《燕京啤酒公司財(cái)務(wù)管理存在的問題及優(yōu)化建議（定量論文）》8900字

燕京啤酒公司財(cái)務(wù)管理存在的問題及完善對策研究目錄TOC\o"1-3"\h\u8306引言 1270151財(cái)務(wù)管理理論概述 183451.1財(cái)務(wù)管理的內(nèi)涵 1132141.2現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理基本準(zhǔn)則 2108622燕京啤酒財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀分析 264552.1燕京啤酒簡介 2238412.2燕京啤酒籌資現(xiàn)狀分析 360602.3燕京啤酒投資現(xiàn)狀分析 547012.4燕京啤酒營運(yùn)管理現(xiàn)狀分析 624052.5燕京啤酒利潤分配管理現(xiàn)狀分析 7275113燕京啤酒財(cái)務(wù)管理存在的問題 8111983.1資金利用效率低 8187903.2投資觀念落后且利用率低 8243603.3應(yīng)收賬款管理能力不足 9294763.4庫存積壓，存貨周轉(zhuǎn)率不高 948864燕京啤酒財(cái)務(wù)管理問題對策 9195834.1健全資金使用機(jī)制 935184.2加強(qiáng)投資效益可行性分析 1056334.3強(qiáng)化應(yīng)收賬款監(jiān)督 1071414.4加強(qiáng)存貨管理 1026144結(jié)論 111183參考文獻(xiàn) 13引言中國啤酒產(chǎn)業(yè)在經(jīng)歷了十多年的高速發(fā)展之后，現(xiàn)已進(jìn)入了一個(gè)飽和的階段，開放式的競爭以及國內(nèi)啤酒市場的高度同質(zhì)化，使得當(dāng)前的市場競爭越來越激烈，以往靠降價(jià)來獲得競爭優(yōu)勢，以低價(jià)占領(lǐng)市場終端的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束，要想提高銷售量、提高效益，就需要提高產(chǎn)品質(zhì)量，滿足消費(fèi)者個(gè)性化、差異化的要求。目前，我國企業(yè)在發(fā)展過程中存在著許多問題，如市場競爭、政府干預(yù)、企業(yè)管理等，而企業(yè)管理中，以財(cái)務(wù)管理問題最為突出。所以，對我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的問題進(jìn)行深入的分析，并針對這些問題提出相應(yīng)的建議，無論是從理論上還是從實(shí)際上都具有重要的意義。本文主要從籌資、投資、營運(yùn)資金、利潤分配四個(gè)方面對燕京啤酒財(cái)務(wù)管理進(jìn)行分析，為決策層解決公司財(cái)務(wù)管理問題提供思路，同時(shí)也能夠讓同行業(yè)其他企業(yè)根據(jù)自身實(shí)際情況參考借鑒。1財(cái)務(wù)管理理論概述1.1財(cái)務(wù)管理的內(nèi)涵企業(yè)的財(cái)務(wù)管理包括企業(yè)籌資、投資、營運(yùn)資金和資金的分配。企業(yè)想從事經(jīng)營活動(dòng)首先需要解決的問題就是資金的籌集，企業(yè)籌資能力的好壞，將直接關(guān)系到公司資金的流動(dòng)與運(yùn)營。通過適當(dāng)?shù)幕I資渠道，采用適當(dāng)?shù)幕I資途徑來籌集公司經(jīng)營和發(fā)展所需的資本，是公司的財(cái)務(wù)管理工作中的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。資金籌資的目的是滿足公司的生產(chǎn)和運(yùn)營需求，同時(shí)也要控制籌資風(fēng)險(xiǎn)，避免外部環(huán)境的變化導(dǎo)致公司破產(chǎn)。投資管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理提升公司資本價(jià)值、實(shí)現(xiàn)公司盈利和可持續(xù)發(fā)展的重要手段。公司將籌集的資金用于購置生產(chǎn)和業(yè)務(wù)需要的機(jī)械設(shè)備,就是公司的對內(nèi)投資,公司將籌集的資金用于購置其他公司的負(fù)債或股權(quán)就是公司的對外投資。無論企業(yè)對內(nèi)投資還是對外投資都是做好事前分析、事中控制、事后監(jiān)督這三個(gè)部分，在進(jìn)行投資決策時(shí)要注意把握好時(shí)機(jī)和正確的投資方向。