（財(cái)務(wù)報(bào)表管理）財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1.1.進(jìn)行比較財(cái)務(wù)報(bào)表的橫向分析2.2.進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表的縱向分析3.3.編制和使用共同比報(bào)表4.4.在決策中使用現(xiàn)金流量表5.5.計(jì)算決策中使用的標(biāo)準(zhǔn)化財(cái)務(wù)比率6.6.在決策中使用財(cái)務(wù)比率7.7.測(cè)算通過(guò)公司經(jīng)營(yíng)增加的經(jīng)濟(jì)價(jià)值著重要的作用。123456789司：Bristol-MyersSquibb公司和寶潔公司。Bristol-MyersSquibb公司以其Clairol護(hù)發(fā)投資者和債權(quán)人每天也面臨著相似的問(wèn)題。比較不同規(guī)模的公司的方法就是使用標(biāo)準(zhǔn)化前景。這些比率也是會(huì)計(jì)被稱為“商業(yè)語(yǔ)言”的一個(gè)原因。之外，年度報(bào)告還包括下列內(nèi)容：1.1.財(cái)務(wù)報(bào)表附注，包括所使用會(huì)計(jì)方法的概述2.2.管理當(dāng)局對(duì)財(cái)務(wù)成果的討論和分析3.3.審計(jì)報(bào)告4.4.一系列年度的比較財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)因?yàn)樗鼈兛梢詭椭芾碚?、投資者和債權(quán)人解釋公司的財(cái)務(wù)報(bào)表。購(gòu)買一家公司股票的投資者希望收到股利，并且股價(jià)上漲。中間的圖說(shuō)明益相聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)在我們來(lái)看一看進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的一些手段。許多決策取決于一些數(shù)字——如銷售、收益、費(fèi)用等等——在一段時(shí)間內(nèi)是在增長(zhǎng)還1.1.計(jì)算從基期（前一期）到下一期的美元變化值2.2.用美元變化值除以基期的美元值）：銷售額………………$18284―=也小于銷售額。那么為什么1998年銷售凈額…………已售商品成本……銷售毛利…………8.89.7營(yíng)銷、推銷和行政管理………5.9廣告和產(chǎn)品促銷………………3.2研究和開發(fā)……專項(xiàng)費(fèi)用………—重組準(zhǔn)備………(24)(10.7)其他……………(45.0)所得稅前收益……(4.8)預(yù)提所得稅………凈收益……………(11.7)(2.0)(64)定期存款和有價(jià)證券……………285338(53)(15.7)應(yīng)收賬款，凈額…………………319029732177.3存貨……………1預(yù)付費(fèi)用…………11901170201.7 短期借款…………$482$543(61)(11.2)%應(yīng)付賬款…………1380101736335.7應(yīng)付費(fèi)用…………2302193936318.7應(yīng)付美國(guó)及國(guó)外所得稅…………750865(115)(13.3)產(chǎn)品責(zé)任*…………87766820931.3流動(dòng)負(fù)債總額…………………57915032759負(fù)債總額………86967758938普通股……………21910811102.8實(shí)收資本溢價(jià)……1075外幣折算調(diào)整……(622)(533)(89)(16.7)減庫(kù)藏股成本……(5636)(3850)(1786)(46.4)股東權(quán)益總額…………………757672193574.9 *擔(dān)保，保證之類。請(qǐng)做出解釋。答案：為金額巨大，而且將來(lái)有不確定性。行趨勢(shì)分析來(lái)回答。為了評(píng)價(jià)一家公司，我們要考察的不僅僅是一個(gè)兩年或三年的短期間，而要比這個(gè)長(zhǎng)。銷售凈額………銷售毛利………銷售凈額………銷售毛利………術(shù)能夠提供一個(gè)企業(yè)完整的畫面。另外一種分析企業(yè)的方法是縱向分析。表示。在這種情況下，銷售毛利的百分比在1998年有所增長(zhǎng)，但是由于專銷售凈額…………已售商品成本……銷售毛利…………營(yíng)銷、推銷和行政管理………廣告和產(chǎn)品促銷………………研究和開發(fā)……8.68.3專項(xiàng)費(fèi)用………4.4 重組準(zhǔn)備………其他……………所得稅前收益……(0.8)(1.5)預(yù)提所得稅………凈收益……………6.17.6產(chǎn)品責(zé)任負(fù)債的增加。定期存款和有價(jià)證券……………2851.83382.3應(yīng)收賬款，凈額…………………319019.6297319.9存貨………………187311.5179912.0預(yù)付費(fèi)用…………11907.311707.8流動(dòng)資產(chǎn)總額…………………878254.0773651.7短期借款…………$4823.0%$5433.6%應(yīng)付賬款…………13808.510176.8應(yīng)付費(fèi)用…………230214.1193912.9應(yīng)付美國(guó)及國(guó)外所得稅…………7504.68655.8產(chǎn)品責(zé)任*…………8775.46684.5流動(dòng)負(fù)債總額…………………579135.6503233.6負(fù)債總額………869653.4775851.8普通股……………2191.31080.7實(shí)收資本溢價(jià)……10756.65443.6外幣折算調(diào)整……(622)(3.8)(533)(3.5)留存收益…………1254077.11095073減庫(kù)藏股成本……(5636)(34.6)(3850)(25.7)股東權(quán)益總額…………………757646.6721948.2營(yíng)產(chǎn)生的利潤(rùn)）到目前為止是公司最大的融資來(lái)源。