國(guó)際金融法完整版本

國(guó)際金融法：國(guó)際金融法就是調(diào)整國(guó)際金融關(guān)系的法律規(guī)范的總稱。國(guó)際金融法劃分法律部門及其分支的根本依據(jù)是調(diào)整對(duì)象——社會(huì)關(guān)系，輔助標(biāo)準(zhǔn)是調(diào)整方法。國(guó)際金融法的對(duì)象/平等主體之間的交易關(guān)系/國(guó)家的管制（協(xié)調(diào)）關(guān)系/國(guó)際組織的約束關(guān)系國(guó)際金融軟法相對(duì)“硬法”的一個(gè)概念，通常指由各類政府間國(guó)際組織或非政府組織為規(guī)范國(guó)際金融關(guān)系而定的，不具有法律約束力但可以產(chǎn)生實(shí)際法律效果的行為規(guī)范。國(guó)際金融軟法體現(xiàn)的三個(gè)方面1從效力看，軟法無法律約束力2從表現(xiàn)形式來看，軟法多由一般原則而非具體規(guī)則組成3從執(zhí)行情況來看，軟法通常不能通過有約束力的爭(zhēng)端解決機(jī)制直接強(qiáng)行執(zhí)行金融全球化與國(guó)際金融法的晚期發(fā)展20世紀(jì)80年代后期以來，世紀(jì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入了新階段，呈現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)金融化和全球金融化趨勢(shì)。一方面，傳統(tǒng)的實(shí)物經(jīng)濟(jì)和貨幣經(jīng)濟(jì)日益被金融經(jīng)濟(jì)所取代，社會(huì)資產(chǎn)的金融資產(chǎn)化程度不斷加深，另一方面，世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展由民族經(jīng)濟(jì)國(guó)際化階段步入經(jīng)濟(jì)全球化階段，進(jìn)而邁進(jìn)更高層次的金融全球化階段。金融全球化是經(jīng)濟(jì)全球化的核心內(nèi)容和高級(jí)發(fā)展階段，是不同國(guó)家和地區(qū)的金融主體所從事的金融活動(dòng)在全球范圍不斷擴(kuò)展和深化的過程。在金融全球化背景下，國(guó)加間的市場(chǎng)融匯貫通，資產(chǎn)流動(dòng)速度大，金融風(fēng)險(xiǎn)更易積累擴(kuò)散。他有以下特征1國(guó)際金融法結(jié)構(gòu)立體化2國(guó)際金融法內(nèi)容現(xiàn)代化3國(guó)際金融法價(jià)值取向的多元化次貸危機(jī)與當(dāng)代國(guó)際金融法變革次貸危機(jī)作為當(dāng)代社會(huì)遭遇一場(chǎng)百年罕見的金融災(zāi)難性事件，對(duì)國(guó)際金融法的影響無疑是重大而深遠(yuǎn)的。他對(duì)現(xiàn)有國(guó)際金融體系及其金融監(jiān)管法律制度提出挑戰(zhàn)，同時(shí)也為國(guó)際金融關(guān)系大調(diào)整、國(guó)際金融法制大變革提出了前所未有的歷史契機(jī)。進(jìn)入后金融危機(jī)時(shí)代，隨著各種金融危機(jī)應(yīng)對(duì)機(jī)制和金融體系改革方案在國(guó)際國(guó)內(nèi)不同層面推出，國(guó)際金融法迎來了前所未有的變革。主要表現(xiàn)在1二十國(guó)集團(tuán)首腦峰會(huì)制度化，成為國(guó)際金融治理的首要制度平臺(tái)2金融穩(wěn)定理事會(huì)成立，奠定了全球金融穩(wěn)定法律機(jī)制的組織基礎(chǔ)3《巴塞爾3》出臺(tái)，代表了國(guó)際金融監(jiān)管制度的變革方向4美國(guó)《多的-弗蘭克法》頒布，引領(lǐng)者后危機(jī)時(shí)代各國(guó)金融監(jiān)管立法改革國(guó)際貨幣制度國(guó)際貨幣制度是支配各國(guó)貨幣關(guān)系的規(guī)則以及國(guó)際間進(jìn)行各種交易支付所依據(jù)的一套安排和慣例。主要內(nèi)容①國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的確定；②匯率制度的安排；③國(guó)際收支的調(diào)節(jié)方式。演變過程迄今為止，國(guó)際貨幣制度經(jīng)歷了從國(guó)際金本位制到布雷頓森林體系再到牙買加體系的演變過程。外匯管制是指一國(guó)政府為平衡國(guó)際收支和維持本國(guó)貨幣匯率而對(duì)外匯進(jìn)出實(shí)行的限制性措施。在中國(guó)又稱外匯管理。一國(guó)政府通過法令對(duì)國(guó)際結(jié)算和外匯買賣進(jìn)行限制的一種限制進(jìn)口的國(guó)際貿(mào)易政策。外匯管制分為數(shù)量管制和成本管制。前者是指國(guó)家外匯管理機(jī)構(gòu)對(duì)外匯買賣的數(shù)量直接進(jìn)行限制和分配，通過控制外匯總量達(dá)到限制出口的目的；后者是指，國(guó)家外匯管理機(jī)構(gòu)對(duì)外匯買賣實(shí)行復(fù)匯率制，利用外匯買賣成本的差異，調(diào)節(jié)進(jìn)口商品結(jié)構(gòu)。IMF第八條主要內(nèi)容有：1.對(duì)國(guó)際經(jīng)常往來的付款和資金轉(zhuǎn)移不得施加限制；2.不施行歧視性貨幣措施或多種貨幣匯率；3.在另一成員國(guó)要求下，隨時(shí)有義務(wù)換回對(duì)方在經(jīng)常往來中所結(jié)存的本國(guó)貨幣。