中國(guó)石油行業(yè)金融季度研究報(bào)告2012年二

>>2012年第二季度12中低風(fēng)險(xiǎn)lowrisk中度風(fēng)險(xiǎn)moderate4中高風(fēng)險(xiǎn)highrisk5高風(fēng)險(xiǎn)veryhighrisk服務(wù)電話(huà)：(010)63368810北京銀聯(lián)信投資顧問(wèn)有限責(zé)任公司正文目錄第一章2012年二季度中國(guó)石油行業(yè)外部環(huán)境分析 9 9(一)國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)石油行業(yè)的影響分析 9 三、貨幣政策對(duì)石油行業(yè)的影響分析 (五)成品油定價(jià)機(jī)制提升油公司煉油業(yè)務(wù) (六)天然氣定價(jià)機(jī)制促進(jìn)行業(yè)高速發(fā)展 第二章2012年二季度中國(guó)石油行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況分析 一、行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)狀況分析 (一)二季度油氣開(kāi)采行業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模及效益分析 (三)市場(chǎng)價(jià)格分析 北京銀聯(lián)信投資顧問(wèn)有限責(zé)任公司 第三章2012年二季度中國(guó)石油行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析 第四章2012年二季度中國(guó)石油行業(yè)區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力分析 (四)終止4連跌廣州中山瓶裝液化石油氣價(jià)回調(diào) http://www.unbank.info北京銀聯(lián)信投資顧問(wèn)有限責(zé)任公司第五章2012年二季度中國(guó)石油行業(yè)企業(yè)分析 五、基于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的銀行風(fēng)險(xiǎn)及機(jī)會(huì)分析 第六章2012年二季度中國(guó)石油行業(yè)貸款情況分析 第七章2012年三季度中國(guó)石油行業(yè)授信指引 服務(wù)電話(huà)：(010)63368810北京銀聯(lián)信投資顧問(wèn)有限責(zé)任公司第八章2012年三季度中國(guó)石油行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警及評(píng)級(jí)預(yù)測(cè) 一、2012年三季度中國(guó)石油行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警 二、2012年三季度中國(guó)石油行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)預(yù)測(cè) http://北京銀聯(lián)信投資顧問(wèn)有限責(zé)任公司圖表目錄圖表1:行業(yè)收入增速與GDP比較(%) 9 圖表3:GDP下滑明顯 圖表4:2012年二季度重大事件對(duì)石油行業(yè)的影響分析 圖表5:2012年二季度中國(guó)石油行業(yè)外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 圖表6:2004-2012年6月全國(guó)天然原油和天然氣開(kāi)采行業(yè)規(guī)模分析 圖表7:2009年-2012年6月中國(guó)油氣開(kāi)采行業(yè)銷(xiāo)售收入和利潤(rùn)總額季度走勢(shì).23圖表8:2007年-2012年6月中國(guó)油氣開(kāi)采行業(yè)成本費(fèi)用增長(zhǎng)情況 圖表9:2007-2012年6月中國(guó)石油精煉行業(yè)規(guī)模分析 圖表10:2009年-2012年6月中國(guó)石油精煉行業(yè)銷(xiāo)售收入和利潤(rùn)總額季度走勢(shì)24圖表11:2007年-2012年6月中國(guó)石油精煉行業(yè)成本費(fèi)用增長(zhǎng)情況 圖表12:2008-2012年6月中國(guó)油氣開(kāi)采行業(yè)償債能力情況 圖表13:2007年-2012年6月中國(guó)油氣開(kāi)采行業(yè)盈利能力情況 圖表15:2008-2012年6月中國(guó)油氣開(kāi)采行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力情況 圖表16:2008-2012年6月中國(guó)油氣開(kāi)采行業(yè)成長(zhǎng)能力指標(biāo) 圖表17:2008-2012年6月中國(guó)石油精煉行業(yè)償債能力情況 圖表18:2008-2012年6月中國(guó)石油精煉行業(yè)盈利能力情況 圖表19:2008-2012年6月中國(guó)石油精煉行業(yè)虧損情況統(tǒng)計(jì) 圖表20:2008-2012年6月中國(guó)石油精煉行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力情況 圖表21:2008-2012年6月中國(guó)石油精煉行業(yè)成長(zhǎng)能力指標(biāo) 圖表22:我國(guó)原油產(chǎn)量及同比增速走勢(shì)圖 圖表23:2009-2012年6月中國(guó)石油行業(yè)應(yīng)收賬款資金占用情況 圖表24:國(guó)際油價(jià)走勢(shì) 圖表25:自09年以來(lái)成品油價(jià)調(diào)整情況 圖表26:中國(guó)石油行業(yè)各季度影響因素及經(jīng)營(yíng)情況總結(jié)與預(yù)測(cè) 圖表27:2012年二季度中國(guó)石油行業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 圖表28:中國(guó)石油行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)圖 圖表29:交通運(yùn)輸貨運(yùn)量增長(zhǎng) http://北京銀聯(lián)信投資顧問(wèn)有限責(zé)任公司圖表30:物流總額增速 圖表31:房地產(chǎn)投資與固定資產(chǎn)投資增速 圖表32:國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)量累計(jì)與同步增速(萬(wàn)輛、%) 圖表33:2012年二季度中國(guó)石油行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 圖表34:2012年1-6月天然原油和天然氣開(kāi)采行業(yè)全國(guó)各省市競(jìng)爭(zhēng)力排名 圖表35:2012年1-6月精煉石油產(chǎn)品的制造行業(yè)全國(guó)各省市競(jìng)爭(zhēng)力排名 圖表36:2012年1-6月全國(guó)天然原油和天然氣開(kāi)采行業(yè)規(guī)模對(duì)比分析 圖表37:2012年1-6月全國(guó)天然原油和天然氣開(kāi)采行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力前五區(qū)域企業(yè)平均規(guī)模與經(jīng)濟(jì)效益對(duì)比 圖表38:2012年1-6月全國(guó)精煉石油產(chǎn)品的制造行業(yè)規(guī)模對(duì)比分析 圖表39:2012年1-6月全國(guó)精煉石油產(chǎn)品的制造行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力前五區(qū)域企業(yè)平均規(guī) 圖表40:2012年1-6月全國(guó)天然原油和天然氣開(kāi)采行業(yè)前五區(qū)域經(jīng)營(yíng)水平對(duì)比分 圖表41:2012年1-6月全國(guó)精煉石油產(chǎn)品的制造行業(yè)前五區(qū)域經(jīng)營(yíng)水平對(duì)比分析 圖表42:2012年1-6月油氣開(kāi)采行業(yè)優(yōu)勢(shì)區(qū)域吸引力分析 圖表43:2012年1-6月石油精煉行業(yè)優(yōu)勢(shì)區(qū)域吸引力分析 圖表44:2007-2012年6月中國(guó)油氣開(kāi)采行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)銷(xiāo)售收入占比情況61圖表45:2007-2012年6月中國(guó)石油精煉行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)銷(xiāo)售收入占比情況61圖表46:2012年1-6月中國(guó)油氣開(kāi)采行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)規(guī)模與經(jīng)濟(jì)效益對(duì)比..62圖表47:2012年1-6月中國(guó)石油精煉行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)規(guī)模與經(jīng)濟(jì)效益對(duì)比..63圖表48:2012年1-6月全國(guó)天然原油和天然氣開(kāi)采行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平對(duì)比分析 圖表49:2012年1-6月全國(guó)精煉石油產(chǎn)品的制造行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平對(duì)比 圖表50:2007-2012年6月中國(guó)油氣開(kāi)采行業(yè)不同所有制企業(yè)銷(xiāo)售收入占比 圖表51:2007-2012年6月全國(guó)精煉石油產(chǎn)品的制造行業(yè)不同所有制企業(yè)銷(xiāo)售收入占比情況 圖表52:2012年1-6月中國(guó)油氣開(kāi)采行業(yè)不同所有制企業(yè)規(guī)模與經(jīng)營(yíng)效益對(duì)比68圖表53:2012年1-6月中國(guó)石油精煉行業(yè)不同所有制企業(yè)規(guī)模與經(jīng)營(yíng)效益對(duì)比69圖表54:2012年1-6月全國(guó)天然原油和天然氣開(kāi)采行業(yè)不同所有制企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平北京銀聯(lián)信投資顧問(wèn)有限責(zé)任公司對(duì)比分析 圖表55:2012年1-6月全國(guó)精煉石油產(chǎn)品的制造行業(yè)不同所有制企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平對(duì) 圖表56:2012年二季度中國(guó)石油行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)描述 圖表57:中國(guó)三大油企重點(diǎn)事件分析 圖表58:2012年二季度中國(guó)石油行業(yè)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 