柳工財(cái)務(wù)狀況分析

財(cái)務(wù)管理課程設(shè)計(jì)姓名：慕霞學(xué)號(hào):631104020122專業(yè)：工商管理年級(jí)：2011級(jí)重慶交通大學(xué)管理學(xué)院2013年12月一、公司基本情況簡(jiǎn)介(一)公司法定中文名稱:廣西柳工機(jī)械股份有限公司(二)公司法定代表人:王曉華先生(三)公司董事會(huì)秘書:王祖光先生董事會(huì)證券事務(wù)代表:黃華琳先生(四)公司注冊(cè)及辦公地址:廣西壯族自治區(qū)柳州市柳太路1號(hào)公司國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址:電子信箱:stock@(五)公司選定的信息披露報(bào)紙名稱:中國(guó)證券報(bào)、證券時(shí)報(bào)登載公司年度報(bào)告及其它公告信息的中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址:巨潮資訊網(wǎng)(六)公司股票上市交易所:深圳證券交易所股票簡(jiǎn)稱:柳工股票代碼:000528(七)公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)過上市以來(lái)近20年的發(fā)展，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)得到了大幅度擴(kuò)展。1993年上市之初公司主要經(jīng)營(yíng)裝載機(jī)的開發(fā)、生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、維修、技術(shù)服務(wù)等。到2012年末公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)已經(jīng)擴(kuò)展到為裝載機(jī)、挖掘機(jī)、起重機(jī)、壓路機(jī)、叉車、平地機(jī)、推土機(jī)、鐵炮機(jī)、攤鋪機(jī)、滑移裝載機(jī)、挖掘裝載機(jī)登工程機(jī)械及配件的生產(chǎn)、銷售，以及融資租賃業(yè)務(wù)等。公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)主要來(lái)源于裝載機(jī)、挖掘機(jī)、融資租賃等業(yè)務(wù)。（八）公司的控股情況公司上次以來(lái)，控股股東一直為廣西柳工集團(tuán)有限公司，其持股比例有1993年75%，經(jīng)過多次變更哪位報(bào)告中的34.98%，目前實(shí)際為公司的相對(duì)股東。二、近三年的償債能力、盈利能力、運(yùn)營(yíng)能力分析（一）償債能力分析1、流動(dòng)比率分析用流動(dòng)比率來(lái)衡量資產(chǎn)的流動(dòng)性，自然要求公司的流動(dòng)資產(chǎn)在清償流動(dòng)負(fù)債之后還有余力去應(yīng)付日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的其他資金需要。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100%①2010年流動(dòng)比率2010年的期末余額：流動(dòng)資產(chǎn)總額=貨幣資金+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款+預(yù)付款項(xiàng)+其他應(yīng)收款+存貨+一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)（負(fù)債表上有余額的科目）362010年的期末余額：流動(dòng)負(fù)債總額=短期借款+應(yīng)付票據(jù)+應(yīng)付賬款+預(yù)收款項(xiàng)+應(yīng)付職工薪酬+應(yīng)交稅費(fèi)+應(yīng)交利息+其他應(yīng)付款+其他流動(dòng)負(fù)債（負(fù)債表上有余額的科目）存貨周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)銷售能力和流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)性的一個(gè)指標(biāo)，也是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各個(gè)環(huán)節(jié)中存貨運(yùn)營(yíng)效率的一個(gè)綜合性指標(biāo)。在存貨平均水平一定的條件下，存貨周轉(zhuǎn)率越高好。在存貨平均水平一定的條件下，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)的銷貨成本數(shù)額增多，產(chǎn)品銷售的數(shù)量增長(zhǎng)，企業(yè)的銷售能力加強(qiáng)。反之，則銷售能力不強(qiáng)。