人民幣國(guó)際化：人民幣國(guó)際化是指人民幣能夠跨越國(guó)界，在境外流通，成為國(guó)際上普遍認(rèn)可的計(jì)價(jià)、結(jié)算及儲(chǔ)備貨幣的過程。盡管目前人民幣境外的流通并不等于人民幣已經(jīng)國(guó)際化了，但人民幣境外流通的擴(kuò)大最終必然導(dǎo)致人民幣的國(guó)際化，使其成為世界貨幣。中國(guó)自加入基金組織以來，尚未使用過備用安排制度，這一方面說明中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)，特別是國(guó)際收支平衡方面符合基金組織的條件要求，另一方面，也反映了中國(guó)需要加強(qiáng)對(duì)國(guó)際組織基金利用，以提高在國(guó)際資本上的信譽(yù)。特別提款權(quán)是國(guó)際貨幣基金組織創(chuàng)設(shè)的一種儲(chǔ)備資產(chǎn)和記賬單位，亦稱“紙黃金(PaperGold)”。它是基金組織分配給會(huì)員國(guó)的一種使用資金的權(quán)利。會(huì)員國(guó)在發(fā)生國(guó)際收支逆差時(shí)，可用它向基金組織指定的其他會(huì)員國(guó)換取外匯，以償付國(guó)際收支逆差或償還基金組織的貸款，還可與黃金、自由兌換貨幣一樣充當(dāng)國(guó)際儲(chǔ)備。但由于其只是一種記帳單位，不是真正貨幣，使用時(shí)必須先換成其他貨幣，不能直接用于貿(mào)易或非貿(mào)易的支付。因?yàn)樗菄?guó)際貨幣基金組織原有的普通提款權(quán)以外的一種補(bǔ)充，所以稱為特別提款權(quán)。特別提款權(quán)的特點(diǎn)：特別提款權(quán)在性質(zhì)上，與每一個(gè)國(guó)際貨幣基金會(huì)員國(guó)享有的“提款權(quán)”不同，特別提款權(quán)易于取得，由國(guó)際貨幣基金根據(jù)參加國(guó)攤額予以分配，參加國(guó)不須繳納任何款項(xiàng)可取得，任何參加國(guó)在需要時(shí)均可動(dòng)用特別提款權(quán)。而“提款權(quán)”是會(huì)員國(guó)會(huì)員并必須繳足所認(rèn)攤額（25％用黃金繳納，75％用本國(guó)通貨繳納）才能取得提款權(quán)。另外，特別提款權(quán)的動(dòng)用，不必按照規(guī)定日期償還，而使用提款權(quán)時(shí)，則必須按期償還。此外，國(guó)際貨幣基金的提款權(quán)，只有黃金部分與超額黃金部分才能列入國(guó)際準(zhǔn)備，但特別提款權(quán)的參加國(guó)則可以將全部獲得的特別提款權(quán)列入其國(guó)際準(zhǔn)備。普通提款權(quán)又叫在國(guó)際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸，是國(guó)際貨幣基金組織在成立時(shí)各成員國(guó)繳納的會(huì)費(fèi)，并由其管理，是國(guó)家外匯儲(chǔ)備的一部分。普通提款權(quán)與特別提款權(quán)相似，普通提款權(quán)也是分配給國(guó)際貨幣基金組織成員國(guó)的。但與特別提款權(quán)不同的是，普通提款權(quán)是信貸，而特別提款權(quán)可以作為成員國(guó)現(xiàn)有的黃金和美元儲(chǔ)備以外的外幣儲(chǔ)備。國(guó)際銀行一般在兩個(gè)或兩個(gè)以上的國(guó)家從事跨境貨幣信用業(yè)務(wù)的企業(yè)，以一國(guó)為基地，在多國(guó)從事跨境貨幣信用業(yè)務(wù)的企業(yè)國(guó)際銀行的組織結(jié)構(gòu)1分行2銀行子公司3合資銀行4代表處1.分行(Branch)，分行是銀行設(shè)在國(guó)外部門齊全的分支機(jī)構(gòu)，是母行在法律和功能上的全面延伸。從法律上講，分行不是一個(gè)獨(dú)立的公司實(shí)體。分行在東道國(guó)法律允許的范圍內(nèi)，從事所有的國(guó)內(nèi)和國(guó)際業(yè)務(wù)，經(jīng)營(yíng)范圍非常廣泛，有很強(qiáng)的獨(dú)立性和經(jīng)營(yíng)自主權(quán)。優(yōu)點(diǎn)：A設(shè)立時(shí)不需另籌資本；B可以提供全面的銀行服務(wù)，包括當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)和國(guó)際業(yè)務(wù)；C享有總行廣泛分支機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)的支持；D總行可對(duì)其實(shí)行直接控制，易于實(shí)現(xiàn)總行的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。2.銀行子公司(Subsidiaries)，是指依東道國(guó)法律成立的，由一家外國(guó)銀行擁有其全部或多數(shù)股權(quán)的獨(dú)立的法律實(shí)體。子公司是獨(dú)立的公司實(shí)體，是根據(jù)東道國(guó)的法律和規(guī)范組成的公司，具有東道國(guó)的法人資格；銀行對(duì)其擁有簡(jiǎn)單多數(shù)的股權(quán)，子公司有廣泛的經(jīng)營(yíng)權(quán)利。一般與母行之間不存在連帶責(zé)任關(guān)系。