募資24億美元的愛奇藝路演

愛奇藝路演商業(yè)計(jì)劃書IPO發(fā)行概況IPO發(fā)行概況愛奇藝IPO發(fā)行規(guī)模1.25億股美國存托憑證，發(fā)行價(jià)格區(qū)間為17美元至19美元，1股美國存托憑證=7股普通股定價(jià)日：2018年3月28日股票代碼：IQ，在納斯達(dá)克證券市場掛牌募集資金用途：內(nèi)容獲取和制作；研發(fā)投入；運(yùn)營資金和一般企業(yè)用途鎖定期限：180天承銷商情況：高盛、瑞士信貸、美銀美林為聯(lián)席主承銷商；華興資本、花旗集團(tuán)和瑞銀投資銀行為聯(lián)席副承銷商。陳述人陳述人愛奇藝創(chuàng)始人、CEO龔宇和CFO王曉東公司概況和投資亮點(diǎn)愛奇藝的使命愛奇藝的使命渴望成為一家以科技為基礎(chǔ)的娛樂巨人，給人們和他們的家庭帶來樂趣和歡樂。巨大的市場機(jī)遇巨大的市場機(jī)遇中國在線娛樂產(chǎn)業(yè)一直在快速成長，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增長將繼續(xù)下去。根據(jù)艾瑞咨詢提供的數(shù)據(jù)，2016年中國娛樂需求已達(dá)到人民幣1.06萬億元，預(yù)計(jì)到2022年將增至人民幣2.769萬億元，年復(fù)合增長率達(dá)到17.3%。另一方面，中國網(wǎng)絡(luò)視頻會員服務(wù)市場的規(guī)模已從2012年的人民幣4億元，增至2016年的人民幣121億元（約合19億美元）；預(yù)計(jì)到2022年將達(dá)到人民幣730億元，年復(fù)合增長率達(dá)到34.9%。市場中常見的頂級業(yè)務(wù)模式市場中常見的頂級業(yè)務(wù)模式付費(fèi)內(nèi)容+內(nèi)容分布=訂閱模式訂閱式模式的好處：增加內(nèi)容投資--吸引更多的訂閱用戶--獲取更高的營收愛奇藝的業(yè)務(wù)模式愛奇藝的業(yè)務(wù)模式——受多種途徑貨幣化一個(gè)IP能力的支撐優(yōu)質(zhì)視頻內(nèi)容+付費(fèi)會員服務(wù)龐大的受眾群體龐大的受眾群體在截至2017年12月31日的第四季度，愛奇藝的移動月平均訪問用戶約為4.213億人，移動日平均訪問用戶為1.260億；PC端月平均訪問用戶約為4.241億人，PC端日平均訪問用戶為5370萬人。2017年12月，用戶在愛奇藝平臺觀看了92億小時(shí)時(shí)長的視頻內(nèi)容，每用戶平均每天在愛奇藝應(yīng)用上觀看1.7小時(shí)的視頻內(nèi)容。愛奇藝還擁有中國領(lǐng)先的基于娛樂的社交媒體平臺愛奇藝泡泡社區(qū)，讓粉絲們能夠追隨并與名人和娛樂社區(qū)進(jìn)行互動。按照用戶總花費(fèi)時(shí)間計(jì)算，愛奇藝在中國移動應(yīng)用市場排名第二；按照月平均訪問用戶計(jì)算，愛奇藝排名第四。規(guī)模和增速超越全球同行規(guī)模和增速超越全球同行截至2017年12月31日，愛奇藝訂閱用戶數(shù)量為5080萬人；截至2018年2月28日，訂閱用戶已升至6010萬人，增長速度超全球同行。對娛樂產(chǎn)業(yè)了如指掌對用戶了如指掌通過人工智能和大數(shù)據(jù)了解用戶通過人工智能和大數(shù)據(jù)了解用戶收集用戶的搜索和播放習(xí)慣、消費(fèi)習(xí)慣以及互動情況，通過意圖識別、行為模型、機(jī)器學(xué)習(xí)等，得出輿情分析、用戶分析和個(gè)性化推薦。社交參與功能讓用戶黏性進(jìn)一步增強(qiáng)社交參與功能讓用戶黏性進(jìn)一步增強(qiáng)愛奇藝泡泡：通過明星動態(tài)消息和內(nèi)容定向話題，專注于娛樂領(lǐng)域的社交網(wǎng)絡(luò)。強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，用戶在觀看視頻時(shí)實(shí)現(xiàn)社交化。