2019年4月高等教育自學(xué)考試財(cái)務(wù)管理學(xué)真題

2019年4月高等教育自學(xué)考試財(cái)務(wù)管理學(xué)真題(總分：37.00，做題時(shí)間：120分鐘)一、單項(xiàng)選擇題(總題數(shù)：20，分?jǐn)?shù)：20.00)1.公司發(fā)行債券取得資本的活動(dòng)屬

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)

√

B.投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)

C.經(jīng)營(yíng)引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)

D.股利分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)解析：2.下列不屬于風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益率的是

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.純利率

√

B.違約風(fēng)險(xiǎn)收益率

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)收益率

D.期限性風(fēng)險(xiǎn)收益率解析：3.無(wú)限期等額收付的系列款項(xiàng)稱為

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.后付年金

B.遞延年金

C.永續(xù)年金

√

D.先付年金解析：4.甲乙兩方案投資收益率的期望值相等,甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差為10%,乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差為8%,則下列說(shuō)法正確的是

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.甲乙兩方案的風(fēng)險(xiǎn)相同

B.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案

√

C.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案

D.甲乙兩方案的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法比較解析：5.反映公司在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表是

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.利潤(rùn)表

B.資產(chǎn)負(fù)債

√

C.現(xiàn)金流量表

D.現(xiàn)金預(yù)算解析：6.某公司2015年?duì)I業(yè)收入為6000萬(wàn)元,應(yīng)收賬款平均余額為1000萬(wàn)元,則應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.0.17次

B.1.2次

C.5次

D.6次

√解析：7.本量利分析是一種利潤(rùn)規(guī)劃分析方法,其內(nèi)容是

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.對(duì)成本、投資和利潤(rùn)之間的互相依存關(guān)系進(jìn)行綜合分析

B.對(duì)投資、銷售量和利潤(rùn)之間的互相依存關(guān)系進(jìn)行綜合分析

C.對(duì)成本、銷售量和利潤(rùn)之間的互相依存關(guān)系進(jìn)行綜合分析

√

D.對(duì)成本、銷售量和投資之間的互相依存關(guān)系進(jìn)行綜合分析解析：8.下列各項(xiàng)中,屬于財(cái)務(wù)預(yù)算的是

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.生產(chǎn)預(yù)算

B.現(xiàn)金預(yù)算

√

C.產(chǎn)品成本預(yù)算

D.制造費(fèi)用預(yù)算解析：9.下列屬于債務(wù)資本籌集方式的是

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.留存收益

B.長(zhǎng)期借款

√

C.發(fā)行普通股

D.發(fā)行優(yōu)先股解析：10.與普通股籌資相比,優(yōu)先股籌資的優(yōu)點(diǎn)是

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.不用償還本金

B.沒(méi)有固定到期日

C.資本成本較低

√

D.有利于增強(qiáng)公司信譽(yù)解析：11.計(jì)算資本成本時(shí),不需要考慮籌資費(fèi)用的籌集方式是

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.優(yōu)先股

B.長(zhǎng)期債券

C.留存收益

√

D.長(zhǎng)期借款解析：12.某公司債券的資本成本為8%,相對(duì)于該債券的普通股風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為3%,則根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)模型計(jì)算的留存收益資本成本為

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.3%

B.5%

C.8%

D.11%

√解析：13.某公司經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為4,財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2,則復(fù)合杠桿系數(shù)為

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.0.5

B.2

C.6

D.8

√解析：14.下列各種籌資方式中,能夠降低公司資產(chǎn)負(fù)債率的是

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.發(fā)行債券

B.融資租賃

C.發(fā)行股票

√

D.銀行借款解析：15.下列屬于項(xiàng)目建設(shè)期現(xiàn)金流量構(gòu)成內(nèi)容的是

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.折扣

B.營(yíng)業(yè)收入

C.付現(xiàn)經(jīng)營(yíng)成本

D.固定資產(chǎn)的安裝成本

√解析：16.下列關(guān)于內(nèi)含報(bào)酬率的表述,正確的是

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.內(nèi)含報(bào)酬率沒(méi)有考慮時(shí)間價(jià)值

B.內(nèi)含報(bào)酬率是能夠使項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值小于零的折現(xiàn)率

