【關于上市公司財務舞弊的原因及對策探究：以康美藥業(yè)為例（論文）14000字】

關于上市公司財務舞弊的原因及對策研究—以康美藥業(yè)為例摘要在過去的幾年中，上市公司在資本市場中爭相上市，各個行業(yè)間的爭斗也越來越猛烈，許多上市公司為了試圖盈利，不擇手段，無視法律法規(guī)，因而出現了許多財務舞弊的亂象。這些舉動不單單會使公司的名譽受損，更會破壞資本市場的公平競爭機制。本文以中醫(yī)藥行業(yè)中的龍頭企業(yè)康美藥業(yè)的財務舞弊事件為研究對象，具體通過以下幾個部分展開：第一章先概括本文的研究背景，研究意義和研究方法。第二章是有關國內外財務舞弊的文獻綜述，主要探討了財務舞弊發(fā)生的原因，手段和治理對策這幾點。第三章介紹了財務舞弊的概念和理論基礎。第四章先回憶了康美藥業(yè)財務舞弊案件的始末，再逐步解析康美藥業(yè)財務舞弊所采用的手段方式。第五章通過結合舞弊GONE理論來具體深究主要是哪些因素造成的康美財務舞弊行為。第六章是針對康美舞弊案中出現的問題所提出的一些治理對策。最后一章是我自己通過對康美案的研究得出的一些結論和對未來的展望。關鍵詞：康美藥業(yè)；財務舞弊；對策建議；舞弊GONE理論目錄TOC\o"1-2"\h\u17080第1章緒論 1145221.1研究背景 137381.2研究意義 1240541.3研究方法 120090第2章文獻綜述 3160152.1國外文獻綜述 377822.2國內文獻綜述 3120072.3文獻評述 424893第3章財務舞弊概念及理論基礎 5102383.1財務舞弊的概念 5318023.2舞弊GONE理論 520223第4章康美藥業(yè)財務舞弊案的基本情況及手段 7198334.1康美藥業(yè)的基本概況 7322864.2康美藥業(yè)財務舞弊事件回顧 7303714.3康美藥業(yè)財務舞弊的手段 7424第5章康美藥業(yè)財務舞弊原因分析 1118065.1貪婪因素 115.2機會因素 115.3需要因素 125.4暴露因素 123290第6章康美藥業(yè)財務舞弊的治理對策 14106006.1控制管理層的貪婪，提高道德水平 14194206.2減少舞弊發(fā)生機會 14170446.3降低舞弊需求 15125136.4加強對舞弊的監(jiān)管和處罰力度 1526761第7章結論與展望 1730927.1研究結論 17131977.2未來展望 1730539參考文獻 18第1章緒論1.1研究背景自資本市場誕生發(fā)展到現在以來，上市公司的財務舞弊案就在國內外連續(xù)不斷的出現。有國內近期被熱議的瑞幸咖啡，以往有銀廣夏、金亞科技、萬福生科、昆明機床等等；國外最著名的有安然公司，世通公司等在世界范圍內引起轟動。對于上市公司而言，財務舞弊的發(fā)生不僅會導致公司破產甚至嚴重的會影響其聲譽。對于投資人來說，不僅會形成龐大的利益損失還會影響其繼續(xù)投資的心態(tài)?？傊攧瘴璞椎倪@種行為無論對哪方來說都會帶來巨大的危害。隨著經濟的高速發(fā)展，必然也會帶來許多無法預計的后果，各種各樣五花八門的財務舞弊案件也被頻繁曝光。上市公司會使用隱蔽的舞弊手段來掩人耳目只為了謀求更多利益，公司會計通過粉飾公司財務報表偽造出不實的數據，來達到“良好”的業(yè)績。這些舉措無疑會打亂資本市場穩(wěn)定發(fā)展的規(guī)律。因此，為確保上市公司能夠繼續(xù)在市場上穩(wěn)步發(fā)展下去，就一定要嚴格正視財務舞弊這個問題。本文選擇康美財務舞弊案為例，并以相關的理論研究為核心，從各個方面逐步解析康美發(fā)生財務舞弊的原因，并探求康美是采用了哪些手段來舞弊，最后再給出相應的解決對策，希望上市公司能夠從中得到啟示并引以為戒。1.2研究意義從理論意義的角度來說，本文把康美財務舞弊案拿出來討論，并以相關的舞弊動機理論為基礎，先深入剖析了康美藥業(yè)舞弊行為的原因和手段，然后給出以康美為代表的上市公司發(fā)現舞弊問題時的解決辦法，也進而為防止類似的舞弊行為提供了參考依據。從現實意義的角度來說，首先，可以提高社會大眾對財務舞弊行為的認知，讓他們在投資時能夠多一個心眼，不要一味相信上市公司給出的財務數據；然后，還可以刺激到企業(yè)管理者的神經，使他們加強對企業(yè)的內部治理和監(jiān)管，減少舞弊行為的泛濫；最后還有利于加強政府和相關部門的監(jiān)督管理和執(zhí)法效率，讓我國資本市場能夠邁上和諧發(fā)展的道路。1.3研究方法（1）文獻研究法本文通過借助知網、萬方、谷歌學術、維普等網站查閱國內外有關于財務舞弊的資料，在這些文獻資料的基礎上歸結出國內外學者的研究思路，觀點和成果等，掌握與論文相關的理論知識和常見的操作手段等，為本文的研究做好前提準備。