圖表59:2009-2012年6月全國(guó)天然原油和天然氣開(kāi)采行業(yè)利息支出情況 圖表60:2009-2012年6月全國(guó)精煉石油產(chǎn)品的制造行業(yè)利息支出情況 圖表61:2012年1-6月全國(guó)天然原油和天然氣開(kāi)采行業(yè)各區(qū)域利息支出對(duì)比 圖表62:2012年1-6月全國(guó)精煉石油產(chǎn)品的制造行業(yè)各區(qū)域利息支出對(duì)比 圖表63:2008-2012年6月全國(guó)天然原油和天然氣開(kāi)采行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)利息支 圖表64:2008-2012年6月全國(guó)天然原油和天然氣開(kāi)采行業(yè)不同所有制企業(yè)利息 圖表65:2008-2012年6月全國(guó)精煉石油產(chǎn)品的制造行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)利息支出84圖表66:2008-2012年6月全國(guó)精煉石油產(chǎn)品的制造行業(yè)不同所有制企業(yè)利息支 圖表67:2012年二季度中國(guó)石油行業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 圖表68:2009-2012年6月全國(guó)天然原油和天然氣開(kāi)采行業(yè)貸款規(guī)模情況 圖表69:2009-2012年6月全國(guó)天然原油和天然氣開(kāi)采大、中、小型企業(yè)貸款規(guī) 圖表70:2009-2012年6月全國(guó)精煉石油產(chǎn)品的制造行業(yè)貸款規(guī)模 圖表71:2009-2012年6月全國(guó)精煉石油產(chǎn)品的制造大、中、小型企業(yè)貸款規(guī)模88圖表72:2012年三季度全國(guó)天然原油和天然氣開(kāi)采目標(biāo)區(qū)域市場(chǎng)指引 圖表73:2012年三季度中國(guó)石油精煉目標(biāo)區(qū)域市場(chǎng)指引 圖表74:2012年三季度全國(guó)天然原油和天然氣開(kāi)采目標(biāo)企業(yè)市場(chǎng)指引(分規(guī)模) 圖表75:2012年三季度全國(guó)天然原油和天然氣開(kāi)采目標(biāo)企業(yè)市場(chǎng)指引(分注冊(cè)類(lèi) 圖表76:2012年三季度全國(guó)精煉石油產(chǎn)品的制造目標(biāo)企業(yè)市場(chǎng)指引(分規(guī)模)92圖表77:2012年三季度全國(guó)精煉石油產(chǎn)品的制造目標(biāo)企業(yè)市場(chǎng)指引(分注冊(cè)類(lèi)型) 北京銀聯(lián)信投資顧問(wèn)有限責(zé)任公司圖表78:2012年三季度中國(guó)石油行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)因素識(shí)別與預(yù)警 圖表79:2012年三季度中國(guó)石油行業(yè)綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)預(yù)測(cè) 圖表80:2012年三季度中國(guó)石油行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)分布圖 第一章2012年二季度中國(guó)石油行業(yè)外部環(huán)境分析(一)國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)石油行業(yè)的影響分析由于石油行業(yè)涉及宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的方方面面，行業(yè)的景氣度與經(jīng)濟(jì)大周期密切相關(guān)；產(chǎn)品又一般處于產(chǎn)業(yè)鏈的中游制造業(yè)領(lǐng)域，在消費(fèi)與出口逐步回暖之后才會(huì)逐步傳導(dǎo)至行業(yè)當(dāng)中，所以相對(duì)于地產(chǎn)、汽車(chē)等早周期行業(yè)來(lái)講，石油行業(yè)是一2003年02月2003年02月2012年02月0876數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND銀聯(lián)信整理2012年二季度，全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇，希臘風(fēng)雨飄搖，西班牙銀行業(yè)陷入危機(jī)，多國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)被下調(diào)，歐債危機(jī)再趨惡化，投資者避險(xiǎn)情緒增加；美國(guó)等逆轉(zhuǎn)一季度的增勢(shì)，5月份已降至50.6,接近枯榮分界線(xiàn)。這表明，因希臘與西圖表2:全球PMI指數(shù)運(yùn)行趨勢(shì)國(guó)際油價(jià)從110美元附近的高位進(jìn)入下跌通道。(二)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)石油行業(yè)的影響分析年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值227098億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)7.8%。其中，一季度增長(zhǎng)8.1%,二季度增長(zhǎng)7.6%。二季度經(jīng)濟(jì)增速已經(jīng)回落至7.6%,距管理層年初制定的7.5%的增長(zhǎng)目上半年，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值按可比價(jià)格計(jì)算同比增長(zhǎng)10.5%,增速比一季度回落1.1個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期回落3.8個(gè)百分點(diǎn)。6月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)9.5%,比5月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。11服務(wù)電話(huà)：(010)633688102006-112008-112011-112006-112008-112011-11資料來(lái)源：銀聯(lián)信整理去年底召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，2012年要實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健由于政策時(shí)滯的存在，財(cái)政政策和貨幣政策若想展現(xiàn)全部效果，尚需一段時(shí)財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)顯示，2012年上半年全國(guó)財(cái)政收入為63795億元，比去年同期增加6919億元，增長(zhǎng)12.2%,增幅同比回落19個(gè)百分點(diǎn)；稅收收入增長(zhǎng)9.8%,增幅同比回落19.8個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨緩是財(cái)政收入增幅下降的首要原因，其他的原因還包括價(jià)格漲幅回落、實(shí)行結(jié)構(gòu)性減稅政策等。受地方土地出讓收入大幅減少的影響，上半年全國(guó)政府性基金收入為15191億元，比去年同期減少3997億元，下降20.8%。而從財(cái)政支出方面看，上半年全國(guó)財(cái)政支出共計(jì)53893億元，比去年同期增事務(wù)等的支出呈重點(diǎn)突破態(tài)勢(shì)，同比增幅都在20%以上。值得關(guān)注的是，國(guó)家對(duì)36.4%,其中保障性安居工程支出1027億元，同比增幅劇增至57.6%。地方發(fā)債規(guī)模從2000億元增至2500億元，屬于超前性安排。再次，財(cái)政支出結(jié) 13服務(wù)電話(huà)：(010)63368(一)頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)利用前景廣闊公告公布了2012年頁(yè)巖氣探礦權(quán)招標(biāo)投標(biāo)的資格條件，除要求投標(biāo)內(nèi)資企業(yè)注6月4日，國(guó)土資源部發(fā)布《關(guān)于同意建設(shè)天然氣水合物等46個(gè)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室依托重慶地質(zhì)礦產(chǎn)研究院，后者依托中國(guó)地質(zhì)大學(xué)(北京)和國(guó)土資源部油氣資現(xiàn)2015年頁(yè)巖氣產(chǎn)量65億立方米的總體目標(biāo)。同時(shí)要求各部門(mén)、各有關(guān)企業(yè)要14服務(wù)電話(huà)：(010)63368810(二)我國(guó)將進(jìn)一步鼓勵(lì)民間資本投資能源領(lǐng)域2012年6月18日，國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)一步擴(kuò)大作用。支持民營(yíng)企業(yè)公平享受可再生能源發(fā)電、煤層氣(瓦斯)綜合利用發(fā)電上15服務(wù)電話(huà)：(010)63368810年，我國(guó)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值達(dá)2萬(wàn)億元，從業(yè)人數(shù)2800萬(wàn)人?！兑?guī)劃》提出，2012年到2015年，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值達(dá)到4.5萬(wàn)億元，增加值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為2%左右；高效節(jié)能產(chǎn)品市場(chǎng)占有率由目前的10%左右提高到30%以上；分別形成20個(gè)和50個(gè)左右年產(chǎn)值在10億元以上的專(zhuān)業(yè)化合點(diǎn)工程。與石油產(chǎn)業(yè)密切相關(guān)的包括建設(shè)50個(gè)國(guó)家“城市礦產(chǎn)”示范基地；建立5-10個(gè)低品位余熱發(fā)電、中低濃度煤層氣利用等余熱余能利用裝備制造基地(四)國(guó)家鼓勵(lì)石化行業(yè)發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)16服務(wù)電話(huà)：(010)633688102012年4月6日，工信部發(fā)布了《關(guān)于印發(fā)工業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)重大示范工程(第范工程共9項(xiàng)，包括北盛華化工氯堿循環(huán)經(jīng)濟(jì)示范工程、新疆天業(yè)“干法乙炔-(五)成品油定價(jià)機(jī)制提升油公司煉油業(yè)務(wù)WTI原油報(bào)收89.90美元/桶，跌破90美元，創(chuàng)7個(gè)月以來(lái)新低。