《中小企業(yè)融資困境及對(duì)策研究的文獻(xiàn)綜述》5500字

中小企業(yè)融資困境及對(duì)策研究的國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述目錄TOC\o"1-2"\h\u245331.1相關(guān)概念界定 147501.2國(guó)外文獻(xiàn)綜述 229629（1）關(guān)于中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的研究 217489（2）關(guān)于中小企業(yè)融資困境成因的研究 35537（3）關(guān)于中小企業(yè)融資對(duì)策的研究 3149061.3國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述 47617（1）關(guān)于中小企業(yè)融資影響因素的研究 428263（2）關(guān)于國(guó)際貿(mào)易融資創(chuàng)新方式的研究 432054（3）關(guān)于解決中小外貿(mào)企業(yè)融資困境措施的研究 5141311.4文獻(xiàn)評(píng)述 523538參考文獻(xiàn) 6國(guó)外對(duì)于貿(mào)易融資的研究近幾年主要是從金融產(chǎn)品工具的創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)防范這兩個(gè)方面來(lái)進(jìn)行探索。而我國(guó)對(duì)于貿(mào)易融資的研究起步比較晚，分為兩個(gè)階段：一是從2001年加入WTO以后，主要從貿(mào)易融資業(yè)務(wù)和方式來(lái)進(jìn)行研究；二是從2008年金融危機(jī)爆發(fā)以后，開(kāi)始對(duì)貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)控制和模式創(chuàng)新進(jìn)行深入研究。1.1相關(guān)概念界定中小企業(yè)是一個(gè)難以界定的概念，它會(huì)隨著國(guó)家、行業(yè)、發(fā)展階段的變化而有所改變。本文主要研究對(duì)象是中小外貿(mào)企業(yè)，在我國(guó)倡導(dǎo)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”的今天，中小企業(yè)也是我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，所以在本次研究中需要明確界定中小企業(yè)的范圍。自新中國(guó)成立以來(lái)，我國(guó)關(guān)于中小企業(yè)的界定標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整過(guò)多次。其中：2003年頒布的《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》；2011年7月4日頒布的《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》。目前執(zhí)行的《統(tǒng)計(jì)上大中小微型企業(yè)劃分辦法（2017）》是根據(jù)2011年規(guī)定重新制定的，具體如表1-1所示：表1-1我國(guó)對(duì)各行業(yè)的中小企業(yè)的定義數(shù)據(jù)來(lái)源：《統(tǒng)計(jì)上大中小微型企業(yè)劃分辦法（2017）》Tab.1-1China'sdefinitionofsmallandmedium-sizedenterprisesinvariousindustries行業(yè)名稱(chēng)從業(yè)人數(shù)（人)營(yíng)業(yè)總額（萬(wàn)元）資產(chǎn)總額（萬(wàn)元）農(nóng)林牧漁業(yè)-20000-工業(yè)100040000-建筑業(yè)-8000080000批發(fā)業(yè)20040000-零售業(yè)30020000-交通運(yùn)輸業(yè)100030000-住宿業(yè)30010000-餐飲業(yè)30010000-信息傳輸業(yè)20001100000-軟件及信息技術(shù)服務(wù)業(yè)30010000-房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)業(yè)-20000010000物業(yè)管理業(yè)10005000-租賃和商業(yè)服務(wù)業(yè)300-120000其他未列明行業(yè)300--2019年1月1日，中國(guó)放寬“中小型微利企業(yè)”標(biāo)準(zhǔn)和認(rèn)定條件，放寬后的中小外貿(mào)企業(yè)的含義是，企業(yè)的員工不超過(guò)500人，或者企業(yè)的銷(xiāo)售額不足15000萬(wàn)元，而這些企業(yè)主要是經(jīng)營(yíng)對(duì)外貿(mào)易進(jìn)出口業(yè)務(wù)且它們經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品有國(guó)家批準(zhǔn)的進(jìn)出口經(jīng)營(yíng)權(quán)。