（2）案例分析法本文選擇康美舞弊案這個具有代表性的例子來進行研究分析，希望通過對于此案例的深入研究來了解上市公司的管理現狀，舞弊的發(fā)生原因，采用的手段方法等，再對癥下藥地提出相應的解決的措施意見。第2章文獻綜述2.1國外文獻綜述2.1.1關于財務舞弊產生原因的研究G.JackBologua[1]等學者在1993年提出了舞弊GONE理論。GONE理論覺得舞弊是在貪婪、機會、需要、暴露這些因子的共同作用下導致的。此理論表明了當舞弊者存有貪婪的欲望并且對金錢的需要極其迫切，一旦有了機會并不易被發(fā)現暴露自己時，舞弊就有極大的機率會發(fā)生。W.StevenAlbrecht[2]等學者于1995年提出了舞弊三角倫理，該理論認為壓力，機會和借口這三原因形成了公司的舞弊行為，并且兩兩之間都不可或缺。此理論表明當舞弊者在面臨來自生活、工作、經濟多方面的壓力時，一有機會就會為自己不道德的行為找借口，違背良心，一次次的舞弊。WShi,BL.Connelly,RE.Hoskisson(2017）[3]通過研究發(fā)現來自外界多方面的壓力不僅會沖擊公司管理層的自主權，還會腐蝕高管本想治理好公司的初心，這一原因成為了財務舞弊頻發(fā)的誘因。HexanaSriLastanti（2020）[4]通過對49家上市企業(yè)為研究樣本并進行了149次的目的性抽樣，得出結果：其中能力和傲慢因素對舞弊的影響微不足道。機會，壓力和合理化是決定財務舞弊產生與否的關鍵原因。2.1.2關于財務舞弊手段的研究LajosZager,SS.Malis,AnaNovak（2016）[5]對外部審計員進行了問卷調查，調查內容為他們遇到顯示舞弊可能性的情況的頻率。通過調查結果他們認為：虛報資產是公司使用頻率頗高的舞弊手段。ArjanReurink（2018）[6]從概念上區(qū)分了三種類型的財務舞弊方式：財務數據的虛假披露、欺詐性金融錯誤銷售和金融欺詐。2.1.3關于財務舞弊治理對策的研究OAM.Bonsu,EK.Asare等學者（2018）[7]認為有組織地使用密碼保護、可觀的薪酬、雇員的背景調查和適當的欺詐培訓是治理財務舞弊的最有效的對策。SW.Hersugondo,ID.Pamungkas（2020）[8]通過研究得出治理企業(yè)財務舞弊的對策有：發(fā)揚企業(yè)的誠信文化和高尚的道德品質；完善監(jiān)督和控制系統(tǒng)；制定反欺舞弊的價值觀；實施全公司范圍內的獎懲制度；向員工引進反舞弊的社會化理念；建立變革的推動者。2.2國內文獻綜述2.2.1關于財務舞弊產生原因的研究胡華夏，洪葒，楊雪琳（2019）[9]通過研究發(fā)現：由于市場環(huán)境波動引發(fā)的上市公司舞弊需求在公司默許文化的影響和內外部放行機會共同作用之下，逐漸促成了舞弊行為的爆發(fā)。邵蔚，吳留全（2019）[10]認為公司內控存在漏洞、利益驅使、法律法規(guī)尚未完善、外部監(jiān)控機構監(jiān)管不力和執(zhí)業(yè)人員缺少基本的職業(yè)道德這五個因素造成了財務舞弊的發(fā)生。董莉，秦子涵（2020）[11]將企業(yè)財務舞弊的產生的原因歸納為：職業(yè)道德淪喪、舞弊動機不純、舞弊行為不被發(fā)現或能逃脫處罰、外部監(jiān)督不力和懲罰力度偏輕這五個因子。2.2.2關于財務舞弊手段的研究邵美晨（2017）[12]通過總結歸納，將舞弊手段分為以下：虛構收入和支出業(yè)務、篡改或隱匿原始憑證、與他人串通和真賬假算這四種。朱葉菁（2019）[13]認為上市公司采用的舞弊手段有以下6種：虛構交易，虛增資產；蓄意操控減值準備的金額和期間來虛構利潤額；虛構關聯交易；隱瞞不好的事項或財務信息；不正確的使用會計政策；設置賬外賬。莫大鵬（2019）[14]將上市公司最常見的財務舞弊手段分為4種：虛構收入、虛構其他應收款、會計造假和大股東占有資金。2.2.3關于財務舞弊治理對策的研究劉金星，郭雪晴（2020）[15]把對于上市公司財務舞弊的治理建議主要以3個層面展開：其中，有企業(yè)層面包括：制定公司未來目標并規(guī)劃發(fā)展戰(zhàn)略、完善公司內的管理和樹立良好的風氣。有監(jiān)管部門層面包括：優(yōu)化有關法律和規(guī)章制度并加大對舞弊的懲戒程度，提升對違法事件的追查效率。還有會計師事務所層面包括：高度關注經營異常和維持自身的職業(yè)素養(yǎng)。張鸮（2020）[16]給出的關于舞弊的治理對策有：學會利用財務分析工具來幫助投資者提升對舞弊行為的判斷；改善公司內部治理環(huán)境，避免出現一股獨大和確保董事獨立性；確保中介機構發(fā)揮其監(jiān)督作用；嚴格執(zhí)行退市制度；加強政府監(jiān)督和管理力度。2.3文獻評述根據以上對國內外財務舞弊發(fā)生的原因，手段和對策的研究可以發(fā)現，我國相對于國外的研究還是有進步空間的。