從成品油調(diào)價(jià)條件來(lái)看，5月9日，國(guó)內(nèi)油價(jià)掛鉤的國(guó)際市場(chǎng)三種原油連續(xù)22個(gè)工作日移動(dòng)平均價(jià)格比3月20日下跌4%,達(dá)到國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格調(diào)整的邊界條件。國(guó)家發(fā)改委宣布于5月10日凌晨下調(diào)成品油最高零售價(jià)格，幅度確定為汽油330元/噸，測(cè)算到零售價(jià)格90號(hào)汽油和0號(hào)柴油(全國(guó)平均)每升分別降低0.24元和0.26元，迎來(lái)了成品油價(jià)格年內(nèi)首次下調(diào)。此次油價(jià)的調(diào)整較為及6月9日、7月11日和國(guó)家發(fā)改委又兩次下調(diào)成品油價(jià)格，汽、柴油降價(jià)幅度分別為530元/噸和420元/噸，國(guó)內(nèi)成品油首現(xiàn)“三連跌”。成品油降價(jià)對(duì)化調(diào)幅度分別為390元/噸和370元/噸。自09年開(kāi)始，成品油價(jià)格與國(guó)際三地原油價(jià)格掛鉤之后，煉油行業(yè)盈利出改進(jìn)成品油調(diào)價(jià)操作方式等幾方面：包括把現(xiàn)有的22個(gè)工作日調(diào)價(jià)周期明顯縮(六)天然氣定價(jià)機(jī)制促進(jìn)行業(yè)高速發(fā)展 18圖表4:2012年二季度重大事件對(duì)石油行業(yè)的影響分析重大事件事件主要內(nèi)容事件影響分析甲醇汽油國(guó)標(biāo)有望年內(nèi)出臺(tái)汽車(chē)試點(diǎn)工作，預(yù)計(jì)M15甲醇汽油的國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)也將在今年年內(nèi)出臺(tái)，若到2015年全部采用M15甲醇汽油進(jìn)行替代，對(duì)甲醇的需求將高達(dá)1428萬(wàn)噸。這將降低我國(guó)對(duì)外的原油需求，也將進(jìn)一步提升我國(guó)應(yīng)對(duì)國(guó)際油價(jià)波動(dòng)沖擊的能力，隨著甲醇汽油以及甲醇制烯烴需求不斷提升，甲醇產(chǎn)能過(guò)剩的情況將不短改善?！懂a(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移指導(dǎo)目錄》公開(kāi)征求意見(jiàn)6月15,工信部正式就《產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移指導(dǎo)目錄(2012年本)》公開(kāi)征求意見(jiàn)，截至7月15日。其中，石油行業(yè)是近年來(lái)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的熱點(diǎn)領(lǐng)域，未來(lái)，東部地區(qū)將重點(diǎn)發(fā)展高端項(xiàng)目，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)將西移。轉(zhuǎn)移從無(wú)序走向有序。中國(guó)陸上規(guī)模最大液化天然氣工廠(chǎng)投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)7月18日，寧夏哈納斯新能源集團(tuán)年產(chǎn)80萬(wàn)噸的液化天然氣項(xiàng)目在銀川正式投產(chǎn)，投產(chǎn)的工廠(chǎng)擁有兩條獨(dú)立的日處理150萬(wàn)方生產(chǎn)線(xiàn)，原料氣主要來(lái)自陜西甘寧氣田、澀北氣田和西氣中國(guó)陸上規(guī)模最大的LNG工廠(chǎng)的運(yùn)營(yíng)將有力確保該地區(qū)能源安全供給，并有望帶動(dòng)中國(guó)西部豐富的能源資源開(kāi)發(fā)。圖表5:2012年二季度中國(guó)石油行業(yè)外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)序號(hào)評(píng)價(jià)內(nèi)容對(duì)行業(yè)的影響1經(jīng)濟(jì)周期2財(cái)政政策上半年將近1萬(wàn)億元的財(cái)政盈余和全年總額為8000億元的財(cái)政赤字，無(wú)疑為下半年積極財(cái)政政策繼續(xù)發(fā)力留下了較大空間，也為石油行業(yè)提供了良好的政策環(huán)境。3貨幣政策三季度將繼續(xù)加強(qiáng)貨幣政策預(yù)調(diào)微調(diào)，發(fā)揮貨幣政策的逆周期調(diào)節(jié)作用，改進(jìn)和完善信貸政策，大力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展；擴(kuò)大人民幣跨境使用，加快發(fā)展銀行間債券市場(chǎng)。目前政策的微調(diào)信號(hào)也將促使行業(yè)快速發(fā)展，加速產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。4產(chǎn)業(yè)政策國(guó)家發(fā)改委曾表示“煤、電、油、氣、水”等資源品的價(jià)格管理方式是近期經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)，7月1日“階梯電價(jià)”已經(jīng)開(kāi)始在全國(guó)試行，天然氣價(jià)格改革在廣東廣西試點(diǎn)，階梯水價(jià)也在醞釀之中，雖然成品油、天然氣定價(jià)機(jī)制較為復(fù)雜，但我們認(rèn)為2012年終究會(huì)有所進(jìn)展。5重點(diǎn)事件求意見(jiàn)將推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移從無(wú)序走向有序。中國(guó)陸上規(guī)模最大的LNG工廠(chǎng)的運(yùn)營(yíng)將有力確保該地區(qū)能源安全供給，并有望帶動(dòng)中國(guó)西部豐富的能源資源開(kāi)發(fā)。21管理方式是近期經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)，7月1日“階梯電價(jià)”已經(jīng)開(kāi)始在全國(guó)試行，定價(jià)機(jī)制較為復(fù)雜，但我們認(rèn)為2012年終究會(huì)有所進(jìn)展。22(一)二季度油氣開(kāi)采行業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模及效益分析8.09%,資產(chǎn)總計(jì)為1419.29億元，同比增長(zhǎng)5.99%,負(fù)債總計(jì)為6225.75億元，圖表6:2004-2012年6月全國(guó)天然原油和天然氣開(kāi)采行業(yè)規(guī)模分析單位：千元、人、家、%時(shí)間從業(yè)人數(shù)資產(chǎn)總計(jì)負(fù)債合計(jì)同比資產(chǎn)總計(jì)同比負(fù)債合計(jì)同比2004年1-12月2005年1-12月2006年1-12月62007年1-11月2008年1-11月2009年1-11月2010年1-11月22011年1-12月62012年1-3月2012年1-6月數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信同比增長(zhǎng)0.88%;完成銷(xiāo)售收入5100.07億元，同比增長(zhǎng)6.22%。二季度經(jīng)濟(jì)效益23圖表7:2009年-2012年6月中國(guó)油氣開(kāi)采行業(yè)銷(xiāo)售收入和利潤(rùn)總額季度走勢(shì)單位：千元、%報(bào)告期銷(xiāo)售收入利潤(rùn)總額季度季度累計(jì)同比增長(zhǎng)季度季度累計(jì)同比增長(zhǎng)2009年02月一2009年05月2009年08月一2009年11月2010年02月2010年05月2010年08月2010年11月2011年03月2011年06月2011年09月2011年12月2012年03月2012年06月數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信圖表8:2007年-2012年6月中國(guó)油氣開(kāi)采行業(yè)成本費(fèi)用增長(zhǎng)情況單位：%報(bào)告期銷(xiāo)售成本增長(zhǎng)率管理費(fèi)用增長(zhǎng)率銷(xiāo)售費(fèi)用增長(zhǎng)率財(cái)務(wù)費(fèi)用增長(zhǎng)率2007年1-11月2008年1-11月2009年1-11月2010年1-11月2011年2012年1-3月2012年1-6月24數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信截至2012年6月末，全國(guó)煉油行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量達(dá)到1264家；資產(chǎn)總計(jì)為13015.50億元，同比增長(zhǎng)為12.53%;負(fù)債合計(jì)為7936.34億元，同比增長(zhǎng)圖表9:2007-2012年6月中國(guó)石油精煉行業(yè)規(guī)模分析時(shí)間企業(yè)數(shù)量從業(yè)人數(shù)資產(chǎn)總計(jì)負(fù)債合計(jì)從業(yè)人數(shù)同比資產(chǎn)總計(jì)同比負(fù)債合計(jì)同比2007年1-11月2008年1-11月2009年1-11月2010年1-11月2011年1-12月2012年1-3月2012年1-6月數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信2012年1-6月，全國(guó)煉油業(yè)虧損加劇，累計(jì)虧損254.42億元，完成銷(xiāo)售收?qǐng)D表10:2009年-2012年6月中國(guó)石油精煉行業(yè)銷(xiāo)售收入和利潤(rùn)總額季度走勢(shì)單位：千元、%報(bào)告期銷(xiāo)售收入利潤(rùn)總額季度季度累計(jì)同比增長(zhǎng)季度季度累計(jì)同比增長(zhǎng)2009年02月2009年05月2009年08月2009年11月2010年02月2010年05月2010年08月2010年11月2011年03月2011年06月2011年09月2011年12月2012年03月2012年06月8數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信其中財(cái)務(wù)費(fèi)用增長(zhǎng)率達(dá)50.55%,進(jìn)一步擠壓了行業(yè)的利潤(rùn)。圖表11:2007年-2012年6月中國(guó)石油精煉行業(yè)成本費(fèi)用增長(zhǎng)情況單位：%報(bào)告期銷(xiāo)售成本增長(zhǎng)率管理費(fèi)用增長(zhǎng)率銷(xiāo)售費(fèi)用增長(zhǎng)率財(cái)務(wù)費(fèi)用增長(zhǎng)率2007年1-11月2008年1-11月2009年1-11月2010年1-11月2011年2012年1-3月2012年1-6月數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信(三)二季度油氣開(kāi)采行業(yè)財(cái)務(wù)分析1-6月，全國(guó)天然原油和天然氣開(kāi)采行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為43.87%,債務(wù)股權(quán)倍數(shù)為78.14,利息保障倍數(shù)為33.84倍。