項(xiàng)目七 分析財(cái)務(wù)報(bào)表 《財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)》教案

項(xiàng)目七分析財(cái)務(wù)報(bào)表教學(xué)要求了解財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用；理解財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法；掌握償債能力指標(biāo)的計(jì)算方法；掌握營運(yùn)能力指標(biāo)的計(jì)算方法；掌握一般企業(yè)盈利能力指標(biāo)的計(jì)算方法；掌握股份有限公司盈利能力指標(biāo)的計(jì)算方法；理解杜邦財(cái)務(wù)分析體系框架，掌握各個(gè)指標(biāo)對(duì)企業(yè)整體財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響。教學(xué)重點(diǎn)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用及方法、償債能力指標(biāo)含義及其計(jì)算、營運(yùn)能力指標(biāo)含義及其計(jì)算、一般企業(yè)盈利能力指標(biāo)含義及其計(jì)算、股份有限公司盈利能力指標(biāo)含義及其計(jì)算、杜邦財(cái)務(wù)分析體系框架及其分析。教學(xué)難點(diǎn)償債能力指標(biāo)計(jì)算、營運(yùn)能力指標(biāo)計(jì)算、一般企業(yè)盈利能力指標(biāo)計(jì)算、股份有限公司盈利能力指標(biāo)計(jì)算、杜邦財(cái)務(wù)分析體系分析課時(shí)安排本項(xiàng)目安排14課時(shí)。教學(xué)大綱任務(wù)一了解財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析又稱財(cái)務(wù)分析，是指以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn)，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng)。一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用（一）從投資者角度看財(cái)務(wù)分析的意義財(cái)務(wù)分析不僅可以說明企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)是否最大限度的實(shí)現(xiàn)，還為投資者作出繼續(xù)投資、追加投資、轉(zhuǎn)移投資或抽回投資等決策，提供了最重要的信息；上市公司還要了解公司每年的股利分配情況及股票市場(chǎng)的市價(jià)變化等；企業(yè)的權(quán)益者，利用財(cái)務(wù)分析的結(jié)論，可以了解經(jīng)營者受托責(zé)任的完成情況，評(píng)價(jià)經(jīng)營者的經(jīng)營業(yè)績，為繼續(xù)聘用、重用、獎(jiǎng)勵(lì)或懲罰及解聘某些經(jīng)營管理人員提供依據(jù)。（二）從債權(quán)者角度看財(cái)務(wù)分析的意義短期債權(quán)人更多地注重企業(yè)各項(xiàng)流動(dòng)比率所反映出來的短期償債能力，而作為長期債權(quán)人則會(huì)更多地考慮企業(yè)的經(jīng)營方針、投資方向及項(xiàng)目性質(zhì)等所包含的企業(yè)潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和償債能力。同時(shí)長期債權(quán)人也要求了解企業(yè)的長期經(jīng)營方針和發(fā)展實(shí)力及是否具有穩(wěn)定的獲利水平。（三）從經(jīng)營管理人員角度看財(cái)務(wù)分析的意義有助于企業(yè)的經(jīng)營管理人員及時(shí)了解企業(yè)的經(jīng)營規(guī)劃和財(cái)務(wù)、成本等計(jì)劃的完成情況，并通過分析各種主、客觀原因，及時(shí)采取相應(yīng)的措施，改善各個(gè)環(huán)節(jié)的管理工作；同時(shí)，財(cái)務(wù)分析信息也是企業(yè)內(nèi)部總結(jié)工作業(yè)績，考核各部門經(jīng)營責(zé)任完成情況的重要依據(jù)。（四）從政府角度看財(cái)務(wù)分析的意義通過定期了解企業(yè)的財(cái)務(wù)分析信息，把握和判斷企業(yè)是否按期依法納稅，有無通過虛假財(cái)務(wù)報(bào)告來偷逃國家稅款，各項(xiàng)稅目的繳納是否正確等；監(jiān)督和檢査企業(yè)在整個(gè)經(jīng)營過程中是否嚴(yán)格地遵循國家規(guī)定的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策、法規(guī)和有關(guān)制度。（五）從內(nèi)部員工角度看財(cái)務(wù)分析的意義內(nèi)部員工既關(guān)心企業(yè)目前的經(jīng)營狀況和獲利能力，又關(guān)心企業(yè)的經(jīng)營前景，他們也需要通過財(cái)務(wù)分析資料來獲取這些信息，了解各種工資、獎(jiǎng)金和福利變動(dòng)的原因，以及企業(yè)的穩(wěn)定性和職業(yè)的保障程度等。（六）從社會(huì)中介機(jī)構(gòu)角度看財(cái)務(wù)分析的意義這些機(jī)構(gòu)站為企業(yè)發(fā)行股票、債券、股份制改制、企業(yè)聯(lián)營合資及兼并和清算等各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，提供各種獨(dú)立、客觀、公正的服務(wù)。