國外對財務舞弊的鉆研已有很悠久的歷史了，在各方面的研究都比較完善，形成的相關理論研究體系也比較全面和具體，所提出的財務舞弊四大動因理論：冰山理論，舞弊三角理論，GONE理論和舞弊風險因子理論被世界廣泛的進行研究使用。比起國外，我國對財務舞弊的相關研究還比較片面和生疏，很多理論研究和實踐成果基本上都是以國外的研究理論為基礎發(fā)展起來的。但近年來國內的舞弊案接二連三的發(fā)生，且類型較多，手法新穎，國內學者在對具體案例的具體分析和不斷摸索下，也得出了許多新的想法和觀點，使我國在這些方面的研究上也漸漸有了明顯起色。本文通過總結歸納國內外的研究經驗和成果，采用具體案例分析的方法，通過對康美藥業(yè)財務舞弊的案例進行研究，并聯合我國的市場環(huán)境和行業(yè)特點，借此對我國上市公司財務舞弊的頻發(fā)給予指導性的意見，也為我國資本市場構建良好的運營環(huán)境。第3章財務舞弊概念及理論基礎3.1財務舞弊概念關于財務舞弊的定義，國內外都有各自的理解。全美反虛假財務報告委員會的理解是：財務舞弊是故意隱瞞或錯誤報告公司原本經營情況的行為，妨礙或誤導報表使用人的最終決定。美國注冊會計師協會的理解是：舞弊在法律面上的含義是比較寬泛的，負責審計的會計師更應把目光放在公司財務報表中是否有重大風險錯報從而導致舞弊行為而不是對此行為進行裁定。舞弊其實是故意為之而造成的，錯誤卻是無意識犯錯導致的。這也意味著，對于負責審計財務報表的審計人員來說，通過編制虛假的財務數據來粉飾公司財務報表就是財務舞弊。我國對財務舞弊的理解和研究重點相較國外有些差別，因此也存在許多定義。在新《企業(yè)會計準則》中對舞弊的理解：指企業(yè)為了達到一定的主觀目的，采用不符合會計制度、法規(guī)或準則的方法或其他不合法手段，生成并發(fā)布虛假會計信息的行為。在《中國注冊會計師審計準則第1141號—財務報表審計中對舞弊的考慮》中覺得公司高層管理人員、公司高層治理人員、公司員工或者其他第三方為獲取不當的利益而采取欺詐方式的蓄意行為就是財務舞弊。我國在《審計具體準則》中對財務舞弊的解釋是：公司財務報告中出現記錄的經濟業(yè)務或有關事項導致賬實不符的一種行為。綜上，財務舞弊的實質就是個人或組織利用各種非法手段掩蓋事實，以獲取不正當的利益和好處，最終損害自身及他人利益的一種故意，有目的、有計劃的欺騙行為。3.2舞弊GONE理論舞弊GONE理論是由G.JackBologua等學者在1993年提出的。該理論又稱四因素論，認為舞弊是由貪婪、機會、需要、暴露這四個因素構成的。貪婪通常指舞弊者缺乏道德素養(yǎng)，對他們來說是因為虛榮心在作祟。由于舞弊者缺乏正確的道德觀念和思想觀念，所以當面對巨大誘惑時，他們就會做出舞弊行為；需要是舞弊的根本動機，當面臨各種壓力時，就會對舞弊產生需求，也給舞弊提供了理由；機會為舞弊者提供了舞弊實施的條件。這種機會往往與組織的分工，賦予實施者的一定權力和地位有極大關聯，這樣的機會是客觀存在的；暴露是由兩部分組成：舞弊被其他人揭發(fā)的機率大小和對舞弊者使以處罰力度的輕重。它是舞弊案件的成本，并決定了最終是否會舞弊。這四因子之間關系密切，它們的之間聯系可以理解為以下：當公司管理層產生了“貪婪”的欲望，并且為了增加自身的經濟利益和獲取巨額財富時，舞弊的“需要”隨之產生。借著管理層在公司身居高位，同時在公司內部控制薄弱和組織結構復雜的“機會”作用下，抱著僥幸心態(tài)，覺得不易被發(fā)現或被發(fā)現后付出的代價比較低，且甘愿擔負著“暴露”的危險來換取無窮盡的好處，就極有可能發(fā)生舞弊行為。這四個因素彼此聯系和作用，一同決定了舞弊現象產生的概率大小和風險程度。舞弊GONE作為財務舞弊的四大動因理論之一，積聚了前人的先進思想和指導意義，自提出一直在世界范圍內廣為流傳并延用至今，相信一定有它的過人之處。所以，本文選取GONE理論為康美舞弊案的基礎，從貪婪、機會、需要、暴露四個舞弊因子進行展開解說。第4章康美藥業(yè)財務舞弊案的基本情況及手段4.1康美藥業(yè)概況康美藥業(yè)股份有限公司（即“康美藥業(yè)”）成立于1997年，由馬興田所創(chuàng)立，并于2001年在上交所上市，證券代碼：600518。康美藥業(yè)的核心產業(yè)是中藥飲片的生產和銷售，形成了具有“康美特色”的中草藥產業(yè)的整合商業(yè)模式。公司主營業(yè)務包括：中藥材培植和資源整合，這些掌控著最頂端的中藥材供應業(yè)務；中藥材的經營管理，中成藥、安全食品、醫(yī)用器械的研發(fā)和買賣等，這些業(yè)務掌控著中端中藥材產業(yè)的中樞系統(tǒng)；和下游的醫(yī)療機構資源、藥房托管、OTC零售、醫(yī)藥電商、移動醫(yī)療，構造了一個綜合性的多層次營銷網絡。