優(yōu)點(diǎn)：A銀行子公司在業(yè)務(wù)范圍、稅收等方面不像外國(guó)分行那樣受到限制，其法律地位幾乎等同于當(dāng)?shù)劂y行，可以在各方面與當(dāng)?shù)劂y行開展競(jìng)爭(zhēng)；B銀行子公司可以經(jīng)營(yíng)東道國(guó)法律所允許的全面的銀行業(yè)務(wù)；C如子公司采取收購方式設(shè)立，還可以利用原有的人員、客戶等資源，比較快捷地進(jìn)入東道國(guó)的市場(chǎng)；D銀行子公司的獨(dú)立法律地位決定了其在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所受損失僅限于母行對(duì)子公司的投資，而不會(huì)使母行的其他資本受損。3.合資銀行，通常是指兩個(gè)或兩個(gè)以上金融機(jī)構(gòu)（其中至少有一家外國(guó)銀行）共同出資、在東道國(guó)境內(nèi)依法成立的從事銀行業(yè)務(wù)的法律實(shí)體。合資銀行具有東道國(guó)的法律人格，具有獨(dú)立的資本，并直接以自己的名義從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自負(fù)盈虧。但與子公司不同，它通常是由兩個(gè)或兩個(gè)以上不同國(guó)家的銀行合資組建的，其中任何一家母機(jī)構(gòu)都不持有足以使其擁有絕對(duì)控制權(quán)的股份比例。優(yōu)點(diǎn)：A它可以聯(lián)合多家銀行的資金、技術(shù)，通過共同出資、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，滿足國(guó)際市場(chǎng)對(duì)巨額資金的需要。B它有利于中小規(guī)模的國(guó)際銀行通過參股打入國(guó)際金融市場(chǎng)，與大型跨國(guó)銀行競(jìng)爭(zhēng)；C它具有更多的當(dāng)?shù)匦袃?yōu)勢(shì)，可以更多地參與當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)；D股東銀行和合資銀行還可以通過相互提供便利而使雙方受益。4.代表處,代表處是銀行在國(guó)外一種比較初級(jí)的海外分支形式，一般只有一名或數(shù)名工作人員，代表處機(jī)構(gòu)比較簡(jiǎn)單，職責(zé)比較單一，它不設(shè)信貸，不處理任何形式的現(xiàn)金業(yè)務(wù)，稱不上真正意義上的銀行。他的經(jīng)營(yíng)范圍也相當(dāng)狹窄，不能在東道國(guó)境內(nèi)從事真正的銀行業(yè)務(wù)。

跨國(guó)銀行也稱為多國(guó)銀行。一般是指擁有廣泛的國(guó)外分行或附屬機(jī)構(gòu)，在一些不同的國(guó)家和地區(qū)經(jīng)營(yíng)存放款及其他業(yè)務(wù)的國(guó)際性銀行。所謂跨國(guó)銀行，一般是指在一些不同國(guó)家和地區(qū)經(jīng)營(yíng)存放款、投資及其他業(yè)務(wù)的國(guó)際銀行，由設(shè)在母國(guó)的總行和設(shè)在東道國(guó)的諸多分支機(jī)構(gòu)組成?？鐕?guó)銀行的基本特征，是通過其所擁有的國(guó)際網(wǎng)絡(luò)，在國(guó)際間行使其職能。它具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：1、擁有廣泛的國(guó)際網(wǎng)絡(luò)；2、經(jīng)營(yíng)廣泛的國(guó)際業(yè)務(wù)；3、從全球目標(biāo)出發(fā)采用全球經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略；4、實(shí)行集中統(tǒng)一的控制。母國(guó)的并表監(jiān)管它是母國(guó)對(duì)國(guó)際銀行進(jìn)行持續(xù)性監(jiān)管的一種基本方法，也是一項(xiàng)重要的巴塞爾原則。涵義作為一種監(jiān)管方法，相對(duì)于單一監(jiān)管而言。它是對(duì)一銀行或銀行集團(tuán)所面臨的所有風(fēng)險(xiǎn)，無論機(jī)構(gòu)注冊(cè)于何地，應(yīng)從銀行或銀行集團(tuán)的整體予以綜合考慮的一種監(jiān)管方法基本特征1.它是指國(guó)際銀行或銀行集團(tuán)的母國(guó)當(dāng)局所實(shí)施的監(jiān)管。2.它是指以國(guó)際銀行或銀行集團(tuán)及跨境機(jī)構(gòu)的合并賬表為基礎(chǔ)所進(jìn)行的監(jiān)管。3.它是一種持續(xù)性銀行監(jiān)管。巴塞爾體制就是由巴塞爾文件所確立和闡發(fā)的有關(guān)銀行監(jiān)管的原則、規(guī)則、標(biāo)準(zhǔn)和建議的總稱。它由1983年《巴塞爾協(xié)定》及其后續(xù)文件、1988年《巴塞爾資本協(xié)議》及其修正案、1997年《巴塞爾核心原則》以及一系列有關(guān)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理指南等重要文件為基礎(chǔ)而構(gòu)成。巴塞爾體制所確立的基本原則和標(biāo)準(zhǔn)已被接受為國(guó)際銀行審慎監(jiān)管的一種國(guó)際準(zhǔn)則和標(biāo)準(zhǔn)。巴塞爾體制主要確立了以下原則：1跨國(guó)銀行監(jiān)管國(guó)際合作原則2資本充足率原則3有效銀行監(jiān)管核心原則《巴塞爾資本協(xié)議》主要內(nèi)容1他明確界定了銀行資本及其構(gòu)成2他建立了以風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)為基礎(chǔ)的銀行資本計(jì)量構(gòu)架3統(tǒng)一確定了國(guó)際銀行的充足率標(biāo)準(zhǔn)（也被稱為資本風(fēng)險(xiǎn)（加權(quán)）資產(chǎn)率。