港股城燃穩(wěn)健之選

港股城燃公司股價(jià)表現(xiàn)2來(lái)源：iFind一月漲跌幅三月漲跌幅YTD新奧能源-4.174.740.00昆侖能源-4.611.068.81華潤(rùn)燃?xì)?2.4420.9425.20香港中華煤氣-6.97-3.612.68天倫燃?xì)?7.03-0.58-20.00中國(guó)燃?xì)?.00-9.00-16.083全球天然氣需求的前景取決于能源轉(zhuǎn)型的速度來(lái)源：bp世界能源展望2024天然氣作為最清潔的化石能源，碳排量比石油少1/3，比煤炭少1/2兩個(gè)相反趨勢(shì)：新興經(jīng)濟(jì)體在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和工業(yè)化過(guò)程中對(duì)天然氣需求的不斷增加和低碳的能源轉(zhuǎn)型“當(dāng)前路徑情景”：到2050年天然氣需求增長(zhǎng)大約五分之一，在一次能源中的占比增至25

，中國(guó)的天然氣需求在本世紀(jì)40年代大體趨于平穩(wěn)，到2050年將比2022年的水平高出大約三分之一；“凈零情景”：需求在2030年達(dá)到峰值，到2050年約為2022年的一半天然氣消費(fèi)恢復(fù)增長(zhǎng)，區(qū)域市場(chǎng)持續(xù)分化41.10.944.0110.46-6.901.600.10-4-60-242123450 -8北美 歐洲 亞太 全球萬(wàn)億立方米消費(fèi)量萬(wàn)億立方米 YOY來(lái)源：

《世界能源統(tǒng)計(jì)年鑒》，ETRI,國(guó)家發(fā)改委，中國(guó)天然氣發(fā)展報(bào)告（2024）2.42.32.65.01.8-1.25.4-3.10.5-4.06.05.04.01.53.02.01.00.0-1.0-2.0-3.04200410040003900380037003600350034003300320031002015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

2024E十億立方米根據(jù)中國(guó)石油集團(tuán)經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院，2023年全球天然氣消費(fèi)量3.96萬(wàn)億立方米，同比增長(zhǎng)0.5根據(jù)中國(guó)天然氣發(fā)展報(bào)告（2024），歐洲由于制造業(yè)持續(xù)萎縮，全社會(huì)用電量下降，風(fēng)光水核發(fā)電量增加，天然氣消費(fèi)連續(xù)兩年負(fù)增長(zhǎng)；美國(guó)也由于暖冬、工業(yè)復(fù)蘇緩慢、可再生能源利用增加等影響增速，亞太間地區(qū)增速不均衡：中國(guó)、印度+7.6、+7.5

；日本、韓國(guó)-7.8

、-3.7圖表：全球天然氣消費(fèi)量 圖表：2023年全球區(qū)域天然氣消費(fèi)量5我國(guó)天然氣需求仍有較長(zhǎng)時(shí)間的增長(zhǎng)期天然氣占我國(guó)一次能源消費(fèi)比重仍然較低：2023年達(dá)到8.7預(yù)計(jì)我國(guó)天然氣在2035年前仍保持高速增長(zhǎng)：替代高污染燃料、新能源融合發(fā)展2035-2040達(dá)到峰值平臺(tái)期：預(yù)計(jì)需求峰值為6000億立方米/年預(yù)計(jì)2024年中國(guó)天然氣表觀消費(fèi)量同比增長(zhǎng)6.5

-7.7：達(dá)4200億~4250億立方米63.8%62.2%60.6%59.0%57.7%56.9%56.0%56.2%55.3%17.8%18.4%18.7%18.9%18.9%19.0%18.8%18.4%17.9%18.3%5.8%6.1%6.9%7.6%8.0%17.4% 8.4%8.9%8.4%8.7%7.3%7.4%9.4%12.0%13.0%2.2%2.4%4.0% 13.6%14.5%15.3%15.9%16.7%17.5%17.7%10%0%30%20%40%68.5%72.4%69.2%80%

