資產(chǎn)評估師-cpv-資產(chǎn)評估基礎(chǔ)-章節(jié)講義0703-資產(chǎn)評估方法(考題)

第03講資產(chǎn)評估方法（考題）

考題

【考題·單選題】下列關(guān)于更新重置成本的說法中，正確的是（）。

A.價格指數(shù)法能夠確定更新重置成本

B.更新重置成本是采用與評估對象相同的材料、制造標準等，以現(xiàn)行價格水平重新購建與評估對象相同的全新資產(chǎn)所發(fā)生的費用

C.重置核算法可以用來估算更新重置成本

D.采用更新重置成本應(yīng)扣除因超額投資成本產(chǎn)生的功能性貶值

『正確答案』C

『答案解析』價格指數(shù)法估算的重置成本僅考慮了價格變動因素，因而確定的是復(fù)原重置成本；而重置核算法既考慮了價格因素，也考慮了生產(chǎn)技術(shù)進步和勞動生產(chǎn)率的變化因素，因而可以用來估算更新重置成本，所以選項C正確。

【考題·單選題】某廠房竣工總造價為2000萬元，由于使用了關(guān)聯(lián)方施工，其造價比正常造價低600萬元，該竣工造價包括了施工中因設(shè)計變更產(chǎn)生的拆除和設(shè)施處置損失50萬元。該廠房在竣工時的重置成本應(yīng)當為（）。

A.2550萬元

B.2600萬元

C.1950萬元

D.2000萬元

『正確答案』A

『答案解析』2000＋600－50＝2550（萬元）。自建型是把自建資產(chǎn)作為資產(chǎn)重置方式，根據(jù)重新建造資產(chǎn)所需的料、工、費及必要的資金成本和開發(fā)者的合理收益等分析和計算出資產(chǎn)的重置成本。

【考題·單選題】下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型中β系數(shù)的說法，正確的是（）。

A.如果β＝1，則說明大盤整體上漲10%時，該只股票的報酬率保持不變

B.如果β＝1.4，則說明大盤整體上漲10%時，該只股票的報酬率下降14%

C.如果β＝0.7，則說明大盤整體上漲10%時，該只股票的報酬率下降7%

D.如果β＝1.2，則說明大盤整體上漲10%時，該只股票的報酬率也上漲12%

『正確答案』D

『答案解析』如果β系數(shù)為1，則說明當大盤整體上漲10%時，該只股票的報酬率上漲10%；反之，則下降10%。如果β系數(shù)為1.4，則說明市場整體上漲10%時，該只股票上漲14%；如果β系數(shù)為0.7，則市場整體變動10%時，則該只股票同向變動7%。

【考題·單選題】在采用收益法評估資產(chǎn)價值時，所使用的權(quán)益額應(yīng)當為（）。

A.現(xiàn)時收益額

B.預(yù)期收益額

C.歷史收益額

D.實際收益額

『正確答案』B

『答案解析』收益法實際上是在預(yù)期收益還原思路下若干具體方法的集合。

【考題·單選題】某中國境內(nèi)上市公司G收購了美國上市公司H，L公司為H公司的控股子公司，其注冊地在維爾京群島，主營業(yè)務(wù)所在地在香港。G公司擬轉(zhuǎn)讓L公司的股權(quán)，并委托資產(chǎn)評估機構(gòu)采用市場法對L公司股權(quán)進行評估。市場法評估所使用的參照物市場應(yīng)當是（）。

A.美國的股票市場

B.中國境內(nèi)的股票市場

C.維爾京群島的股權(quán)交易市場

D.香港的股權(quán)交易市場

『正確答案』C

『答案解析』參照物與被評估資產(chǎn)面臨的市場條件具有可比性，包括市場供求關(guān)系、競爭狀況和交易條件等。

理論上說，可以在美國市場上轉(zhuǎn)讓該股權(quán)，也可以在維爾京群島市場上轉(zhuǎn)讓，并且兩種轉(zhuǎn)讓方式都有可能。因此，在選擇市場價值時，應(yīng)該選擇美國的股票市場和維爾京群島的股權(quán)交易市場兩個市場中的最有利市場。因題目給定信息未體現(xiàn)出哪個市場更有利，最后交易的法律層面完成還是要在注冊地完成。因此，本題選擇C。（如果收益法的，選擇主營業(yè)務(wù)所在地香港）