為共同比。共同比報(bào)表便于比較不同的公司，因?yàn)樗鼈兊慕痤~都表示成了百分比。對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的共同比分析。圖表13-6表明現(xiàn)金在每年年底都占資產(chǎn)總額的一個(gè)相當(dāng)高的比金短缺。共同比報(bào)表為這項(xiàng)措施提供了非常有用的信息。計(jì)算下列收益表的共同比百分比：銷售凈額………已售商品成本…………………銷售毛利………經(jīng)營(yíng)費(fèi)用………經(jīng)營(yíng)收益………所得稅…………凈收益…………答案：銷售凈額………已售商品成本…………………銷售毛利………經(jīng)營(yíng)費(fèi)用………經(jīng)營(yíng)收益………所得稅…………凈收益…………現(xiàn)金及其等價(jià)物………………定期存款和有價(jià)證券…………應(yīng)收賬款，凈額………………存貨……………預(yù)付費(fèi)用………流動(dòng)資產(chǎn)總額………………7.32.37.8基準(zhǔn)比較就是把一家公司同根據(jù)其他公司設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較，著眼于提高和改進(jìn)。同他的競(jìng)爭(zhēng)者相比持續(xù)下降，但最近有所反彈。年度止于1998年12月31日額…………本……………………利…………用…………益…………用………8.86.12.3—此，凈收益的百分比遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。年度止于1998年12月31日司額…………益……………………益……………本…………益……………………益……………利利…………用…………益…………用………益……………………益……………6.15.2— 共同比報(bào)表也可以用來(lái)同另一家特定的公司進(jìn)行比較。假設(shè)你是Baer&Foster公司中轉(zhuǎn)化為共同比報(bào)表，比較百分?jǐn)?shù)。和縱向分析。在第12章中，我們討論了如何編制該表。在接下來(lái)討論該表在決策中的作用現(xiàn)金流量表年度止于19X9年12月31日經(jīng)營(yíng)收益………加（減）非現(xiàn)金項(xiàng)目：折舊………非現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)的凈增加額……………流動(dòng)負(fù)債的凈增加額……經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量………………投資活動(dòng)：出售地產(chǎn)、廠房和設(shè)備………投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量………………發(fā)行應(yīng)付債券…………………支付長(zhǎng)期債務(wù)…………………購(gòu)買庫(kù)藏股……………………支付股利………籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量………………現(xiàn)金的增加（減少）額…………一些分析師察看現(xiàn)金流量以便識(shí)別出有關(guān)公司財(cái)務(wù)狀況的危險(xiǎn)信號(hào)。例如，圖表13-9是要償還這些債券的。實(shí)際上，公司已經(jīng)償還了$170000早期的債務(wù)。成功的公司如TRE公司收入總額…………$275000$225000已售商品成本…………………$194000$165000設(shè)計(jì)、推銷和行政管理費(fèi)用…………………5400048000利息費(fèi)用………50005000所得稅費(fèi)用……………………90003000其他費(fèi)用（收益）……………1000(1000)費(fèi)用總額……………………263000220000凈收益……………$12000$5000TRE公司利息費(fèi)用…………………50005000—— *變動(dòng)百分比通常不用于計(jì)算從負(fù)值到正值的變動(dòng)，反之亦然。TRE公司收入總額……已售商品成本……………設(shè)計(jì)、推銷和行政管理費(fèi)用……………利息費(fèi)用…………………2.2所得稅費(fèi)用………………3.3其他費(fèi)用（收益）…………費(fèi)用總額………………凈收益………0.4(0.4)*四舍五入。后一種表達(dá)方式是最常用的。年度止于12月31日凈收益…………普通股每股收益………………占銷售總額的百分比…………平均股東權(quán)益收益率…………流動(dòng)資產(chǎn)………流動(dòng)負(fù)債………營(yíng)運(yùn)資本………流動(dòng)比率………1.1.分析公司短期償債能力的比率2.2.分析公司存貨變現(xiàn)和收回應(yīng)收賬款的能力的比率3.3.分析公司長(zhǎng)期償債能力的比率4.4.分析公司盈利能力的比率5.5.分析公司股票投資的比率的20家（或者任意數(shù)目）公司的名稱。你也可以選擇讓計(jì)算機(jī)將財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)下載到己的電子數(shù)據(jù)表格，然后自己計(jì)算這些比率。