不僅如此，康美藥業(yè)注重產品研發(fā)，已經獲得了中藥GMP認證，ISO多項管理體系認證，還成為了國家級的重點高新技術企業(yè)。康美藥業(yè)位列中國企業(yè)500強，全球企業(yè)2000強，在中國上市公司中醫(yī)藥行業(yè)中有著“白馬股”的稱號。康美創(chuàng)辦人馬興田是揭陽首富，還被授予全國勞動模范的榮譽。4.2康美藥業(yè)財務舞弊事件回顧2018年10月，有新聞媒體發(fā)表文章懷疑康美藥業(yè)有存貸雙高、貨幣資金過多、大股東持有公司多數股票、中草藥的毛利率遠遠超出同行業(yè)平均水平、利用關聯方操控公司股票，擾亂證券市場定價等亂象。到了18年年底，康美藥業(yè)因有提供虛假財務報告的嫌疑，證監(jiān)會隨之介入。2019年4月30日，康美發(fā)布了18年的年報，并在《關于前期會計差錯更正的公告》中，修正了17年年報中的部分數據錯誤，導致康美出現了近300億元的會計差錯。2019年5月1日，康美董事長馬興田迫于輿論壓力于改日簽發(fā)了致股東信，向廣大投資者致歉。2019年5月9日，證監(jiān)會對負責審計康美的廣東正中珠江會計師事務所展開立案調查。2019年5月17日，據證監(jiān)會初步審查結果顯示，康美藥業(yè)2016年至2018年財務報告存在重大漏洞，涉嫌違反《證券法》相關規(guī)定，包括捏造銀行單據，虛增存款收入；偽造業(yè)務憑證，有意提升公司原本的銷售水平；聯合關聯方操控公司股票，混淆證券市場的合理定價。2019年5月21日，康美藥業(yè)主動申請變?yōu)椤癝T康美”。2019年5月28日，康美藥業(yè)承認公司內控存在巨大漏洞，并將大額現金調整為存貨。2019年8月16日，證監(jiān)會對康美藥業(yè)責任人做出行政處罰，對相關責任人市場禁入，要求公司責令改正并處60萬元罰款。對馬興田、許冬瑾夫婦分別罰款90萬元和嚴重警告。對剩下相關人員罰款10萬至30萬元不等并給予警告。4.3康美藥業(yè)財務舞弊手段4.3.1虛增資產經媒體的披露其實早在2012的時候康美藥業(yè)就被查出在投資項目和土地買賣等項目上，虛報資產多達18.47億，這個數目近乎于康美之前好幾年凈利潤的總和?？得浪帢I(yè)在《2018年年度報告》中將未達到會計確認與計量條件的工程項目納入報表，在此之前，以下：普寧中藥城、普寧中藥城中醫(yī)館、亳州華佗國際中藥城、亳州新世界、玉林中藥產業(yè)園、甘肅隴西中藥城等6個工程項目從未納入過報表當中。且經證監(jiān)會查出，這些項目分別調增了11.89億元的固定資產、4.01億元的在建工程、20.15億元的投資性房地產，合計總額共達36.05億元。結合表4-1來觀察，可以明顯看出在各項資產調增前后的差額是十分大的，其中投資性房地產占的比例最大，虛增的金額數最多。表4-1康美藥業(yè)2018年虛增固定資產、在建工程、投資性房地產表單位：億元項目固定資產在建工程投資性房地產合計調整前89.5029.8741.70161.07調增后77.6125.8621.55125.02虛增資產11.894.0120.1536.05虛增資產/總資產13.28%13.42%48.32%75.02%數據來源：康美藥業(yè)2019年年報、證監(jiān)會報告4.3.2虛增貨幣資金據證監(jiān)會披露，康美藥業(yè)在2016-2018這3年內，累計虛增貨幣資金共886.81億元?？得浪帢I(yè)虛增貨幣資金采用的手段有：財務人員作假賬或不記賬；大量編造金額數目之高的銀行對賬單和有關收據；通過在銷售回款額上作假來美化公司的經營水平。以下數據是根據康美藥業(yè)新發(fā)布的年度財務報告和證監(jiān)會的報告整合得出的數據，結合圖表4-2可以看出這幾年，康美虛增貨幣資金的數量龐大并連年呈遞增的勢態(tài)，所占總資產和凈資產的比例也連年升高。在2018年發(fā)布的半年報中，虛增貨幣資金已超過了360億，幾乎占總資產的一半，甚至超過了凈資產。如果不是2019年被網絡媒體爆出存在舞弊現象，受到證監(jiān)會的嚴厲調查，相信19年虛增貨幣資金的情況還是會有持續(xù)增長的可能性。表4-2康美藥業(yè)2016-2018年虛增貨幣資金表單位：億元項目2016年年報2017年年報2018年半年報虛增貨幣資金225.49299.44361.88虛增貨幣資金/總資產41.13%43.57%45.96%虛增貨幣資金/凈資產76.74%93.18%108.24%數據來源：康美藥業(yè)2019年年報、證監(jiān)會報告圖4-2康美藥業(yè)2016-2020年虛增貨幣資金及其相關情況趨勢圖單位：億元數據來源：巨潮資訊網、康美藥業(yè)官網發(fā)布數據整理4.3.3虛增營業(yè)收入和營業(yè)利潤虛增營業(yè)收入和營業(yè)利潤是我國上市公司最多見、最典型的舞弊方法。