【考題·多選題】在使用收益法評估資產(chǎn)價值時，下列關(guān)于折現(xiàn)率的說法中，正確的有（）。

A.折現(xiàn)率是一種期望投資報酬率

B.風(fēng)險報酬率不考慮投資違約風(fēng)險

C.折現(xiàn)率由無風(fēng)險報酬率和風(fēng)險報酬率組成

D.市場風(fēng)險是非系統(tǒng)性風(fēng)險

E.無風(fēng)險報酬率是任何投資者都可以投資并能夠獲得的

『正確答案』ACE

『答案解析』從本質(zhì)上講，折現(xiàn)率是一種期望投資報酬率，是投資者在投資風(fēng)險一定的情形下，對投資所期望的回報率。折現(xiàn)率就其構(gòu)成而言，由無風(fēng)險報酬率和風(fēng)險報酬率組成。無風(fēng)險報酬率，亦稱安全利率，是指沒有投資限制和障礙，任何投資者都可以投資并能夠獲得的投資報酬率。在具體實踐中，無風(fēng)險報酬率可以參照同期政府債券收益率。風(fēng)險報酬率是對風(fēng)險投資的一種補償，在數(shù)量上是指超過無風(fēng)險報酬率之上的那部分投資回報率。

【考題·單選題】已知被評估資產(chǎn)的設(shè)計年生產(chǎn)能力為1000臺產(chǎn)品，因市場需求結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，預(yù)計在未來可使用年限內(nèi)，每年產(chǎn)量將減到700臺產(chǎn)品，每臺產(chǎn)品損失利潤100元，該資產(chǎn)尚可繼續(xù)使用3年，假定折現(xiàn)率為10%，所得稅稅率為25%。則被評估資產(chǎn)的經(jīng)濟性貶值額為（）。

A.0.97萬元

B.2.25萬元

C.5.6萬元

D.7.46萬元

『正確答案』C

『答案解析』（1000－700）×100×（1－25%）×（P/A，10%，3）＝55954.16（元）。

【考題·多選題】下列關(guān)于功能性貶值的各種說法中，正確的有（）。

A.如果可以直接確定設(shè)備的更新重置成本，超額投資成本引起的功能性貶值則不需要單獨計算

B.超額投資成本是由于技術(shù)進步，新技術(shù)、新材料、新工藝不斷出現(xiàn)，使得相同功能新設(shè)備的制造成本低于評估對象而造成評估對象的貶值

C.超額運營成本帶來的貶值一般表現(xiàn)為被評估設(shè)備與參照設(shè)備相比，生產(chǎn)效率低、材料消耗大、操作人數(shù)增加等

D.超額投資成本等于更新重置成本減去復(fù)原重置成本

E.機器設(shè)備的功能性貶值是由于設(shè)備的使用而引起的資產(chǎn)價值的損失

『正確答案』ABC

『答案解析』資產(chǎn)的功能性貶值是指由于技術(shù)進步引起的資產(chǎn)功能相對落后而造成的資產(chǎn)價值損失。資產(chǎn)的實體性貶值，亦稱有形損耗，是指資產(chǎn)由于使用及自然力的作用導(dǎo)致的資產(chǎn)的物理性能的損耗或下降而引起的資產(chǎn)的價值損失。

功能性貶值＝復(fù)原重置成本－更新重置成本

【考題·單選題】被評估設(shè)備年生產(chǎn)能力為100萬件，運用市場法對其進行評估，所選參照物的生產(chǎn)能力120萬件，其他條件與評估對象相同，已知參照物價格為40萬人民幣，三年中該類設(shè)備的價格指數(shù)分別比前一年上升20%，假設(shè)該類設(shè)備的價格與生產(chǎn)能力之間成線性關(guān)系，則被評估設(shè)備重置成本接近于（）萬元。