二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的1.評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績2.一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況3.預(yù)測(cè)一個(gè)企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法具體包括比較分析法、比率分析法、趨勢(shì)分析法、因素分析法。（一）比較分析法比較分析法也稱對(duì)比分析法，是通過兩個(gè)或兩個(gè)以上相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比確定數(shù)量差異，揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。在實(shí)際工作中，比較分析法的形式主要有實(shí)際指標(biāo)與計(jì)劃指標(biāo)對(duì)比，同一指標(biāo)縱向?qū)Ρ?，同一指?biāo)橫向?qū)Ρ热N形式。（二）比率分析法比率分析法是指利用財(cái)務(wù)報(bào)表中兩項(xiàng)相關(guān)數(shù)值的比率揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。根據(jù)分析的目的和要求的不同，比率分析主要有構(gòu)成比率、效率比率、相關(guān)比率三種。（三）趨勢(shì)分析法趨勢(shì)分析是在連續(xù)數(shù)年度的財(cái)務(wù)報(bào)表中，選擇某一年為基期，計(jì)算每一個(gè)期間各項(xiàng)目金額對(duì)基期同一項(xiàng)目金額的趨勢(shì)百分比，趨勢(shì)百分比也稱為趨勢(shì)比率或者指數(shù)。（四）因素分析法因素分析法也稱因素替代法，是對(duì)某項(xiàng)綜合指標(biāo)的變動(dòng)原因按其內(nèi)在的因素，計(jì)算和確定各個(gè)因素對(duì)這一綜合指標(biāo)發(fā)生變化的影響程度。因素分析法有連環(huán)替代法和差額分析法兩種。1．連環(huán)替代法例：見教材2．差額分析法這是直接用實(shí)際數(shù)與計(jì)劃數(shù)之間的差額來計(jì)算各因素對(duì)指標(biāo)變動(dòng)影響程度的分析方法。例：見教材任務(wù)二分析償債能力企業(yè)償債能力是指企業(yè)對(duì)各種到期債務(wù)償付的能力。一、短期償債能力短期償債能力是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債及時(shí)足額償還的保證程度，是企業(yè)當(dāng)前財(cái)務(wù)能力，特別是流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要標(biāo)志。評(píng)價(jià)短期償債能力的財(cái)務(wù)比率主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率三項(xiàng)。（一）流動(dòng)比率流動(dòng)比率是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。它反映企業(yè)的短期償債能力，也反映企業(yè)的變現(xiàn)能力，表明企業(yè)每1元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償還的保證。其計(jì)算公式為：流動(dòng)比率=例：見教材一般情況下，流動(dòng)比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益越有保證。運(yùn)用流動(dòng)比率時(shí)，必須注意以下幾個(gè)問題。（1）雖然流動(dòng)比率越高，企業(yè)償還短期債務(wù)的流動(dòng)資產(chǎn)保證程度越強(qiáng)，但這并不等于說企業(yè)已有足夠的現(xiàn)金或存款用來償債。（2）從企業(yè)經(jīng)營角度看，過高的流動(dòng)比率通常意味著企業(yè)閑置現(xiàn)金的持有量過多，必然造成企業(yè)機(jī)會(huì)成本的增加和獲利能力的降低。（3）不同企業(yè)以及同一企業(yè)不同時(shí)期的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是不同的。（4）應(yīng)剔除一些虛假因素的影響。（二）速動(dòng)比率速動(dòng)比率是指企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，它假設(shè)速動(dòng)資產(chǎn)是可以用于償債的資產(chǎn)，表明每百元流動(dòng)負(fù)債有多少速動(dòng)資產(chǎn)作為償還保障。所謂速動(dòng)資產(chǎn)，是指可以在較短時(shí)間內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)，包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)和各種應(yīng)收、預(yù)付款項(xiàng)等。