C.內(nèi)含報(bào)酬率是能夠使項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率

√

D.內(nèi)含報(bào)酬率是能夠使項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值大于零的折現(xiàn)率解析：17.某公司2015年年末流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)2000萬(wàn)元,流動(dòng)負(fù)債合計(jì)1200萬(wàn)元,則其狹義的營(yíng)運(yùn)資本為

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.800萬(wàn)元

√

B.1200萬(wàn)元

C.2000萬(wàn)元

D.3200萬(wàn)元解析：18.公司為應(yīng)對(duì)意外事項(xiàng)的發(fā)生而持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)是

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.預(yù)防性需求

√

B.交易性需求

C.投機(jī)性需求

D.投資性需求解析：19.下列不屬于股利理論的是

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.稅差理論

B.投資組合理論

√

C.信號(hào)傳遞理論

D.“一鳥(niǎo)在手”理論解析：20.公司發(fā)放股票股利后,引起的變化是

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.股東持股比例減少

B.股東持股比例增加

C.股東持股數(shù)量減少

D.股東持股數(shù)量增加

√解析：二、多項(xiàng)選擇題(總題數(shù)：5，分?jǐn)?shù)：5.00)21.下列關(guān)于投資組合β系數(shù)的表述,正確的有

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.反映了投資組合系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小

√

B.反映了投資組合非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小

C.投資組合的β系數(shù)受組合中各證券β系數(shù)的影響

√

D.投資組合的β系數(shù)受組合中各證券投資比重的影響

√

E.投資組合的β系數(shù)是組合中各證券β系數(shù)的加權(quán)平均

√解析：22.下列關(guān)于利息保障倍數(shù)的表述,正確的有

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.利息保障倍數(shù)是營(yíng)業(yè)收入與利息費(fèi)用的比值

B.利息保障倍數(shù)是息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用的比值

√

C.利息保障倍數(shù)可用來(lái)衡量公司償還債務(wù)利息的能力

√

D.利息保障倍數(shù)越小,說(shuō)明公司對(duì)債權(quán)人的吸引力越大

E.利息保障倍數(shù)越大,說(shuō)明公司支付利息費(fèi)用的能力越強(qiáng)

√解析：23.下列屬于公司長(zhǎng)期資本籌集方式的有

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.發(fā)行股票

√

B.商業(yè)信用

C.融資租賃

√

D.短期借款

E.留存收益

√解析：24.下列屬于存貨成本的有

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.購(gòu)置成本

√

B.缺貨成本

√

C.儲(chǔ)存成本

√

D.沉沒(méi)成本

E.訂貨成本

√解析：25.下列屬于股利政策類型的有

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.剩余股利政策

√

B.固定股利政策

√

C.穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策

√

D.固定股利支付率政策

√

E.低正常股利加額外股利政策

√解析：股利政策的類型有：剩余股利政策;固定股利政策或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策;固定股利支付率政策;低正常股利加額外股利政策。三、問(wèn)答題(總題數(shù)：12，分?jǐn)?shù)：12.00)26.簡(jiǎn)述股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)。

（分?jǐn)?shù)：1.00）__________________________________________________________________________________________

正確答案：(無(wú))解析：優(yōu)點(diǎn):(1)考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；(2)反映了資產(chǎn)保值增值的要求,股東財(cái)富越多,資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值越大。缺點(diǎn):(1)只強(qiáng)調(diào)股東的利益,對(duì)公司其他利益相關(guān)者重視不夠;(2)影響股票價(jià)格的因素并非都是公司所能控制的,把公司不可控的因素引入財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是不合理的。27.簡(jiǎn)述全面預(yù)算的含義及其構(gòu)成。

（分?jǐn)?shù)：1.00）__________________________________________________________________________________________

正確答案：(無(wú))解析：全面預(yù)算的含義:全方位地規(guī)劃公司計(jì)劃期的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及其成果,為公司和職能部門明確目標(biāo)和任務(wù)的預(yù)算體系。全面預(yù)算的構(gòu)成:特種決策預(yù)算、日常業(yè)務(wù)預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算。28.簡(jiǎn)述項(xiàng)目投資的含義及特點(diǎn)。

（分?jǐn)?shù)：1.00）__________________________________________________________________________________________

