2025年期貨交易實(shí)戰(zhàn)演練深度解析報告

學(xué)生姓名：XX 指導(dǎo)教師：XXXX一、注冊本文匯報撰寫所使用的模擬軟件為期貨交易系統(tǒng)國海良時，注冊的帳號為xxx,密碼本文選擇滬銅1604(cu1604)進(jìn)行期貨模擬交易。全球經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長勢頭，經(jīng)濟(jì)增長率高于20世紀(jì)90年代高速增長時期的平均水平，發(fā)最高的國家和地區(qū)，,印度財(cái)政年度的經(jīng)濟(jì)增長率為10.4%,初次超過中國成為世界第一。在10月國際貨幣基金組織(IMF)公布的全球經(jīng)濟(jì)展望顯示：扣除通貨膨脹原因后，全球經(jīng)濟(jì)估計(jì)將增長3.6%,比起的增長率預(yù)期3.1%有明顯提高；然而發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家面臨的局面卻迥然不-,全球大宗商品市場經(jīng)歷了持續(xù)兩年的熊市，直到目前也沒有見底的跡象。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，在美國歷次加息周期中，大宗商品體現(xiàn)最佳，年回報超過25%,伴隨銅價的持續(xù)走低，智刮等重要銅月末為243350噸，增長7125噸。本月底上海期貨交易所銅庫存繼續(xù)上漲，記錄為177854噸，上月末為187152噸。目前，市場仍在消化美聯(lián)儲加息的消息，美聯(lián)儲加息25個基點(diǎn)，標(biāo)志著近來零利率時代的終止，同步強(qiáng)調(diào)接下來加息行動將會循序漸進(jìn)，詳細(xì)加息途徑更多也許取決于通脹的水平。宏觀面仍以疲軟和分化為主基調(diào)，全球經(jīng)濟(jì)疲軟尤其是中國經(jīng)濟(jì)疲軟仍是最大風(fēng)險原因?；饘僬w維持供不小于求的格局，國內(nèi)有色金屬企業(yè)紛紛聯(lián)合減產(chǎn)，并有收儲傳聞流出，短期市場信心支撐有色金屬反彈?？傮w來看，美聯(lián)儲加息靴子落地，短期或有利空出盡的效果，不會對有色金屬導(dǎo)致重大沖擊，但長期的加息預(yù)期將對全球經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致重大沖擊，不利于有色金屬走穩(wěn)；需求疲軟仍是有色金屬價格承壓的關(guān)鍵原因。金屬企業(yè)聯(lián)合減產(chǎn)計(jì)劃及收儲傳聞提振市場信心，對銅價有底部支撐作用。同步，國內(nèi)方面，中央經(jīng)濟(jì)工作會議明確指出，明年中國的五個重要任務(wù)之中，首要任務(wù)就是去產(chǎn)能，但上游減產(chǎn)傳導(dǎo)需要較長時間，下游消費(fèi)疲軟尚未有明顯改善，近期反彈力度有待觀測。估計(jì)在美聯(lián)儲加息靴子落地，國內(nèi)政策支撐，期銅短期有反彈空間。1.日k線將易大澤調(diào)時限將易大澤調(diào)時限88日田四國日口日I0012月cu1604(滬銅)銅價區(qū)間震蕩，月內(nèi)價格略有上漲。11月25日銅價跌至最低點(diǎn)為33080元/噸，月末銅價為36553元/噸，整體漲幅為10.5%。終銅價企穩(wěn)，因受到來自中國冶煉企業(yè)聯(lián)合減產(chǎn)及國儲局收儲的支撐作用，消費(fèi)不停的走低，銅價理應(yīng)重回下跌行情。年終，市場資金十分緊張，開票難，導(dǎo)致整體成交清淡，月底甚至停止下來。