2酸性測(cè)試（速動(dòng)）現(xiàn)金＋短期投資＋短期應(yīng)收款項(xiàng)凈額5應(yīng)收賬款的回收天數(shù)測(cè)算用流動(dòng)資產(chǎn)償付流動(dòng)負(fù)說(shuō)明在流動(dòng)負(fù)債馬上到期的說(shuō)明存貨的可銷售性——1年內(nèi)公司已售產(chǎn)品成本是存測(cè)算從賒銷客戶處收回現(xiàn)金說(shuō)明應(yīng)收賬款平均余額包含收賬款平均余額所花費(fèi)的天數(shù)說(shuō)明資產(chǎn)中用負(fù)債融資的百凈收益―優(yōu)先股股利凈收益―優(yōu)先股股利測(cè)算經(jīng)營(yíng)收益能償付利息的測(cè)算公司使用其資產(chǎn)的盈利測(cè)算普通股股東投資能賺得給出公司普通股每股的凈收說(shuō)明股東每期收到的股利收說(shuō)明發(fā)行在外的普通股的每接下來(lái)的章節(jié)將講述這些比率，通過(guò)做本章結(jié)束時(shí)的Excel應(yīng)用問(wèn)題，以可以應(yīng)用這些新技能。營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)―流動(dòng)負(fù)債并不能給我們以公司營(yíng)運(yùn)資本狀況的全貌?？紤]兩家營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)………流動(dòng)負(fù)債………營(yíng)運(yùn)資本………比率。圖表13-11給出了PalisadesFurniture公司的比較收益表和比較資平均水平。PalisadesFurniture公司銷售凈額…………已售商品成本……………………銷售毛利…………銷售費(fèi)用………管理費(fèi)用………費(fèi)用總額………經(jīng)營(yíng)收益…………利息收入…………—利息費(fèi)用…………所得稅前收益……………………所得稅費(fèi)用………凈收益……………PalisadesFurniture公司現(xiàn)金……………應(yīng)收賬款，凈額………………存貨……………預(yù)付費(fèi)用……… 應(yīng)付票據(jù)………$42000$27000應(yīng)付賬款………7300068000應(yīng)計(jì)負(fù)債………2700031000流動(dòng)負(fù)債總額………………142000126000長(zhǎng)期債務(wù)…………289000198000負(fù)債總額……………………431000324000普通股，無(wú)面值…………………186000186000留存收益…………170000134000股東權(quán)益總額………………356000320000 值的流動(dòng)資產(chǎn)維持企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)?？梢詫alisadesF沃爾馬百貨公司………GeneralMills公司……大多數(shù)公司的正常值在1.60和1.90之間。PalisadesFurniture公司的流動(dòng)比率1.85正好處于這個(gè)區(qū)間。在大多數(shù)行業(yè)，2.0的流動(dòng)比率被認(rèn)為是相當(dāng)不錯(cuò)的。動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金。償付流動(dòng)負(fù)債。酸性測(cè)試比率在測(cè)算流動(dòng)性時(shí)使用的資產(chǎn)基數(shù)比流動(dòng)比率的更狹窄。酸性測(cè)試比率酸性測(cè)酸性測(cè)公司的酸性測(cè)試比率在20X3年有一定程度的提高，明顯好于行業(yè)平均值?？梢詫alisadesFurniture公司1.01的酸性測(cè)試比率同一些知名公司的酸性測(cè)試比率比較一下。沃爾馬百貨公司……GeneralMills公司…………………作為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的沃爾瑪公司在如此之低的酸性測(cè)試比率下是如何運(yùn)轉(zhuǎn)的呢？沃爾瑪PalisadesFurniture公司的流動(dòng)比率為1.85，看起來(lái)相當(dāng)不錯(cuò)，而且酸性測(cè)試比率為1.01，也不錯(cuò)。假設(shè)PalisadesFurniture公司的酸性測(cè)試比率非常低，已相當(dāng)危險(xiǎn)，比方答案：存貨的周轉(zhuǎn)率可能較低。這個(gè)問(wèn)題引導(dǎo)我們進(jìn)入下一個(gè)論題。的能力的比率。的越快，公司可以越快的產(chǎn)生應(yīng)收賬款，從而越快的收回在計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)，我們用已售商品成本——不是銷售額——除以當(dāng)期的存貨平均余額。我們?cè)谟?jì)算中使用已售商品成本——而不是銷售額——因?yàn)橐咽凵唐烦杀竞痛尕浂际且猿杀居?jì)價(jià)。銷售額是以存貨的出售價(jià)值計(jì)價(jià)==4.63.0司的存貨持有時(shí)間非常短，一年平均周轉(zhuǎn)30次。PalisadesFurniture公司一年4.6次的周向一些客戶送貨。轉(zhuǎn)率的劇烈下降，或者在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)的持續(xù)下滑，都表明公司需要采取措施糾正問(wèn)題。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率測(cè)算公司從賒銷客戶處收回現(xiàn)金的能力。一般來(lái)說(shuō)，除以應(yīng)收賬款凈額的平均余額。該比率說(shuō)明當(dāng)年應(yīng)收賬款平均余額轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的次數(shù)。==8.6司公司既現(xiàn)銷也賒銷，最好只使用賒銷凈額計(jì)算該比率。