其計(jì)算公式為：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)=貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù)=流動(dòng)資產(chǎn)－存貨－預(yù)付賬款－一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)－其他流動(dòng)資產(chǎn)例：見教材一般情況下，速動(dòng)比率越高，表明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。在分析時(shí)需注意的是，不能認(rèn)為速動(dòng)比率較低企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債到期絕對(duì)不能償還。（三）現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率是指企業(yè)一定時(shí)期的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債的比率，表明每1元流動(dòng)負(fù)債的經(jīng)營現(xiàn)金流量保障程度。其計(jì)算公式為：現(xiàn)金比率=該指標(biāo)越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越多，越能保障企業(yè)按期償還到期債務(wù)，但也并不是越大越好，該指標(biāo)過大則表明企業(yè)流動(dòng)資金利用不充分，獲利能力不強(qiáng)。例：見教材二、長期償債能力長期償債能力，指企業(yè)償還長期負(fù)債的能力。衡量長期償債能力的指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、所有者權(quán)益比率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)、已獲利息倍數(shù)等。（一）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率又稱負(fù)債比率，指企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率。它表明企業(yè)資產(chǎn)總額中，債權(quán)人提供資金所占的比重以及企業(yè)資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。其計(jì)算公式為：資產(chǎn)負(fù)債率=×100%例：見教材一般情況下，資產(chǎn)負(fù)債率越小，表明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)。（二）所有者權(quán)益比率所有者權(quán)益比率表明主權(quán)資本在全部資產(chǎn)中所占的份額，其計(jì)算公式為：所有者權(quán)益比率=×100%所有者權(quán)益比率表明在企業(yè)的全部資金來源中，有多少是由股東提供的，揭示了股東對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的凈權(quán)益。例：見教材所有者權(quán)益比率與資產(chǎn)負(fù)債比率之和應(yīng)該等于1。所有者權(quán)益比率越大，資產(chǎn)負(fù)債比率就越小，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越小，反之亦然。（三）權(quán)益乘數(shù)所有者權(quán)益比率的倒數(shù)，稱作權(quán)益乘數(shù)，即企業(yè)的資產(chǎn)總額是所有者權(quán)益的多少倍。該乘數(shù)越大，說明投資者投入的一定量資本在生產(chǎn)經(jīng)營中所運(yùn)營的資產(chǎn)越多。權(quán)益乘數(shù)的公式為：權(quán)益乘數(shù)=×100%（四）產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率也稱負(fù)債與所有者權(quán)益比率，用以反映負(fù)債占所有者權(quán)益的比重。其計(jì)算公式為：產(chǎn)權(quán)比率=×100%例：見教材運(yùn)用產(chǎn)權(quán)比率衡量企業(yè)長期償債能力時(shí)有以下幾個(gè)注意事項(xiàng)。（1）產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率都是用于衡量長期償債能力的指標(biāo)，具有共同的經(jīng)濟(jì)意義。（2）產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示債務(wù)資本與權(quán)益資本的相互關(guān)系，說明企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)性，以及所有者權(quán)益對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力；資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于揭示總資本中有多少是靠負(fù)債取得的，說明債權(quán)人權(quán)益的受保障程度。（3）所有者權(quán)益就是企業(yè)的凈資產(chǎn)，產(chǎn)權(quán)比率所反映的償債能力是以凈資產(chǎn)為物質(zhì)保障的。（五）已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)是指企業(yè)一定時(shí)期息稅前利潤為利息費(fèi)用的倍數(shù)，反映了獲利能力對(duì)債務(wù)償付的保證程度。