營運資金管理課件

營運資金管理7.1營運資金概述營運資金含義和特點營運資金（營運資本）含義廣義：流動資產(chǎn)總額狹義：流動資產(chǎn)減流動負(fù)債流動資產(chǎn)特點流動負(fù)債特點營運資金管理的內(nèi)容營運資金持有策略短期籌資策略營運資金管理要求7.2流動資產(chǎn)的管理現(xiàn)金管理應(yīng)收賬款管理存貨管理

現(xiàn)金管理一、企業(yè)持有現(xiàn)金的動機1．交易動機2．預(yù)防動機3．投機動機短缺現(xiàn)金成本大致包括：喪失購買機會、造成信用損失和得不到折扣的好處二、現(xiàn)金管理的目標(biāo)在資產(chǎn)的流動性和盈利能力之間作出抉擇，以獲取最大的長期利潤。保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動現(xiàn)金需求的基礎(chǔ)上，盡量減少現(xiàn)金的持有量，提高現(xiàn)金的利用效率。現(xiàn)金管理三、現(xiàn)金管理的有關(guān)規(guī)定1.規(guī)定了現(xiàn)金的使用范圍2.規(guī)定了庫存現(xiàn)金限額3.不得坐支現(xiàn)金4.不得出租、出借銀行帳戶5.不得簽發(fā)空頭支票和遠(yuǎn)期支票6.不得套用銀行信用7.不得保存帳外公款，包括不得將公款以個人名義存入銀行和保存帳外現(xiàn)鈔等各種形式的帳外公款經(jīng)營周期與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期訂購到貨現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期經(jīng)營周期存貨周期應(yīng)付賬款應(yīng)收賬款周期銷售產(chǎn)成品回收現(xiàn)金周期企業(yè)收到發(fā)票支付原材料貨款原材料采購最佳現(xiàn)金持有量的確定成本分析模式現(xiàn)金持有成本：1.機會成本2.管理成本3.轉(zhuǎn)換成本4.短缺成本總成本機會成本管理成本短缺成本最佳現(xiàn)金持有量的確定存貨模式現(xiàn)金余額時間C鮑曼模型現(xiàn)金流量示意圖最佳現(xiàn)金持有量的確定總成本＝持有現(xiàn)金成本＋交易成本

持有現(xiàn)金成本＝機會成本＝（C/2)×K交易成本＝(T/C)×FC:現(xiàn)金轉(zhuǎn)換量

K:單位現(xiàn)金的機會成本

T:該時期內(nèi)的現(xiàn)金總需求量

F:每次轉(zhuǎn)換證券的固定成本TC=最佳現(xiàn)金持有量(三）隨機模式RHLb-每次有價證券的固定轉(zhuǎn)換成本

-預(yù)期每日現(xiàn)金余額變動的標(biāo)準(zhǔn)差i-有價證券的日利息率應(yīng)收賬款管理一、應(yīng)收賬款的作用與成本應(yīng)收賬款相關(guān)的成本主要包括：

1．機會成本

2．管理成本

3．壞賬成本應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)就是在增加的盈利和成本之間作出權(quán)衡，實現(xiàn)效益最高。應(yīng)收賬款管理信用策略“五C評分法”1．品德(Character)2．能力（Capacity）3．資本（Capital）4．擔(dān)保（Collateral）5．條件（Conditions）應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款日常管理追蹤分析賬齡分析壞賬準(zhǔn)備存貨管理存貨管理的目標(biāo)持有存貨的收益和成本之間的權(quán)衡存貨管理存貨的相關(guān)成本取得成本：取得成本＝購置成本＋訂貨成本＝購置成本＋訂貨固定成本＋訂貨變動成本TCa

＝存貨管理儲存成本

儲存成本＝儲存固定成本＋儲存變動成本存貨管理缺貨成本總成本TCs

TC=TCa+TCc+TCs

=++TCs存貨管理經(jīng)濟訂貨批量的確定基本模型1．經(jīng)濟訂貨量的基本模型假定：訂貨一次性到達(dá)企業(yè)，而不是陸續(xù)到貨。不允許缺貨，即當(dāng)存貨量達(dá)到零時，新存貨應(yīng)立即補充。需求量穩(wěn)定，且總需求量D能合理預(yù)測基本模型存貨量時間Q存貨變化示意圖基本模型

TC(Q)=

Q*=

基本模型再訂貨點R=L·d

L:交貨期d:每日存貨需要量分批到貨模型不允許缺貨，分批到貨模型存貨量時間送貨期存貨變化示意圖每日送貨量為p每日耗用量為d分批到貨模型分批到貨模型某企業(yè)耗用某種零件，年需用量為3,600件，該零件單價為每件10元，陸續(xù)到貨，每日送貨量為30件，每日耗用量為10件，單位儲存的變動成本為2元，一次訂貨成本為25元，則經(jīng)濟訂貨量＝＝＝367件保險儲備量保險儲備量

再訂貨點=交貨時間×平均日需求量＋保險儲備＝L·d＋B通常使用兩種方法確定合理的保險儲備量。1.經(jīng)驗法2.概率法存貨的控制ABC存貨管理法100％資金額比重70％90％品種數(shù)量比重20％40％6