計(jì)算應(yīng)收賬款凈額的平均余額時(shí)，PalisadesFurniture公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)為8.6，遠(yuǎn)低于行業(yè)平均值。原因很簡(jiǎn)單：的公司收到的現(xiàn)金少于應(yīng)收賬款的面值。PalisadesFurniture公司采取了另一種策略。答案：收賬款余額越低，公司在應(yīng)收賬款收款方面做得越成功，經(jīng)營(yíng)情況越好。額去除應(yīng)收賬款凈額的平均余額。值應(yīng)收賬款平均余額中包含的銷售額的天數(shù)：PalisadesFurniture公司的比率告訴我們，有42天的平均銷售額還在應(yīng)收賬款中需要一天的銷售額==一天的銷售額=這項(xiàng)分析表明PalisadesFurniture公司的應(yīng)收賬款收款能力有所下降；應(yīng)收賬款的回額回收天數(shù)較小。由于PalisadesFurniture公司和客戶保持了良好的關(guān)系，因而還是有一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。要不是他們的客戶有良好的付款習(xí)慣，公司的現(xiàn)金流量可能已產(chǎn)生問(wèn)題。比第一家公司少。負(fù)債總額和資產(chǎn)總額之比——稱為負(fù)債比率——告訴我們公司的資產(chǎn)中有多少是通過(guò)的負(fù)債比率非常謹(jǐn)慎。如果需求融資的企業(yè)已經(jīng)有大額債務(wù)，再增加債務(wù)會(huì)使其不堪重負(fù)。因而債權(quán)人為了保護(hù)自己，通常會(huì)對(duì)負(fù)債比率較高的不是很高。羅伯特?莫里斯協(xié)會(huì)報(bào)告，大多并且公司之間的差異較小。和零售家具業(yè)0.64的平均值相比，PalisadesFurniture公司公司支付利息的能力。分析師使用第二個(gè)比率——已獲利息倍數(shù)——將收益和利息費(fèi)用聯(lián)明有困難。PalisadesFurniture公司的已獲利息倍數(shù)計(jì)算如下：的新固定資產(chǎn)給公司帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)收益大于它們所花費(fèi)的利息費(fèi)用。PalisadesFurniture公司看起來(lái)在應(yīng)付其債務(wù)方面——也就是償付負(fù)債——不存在什么問(wèn)題。公司經(jīng)營(yíng)的基本目的就是賺取利潤(rùn)。測(cè)算盈利能力的比率在決策中扮演著重要的角色。這些比率經(jīng)常被投資服務(wù)機(jī)構(gòu)在新聞媒體上報(bào)道，也出現(xiàn)在公司的年度報(bào)告中。省去，盡管在計(jì)算時(shí)使用銷售凈額。）該比率說(shuō)明每一美元的銷售額可賺取多少凈收益。PalisadesFurniture公司的銷售利潤(rùn)率計(jì)算如下：具店相比，公司的經(jīng)營(yíng)非常成功?？梢员容^一下PalisadesFurniture公司和其他一些公司通用汽車公司………卡夫公司……………沃爾馬百貨公司……都可以使更多的銷售額轉(zhuǎn)變?yōu)閮羰找妫瑥亩岣咪N售凈額利潤(rùn)率。對(duì)其他收入組成部分的利潤(rùn)率。分母。PalisadesFurniture公司的資產(chǎn)報(bào)酬率的計(jì)算如下：==較資產(chǎn)負(fù)債表中期初和期末總資產(chǎn)的平均值。Gap公司……………沃爾馬百貨公司……GeneralMills公司…………………權(quán)益總額減去優(yōu)先股權(quán)益。20X3年，PalisadesFurniture公司的普通股股東權(quán)益報(bào)酬率的計(jì)算如下：普通股股東=凈收益―優(yōu)先股股利 股股東權(quán)益等于權(quán)益總額減去優(yōu)先股權(quán)益。經(jīng)營(yíng)融資的公司被稱為是對(duì)其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)使用杠桿。對(duì)PalisadesFurniture公司和許多其他公司來(lái)說(shuō)，杠桿增加公司的盈利能力。但是情加大損失。比較PalisadesFurniture公司和一些行業(yè)領(lǐng)航企業(yè)的普通股東權(quán)益報(bào)酬率：沃爾馬百貨公司……通用汽車公司………PalisadesFurniture公司的盈利能力不如這些領(lǐng)航企業(yè)——也許是大公司必須使全世界的眾多股東滿意。而對(duì)PalisadesFurniture公司這樣的小公司來(lái)說(shuō)，股東對(duì)權(quán)益報(bào)酬率的要求不是很高。優(yōu)先股股利已從凈收益中扣除，因?yàn)閮?yōu)先股股東擁有對(duì)其股利的優(yōu)先要求權(quán)。PalisadesFurniture公司沒(méi)有優(yōu)先股發(fā)行）：普通股每股=凈收益―優(yōu)先股股利=的比率可以幫助分析師根據(jù)市價(jià)或股利支付評(píng)價(jià)公司股票。PalisadesFurniture公司市盈率==種出售股票的信號(hào)。率。類。股息率*===*也可以計(jì)算優(yōu)先股股的股息率。普通股每=股東權(quán)益總額―優(yōu)先股權(quán)益= 變化趨勢(shì)。一定有什么不適，但體溫單獨(dú)并不能表明問(wèn)題是什么，以及如何治療。短缺的問(wèn)題嗎？應(yīng)收賬款下降了嗎？存貨水平是不是過(guò)低了？只有對(duì)組成比率的各個(gè)單獨(dú)的其他信息對(duì)所有比率數(shù)值進(jìn)行評(píng)價(jià)，比如說(shuō)競(jìng)爭(zhēng)的加劇和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的減緩。