與之同時(shí)，投資伴隨著風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)找到一種方法對這種因素加以計(jì)量，從而使投資達(dá)到效益最大化。營運(yùn)資金是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容，通過對企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和企業(yè)總資產(chǎn)之間的差額進(jìn)行評估,以判斷企業(yè)的還款能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),如果公司長期營運(yùn)資金管理水平不好,這就會(huì)間接影響到公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，此外，營運(yùn)資金管理可以更好地看出一家企業(yè)在短期內(nèi)的償債能力，這決定企業(yè)是否能夠獲得足夠的資金來源來應(yīng)對外部環(huán)境的變化。收益分配是指企業(yè)在一定期限內(nèi)將收益分配給投資者的行為，企業(yè)的利潤要按照一定程序來分配，首先要按法律規(guī)定繳納稅款，然后用來彌補(bǔ)損失，提取盈余公積，再分配給股東。在分配過程中，要決定股息的多少，以及向投資者分配多少稅后利潤。如果股息率過高，將會(huì)造成大量的資本外流，進(jìn)而影響到公司的再投資能力；如果分紅利率太低，則會(huì)引起投資者的不滿，對上市公司來說，則會(huì)造成股票價(jià)格的下跌，進(jìn)而降低企業(yè)的價(jià)值。所以，公司應(yīng)依據(jù)企業(yè)的運(yùn)營情況來制定最終的利潤分配方案。1.2現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理基本準(zhǔn)則1.2.1貨幣時(shí)間價(jià)值原則貨幣時(shí)間價(jià)值原則是指貨幣隨時(shí)間增長而增加的價(jià)值。從經(jīng)濟(jì)角度來說，即使在沒有風(fēng)險(xiǎn)或通貨膨脹的情況下，一種貨幣在各個(gè)時(shí)間段的價(jià)值也會(huì)有所不同。這樣，在無風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下，貨幣的時(shí)間價(jià)值與社會(huì)平均投資回報(bào)率相等。在企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)中，通常采用現(xiàn)金現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法、內(nèi)含報(bào)酬率法等進(jìn)行長期的投資決策。1.2.2資金合理配置原則企業(yè)只要有足夠的資本，就能進(jìn)行生產(chǎn)和經(jīng)營，但資本的規(guī)模是有限的，而合理的資金配置則是指企業(yè)在正常的資金運(yùn)用中，使各種資本的比例和結(jié)構(gòu)都能得到合理的配置，從而保證公司的正常生產(chǎn)和經(jīng)營。從籌資的角度來看，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)主要體現(xiàn)在資本結(jié)構(gòu)上，即負(fù)債資金、所有者權(quán)益、長期負(fù)債、流動(dòng)負(fù)債、各種特定項(xiàng)目的比重。1.2.3成本-收益原則成本—收益原理是指通過分析、比較生產(chǎn)、經(jīng)營中的支出與收益，從而實(shí)現(xiàn)收益大于支出，從而產(chǎn)生“凈增效益”。成本—收益原理貫穿于整個(gè)企業(yè)的財(cái)政活動(dòng)。在進(jìn)行投資活動(dòng)時(shí),必須將發(fā)生的支出與預(yù)計(jì)取得的報(bào)酬進(jìn)行對比,在進(jìn)行投資時(shí),應(yīng)當(dāng)將與投資計(jì)劃相關(guān)的資本流出和現(xiàn)金流入進(jìn)行對比,在生產(chǎn)和經(jīng)營過程中,必須將生產(chǎn)和經(jīng)營支出與其所取得的營業(yè)收入進(jìn)行比較。