，還影響企業(yè)整體的所得稅水平，形成“抵稅效應(yīng)”【解析】:NPV=85（1+12%）=95.2因?yàn)?1～N年,0～(N-1)年,所以,1年確認(rèn)現(xiàn)金量,NPV比實(shí)際水平低,調(diào)整后NPV=NPV×(1+i)。（萬元（2）2006年每股凈利潤=6860/10000=0.69(元/股（3）2006年每股股利=0.69×40%=0.28(元/股期望收益率gDt折現(xiàn)系數(shù)(10%)2007高速成長20%0.340.9091200820%0.410.8264200920%0.490.75132010固定成長5%0.510.68302011～∞固定不變00.513.313.251（1）2006①變動(dòng)成本總額=3000-600=2400（萬元①變動(dòng)成本率①應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)=10×30%+20×20%+90×50%=52（天①應(yīng)收賬款平均余額=5400/360×52=780（萬元①維持應(yīng)收賬款所需資金=780×60%=468（萬元①應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=468×8%=37.44（萬元①壞賬成本=5400×50%×4%=108（萬元①乙方案的信用成本=37.44+108+50=195.44（萬元甲方案的現(xiàn)金折扣乙方案的現(xiàn)金折扣=5400×30%×2%+5400×20%×1%=43.2（萬元甲方案信用成本前收益=5000-5000×60%=2000（萬元甲乙兩方案信用成本后收益之差（2116.8-195.44）-（2000-140）=61.36（萬元61.36萬元，因此，應(yīng)3（1）（2）固定制造費(fèi)用差異=40320-4000-=320（元其中：固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=40320-9800×（40000/10000）=1120（元固定制造費(fèi)用效率差異=（9200-10000）×（40000/10000）=-3200（元）固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異=（9800-9200）×（40000/10000）=2400（元）4（1）180萬元。預(yù)計(jì)股利=1500×0.1=150確保投資和分紅需要實(shí)現(xiàn)的凈利潤=180+150=330(萬元稅前利潤=330/(1-30%)=471.43(萬元新舊借款利息不同,利息=1500×9%+180×10%=153萬元預(yù)計(jì)年度息稅前利潤=471.43+153=624.43萬元1（1）ANCF0=-（160+40）=-200（萬元年折舊額=（160-10）/3=50（萬元B項(xiàng)目項(xiàng)目計(jì)算期=2+5=7年NCF2=-70（萬元=227.51-202.02=25.49(萬元B7年取得的凈現(xiàn)值。2（1）2007應(yīng)向投資者投資者分配的利潤=10000×0.2=2000萬元預(yù)計(jì)外部融資額=3000×40%×(100%-13.67%)-3000(1+40%)×10%-=380(萬元發(fā)行總額=380/(1