22.0%70%60%50%100%90%圖表：中國(guó)能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)17.509.407.6012.707.607.00-1.70 0.005.0010.0015.0020.0015001000200025003000400035005000 -5.002018 2019 2020 2021 2022 2023 2024E億方4500圖表：中國(guó)天然氣表觀消費(fèi)量Coal Oil Gas Non-fossil來(lái)源：中國(guó)天然氣發(fā)展報(bào)告（2024）61-9月份我國(guó)天然氣表觀消費(fèi)量同比增長(zhǎng)9.9城燃33工業(yè)燃料42發(fā)電17化工化肥8圖表：2023年中國(guó)天然氣消費(fèi)結(jié)構(gòu)來(lái)源：

ETRI,發(fā)改委，中國(guó)天然氣發(fā)展報(bào)告（2024）0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%12.0%14.0%16.0%0.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.00400.002023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-032024-042024-052024-062024-072024-082024-09圖表：中國(guó)天然氣表觀消費(fèi)量及同比(月度）城市燃?xì)夂凸I(yè)燃料占我國(guó)天然氣消費(fèi)量之和759月份我國(guó)天然氣表觀消費(fèi)量338.8億立方米，同比增長(zhǎng)12.8

。1-9月份全國(guó)天然氣表觀消費(fèi)量3183.7億立方米，同比增長(zhǎng)9.9預(yù)計(jì)今年發(fā)電用氣增長(zhǎng)最快，工業(yè)用氣保持較快增速710.5%14.4%13.4%1.3%0.2%5.8%3.6%9.6%8.2%6.10%6.16%.80%7.50%1%16.0%14.0%12.0%10.0%8.0%6.0%4.0%2.0%0.0%-2.0%-4.0%城市燃?xì)夤I(yè)燃料發(fā)電-1.7%化肥化工-2.4%2021

2022

2023

2024E來(lái)源：ETRI城燃、工業(yè)、發(fā)電用氣拉動(dòng)：城燃增量來(lái)自商業(yè)服務(wù)業(yè)、交通和采暖用氣，LNG重卡銷(xiāo)量爆發(fā)式增長(zhǎng)；發(fā)電用氣增量主要來(lái)自區(qū)域氣電裝機(jī)增長(zhǎng)及迎峰度夏頂峰發(fā)電需求；工業(yè)燃料用氣較快恢復(fù)，主要受工業(yè)生產(chǎn)提速，輕工、冶煉、機(jī)械等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)持續(xù)向好，鋰電池、光伏等較快增長(zhǎng)；化工市場(chǎng)用氣平淡預(yù)計(jì)2024年發(fā)電用氣仍然保持較快增長(zhǎng):2023年新增氣電裝機(jī)超過(guò)1000萬(wàn)千瓦，總裝機(jī)規(guī)模達(dá)到1.3億千瓦。全社會(huì)用電量增長(zhǎng)；燃?xì)怆姀S(chǎng)靈活調(diào)峰作用更加突出；氣電裝機(jī)平穩(wěn)增長(zhǎng)圖表：我國(guó)天然氣各行業(yè)消費(fèi)增速82023年國(guó)產(chǎn)天然氣產(chǎn)量2353億立方米，同比增長(zhǎng)5.7

,增量126億立方米，預(yù)計(jì)2024年，國(guó)產(chǎn)天然氣達(dá)到2458億立方米，同比增長(zhǎng)4.5

，增產(chǎn)超100億立方米LNG進(jìn)口雙位數(shù)同比增加：中國(guó)天然氣進(jìn)口依存度超40

，其中管道氣和LNG比例大概4:6。1-9月份中國(guó)LNG進(jìn)口累計(jì)5709萬(wàn)噸，同比增加11.9

。5-7月份LNG進(jìn)口增速較小，9月份LNG進(jìn)口回升，進(jìn)口LNG近690萬(wàn)噸，同比增加21.7

。新LNG進(jìn)口合同履約量增加及現(xiàn)貨LNG增加。管道氣較快增長(zhǎng)。2023年管道氣進(jìn)口量671億立方米，同比增長(zhǎng)6.2

。長(zhǎng)江盾構(gòu)項(xiàng)目加速推進(jìn)，中俄東線(xiàn)南段預(yù)計(jì)將在2024年底提前實(shí)現(xiàn)全面貫通，預(yù)計(jì)今年合同量約能達(dá)300億立方米，2025年達(dá)到380億立方米。160217541925