1.2.4利益關(guān)系和諧原則企業(yè)在組織和實(shí)施各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)時(shí)，就必然會(huì)涉及到與其他利益群體間的博弈，而利益關(guān)系和諧原則就需要企業(yè)處理好與各自利益集團(tuán)間的關(guān)系，因?yàn)橹挥衅髽I(yè)創(chuàng)造一個(gè)內(nèi)外平等、協(xié)調(diào)的發(fā)展氛圍，才能使各方利益群體的積極性得到最大程度的發(fā)揮，從而達(dá)到財(cái)務(wù)管理的目的。2燕京啤酒財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀分析2.1燕京啤酒簡介燕京啤酒成立于1980年，總部位于北京，是一家啤酒生產(chǎn)企業(yè)。1997年燕京牌商標(biāo)被國家工商總局認(rèn)定為馳名商標(biāo)，2004年通過中國綠色食品發(fā)展中心審核，符合綠色食品A級標(biāo)準(zhǔn)。2005年8月10日燕京成為國內(nèi)首家北京2008年奧運(yùn)會(huì)啤酒贊助商。燕京已經(jīng)成為中國最大啤酒企業(yè)集團(tuán)之一。2009年啤酒產(chǎn)銷量467萬千升，進(jìn)入世界啤酒產(chǎn)銷量前八名、銷售收入133.08億元、實(shí)現(xiàn)利稅29.98億元、實(shí)現(xiàn)利潤8.65億元。2021年12月12日，《匯桔網(wǎng)·2021胡潤品牌榜》發(fā)布，燕京啤酒以40億元品牌價(jià)值排名第191，上榜2021酒類品牌價(jià)值全國排名第15。2023年9月23日，燕京位列2023年《亞洲品牌500強(qiáng)》排行榜第115位。2.2燕京啤酒籌資現(xiàn)狀分析對企業(yè)籌資現(xiàn)狀的分析是衡量企業(yè)償債能力的指標(biāo)之一，如果企業(yè)能夠保持較高的償債能力，這無疑給市場傳遞良好的信號，也給投資者一定的信心繼續(xù)把資金投入該企業(yè)，資金的良好運(yùn)轉(zhuǎn)使企業(yè)的發(fā)展得到保障。本文通過對短期償債能力和長期償債能力這兩個(gè)方面來分析該企業(yè)籌資管理存在的問題。2.2.1短期償債能力分析（1）流動(dòng)比率流動(dòng)比率是指公司的流動(dòng)資產(chǎn)與負(fù)債的比率，用來衡量公司擁有的資產(chǎn)多少是否可以轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，用于償還短期債務(wù)。流動(dòng)比率的計(jì)算公式=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債表12019-2023年燕京啤酒近五年流動(dòng)比率（億元）指標(biāo)名稱20192020202120222023流動(dòng)資產(chǎn)(億元)62.8163.1071.8078.5294.18流動(dòng)負(fù)債（億元）44.0438.7642.8245.5053.82流動(dòng)比率1.431.631.681.731.75資料來源：2019-2023燕京啤酒財(cái)報(bào)從表1中數(shù)據(jù)可以看出，燕京啤酒近五年的流動(dòng)比率呈上升趨勢，從1.43上升到1.75，流動(dòng)比率越高，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，但是，由于不同行業(yè)對于流動(dòng)比率的標(biāo)準(zhǔn)值有所不同，況且流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的實(shí)際變現(xiàn)能力都會(huì)影響流動(dòng)比率，因此，僅從流動(dòng)比率的角度來分析短期償債能力有一定的局限性。但總體來說，燕京啤酒的流動(dòng)比率逐漸上升，短期還款能力較強(qiáng)。（2）速動(dòng)比率速動(dòng)比率是指速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，是一種能夠立即轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)，是進(jìn)一步對流動(dòng)比率的補(bǔ)充。由于速動(dòng)比率撇開了變現(xiàn)能力較差的存貨，相比于流動(dòng)比率更可靠，更直觀。一般來說，速動(dòng)比率為1比較合適。速動(dòng)資產(chǎn)是指扣減存貨價(jià)值后的固定資產(chǎn),主要包括其他貨幣資金、以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、衍生性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款等。