在康美藥業(yè)2017年的財務報表中，顯示虛增了其公司的營收額88.98億元，營業(yè)成本虛增了76.62億元；銷售費用和財務費用分別少算了4.97億元和2.28億元。經調整后，發(fā)現凈利潤和營業(yè)收入分別減少了48%和34%的比例。簡單來說，康美就是提前記錄未來可以記錄的收入，延遲記錄已經發(fā)生的費用。假借先一步認定營收款和延期記錄費用的方式，虛構了公司利潤和收入。表4-3是2016-2018年虛增營業(yè)收入、虛增營業(yè)利潤、多記利息收入及相關占比的情況，在這3年期間，康美藥業(yè)累計虛增了近300億元的營收和41.01億元的營利。并結合圖4-3分析可知，康美藥業(yè)在這幾年內虛增營業(yè)收入、營業(yè)利潤呈逐年增長模式且占比也越來越高，直至被證監(jiān)會調查披露，在18年的全年年報中虛增的收入和利潤就瞬間大額縮減了，坐實了康美舞弊的事實。表4-3康美藥業(yè)2016-2018年虛增收入及虛增利潤表單位：億元項目2016年年報2017年年報2018年半年報2018年年報虛增營業(yè)收入89.99100.3284.8416.13多記利息收入1.512.281.31/虛增營業(yè)利潤6.5612.5120.291.65虛增營業(yè)利潤/利潤總額16.44%25.91%65.52%12.11%數據來源：康美藥業(yè)2019年年報、證監(jiān)會報告圖4-3康美藥業(yè)2016-2020年虛增收入，虛增利潤及其相關情況趨勢圖單位：億元數據來源：巨潮資訊網、康美藥業(yè)官網發(fā)布數據整理4.3.4隱瞞關聯方交易在證監(jiān)會介入調查后，康美藥業(yè)承認了在關聯交易管理方面存在重大缺陷，存在關聯方資金往來的情況。其中，普寧康都藥業(yè)和普寧康淳藥業(yè)這兩家公司在關聯方舞弊過程中扮演了非常重要的角色。截至2018年年末，這兩家公司分別占用了康美藥業(yè)32.5億元和56.29億元的資金，共計88.79億元，占期末應收賬款的96%。但在此之前，這些關聯公司間的交易從沒有被人知曉，也沒有記錄在財務報表中。后經查證，這些資金全部以關聯公司的名義反向購買康美藥業(yè)的股票，通過制造假象帶動康美藥業(yè)的股票價格大幅上漲。由此看出，康美藥業(yè)使用的具體手段是先以虛假采購作為理由，將大量資金轉入了多家與其有關聯的公司賬戶中，然后再利用銷售的名義轉回。因為大多數關聯公司是由股東的配偶或者近親持股，控制權并沒有實質性轉移，所以康美可以利用關聯方之間的互相交易來掩飾其財務舞弊行為并進而使公司獲利。第5章康美藥業(yè)財務舞弊原因分析5.1貪婪因素貪婪通常指舞弊者缺乏道德素養(yǎng)，對他們來說是因為自身虛榮心在作祟。由于舞弊者缺乏道德觀念，所以當面對巨大利益時，為達目的他們就會做出舞弊行為?？得浪帢I(yè)在2000年-2015年這10多年間，就被爆出發(fā)生過許多貪污腐敗案件。如馬興田為了幫助自己公司的上市和股票發(fā)行向證監(jiān)會發(fā)行審核處長李量行賄人民幣694萬元；而后馬興田為了當選全國人大代表又向揭陽市委書記陳弘平行賄500萬港幣；馬興田向四川省閬中市市委書記蔣建平行賄20萬港幣，為的是幫公司在閬中投資中打好關系，使項目能夠進展順利；還有馬興田先后3次向廣東省食藥監(jiān)局處長蔡明行賄共計30萬港幣幫助其在公司貨幣資金項目上造假舞弊等等事件。在上述這些案件中，馬興田是為了當選全國人大代表、對外投資要打好關系、幫助公司順利上市和掩飾公司賬目作假等目的而向他們行賄的?？偠灾?，這些種種行賄舞弊的案件都是因為馬興田毫無道德底線，且在不斷膨脹的貪婪因素影響之下，為了滿足公司及自身的利益或目的而頻頻發(fā)生的。5.2機會因素5.2.1股權過于集中康美藥業(yè)的股權結構不合理，一股獨大的現象十分明顯，公司實際控制人馬興田和他的夫人合計可控制康美藥業(yè)38.76%的股份，而其他股東在公司所占比例均不超過5%，馬興田夫婦二人的股份占絕對優(yōu)勢，擁有控制權和決策權。此外，馬興田夫婦及家屬親人還分別在公司身居要職，霸占著公司大部分的股份，像這種家族成員特征明顯的情況，也會導致舞弊機會的產生。5.2.2內部審計制度不嚴康美在2018的內部控制評價報告中表示不存在重大缺陷，然而2018年底證監(jiān)會就發(fā)表通告表示康美藥業(yè)涉嫌財務舞弊并對其進行立案調查，此后康美藥業(yè)坦誠其內控缺陷嚴重，對其負責審計的廣東正中珠江事務所對康美2018年內部控制發(fā)表了否定意見，可見康美內部審計部門對公司內部控制的監(jiān)督并不到位沒有發(fā)揮其應有的作用，這才給舞弊的發(fā)生提供了一次次的機會。