20762201

232413461369

1480328 891086121080500100015006

642020152016201720182019202020212022

2023億立方米25002000天然氣生產(chǎn)量 同比增儲(chǔ)上產(chǎn)+進(jìn)口增加圖表：中國(guó)天然氣產(chǎn)量來(lái)源：ETRI,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局665.00622.00657.00562.00590.00654.00684.0025.1031.503.40-4.601.105.10-10.0021.7200.0015.0010.005.000.00-5.0025.0035.0030.000.00800.00700.00600.00500.00400.00300.00200.00100.00萬(wàn)噸液化天然氣(LNG):進(jìn)口數(shù)量:當(dāng)月值液化天然氣(LNG):進(jìn)口數(shù)量:當(dāng)月同比圖表：LNG月度進(jìn)口量及同比增速9今年LNG價(jià)格先降后升，易受地緣政治和意外事件影響圖表：今年全球主要天然氣期貨價(jià)格2023-01-012023-02-012023-03-012023-04-012023-05-012023-06-012023-07-012023-08-012023-09-012023-10-012023-11-012023-12-012024-01-012024-02-012024-03-012024-04-012024-05-012024-06-012024-07-012024-08-012024-09-012024-10-01元/噸8000.007000.006000.005000.004000.003000.002000.001000.000.00圖表：中國(guó)LNG價(jià)格指數(shù)今年以來(lái)全球LNG價(jià)格先降后升，受到地緣政治影響較大。目前美國(guó)Henry

Hub

2.84

USD/MMBtu,荷蘭TTF

13.5USD/MMBtu，普氏日韓指標(biāo)JKM

13.76

USD/MMBtu.2024年中國(guó)LNG價(jià)格一季度環(huán)比有所下降，二季度以來(lái)較為穩(wěn)定，三季度有所上漲又有所回落。目前中國(guó)LNG價(jià)格指數(shù)在4668元/噸。來(lái)源：財(cái)經(jīng)M平方今年冬季預(yù)計(jì)供需較為平衡10國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格重心同比整體下移：1—8月，全國(guó)LNG出廠(chǎng)價(jià)格指數(shù)同比下跌447元/噸，城燃管道氣非居民零售價(jià)同比下降1.3

。今冬預(yù)計(jì)延續(xù)“總體平衡，局部偏緊”態(tài)勢(shì)。從需求側(cè)看，正常情況下預(yù)計(jì)今冬明春（2024年11月—2025年3月）天然氣需求規(guī)模為2030億立方米，增速3.5

；工業(yè)需求旺盛疊加冷冬情況下需求規(guī)模可能達(dá)到2080億立方米，增速6.0。從供應(yīng)側(cè)看，國(guó)內(nèi)籌集資源規(guī)模預(yù)計(jì)為2135億立方米，可滿(mǎn)足市場(chǎng)需求并預(yù)留一定變動(dòng)空間。11產(chǎn)業(yè)鏈“X+1+X”產(chǎn)業(yè)鏈體系；1

“全國(guó)一張網(wǎng)”；“X+1+X”產(chǎn)業(yè)鏈體系：X

富有競(jìng)爭(zhēng)力的多主體多渠道上游供應(yīng)

X

充分競(jìng)爭(zhēng)的下游市場(chǎng)“管住中間，放開(kāi)兩頭”：完善終端銷(xiāo)售價(jià)格與采購(gòu)成本聯(lián)動(dòng)機(jī)制城燃行業(yè)：主要業(yè)務(wù)是天然氣銷(xiāo)售與天然氣工程安裝服務(wù)圖表：天然氣產(chǎn)業(yè)鏈資料來(lái)源：公開(kāi)資料，《中國(guó)天然氣發(fā)展報(bào)告（2022）》12城燃采購(gòu)成本有所下降資料來(lái)源：新奧能源中石油管道氣定價(jià)方案出臺(tái)：將居民氣量與非居民氣量并軌為管制氣量進(jìn)行統(tǒng)一定價(jià)，較基準(zhǔn)門(mén)站價(jià)統(tǒng)一上浮18.5；加大非采暖季的非管制氣量供應(yīng)比例；非管制氣價(jià)格上浮比例下調(diào)10供需局面的好轉(zhuǎn)，LNG等價(jià)格下降。13天然氣順價(jià)政策持續(xù)發(fā)布地區(qū)時(shí)間價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制政策安徽合肥2024.9自2024年10月15日起，合肥市居民管道天然氣銷(xiāo)售價(jià)格將調(diào)整。調(diào)整后，第一檔由2.72元/立方米漲至3.02元/立方米，第二檔由2.96元/立方米漲至3.32元/立方米，第三檔由3.92元/立方米漲至4.53元/立方米。天津2024.8自2024年9月1日起調(diào)整天津市城市燃?xì)夤芫W(wǎng)居民用管道天然氣銷(xiāo)售價(jià)格，每立方米平均提高0.07元。江蘇丹陽(yáng)2024.4江蘇省丹陽(yáng)市發(fā)布居民用管道天然氣銷(xiāo)售價(jià)格調(diào)整方案，三檔銷(xiāo)售價(jià)格分別調(diào)整為每立方米2.93元、3.22元、4.10元，分別上調(diào)每立方米0.24