速動(dòng)比率計(jì)算公式=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債表22019-2023年燕京啤酒近五年速動(dòng)比率（億元）指標(biāo)名稱20192020202120222023速動(dòng)資產(chǎn)（億元）24.8324.5032.5642.5554.90流動(dòng)負(fù)債（億元）44.0438.7642.8245.5053.82速動(dòng)比率0.560.630.760.941.02資料來源：2019-2023燕京啤酒財(cái)報(bào)從表2中可以看出，公司的2019速動(dòng)資產(chǎn)為24.83億元，流動(dòng)負(fù)債為44.04億元，到2023年速動(dòng)資產(chǎn)達(dá)到54.90億元，流動(dòng)負(fù)債53.82億元。燕京啤酒近五年速動(dòng)比率逐年遞增，從0.56增長到1.02，表明公司流動(dòng)性較強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)性較好，盡管公司速動(dòng)比率一直上升，它到2023年超過1，單從該比率來看企業(yè)的償債能力上有一定的困難，主要原因是公司的存貨數(shù)量大幅度降低，雖然流動(dòng)負(fù)債也跟著增加，但是增長幅度遠(yuǎn)小于速動(dòng)資產(chǎn)，這也在一定程度說明燕京啤酒近年來不斷完善資本結(jié)構(gòu)，優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)短期償債能力。（3）現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率是企業(yè)的現(xiàn)金資產(chǎn)與負(fù)債的比率，它能夠直接反映企業(yè)的償債能力。現(xiàn)金比率跟資金需求呈比例關(guān)系，所以，任何跟貨幣需求有關(guān)的因素都會(huì)對現(xiàn)金比率產(chǎn)生影響，比如，當(dāng)銀行的存款利率降低時(shí)，人們將減少儲(chǔ)蓄，持有更多的現(xiàn)金，這樣就會(huì)增加現(xiàn)金的比例?，F(xiàn)金比率公式=貨幣資金/流動(dòng)負(fù)債表32019年-2023年燕京啤酒近五年現(xiàn)金比率（億元）指標(biāo)名稱20192020202120222023貨幣資金（億元）19.4519.4027.7038.5550.59流動(dòng)負(fù)債（億元）44.0438.7642.8245.5053.82現(xiàn)金比率0.440.500.640.840.94資料來源：2019-2023燕京啤酒財(cái)報(bào)從表3中可以看出，2019年公司貨幣資金為19.45億元，流動(dòng)負(fù)債44.04億元，現(xiàn)金比率0.44，到2023年貨幣資金達(dá)到50.59億元，流動(dòng)負(fù)債53.82億元，現(xiàn)金比率0.94，該公司現(xiàn)金比率一直呈現(xiàn)上升趨勢，在一定程度上可以說明公司具有較好的支付能力，但是到了2023年該公司的現(xiàn)金比率基本跟1持平，一方面說明公司擁有過多的盈利能力較低的現(xiàn)金類資產(chǎn)，沒有達(dá)到資本最優(yōu)化，另一反面，導(dǎo)致企業(yè)機(jī)會(huì)成本的增加，從而影響公司的盈利情況。2.2.2長期償債能力分析根據(jù)當(dāng)前財(cái)務(wù)分析的角度，用于分析長期償債能力的指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率，這些指標(biāo)不僅跟企業(yè)的經(jīng)營相關(guān)，還與債權(quán)人的權(quán)益相關(guān)。因此，對于長期償債能力的分析，可以發(fā)現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)中存在的問題，及時(shí)做出調(diào)整，從而保障債權(quán)人的合法權(quán)益。表4燕京啤酒2019-2023年長期負(fù)債指標(biāo)數(shù)據(jù)指標(biāo)名稱20192020202120222023資產(chǎn)負(fù)債率（%）24.43%22.24%23.93%24.94%27.73%股東權(quán)益比率（%）75.57%77.76%76.07%75.06%75.92%資料來源：2019-2023燕京啤酒財(cái)報(bào)資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比值，它反映的是企業(yè)的資產(chǎn)總額中多少是通過舉債獲得的，也可以用來衡量貸款給公司的信用風(fēng)險(xiǎn)程度?？