資本充足率是一個(gè)銀行的資產(chǎn)對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)的比率。）依其規(guī)定，銀行資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)比率，不得低于8%，其中核心資本不得低于4%，且以并表為基礎(chǔ)計(jì)算。《有效銀行監(jiān)管的核心原則》簡(jiǎn)稱《核心原則》，是巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)1997年9月1日發(fā)布的成員國(guó)國(guó)際銀行監(jiān)管領(lǐng)域里一份重要文獻(xiàn)，1997年9月1日正式生效。巴爾賽核心原則意義第一他第一次將銀行監(jiān)管作為了一個(gè)系統(tǒng)去研究，全面概括了”有效銀行監(jiān)管“的基本要素，科學(xué)構(gòu)建了有效銀行監(jiān)管中心的核心原則體系。第二它總結(jié)了發(fā)達(dá)國(guó)家近百年來關(guān)于銀行監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，集中反映了國(guó)際銀行業(yè)及其監(jiān)管制度發(fā)展的新變化和新趨勢(shì)，初步構(gòu)建了一個(gè)全方位，多角度的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管原則框架。這一原則框架，系統(tǒng)涉及銀行業(yè)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，全面涵蓋銀行機(jī)構(gòu)從市場(chǎng)準(zhǔn)入到市場(chǎng)退出的全過程，其內(nèi)容不僅注重機(jī)構(gòu)的許可標(biāo)準(zhǔn)和審批程序，強(qiáng)調(diào)持續(xù)性監(jiān)管，不僅注重外部監(jiān)管，而且強(qiáng)調(diào)內(nèi)部控制，不僅注重單一基礎(chǔ)監(jiān)管還強(qiáng)調(diào)綜合并表監(jiān)管，是有效銀行監(jiān)管的通行國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)第三，他一舉突破了以往巴塞爾文件的重大巨響，其起草和制定過程有包括中國(guó)在內(nèi)的許多非十國(guó)國(guó)家集團(tuán)國(guó)家直接參與其中，并廣泛征求了各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局、世界各大商業(yè)銀行、國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行以及各地區(qū)性監(jiān)管集團(tuán)的意見，具有以往巴塞爾文件所不具有的廣泛適用性國(guó)際借貸協(xié)議是指不同國(guó)家的當(dāng)事人之間為進(jìn)行貨幣借貸、明確相互間權(quán)利和義務(wù)而形成的協(xié)議。陳述與保證條款是借款人就其與借款有關(guān)的事實(shí)，包括其法律狀況、財(cái)務(wù)及商務(wù)狀況等做出陳述，并保證陳述的真實(shí)性的條款。通過此條款，借款人向貸款人證明其借款及還款的法律能力與商業(yè)能力。借款人陳述與保證的事項(xiàng)越多，對(duì)貸款人就越有利。陳述與保證的事項(xiàng)主要有（1）法律事項(xiàng)。借款人保證已取得了必要的授權(quán)和批準(zhǔn)，保證貸款協(xié)議的訂立和履行不違反借款人所在國(guó)的法律，保證協(xié)議債券具有法律上的有效性。（2）財(cái)務(wù)及商務(wù)事項(xiàng)。借款人要保證其財(cái)務(wù)狀況良好，在財(cái)務(wù)賬目中不存在任何未予披露的重大負(fù)債；保證保持一定金額的最低資產(chǎn)凈值、資產(chǎn)負(fù)債比率、流動(dòng)性比率；保證沒有任何訴訟記錄，未發(fā)生任何違約事態(tài)或受到類似的威脅；保證全部資產(chǎn)及收入沒有也不會(huì)用于任何擔(dān)保，等等。該條款地貸款人有雙重保護(hù)功能：一方面，它常常構(gòu)成貸款的先決條件，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)借款人陳述和保證失實(shí)，貸款人即有權(quán)拒絕提供貸款或中指提供貸款；另一方面，由于對(duì)任何有關(guān)事實(shí)的誤述、漏述或虛假陳述均可構(gòu)成違約施加，因此設(shè)定該條款實(shí)際上為貸款人采取救濟(jì)手段創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。國(guó)際銀團(tuán)貸款1.概念：亦稱國(guó)際辛迪加貸款，是指由不同國(guó)家的數(shù)家銀行聯(lián)合組成銀行團(tuán)（BankConsortium），按照借貸協(xié)議所規(guī)定的條件，統(tǒng)一向借款人提供巨額中長(zhǎng)期貸款的國(guó)際貸款模式。特點(diǎn)：（1）貸款人由多家銀行組成。國(guó)際銀團(tuán)貸款在貸款的組織方式上比較特殊，其貸款人是兩個(gè)或兩個(gè)以上國(guó)家的多家銀行，由這些銀行組成銀行團(tuán)，向借款人提供貸款。參加銀團(tuán)的成員銀行從幾家到數(shù)十家不等，其數(shù)量多少與貸款規(guī)模的大小、貸款風(fēng)險(xiǎn)的高低等因素有關(guān)。