更多的用戶行為數(shù)據(jù)--更優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容制作和精細(xì)化的營銷--用戶參與度提升，花費(fèi)時(shí)間增加。深刻的了解內(nèi)容通過持續(xù)提供轟動內(nèi)容成為業(yè)內(nèi)的先驅(qū)通過持續(xù)提供轟動內(nèi)容成為業(yè)內(nèi)的先驅(qū)通過在內(nèi)容選擇、發(fā)布模式和內(nèi)容制作上進(jìn)行創(chuàng)新，愛奇藝成為市場龍頭。根據(jù)艾瑞咨詢的報(bào)告，愛奇藝的原創(chuàng)內(nèi)容在中國排名前10的互聯(lián)網(wǎng)綜藝節(jié)目中占據(jù)了5個(gè)，在排名前10的網(wǎng)絡(luò)原創(chuàng)劇中占據(jù)了6個(gè)。愛奇藝在2015年發(fā)布的高預(yù)算網(wǎng)絡(luò)原創(chuàng)電視劇《盜墓筆記》，在發(fā)布的24小時(shí)內(nèi)產(chǎn)生了超過1億的流量，總共的流量超過40億。自2015年以來，愛奇藝已發(fā)布了數(shù)部獲獎(jiǎng)的原創(chuàng)劇集，包括《老九門》和《無證之罪》等。上述兩部劇集產(chǎn)生了大約130億流量。該公司還率先推出了一系列非常受歡迎的互聯(lián)網(wǎng)綜藝節(jié)目，如發(fā)布于2014年、目前已進(jìn)入第四季的《奇葩說》和《中國有嘻哈》，它們均產(chǎn)生了30億流量。案例研究案例研究：《中國有嘻哈》《中國有嘻哈》的視頻播放量達(dá)到30億次；短視頻播放量達(dá)到80億次；在新浪微博的50個(gè)熱門話題中占據(jù)了36個(gè)席位。該節(jié)目產(chǎn)生了巨大的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，大結(jié)局60秒的廣告位置為人民幣4500萬元。人工智能授予的精細(xì)內(nèi)容選擇和制作人工智能授予的精細(xì)內(nèi)容選擇和制作預(yù)測視頻流量和電影票房是用于幫助決定內(nèi)容成本的關(guān)鍵基準(zhǔn)指標(biāo)。深度了解合作伙伴最了解內(nèi)容伙伴最了解內(nèi)容伙伴愛奇藝的內(nèi)容生態(tài)圈和強(qiáng)大的發(fā)布和貨幣化能力，吸引和支持了不同類型的內(nèi)容合作伙伴，向他們提供了優(yōu)化的投資回報(bào)率。愛奇藝的合作伙伴情況愛奇藝的合作伙伴情況愛奇藝向內(nèi)容合作伙伴提供的功能包括：內(nèi)容管理、用戶和流量數(shù)據(jù)、營收分成信息。為廣告合作伙伴帶來創(chuàng)新解決方案為廣告合作伙伴帶來創(chuàng)新解決方案愛奇藝為廣告合作伙伴提供的解決方案包括：視頻前置和彈出式廣告、In-Feed廣告和基于內(nèi)容的創(chuàng)新型廣告。領(lǐng)先的人工智能技術(shù)加強(qiáng)了用戶體驗(yàn)領(lǐng)先的人工智能技術(shù)加強(qiáng)了用戶體驗(yàn)通過人工智能、大數(shù)據(jù)和云計(jì)算，愛奇藝具備了智能創(chuàng)作、智能產(chǎn)出、智能標(biāo)注、智能發(fā)布、智能觀看、智能貨幣化和智能客戶服務(wù)的能力。愛奇藝的管理團(tuán)隊(duì)愛奇藝的管理團(tuán)隊(duì)愛奇藝創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官龔宇；首席內(nèi)容官王曉暉；首席技術(shù)官湯興；首席財(cái)務(wù)官王曉東；首席營銷官王湘君；高級副總裁楊向華；高級副總裁段有橋。通過獨(dú)特的企業(yè)文化了解娛樂產(chǎn)業(yè)通過獨(dú)特的企業(yè)文化了解娛樂產(chǎn)業(yè)愛奇藝擁有技術(shù)和創(chuàng)新基因，具備包容性和相互尊重的特質(zhì)。