資產(chǎn)負(fù)債率處于50%之下，資產(chǎn)負(fù)債水平圖表12:2008-2012年6月中國(guó)油氣開(kāi)采行業(yè)償債能力情況單位：%、倍報(bào)告期資產(chǎn)負(fù)債率債務(wù)股權(quán)倍數(shù)利息保障倍數(shù)2008年1-11月2009年1-11月2010年1-11月2011年1-12月25服務(wù)電話(huà)：(010)63368810262012年1-3月2012年1-6月數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信1-6月，全國(guó)天然原油和天然氣開(kāi)采行業(yè)銷(xiāo)售毛利率為62.98%,銷(xiāo)售利潤(rùn)率圖表13:2007年-2012年6月中國(guó)油氣開(kāi)采行業(yè)盈利能力情況單位：%報(bào)告期銷(xiāo)售毛利率銷(xiāo)售利潤(rùn)率資產(chǎn)報(bào)酬率2008年1-11月2009年1-11月2010年1-11月2011年1-12月2012年1-3月2012年1-6月數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信同期，行業(yè)虧損企業(yè)數(shù)量為22家，虧損面為21.36%,虧損金額增加，虧損圖表14:2007-2012年6月中國(guó)油氣開(kāi)采行業(yè)虧損情況統(tǒng)計(jì)單位：千元、%、家報(bào)告期期末企業(yè)數(shù)目期末虧損企業(yè)數(shù)目行業(yè)虧損面虧損企業(yè)虧損總額虧損總額增長(zhǎng)率2008年1-11月2009年1-11月2010年1-11月2011年1-12月2012年1-3月2012年1-6月3.行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析272012年1-6月，全國(guó)天然原油和天然氣開(kāi)采行業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為525.65周轉(zhuǎn)天數(shù)為9.29天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為5.29天。行業(yè)具有良好的資金周轉(zhuǎn)能力，流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)加快。單位：天報(bào)告期總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)2008年1-11月2009年1-11月2010年1-11月2011年1-12月2012年1-3月2012年1-6月4.行業(yè)成長(zhǎng)能力分析1-6月，全國(guó)天然原油和天然氣開(kāi)采行業(yè)銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)6.22%。另外，資本累積率是衡量行業(yè)未來(lái)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?biāo)之一，2012年1-6月，資本累積率單位：%報(bào)告期銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)率利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)率資本累計(jì)率2008年1-11月2009年1-11月2010年1-11月2011年1-12月2012年1-3月2012年1-6月(四)二季度石油精煉行業(yè)財(cái)務(wù)分析1.行業(yè)償債能力分析281-6月，全國(guó)煉油行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為60.98%,債務(wù)股權(quán)倍數(shù)為156.25,利息圖表17:2008-2012年6月中國(guó)石油精煉行業(yè)償債能力情況單位：%、倍報(bào)告期資產(chǎn)負(fù)債率債務(wù)股權(quán)倍數(shù)利息保障倍數(shù)2008年1-11月2009年1-11月2010年1-11月2011年1-12月2012年1-3月2012年1-6月數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信1-6月，全國(guó)精煉石油產(chǎn)品的制造行業(yè)銷(xiāo)售毛利率為10.72%,銷(xiāo)售利潤(rùn)率和圖表18:2008-2012年6月中國(guó)石油精煉行業(yè)盈利能力情況單位：%報(bào)告期銷(xiāo)售毛利率銷(xiāo)售利潤(rùn)率資產(chǎn)報(bào)酬率2008年1-11月2009年1-11月2010年1-11月2011年1-12月2012年1-3月2012年1-6月數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信同期，行業(yè)虧損企業(yè)數(shù)量為284家，虧損面為22.47%;虧損總額為479.88億元，同比增加71.9%,虧損情況不容樂(lè)觀(guān)。圖表19:2008-2012年6月中國(guó)石油精煉行業(yè)虧損情況統(tǒng)計(jì)單位：千元、%、家報(bào)告期期末企業(yè)數(shù)目期末虧損企業(yè)數(shù)目行業(yè)虧損面虧損企業(yè)虧損總額虧損總額增長(zhǎng)率292008年1-11月2009年1-11月2010年1-11月2011年1-12月2012年1-3月2012年1-6月數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信圖表20:2008-2012年6月中國(guó)石油精煉行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力情況單位：天報(bào)告期總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)2008年1-11月2009年1-11月2010年1-11月2011年1-12月2012年1-3月52012年1-6月數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信4.行業(yè)成長(zhǎng)能力分析圖表21:2008-2012年6月中國(guó)石油精煉行業(yè)成長(zhǎng)能力指標(biāo)單位：%報(bào)告期銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)率利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)率資本累計(jì)率2008年1-11月2009年1-11月2010年1-11月2011年1-12月302012年1-3月2012年1-6月(一)行業(yè)供需情況分析1)原油產(chǎn)量回調(diào)1-6月，國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量10011萬(wàn)噸，同比下降1.6%,其中一季度下降1.4%,二季度下降1.8%;1-6月，原油加工量20395萬(wàn)噸，略增0.2%,成品油產(chǎn)量12623萬(wàn)噸，增長(zhǎng)2.7%,其中一季度增長(zhǎng)4.4%,二季度增長(zhǎng)0.9%;1-6月，成品油表觀(guān)消費(fèi)12174萬(wàn)噸，增長(zhǎng)2.9%,其中：汽油3762萬(wàn)噸，增長(zhǎng)6.7%,柴油7512萬(wàn)噸，增長(zhǎng)0.8%。6月底庫(kù)存同比高出77萬(wàn)噸，其中柴油增加56萬(wàn)噸。1-6月天然氣產(chǎn)量539億立方米，同比增長(zhǎng)6.7%,其中一季度下降4.3%,二季度增長(zhǎng)0.3%;1-6月進(jìn)口天然氣約合198億立方米，增長(zhǎng)44.6%;1-6月天然氣圖表22:我國(guó)原油產(chǎn)量及同比增速走勢(shì)圖20345678數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信2)原油加工情況半年國(guó)內(nèi)原油加工量同比增長(zhǎng)1.7%,增速較去年同期下降5.4個(gè)百分點(diǎn)。其中，6月加工原油3598萬(wàn)噸，同比下降0.6%,成為近3年來(lái)國(guó)內(nèi)原油加工量首次出現(xiàn)3)成品油產(chǎn)量第二季度同比增長(zhǎng)幅度明顯小于第一季度。1至6月份，國(guó)內(nèi)累計(jì)生產(chǎn)成品油1.37783億噸，同比增長(zhǎng)4.4%;累計(jì)生產(chǎn)汽油4271萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.7%;累計(jì)生產(chǎn)柴油8489.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2%;累計(jì)生產(chǎn)煤油1017.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)合會(huì)提供的數(shù)據(jù)顯示，1至6月，國(guó)內(nèi)石油表觀(guān)消費(fèi)量為2.4769億噸，同比增長(zhǎng)326.9%,增速較去年同期下降0.5個(gè)百分點(diǎn)；成品油表觀(guān)消費(fèi)量為1.3530億噸，同比增長(zhǎng)4.8%,增速較去年同期下降5.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，汽油表觀(guān)消費(fèi)量同比增長(zhǎng)10.4%,增速較去年同期提高3.1個(gè)百分點(diǎn)；柴油表觀(guān)消費(fèi)量同比增長(zhǎng)2.1%,增速較去年同期大幅下降9.4個(gè)百分點(diǎn)；煤油表觀(guān)消費(fèi)量同比增長(zhǎng)6.6%,增速較去年同期下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，柴油消費(fèi)增幅高達(dá)15.1%,高出供應(yīng)量3.6個(gè)百分點(diǎn)，多次引發(fā)國(guó)內(nèi)局部勢(shì)。1至6月，國(guó)內(nèi)累計(jì)生產(chǎn)天然氣536.3億立方米，同比增長(zhǎng)6.3%;累計(jì)進(jìn)口天然氣177.7億立方米，同比增長(zhǎng)30.6%。1至6月，國(guó)內(nèi)天然氣表觀(guān)消費(fèi)量達(dá)數(shù)據(jù)顯示，2012年1-6月，全國(guó)油氣開(kāi)采行業(yè)應(yīng)收賬款為167.07億元，同比增加34.06%,資金占用率為3.28%;石油精煉行業(yè)應(yīng)收賬款為529.64億元，同比增加15.68%,資金占用率為3.22%。