《我國債券市場違約總體情況分析綜述》1900字

我國債券市場違約總體情況分析綜述目錄TOC\o"1-2"\h\u13488我國債券市場違約總體情況分析綜述 1174941.1違約總體變化 1297161.2違約債券行業(yè)分布 235801.3違約債券地域分布 3136471.4違約債券主體分布 420193數(shù)據(jù)來源：企業(yè)預(yù)警通APP 4182961.5違約債券品種分布 41.1違約總體變化根據(jù)Wind數(shù)據(jù)庫顯示，我國違約債券數(shù)量在2014年達(dá)到10只，違約規(guī)模達(dá)13.40億元，2015年違約債券數(shù)量達(dá)27只，違約規(guī)模達(dá)121.77億元，2016年違約債券數(shù)量達(dá)56只，違約規(guī)模達(dá)393.77億元，2017年違約債券數(shù)量達(dá)34只，違約規(guī)模達(dá)312.49億元，2018年違約債券數(shù)量達(dá)125只，違約規(guī)模達(dá)1207.77億元，2019年違約債券數(shù)量達(dá)185只，違約規(guī)模達(dá)1501.19億元，2020年違約債券數(shù)量達(dá)150只，違約規(guī)模達(dá)1697.02億元。圖3-12014—2020年債券違約規(guī)模和違約支數(shù)統(tǒng)計(jì)上圖顯示了我國自2014年第一只債券違約發(fā)生后債券市場中的違約情況，明顯可以看到，2016年因?yàn)槭車夜┙o側(cè)改革策略的影響，違約數(shù)量迎來拐點(diǎn)，因此相關(guān)部門警覺風(fēng)險(xiǎn)，在嚴(yán)峻的形勢下加大了把關(guān)力度，因此2017年的違約數(shù)量有所控制。但2018年后，全球經(jīng)濟(jì)下行，貿(mào)易戰(zhàn)打響，由此2018年成為了債券違約潮的爆發(fā)元年，不僅違約數(shù)量和金額大幅增加，而且涉及的主體、行業(yè)廣泛，而且當(dāng)年國家監(jiān)管部門為了債券市場的長期穩(wěn)定發(fā)展，頒布了“資管新規(guī)”對剛性兌付做出了明確禁止，因此相繼2019,2020年的債券違約持續(xù)加劇，并且專家預(yù)測債券違約事項(xiàng)將成普遍現(xiàn)象。1.2違約債券行業(yè)分布下表顯示了截止2021年5月13日，按照證監(jiān)會行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，債券市場違約債券的統(tǒng)計(jì)結(jié)果分布。表1-1按行業(yè)統(tǒng)計(jì)債券違約情況行業(yè)違約債券余額(億元)違約債券只數(shù)違約發(fā)行人個(gè)數(shù)信息技術(shù)業(yè)423.72364批發(fā)和零售貿(mào)易596.855614制造業(yè)1153.1216559農(nóng)、林、牧、漁業(yè)11.5022房地產(chǎn)業(yè)160.68165綜合類609.786818采掘業(yè)120.3204交通運(yùn)輸、倉儲業(yè)282.63012建筑業(yè)430.444212傳播與文化產(chǎn)業(yè)3.0011社會服務(wù)業(yè)60.6975電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)37.9853金融保險(xiǎn)業(yè)5.0011數(shù)據(jù)來源：Wind數(shù)據(jù)庫上表顯示，制造業(yè)仍然為債券違約發(fā)生的主要行業(yè)，其違約余額為1153.12億元，遠(yuǎn)超其他行業(yè)，違約支數(shù)和發(fā)行主體數(shù)也位居第一，其次是綜合類、批發(fā)和零售貿(mào)易、建筑業(yè)。而且發(fā)現(xiàn)每種行業(yè)的違約支數(shù)遠(yuǎn)多于違約主體數(shù)，表明債券違約的主體往往是多次違約。