淮陰工學(xué)院《證券投資學(xué)》2021-2022學(xué)年第一學(xué)期期末試卷

學(xué)校________________班級(jí)____________姓名____________考場____________準(zhǔn)考證號(hào)學(xué)校________________班級(jí)____________姓名____________考場____________準(zhǔn)考證號(hào)…………密…………封…………線…………內(nèi)…………不…………要…………答…………題…………第1頁，共3頁淮陰工學(xué)院《證券投資學(xué)》

2021-2022學(xué)年第一學(xué)期期末試卷題號(hào)一二三總分得分批閱人一、單選題（本大題共20個(gè)小題，每小題2分，共40分．在每小題給出的四個(gè)選項(xiàng)中，只有一項(xiàng)是符合題目要求的．）1、假定某投資者準(zhǔn)備購買B公司的股票，并打算長期持有，要求達(dá)到10%的收益率。B公司已經(jīng)發(fā)放的每股股利為0.8元，預(yù)計(jì)未來2年股利以13%的速度增長，而后以8%的速度轉(zhuǎn)入正常增長，則B公司的股票價(jià)值為（）元。[（P/F，10%，1）=0.9091，（P/F，10%，2）=0.8264]A.51.81B.47.25C.56.83D.43.882、某企業(yè)2020年的銷售額為5000萬元，變動(dòng)成本1800萬元，固定經(jīng)營成本1400萬元，利息費(fèi)用50萬元，則2021年該企業(yè)的總杠桿系數(shù)為（）。A.1.78B.1.03C.1.83D.1.883、下列股利政策中，最能體現(xiàn)“多盈多分、少盈少分、無盈不分”的股利分配原則的是（）。A.固定或穩(wěn)定增長的股利政策B.固定股利支付率政策C.低正常股利加額外股利政策D.剩余股利政策4、下列關(guān)于購買力風(fēng)險(xiǎn)的說法中，錯(cuò)誤的是（）。A.股票投資的購買力風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于債券投資。B.當(dāng)物價(jià)持續(xù)上漲時(shí)，貨幣性資產(chǎn)會(huì)遭受購買力損失C.如果通貨膨脹長期延續(xù)，證券資產(chǎn)價(jià)格會(huì)下降D.證券資產(chǎn)是一種貨幣性資產(chǎn)5、某公司根據(jù)存貨模型確定的最佳現(xiàn)金持有量為100000元，有價(jià)證券的年利率為10%。在最佳現(xiàn)金持有量下，該公司與現(xiàn)金持有量相關(guān)的交易成本為（）元。A.5000B.10000C.15000D.200006、某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)存在一定風(fēng)險(xiǎn)的完整工業(yè)項(xiàng)目投資，有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇:已知甲方案凈現(xiàn)值的期望值為1000萬元，標(biāo)準(zhǔn)差為300萬元;乙方案凈現(xiàn)值的期望值為1200萬元，標(biāo)準(zhǔn)差為330萬元下列結(jié)論中正確的是（）。A.甲方案優(yōu)于乙方案B.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案C.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案D.無法評(píng)價(jià)甲、乙方案的風(fēng)險(xiǎn)大小7、下列各種風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施中，能夠?qū)崿F(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的是（）。A.合營B.多元化投資C.放棄虧損項(xiàng)目D.計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備8、根據(jù)成本性態(tài)，在一定時(shí)期一定業(yè)務(wù)量范圍之內(nèi)，職工培訓(xùn)費(fèi)一般屬于()。A.半固定成本B.半變動(dòng)成本C.約束性固定成本D.酌量性固定成本9、對(duì)于期限不同的互斥投資方案，應(yīng)選擇的評(píng)價(jià)指標(biāo)是（）。A.凈現(xiàn)值B.現(xiàn)值指數(shù)C.年金凈流量D.內(nèi)含收益率10、根據(jù)本量利分析原理，若其他因素不變，下列措施中，能夠提高安全邊際且不會(huì)降低保本點(diǎn)的是（）A.提高銷售單價(jià)B.降低固定成本總額C.增加銷售量D.提高單位變動(dòng)成本11、下列各項(xiàng)中，屬于固定股利支付率政策的優(yōu)點(diǎn)是（）。A.股利與公司盈余緊密配合B.有利于樹立公司的良好形象C.股利分配有較大靈活性D.有利于穩(wěn)定公司的股價(jià)12、下列關(guān)于股票分割的表述中，不正確的是（）。A.改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)B.使公司每股市價(jià)降低C.有助于提高投資者對(duì)公司的信心D.股票面值變小13、下列股利政策中，有利于保持企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的是（）。