除此之外，康美財務報表中有關存貨、營業(yè)收入、貨幣資金、工程項目等科目的賬面上也存在明顯問題，如醫(yī)藥資產存貨多年未計提減值準備、營業(yè)收入和貨幣資金調增前后差額相差過大、子公司工程項目的信息數據缺失等，這些在公司財務報表中出現的各種差錯不僅僅是會計人員的失職沒有做好監(jiān)督審查的工作所導致，更是公司內審制度方面不嚴密的原因。5.2.3審計機構缺乏獨立性早在這次舞弊案件大爆發(fā)之前，康美藥業(yè)就被質疑有財務舞弊行為，且長期對外提供不實的財務數據欺騙大眾，但對其負責的廣東正中珠江事務所卻一直發(fā)出的是標準無誤的審計報告，讓外界對康美是猜忌不已。而對于此次康美近300億的大額舞弊案的年報之中，該會計師事務所居然還是給出了沒有發(fā)現任何問題的審計報告，可見二者之間相互配合、相互包庇已久，存在長期的經濟利益關系。正是由于審計機構不規(guī)范、存在明顯包庇行為，喪失了其應有的獨立性和謹慎性，才讓康美一次次無視法紀法規(guī)進行舞弊。5.3需要因素5.3.1融資需求大從2001年康美藥業(yè)上市到2015年，通過采用各種融資方式為公司募集大額資金的情況還不太多。這14年來，通過增發(fā)、短期融資券、公司債等方式籌獲金額約229億元。但自2016年以來，公司似乎對資金的需要越來越大因此增加了更多籌集資金的方式。例如，在2017年，康美分別發(fā)行了3張短期融資券和中期票據。在2018年康美又發(fā)行公司債券2次，中期票據4張和短期融資券6張。綜合康美財務數據，在這短短3年時間，康美共融資448億元，足足是以往10幾年融資額的2倍。而且康美在2019年被查出存在大額舞弊案之后，仍舊對外使用債務融資的方式并得到了200億的金額。從此可以看出，康美藥業(yè)對融資的需求是十分龐大的，這一需求便成為了康美財務舞弊的導火索。5.3.2避免退市危機康美藥業(yè)從2014年開始，公司的經營情況就不太好，多年平均經營現金流不足凈利潤的一半，基本都處于虧損狀態(tài)，一度面臨退市風險。還有，康美調整過2016-2017年這2年的財務報告中的各個項目。在2016年，康美調整前的營收和歸母凈利潤分別為216.42億和33.4億，調整后成了146.94億和18.42億，分別虛增營業(yè)收入和歸母凈利潤69.48億和14.98億。在2017年，康美調整前的營收和歸母凈利潤分別為264.77億和41.01億，調整后成了175.79億和21.49億，分別虛增營業(yè)收入和歸母凈利潤88.98億和19.52億。很明顯通過這些數據可知，康美確實為了滿足公司處于正常經營的情況而對公司賬目做過手腳。根據我國證券交易所的規(guī)定，如果公司經營連續(xù)兩年虧損，就會特別處理即被授予ST，當連續(xù)三年虧損公司將會面對退市預警。因此，康美為了避免退市危機，采用了非法手段途徑發(fā)生了舞弊行為。需要因素是舞弊的根本動機，當面臨各種壓力時，就會對舞弊產生需求，也給舞弊提供了理由?？得浪帢I(yè)就是因為對融資的需求過于龐大和在面臨強制退市的壓力之下，因此產生了需求進而發(fā)生了財務舞弊。5.4暴露因素暴露是由兩部分組成：舞弊行為被其他人揭發(fā)的機率和對舞弊者處罰力度的輕重。它是舞弊的成本，并影響了最終是否實行舞弊。5.4.1舞弊暴露可能性低康美藥業(yè)300億的巨額舞弊案絕非一年兩年所造成，而是多年來屢屢得手、多次進行舞弊的結果?？得浪帢I(yè)自2001年上市以來，負責的都是廣東正珠江事務所，在這近20年間，康美支付其審計費用共計為3235萬元，平均近200萬元一年。在這些年間，康美用過調增收入，虛增公司資產，暗地里聯合關聯公司進行交易等方式進行舞弊，且賬面上的許多數據有明顯差錯和異常，但對于這些廣東正中珠江會計師事務所在進行審計時卻都沒有看出來，還每每給出正常沒有發(fā)現任何問題的審計報告。對于康美2018年年報，是該會計師事務所頭一回出具非標審計意見。以往的18年均出具的是標準審計意見。由此可見，該會計師事務所收受了康美的好處長期包庇其舞弊行為，這才使得使康美藥業(yè)度過了一次又一次的危機。5.4.2對舞弊行為的處罰輕自康美爆發(fā)舞弊案后，證監(jiān)會對康美藥業(yè)責任人做出行政處罰，對相關責任人市場禁入，要求公司責令改正并處60萬元罰款。對馬興田、許冬瑾夫婦分別罰款90萬元和嚴重警告。對剩下相關人員罰款10萬至30萬元不等并給予警告?？得浪帢I(yè)雖涉案金額高達300億元人民幣，但是有關部門對康美的罰款卻只有60萬元，面對如此巨額的數目，給于康美的處罰顯得有些過輕了。對此，有關部門表示，因為康美舞弊案爆發(fā)時，相關法律對財務舞弊的處罰都不太嚴重，60萬元罰款已是法律規(guī)定的最高上限，證監(jiān)會只能在有關法定范圍內追責。可見我國現在的體制仍待改進的地方還有很多且處罰確實不夠，上市公司的舞弊案才會禁而不止。