據(jù)下游某些加工企業(yè)表達(dá)，元旦過后計(jì)劃不再開爐生產(chǎn)，等待春節(jié)過后行情好轉(zhuǎn)再進(jìn)行生產(chǎn)，其他大多數(shù)是在1月中旬放假較多，屆時料導(dǎo)致原材料庫存堆積，拖累春節(jié)后銅價走勢。近期，美聯(lián)儲加息靴子落地，國內(nèi)生產(chǎn)商減產(chǎn)及收儲消息，均使銅市有所回暖，但仍需下游消費(fèi)能否有明顯改觀來配合，否則反彈難以持續(xù)。臨近年末，減產(chǎn)和削減銷量消息屢見不鮮，然而提振銅價有限，畢竟進(jìn)口銅數(shù)量及產(chǎn)量下滑也許性不大，消費(fèi)端各個行業(yè)的體現(xiàn)也難出現(xiàn)改觀，估計(jì)一季度銅價仍將繼續(xù)反彈，短期壓力位看在37000,銅價反彈空間有限。MAC(26,12,9)DF?9.0431DEk73.0273MACD32.MAC(26,12,9)DF?9.0431DEk73.0273MACD32.明20155指數(shù)平滑異同移動平均線，簡稱MACD,它是一項(xiàng)運(yùn)用短期指數(shù)平均數(shù)指標(biāo)與長期指數(shù)平均數(shù)指標(biāo)之間的聚合與分離狀況，對買進(jìn)、賣出時機(jī)作出研判的技術(shù)指標(biāo)。圖形中出現(xiàn)日線、4小時候、小時圖KDJ指標(biāo)均是死叉下行，日線KDJ又是發(fā)散下行，正處在空頭力量強(qiáng)勁的時刻，逢高做空即可。DIFF由上向下突破DEA,為賣出信號，短期中宜做空3.1第一次交易RSI相對強(qiáng)弱指標(biāo)0聯(lián)0155的6日、12日和24日相對強(qiáng)弱指標(biāo)線由上往下走，一種波頂比一種波頂?shù)蜆?gòu)成下降壓力線。均下破50指標(biāo)不不小于長期RSI,目前屬于空頭市場之間，屬于賣出信號，RSI指標(biāo)表明短期持倉滬銅1604,第一次進(jìn)行開倉，賣出15手cu1604,開倉價為36130元/噸，買入15手cu1604,平倉價為35130元/噸，盈利75000元。3.2第2次交易KDJ指標(biāo)和布林線指標(biāo)日ZmAFD5聯(lián)2015snA?35470HN?su{MMD1B244154上軌線UP是UP數(shù)值的連線，用黃色線表達(dá)；中軌線MB是MB數(shù)值的連線，用白色線表達(dá)：下軌近來一星期KDJ曲線在通過短暫的反彈到80線附近，但未能重返80線以上時，J線和K線再次向破布林線的中軌，滬銅1604屬于弱勢行情，應(yīng)及時平倉或進(jìn)行賣出方向的減倉。買入10手cu1604,價格為36090元/噸，后買入10手cu1604平倉，價格為35540元/噸，進(jìn)行止3三第聯(lián)2055三第滬銅1604滬銅1604(cu1604)元/噸)價差為100元(35140-35040=100),價差偏大。買入20手cu1603,成交價格為35140元/噸，同步，賣出20手cu?604,成交價格為350401月11日，cu1603價格上漲，期貨價格上至35180元/噸，而cu1604價格呈波動狀態(tài)，于是買入20手cu1604,成交價格為35110元/噸。賣出20手cu1603,成交價格為35180元/噸。期貨市場期貨市場1月11日買入20手cu1603,成交價格為35140元/噸交價格為35040元/噸100元/噸1月11日交價格為35180元/噸買入20手cu1604,成交價格為35110元/噸70元/噸套利成果合約時間時間買/賣買10手賣10手賣15手買買5手賣5手賣10手買10手買6手賣6手本次試驗(yàn)中，模擬試驗(yàn)資金200萬，整個試驗(yàn)過程中，盈利高于虧損。