傮w而言，資產(chǎn)負(fù)債率越高，企業(yè)償還債務(wù)的能力越差，反之，償還債務(wù)能力越強(qiáng)。資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%從表4中數(shù)據(jù)分析可得，該企業(yè)2019-2023資產(chǎn)負(fù)債率分別為24.43%、22.24%、23.93%、24.94%、27.73%，總體而言該比率比較穩(wěn)定，沒有太大波動(dòng)，可以側(cè)面反映企業(yè)償還債務(wù)能力較強(qiáng)，從債權(quán)人的角度來看，他們投入該企業(yè)的資金也比較安全，但是，如果這個(gè)比率太低則說明融資能力較低。再者，近五年的資產(chǎn)負(fù)債率都低于50%，說明公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較小，經(jīng)營較為穩(wěn)健，對于投資行為的態(tài)度比較慎重。2.3燕京啤酒投資現(xiàn)狀分析投資是上市公司所需從事的經(jīng)營活動(dòng)之一，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是不斷提高企業(yè)價(jià)值，為股東創(chuàng)造財(cái)富，而企業(yè)投資就是基于這一目標(biāo)，合理的投資不僅可以幫助企業(yè)降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，而且增加企業(yè)的價(jià)值。所以，對于企業(yè)投資現(xiàn)狀的分析對于現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理具有重要意義。2.3.1投資結(jié)構(gòu)分析表5燕京啤酒2019-2023投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（億元）項(xiàng)目名稱20192020202120222023投資現(xiàn)金流入量14.2113.7918.3518.5918.79投資現(xiàn)金流出量19.3318.8623.9341.8448.60投資活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額-5.12-5.07-5.58-23.25-29.81資料來源：2019-2023燕京啤酒財(cái)報(bào)通過上表5可以發(fā)現(xiàn)，該企業(yè)2019-2023投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量分別為14.21億元、13.79億元、18.35億元、18.59億元、18.79億元，整體呈現(xiàn)上升趨勢，現(xiàn)金流量的流入主要來源于投資活動(dòng)所帶來的收益。而2019-2023投資流出分別為19.33億元、18.86億元、23.93億元、41.84億元、48.60億元，該企業(yè)投資數(shù)額幾乎逐年增加，主要原因是企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)線，大量購置原材料，形成產(chǎn)品差異化，用來滿足擴(kuò)大市場份額的經(jīng)營目的。就投資現(xiàn)金凈額來看，該企業(yè)近2019-2023期間為負(fù)，說明企業(yè)正在擴(kuò)大投資項(xiàng)目，形成多元化經(jīng)營。2.3.2投資效益分析表6燕京啤酒2019-2023年投資效益項(xiàng)目名稱20192020202120222023銷售凈利率（%）1.54%1.98%2.30%2.61%2.48%凈資產(chǎn)收益率（%）1.26%1.39%1.75%1.49%1.62%資料來源：2019-2023燕京啤酒財(cái)報(bào)從表6中數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)2019-2022年銷售凈利率逐年上升，2022-2023年逐年下降，在2022年最高，達(dá)到2.61%，說明企業(yè)每銷售100元都能為企業(yè)創(chuàng)造2.61元的收益，同時(shí)，在一定程度反映了企業(yè)正在往健康的方向發(fā)展，具備良好的投資收益。