行業(yè)的應(yīng)收賬款不斷增加，但其資金占用圖表23:2009-2012年6月中國(guó)石油行業(yè)應(yīng)收賬款資金占用情況單位：千元、%報(bào)告期油氣開(kāi)采行業(yè)石油精煉行業(yè)應(yīng)收賬款同比增長(zhǎng)應(yīng)收賬款資金占用率應(yīng)收賬款同比增長(zhǎng)應(yīng)收賬款2009年1-2月2009年1-5月2009年1-8月2009年1-11月2010年1-2月2010年1-5月2010年1-8月332010年1-11月2011年1-3月2011年1-6月2011年1-9月2011年1-12月2012年1-3月2012年1-6月(二)進(jìn)出口情況分析海關(guān)總署提供的數(shù)據(jù)顯示，1至6月，國(guó)內(nèi)累計(jì)進(jìn)口原油14007萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11%;累計(jì)進(jìn)口成品油2022萬(wàn)噸，同比下降3.8%;累計(jì)進(jìn)口天然氣177.7速均比進(jìn)口量增速高，其中天然氣進(jìn)口額增速高出進(jìn)口量增速近7成。表明進(jìn)口(三)市場(chǎng)價(jià)格分析34服務(wù)電話(huà)：(010)63368810進(jìn)入2012年，國(guó)際油價(jià)再次坐上了“過(guò)山車(chē)”。回顧上半年，原油價(jià)格總體呈現(xiàn)出一季度震蕩上行，二季度深幅回調(diào)的先揚(yáng)后抑走勢(shì)。步入二季度之后，由于地緣政治局勢(shì)緩和、歐債危機(jī)惡化、以及美國(guó)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩等原因，國(guó)際油價(jià)從110美元附近的高位進(jìn)入下跌通道。歐債問(wèn)題仍然是目前世界經(jīng)濟(jì)最大的不確定因素，歐元區(qū)的未來(lái)走向或?qū)Q定本輪油市下行調(diào)整的底部位置，歐債危機(jī)可能在三季度出現(xiàn)階段性緩和，但其短期內(nèi)伊朗局勢(shì)有望再度成為支撐油價(jià)反彈的主要驅(qū)動(dòng)因素。但在西方國(guó)家伊當(dāng)局的強(qiáng)硬政策恐難以為繼，不排除其在三季度的談判中做出讓步乃至達(dá)成妥自六月中旬開(kāi)始，美原油商業(yè)庫(kù)存自高位出現(xiàn)回落，隨著七月起煉廠(chǎng)開(kāi)工和夏季出行需求旺季的到來(lái)，庫(kù)存的高位回落將是大概率事件，但徹底改變庫(kù)欣地展望后市，鑒于二季度油價(jià)的調(diào)整幅度基本到位，隨著風(fēng)險(xiǎn)因素緩和，原油市場(chǎng)存在一定技術(shù)性反彈的要求；而短期內(nèi)伊朗問(wèn)題和庫(kù)存、天氣等季節(jié)性炒作因素有望成為本次國(guó)際油價(jià)深度回調(diào)后再度走強(qiáng)的主要驅(qū)動(dòng)；預(yù)計(jì)下半年原油市場(chǎng)或呈現(xiàn)先三季度緩幅上揚(yáng)、四季度震蕩整理的總體格局。35圖表24:國(guó)際油價(jià)走勢(shì)北京時(shí)間2012年09月05日12時(shí)21分北京時(shí)間2012年09月05日12時(shí)21分09月03日細(xì)約收盤(pán)97.05-89月05日最新價(jià)95.35mM北京時(shí)間12:00目前中石油正在和相關(guān)部門(mén)進(jìn)一步溝通，在新的領(lǐng)域、新的區(qū)域和新的用戶(hù)，以短期消化。自3月20日發(fā)改委上調(diào)國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格以來(lái)，在歐債風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)疲條件。國(guó)家發(fā)改委宣布于5月10日凌晨下調(diào)成品油最高零售價(jià)格，幅度確定為汽油330元/噸，測(cè)算到零售價(jià)格90號(hào)汽油和0號(hào)柴油(全國(guó)平均)每升分別降低0.24元和0.26元，迎來(lái)了成品油價(jià)格年內(nèi)首次下調(diào)。此次油價(jià)的調(diào)整較為及6月9日、7月11日和國(guó)家發(fā)改委又兩次下調(diào)成品油價(jià)格，汽、柴油降價(jià)幅實(shí)現(xiàn)。8月10日，國(guó)家發(fā)改委年內(nèi)第三次上調(diào)成品油價(jià)格，汽、柴油價(jià)格上調(diào)幅度分別為390元/噸和370元/噸。圖表25:自09年以來(lái)成品油價(jià)調(diào)整情況時(shí)間調(diào)整情況成品油價(jià)格調(diào)整情況2012年8月10日390元和370元。2012年7月11日↓2012年6月9日2012年5月10日↓發(fā)改委9日宣布：從10日零時(shí)起汽柴油最高零售價(jià)每噸平均下調(diào)330元、310元，折合每升0.24元、0.26元。2012年3月20日個(gè)元。90號(hào)汽油和0號(hào)柴油每升平均分別提高0.44元和0.51元。2012年2月8日T發(fā)改委2012年2月7日宣布，從8日零時(shí)起上調(diào)成品油最高零售價(jià)格，汽柴油均上調(diào)300元/噸。2011年10月9日↓發(fā)改委2011年10月8日宣布，從9日零時(shí)起下調(diào)成品油最高零售2011年4月7日2011年2月20日發(fā)改委2011年2月19日宣布，汽柴油出廠(chǎng)價(jià)格每噸上調(diào)350全國(guó)平均93號(hào)汽油和0號(hào)柴油每升分別提高0.28元和0.30元。2010年12月22日T發(fā)改委2010年12月21日宣布，22日零時(shí)起國(guó)內(nèi)汽柴油價(jià)格分別每噸提高310元和300元，相當(dāng)于每升上調(diào)0.23元和0.26元。2010年10月26日發(fā)改委2010年10月25日宣布，26日零時(shí)起國(guó)內(nèi)汽柴油價(jià)格分別每噸提高230元和220元，相當(dāng)于每升分別漲0.17元和0.19元。2010年5月31日2010年4月13日高320元，相當(dāng)于汽柴油價(jià)格每升分別提高0.24元和0.27元。2009年11月10日2009年9月30日2009年9月2日0.2元左右。2009年7月29日↓元和0.19元；2009年6月29日發(fā)改委決定將汽、柴油價(jià)格每噸上調(diào)600元；2009年5月31日發(fā)改委決定將汽、柴油價(jià)格每噸上調(diào)400元；2009年3月25日發(fā)改委決定將汽、柴油價(jià)格每噸分別提高290元和180元；2009年1月15日1三、行業(yè)關(guān)鍵影響因素及運(yùn)行周期分析二季度以來(lái)，國(guó)內(nèi)總需求減速，國(guó)際原油價(jià)格大幅波動(dòng)以及國(guó)內(nèi)油田產(chǎn)量增長(zhǎng)空間萎縮、開(kāi)采難度加大造成國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量增速走低等因素對(duì)油氣開(kāi)采業(yè)造成了負(fù)面影響，使得行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益有所下滑，但海外油氣資源開(kāi)發(fā)和非常規(guī)天然氣開(kāi)發(fā)進(jìn)展保證了油氣開(kāi)采業(yè)營(yíng)收加快增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)增收增利。此外，原油價(jià)格不斷下滑導(dǎo)致成品油價(jià)格下調(diào)，成品油批發(fā)商進(jìn)貨意愿普遍較低，部分煉廠(chǎng)繼續(xù)通過(guò)停產(chǎn)檢修降低開(kāi)工率來(lái)減少庫(kù)存，多種因素造成石油產(chǎn)量的持續(xù)走低，煉油業(yè)效益仍不夠樂(lè)觀(guān)。同時(shí)鑒于宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)總體仍不甚樂(lè)觀(guān)，國(guó)內(nèi)工業(yè)增加值、基建投資、出口增速下降及物流仍將影響石油行業(yè)景氣度和需求的回升。行業(yè)四季度2012一季度2012二季度2012年三季度預(yù)測(cè)關(guān)鍵影響因素宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)、世界經(jīng)濟(jì)、原油價(jià)格寬幅震蕩宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)、世界經(jīng)濟(jì)、技術(shù)水平、原油價(jià)格振蕩上行世界經(jīng)濟(jì)、技術(shù)水平、原油價(jià)格回落、油田產(chǎn)量增長(zhǎng)空間萎縮、開(kāi)采難度加大宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)總體國(guó)內(nèi)工業(yè)增加值、基建投資、出口增速下降業(yè)及物流發(fā)展階段穩(wěn)定增長(zhǎng)增速趨緩增速趨緩增速趨緩經(jīng)營(yíng)情況經(jīng)營(yíng)效益平穩(wěn)增長(zhǎng)經(jīng)營(yíng)效益平穩(wěn)經(jīng)營(yíng)效益平穩(wěn)經(jīng)營(yíng)效益提升關(guān)鍵影響因素宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)、世界經(jīng)濟(jì)、原油價(jià)格寬幅震蕩宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)、世界經(jīng)濟(jì)、原油價(jià)格振蕩上行、產(chǎn)業(yè)政策原油價(jià)格不斷下滑、成品油批發(fā)商進(jìn)貨意愿煉廠(chǎng)繼續(xù)通過(guò)停產(chǎn)檢修降低開(kāi)工率來(lái)減少庫(kù)存宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展階段下滑下滑下滑下滑經(jīng)營(yíng)情況經(jīng)營(yíng)效益下降經(jīng)營(yíng)效益平緩下行經(jīng)營(yíng)效益下行經(jīng)營(yíng)效益下降圖表27:2012年二季度中國(guó)石油行業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)序號(hào)評(píng)價(jià)內(nèi)容油氣開(kāi)采行業(yè)(40%)石油精煉行業(yè)(60%)1行業(yè)景氣周期元，同比增長(zhǎng)0.88%;完成銷(xiāo)售收入5100.07億元，同比增長(zhǎng)6.22%。二現(xiàn)增收增利。2市場(chǎng)供需原油產(chǎn)量有所下降，消費(fèi)性需求走3償債能力能力較強(qiáng)。重了債務(wù)償付，行業(yè)的償債能力較394盈利能力差。5營(yíng)運(yùn)能力周期較短。6成長(zhǎng)能力從各項(xiàng)指標(biāo)來(lái)看，行業(yè)成長(zhǎng)能力下降，但仍具有一定的發(fā)展?jié)摿?。差。