試驗(yàn)中出現(xiàn)的問題有：期初未對的懂得使用軟件和進(jìn)行操作，同步未對的分析cu1604的市場走向，應(yīng)做空市場，卻反向買入進(jìn)行開倉，隨即兩天大跌時，又在低位買入平倉，導(dǎo)致虧損。在期貨套利過程中，凈虧損3000元。在本次模擬試驗(yàn)中，通過模擬操作，對期貨交易買賣的技術(shù)分析有所理解。例如RSI相對強(qiáng)弱指重視落袋為安。勿盲目跟風(fēng)追趕熱點(diǎn)，頻繁換期貨品種。尤其是在資金量小的狀況下，持有1-2只你六、中美期貨市場的認(rèn)知(1)中國期貨市場他市場上海期貨交易所品種：金屬(銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫、黃金、白銀、螺紋鋼、線材、熱軋卷板)、能源(燃料油、瀝青)、化工(天然橡膠)大連商品交易所品種：玉米、玉米淀粉、黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、棕櫚油、雞蛋、膠中國金融期貨交易所品種：滬深300指數(shù)期貨、上證50指數(shù)期貨、中證500指數(shù)期貨、5年期國債期貨、期國債期貨其他市場：天津渤海交易所交易品種陰極銅交易時間上午9:00—11:30.下午1:30-3:00和交易所規(guī)定的其他交易時間交割日期交制品級交割地點(diǎn)實(shí)物交割交易品種1000克/手0.05元/克每日價格最大波動限制最近三個連續(xù)月份的合約以及最近13個月以內(nèi)的雙月合約交易時間上午9:00-11:30.下午1:30-3:00和交易所規(guī)定的其他交易時間最后交易日合約交割月份的15日(遇法定假日順延)交割日期最后交易日后連續(xù)五個工作日交割品級生產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)金錠交易所指定交割金庫最低交易保證金合約價值的4%交易代碼其他金屬：交易品種鋅每日價格最大波動限制1~12月交易時間上午9:00-11:30,下午1:30-3:00和交易所規(guī)定的其他交易時間最后交易日合約交割月份的15日(遇法定假日順延)交割日期最后交易日后連續(xù)五個工作日交割品級標(biāo)準(zhǔn)品：鋅錠，符合國標(biāo)GB/T470-2008ZN99.995規(guī)定替代品：鋅錠，符合BSEN1179:2003Z1規(guī)定，其中鋅含量不小于99.995%。交割地點(diǎn)交易所指定交割倉庫交易手續(xù)費(fèi)不高于成交金額的萬分之二(含風(fēng)險準(zhǔn)備金)實(shí)物交割實(shí)物交割農(nóng)產(chǎn)品普麥：交易品種普通小麥交易單位50噸/手報價單位元(人民幣)/噸最小變動價位1元/噸每日價格波動限制上一個交易日結(jié)算價±4%及《鄭州商品交易所期貨交易風(fēng)險控制管理辦法》相關(guān)規(guī)定最低交易保證金合約價值的5%合約交割月份1、3、5、7、9、11月交易時間每周一至周五(北京時間法定節(jié)假日除外)上午9:00-11:30下午1:30-3:00最后交易日合約交割月份的第10個交易日最后交割日倉單交割：合約交割月份的第12個交易日車船板交割：合約交割月份的次月20日交割品級符合《中華人民共和國國家標(biāo)準(zhǔn)小麥》(GB1351-2008)的三等及以上小麥，且物理指標(biāo)等符合《鄭州商品交易所期貨交割細(xì)則》規(guī)定要求交割地點(diǎn)交易所指定交割倉庫及指定交割計(jì)價點(diǎn)交割方式實(shí)物交割交易代碼上市交易所鄭州商品交易所合約標(biāo)的指數(shù)點(diǎn)0.2