正確答案：(無(wú))解析：項(xiàng)目投資的含義:以特定項(xiàng)目為對(duì)象,對(duì)公司內(nèi)部各種生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的長(zhǎng)期投資行為。特點(diǎn):(1)項(xiàng)目投資的回收時(shí)間長(zhǎng)；(2)項(xiàng)目投資的變現(xiàn)能力較差；(3)項(xiàng)目投資的資金占用數(shù)量相對(duì)穩(wěn)定；(4)項(xiàng)目投資的實(shí)物形態(tài)與價(jià)值形態(tài)可以分離。29.某公司產(chǎn)銷單一產(chǎn)品,該產(chǎn)品售價(jià)為每件20元,單位變動(dòng)成本為12元,全年固定成本600000元,目標(biāo)利潤(rùn)400000元要求:(1)計(jì)算盈虧臨界點(diǎn)的銷售量；(2)計(jì)算實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷售量和銷售額;(3)若公司正常銷售量為90000件,計(jì)算安全邊際。

（分?jǐn)?shù)：1.00）__________________________________________________________________________________________

正確答案：(無(wú))解析：(1)盈虧臨界點(diǎn)的銷售量=600000/(20-12)=75000(件)(2)目標(biāo)利潤(rùn)的銷售量=(600000+400000)/(20-12)=125000(件)目標(biāo)利潤(rùn)的銷售額=125000×20=2500000(元)(3)安全邊際=90000-75000=15000(件)30.某公司擬籌資1000萬(wàn)元,資金來(lái)源如下(1)向銀行取得長(zhǎng)期借款200萬(wàn)元,年利率8%,每年付息一次,到期還本;(2)按面值發(fā)行優(yōu)先股400萬(wàn)元,年股息率12%;(3)按每股10元發(fā)行普通股40萬(wàn)股,預(yù)計(jì)普通股每年發(fā)放固定股利每股1.5元。上述籌資方式均不考慮籌資費(fèi)用適用的所得稅稅率為25%要求:(1)分別計(jì)算長(zhǎng)期借款、優(yōu)先股、普通股的資本成本;(2)計(jì)算該籌資方案的加權(quán)平均資本成本。

（分?jǐn)?shù)：1.00）__________________________________________________________________________________________

正確答案：(無(wú))解析：(1)長(zhǎng)期借款的資本成本=8%×(1-25%)=6%優(yōu)先股的資本成本=12%普通股的資本成本=1.5÷10×100%=15%(3)加權(quán)平均資本成本31.某公司2015年平均總資產(chǎn)為6000萬(wàn)元,平均負(fù)債為3600萬(wàn)元,平均所有者權(quán)益為2400萬(wàn)元,當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)450萬(wàn)元。要求:(1)計(jì)算權(quán)益乘數(shù)(2)計(jì)算總資產(chǎn)凈利率(3)計(jì)算凈資產(chǎn)收益率;(4)如果權(quán)益乘數(shù)不變、總資產(chǎn)凈利率提高,判斷凈資產(chǎn)收益率將如何變化。(計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位)

（分?jǐn)?shù)：1.00）__________________________________________________________________________________________

正確答案：(無(wú))解析：(1)權(quán)益乘數(shù)=6000÷2400=2.5(2)總資產(chǎn)凈利率=450÷6000×100%=7.5%(3)凈資產(chǎn)收益率=75%×2.5=18.75%或:凈資產(chǎn)收益率=450÷2400×100%=18.75%(4)權(quán)益乘數(shù)不變、總資產(chǎn)凈利率提高會(huì)引起凈資產(chǎn)收益率提高。32.某投資者擬購(gòu)買H公司新發(fā)行的面值為1000元的5年期債券,該債券票面利率為8%,每年年末付息一次,到期還本。要求:(1)當(dāng)投資者要求的收益率為6%時(shí),計(jì)算該債券的價(jià)值。如果該債券的市價(jià)為1100元,判斷是否值得投資?(2)當(dāng)投資者要求的收益率為8%和10%時(shí),分別判斷債券的價(jià)值與面值之間的關(guān)系。（計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位)

（分?jǐn)?shù)：1.00）__________________________________________________________________________________________