元、0.29元和0.44元，自5月1日起執(zhí)行。四川成都2024.3成都市發(fā)改委上調(diào)了市內(nèi)多區(qū)居民用戶(hù)及執(zhí)行居民氣價(jià)的非居民用戶(hù)的天然氣銷(xiāo)售價(jià)格，統(tǒng)一上調(diào)0.16元/方，各階梯氣價(jià)漲幅在5%-7%不等。深圳2024.3深圳市發(fā)改委發(fā)布關(guān)于聯(lián)動(dòng)調(diào)整市管道天然氣銷(xiāo)售價(jià)格的通知，提出對(duì)居民管道天然氣銷(xiāo)售價(jià)格進(jìn)行聯(lián)動(dòng)，調(diào)整后，管道天然氣居民銷(xiāo)售價(jià)格第一檔升至3.41元/方，第二、三檔價(jià)格分別升至3.91元/方、5.16元/方。江蘇南京2023.7南京市在2019年上調(diào)民用管道天然氣銷(xiāo)售價(jià)格基礎(chǔ)上，將自2023年7月1日起繼續(xù)上調(diào)居民用氣銷(xiāo)售價(jià)格。在整體提高居民用戶(hù)第一、二階梯年用氣量上限的同時(shí)，居民用氣第一至三檔銷(xiāo)售價(jià)格上漲約11%。福建福州2023.5福州市發(fā)改委印發(fā)《福州市管道天然氣價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制》稱(chēng)，非居民用氣銷(xiāo)售價(jià)格原則上按三個(gè)月為一個(gè)聯(lián)動(dòng)調(diào)整周期。當(dāng)周期內(nèi)綜合購(gòu)氣價(jià)格變動(dòng)幅度達(dá)到5%時(shí)，原則上非居民用戶(hù)天然氣終端銷(xiāo)售價(jià)格與天然氣購(gòu)氣價(jià)格聯(lián)動(dòng)調(diào)整。河北石家莊2023.4“天然氣價(jià)格公告”：市發(fā)改委啟動(dòng)聯(lián)動(dòng)機(jī)制制定了價(jià)格疏導(dǎo)方案，擬報(bào)經(jīng)市政府同意后，將居民管道天然氣銷(xiāo)售價(jià)格上調(diào)0.37元/立方米。湖南2023.3《關(guān)于召開(kāi)湖南省天然氣上下游價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制聽(tīng)證會(huì)的公告》：當(dāng)氣源采購(gòu)平均成本波動(dòng)幅度達(dá)到基準(zhǔn)門(mén)站價(jià)格5%，應(yīng)適時(shí)啟動(dòng)氣價(jià)聯(lián)動(dòng)機(jī)制，天然氣終端銷(xiāo)售價(jià)格同步同向調(diào)整。內(nèi)蒙古2023.3《內(nèi)蒙古自治區(qū)發(fā)展和改革委員會(huì)關(guān)于調(diào)整居民和非居民用管道天然氣銷(xiāo)售價(jià)格的通知》：宣布4月1日起居民和非居民用氣全部聯(lián)動(dòng)順價(jià)。浙江2023.1《關(guān)于天然氣省級(jí)門(mén)站價(jià)格等有關(guān)事項(xiàng)的通知》：從2023年4月1日起不再核定天然氣省級(jí)門(mén)站價(jià)格。