表性的因素都考慮進(jìn)去。任何一年，甚至任何兩年的分析都不能代表公司長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)?？煽诳蓸?lè)公司、QuakerOats公司和其他領(lǐng)航企業(yè)的高層管理人員使用經(jīng)濟(jì)增加值計(jì)算。）：務(wù)股東權(quán)益務(wù)股東權(quán)益++[([(―$1068]]暗含著對(duì)管理層行為和股東決策的假定。它意味著管理人員不可能通過(guò)會(huì)計(jì)手法愚弄市場(chǎng)。如果信息是可獲得的，市場(chǎng)總體會(huì)將會(huì)計(jì)信息轉(zhuǎn)化為公司股票的“公允”價(jià)格。變化。有效市場(chǎng)會(huì)根據(jù)內(nèi)在的實(shí)際意義來(lái)解釋數(shù)據(jù)。在有效市場(chǎng)中，尋找被“低估”的股票是徒勞無(wú)功的，除非投資者由有關(guān)的內(nèi)部信息。投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。Excel應(yīng)用問(wèn)題給你提供了一個(gè)機(jī)會(huì)，通過(guò)填寫電子財(cái)務(wù)表格，你可以應(yīng)用對(duì)這些比率要使用的比率的計(jì)算公式。然后使用結(jié)果確定哪家公司的財(cái)務(wù)表現(xiàn)更好一些。1.1.酸性測(cè)試比率2.2.存貨周轉(zhuǎn)率3.3.已獲利息倍數(shù)4.4.銷售凈額利潤(rùn)率5.5.市盈率1.1.如果所有流動(dòng)負(fù)債立即到期，哪家公司進(jìn)行償付的狀況更好一些？3.3.哪家公司在保障利息費(fèi)用方面更好一些？4.4.哪家公司賺取的利潤(rùn)更多，是指在每一美元銷售額中所占的百分比？5.5.哪家公司的一美元收益的市價(jià)更高？年報(bào)可以在網(wǎng)上獲得。2.2.新建一個(gè)Excel電子表格。3.3.給你的電子表格設(shè)定一個(gè)黑體字的標(biāo)題，包含以下內(nèi)容：b.b.在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中使用財(cái)務(wù)比率d.d.今天的數(shù)據(jù)4.4.在第1列輸入所有5個(gè)比率的名稱。在每個(gè)比率名稱之間都空一行。6.6.輸入步驟1中的數(shù)據(jù)，使用決策規(guī)則中的正確公式。根據(jù)需要編排所有單元格的格式。7.7.保存作業(yè)，并將該文件打印一份。要求1.1.毛利率2.2.銷售凈利潤(rùn)率3.3.每股收益4.4.存貨周轉(zhuǎn)率5.5.已獲利息倍數(shù)6.6.股東權(quán)益報(bào)酬率Gap公司經(jīng)營(yíng)成果*銷售凈額…………利息費(fèi)用（凈額）………………44133經(jīng)營(yíng)收益…………所得稅……………凈收益……………現(xiàn)金股利…………商品存貨…………資產(chǎn)總額…………營(yíng)運(yùn)資本…………流動(dòng)比率…………11111股東權(quán)益…………發(fā)行在外的普通股的平均數(shù)額（單位：千）…要求率年的高。此外，所有業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)都表明給投資者帶來(lái)了高水平的收益和回報(bào)。目。在資產(chǎn)負(fù)債表中，基準(zhǔn)項(xiàng)目值是總資產(chǎn)數(shù)字。較的做法。險(xiǎn)信號(hào)?，F(xiàn)金流量表提供的最重要的信息是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。的財(cái)務(wù)比率測(cè)算公司償還流動(dòng)負(fù)債的能力（流動(dòng)比率、酸性測(cè)試比率變現(xiàn)存貨和收回應(yīng)收賬款的能力（存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款回收天數(shù)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力（債務(wù)比率、已獲利息倍數(shù)盈利能力（銷售凈額利潤(rùn)率、資產(chǎn)總額報(bào)酬率、普通股權(quán)益報(bào)酬率、普通股每股收益和投資價(jià)值（市盈率、股問(wèn)題并采取措施進(jìn)行糾正。1.1.說(shuō)出三大類以會(huì)計(jì)信息為基礎(chǔ)的分析方法名稱。2.2.簡(jiǎn)要描述橫向分析。決策者如何使用這項(xiàng)分3.3.什么是縱向分析？它的目的是什么？4.4.共同比報(bào)表的目的是什么？5.5.描述投資者會(huì)如何分析現(xiàn)金流量表。投資者會(huì)如何分析投資活動(dòng)的數(shù)據(jù)？6.6.說(shuō)出兩個(gè)測(cè)算短期償債能力的比率。說(shuō)明他們?nèi)绾斡?jì)算。7.7.酸性測(cè)算比率如此命名的原因是什么？8.8.存貨周轉(zhuǎn)率測(cè)算什么？策者，說(shuō)明該項(xiàng)增長(zhǎng)如何影響該決策方有關(guān)公司的決11.11.哪項(xiàng)比率測(cè)算債務(wù)對(duì)（a）財(cái)務(wù)狀況（資產(chǎn)負(fù)債表）和（b）公司支付利息費(fèi)用13.13.指出四個(gè)測(cè)算公司盈利能力的比率。說(shuō)明如何計(jì)算這些比率，每項(xiàng)比率提供什股市看好哪家公司？解釋原因。16.16.假設(shè)所有其他因素保持不變，指出在通常情況下，下列哪種情形對(duì)公司來(lái)說(shuō)是好消息，哪些是壞消息：a.a.