財務模擬試題和答案

財務模擬試題和答案

一、單項選擇（每題1.5分，共1.5X20=30分）

1、下列屬于企業(yè)銷售商品或提供勞務形成的財務關(guān)系是（）

A.企業(yè)與供應商之間的財務關(guān)系B.企業(yè)與債務人之間的財務關(guān)系

C.企業(yè)與客戶之間的財務關(guān)系D.企業(yè)與受資者之間的財務關(guān)系

2、一般認為，下列哪個財務管理目標既考慮了股東利益、而且也考慮了債權(quán)人、經(jīng)

理層和一般職工的利益。（）

A.利潤最大化B.股東財富最大化

C.權(quán)益資本利潤率最大化D.企業(yè)價值最大化

3、正相關(guān)程度越高，投資組合可分散投資風險的效果就越（）o

A.大B.小

C.相等D.無法比較

4、無風險收益率為6%,風險收益率為4%,資金時間價值為5%,通貨膨脹補償率為

1%,那么必要收益率為（）O

A.5%B.6%

C.10%D.11%

5、非系統(tǒng)風險包括的內(nèi)容有（）。

A.可分散風險和不可分散風險B.財務風險和經(jīng)營風險

C.內(nèi)部風險和外部風險D.市場風險和特定風險

6、某投資組合的必要收益率為15%,市場上所有組合的平均收益率為12%,無風險

收益率為5%,則該組合的B系數(shù)為（）。

A.2B.1.43

C.3D.無法確定

7、下列因素引起的風險中，投資者可以通過投資組合予以消減的是（）。

A.國家進行稅制改革B.世界能源狀況變化

C.發(fā)生經(jīng)濟危機D.一個新的競爭者生產(chǎn)同樣的產(chǎn)品

8、下列權(quán)利中，不屬于普通股股東權(quán)利的是（）o

A.公司管理權(quán)B.分享盈余權(quán)C.優(yōu)先認股權(quán)D.優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)權(quán)

9、某人分期購買一套住房，每年年末支付40000元，分10次付清，假設年利率為2%,

則該項分期付款相當于現(xiàn)在一次性支付（）元。（P/A,2%,10）=8.9826

A.400000B.359304

C.43295D.55265

10、下列各項資金，可以利用商業(yè)信用方式籌措的是（）

A、國家財政資金B(yǎng)、銀行信貸資金C、其他企業(yè)資金D、企業(yè)自留資金

11、己知利率為10%的一期、兩期、三期的復利現(xiàn)值系數(shù)分別是0.9091、0.8264、0.7513,

則可以判斷利率為10%,3年期的年金現(xiàn)值系數(shù)為（）。

A.2.5436B.2.4342

C.2.8550D.2.4868

12、某人于第一年年初向銀行借款3（）000元，預計在未來每年年末償還借款6000元,

連續(xù)10年還清，則該項貸款的年利率為（）o（P/A,14%,10）=5.2161,

（P/A,16%,10）=4.8332

A.20%B.14%

C.15.13%D.16.13%

13、長期債券投資的目的是（

A、合理利用暫時閑置的資金調(diào)節(jié)現(xiàn)金余額

C、獲得穩(wěn)定收益D、獲得企業(yè)的控制權(quán)

14、關(guān)于債券收益率的說法錯誤的是（）。

A、易被贖回的債券的名義收益率比較高B、享受稅收優(yōu)惠的債券的收益率比較低

C、流動性低的債券收益率較高D、違約風險高的債券收益率比較低

15、甲公司以10元的價格購入某股票，假設持有1年之后以10.5元的價格售出，在

持有期間共獲得2.5元的現(xiàn)金股利，則該股票的持有期收益率是（）。

A、12%B、9%

C、20%D、30%

16、下列籌資活動不會加大財務杠桿作用的是（A）

A.增發(fā)普通股B.增發(fā)優(yōu)先股C.增發(fā)公司債券D.增加銀行借款

17、某企業(yè)發(fā)行5年期債券，債券面值為1000元，票面利率10%,每年付息一次，

發(fā)行價為1100元，籌資費率3%,所得稅稅率為30%,則該債券的資金成本是（）0

A、9.37%B、6.56%

C、7.36%D、6.66%

18、企業(yè)向銀行取得借款100萬元，年利率5%,期限3年。每年付息一次，到期還

本，所得稅稅率30%,手續(xù)費忽略不計，則該項借款的資金成本為（）0

A、3.5%B、5%

C、4.5%D、3%

19、關(guān)于己獲利息倍數(shù)的說法錯誤的是（）。

A、己獲利息倍數(shù)不僅反映了獲利能力而且反映了獲利能力對償還到期債務的保證程

度

B、已獲利息倍數(shù)等于稅前利潤與利息支出的比率

C、已獲利息倍數(shù)是衡量企業(yè)長期償債能力的指標

D、在進行已獲利息倍數(shù)指標的同行業(yè)比較分析時，從穩(wěn)健的角度出發(fā)應以本企業(yè)該

指標最低的年度數(shù)據(jù)作為分析依據(jù)