其計(jì)算公式為：已獲利息倍數(shù)=已獲利息倍數(shù)不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小，而且反映了獲利能力對(duì)償還到期債務(wù)的保證程度，它既是企業(yè)舉債經(jīng)營的前提依據(jù)，也是衡量企業(yè)長期償債能力大小的重要標(biāo)志。例：見教材任務(wù)三分析營運(yùn)能力營運(yùn)能力是指企業(yè)資金的利用效率，即資金周轉(zhuǎn)的速度快慢及其有效性，其評(píng)價(jià)指標(biāo)主要有：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。一、流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力的大小，主要體現(xiàn)為流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，對(duì)構(gòu)成流動(dòng)資產(chǎn)的各要素如存貨、應(yīng)收賬款等的周轉(zhuǎn)率進(jìn)行分析，以增強(qiáng)對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)經(jīng)營效率的分析程度。（一）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營業(yè)收入與流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額的比值。它反映在一定時(shí)期內(nèi)流動(dòng)資產(chǎn)可以周轉(zhuǎn)的次數(shù)。其計(jì)算公式為：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額=（流動(dòng)資產(chǎn)期初余額+流動(dòng)資產(chǎn)期末余額）÷2流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=一定時(shí)期內(nèi)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說明流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，利用效率越高，周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)越少，其實(shí)現(xiàn)的周轉(zhuǎn)額（即銷售收入）越多，同時(shí)會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，擴(kuò)大資產(chǎn)投入，提高企業(yè)獲利能力；反之，則延緩周轉(zhuǎn)速度，形成資金浪費(fèi)，降低企業(yè)獲利能力。例：見教材（二）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)賒銷凈額與平均應(yīng)收賬款余額的比，用于衡量企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度。其計(jì)算公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=賒銷凈額=主營業(yè)務(wù)收入－現(xiàn)金銷售收入－銷售退回、折讓、折扣在計(jì)算和使用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時(shí)應(yīng)注意以下幾個(gè)問題。（1）公式中的應(yīng)收賬款包括會(huì)計(jì)核算中“應(yīng)收賬款”和“應(yīng)收票據(jù)”等全部賒銷賬款。（2）如果應(yīng)收賬款余額的波動(dòng)性較大，應(yīng)盡可能使用更詳盡的計(jì)算資料，如按每月的應(yīng)收賬款余額來計(jì)算其平均占用額。（3）分子、分母的數(shù)據(jù)應(yīng)注意時(shí)間的對(duì)應(yīng)性。例：見教材（三）存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)營業(yè)成本與平均存貨余額的比率，是反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)性的一個(gè)指標(biāo)，也是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中存貨運(yùn)營效率的一個(gè)綜合性指標(biāo)。其計(jì)算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率=平均存貨余額=（存貨期初余額+存貨期末余額）÷2在計(jì)算和使用存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)應(yīng)注意以下幾個(gè)問題。（1）存貨計(jì)價(jià)方法對(duì)存貨周轉(zhuǎn)率具有較大影響，因此，在分析企業(yè)不同時(shí)期或不同企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)，應(yīng)注意存貨計(jì)價(jià)方法的口徑是否一致。（2）分子、分母的數(shù)據(jù)應(yīng)注意時(shí)間上的應(yīng)對(duì)性。（3）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)不是越低越好。（4）應(yīng)注意應(yīng)付款項(xiàng)、存貨和應(yīng)收款（或銷售）之間的關(guān)系。