A.剩余股利政策B.固定或穩(wěn)定增長的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策14、下列各種資本結(jié)構(gòu)理論中，認(rèn)為均衡的企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)是由股權(quán)代理成本和債務(wù)代理成本之間的平衡關(guān)系來決定的是（）。A.代理理論B.MM理論C.權(quán)衡理論D.優(yōu)序融資理論15、甲公司擬購入一臺(tái)新型設(shè)備，價(jià)款為200萬元，使用年限10年，無殘值。該方案的最低投資收益率要求為15％。使用新設(shè)備后，估計(jì)每年產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量40萬元。則該方案的內(nèi)含收益率為（）。（P/A，16%，10）=4.8332、（P/A，15%，10）=5.0188A.16%B.15%C.15.1%D.18%16、下列各種籌資方式中，最有效降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的是（）。A.吸收直接投資B.優(yōu)先股籌資C.發(fā)行公司債券籌資D.發(fā)行附認(rèn)股權(quán)證債券籌資17、已知利潤總額為6000萬元，所得稅為1500萬元，非經(jīng)營性收益為450萬元，凈收益營運(yùn)指數(shù)是（）。A.0.9B.1C.4D.0.118、企業(yè)生產(chǎn)X產(chǎn)品，工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)為2小時(shí)/件，變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率為24元/小時(shí)，當(dāng)期實(shí)際產(chǎn)量為600件。實(shí)際變動(dòng)制造費(fèi)用為32400元。實(shí)際工時(shí)為1296小時(shí)。則在標(biāo)準(zhǔn)成本法下，當(dāng)期變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異為（）元。A.2400B.1200C.1400D.230419、下列各項(xiàng)中，正確反映公司凈利潤分配順序的是（）。A.提取法定公積金、提取任意公積金、彌補(bǔ)以前年度虧損、向投資者分配股利B.向投資者分配股利、彌補(bǔ)以前年度虧損、提取法定公積金、提取任意公積金C.彌補(bǔ)以前年度虧損、向投資者分配股利、提取法定公積金、提取任意公積金D.彌補(bǔ)以前年度虧損、提取法定公積金、提取任意公積金、向投資者分配股利20、貨幣市場的主要功能是調(diào)節(jié)短期資金融通，下列不屬于貨幣市場的特點(diǎn)的是（）。A.期限一般長于1年B.期限短C.交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)D.金融工具有較強(qiáng)的“貨幣性”二、判斷題（本大題共10個(gè)小題，共20分)1、有限責(zé)任公司和股份有限公司的股權(quán)表現(xiàn)形式相同。（）2、負(fù)債比率越高，則權(quán)益乘數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。（）3、凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性比較強(qiáng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，是杜邦財(cái)務(wù)分析體系的起點(diǎn)。（）4、現(xiàn)金存貨模型中，最佳現(xiàn)金持有量是機(jī)會(huì)成本線和交易成本線交叉的點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金持有量。（）5、預(yù)算考核主體和考核對(duì)象的界定應(yīng)堅(jiān)持上級(jí)考核下級(jí)、逐級(jí)考核、預(yù)算執(zhí)行與預(yù)算考核職務(wù)相一致的原則。（）6、適時(shí)制庫存控制系統(tǒng)經(jīng)過進(jìn)一步的發(fā)展，被應(yīng)用于企業(yè)整個(gè)生產(chǎn)管理過程中——集開發(fā)、生產(chǎn)、庫存于一體，大大提高了企業(yè)運(yùn)營管理效率。（）7、在互斥投資方案決策時(shí)，如果各方案的原始投資額不相等，可以用內(nèi)含收益率作出正確的決策。（）8、變動(dòng)成本總額因業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而成正比例變動(dòng)，但單位變動(dòng)成本不變。（）9、不考慮其他因素的影響，通貨膨脹一般導(dǎo)致市場利率下降，從而降低了企業(yè)籌資難度。（）10、在計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)指標(biāo)時(shí)，應(yīng)將計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備數(shù)額從應(yīng)收賬款中扣除。（）三、解析題（本大題共4個(gè)小題，共40分)1、（本題10分）戊公司生產(chǎn)和銷售