第6章康美藥業(yè)財務舞弊的治理對策6.1控制管理層的貪婪，提高道德水平貪婪會破壞人們的心靈純質。當公司管理層在面臨極大的誘惑時，常常無法自制，會被金錢名譽等沖昏頭腦，罔顧法律，最后越貪越多?？得镭攧瘴璞椎暮艽笠徊糠衷蚓褪枪芾韺拥牡赖乱庾R薄弱，法律意識低下和其日益膨脹的貪欲所致。因此，康美藥業(yè)應加強公司的道德品質建設，潛移默化地向管理層灌輸正確的價值觀，舞弊可能帶來的不良影響，提升高層的職業(yè)道德水平遏制其貪婪的欲望。比如，公司可以開展一些法制講座和培養(yǎng)價值觀的課程來加強對公司管理層人員的法制與道德的教育和培訓。除此之外，還可以請教相關的法律專家，用以提供專業(yè)的指導意見和服務?？偠灾粋€公司的良好發(fā)展是需要全公司人員的努力付出，尤其是高層的管理人員，更應當在日常工作中嚴守自己的職業(yè)道德底線，時刻提醒并控制自己不被利益所誘惑驅使，這樣才能為公司其他員工的行為規(guī)范做好榜樣，為公司營造出一種健康發(fā)展的氛圍，從而減少舞弊的發(fā)生概率。6.2減少舞弊發(fā)生機會6.2.1完善內部審計制度有效的內審機制不僅可以增強對公司的內部治理和審計監(jiān)督，還可以防止在公司范圍內進行財務舞弊。但對康美藥業(yè)來講，其內部審計制度卻形同虛設?？得劳ㄟ^虛增收入，虛增貨幣資金，利用關聯方賬戶買賣公司股票等方式來操縱股市，為自己謀利，這是公司自身文化的缺失，更是內部制度的不健全不完善。所以康美需要制定出比較嚴密的內審體系。首先，公司應將內審制度的審核常態(tài)化，明確公司內部審計部門的職能，實現責任到人。同時做好審查記錄，做到內部監(jiān)督的每一步均能在記錄中查到，針對違規(guī)情況應根據有關制度作出相應的懲罰。另外，做內審工作時不能只關注眼前領導要求的，而是要用全方位的視角去審視公司內控管理規(guī)范，時刻把目光放在公司的財報信息上，嚴格履行內審的監(jiān)督責任，以此來控制舞弊發(fā)生。6.2.2優(yōu)化股權結構在我國上市公司中，股權結構失衡的現象非常普遍?？得乐詴l(fā)生財務舞弊事件也正是基于這個機會。馬興田夫婦的一股獨大，對康美藥業(yè)有絕對的控制權，才使公司的內部治理難以實現互相平衡和監(jiān)督的作用，給財務舞弊的發(fā)生創(chuàng)造了機會。所以要從根源上解決這個問題，必須要從股權過度集中這個問題下手。首先，公司可以實施多方位的持股政策，通過引入機構投資方、戰(zhàn)略投資方來形成合理的股權構架，稀釋大股東的股權，這樣既能避免一股獨大，也能對大股東行為起到監(jiān)督與約束作用，還能有效限制大股東利用職權進行舞弊。再有，可以讓中小股東也參與公司決策，讓中小股東聯起手來監(jiān)督大股東，防止大股東出現舞弊行為。6.2.3強化審計機構獨立性有些外部審計機構在面臨公司給予的巨大利益時，不顧及自身的職業(yè)操守，放任或配合公司進行財務舞弊，從而導致投資者的權益受損。因此，為了確保審計的質量，就得先保障審計機構的專業(yè)性。首先，應嚴格審查負責給公司進行審計的注冊會計師的資質，對于給出虛假報告和隨意簽字的人員撤銷其專業(yè)會計師資格并罰款。然后，還可以實施審計輪換制度。規(guī)定上市公司不得連續(xù)多年聘用同一審計機構及其人員為公司進行審計工作，減少審計機構配合舞弊的行為。最后，還可以把審計報告交給其他同行進行復核。將審計意見交給第三方會計師事務所核對，以提高審計意見的質量和公允性，進一步減少舞弊現象。6.3降低舞弊需求6.3.1增加融資方式上市公司最多采用的就是股權融資和債券融資這兩種。康美也主要是使用這些方式來進行舞弊，其目的就是為了從證券市場募集到更多的金額。而財務舞弊的發(fā)生往往就與牟取暴利和融資需求有關。所以為了改善我國上市公司融資需求的難題，就要增加公司的融資方式，來打消上市公司為了解決融資需求的問題而進行財務舞弊。首先，可以針對不同情況適當降低對于上市公司的融資標準和融資利率，采取信用增強服務的方式，為經營正常、面臨暫時性流動資金緊張的公司提供合理的債券融資。然后，還可以構建上市公司信用評價體系，在信息體系的基礎上，由政府領頭建立公司信用檔案，開展信用評價和分類。對于評價好的投資項目，適當放寬貸款條件，給予激勵的優(yōu)惠政策扶持。通過這些方法來降低公司融資的難度，使得公司能通過合法途徑獲得資金，從而有效的減少財務舞弊的發(fā)生。6.3.2完善退市機制隨著資本市場的日益進步，我國現有的退市機制早就有了不足之處。上市公司進行財務舞弊有很大一部分原因是因為公司經營不利導致業(yè)績虧損，為了維持經營良好的假象而進行舞弊造假，現在這種情況已經嚴重影響了證券市場的合理運營，所以我們應該盡快完善退市制度。首先，可以提高退市的門檻。