各地要在2023年2月底前修訂完善管道燃?xì)馍舷掠蝺r(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制；2023年3月底前制定終端銷(xiāo)售價(jià)格調(diào)整方案并組織實(shí)施。2023年2月，發(fā)改委要求各地就建立健全天然氣上下游價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制提出具體意見(jiàn)建議。各大省市陸續(xù)發(fā)布相關(guān)政策。來(lái)源：公開(kāi)信息整理，國(guó)證國(guó)際投資建議：關(guān)注城燃行業(yè)14天然氣消費(fèi)量增長(zhǎng)（量）毛差進(jìn)一步恢復(fù)（利）穩(wěn)定的現(xiàn)金流不斷提升的派息比例回購(gòu)動(dòng)作風(fēng)險(xiǎn)提示房地產(chǎn)影響，接駁不及預(yù)期；天然氣需求不及預(yù)期；天然氣價(jià)格快速上漲15投資建議：城燃行業(yè)估值同業(yè)估值比較

-

港股燃?xì)夤竟煞菝Q(chēng)代碼市值百萬(wàn)港元股價(jià)港元最近報(bào)表年結(jié),Y0---Y0市盈率Y1f(倍)Y2f---Y3f--

每股盈利Y0 Y1f增長(zhǎng)Y2f(

)--Y3f股息率

(12個(gè)月 Y1f)Y2f市淨(jìng)率

(倍)Y0

Y1f Y2f淨(jìng)負(fù)債比率 *ROEROA香港中華煤氣有限公司3

HK114,0126.1112/202318.818.117.216.115.74.05.36.75.735.735.731.90

1.901.9075.99.53.45華潤(rùn)燃?xì)饪毓捎邢薰?193HK73,00731.612/202313.712.711.710.810.08.08.48.63.984.054.521.79

1.651.5431.112.63.73昆侖能源有限公司135HK64,7687.4812/202310.49.28.58.08.713.87.87.12.404.705.280.94

0.880.83-32.19.24.11新奧能源控股有限公司2688HK63,63156.312/20238.58.77.97.216.3-2.511.19.75.265.235.871.37

1.261.1530.314.65.88中國(guó)燃?xì)饪毓捎邢薰?84HK36,1596.6503/202411.38.57.67.0-26.333.111.28.67.527.497.530.67

0.640.62n/a5.72.08港華智慧能源有限公司1083HK11,0683.1812/20236.77.16.35.958.2-6.212.17.65.035.666.320.47

0.460.4463.35.52.22天倫燃?xì)饪毓捎邢薰?600HK3,3883.4512/20236.5n/an/an/a8.9 n/an/an/a4.90 n/an/a0.53

n/an/a101.67.42.64濱海投資有限公司2886HK1,6851.2212/20236.4n/an/an/a-21.2n/an/an/a6.23 n/an/a0.81

n/an/a152.613.03.22行業(yè)平均10.310.79.99.18.88.49.38.15.15.55.91.1

1.11.160.49.73.4注：*凈負(fù)債比率為負(fù)數(shù)代表凈現(xiàn)金數(shù)據(jù)來(lái)源：彭博16投資建議：昆侖能源（135.HK）中特估概念受益股。中石油旗下唯一天然氣平臺(tái)，背靠中石油，擁有穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)的天然氣上游資源天然氣銷(xiāo)售主業(yè)突出，工業(yè)銷(xiāo)氣量占絕大多數(shù)。天然氣銷(xiāo)售業(yè)務(wù)占收入的近80

。截至2023年12月31日，擁有280個(gè)城鎮(zhèn)燃?xì)忭?xiàng)目，天然氣年銷(xiāo)售量達(dá)492億立方米，其中零售氣量超300億立方米。累計(jì)用戶(hù)156萬(wàn)戶(hù)。工業(yè)用戶(hù)占銷(xiāo)氣量69.4