（2）貸款多為巨額中長(zhǎng)期貸款。國(guó)際銀團(tuán)貸款是借款人在國(guó)際金融市場(chǎng)上籌措巨額中長(zhǎng)期資金的主要途徑。（3）參加銀團(tuán)的成員銀行間的關(guān)系依契約而定，根據(jù)在貸款過程中法律地位和職責(zé)的不同，銀團(tuán)成員銀行可以分為牽頭銀行（或經(jīng)理銀行）、代理銀行、參與銀行等，其相互間的關(guān)系系契約關(guān)系，具體依貸款協(xié)議條款而定。銀團(tuán)內(nèi)部成員互相之間不承擔(dān)連帶責(zé)任。國(guó)際項(xiàng)目貸款制度概念：項(xiàng)目貸款，也稱為國(guó)際項(xiàng)目融資（ProjectFinancing），是指國(guó)際貸款人向特定的工程項(xiàng)目提供貸款協(xié)議融資，對(duì)于該項(xiàng)目所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量享有償債請(qǐng)求權(quán)，并以該項(xiàng)目資產(chǎn)作為附屬擔(dān)保的國(guó)際融資類型。國(guó)際項(xiàng)目融資的信用結(jié)構(gòu)有三項(xiàng)要點(diǎn)：首先，國(guó)際貸款人的債權(quán)實(shí)現(xiàn)依賴于擬建工程項(xiàng)目未來可用于償債的現(xiàn)金流量，即其償債資金來源并不限于正常的項(xiàng)目稅后利潤(rùn)；其次，國(guó)際項(xiàng)目融資要求以建設(shè)項(xiàng)目的資產(chǎn)權(quán)利作為項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)和償債的安全保證，它不同于以資產(chǎn)價(jià)值為抵押的普通擔(dān)保；最后，國(guó)際項(xiàng)目融資通常需創(chuàng)造足以防范或分散各種項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的多重信用保障結(jié)構(gòu)，包括借款人或主辦人提供的有限擔(dān)保、完工擔(dān)保人提供的項(xiàng)目擔(dān)保、項(xiàng)目關(guān)系人提供的現(xiàn)金流量缺額擔(dān)保、項(xiàng)目產(chǎn)品用戶提供的長(zhǎng)期銷售協(xié)議及政府機(jī)構(gòu)提供的政府擔(dān)?；虺兄Z等。（董安生著：《國(guó)際貨幣金融法》，中國(guó)人民大學(xué)出版社1999年版，第238頁。）特點(diǎn)：國(guó)際項(xiàng)目融資是以有限追索權(quán)為基礎(chǔ)的，以項(xiàng)目公司為中介的，向大型基礎(chǔ)設(shè)施提供資金融通的活動(dòng)。項(xiàng)目融資的主要特征可以表述為三個(gè)特殊性：1.擔(dān)保對(duì)象的特殊性：項(xiàng)目融資比股東貸款等傳統(tǒng)投資方式更具有經(jīng)濟(jì)效益。2.風(fēng)險(xiǎn)安排的特殊性：項(xiàng)目融資分散了貸款人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。3.融資結(jié)構(gòu)的特殊性：項(xiàng)目融資的最大特點(diǎn)在于有限追索權(quán)。（徐冬根主編：《國(guó)際金融法律與實(shí)務(wù)研究》，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社2000年版，第7-8頁。）或稱有限追索性（LimitedRecourse）。貸款的追索性有限與否是區(qū)分項(xiàng)目貸款人與傳統(tǒng)貸款的主要標(biāo)志之一。傳統(tǒng)貸款具有完全追索性，即當(dāng)借款人未按期償還債務(wù)時(shí)，貸款人可以要求借款人用其全部資產(chǎn)清償債務(wù)。而項(xiàng)目貸款一般只有有限追索性，貸款人對(duì)借款人的追索范圍僅限于項(xiàng)目的資產(chǎn)價(jià)值和現(xiàn)金流量，以及借款人依約承擔(dān)的其他義務(wù)項(xiàng)下的財(cái)產(chǎn)，而不能是借款人的全部資產(chǎn)。有限追索貸款的特例是無追索貸款（Non-recourse），即貸款100%依賴于項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度，貸款人不能追索到項(xiàng)目借款人除項(xiàng)目之外的任何資產(chǎn)。由于這對(duì)貸款人風(fēng)險(xiǎn)太大，貸款人一般與愿意采用。國(guó)際項(xiàng)目貸款的合同結(jié)構(gòu)1、二聯(lián)式合同結(jié)構(gòu)主要涉及貸款人、項(xiàng)目公司和主辦人等三方當(dāng)事人，并由兩套合同將三方當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)聯(lián)系起來了。（1）貸款協(xié)議，由貸款人與項(xiàng)目公司訂立貸款協(xié)議，由貸款人向項(xiàng)目公司提供貸款，并約定以項(xiàng)目公司的未來收益為還款來源及以項(xiàng)目資產(chǎn)作為附屬擔(dān)保物。（2）擔(dān)保協(xié)議，由貸款人與項(xiàng)目主辦人訂立各種擔(dān)保協(xié)議，以保證項(xiàng)目建設(shè)有足夠的資金及貸款債權(quán)能得到應(yīng)有的保障。擔(dān)保協(xié)議主要有完工擔(dān)保協(xié)議、投資協(xié)議和購買協(xié)議等。