原規(guī)定是當一家公司連續(xù)兩年虧損收到退市風險警示時，就會被冠上ST?，F可以在此基礎上增加如果該上市公司要申請去掉ST，后面至少連續(xù)兩年都盈利且要經過證監(jiān)會的嚴格審查才可以通過。但當公司收到滿兩次警示時，就要被終止上市。此外，完善相關的賠償制度。上市公司被發(fā)現財務舞弊，損失最大的是中小投資者，對此可以在上市公司退市制度中引入保險機制，保障和維護中小投資者合法權益。退市體制的健全有利于上市公司的優(yōu)勝劣汰，可以保障投資人的自身權益，還可以降低舞弊的發(fā)生。6.4加強對舞弊的監(jiān)管和處罰力度6.4.1提高舞弊被發(fā)現的可能性對于本文的康美案中正是因為其負責審計的廣東正中珠江會計師事務所在審計的時候丟失了其專業(yè)的職業(yè)精神和操守，毫無底線地放縱甚至配合康美進行舞弊，這才使康美的舞弊行為沒有及時暴露，還給投資者造成了巨大損失。因此，有關部門應提高對會計師事務所的監(jiān)查和管理，規(guī)定其應當執(zhí)法必嚴，恪守專業(yè)的職業(yè)精神和道德操守，對發(fā)現問題的公司應該立即拒絕或終止審計程序，并發(fā)布相應的審計報告，提高舞弊被發(fā)現的概率。除此之外，還可以實行全民檢舉制度。我國現有的檢舉揭發(fā)體制僅限于財務工作者，這大大降低了舞弊現象為大眾所熟知的機率，如果擴大至社會各界人士參與，那么對上市公司和政府部門的工作將起到更顯著的威懾性，一旦發(fā)現可疑就可以向相關部門反映并進行舉報，從而大大加大舞弊被揭露的可能性，讓上市公司不敢輕易地進行舞弊，這樣也能保障投資人的權益。6.4.2加大對舞弊的處罰力度我國的財務舞弊案屢禁不止，很大程度上都是因為舞弊的后果與巨大的利益比起來根本微不足道，所以很多人更傾向選擇后者。而在美國對財務舞弊的打擊都是十分嚴重的，以殺雞儆猴的形式，逮到一家，殺一家，絕大部分舞弊案的相關管理層當事人都會面臨牢獄之災，公司面臨的就是破產倒閉清算等。這參考早年的安然，世界通信等公司最終的處理結果就知道了。美國還有著名的《薩班斯-奧克斯利法案》在對公司的內部打理、審計職業(yè)監(jiān)管、證券市場監(jiān)管等多個方面都有許多明確的規(guī)定，其根本目的也是要起到威懾公司和管理層的作用，讓其知道犯罪成本一定是高于違法收益的，因此該法案的出臺也一度上遏制了美國舞弊事件的頻發(fā)。反觀我國近年來發(fā)生的舞弊案件，卻都沒受到什么特別嚴厲的處罰。我國《證券法》的相關規(guī)定對財務舞弊的處罰上限為60萬元，相對于獲得的權益來說根本不值一提。正是因為如此輕微的處罰才讓上市公司敢于冒風險不斷舞弊造假，目無法紀，被巨大的利益沖昏了頭腦。此次的康美案對社會大眾造成了極其惡劣的影響，因此為了從根源上打擊財務舞弊，就必須要修訂和完善相關的法律法規(guī)，打破利益壁壘，嚴厲處罰各種財務舞弊等經濟犯罪。第7章結論與展望7.1研究結論本文選取康美藥業(yè)財務舞弊案件為研究對象，基于舞弊GONE理論作為研究基礎，主要分析了康美藥業(yè)財務舞弊的原因和手段，并針對這些方面給出了相對應的防止財務舞弊的治理建議?？得浪帢I(yè)財務舞弊的主要手段有：虛增營業(yè)收入和利潤，虛增資產和貨幣資金，還有就是隱瞞關聯方交易。本文基于舞弊GONE理論為基礎，主要從貪婪，機會，需要，暴露這四個因素進行展開分析的。得出了在貪婪因素方面是由于管理層的道德水平低下和不斷膨脹的欲望；在機會因素方面是由于公司股權過于集中，內審制度不嚴和審計機構喪失了獨立性所致；在需要因素方面是由于公司融資需求大和現有退市機制不完善所導致；在暴露因素方面則是由于舞弊被其他人揭發(fā)的概率低和處罰力度小。最后就是給出的相對應的治理對策：通過提高管理層的道德品質，有效控制貪婪；通過完善公司內審制度，優(yōu)化股權結構，強化審計機構獨立性來減少舞弊的發(fā)生機會；通過增加公司融資方式和完善退市機制來降低舞弊的需求；通過增加上市公司舞弊被檢舉的機率和相應懲戒力度來完善對舞弊的監(jiān)管。7.2未來展望雖然我國資本市場正在努力日益崛起，但上市公司發(fā)生舞弊的現象卻越來越難以遏制，這無疑會損害我國上市公司的穩(wěn)定發(fā)展，阻礙我國證券市場穩(wěn)步運行的腳步，還損害了中小投資人的利益，因此積極預防并嚴格防止舞弊行為刻不容緩。隨著財務舞弊行為越來越復雜、越來越隱蔽，就需要公司本身與監(jiān)管部門的共同努力與配合來防范舞弊行為的發(fā)生?？得浪帢I(yè)財務舞弊事件已經結束，但是在不遠的未來還會有其他上市公司爆出舞弊案件，所以我們必須通過不斷完善相關的規(guī)章制度與監(jiān)管機制，提高公司治理水平，對舞弊事件大肆打擊，才能讓資本市場穩(wěn)定健康的發(fā)展。參考文獻[1]BolognaJ,LindquistRJ,Wel