，商業(yè)用戶(hù)占比9.7，居民占比12.2，加氣站占比8.7

。擁有LNG碼頭。目前擁有兩座LNG碼頭唐山LNG和如東LNG，接收規(guī)模分別為650萬(wàn)噸/年。福州LNG接收站建設(shè)中，規(guī)模300萬(wàn)噸/年，大約27年初建成投產(chǎn)。100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2% 1% 1% 1% 15%6%66521%13%17%17%15%80%79%76%77%71%2019 2020 2021 2022 2023天然氣零售業(yè)務(wù) LPG銷(xiāo)售 LNG加工與儲(chǔ)運(yùn)服務(wù) 銷(xiāo)售原油圖表：歷年收入占比圖表：歷年板塊業(yè)績(jī)占比61%59%53%69%66%10%7%5%5%39%34%38%30%3%31%4%-3%4%1%2%13%-6%-3%0%20%40%60%80%100%-21041%92020202120222023-20%天然氣零售業(yè)務(wù)

LPG銷(xiāo)售

LNG加工與儲(chǔ)運(yùn)服務(wù)

銷(xiāo)售原油

公司總部來(lái)源：公司資料17投資亮點(diǎn)：昆侖能源（135.HK）2024年中期業(yè)績(jī)較為穩(wěn)?。菏杖朐鲩L(zhǎng)6.7至929.22億元；歸母應(yīng)占凈利增長(zhǎng)2.6

達(dá)到33.1元。天然氣總銷(xiāo)售量264.38億立方米，同比增長(zhǎng)10.5。工業(yè)銷(xiāo)氣為主，歷年毛差穩(wěn)定。售氣量今年進(jìn)一步提升，保持10

的銷(xiāo)氣量指引。去年LNG工廠(chǎng)扭虧為盈，今年預(yù)計(jì)有7

的加工量提升。分紅派息率持續(xù)提升：2023-2025年三年股息分派計(jì)劃，一年兩次派息，2025年派息率達(dá)到45

。2024年中期派息率4318投資建議：新奧能源（2688.HK）中國(guó)最大的清潔能源分銷(xiāo)商之一，主要業(yè)務(wù)為在中國(guó)投資、建設(shè)、經(jīng)營(yíng)及管理燃?xì)夤艿阑A(chǔ)設(shè)施、車(chē)船用加氣站及泛能項(xiàng)目，銷(xiāo)售與分銷(xiāo)管道燃?xì)?、液化天然氣及其他多品?lèi)能源產(chǎn)品，開(kāi)展能源貿(mào)易業(yè)務(wù)以及提供其他與能源供應(yīng)相關(guān)的服務(wù)。運(yùn)營(yíng)259個(gè)城市燃?xì)忭?xiàng)目，總氣量銷(xiāo)售達(dá)330億立方米，其中零售氣量達(dá)250億方，工商業(yè)用氣量占零售氣量77

，居民占比21

。天然氣業(yè)務(wù)收入占比超50，泛能業(yè)務(wù)收入占比超10?？衫弥凵絃NG碼頭資源圖表：歷年收入占比圖表：歷年毛利占比50.352.643.940.942.29.914.5227.9329.5717.46.37.1333.026.531.618.7.31911.010.612.313.2.617020406080100FY19FY22FY23燃?xì)馀l(fā)天然氣零售工程安裝FY20 FY21綜合能源銷(xiāo)售及服務(wù)增值業(yè)務(wù)及產(chǎn)品銷(xiāo)售57.156.652.954.653.23.97.08.410.012.726.325.027.527.226.19.99.08.75.44.72.82.42.52.83.3020406080100FY19FY22FY23燃?xì)馀l(fā)天然氣零售工程安裝FY20 FY21綜合能源銷(xiāo)售及服務(wù)增值業(yè)務(wù)及產(chǎn)品銷(xiāo)售來(lái)源：公司資料19投資建議：新奧能源（2688.HK）中期收入545.9億元，同比增長(zhǎng)0.9；股東應(yīng)占溢利25.7億元，同比減少22.8，國(guó)內(nèi)核心基礎(chǔ)業(yè)務(wù)30.8億元，同比增加9.5；海外lng銷(xiāo)售相關(guān)業(yè)務(wù)1.8億元，同比減少83.4

。Q3零售氣量增長(zhǎng)4.8至188.2億方。穩(wěn)健的資源配置：深化與上游的合作，統(tǒng)籌上游優(yōu)質(zhì)資源，不斷豐富自主資源池，保障氣源穩(wěn)定供應(yīng)。