公式：存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本/平均存貨年份存貨周轉(zhuǎn)率20103.81次20115.73次20122.18次注釋：具體計(jì)算見附件小結(jié)：對(duì)企業(yè)而言，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好，但是通過比較近三年的存貨周轉(zhuǎn)率（3.81次-5.73次-2.18次），可以看出，該公司的存貨周轉(zhuǎn)率在2011年的時(shí)候有很大增長(zhǎng)，但是在2012年的時(shí)候，就嚴(yán)重縮水了，但是結(jié)合市場(chǎng)（看上圖）來(lái)看的話還是跟整個(gè)機(jī)械行業(yè)的水平大體齊平。現(xiàn)在來(lái)看，或許是公司的營(yíng)業(yè)管理方面出了一定的問題或市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)太過激烈了，導(dǎo)致該公司存貨周轉(zhuǎn)率有了這么大的突變。總結(jié)：根據(jù)這兩個(gè)運(yùn)營(yíng)指標(biāo)——應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率，可以看出，該企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性在變?nèi)?，短期償債能力也在變?nèi)?，銷售能力也在變?nèi)酢？偟膩?lái)說(shuō)，現(xiàn)在這個(gè)企業(yè)已經(jīng)不如前兩年。投資者在投資該公司之前應(yīng)該考慮清楚，這樣能顧盡量避免資金上的損失三、公司近三年利潤(rùn)分派方案和資本公積轉(zhuǎn)增股本方案（一）股票發(fā)行和資本公積轉(zhuǎn)增方案公司已于2006年3月17日完成了股權(quán)分置改革，方案為:大股東柳工集團(tuán)向社會(huì)流通股東每10股送3股，并于該日刊登了股權(quán)變動(dòng)公告。公司于2008年4月18日向社會(huì)公開發(fā)行了8億元可轉(zhuǎn)換公司債券?！傲まD(zhuǎn)債”已于2009年6月19日結(jié)束轉(zhuǎn)股，并于2009年6月22日停止交易，6月30日摘牌。于2010年12月末，公司向包括柳工集團(tuán)在內(nèi)的8家特定投資者發(fā)行10000萬(wàn)股人民幣普通股（A股）。本次發(fā)行募集資金總額為300000萬(wàn)元，扣除發(fā)行費(fèi)用3339.48萬(wàn)元募集資金凈額為296，660.52萬(wàn)元。柳工機(jī)械股份有限公司在2010年末，總股本為750171424股；該公司在20117月20日-7月22日為面值100元為單位發(fā)行公司債券，總共募集資金20億元（含發(fā)行費(fèi)1200萬(wàn)元）。公司于2011年5月27日實(shí)施2010年度權(quán)益分派及資本公積金轉(zhuǎn)增股本方案：以公司2010,年度末總股本760161424股為基數(shù)，向全體股東每10股派5.00元人民幣現(xiàn)金（含稅），同時(shí)按每10股轉(zhuǎn)增5股進(jìn)行資本公積金轉(zhuǎn)增股本。此次轉(zhuǎn)增前公司總股本為750161424股，轉(zhuǎn)增后總股本增至1125242136股。董事會(huì)擬對(duì)公司2012年實(shí)現(xiàn)的可供股東分配的利潤(rùn)，以2012年末總股本1123242135股為基數(shù)，按每10股派2.5元（含稅）進(jìn)行分配，不進(jìn)行資本公積金轉(zhuǎn)增股本。（二）公司近三年的利潤(rùn)分派方案：（三）現(xiàn)金分紅政策的調(diào)整公司結(jié)合自身發(fā)展的需要，在保持穩(wěn)健發(fā)展的前提下，進(jìn)一步強(qiáng)化回報(bào)股東的意識(shí)，健全完善分紅政策相關(guān)機(jī)制。其中公司的具體分配政策為：公司每年以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)，不少于公司合并報(bào)表當(dāng)年現(xiàn)實(shí)的歸屬公司股東的可分配利潤(rùn)的百分之十；公司最近三年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)，應(yīng)不少于最近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的百分之三十。四、重大事件（一）經(jīng)營(yíng)情況的討論和分析2010年和2011年的經(jīng)營(yíng)發(fā)展情況都還比較好，并無(wú)什么問題。主要是2012年與前兩年有一定的差距，下面是出現(xiàn)這一差距的宏觀原因2012年國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)增速大幅放緩，下游需求明顯萎縮，導(dǎo)致機(jī)械行業(yè)需求量大幅下滑，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益呈現(xiàn)白熱化，個(gè)大廠商應(yīng)收賬款增大、庫(kù)存了增加、產(chǎn)能嚴(yán)重過剩。裝載機(jī)、挖掘機(jī)、起重機(jī)和推土機(jī)等產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)行業(yè)通比下滑均超36%。