第三?012年二季度中國(guó)石油行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析工行業(yè)分開(kāi)統(tǒng)計(jì)的(行業(yè)代碼分別為07和251),而為了便于分析和理解在本報(bào)告由于我國(guó)原油對(duì)外依存度達(dá)到55%,國(guó)內(nèi)大部分油田進(jìn)入老齡化，產(chǎn)量都有40服務(wù)電話(huà)：(010)6336881041一般在上一年底決定資本支出計(jì)劃，年初招投標(biāo)，短期油價(jià)的波動(dòng)對(duì)于行業(yè)的沖擊不會(huì)太大。交通運(yùn)輸交通運(yùn)輸塑料橡膠染料有機(jī)石油開(kāi)采石油化工石油業(yè)及其下游產(chǎn)業(yè)鏈主要有三條：一是相關(guān)能源業(yè)(煤、電)和一些高耗能礎(chǔ)化工及化工制品業(yè)。這些行業(yè)包括塑料行業(yè)、化纖行業(yè)、橡膠行業(yè)、化肥、農(nóng)藥等。這一化工產(chǎn)業(yè)鏈較長(zhǎng)較寬，油價(jià)波動(dòng)對(duì)這一化工產(chǎn)業(yè)鏈的影響也非常復(fù)雜。此鏈條下的下游產(chǎn)業(yè)受油價(jià)波動(dòng)的間接影響，影響的大小則取決于油價(jià)與下游化工制品間價(jià)格傳導(dǎo)力的強(qiáng)弱。價(jià)格傳導(dǎo)力強(qiáng)的行業(yè)，受油價(jià)上升的影響小，而價(jià)格傳導(dǎo)力弱的行業(yè)，受油價(jià)上升的影響則較大。42石化制品子行業(yè)的統(tǒng)計(jì)，它們的毛利率水平不足15%,凈利率水平不足3%。這三個(gè)行業(yè)中大部分企業(yè)直接原材料成本占總成本的比例超過(guò)50%,有的甚至超過(guò)80%?；I(yè)受油價(jià)上漲的影響在2004年(一)物流行業(yè)需求增速回落同比增長(zhǎng)10.0%,增速比一季度回落0.9個(gè)百分點(diǎn)，比2011年同期回落3.7個(gè)百其中，工業(yè)品物流總額76.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.5%,占社會(huì)物流總額的轉(zhuǎn)量同比分別增長(zhǎng)15.0%和10.2%,其中公路周轉(zhuǎn)量增速較一季度加快0.1個(gè)百分會(huì)貨物周轉(zhuǎn)總量的82.1%。1、公路別為174.7億人和9027億人公里，同比增長(zhǎng)8.7%和10.7%,增速較去年同期加快0.7個(gè)和放慢1.1個(gè)百分點(diǎn)。完成水路客運(yùn)量和旅客周轉(zhuǎn)量分別為11799萬(wàn)人和43服務(wù)電話(huà)：(010)6336881034.6億人公里，同比均增長(zhǎng)3.5%,增速較去年同期放慢7.0個(gè)和1.7個(gè)百分點(diǎn)。同比增長(zhǎng)14.0%和15.0%,增速較去年同期放慢0.7個(gè)和1.3個(gè)百分點(diǎn)。完成水路貨運(yùn)量和貨物周轉(zhuǎn)量分別為22.0億噸和39649億噸公里，增長(zhǎng)9.3%和10.2%,增速較去年同期放慢5.7個(gè)和6.5個(gè)百分點(diǎn)?？谕瓿韶浳锿掏铝?7.4億噸，同比增長(zhǎng)7.2%,增速較去年同期放慢6.1個(gè)百分個(gè)百分點(diǎn)；完成內(nèi)貿(mào)貨物吞吐量32.3億噸，增長(zhǎng)4.4%,增速較去1-5月份，規(guī)模以上港口完成煤炭及制品吞吐量8.3億噸，同比增長(zhǎng)8.4%,增速較去年同期放慢9.0個(gè)百分點(diǎn)；其中煤炭外貿(mào)進(jìn)港量1.0億噸、增長(zhǎng)65.1%降2.6%,增速較去年同期下滑15.7個(gè)百分點(diǎn)；其中原油外貿(mào)進(jìn)港量1.1億噸，增長(zhǎng)10.1%,增速較去年同期加快1.8個(gè)百分點(diǎn)。完成金屬礦石吞吐量6.3億噸，增長(zhǎng)8.9%,增速較去年同期加快1.1個(gè)百分點(diǎn)；其中鐵礦石外貿(mào)進(jìn)港量3.5億噸，增長(zhǎng)11.6%,增速較去年同期加快8.7個(gè)百分點(diǎn)。1-6月份，規(guī)模以上港口完成集裝箱吞吐量8459萬(wàn)TEU,增長(zhǎng)8.8%,增速較去年同期放慢4.3個(gè)百分點(diǎn)；分航線(xiàn)和15.8%,增速與去年同期相比，國(guó)際航線(xiàn)和內(nèi)貿(mào)航線(xiàn)分別放慢5.8個(gè)和5.2個(gè)百分點(diǎn)，內(nèi)支線(xiàn)加快4.4個(gè)百分點(diǎn)。民航運(yùn)輸增速放緩，郵政業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)。上半年，民航運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量完成286.95億噸公里，增長(zhǎng)4.9%,增速較去年同期放慢2.7個(gè)百分點(diǎn)，旅客運(yùn)輸量完成15108萬(wàn)人，增長(zhǎng)8.7%,增速較去年同期放慢1.1個(gè)百分點(diǎn)，貨郵運(yùn)輸量完成252.5萬(wàn)噸，下降5.0%,降幅較去年同期擴(kuò)大4.6個(gè)百分點(diǎn)。郵政業(yè)完成業(yè)務(wù)收入973.4億元，同比增長(zhǎng)24.4%,完成業(yè)務(wù)總量933.9億元，增長(zhǎng)21.2%,其中快遞業(yè)務(wù)收入468.2億元，增長(zhǎng)39.7%。44服務(wù)電話(huà)：(010)63368810圖表29:交通運(yùn)輸貨運(yùn)量增長(zhǎng)交通運(yùn)輸行業(yè)貨運(yùn)量增長(zhǎng)趨勢(shì)5數(shù)據(jù)來(lái)源：銀聯(lián)信圖表30:物流總額增速工業(yè)品(二)地產(chǎn)、汽車(chē)對(duì)行業(yè)的帶動(dòng)尚不明顯受房地產(chǎn)調(diào)控政策的影響，房地產(chǎn)投資增速仍在放緩，但放緩的幅度減小，由于國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控繼續(xù)實(shí)施從緊政策，預(yù)計(jì)未來(lái)房地產(chǎn)投資仍保持低迷，這也不利于行業(yè)在短時(shí)間內(nèi)系統(tǒng)性復(fù)蘇。此外，2012年國(guó)內(nèi)汽車(chē)消費(fèi)量同比增速在9%左右，產(chǎn)品在汽車(chē)領(lǐng)域的發(fā)展，除了汽車(chē)行業(yè)自身增長(zhǎng)之外，市場(chǎng)應(yīng)關(guān)注在拓展應(yīng)用范圍、提升產(chǎn)品結(jié)構(gòu)特性上。圖表31:房地產(chǎn)投資與固定資產(chǎn)投資增速201011201103201106201102010112011032011062011080房地產(chǎn)投資累計(jì)增長(zhǎng)00資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信我們按照銀聯(lián)信的產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，分別從行業(yè)對(duì)資源的依賴(lài)性、行業(yè)對(duì)下游行業(yè)的議價(jià)能力兩個(gè)維度，對(duì)2012年一季度中國(guó)石油行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)圖表33:2012年二季度中國(guó)石油行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)序號(hào)評(píng)價(jià)內(nèi)容行業(yè)表現(xiàn)1行業(yè)對(duì)資源的依賴(lài)性2行業(yè)對(duì)下游的議價(jià)能力緩，但放緩的幅度減小，由于國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控繼續(xù)實(shí)施從緊政策，統(tǒng)性復(fù)蘇。2012年國(guó)內(nèi)汽車(chē)消費(fèi)量同比增速在9%左右，產(chǎn)品在汽車(chē)領(lǐng)域的發(fā)展，除了第四章2012年二季度中國(guó)石油行業(yè)區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力分析(一)油氣開(kāi)采行業(yè)圖表34:2012年1-6月天然原油和天然氣開(kāi)采行業(yè)全國(guó)各省市競(jìng)爭(zhēng)力排名區(qū)域行業(yè)經(jīng)濟(jì)地位得分行業(yè)經(jīng)營(yíng)能力得分競(jìng)爭(zhēng)力得分黑龍江省3新疆區(qū)5陜西省天津市山東省吉林省青海省河北省遼寧省甘肅省0廣東省河南省海南省內(nèi)蒙古區(qū)江蘇省湖北省寧夏區(qū)0西藏區(qū)0數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信(二)石油精煉行業(yè)圖表35:2012年1-6月精煉石油產(chǎn)品的制造行業(yè)全國(guó)各省市競(jìng)爭(zhēng)力排名區(qū)域行業(yè)經(jīng)濟(jì)地位得分行業(yè)經(jīng)營(yíng)能力得分競(jìng)爭(zhēng)力得分山東省5遼寧省新疆區(qū)廣東省陜西省海南省江蘇省上海市浙江省天津市廣西區(qū)河北省寧夏區(qū)北京市湖南省甘肅省湖北省河南省福建省西藏區(qū)0貴州省0四川省江西省吉林省青海省0重慶市0云南省0安徽省山西省數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信(一)油氣開(kāi)采行業(yè)圖表36:2012年1-6月全國(guó)天然原油和天然氣開(kāi)采行業(yè)規(guī)模對(duì)比分析單位：千元、家、%區(qū)域銷(xiāo)售收入利潤(rùn)總額總資產(chǎn)企業(yè)數(shù)量總額同比總額同比總額同比全國(guó)黑龍江省4陜西省新疆區(qū)5山東省天津市吉林省遼寧省廣東省河北省河南省甘肅省青海省內(nèi)蒙古區(qū)江蘇省湖北省四川省海南省寧夏區(qū)數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信圖表37:2012年1-6月全國(guó)天然原油和天然氣開(kāi)采行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力前五區(qū)域企業(yè)平均規(guī)模與經(jīng)濟(jì)效益對(duì)比單位：千元、家區(qū)域企業(yè)數(shù)量企業(yè)平均資產(chǎn)規(guī)模企業(yè)平均銷(xiāo)售收入企業(yè)平均利潤(rùn)總額黑龍江省4新疆5陜西省天津市山東省數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信(二)石油精煉行業(yè)產(chǎn)品制造企業(yè)總數(shù)的55.54%,是我國(guó)精煉石油產(chǎn)品制造售收入的主要貢獻(xiàn)區(qū)域，完成銷(xiāo)售收入占全國(guó)比重分別為16.84%、12.48%、為5.02%,五區(qū)域合計(jì)占全國(guó)比重的50.34%。