（5）應(yīng)關(guān)注構(gòu)成存貨的產(chǎn)成品、自制半成品、原材料、在產(chǎn)品和低值易耗品之間的比例關(guān)系。例：見教材二、固定資產(chǎn)營運(yùn)能力固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的衡量指標(biāo)為固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，即固定資產(chǎn)銷售率，它是營業(yè)收入與平均固定資產(chǎn)凈值的比率。其計(jì)算公式為：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=平均固定資產(chǎn)凈值=（固定資產(chǎn)凈值期初余額+固定資產(chǎn)凈值期末余額）÷2固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=一般情況下，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用越充分，同時(shí)也能表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。例：見教材三、總資產(chǎn)營運(yùn)能力總資產(chǎn)營運(yùn)能力的評(píng)價(jià)指標(biāo)為總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)營業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比率，可以用來反映企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效率。其計(jì)算公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=平均資產(chǎn)總額=（年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額）÷2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率越高。例：見教材任務(wù)四分析盈利能力盈利能力是企業(yè)獲取利潤的能力，或者說是企業(yè)資金增值的能力。一、一般企業(yè)盈利能力分析企業(yè)盈利能力的大小是由其經(jīng)營性的經(jīng)常理財(cái)活動(dòng)決定的，反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)一般有銷售利潤率、成本費(fèi)用利潤率、資產(chǎn)利潤率、凈資產(chǎn)收益率和資本金利潤率。（一）銷售利潤率銷售利潤率是企業(yè)利潤額與銷售（營業(yè)）收入之間的比率，是指每1元銷售（營業(yè)）收入所獲得的利潤。它是以銷售（營業(yè)）收入為基礎(chǔ)分析評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的主要指標(biāo)，其計(jì)算公式為：銷售利潤率=分析企業(yè)銷售（營業(yè)）收入的收益水平一般使用銷售利潤率。企業(yè)的利潤可以分為五個(gè)層次，即商品銷售毛利、主營業(yè)務(wù)利潤（即商品經(jīng)營利潤）、營業(yè)利潤、利潤總額、利潤凈額。1．銷售毛利率銷售毛利率是指企業(yè)一定時(shí)期毛利與營業(yè)收入的比率，表示1元營業(yè)收入扣除營業(yè)成本后，有多少錢可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利。其計(jì)算公式為：銷售毛利率=×100%=×100%例：見教材2．營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率是指企業(yè)一定時(shí)期營業(yè)利潤與營業(yè)收入的比率。其計(jì)算公式為：營業(yè)利潤率=×100%營業(yè)利潤率越高，表明企業(yè)市場(chǎng)競爭力越強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿υ酱?，從而盈利能力更?qiáng)。例：見教材3．銷售凈利率銷售凈利率是指企業(yè)一定時(shí)期凈利潤與營業(yè)收入的比率，反映1元營業(yè)收入可以獲得的凈利潤。其計(jì)算公式為：銷售凈利率=×100%例：見教材（二）成本費(fèi)用利潤率成本費(fèi)用利潤率是企業(yè)利潤與成本費(fèi)用的比率。這一指標(biāo)反映企業(yè)所得與所耗的關(guān)系。其計(jì)算公式為：成本費(fèi)用利潤率=×100%成本費(fèi)用總額=營業(yè)成本+營業(yè)稅金及附加+銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用例：見教材（三）資產(chǎn)利潤率資產(chǎn)利潤率是指企業(yè)利潤與資產(chǎn)平均占用額的比值，表明每1元資產(chǎn)所獲取的利潤，反映企業(yè)資產(chǎn)的利用效果。一般來說，資產(chǎn)利潤率越高，說明資產(chǎn)利用效率越高。1．總資產(chǎn)利潤率總資產(chǎn)利潤率是指企業(yè)的利潤總額與平均資產(chǎn)總額的比率，它反映企業(yè)綜合運(yùn)用所擁有的全部經(jīng)濟(jì)資源獲得利潤的效果，其計(jì)算公式為：總資產(chǎn)利潤率=×100%資產(chǎn)利潤率表現(xiàn)企業(yè)利用全部資產(chǎn)取得的綜合效益。一般情況下，該指標(biāo)越高，反映企業(yè)資產(chǎn)的利用效果越好。例：見教材2．