E.F兩種產(chǎn)品，每年產(chǎn)銷平衡。相關(guān)資料如下：資料一：2020年E產(chǎn)品實(shí)際產(chǎn)銷量為4200件，生產(chǎn)實(shí)際用工為8000小時(shí)，實(shí)際直接人工工資為16元/小時(shí)。標(biāo)準(zhǔn)成本資料如下表所示：E產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本資料表

資料二：該公司2020年固定成本總額為855000元。E產(chǎn)品價(jià)格為400元/件，單位變動(dòng)成本為180元。F產(chǎn)品實(shí)際銷售量為2240件，價(jià)格為500元/件，單位變動(dòng)成本為200元。資料三：該公司F產(chǎn)品的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為3000件，計(jì)劃2021年生產(chǎn)2000件，預(yù)計(jì)單位變動(dòng)成本為200元，歸屬F產(chǎn)品的固定成本總額為360000元。該產(chǎn)品適用的消費(fèi)稅稅率為5%，成本利潤率為20%。資料四：該公司接到F產(chǎn)品的一個(gè)額外訂單，訂購量為800件，訂單價(jià)格為300元/件，要求2021年內(nèi)完工。要求：

（1）根據(jù)資料一，計(jì)算2020年E產(chǎn)品的下列指標(biāo)：

①單位標(biāo)準(zhǔn)成本；

②直接人工成本差異；

③直接人工效率差異；

④直接人工工資率差異。

（2）根據(jù)資料一和資料二，計(jì)算計(jì)算2020年戊公司的下列指標(biāo)：

①綜合邊際貢獻(xiàn)率；

②綜合盈虧平衡點(diǎn)銷售額；

③E產(chǎn)品的盈虧平衡點(diǎn)銷售額和銷售量。

（3）根據(jù)資料三，運(yùn)用保本點(diǎn)定價(jià)法測算F產(chǎn)品的單價(jià)。

（4）根據(jù)資料三，運(yùn)用全部成本費(fèi)用加成定價(jià)法測算F產(chǎn)品的單價(jià)

（5）根據(jù)資料三和資料四，運(yùn)用變動(dòng)成本定價(jià)法測算F產(chǎn)品的單價(jià)。

（6）根據(jù)資料三、資料四和上述測算結(jié)果，做出是否接受F產(chǎn)品額外訂單的決策，并說明理由。2、（本題10分）甲公司正在考慮投資一項(xiàng)目，目前有A.B兩個(gè)投資方案可供選擇。A方案一開始需一次性投入300萬元，共可使用6年（與稅法規(guī)定的折舊年限相同），殘值率為5%，直線法計(jì)提折舊，每年可獲得稅前營業(yè)利潤150萬元；B方案一開始需投入400萬元、第二年年末需投入100萬元，前兩年無收入，第三年可獲得稅后營業(yè)利潤100萬元，之后每年增加10%，營業(yè)期限5年（與稅法規(guī)定的折舊年限相同），期末無殘值，直線法計(jì)提折舊。甲公司要求的最低必要收益率為10%，適用的所得稅稅率為25%。（計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)）部分時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下表所示：

要求：

（1）計(jì)算A.B兩個(gè)投資方案各年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量。

（2）計(jì)算A.B兩個(gè)投資方案各自的凈現(xiàn)值。

（3）比較A.B兩個(gè)投資方案，并判斷甲公司應(yīng)選擇哪種投資方案。3、（本題10分）某城市二環(huán)路已不適應(yīng)交通需要，市政府決定加以改造?，F(xiàn)有兩種方案可供選擇：A方案是在現(xiàn)有基礎(chǔ)上拓寬，需一次性投資3000萬元，以后每年需投入維護(hù)費(fèi)60萬元，每5年末翻新路面一次需投資300萬元，永久使用；B方案是全部重建，需一次性投資7000萬元，以后每年需投入維護(hù)費(fèi)70萬元，每8年末翻新路面一次需投資420萬元，永久使用，原有舊路面設(shè)施殘料收入2500萬元。

要求：在貼現(xiàn)率為14%時(shí)，哪種方案為優(yōu)？4、（本題10分）甲公司2018年實(shí)現(xiàn)銷售收入為100000萬元，凈利潤為5000萬元，利潤留存率為20%。公司2018年12月