圖表38:2012年1-6月全國(guó)精煉石油產(chǎn)品的制造行業(yè)規(guī)模對(duì)比分析單位：千元、家、%區(qū)域銷(xiāo)售收入利潤(rùn)總額總資產(chǎn)總額同比總額同比總額同比全國(guó)8山東省遼寧省廣東省江蘇省陜西省上海市浙江省新疆區(qū)天津市河北省甘肅省北京市廣西區(qū)福建省湖南省湖北省河南省海南省4四川省江西省寧夏區(qū)7安徽省吉林省1山西省重慶市1青海省云南省數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信對(duì)比競(jìng)爭(zhēng)力排名前五位區(qū)域的企業(yè)平均規(guī)模和經(jīng)濟(jì)效益，具體如下表所示：圖表39:2012年1-6月全國(guó)精煉石油產(chǎn)品的制造行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力前五區(qū)域企業(yè)平均規(guī)模與經(jīng)濟(jì)效益對(duì)比單位：千元、家區(qū)域企業(yè)數(shù)量企業(yè)平均資產(chǎn)規(guī)模企業(yè)平均銷(xiāo)售收入企業(yè)平均利潤(rùn)總額新疆?dāng)?shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信(一)油氣開(kāi)采行業(yè)在償債能力方面，黑龍江省長(zhǎng)期償債能力較強(qiáng)，資產(chǎn)負(fù)債率為27%,低于其售毛利率為71.76%,高于其他重點(diǎn)地區(qū)，且高于全率和資產(chǎn)報(bào)酬率分別為42.66%和18.02%;相比之下，山東省盈利能力略差一些，銷(xiāo)售毛利率為60.95%,低于其他重點(diǎn)區(qū)域，且低于全資產(chǎn)報(bào)酬率則分別為31.2%和14.32%。成品周轉(zhuǎn)天數(shù)為14.53,高于其他重點(diǎn)地區(qū)，且高于全國(guó)平均水平，同時(shí)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為443.54,低于全國(guó)平均水平，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為1.14,低于全國(guó)低于全國(guó)平均水平，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為0.72,低于全國(guó)平均水平。增長(zhǎng)0.7%,低于其他重點(diǎn)區(qū)域，且低于全國(guó)平均水平。圖表40:2012年1-6月全國(guó)天然原油和天然氣開(kāi)采行業(yè)前五區(qū)域經(jīng)營(yíng)水平對(duì)比分析單位：天、%、倍指標(biāo)全國(guó)新疆陜西省山東省債能力資產(chǎn)負(fù)債率債務(wù)股權(quán)倍數(shù)利息保障倍數(shù)盈利能力銷(xiāo)售毛利率銷(xiāo)售利潤(rùn)率資產(chǎn)報(bào)酬率營(yíng)運(yùn)能力總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)成長(zhǎng)能力銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)率利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)率資本累積率數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信(二)石油精煉行業(yè)毛利率為8.56%,低于其他重點(diǎn)區(qū)域，且低于全國(guó)平均水平，銷(xiāo)售利潤(rùn)率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為10.43,高于其他重點(diǎn)地區(qū)，且高于全國(guó)平均水平，同時(shí)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為161.31,高于全國(guó)平均水平，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為1.54,低于全國(guó)平均水平；在這五個(gè)區(qū)域中，廣東省營(yíng)運(yùn)能力較強(qiáng)，產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)為6.1,低于其于全國(guó)平均水平，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為7.58,高于全國(guó)平均水平。4.92%,低于其他重點(diǎn)區(qū)域，且低于全圖表41:2012年1-6月全國(guó)精煉石油產(chǎn)品的制造行業(yè)前五區(qū)域經(jīng)營(yíng)水平對(duì)比分析單位：天、%、倍指標(biāo)全國(guó)遼寧省新疆廣東省陜西省資產(chǎn)負(fù)債率債務(wù)股權(quán)倍數(shù)利息保障倍數(shù)銷(xiāo)售毛利率銷(xiāo)售利潤(rùn)率資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)56服務(wù)電話(huà)：(010)63368810成長(zhǎng)能力銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)率8利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)率資本累積率四、優(yōu)勢(shì)區(qū)域行業(yè)吸引力分析(一)油氣開(kāi)采行業(yè)影響因素黑龍江省新疆陜西省天津市山東省區(qū)位優(yōu)勢(shì)石油儲(chǔ)量豐富石油儲(chǔ)量豐富石油儲(chǔ)量較豐富石油儲(chǔ)量較豐富石油儲(chǔ)量較豐富政府作用政府鼓勵(lì)企業(yè)發(fā)展政府規(guī)劃石油更好更快發(fā)展鼓勵(lì)油氣開(kāi)采企業(yè)加快發(fā)展鼓勵(lì)企業(yè)加大油氣開(kāi)采量鼓勵(lì)油氣開(kāi)采企業(yè)加快發(fā)展力黑龍江省具有良好的經(jīng)營(yíng)水平，較高的償債能力和盈利能力新疆經(jīng)營(yíng)水平一般陜西省石油開(kāi)采行業(yè)經(jīng)營(yíng)水平相對(duì)前三個(gè)優(yōu)勢(shì)區(qū)域略差一些山東省石油開(kāi)采業(yè)具有良好的成長(zhǎng)能力行業(yè)重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域重點(diǎn)加大石油的開(kāi)采重點(diǎn)加大石油的開(kāi)采提高油氣開(kāi)采的質(zhì)量提高油氣開(kāi)采的質(zhì)量(二)石油精煉行業(yè)影響因素山東省遼寧省新疆廣東省陜西省區(qū)位優(yōu)勢(shì)行業(yè)發(fā)展密集和石油儲(chǔ)量較豐富石油儲(chǔ)量豐富的地石油儲(chǔ)量豐富油精煉行業(yè)發(fā)展。政府作用更好更快發(fā)展政府鼓勵(lì)企業(yè)發(fā)展政府規(guī)劃石油合理長(zhǎng)久發(fā)展加快石油精煉的高品質(zhì)油發(fā)展政府鼓勵(lì)企業(yè)發(fā)展行業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作能力遼寧省經(jīng)營(yíng)水平一般新疆也具有良好的具有良好的營(yíng)陜西省精煉石油產(chǎn)品制造行北京銀聯(lián)信投資顧問(wèn)有限責(zé)任公司57服務(wù)電話(huà)：(010)63368810區(qū)域略差一些較好。業(yè)經(jīng)營(yíng)水平較強(qiáng)。行業(yè)重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域術(shù)的發(fā)展發(fā)展高品質(zhì)油提高石油精煉技術(shù)提高石油精煉技術(shù)(一)英國(guó)石油公司希望參與中國(guó)頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)(二)廣西建首個(gè)國(guó)家級(jí)石油化工產(chǎn)業(yè)園中國(guó)石油化工(欽州)產(chǎn)業(yè)園位于欽州港經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)內(nèi)，規(guī)劃面積35.8化工等企業(yè)共14家，全年園區(qū)產(chǎn)值能力將超1000億元，園區(qū)發(fā)展頗具規(guī)模，大(三)能源報(bào)告顯示中國(guó)石油需求量3年來(lái)首降普氏能源資訊最新報(bào)告顯示，今年6月中國(guó)表觀(guān)石油需求量同比下降1.94%至3684萬(wàn)噸，這是中國(guó)石油表觀(guān)需求量自2009年第一季度全球金融危機(jī)爆發(fā)后(四)終止4連跌廣州中山瓶裝液化石油氣價(jià)回調(diào)角地區(qū)進(jìn)口氣報(bào)價(jià)已達(dá)每噸7300元；國(guó)產(chǎn)氣價(jià)也達(dá)每噸6800元。為保障液化氣的有效供應(yīng)，中山瓶裝液化石油氣零售限價(jià)終止4連跌，從7月25日起回調(diào)上升，15公斤瓶裝液化石油氣最高零售限價(jià)由106元調(diào)至112元，其他規(guī)格瓶裝氣價(jià)也作相應(yīng)調(diào)整，50公斤、10公斤、5公斤、2公斤液化石油氣臨時(shí)最高限價(jià)分別調(diào)整至每瓶378元、73元、37元、15元。(五)中國(guó)開(kāi)始大規(guī)模投資英國(guó)北海石油工業(yè)中國(guó)國(guó)有控股集團(tuán)中海油已經(jīng)提出以151億美元(約964億人民幣)的價(jià)格(六)中國(guó)大型石油石化公司關(guān)注LPG深加工58服務(wù)電話(huà)：(010)6336881059(七)山西煤層氣天然氣綜合利用項(xiàng)目開(kāi)建7月26日，由山西省國(guó)新能源集團(tuán)投資30億元建設(shè)的國(guó)內(nèi)首個(gè)煤層氣、天總量將達(dá)到10億立方米，減少煤礦瓦斯排放5億立方米，外運(yùn)液化煤層氣13萬(wàn)(八)國(guó)內(nèi)單體規(guī)模最大的液化天然氣(LNG)項(xiàng)目在哈納斯正式投產(chǎn)哈納斯年產(chǎn)80萬(wàn)噸的液化天然氣(LNG)項(xiàng)目正式投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。寧夏回族自治第五章2012年二季度中國(guó)石油行業(yè)企業(yè)分析60服務(wù)電話(huà)：(010)6336881061(一)不同規(guī)模企業(yè)市場(chǎng)份額分析的比重為92.21%。中型企業(yè)數(shù)量10家，完成銷(xiāo)售收入占比為4.21%,小型企業(yè)67家，完成銷(xiāo)售收入占比3.58%。圖表44:2007-2012年6月中國(guó)油氣開(kāi)采行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)銷(xiāo)售收入占比情況單位：%報(bào)告期大型企業(yè)中型企業(yè)小型企業(yè)2007年1-11月2008年1-11月2009年1-11月2010年1-11月2011年1-12月2012年1-3月2012年1-6月數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信2.