流動(dòng)比率增加b.b.存貨周轉(zhuǎn)率下降c.c.債務(wù)比率增加d.d.利息保障倍數(shù)下降e.e.銷售利潤(rùn)率增加f.f.每股收益減少h.h.每股賬面價(jià)值增加收入…………………銷售成本……………形式的。收入…………凈收益………2.2.哪項(xiàng)趨勢(shì)看起來(lái)好一點(diǎn)——收入，還是凈收益？現(xiàn)金…………………應(yīng)收賬款，凈額………存貨…………………預(yù)付費(fèi)用……………地產(chǎn)、廠房和設(shè)備，凈額…………資產(chǎn)總額……………1.1.銷售額和利潤(rùn)很高。然而，公司正面臨著現(xiàn)金短缺。對(duì)T-ShaftSportingGo金短缺的原因。銷售凈額……………已售商品成本………銷售和行政管理費(fèi)用………………利息費(fèi)用……………其他費(fèi)用……………所得稅費(fèi)用…………凈收益………………哪家公司賺得的凈收益較多？哪家公司凈收益占銷售凈額的比例較高？哪家公司的盈利能力更強(qiáng)？解釋你的回答。釋原因。a.a.1998年存貨周轉(zhuǎn)率。a.a.銷售凈額利潤(rùn)率。c.c.股東權(quán)益報(bào)酬率。這些報(bào)酬率是強(qiáng)還是弱？解釋原因。普通股每股市價(jià)………發(fā)行在外優(yōu)先股………凈利潤(rùn)（凈收益）……………………發(fā)行在外的普通股數(shù)額………………）：收益表銷售凈額……………………已售商品成本………………(a)銷售費(fèi)用……………………行政管理費(fèi)用………………利息費(fèi)用……………………(b)其他費(fèi)用……………………稅前收益……………………所得稅費(fèi)用…………………凈收益………(c)$(d)b.b.銷售利潤(rùn)率是0.0959。 (a)長(zhǎng)期債務(wù)…………(e) 755其他長(zhǎng)期負(fù)債……826 (d)留存收益…………2755 2150其他股東權(quán)益……(472) $6315負(fù)債和權(quán)益總額…$(f) c.c.酸性測(cè)試比率0.3161。百萬(wàn)美元。流動(dòng)資產(chǎn)總額…流動(dòng)負(fù)債總額…）：收入總額……………$430000 為基準(zhǔn)年。近似到一個(gè)百分點(diǎn)。第5年第4年第3年第2年第1年收入凈額…………凈收益……………權(quán)益的組成百分比。20X3年12月31日流動(dòng)資產(chǎn)總額………地產(chǎn)、廠房和設(shè)備，凈額…………其他資產(chǎn)……………資產(chǎn)總額……………流動(dòng)負(fù)債總額………長(zhǎng)期債務(wù)……………負(fù)債總額……………股東權(quán)益總額………負(fù)債和股東權(quán)益總額………………現(xiàn)金流量表當(dāng)年度經(jīng)營(yíng)收益…………………加（減）非現(xiàn)金項(xiàng)目：折舊……………………非現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)的凈增加額…………除短期債務(wù)外流動(dòng)負(fù)債的凈減少額…經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出凈額………投資活動(dòng)：出售地產(chǎn)、廠房和設(shè)備…………………發(fā)行應(yīng)付債券……………償付短期債務(wù)……………償付長(zhǎng)期債務(wù)……………支付股利…………………籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出凈額………現(xiàn)金增加（減少）…………現(xiàn)金……短期投資………………應(yīng)收賬款凈額…………存貨……預(yù)付費(fèi)用………………流動(dòng)資產(chǎn)總額…………流動(dòng)負(fù)債總額…………賒銷凈額………………已售商品成本…………要求計(jì)算當(dāng)年的下列比率：a.a.流動(dòng)比率b.b.酸性測(cè)試比率c.c.存貨周轉(zhuǎn)率d.d.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率e.e.應(yīng)收賬款的平均回收天數(shù)a.a.流動(dòng)比率b.b.酸性測(cè)試比率c.c.債務(wù)比率現(xiàn)金……短期投資………………—應(yīng)收賬款凈額…………存貨……預(yù)付費(fèi)用………………資產(chǎn)總額………………流動(dòng)負(fù)債總額…………負(fù)債總額………………經(jīng)營(yíng)收益………………利息費(fèi)用………………如下所示：銷售凈額…………已售商品成本……銷售毛利…………銷售和管理費(fèi)用…………………經(jīng)營(yíng)收益…………利息費(fèi)用…………所得稅前收益……所得稅費(fèi)用………凈收益……………平均資產(chǎn)總額…平均資產(chǎn)總額……$204000平均普通股權(quán)益…………………$96000優(yōu)先股股利…………………發(fā)行在外的普通股數(shù)額…………通股的吸引力在去年是上升了還是下降了。凈收益………………股利（一半屬于優(yōu)先股）…………年底的普通股權(quán)益（80000股）……年底的優(yōu)先股權(quán)益…………………年底的普通股每股市價(jià)……………資產(chǎn)總額…………付息債務(wù)…………所有其他負(fù)債……股東權(quán)益…………負(fù)債和股東權(quán)益總額……………收入總額…………利息費(fèi)用…………9所有其他費(fèi)用……凈收益……………1.1.