其中，完工擔(dān)保協(xié)議由項(xiàng)目主辦人保證在建設(shè)資金不足時(shí)，由其提供使項(xiàng)目按期完工所需的資金，若項(xiàng)目主辦人未能履行提供資金義務(wù)，則應(yīng)賠償因項(xiàng)目不能按期完工而給貸款人造成的損失。投資協(xié)議，由項(xiàng)目主辦人以追加股權(quán)出資或以從屬貸款的形式向項(xiàng)目公司提供一定數(shù)額的資金，使項(xiàng)目公司保持或恢復(fù)良好的清償能力，或由主辦人向項(xiàng)目公司提供一筆足以償還項(xiàng)目貸款的資金，再由項(xiàng)目公司將投資協(xié)議項(xiàng)下的權(quán)利轉(zhuǎn)讓給貸款人。購買協(xié)議，是指貸款人與項(xiàng)目主辦人之間約定由主辦人向項(xiàng)目貸款人“購買”貸款協(xié)議項(xiàng)下貸款債權(quán)的協(xié)議。實(shí)際上是由主辦人向貸款人償還貸款，同時(shí)取得貸款人依貸款協(xié)議對(duì)項(xiàng)目公司所擁有的各項(xiàng)權(quán)利。2、三聯(lián)式合同結(jié)構(gòu)涉及的當(dāng)事人包括貸款人、項(xiàng)目公司和主辦人及項(xiàng)目產(chǎn)品購買人，并由三套合同將當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)聯(lián)結(jié)起來。（1）貸款協(xié)議和擔(dān)保協(xié)議，同上（2）長(zhǎng)期銷售合同——絕對(duì)付款合同，由項(xiàng)目公司與項(xiàng)目產(chǎn)品的購買人（主辦人或其他第三人）簽訂長(zhǎng)期銷售合同，項(xiàng)目公司再以銷售項(xiàng)目產(chǎn)品的貸款償還貸款。長(zhǎng)期銷售合同通常都訂為絕對(duì)付款合同。其特殊之處在于無論項(xiàng)目公司能否交貨，購買人均應(yīng)就約定數(shù)量的產(chǎn)品支付貨款，且最低支付額應(yīng)足以償還貸款和維持項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)所需的費(fèi)用。實(shí)際上，這相當(dāng)于購買人保證在合同規(guī)定的期限到來時(shí)，向項(xiàng)目公司提供一筆確定的資金，使項(xiàng)目公司有足夠的資金按期償還貸款。（3）擔(dān)保合同和權(quán)利轉(zhuǎn)讓合同。由項(xiàng)目主辦人就產(chǎn)品購買人在絕對(duì)付款合同中的付款義務(wù)向項(xiàng)目公司提供擔(dān)保，保證購買人履行絕對(duì)付款義務(wù)。然后，由項(xiàng)目公司將其在絕對(duì)付款合同中的權(quán)利（收取貨款權(quán)）及主辦人所提供的擔(dān)保權(quán)益轉(zhuǎn)讓給貸款人，使貸款人從受讓的絕對(duì)付款合同和擔(dān)保合同中獲得雙重付款保障。3、國(guó)際項(xiàng)目貸款的四聯(lián)式合同，涉及的當(dāng)事人包括貸款人、項(xiàng)目公司和主辦人、項(xiàng)目產(chǎn)品購買人和金融公司（貸款人的全資子公司，在項(xiàng)目融資中主要起到轉(zhuǎn)貸款的作用。）項(xiàng)目貸款的四聯(lián)式合同結(jié)構(gòu)如下：（1）貸款協(xié)議，由貸款人與金融公司訂立貸款協(xié)議，由貸款人向金融公司提供貸款。貸款金額相當(dāng)于事先商定的項(xiàng)目公司擬借入的金額。（2）遠(yuǎn)期產(chǎn)品購買合同，由金融公司與項(xiàng)目公司訂立遠(yuǎn)期產(chǎn)品購買合同，由金融公司將貸款人提供的貸款資金作為購買遠(yuǎn)期項(xiàng)目產(chǎn)品的預(yù)付款支付給項(xiàng)目公司。項(xiàng)目公司所取得的資金仍具有貸款的實(shí)質(zhì)內(nèi)容。（3）絕對(duì)付款合同，由金融公司與產(chǎn)品購買人簽訂的，即由金融公司將其從項(xiàng)目公司訂購的項(xiàng)目產(chǎn)品轉(zhuǎn)售給購買人，并由購買人承擔(dān)絕對(duì)付款義務(wù)。（4）擔(dān)保合同與權(quán)利轉(zhuǎn)讓合同。由主辦人就項(xiàng)目公司依遠(yuǎn)期產(chǎn)品購買合同應(yīng)履行的交付產(chǎn)品義務(wù)向金融公司提供擔(dān)保；或就產(chǎn)品購買人依絕對(duì)付款合同應(yīng)履行的付款義務(wù)向金融公司提供擔(dān)保。這兩項(xiàng)擔(dān)保中的任何一項(xiàng)擔(dān)保，都能使金融公司免受因合同對(duì)方當(dāng)事人的違約而造成的損失。即當(dāng)項(xiàng)目公司未能依約向金融公司交付產(chǎn)品時(shí)，主辦人應(yīng)代為承擔(dān)返還預(yù)付款和相應(yīng)利息的責(zé)任；當(dāng)產(chǎn)品購買人未能按期付款時(shí)，主辦人應(yīng)代為履行絕對(duì)付款義務(wù)。同時(shí)，金融公司應(yīng)將上述各項(xiàng)合同（遠(yuǎn)期產(chǎn)品購買合同、絕對(duì)付款合同）的權(quán)利及主辦人提供的擔(dān)保權(quán)益全部轉(zhuǎn)讓給貸款人，作為金融公司向貸款人償還貸款的擔(dān)保。國(guó)際證券是指一國(guó)政府、金融機(jī)構(gòu)、公司或企業(yè)為籌集資金在國(guó)外或國(guó)際證券市場(chǎng)發(fā)行的、以發(fā)行地所在國(guó)家貨幣或可兌換貨幣為面值的證券。國(guó)際債券的概念。是一國(guó)政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)為籌措外幣資金而在國(guó)外發(fā)行的以國(guó)外貨幣計(jì)值的債券。國(guó)際債券的重要特征，是發(fā)行者和投資者屬于不同的國(guó)家，籌集的資金來源于國(guó)外金融市場(chǎng)。國(guó)際債券的發(fā)行和交易，既可用來平衡發(fā)行國(guó)的國(guó)際收支，也可用來為發(fā)行國(guó)政府或企業(yè)引入資金從事開發(fā)和生產(chǎn)。