正確答案：(無(wú))解析：(1)債券價(jià)值=1000×8%×(P/A,6%,5)+1000×(P/F,6%,5)=80×4.2124+1000×0.7473=1084.29(元)該債券的市價(jià)為1100元,大于債券的價(jià)值108429元,不值得投資。(2)當(dāng)投資者要求的收益率為8%時(shí),債券的價(jià)值等于面值；當(dāng)投資者要求的收益率為10%時(shí),債券的價(jià)值低于面值。33.某項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資為10000萬(wàn)元,壽命期5年,采用直線法計(jì)提折舊,期末無(wú)殘值。壽命期內(nèi)年銷售收入為8000萬(wàn)元,年付現(xiàn)成本為3000萬(wàn)元。假設(shè)公司要求的必要報(bào)酬率為10%,公司適用的所得稅稅率為25%要求:(1)計(jì)算固定資產(chǎn)年折舊額;(2)計(jì)算年凈利潤(rùn);(3)計(jì)算年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量;(4)計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值,并根據(jù)凈現(xiàn)值判斷項(xiàng)目是否可行?

（分?jǐn)?shù)：1.00）__________________________________________________________________________________________

正確答案：(無(wú))解析：(1)年折舊額=10000÷5=2000(萬(wàn)元)(2)年凈利潤(rùn)=(8000-3000-2000)×(1-25%)=2250(萬(wàn)元)(3)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=2250+2000=4250(萬(wàn)元)(4)凈現(xiàn)值=-10000+4250×(P/A,10%,5)=-10000+4250×3.7908=6110.90(萬(wàn)元)項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值大于零,項(xiàng)目可行。34.某企業(yè)進(jìn)行一項(xiàng)投資,項(xiàng)目收益率及概率分布如下表所示。要求:(1)計(jì)算項(xiàng)目收益率的期望值；(2)計(jì)算項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率；(3)如果市場(chǎng)繁榮的概率增加,判斷項(xiàng)目收益率的期望值將如何變化。(計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位)

（分?jǐn)?shù)：1.00）__________________________________________________________________________________________

正確答案：(無(wú))解析：(1)收益率的期望值=20%×0.3+10%×0.6+5%×0.1=12.5%(2)(3)如果市場(chǎng)繁榮的概率增加,項(xiàng)目收益率的期望值將增大。35.H公司一直按年增長(zhǎng)率5%分配現(xiàn)金股利,2014年度每股派發(fā)現(xiàn)金股利0.5元.2015年度公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10000萬(wàn)元,發(fā)行在外的普通股10000萬(wàn)股。公司2016年計(jì)劃新增一投資項(xiàng)目,需要資金18000萬(wàn)元。公司召開(kāi)董事會(huì)會(huì)議,討論股利分配方案:(1)董事甲認(rèn)為,公司的主要投資者希望得到持續(xù)的現(xiàn)金回報(bào),為了增強(qiáng)投資者心,樹(shù)立公司良好形象,公司應(yīng)繼續(xù)按5%的增長(zhǎng)率分配現(xiàn)金股利。(2)董事乙認(rèn)為,應(yīng)該為項(xiàng)目投資保留所需資金,通過(guò)股利分配向市場(chǎng)傳遞利好信息,建議改變現(xiàn)行的股利分配方式,采用每10股送5股的股利分配方案。按照董事甲的觀點(diǎn),確定H公司2015年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利總額

（分?jǐn)?shù)：1.00）__________________________________________________________________________________________

正確答案：(無(wú))解析：H公司2015年應(yīng)分配現(xiàn)金股利總額：0.5×（1+5%）×10000=525036.H公司一直按年增長(zhǎng)率5%分配現(xiàn)金股利,2014年度每股派發(fā)現(xiàn)金股利0.5元.2015年度公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10000萬(wàn)元,發(fā)行在外的普通股10000萬(wàn)股。公司2016年計(jì)劃新增一投資項(xiàng)目,需要資金18000萬(wàn)元。公司召開(kāi)董事會(huì)會(huì)議,討論股利分配方案:(1)董事甲認(rèn)為,公司的主要投資者希望得到持續(xù)的現(xiàn)金回報(bào),為了增強(qiáng)投資者心,樹(shù)立公司良好形象,公司應(yīng)繼續(xù)按5%的增長(zhǎng)率分配現(xiàn)金股利。(2)董事乙認(rèn)為,應(yīng)該為項(xiàng)目投資保留所需資金,通過(guò)股利分配向市