20、目前企業(yè)的流動比率為120%,假設此時企業(yè)賒購一批材料，則企業(yè)的流動比率

將會（）。

A、提高B、降低

C、不變D、不能確定

二、多項選擇（每題2分，共2X10=20分）

1.按照資本資產(chǎn)定價（CAPM）模型，影響特定股票必要收益率的因素有（）0

A.無風險收益率B.平均風險股票的必要收益率

C.特定股票的B系數(shù)D.股票的財務風險

2、下列各項中，屬于經(jīng)營租賃特點的有（）。

A、租賃期較短B、租賃合同較為穩(wěn)定

C、出租人提供租賃資產(chǎn)的保養(yǎng)和維修等服務

D、租賃期滿后，租賃資產(chǎn)常常無償轉(zhuǎn)讓或低價出售給承租人

3、年金是指一定時期內(nèi)每期等額收付的系列款項，下列各項中屬于年金形式的是

（）o

A.按照直線法計提的折舊

B.零存整取的零存額

C.融資租賃的租金

D.養(yǎng)老金

4、下列說法正確的是（）。

A.普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)

B.復利終值系數(shù)和復利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)

C.普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù)

D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù)

5、證券投資的系統(tǒng)風險包括（）o

A、流動性風險B、利息率風險

C、再投資風險D、購買力風險

6、資金成本包括用資費用和籌資費用兩部分，其中屬于用資費用的是（

A、向股東支付的股利B、向債權(quán)人支付的利息

C、借款手續(xù)費D、債券發(fā)行費

7、權(quán)益資金成本包括（)o

A、債券成本B、優(yōu)先股成本

C、普通股成本D、留存收益成本

8、相對于實物投資而言,證券投資（)o

A.流動性強B.價值不穩(wěn)定

C.投資風險較大D.交易成本低

9、短期債券投資的目的包括（)o

A.合理利用暫時閑置資金B(yǎng).調(diào)節(jié)現(xiàn)金余額

C.獲得收益D.獲得穩(wěn)定的收益

10、應收賬款周轉(zhuǎn)率高說明（)o

A、收賬迅速B、短期償債能力強

C、收賬費用增加D、壞賬損失減少

三、判斷題（每題1分，共1X10=10分）

1、企業(yè)與職工之間的財務關(guān)系體現(xiàn)的是債權(quán)與債務關(guān)系。（)