石油精煉行業(yè)全行業(yè)的比重為72.56%。中型企業(yè)數(shù)量112家，完成銷(xiāo)售收入占比為14.53%,小型企業(yè)1070家，完成銷(xiāo)售收入占比12.14%。圖表45:2007-2012年6月中國(guó)石油精煉行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)銷(xiāo)售收入占比情況單位：%報(bào)告期大型企業(yè)中型企業(yè)小型企業(yè)2007年1-11月2008年1-11月2009年1-11月2010年1-11月2011年1-12月2012年1-3月2012年1-6月(二)不同規(guī)模企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益對(duì)比分析1-6月，全國(guó)石油開(kāi)采行業(yè)26家大型企業(yè)完成銷(xiāo)售收入4703.01億元，同比增長(zhǎng)1.41%,實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1958.33億元，同比增長(zhǎng)0.88%;企業(yè)平均完成銷(xiāo)售收入180.88億元，同比減少20.75億元，下降10.29%,平均實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額75.32億元，石油開(kāi)采行業(yè)10家中型企業(yè)完成銷(xiāo)售收入214.6億元，同比下降31.55%,實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額74.62億元，同比下降39.54%;企業(yè)平均完成銷(xiāo)售收入21.46億元，同比增加4.04億元，增長(zhǎng)23.21%,平均實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額7.46億元，同比增加0.61億元，增長(zhǎng)8.83%。1-6月，全國(guó)石油開(kāi)采行業(yè)67家小型企業(yè)完成銷(xiāo)售收入182.46億元，同比下降下降43.18%,實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額60.95億元，同比下降45.66%;企業(yè)平均完成銷(xiāo)售收入2.72億元，同比減少0.73億元，下降21.14%,平均實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額0.91億元，同比減少0.3億元，下降24.57%。圖表46:2012年1-6月中國(guó)油氣開(kāi)采行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)規(guī)模與經(jīng)濟(jì)效益對(duì)比單位：家、千元規(guī)模企業(yè)數(shù)量資產(chǎn)規(guī)模銷(xiāo)售收入利潤(rùn)總額大型企業(yè)中型企業(yè)小型企業(yè)大型企業(yè)平均中型企業(yè)平均小型企業(yè)平均數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信2.石油精煉行業(yè)年1-6月，全國(guó)精煉石油產(chǎn)品制造行業(yè)81家大型企業(yè)完成銷(xiāo)售收入11938.14億元，同比增長(zhǎng)30.42%,虧損312.54億元，比上年同期增虧309.9億元；企業(yè)平均完成銷(xiāo)售收入147.38億元，同比減少51.61億元，下降25.94%,虧損3.86億售收入2389.96億元，同比下降37.56%,虧損10.99億元；企業(yè)平均完成銷(xiāo)售收入21.34億元，同比減少11.66億元，下降35.33%,企業(yè)平均虧損0.1億元。2012年1-6月，全國(guó)精煉石油產(chǎn)品制造行業(yè)1070家小型企業(yè)完成銷(xiāo)售收入1998.08億元，同比下降8.48%,實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額74.82億元，同比增長(zhǎng)49.68%;企業(yè)平均完成銷(xiāo)售收入1.87億元，同比減少0.21億元，下降10.19%,平均實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額0.07億元，同比增加0.02億元，增長(zhǎng)46.88%。圖表47:2012年1-6月中國(guó)石油精煉行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)規(guī)模與經(jīng)濟(jì)效益對(duì)比規(guī)模企業(yè)數(shù)量資產(chǎn)規(guī)模銷(xiāo)售收入利潤(rùn)總額大型企業(yè)中型企業(yè)小型企業(yè)大型企業(yè)平均-中型企業(yè)平均小型企業(yè)平均數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信50%,中型短期償債能力較強(qiáng)，利息保障倍數(shù)為1980.77。為46.09%,低于大型企業(yè)18.14個(gè)百分點(diǎn)。在營(yíng)運(yùn)能力方面，小型企業(yè)表現(xiàn)較好，產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)為2.5,其他營(yíng)運(yùn)指其他指標(biāo)中，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)27.51%,資本累計(jì)率為23.4%。圖表48:2012年1-6月全國(guó)天然原油和天然氣開(kāi)采行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平對(duì)比分析單位：倍、天、%指標(biāo)大型企業(yè)全行業(yè)平均水平償債能力資產(chǎn)負(fù)債率債務(wù)股權(quán)倍數(shù)利息保障倍數(shù)盈利能力銷(xiāo)售毛利率銷(xiāo)售利潤(rùn)率資產(chǎn)報(bào)酬率營(yíng)運(yùn)能力總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)成長(zhǎng)能力銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)率利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)率資本累積率數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信2.石油精煉行業(yè)在盈利能力方面，大型企業(yè)較強(qiáng)，銷(xiāo)售毛利率為10.9%,銷(xiāo)售利潤(rùn)率和資產(chǎn)為10.03%,低于大型企業(yè)0.87個(gè)百分點(diǎn)。其他指標(biāo)中，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)8.09%,資本累計(jì)率為26.14%。圖表49:2012年1-6月全國(guó)精煉石油產(chǎn)品的制造行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平對(duì)比分析單位：倍、天、%指標(biāo)小型企業(yè)全行業(yè)平均水平償債能力資產(chǎn)負(fù)債率債務(wù)股權(quán)倍數(shù)利息保障倍數(shù)盈利能力銷(xiāo)售毛利率銷(xiāo)售利潤(rùn)率資產(chǎn)報(bào)酬率營(yíng)運(yùn)能力總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)成長(zhǎng)能力銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)率8利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)率資本累積率數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信(一)不同所有制企業(yè)市場(chǎng)份額分析圖表50:2007-2012年6月中國(guó)油氣開(kāi)采行業(yè)不同所有制企業(yè)銷(xiāo)售收入占比單位：%報(bào)告期國(guó)有民營(yíng)外資其他類(lèi)型2004年1-12月2005年1-12月2006年1-12月2007年1-11月2008年1-11月2009年1-11月2010年1-11月2011年1-12月2012年1-6月數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信2.石油精煉行業(yè)圖表51:2007-2012年6月全國(guó)精煉石油產(chǎn)品的制造行業(yè)不同所有制企業(yè)銷(xiāo)售收入占比情況單位：%報(bào)告期國(guó)有集體股份制民營(yíng)外資其他類(lèi)型2004年1-12月2005年1-12月2006年1-12月2007年1-11月2008年1-11月2009年1-11月2010年1-11月2011年1-12月2012年1-6月數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信年1-6月，全國(guó)石油開(kāi)采行業(yè)21家國(guó)有企業(yè)完成銷(xiāo)售收入331.98億元，同比下降14.04%,實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額87.85億元，同比下降31.36%;企業(yè)平均完成銷(xiāo)售收入15.81億元，同比增加2.01億元，增長(zhǎng)14.61%,平均實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額4.18億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1429.66億元，同比增長(zhǎng)20.33%;企業(yè)平均完成銷(xiāo)售收入141.28億元，同比增加40.38億元，增長(zhǎng)40.02%,平均實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額59.57億元，同比增加17.14億元，增長(zhǎng)40.38%。1-6月，全國(guó)石油開(kāi)采行業(yè)4家外商和港澳臺(tái)投資企業(yè)同比下降45.37%,實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額76.87億元，同比下降52.23%;企業(yè)平均完成銷(xiāo)2012年1-6月，全國(guó)石油開(kāi)采行業(yè)12家私營(yíng)企業(yè)完成銷(xiāo)售收入11.98億元，同比下降60.18%,實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額0.88億元，同比下降-22.31%;企業(yè)平均完成銷(xiāo)售收入1億元，同比減少0.37億元，下降27%,平均實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額0.07億元，同68