在進(jìn)行任何計(jì)算之前，你認(rèn)為對(duì)哪家公司投資較好？給出你的理由。2.2.計(jì)算每家公司的經(jīng)濟(jì)增加值，然后決定你會(huì)持有哪家公司的股票作為投資。假設(shè)館。 0 股東權(quán)益報(bào)酬率………………21.89%所得稅率………33.30%要求完成下列簡(jiǎn)要的收益表。報(bào)告金額近似到百萬(wàn)美元。銷售額…………經(jīng)營(yíng)費(fèi)用………經(jīng)營(yíng)收益………??利息費(fèi)用………稅前收益………??所得稅費(fèi)用……………………凈收益…………?負(fù)債總額………優(yōu)先股…………流動(dòng)資產(chǎn)總額…………………累計(jì)折舊………負(fù)債比率………流動(dòng)比率………要求完成下列簡(jiǎn)要的資產(chǎn)負(fù)債表。報(bào)告金額近似到百萬(wàn)美元。流動(dòng)資產(chǎn)………………地產(chǎn)、廠房和設(shè)備……減累計(jì)折舊………資產(chǎn)總額………………流動(dòng)負(fù)債………………長(zhǎng)期負(fù)債………………股東權(quán)益………………負(fù)債和股東權(quán)益總額…………………(?)??收入凈額………………凈收益…普通股權(quán)益……………要求個(gè)百分點(diǎn)。有優(yōu)先股發(fā)行在外。3.3.BloomIrrigation收益表年度止于20X6年12月31日銷售凈額………………已售商品成本…………銷售毛利………………經(jīng)營(yíng)費(fèi)用………………經(jīng)營(yíng)收益………………其他費(fèi)用………………凈收益…………………0.420X6年12月31日流動(dòng)資產(chǎn)……………$35000070.9%固定資產(chǎn)，凈值……7400023.6無(wú)形資產(chǎn)，凈值……40000.8其他資產(chǎn)……………220004.7總額…………………$450000100.0%流動(dòng)負(fù)債……………$20700048.1%長(zhǎng)期負(fù)債……………6200016.6股東權(quán)益股東權(quán)益……………18100035.3總額…………………$450000100.0% 要求2.2.為了分析盈利能力，計(jì)算Blaupunkt公司的（a）毛利與銷售凈額之比b）經(jīng)營(yíng)收益和銷售凈額之比，和（c）凈收益和銷售凈額之比。將這些數(shù)字和行業(yè)平均3.3.為了分析財(cái)務(wù)狀況，計(jì)算Blaupunkt公司的（a）流動(dòng)資產(chǎn)和資產(chǎn)總額之比，和買哪家公司股票的決策取決于他們的現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)。要求討論每家公司的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)。最后得出結(jié)論，推薦一家公司的股票的對(duì)其進(jìn)行投資。現(xiàn)金流量表經(jīng)營(yíng)收益……………加（減）非現(xiàn)金項(xiàng)目：總額………………經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入凈額……投資活動(dòng)：購(gòu)買地產(chǎn)、廠房和設(shè)備……………出售地產(chǎn)、廠房和設(shè)備……………投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入凈額……發(fā)行短期應(yīng)付票據(jù)…償付短期應(yīng)付票據(jù)…籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出凈額……現(xiàn)金增加………………年初現(xiàn)金余額…………年底現(xiàn)金余額…………現(xiàn)金流量表經(jīng)營(yíng)收益…………………$89000加（減）非現(xiàn)金項(xiàng)目：總額……19000投資活動(dòng)：購(gòu)買地產(chǎn)、廠房和設(shè)備…$(121000)$(91投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出凈額…………(121000)償付短期應(yīng)付票據(jù)………(15000)(40000)支付現(xiàn)金股利……………(12000)(9000)現(xiàn)金增加（減少）……………$6000年初現(xiàn)金余額………………54000年底現(xiàn)金余額………………$60000—現(xiàn)金……………短期投資………應(yīng)收賬款凈額…………………存貨……………預(yù)付費(fèi)用………資產(chǎn)總額………短期應(yīng)付票據(jù)…………………應(yīng)付賬款………應(yīng)計(jì)負(fù)債………長(zhǎng)期應(yīng)付票據(jù)…………………其他長(zhǎng)期負(fù)債…………………凈收益…………發(fā)行在外的普通股數(shù)額………要求要求12.2.在評(píng)價(jià)完下列每項(xiàng)交易的影響之后，計(jì)算這三項(xiàng)比率。每項(xiàng)交易分別考慮。要求2銷售凈額…………………已售商品成本……………銷售毛利…………………經(jīng)營(yíng)費(fèi)用…………………經(jīng)營(yíng)收益…………………利息費(fèi)用…………………所得稅前收益……………所得稅費(fèi)用………………凈收益……………………現(xiàn)金…………短期應(yīng)收賬款凈額………存貨…………預(yù)付費(fèi)用……流動(dòng)資產(chǎn)總額…地產(chǎn)、廠房和設(shè)備凈值………資產(chǎn)總額……流動(dòng)負(fù)債總額…………………長(zhǎng)期負(fù)債………負(fù)債總額………普通股權(quán)益，無(wú)面值………負(fù)債和股東權(quán)益總額…………3.3.