點(diǎn)當(dāng)月、下月及隨后兩個季月交易時間每日價格最大波動限制最后交易日交割日期同最后交易日現(xiàn)金交割中國金融期貨交易所國債5年期國債期貨：合約到期月份首日剩徐期限為4-5.25年的最近的三個季月(3月、6月、9月、12月中的最近三個月循環(huán))交易時間最后交易日交易時間最后交易日最后交割日最后交易日后的第三個交易日實(shí)物交割中國金中期貨交易所其他松脂(天津渤海交易所):二、松脂交易的最小交易單位為100公斤，交易的報價單位為元/公斤，最小變價單位為0.01元/公斤。三、交易所收取松脂交易手續(xù)費(fèi)為0.05%。四、松脂的最小交收申報數(shù)量為1000公斤，交收申報數(shù)量為1000公斤的整數(shù)倍，交罷手續(xù)費(fèi)為10元/1000公斤。五、松脂當(dāng)日交收申報時間為9:00~11:30,13:30~16:15(北京時間),當(dāng)日交收申報未配對成則》執(zhí)行。七、交收申報配對成功的買方和賣方，應(yīng)按交易所的有關(guān)規(guī)定交付交收貨品價值(按當(dāng)日交收結(jié)算價計(jì)算)的20%作為交收保證金，同步交易所清退其對應(yīng)電子交易協(xié)議訂貨保證金。八、松脂延期交收賠償金費(fèi)率為0.08%。十、松脂交易的訂貨保證金為電子交易協(xié)議金額的20%。一、原則品為質(zhì)量符合國家LY/T1355-原則的一級馬尾松松脂。替代品參照《天津渤海商品交易四、松脂的交收以9:00-11:30和13:30-16:15前時間段內(nèi)交收申報配對為有效。(2)美國期貨市場禽及其他不耐儲備的農(nóng)產(chǎn)品。芝加哥商品交易所(CME)的期貨品種包括指數(shù)期貨、外匯期貨、利農(nóng)產(chǎn)品：育肥牛、冷凍五花豬肉、活牛、生豬、8-20英尺不規(guī)則長度木材的期貨和金融工具(國際貨幣市場分部):澳元、加元、德國馬克、法國法郎、日元、英鎊、瑞士法郎，3個金融工具(指數(shù)和期權(quán)市場分部):澳元、加元、德國馬克、法國法郎、日元、英鎊、瑞士法郎，3個月期歐洲美元，3個月期美國政府短期國庫券期貨合約、S和P指數(shù)期貨和期權(quán)合約。2.(1)商品期貨：芝加哥商品交易所(CME)的農(nóng)產(chǎn)品期貨包括：玉米期貨、燕麥期貨、大豆期貨、豆粕期貨、豆油期交易單位100短噸(每短噸=磅)報價方式美元和美分/短噸最小價格變動10美分/短噸(/合約)日價格波動限制前一交易日結(jié)算價上下/短噸(00/合約)現(xiàn)貨月合約沒有限制(限制在現(xiàn)貨月之前2日內(nèi)取消)合約月份11月、12月、1月、3月、5月、7月、8月、9月最終交易日交割月最終交易日前的第7日(1月和后來的合約，最終交易日在合約到期月份前第15日)最終交割日交割月最終交易后來第2天交易時間周一至周五9:30am.-1:15p.m.芝加哥時間(期滿合約在最終交易日中午結(jié)束)ProjectA:周日至周四8:00p.m.-4:30a.m.芝加哥時間3.(1)外匯期貨：外匯期貨是一份在指定日期，以早前定下私匯率互換另一種貨幣的期貨合約，投資者可以用作對沖外匯風(fēng)險。芝加哥商品交易所(CME)的外匯期貨品種包括澳元-美元，加元-美元，瑞郎-美元。歐元-美元，英鎊-美元，日元-美元以及紐元-美元。(2)合約文本：合約標(biāo)的歐元兌美元即期匯率(EUR/USD)10,000歐元0.01美元/100歐元交易時間9:00至11:30;13:00至15:159:00至11:30;13:00至15:00最后交易日合約到期月份的第三個周三，遇國家法定假日順延同最后交易日現(xiàn)金交割中國金融期