總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率是指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)獲得的報(bào)酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo)，也是衡量企業(yè)利用債權(quán)人和所有者權(quán)益總額所取得盈利的重要指標(biāo)。其計(jì)算公式為：總資產(chǎn)報(bào)酬率=×100%總資產(chǎn)報(bào)酬率全面反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的獲利水平，企業(yè)所有者和債權(quán)人對(duì)該指標(biāo)都非常關(guān)心。例：見教材3．總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率是指凈利潤與平均資產(chǎn)總額的比率，它反映公司從1元受托資產(chǎn)（不管資金來源）中得到的凈利潤。其計(jì)算公式為：總資產(chǎn)凈利率=×100%例：見教材（四）凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率也稱自有資金利潤率，是指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)的凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率。它可以反映投資者投入企業(yè)的自有成本獲取凈收益的能力，即反映投資與報(bào)酬的關(guān)系，因而是評(píng)價(jià)企業(yè)資本經(jīng)營效益的核心指標(biāo)。其計(jì)算公式為：凈資產(chǎn)收益率=×100%平均凈資產(chǎn)==例：見教材（五）資本金利潤率資本金利潤率是指企業(yè)一定時(shí)期凈利潤與平均資本（即資本性投入及其資本溢價(jià)）的比率，反映企業(yè)實(shí)際獲得投資額的回報(bào)水平。其計(jì)算公式為：資本收益率=×100%平均資本=例：見教材二、股份有限公司盈利能力分析反映股份有限公司盈利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有：每股收益、每股股利、市盈率等。（一）每股收益每股收益是衡量股份有限公司盈利能力的指標(biāo)，它是指本年凈利潤額與年末普通股股份總數(shù)的比值。指標(biāo)值越高，表示每一普通股可得的利潤越多，股東投資效益越好，其計(jì)算公式為：每股收益=例：見教材（二）每股股利每股股利也是衡量股份公司獲利能力的指標(biāo)，它是股利總額與期末普通股股份總數(shù)的比值。該指標(biāo)表現(xiàn)的是每一普通股獲取股利的大小，指標(biāo)值越高，股本獲利能力越強(qiáng)。計(jì)算公式為：每股股利=例：見教材（三）市盈率市盈率是上市公司普通股每股市價(jià)相當(dāng)于每股收益的倍數(shù)，反映投資者對(duì)上市公司每元凈利潤愿意支付的價(jià)格，其計(jì)算公式為：市盈率=一般來說，這一比率越高，意味著期望的未來收益較之于當(dāng)前報(bào)告收益就越高，投資者對(duì)該公司的發(fā)展前景看好。例：見教材任務(wù)五綜合分析財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)綜合分析就是將企業(yè)營運(yùn)能力、償債能力、盈利能力和發(fā)展能力等諸方面的分析納入一個(gè)有機(jī)的整體之中，全面地對(duì)企業(yè)經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行揭示與披露，從而對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的優(yōu)劣作出準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)與判斷。企業(yè)財(cái)務(wù)綜合分析的方法主要有杜邦分析體系法和沃爾比重評(píng)分法等。一、杜邦財(cái)務(wù)分析體系法杜邦財(cái)務(wù)分析體系法是利用各主要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)在聯(lián)系，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行綜合系統(tǒng)分析評(píng)價(jià)的方法。（一）杜邦財(cái)務(wù)分析體系的核心比率權(quán)益凈利率是杜邦財(cái)務(wù)分析體系的核心比率，權(quán)益凈利率不僅有很好的可比性，而且有很強(qiáng)的綜合性。為了提高股東權(quán)益凈利率，管理者有三個(gè)可以使用的杠桿，即銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)。權(quán)益凈利率=××=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)（二）杜邦財(cái)務(wù)分析體系的基本框架主營業(yè)務(wù)

主營業(yè)務(wù)

收入凈額凈資產(chǎn)收益率×資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率÷11－資產(chǎn)負(fù)債率凈利率÷主營業(yè)務(wù)

收入凈額主營業(yè)務(wù)

收入凈額÷資產(chǎn)平均

總額負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額－成本費(fèi)用+其他利