2、國(guó)際債券的種類。最符合國(guó)際債券性質(zhì)的分類是將國(guó)際債券分為外國(guó)債券、歐洲債權(quán)和全球債券。（1）外國(guó)債券（ForeignBonds）。是指外國(guó)借款者在某個(gè)國(guó)家資本市場(chǎng)上發(fā)行的以該國(guó)貨幣表示票面和利息的債券，是一種在面值貨幣國(guó)家境內(nèi)發(fā)行的國(guó)際債券。如在美國(guó)發(fā)行的外國(guó)債券稱揚(yáng)基債券，在日本發(fā)行的外國(guó)債券稱為武士債券。（2）歐洲債券（EuroBonds）。是指借款者在某個(gè)國(guó)家發(fā)行的以外國(guó)貨幣即以歐洲貨幣表示票面和利息的債券，是一種在面值貨幣以外國(guó)家的境外市場(chǎng)發(fā)行的債券。即發(fā)行人在外國(guó)發(fā)行的以第三國(guó)貨幣為面值的債券。它通常同時(shí)在幾個(gè)國(guó)家的資本市場(chǎng)上發(fā)行。在美國(guó)境外發(fā)行的以美元表示的債券稱為歐洲美元債券，在英國(guó)境外發(fā)行的以英鎊表示的債券稱為歐洲英鎊債券。（3）全球債券（GlobalBonds）。是在全世界各主要資本市場(chǎng)同時(shí)大量發(fā)行，并且可以在這些市場(chǎng)內(nèi)部和市場(chǎng)之間自由交易的一種國(guó)際債券。是國(guó)際金融市場(chǎng)全球化趨勢(shì)進(jìn)一步加強(qiáng)后出現(xiàn)的一種新型國(guó)際債券。信息披露制度的涵義:一般來說，信息披露制度是指國(guó)際證券市場(chǎng)上的有關(guān)當(dāng)事人在證券的發(fā)行、上市、交易等一系列相關(guān)活動(dòng)中，須依照法律或相關(guān)規(guī)則將與證券有關(guān)的信息資料真實(shí)、準(zhǔn)確、充分而又及時(shí)地予以公布，以便證券投資者能夠評(píng)估特定證券的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)并作出投資決策的一種法律制度。該制度的基本假設(shè)是：如果提供充足的信息，投資者就能夠作出理性的決策，以維護(hù)自身利益；其基本法律理念是公開原則。它通過強(qiáng)調(diào)信息的公開性，使投資者在購買證券時(shí)能獲得據(jù)以作出投資決策所必需的一切信息資料，以保證證券發(fā)行和交易的公開性和市場(chǎng)的透明度，防止證券欺詐行為。2.立法宗旨在于：第一，保護(hù)投資者利益。眾所周知，投資者據(jù)以作出投資決策的基本依據(jù)是有關(guān)發(fā)行人的信息資料，因此，只有經(jīng)公示制度使投資者平等地獲取有關(guān)發(fā)行人的信息，才能作出最優(yōu)化的投資決策。第二，防止證券欺詐。美國(guó)大法官布倫德斯曾說，“公開原則是有效的，正如陽光是最好的防腐劑，電燈是最有效的警察?！蓖ㄟ^信息披露和公開，可以提高證券市場(chǎng)的透明度，防止虛假陳述、誤導(dǎo)、遺漏或?yàn)E用信息等行為。第三，提高證券市場(chǎng)效率。投資者進(jìn)行證券投資的根本目的在于獲利避損，通過信息公開，投資者可以了解各發(fā)行人的真實(shí)狀況，趨優(yōu)避劣，實(shí)現(xiàn)證券市場(chǎng)資源的最優(yōu)化配置，促進(jìn)證券市場(chǎng)效率的提高持續(xù)信息披露（一）定期報(bào)告1、年度報(bào)告2、中期報(bào)告3、季度報(bào)告（二）臨時(shí)報(bào)告臨時(shí)報(bào)告是上市公司就發(fā)生可能對(duì)公司證券交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響而投資者尚未得知的重大事件予以及時(shí)披露的法定形式。一般說來，進(jìn)行臨時(shí)報(bào)告必須同時(shí)具備兩個(gè)基本條件：一是發(fā)生可能對(duì)上市公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件；二是投資者對(duì)于該重大事件尚未得知。（三）特定人士披露所謂特殊人士主要指兩類人：一是直接或間接地持有一定比例某一種類股票的股東；二是公開發(fā)行證券公司的董事及高級(jí)職員。內(nèi)幕交易的構(gòu)成要件1.內(nèi)幕人員（1）公司內(nèi)幕人員。通常指那些基于其在證券發(fā)行公司中的地位和身份而知悉內(nèi)幕信息的人員，其中主要包括公司的董事、監(jiān)事、經(jīng)理人員、職員及其他從業(yè)人員；擁有公司一定股份（通常為10％以上）的大股東。（2）市場(chǎng)內(nèi)幕人員。通常指那些因其職業(yè)或職責(zé)與證券發(fā)行人具有某種特殊關(guān)系而獲得內(nèi)幕信息的人。其中分為兩類：一是與發(fā)行人建立有契約關(guān)系的人員；二是根據(jù)法律和法規(guī)對(duì)發(fā)行人可以行使一定管理權(quán)和監(jiān)督權(quán)的人員。