全部銷售為賒銷。要求a.a.流動(dòng)比率b.b.存貨周轉(zhuǎn)率c.c.已獲利息倍數(shù)d.d.普通股權(quán)益報(bào)酬率e.e.普通股每股盈利f.f.市盈率3.3.你在本題中所學(xué)到的東西如何幫助你評(píng)價(jià)一項(xiàng)投資？部分當(dāng)年收益表數(shù)據(jù)：t銷售凈額（全部賒銷）……$497000已售商品成本………………258000經(jīng)營(yíng)收益……138000利息費(fèi)用……19000—凈收益………72000部分當(dāng)年年底的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)和股票市價(jià)：est現(xiàn)金………短期投資…………………短期應(yīng)收賬款凈額………存貨………預(yù)付費(fèi)用…………………流動(dòng)資產(chǎn)總額……………資產(chǎn)總額……流動(dòng)負(fù)債總額………………負(fù)債總額…… 股東權(quán)益總額………………普通股每股市價(jià)……………$112$51部分當(dāng)年年初的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)：est短期應(yīng)收賬款凈額…………存貨…………資產(chǎn)總額……—股東權(quán)益總額………………所有其他因素，現(xiàn)在決策取決于你比率分析的結(jié)果。要求1.1.計(jì)算兩家公司當(dāng)年的下列比率，判斷哪家公司較符合你的投資策略。1.1.酸性測(cè)試比率5.5.已獲利息倍數(shù)2.2.存貨周轉(zhuǎn)率6.6.普通股權(quán)益報(bào)酬率3.3.應(yīng)收賬款的回收天數(shù)7.7.普通股每股收益4.4.債務(wù)比率8.8.市盈率2.2.計(jì)算每家公司的經(jīng)濟(jì)增加值，確定它們的經(jīng)濟(jì)增加值是確認(rèn)了你的投資決策，還銷售凈額………………凈收益…資產(chǎn)總額………………要求個(gè)百分點(diǎn)。該行業(yè)平均水平數(shù)據(jù)。收益表年度止于20X6年12月31日銷售凈額………………已售商品成本…………銷售毛利………………經(jīng)營(yíng)費(fèi)用………………經(jīng)營(yíng)收益………………6.0其他費(fèi)用其他費(fèi)用………………凈收益…………………0.420X6年12月31日流動(dòng)資產(chǎn)……………固定資產(chǎn)，凈值……無(wú)形資產(chǎn)，凈值……0.6其他資產(chǎn)……………總額…………………流動(dòng)負(fù)債……………5.0長(zhǎng)期負(fù)債……………股東權(quán)益股東權(quán)益……………總額…………………要求Travelers公司的共同比報(bào)表，第二列列示行業(yè)平均水平。2.2.為了分析盈利能力，計(jì)算Travelers公司的（a）毛利與銷售凈額之比b）經(jīng)營(yíng)收益（虧損）和銷售凈額之比，和（c）凈收益（損失）和銷售凈額之比。將這些數(shù)字和行業(yè)平均水平進(jìn)行比較。Travelers公司的盈利表現(xiàn)是好于還是不如行業(yè)3.3.為了分析財(cái)務(wù)狀況，計(jì)算Travelers公司的（a）流動(dòng)資產(chǎn)和資產(chǎn)總額之比，和分析，決定購(gòu)買哪家公司股票取決于他們的現(xiàn)金流量，數(shù)據(jù)報(bào)告如下：現(xiàn)金流量表經(jīng)營(yíng)收益（虧損）………加（減）非現(xiàn)金項(xiàng)目：總額……經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入凈額…………投資活動(dòng)：購(gòu)買地產(chǎn)、廠房和設(shè)備…出售長(zhǎng)期投資……………發(fā)行短期應(yīng)付票據(jù)………償付短期應(yīng)付票據(jù)………支付現(xiàn)金股利……………籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出凈額…………現(xiàn)金增加（減少）……………年初現(xiàn)金余額………………年底現(xiàn)金余額………………現(xiàn)金流量表加（減）非現(xiàn)金項(xiàng)目：總額……6400062000投資活動(dòng)：購(gòu)買地產(chǎn)、廠房和設(shè)備…$(303000)償付短期應(yīng)付票據(jù)………(66000)(18000)現(xiàn)金增加（減少）…………… 要求討論EagleAir公司和Kroflite公司的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)。最后得出結(jié)論，推薦一家公司的股票的對(duì)其進(jìn)行投資?，F(xiàn)金……………短期投資………應(yīng)收賬款凈額…………………存貨……………預(yù)付費(fèi)用………資產(chǎn)總額………短期應(yīng)付票據(jù)…………………應(yīng)付賬款………應(yīng)計(jì)負(fù)債………長(zhǎng)期應(yīng)付票據(jù)…………………其他長(zhǎng)期負(fù)債…………………凈收益…………發(fā)行在外的普通股數(shù)額………要求要求12.2.在評(píng)價(jià)完下列每項(xiàng)交易的影響之后，計(jì)算這三項(xiàng)比率。每項(xiàng)交易分別考慮。答案格式如下：要求2MastercraftJewelryMastercraftJewelry公司銷售凈額…