成長戰(zhàn)略愛奇藝的成長戰(zhàn)略愛奇藝的成長戰(zhàn)略在原創(chuàng)內(nèi)容領(lǐng)域，愛奇藝將招聘頂級人才，系統(tǒng)化制作現(xiàn)象級的原創(chuàng)內(nèi)容，加強(qiáng)與上游產(chǎn)業(yè)參與者的關(guān)系。在技術(shù)創(chuàng)新上，愛奇藝將利用人工智能和大數(shù)據(jù)制作內(nèi)容、增強(qiáng)娛樂體驗(yàn)、推出內(nèi)容推薦、服務(wù)廣告主和內(nèi)容合作伙伴。在內(nèi)容提供生態(tài)圈，愛奇藝將擴(kuò)大長尾內(nèi)容覆蓋，增強(qiáng)愛奇藝合作伙伴賬戶的數(shù)量，進(jìn)一步開發(fā)新媒體格式的內(nèi)容。在用戶基數(shù)上，愛奇藝將增加對不同年齡群體的用戶的吸引力，提供卓越、個(gè)性化的體驗(yàn)，加強(qiáng)內(nèi)容發(fā)布。在貨幣化渠道上，愛奇藝將增加付費(fèi)用戶的滲透率，建立多層付費(fèi)用戶系統(tǒng)，擴(kuò)大In-Feed廣告服務(wù)，發(fā)展其他的貨幣化渠道。財(cái)務(wù)亮點(diǎn)捕捉多元化的貨幣化機(jī)遇愛奇藝的貨幣化機(jī)遇包括會員服務(wù)、內(nèi)容發(fā)布、在線游戲、付費(fèi)閱讀、在線廣告服務(wù)、版權(quán)授權(quán)、電子商務(wù)等?？焖俣嘣臓I收增長愛奇藝2017年總營收為人民幣173.784億元（約合26.71億美元），較2016年的人民幣112.374億元增長54.6%，2015年為人民幣53.186億元。愛奇藝2017年會員服務(wù)營收為人民幣65.360億元（約合10.046億美元），較2016年的人民幣37.622億元增長73.7%，2015年為人民幣9.967億元。會員服務(wù)營收所占總營收的比例，從2015年的18.7%，升至2016年的33.5%，并進(jìn)一步升至2017年的37.6%。愛奇藝2017年在線廣告營收為人民幣81.589億元（約合12.540億美元），較2016年的人民幣56.504億元增長44.4%，2015年為人民幣33.999億元。增強(qiáng)的貨幣化能力愛奇藝2015年每移動日活躍用戶的平均營收為人民幣60.2元，2016年升至人民幣89.6元，2017年升至人民幣137.9元，年復(fù)合增長率為51.3%。愛奇藝2015年每千訪問小時(shí)的營收為人民幣85.8元，2016年升至人民幣118.5元，2017年升至人民幣158.7元，年復(fù)合增長率為36.0%。營收成本愛奇藝2015年?duì)I收成本總額為人民幣60.42億元，其中內(nèi)容成本為人民幣36.94億元，帶寬成本為人民幣11.67億元，其他成本為11.80億元；2016年?duì)I收成本總額為人民幣114.37億元，其中內(nèi)容成本為人民幣75.41億元，帶寬成本為人民幣18.75億元，其他成本為20.21億元；2017年?duì)I收成本總額為人民幣173.87億元，其中內(nèi)容成本為人民幣126.17億元，帶寬成本為人民幣21.90億元，其他成本為25.79億元。愛奇藝2015年毛利率為-13.6%，2016年為-1.8%，2017年為0.0%。愛奇藝2015年?duì)I收成本所占總營收的比例為113.6%，2016年為101.8%，2017年為100.0%。運(yùn)營支出愛奇藝2017年運(yùn)營支出為人民幣213.313億元（約合32.786億美元），高于2016年的人民幣140.269億元，高于2015年的人民幣77.462億元。其中，營收成本為人民幣173.866億元（約合26.722億美元），高于2016年的人民幣114.366億元，高于2015年的人民幣60.418億元；銷售、總務(wù)和行政支出為人民幣26.750億元（約合4.111億美元），高于2016年的人民幣17.658億元，高于2015年的人