但是，就凈資產(chǎn)收益率而言，該比率在2019-2023期間波動(dòng)起伏較大，表明股東所獲得投資收益并不穩(wěn)定，雖然2019-2023期間有些好轉(zhuǎn)，但是數(shù)值處于較低水平，資產(chǎn)效率下滑。2.4燕京啤酒營運(yùn)管理現(xiàn)狀分析2.4.1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是衡量企業(yè)營運(yùn)管理是否良好的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)之一,它直接體現(xiàn)出某一段時(shí)間內(nèi)該企業(yè)的賒銷金額和應(yīng)收賬款平均余額之間的比例，應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力直接影響企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，一般而言，企業(yè)應(yīng)收賬款的比率越高，壞賬的可能性就越低，那么企業(yè)營運(yùn)資金的效率也隨之上升。表7燕京啤酒2019-2023年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)名稱20192020202120222023應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）58.8753.8246.8550.6063.40資料來源：2019-2023燕京啤酒財(cái)報(bào)從表7中數(shù)據(jù)可以得出，企業(yè)2019-2023應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為58.87次、53.82次、46.85次、50.60次、63.40次。該比率整體呈波動(dòng)狀態(tài)，雖然2022有些好轉(zhuǎn)，就整體下降那部分而言，由于企業(yè)為了擴(kuò)大銷量，從而采取了寬松的信用政策，允許客戶分期付款或者延期付款，這就會(huì)增加壞賬的可能性，從而影響資金的正常回轉(zhuǎn)，2022年較前幾年有所上升，主要是公司加強(qiáng)了應(yīng)收賬款管理能力。2.4.2存貨周轉(zhuǎn)率分析存貨周轉(zhuǎn)率是指在某一段時(shí)間內(nèi)公司的平均銷售費(fèi)用與平均庫存之間的比例，它能夠反映公司的庫存商品周轉(zhuǎn)速度的快慢，一方面可以反映企業(yè)的銷售能力的強(qiáng)弱，另一方面也能夠檢查公司庫存商品是否過剩。一般情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，企業(yè)的銷售能力越強(qiáng)，營運(yùn)資本占用在存貨上的資金越少，資金利用效率高。表8燕京啤酒2019-2023年存貨周轉(zhuǎn)率及趨勢對比指標(biāo)名稱20192020202120182022存貨周轉(zhuǎn)率（次）1.851.821.801.711.92同行均值（次）4.575.445.905.555.89資料來源：2019-2023燕京啤酒財(cái)報(bào)從表8中數(shù)據(jù)可以得出，燕京啤酒2019-2023存貨周轉(zhuǎn)率一直在1.80之間波動(dòng)，并且始終低于同行均值，這表明盡管燕京啤酒的經(jīng)營能力有所提高，但其市場營銷和庫存管理能力還有待進(jìn)一步提高，而存貨周轉(zhuǎn)能力不足則是導(dǎo)致存貨周轉(zhuǎn)率長期處于低位的主要原因?？偨Y(jié)：燕京啤酒應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度和存貨周轉(zhuǎn)率都比較緩慢，對于資金的利用沒有達(dá)到最優(yōu)化，這跟企業(yè)所實(shí)施戰(zhàn)略有關(guān)，資金的長時(shí)間占用影響企業(yè)的正常經(jīng)營，在跟同行對比和均值對比都可以發(fā)現(xiàn)，燕京啤酒在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率都有著很大的提升空間。2.5燕京啤酒利潤分配管理現(xiàn)狀分析利潤是企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中所產(chǎn)生的收益，它關(guān)系著企業(yè)所有者的投資報(bào)酬，也是企業(yè)正常經(jīng)營的一個(gè)保障，健全的利潤分配制度不僅可以減少企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，而且可以使企業(yè)每個(gè)所有者的收益都能保障，避免造成吃光分凈的局面。