2012年，公司各類整機(jī)銷量4.2萬(wàn)臺(tái)，幣上年下降31%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入126.3億元，幣上年下降29.36%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.78億元，比上年下降78.94%。國(guó)際業(yè)務(wù)收入達(dá)到36.64%億元，比上年增長(zhǎng)28.43%，裝在機(jī)、挖掘機(jī)行業(yè)出口占比均處于行業(yè)前列。（二）重大訴訟公司在2012年3月27日披露2012-23號(hào)“柳工重大訴訟”。2012年月23日，日本公司收到廣州市級(jí)人民法院的受理花旗銀行有限公司廣州分行訴本公司普通外匯遠(yuǎn)期買賣交易糾紛一案的法律文書。在2012年，公司于內(nèi)蒙古錫林浩特市金鑫工程機(jī)械有限責(zé)任公司（下稱金鑫公司）、金庫(kù)福和陳秀英欠款糾紛案。公司為保護(hù)自己的合法權(quán)益，與2013年1月24日以34118341.26元的訴訟標(biāo)的額向法院提起訴訟。截止2012年12月31日，公司已計(jì)提壞賬準(zhǔn)備15258770.45元。五、對(duì)未來(lái)的展望（一）行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)及公司面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局2013年是國(guó)家“十二五”規(guī)劃持續(xù)推進(jìn)的一年，且中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確了2013年經(jīng)濟(jì)工作“穩(wěn)中求進(jìn)”的總基調(diào)，并把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展作為今年經(jīng)濟(jì)工作的首要任務(wù)，提出要在轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式中，謀求更高質(zhì)量的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2013奶奶中共經(jīng)濟(jì)將溫和回升，GDP增速將保持穩(wěn)定。伴隨著2012年的深度調(diào)整，工程機(jī)械行業(yè)已經(jīng)度過了最艱難的的階段。且受新型城鎮(zhèn)化建設(shè)及建的拉動(dòng)，以及隨著鐵路、公路、房地產(chǎn)、農(nóng)田水利項(xiàng)目的開工，預(yù)計(jì)工程機(jī)械行業(yè)將迎來(lái)溫和復(fù)蘇的局面，增速在10%。未來(lái)工程機(jī)械的發(fā)展趨勢(shì)：在國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，工程機(jī)械制造也轉(zhuǎn)型勢(shì)在必行，積極調(diào)整結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變方式，提高產(chǎn)品品質(zhì)，提升品牌價(jià)值將是工程機(jī)械行業(yè)未來(lái)發(fā)展的重?fù)?dān)，且行業(yè)的市場(chǎng)份額將不斷向龍頭企業(yè)集中。（二）公司未來(lái)的發(fā)展戰(zhàn)略及新年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃1、公司未來(lái)的發(fā)展戰(zhàn)略立足自主創(chuàng)新，以裝載機(jī)、挖掘機(jī)為核心、培育叉車、推土機(jī)登業(yè)務(wù)，形成提供工程機(jī)械全套解決方案的能力；加上發(fā)展融資租賃、服務(wù)配件和再制造等業(yè)務(wù)，形成提供綜合性產(chǎn)品和服務(wù)能力；立足中國(guó)，積極打造第二本土市場(chǎng)，最終在世界范圍內(nèi)形成系統(tǒng)布局和運(yùn)作的能力。2、公司新年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃2013奶奶經(jīng)營(yíng)目標(biāo)：銷售收入138億元人民幣公司2013年將采取以下主要措施：全面持續(xù)貫徹落實(shí)公司“2010-2015年發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃”，通過進(jìn)一步改善內(nèi)部管理，提高組織效率。優(yōu)化和固化主要管理流程，提高技術(shù)創(chuàng)新能力、產(chǎn)品質(zhì)量和售后服務(wù)質(zhì)量，優(yōu)化國(guó)內(nèi)、國(guó)際的渠道能力，并加快核心零部件體系的建設(shè)，從而提升公司在價(jià)值鏈環(huán)節(jié)的綜合能力，靜兒提高公司的競(jìng)爭(zhēng)能力和盈利能力。六、總結(jié)通過對(duì)柳工機(jī)械股份有限公司進(jìn)行分析，可以知道該公司在2010和2011的生