（3）接受內(nèi)情人員。通常指那些從前兩類人員處獲取有關(guān)內(nèi)幕信息的人員。2.內(nèi)幕信息（1）信息的狀態(tài)。是指尚未被證券市場(chǎng)的投資公眾所獲悉的信息。各國(guó)認(rèn)定信息公開與否，不僅要看公司是否召開新聞發(fā)布會(huì)或通過全國(guó)性新聞媒介公開了此信息，而且還要看市場(chǎng)是否消化了此信息。（2）信息的性質(zhì)。內(nèi)幕信息必須是具有實(shí)質(zhì)性的信息。按照各國(guó)法律的規(guī)定，內(nèi)幕信息不僅應(yīng)具有真實(shí)性或精確性，而且還必須具有重要性或價(jià)格敏感性，即如其被公開，將很可能對(duì)所涉證券的價(jià)格產(chǎn)生重大的影響，換言之，將很可能影響具有一般專業(yè)知識(shí)的合理的投資者的投資決策。（3）信息的內(nèi)容。內(nèi)幕信息必須是相關(guān)于可轉(zhuǎn)讓證券的一個(gè)或幾個(gè)發(fā)行人或者一種或幾種可轉(zhuǎn)讓證券。從內(nèi)容上分析，它不僅包括與發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)有關(guān)的重大信息，而且還包括對(duì)公司證券的市場(chǎng)供求有重大影響，如有關(guān)貼現(xiàn)率、匯率或稅收政策變化等信息。但內(nèi)幕信息不包括運(yùn)用公開的信息和資料對(duì)證券市場(chǎng)作出的預(yù)測(cè)和分析。（4）信息的來源。證券監(jiān)管多邊合作和協(xié)調(diào)在證券監(jiān)管的國(guó)際合作，最基本，最常見的形式是雙邊合作，即兩國(guó)證券主管機(jī)關(guān)之間就證券管理的一些法律性技術(shù)性問題開展交流與協(xié)作。這種合作一般是通過簽訂雙邊協(xié)定來實(shí)現(xiàn)的，其主要形式有“相互法律協(xié)助條約”和“諒解備忘錄”證券監(jiān)管的多邊合作與協(xié)調(diào)它包括區(qū)域?qū)用婧腿驅(qū)用娴谋O(jiān)管合作與協(xié)調(diào)。前者以歐盟的實(shí)踐為代表，后者則已國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織的實(shí)踐為代表境內(nèi)上市外資股俗稱B股，是指我國(guó)境內(nèi)股份有限公司發(fā)行的，以人民幣表明面值，以外幣認(rèn)購和買賣，在境內(nèi)證券交易所上市交易的記名式股票。2.特征境內(nèi)上市外資股的最初名稱為人民幣特種股票，是與股份有限公司向境內(nèi)投資人發(fā)行的人民幣普通股票即A股相對(duì)而言的。它作為一種涉外股票，具有以下特征：A它是我國(guó)境內(nèi)股份公司發(fā)行的專供境外投資人投資的股票。投資人限于：外國(guó)的自然人、法人和其他組織；中國(guó)香港、澳門、臺(tái)灣地區(qū)的自然人、法人和其他組織；定居在國(guó)外的中國(guó)公民；中國(guó)證券主管部門規(guī)定的其他投資者。B它是以人民幣標(biāo)明面值但應(yīng)以外幣認(rèn)購、買賣的股票。相應(yīng)地，公司向境內(nèi)上市外資股股東支付股利及其他款項(xiàng)，也均以人民幣計(jì)價(jià)和宣布，以外幣支付。C它是記名式股票。股票票面上須記載股東的姓名、住所；在公司股票名冊(cè)上也須登記股東的姓名、住所。因此，境外投資人在認(rèn)購、買賣境內(nèi)上市外資股時(shí)，應(yīng)當(dāng)提供證明其投資人境外上市外資股1.概念是指我國(guó)境內(nèi)股份有限公司向境外投資人募集并在境外上市的股份。在我國(guó)，境內(nèi)上市外資股與境外上市外資股統(tǒng)稱為外資股。依上市地點(diǎn)的不同，境外上市外資股又被分為H股、N股、S股、L股等。2.特征在我國(guó)，境外上市外資股與境內(nèi)上市外資股統(tǒng)稱為外資股。它們作為外資股的兩種基本類型，具有以下共同的特征：a、它們都是由中國(guó)境內(nèi)依法成立的股份有限公司所發(fā)行或募集的股份；b它們的投資人均只限于境外投資人；c它們都以外幣認(rèn)購，且均采取記名股票形式。境外上市外資股區(qū)別于境內(nèi)上市外資股的一個(gè)根本特征，在于其為境外上市。身份和資格的有效證件。票據(jù)一詞有廣狹二義。廣義上的票據(jù)，指各種表彰財(cái)產(chǎn)權(quán)的書面憑證，包括鈔票、發(fā)票、提單、倉單、保單、車票、船票、機(jī)票、債券、股票、借據(jù)、匯票、本票、支票等。狹義上的票據(jù)，僅指以無條件支付一定金額為內(nèi)容，且由票據(jù)法規(guī)范的有價(jià)證券。票據(jù)法所稱之票據(jù)均指狹義上的票據(jù)。我國(guó)票據(jù)法中所稱的票據(jù)，是指出票人依票據(jù)法簽發(fā)的，約定由本人或本人委托的人在見票時(shí)或者在票載日期到來時(shí)無條件支付確定的金額給收款人或持票人的一種有價(jià)證券。結(jié)算是指根據(jù)交易結(jié)果和交易所有關(guān)規(guī)定對(duì)會(huì)員交易保證金、盈虧、手續(xù)費(fèi)、交割貨款和其他有關(guān)款項(xiàng)進(jìn)行的計(jì)算、劃撥。結(jié)算包括交易所對(duì)會(huì)員的結(jié)算和期貨經(jīng)紀(jì)公司會(huì)員對(duì)其客戶的結(jié)算，其計(jì)算結(jié)果將被計(jì)入客戶的保證金賬戶。信用證（Letterof