因此，對企業(yè)利潤分配現(xiàn)狀的分析就顯得尤為重要。表9燕京啤酒2019-2023年利潤分配狀況指標(biāo)名稱20192020202120222023凈利潤（億元）1.732.242.632.852.40未分配利潤（億元）35.1035.5036.5437.0036.45每股收益（元）0.05700.06400.08200.07000.0800每股股利（元）0.00380.00380.00380.00380.0038股利支付率（%）0.200.0230.350.680.72資料來源：2019-2023燕京啤酒財(cái)報(bào)從表8中數(shù)據(jù)可以看出，燕京啤酒凈利潤在后來的四年年中穩(wěn)定增長，企業(yè)的未分配利潤始終在35億元之間波動(dòng)，說明企業(yè)把大多數(shù)盈余利潤留在企業(yè)，用來投資項(xiàng)目或者是擴(kuò)大經(jīng)營，但是過多利潤留在企業(yè)會(huì)影響股東投資的積極性。企業(yè)的股利支付率呈上升趨勢，每股收益持續(xù)增長，高股利分配政策利于企業(yè)的經(jīng)營，同時(shí)，查閱燕京啤酒2023-2023未來三年股東回報(bào)計(jì)劃，說明企業(yè)非常注重保障股東的權(quán)益，盡可能最大化回報(bào)股東?？偨Y(jié)：從燕京啤酒利潤分配的分析來看，企業(yè)正健康穩(wěn)健的發(fā)展，股東的收益較為穩(wěn)定，充分保障每個(gè)股東的合法權(quán)益，對于處在高速發(fā)展的燕京啤酒來說，較多的留存收益是有利于公司實(shí)際發(fā)展情況的。3燕京啤酒財(cái)務(wù)管理存在的問題3.1資金利用效率低根據(jù)上文對企業(yè)籌資現(xiàn)狀的分析，企業(yè)的現(xiàn)金比率從0.37上升到0.85，說明資金效率低下，盡管資產(chǎn)負(fù)債率很低，表明公司擁有足夠的現(xiàn)金流量來保障償還債務(wù)的能力，但同時(shí)說明企業(yè)閑置資金利用不足導(dǎo)致利用效率底下，降低資本效率，燕京啤酒資金負(fù)債率持續(xù)低迷也表明了企業(yè)運(yùn)用外部資金的能力相對較弱，燕京啤酒為了快速擴(kuò)大市場份額，形成多元化的局面，忽略了資本結(jié)構(gòu)的合理化，其次，企業(yè)內(nèi)部資金管理模式不健全，對現(xiàn)金管理認(rèn)識(shí)的不足，導(dǎo)致無法高效的使用資金。3.2投資觀念落后且利用率低對于燕京啤酒這種穩(wěn)定發(fā)展型企業(yè)，投資更傾向于選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的項(xiàng)目，投資概念似乎滯后。2019-2023對外投資分別為20.60億元、19.33億元、18.86億元、23.93億元、41.84億元，從投資金額的增加來看，企業(yè)盡管加大了投資，但是投資項(xiàng)目過于死板，大多數(shù)投資都是對內(nèi)投資、傳統(tǒng)金融產(chǎn)品、或者與之相關(guān)的母公司，加上由于監(jiān)控管理機(jī)制的不完善，使投資所帶來的現(xiàn)金流入量遠(yuǎn)小于現(xiàn)金流出量，造成投資和機(jī)會(huì)成本的浪費(fèi)。由于投資觀念的落后，使得投資風(fēng)險(xiǎn)增加，在上述本文分析中，該企業(yè)凈資產(chǎn)收益率下降，帶來的是收益的下降，間接性地說明企業(yè)并沒有最大化利用資金，浪費(fèi)了獲取收益的機(jī)會(huì)，而且在投資項(xiàng)目的選擇上缺乏長遠(yuǎn)的眼光和對投資項(xiàng)目所帶來的風(fēng)險(xiǎn)缺乏科學(xué)分析。3.3應(yīng)收賬款管理能力不足在上述分析中，燕京啤酒應(yīng)收賬款管理中，應(yīng)收賬款回收期長，主要原因是由于企業(yè)采取了劃區(qū)域銷售和各地分銷商模式，因?yàn)檫@樣有利于企業(yè)最大化的占用下游分銷商的資金，但是，企業(yè)忽略了營運(yùn)資金管理和生產(chǎn)環(huán)節(jié)之間的關(guān)系，對營運(yùn)資金的利用無法促進(jìn)公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，給企業(yè)償債能力造成一定壓力。公司為了挽留更多客戶，而采取了較為寬松的信用政策，雖然有利于存貨的減少但營運(yùn)資金長時(shí)間被占用、周期長，這在一定程度上造成壞賬的增加，導(dǎo)致資產(chǎn)的減值。