A.40

B.53

C.58

D.77

『正確答案』C

『答案解析』[40×（1＋20%）^3]×（100/120）＝57.6（萬元）

【考題·單選題】下列關(guān)于成本法應(yīng)用的說法中，錯誤的是（）。

A.使用成本法評估單項資產(chǎn)時，既要考慮重置成本，也要考慮實體性貶值，功能性貶值和經(jīng)濟性貶值

B.對輕資產(chǎn)企業(yè)而言，成本法難以全面反映賬外無形資產(chǎn)的價值

C.成本法所測算出的企業(yè)價值無法從未來收益的角度反映企業(yè)能為投資者帶來的收益

D.使用成本法評估企業(yè)價值時，要求對被評估企業(yè)的各單項資產(chǎn)和負債均采用成本法

『正確答案』D

『答案解析』在采用成本法對企業(yè)價值進行評估時，可以根據(jù)不同資產(chǎn)的實際狀態(tài)、使用方式等特殊性選用合適的評估方法進行評估。比如，對于某些二手辦公設(shè)備，可采用市場法評估；對于自主研發(fā)的專利，則可以采用收益法評估，等等。因此，成本法作為企業(yè)價值評估的一種方法，更多的體現(xiàn)為一種加和的理念和方式，并不一定要求對其中各單項資產(chǎn)和負債均采用成本法進行評估，所以選項D的說法錯誤。

【考題·單選題】下列關(guān)于市場法評估技術(shù)思路的說法中，錯誤的是（）。

A.市場法要求充分利用類似資產(chǎn)成交價格信息，并以此為基礎(chǔ)判斷和估測被評估資產(chǎn)的價值

B.市場法是根據(jù)替代原理，采用比較或類比的思路估測資產(chǎn)價值的評估技術(shù)方法

C.選擇的市場參照物應(yīng)當與被評估資產(chǎn)在用途及性能上完全相同

D.任何一個理智的投資者在購置某項資產(chǎn)時，所愿意支付的價格不會高于市場上具有相同效用的替代品的現(xiàn)行市價

『正確答案』C

『答案解析』參照物與被評估資產(chǎn)在功能上具有可比性，包括用途、性能上的相同或相似。

【考題·單選題】某設(shè)備2012年7月31日購置，若該設(shè)備每天工作8小時，使用壽命20年，該設(shè)備投入使用后每天實際工作10小時，以2018年7月31日為基準日，該設(shè)備的實體貶值率為（）。

A.37.5%

B.30.0%

C.24.0%

D.31.5%

『正確答案』A

『答案解析』資產(chǎn)實體性貶值率＝實際已使用年限/總使用年限×100%＝6×10/（8×20）＝37.5%。

【考題·單選題】2018年3月的價格為200萬元，該類資產(chǎn)2018年3月至8月的環(huán)比價格指數(shù)分別為102.6%、103.5%、104.3%、105.6%、106.8%，則資產(chǎn)2018年8月的評估值是（）。

A.255.6萬元

B.249.8萬元

C.259.4萬元

D.245.6萬元

『正確答案』B

『答案解析』200×102.6%×103.5%×104.3%×105.6%×106.8%＝249.8（萬元）。

【考題·多選題】使用成本法進行資產(chǎn)評估的前提條件包括（）。

A.被評估資產(chǎn)處于持續(xù)使用狀態(tài)或被假定處于繼續(xù)使用狀態(tài)

B.被評估資產(chǎn)必須是可再生、可復(fù)制的資產(chǎn)

C.被評估資產(chǎn)預(yù)期獲利年限可以被預(yù)測

D.該評估資產(chǎn)應(yīng)當具備可利用的歷史資料

E.被評估資產(chǎn)存在一個活躍的公開市場

『正確答案』ABD

『答案解析』采用成本法評估資產(chǎn)的前提條件是：

1.被評估資產(chǎn)處于持續(xù)使用狀態(tài)或被假定處于繼續(xù)使用狀態(tài)。持續(xù)使用假設(shè)又被分為現(xiàn)狀續(xù)用、轉(zhuǎn)用續(xù)用和移地續(xù)用