1.3違約債券地域分布下表為截止2021年5月12日，中國各省的債券違約情況統(tǒng)計(jì)表。表1-2按地獄統(tǒng)計(jì)債券違約情況?。ㄖ陛犑校┻`約債券余額（億元）違約債券只數(shù)違約發(fā)行人個(gè)數(shù)江蘇216.493612浙江266.734210天津175.76168福建159.77157內(nèi)蒙古43.7575安徽164.19256北京1162.729923河北403.04296山東247.994315吉林29.454重慶34.1376上海433.443110四川55.10115陜西8.522廣西1021遼寧420.85509河南150.92810湖北70.07115廣東347.164617新疆10.522山西226.9192黑龍江32.2463寧夏29.353甘肅26.662海南240.63209青海61.8242湖南9.9531云南17.631數(shù)據(jù)來源：Wind數(shù)據(jù)庫上表顯示債券違約發(fā)生情況在北京最為明顯，無論是違約余額累計(jì)還是違約債券支數(shù)和違約發(fā)行人主體，都遠(yuǎn)超其余省市，位列第一，排名二三的依次是上海市、遼寧。按照地理位置分區(qū)來看，華南地區(qū)的債券違約現(xiàn)象較少，而華北地區(qū)的債券違約現(xiàn)象極其明顯，可能是因?yàn)槿A北地區(qū)重工業(yè)聚集，煤炭、鋼鐵行業(yè)發(fā)達(dá)，由于近幾年經(jīng)濟(jì)低迷，且這些行業(yè)的產(chǎn)能過剩影響了企業(yè)發(fā)展，而北京地區(qū)由于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)資源集中信息通暢，各行業(yè)公司匯集，因此出現(xiàn)了該分布現(xiàn)象。1.4違約債券主體分布下表為截止2021年5月13日，按照企業(yè)性質(zhì)進(jìn)行分類統(tǒng)計(jì)的結(jié)果。表1-3按違約主體統(tǒng)計(jì)債券違約情況企業(yè)性質(zhì)違約金額（億元）違約發(fā)行人個(gè)數(shù)違約金額占比（%）民營企業(yè)3050.8016559.24地方國有企業(yè)985.882719.14其他國有企業(yè)951.081818.47外資企業(yè)90.661.76中外合資企業(yè)71.9681.4數(shù)據(jù)來源：企業(yè)預(yù)警通APP上表顯示說明，在債券違約的企業(yè)中，民營企業(yè)仍然為主要違約主體，違約金額高達(dá)3050.8億元，違約主體數(shù)多達(dá)165家。而且國有企業(yè)（包括地方國有企業(yè)和其他國有企業(yè)）的債券違約金額也占比較大，違約情況較為嚴(yán)重。民營企業(yè)違約情況之所以如此嚴(yán)重，與其本身的性質(zhì)有關(guān)，大多數(shù)民營企業(yè)缺乏系統(tǒng)有力的治理能力，組織架構(gòu)較松散，且資質(zhì)差、融資能力較弱也是民營企業(yè)存在的普遍情況。而隨著2018年的“資管新規(guī)”的頒布，國有企業(yè)也逐漸失去大型銀行機(jī)構(gòu)的兜底保證，因此違約情況也占比較大。1.5違約債券品種分布由于本文所研究的為違約事項(xiàng)對審計(jì)師行為的影響，因此重點(diǎn)關(guān)注是否違約，因此囊括了所有違約債券的品種和所有債券違約類型。下表為截止2021年5月13日，按債券類型分類統(tǒng)計(jì)的違約情況。表1-4按債券品種統(tǒng)計(jì)債券違約情況債券類型違約金額（億元）違約支數(shù)違約金額占比（%）私募債1677.0626332.56中期票據(jù)1343.3411626.08公司債1147.0214522.27短期融資券702.078413.63企業(yè)債145.81192.83可交換債券107.82162.09資產(chǎn)支持票據(jù)16.8110.33集合票據(jù)7.7680.15資產(chǎn)支持證券1.37100.03集合債1.2130.02可