在應(yīng)收賬款的管理能力和控制力度還需要加強(qiáng)。3.4庫存積壓，存貨周轉(zhuǎn)率不高在上述分析中，由于應(yīng)收賬款未能及時(shí)收回和大量存貨積壓導(dǎo)致燕京啤酒存貨周轉(zhuǎn)率低，從而影響資產(chǎn)的流動(dòng)性，雖然存貨周轉(zhuǎn)率較為穩(wěn)定，但是一直處于較低的水平，受疫情的影響導(dǎo)致存貨周轉(zhuǎn)率在2022年達(dá)到最低，這就需要對存貨的規(guī)模進(jìn)行管理，降低存貨的囤積，雖然存貨的存在表明企業(yè)的產(chǎn)品滿足市場的需求，但是過多的存貨會(huì)使周轉(zhuǎn)速度下降，降低資產(chǎn)流動(dòng)性，不利于及時(shí)變現(xiàn)。過多的囤積存貨也可能會(huì)使存貨追不上市場的發(fā)展而被淘汰，造成企業(yè)的資產(chǎn)產(chǎn)生減值。4燕京啤酒財(cái)務(wù)管理問題對策4.1健全資金使用機(jī)制健全的資金使用機(jī)制可以幫助企業(yè)最優(yōu)化的使用資金，對于燕京啤酒而言，健全的使用機(jī)制從兩方面入手。首先，企業(yè)應(yīng)該深度調(diào)研市場，了解顧客的需求、市場需求量，而不是盲目生產(chǎn)，造成庫存積壓，提高企業(yè)資金使用的效率。其次，燕京啤酒也要注重資產(chǎn)和負(fù)債之間的比重，避免形成過度負(fù)債的局面，進(jìn)而支付更多的財(cái)務(wù)費(fèi)用，減少不必要的資金支出，同時(shí)，企業(yè)也要做好與客戶、銀行之間的關(guān)系，在客戶方面，提高自己的品牌形象，增加對市場的影響力。在銀行方面，與之保持良好的合作關(guān)系，以確保企業(yè)能夠長期從外部獲得資金來源，而且，及時(shí)關(guān)注銀行貸款利率，選擇適合企業(yè)的籌資計(jì)劃，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)比例。此外，企業(yè)還需把資金使用比例保持在一個(gè)合理的范圍，隨時(shí)應(yīng)對外部壓力。4.2加強(qiáng)投資效益可行性分析根據(jù)上文對投資效益的分析，企業(yè)近五年所帶來的凈現(xiàn)金流量均為負(fù)，體現(xiàn)了企業(yè)在投資效益分析這方面做的并不好。對于持續(xù)虧損的項(xiàng)目應(yīng)該及時(shí)評估，對其存在的必要性進(jìn)行研究，對其不必要的投資應(yīng)及時(shí)停止，避免進(jìn)一步擴(kuò)大損失。企業(yè)可以成立專門的小組對投資收益進(jìn)行分析，首先對項(xiàng)目的可行性進(jìn)行確認(rèn)，確保在了解市場狀況、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的前提下對投資項(xiàng)目未來前景和市場供求關(guān)系進(jìn)行研究，使投資具有一定的可靠性和科學(xué)性。同時(shí)，對于未來所帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行估量，對投資項(xiàng)目也要做好后續(xù)跟蹤，盡可能把資金投資在企業(yè)的優(yōu)勢領(lǐng)域，合理利用企業(yè)現(xiàn)金流，提升品牌知名度，避免盲目投資而給企業(yè)的經(jīng)營帶來風(fēng)險(xiǎn)。4.3強(qiáng)化應(yīng)收賬款監(jiān)督應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度的快慢直接影響企業(yè)資金利用的高低，若不能及時(shí)收回，就會(huì)造成壞賬損失、資產(chǎn)減值。燕京啤酒在接受客戶訂單時(shí)，加強(qiáng)對客戶的信貸調(diào)查，對信譽(yù)良好的客戶采用信用銷售方式，并記錄交易，對那些信用不良的客戶盡量采用現(xiàn)金付款方式。同時(shí)，對于第一次未按約定支付的客戶，企業(yè)應(yīng)及時(shí)溝通，對第二次逾期未回款的客戶應(yīng)降低信用，只有把拖欠的貨款結(jié)清才能接受下一批訂單。再者，企業(yè)應(yīng)形成品牌效應(yīng)，吸引優(yōu)質(zhì)客戶，銀行愿意跟那些優(yōu)質(zhì)客戶有金融業(yè)務(wù)往來，這樣可以更好地利用他們的資金，加速企業(yè)的回款，同時(shí)，企業(yè)也應(yīng)該定期檢查應(yīng)收賬款，及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在存在的壞賬并對壞賬發(fā)生的可能性