2、國庫券的風險很小，通常用短期國庫券的利率表示無風險報酬率（純利率+通貨

膨脹補償率），如果通貨膨脹水平極低，則可以用短期國庫券利率作為純利率（資金

時間價值）。（）

3、關(guān)于單項資產(chǎn)的B系數(shù)，當6=1時，說明如果市場平均收益率增加1%,那么該

資產(chǎn)的收益率也相應的增加1%。（）

4、一般來講，隨著資產(chǎn)組合中資產(chǎn)個數(shù)的增加，資產(chǎn)組合的風險會逐漸降低，當資

產(chǎn)的個數(shù)增加到一定程度時，組合風險的可以降低到零。（）

5、在通貨膨脹率很低的情況下，可以用政府債券利率來表示時間價值。（）

6、遞延年金有終值，終值的大小與遞延期是有關(guān)的，在其他條件相同的情況下，遞

延期越長，則遞延年金的終值越大。（）

7、已知某投資項目的獲利指數(shù)為1.6,該項目的原始投資額為100萬元，且于建設起

點一次投入，則該項目的凈現(xiàn)值為100。（）

8、證券投資與實際投資相比的特點之一是交易過程復雜、手續(xù)繁多（）

9、在所有資金來源中，一般來說，普通股的資金成本最高。（）

10、如果企業(yè)的財務管理人員認為目前的利率較高，未來有可能下跌，便會大量發(fā)行

長期債券。（）

四、計算題（每題10分，共10X4=40分）

1、某企業(yè)有甲、乙兩個投資項目，計劃投資額均為1000萬元，其收益率的概率分布

如下表所示：

市場狀況概率甲項目乙項目

好0.220%30%

一般0.610%10%

差0.25%-10%

要求：

（1）分別計算甲乙兩個項目收益率的期望值。

（2）分別計算甲乙兩個項目收益率的標準離差°

（3）比較甲乙兩個投資項目風險的大小。

（4）如果無風險收益率為5%,甲項目的風險價值系數(shù)為10%,計算甲項目投資的

風險收益率。

2、某公司準備購買一套設備，有兩種付款方案可控選擇：

（DA方案，從現(xiàn)在起每年年初付款200萬元，連續(xù)支付5年共計1000萬元。

（2）B方案，從第6年起，每年年初付款300萬元，連續(xù)支付5年，共計1500萬元。

假定利率為10%,該公司應選擇哪種付款方式？

3、甲公司以1020元的價格購入債券A,債券A是2001年9月1日發(fā)行的，5年期

債券，其面值為1000元，票面利率為8%。請分別回答下列問題：

（1）如果該債券每年8月31日付息，計算該債券的本期收益率；

（2）如果該債券到期一次還本付息，甲公司于2005年5月1購入債券于2005年11

月1日以1060元的價格賣掉，計算該債券的持有期年均收益率；

（3）如果該債券每年8月31日付息，甲公司于2005年11月1日購入該債券并持有

至到期，計算該債券的持有期年均收益率；

（4）如果該債券每年8月31日付息，甲公司于2004年9月1日購入該債券并持有

至到期，計算該債券的持有期年均收益率。

i=6%i=7%i=8%i=9%

(P/A,i,2)1.83341.80801.78331.7591

(P/F,i,2)0.89000.87340.85730.8417

4、某公司計劃籌集新的資金，并維持目前的資金結(jié)構(gòu)（債券占60%,普通股占40%）

不變。隨籌資額的增加，各籌資方式的資金成本變化如下：

籌資方式新籌資額資金成本

60萬元以下8%

債券60?120萬元9%

120萬元以上10%

60萬元以下14%

普通股

60萬元以上16%

要求：計算各籌資總額范圍內(nèi)資金的邊際成本。

答案

一.單選題（本大題共20小題，每小題1.5分，共30分）

題目12345678910

答案CDBCBBDDBC

題目11121314151617181920

答案DCCDDABABB

二.多選題（本大題共10小題，每小題2分，共20分）

題目12345

答案ABCACABCDBCDBCD

題目678910

答案ABBCDABCDABCABD

三、判斷題(每題1分，共1X10=10分)

題目12345

答案XX

題目678910

答案XXXX

四、計算題(每題10分，共10X4=40分)

1、(1)項目收益率的期望值=0.2X20%+0.6X10%+0.2X5%=11%

乙項目收益率的期望值=0.2X30%+0.6X10%+0.2X(-10%)=10%

(2)甲項目收益率的標準離差

=[(20%-11%)2x0.2+(10%-11%)2x0.6+(5%-11%)2X0.2],/2=4.90%

乙項目收益率的標準離差

=[(30%-10%)2x0.2+(10%-10%)2x0.6+(-10%-10%)2X0.2],/2=12.65%

(3)因為甲乙兩個項目的期望值不同，所以應當比較二者的標準離差率進而比較風

險的大小

甲項目的標準離差率=4.90%/ll%X100%=44.55%

乙項目的標準離差率=12.65V10%X100%=126.5%

因為乙項目的標準離差率大于甲項目的標準離差率，所以乙項目的風險大于甲項目。

(4)風險收益率=風險價值系數(shù)X標準離差率=10%X44.55%=4.46%

2、A方案現(xiàn)值=200X[(P/A,10%,5-1)+1]=200X4.1699=833.98(萬元)

B方案現(xiàn)值=300X(P/A,10%,5)X(P/F,10%,4)=776(萬元)

因為，B方案的現(xiàn)值小于A方案的現(xiàn)值，所以應該選擇B方案。

3、(1)本期收益率=(1000X8%/1020)XI00%=7.84%

(2)持有期收益率=(1060-1020)/1020X100%=3.92%%

持有期年均收益率=3.92%/0.5=7.84%

(3)持有期收益率=[1000義8%+(1000-1020)1/1020X100%=5.88%

持有期年均收益率=5.88%/(10/12)=7.06%

(4)1020=1000X8%X(P/A,i,2)+1000X(P/F,i,2)

經(jīng)過測試得知：

當i=7%時，1000X8%X(P/A,7%,2)+1000X(P/F,7%,2)=1018.04

當i=6%時，1000X8%義(P/A,6%,2)+1000X(P/F,6%,2)=1036.67

用內(nèi)插法計算可知：

(7%-i)/(7%-6%)=(1018.04-1020)/(1018.04-1036.67)

i=7%-(1018.04-1020)/(1018.04-1036.67)X(7%-6%)

=6.89%

即持有期年均收益率為6.89%。

4、

籌資方式及目