中小外貿(mào)企業(yè)在開(kāi)展外貿(mào)活動(dòng)的過(guò)程中，會(huì)被相關(guān)的政府主管部門(mén)、商檢部門(mén)、海關(guān)部門(mén)、商業(yè)銀行以及保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等所監(jiān)管。如果這些企業(yè)要開(kāi)展外貿(mào)業(yè)務(wù)就需要得到國(guó)家相關(guān)部門(mén)的許可并且還要進(jìn)行備案和登記。外貿(mào)企業(yè)在開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的過(guò)程中，一方面會(huì)受到我國(guó)的法律法規(guī)的管理，另一方面，這些企業(yè)還會(huì)受到WTO和國(guó)際慣例的約束。根據(jù)一些統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可知，截至2012年底，我國(guó)八成以上的外貿(mào)額都是由這些中小外貿(mào)企業(yè)獲得的數(shù)據(jù)來(lái)源：《中國(guó)中小數(shù)據(jù)來(lái)源：《中國(guó)中小微企業(yè)健康發(fā)展報(bào)告（2012）》數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站/1.2國(guó)外文獻(xiàn)綜述（1）關(guān)于中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的研究Modigliani和Miller（1985）[1]認(rèn)為，一個(gè)企業(yè)在制定融資策略的過(guò)程中，應(yīng)該將成本作為主要的考慮因素，由于內(nèi)源融資不存在交易成本，因此一般會(huì)選擇內(nèi)源融資，其次企業(yè)應(yīng)該選擇債務(wù)融資的方式。Berger和Udell（1998）[2]通過(guò)一系列實(shí)證研究后指出，中小企業(yè)可以從金融機(jī)構(gòu)獲取一定的融資，較之于大型企業(yè)，那些中小企業(yè)往往更需要內(nèi)源融資，但規(guī)模較大的中小企業(yè)比小微企業(yè)更容易從商業(yè)銀行獲得貸款，也更傾向于利用外源融資和短期貸款。Matlay等人（2006）[3]注意到英國(guó)和中國(guó)中小企業(yè)在融資方面的不同，英國(guó)樣本中大部分企業(yè)的借貸需求主要依賴(lài)于金融機(jī)構(gòu)，而較少依賴(lài)于自身儲(chǔ)蓄。相反，中國(guó)的中小企業(yè)主要依賴(lài)直系親屬提供的資金支持，而對(duì)金融機(jī)構(gòu)的依賴(lài)相對(duì)較少。Thorsten等人（2007）[4]通過(guò)對(duì)48個(gè)國(guó)家的小型和大型企業(yè)的數(shù)據(jù)建模分析，證明了小型企業(yè)對(duì)比起大型企業(yè)來(lái)說(shuō)選擇外部融資的較少，尤其是來(lái)自于金融機(jī)構(gòu)的外部融資的觀點(diǎn)。（2）關(guān)于中小企業(yè)融資困境成因的研究Schwartz（2006）[5]認(rèn)為商業(yè)銀行在提供國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的過(guò)程中存在一系列問(wèn)題，銀行提供的貿(mào)易融資產(chǎn)品和中小企業(yè)的融資需求之間存在較大的差距；銀行不能根據(jù)企業(yè)的真實(shí)信用狀況而確定它們的授信額度；申請(qǐng)融資后流程繁瑣程度無(wú)法匹配客戶融資需求時(shí)限。Dong等人（2014）[6]使用世界銀行企業(yè)調(diào)查指標(biāo)數(shù)據(jù)庫(kù)，指出初創(chuàng)中小公司始終面臨嚴(yán)峻的融資障礙或是約束，并嚴(yán)重依賴(lài)內(nèi)部融資。而信用信息的提供和銀行的集中度以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展和制度環(huán)境，都會(huì)嚴(yán)重影響到中小企業(yè)的融資，尤其是獲得外部融資的機(jī)會(huì)。Maes等人（2019）[7]使用1998年至2013年期間比利時(shí)中小型企業(yè)的詳細(xì)財(cái)務(wù)和出口數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)出口商必須比非出口同行籌集相對(duì)更多的營(yíng)運(yùn)資金，并且他們通過(guò)承擔(dān)更多短期資金來(lái)解決這一融資需求金融債務(wù)。此外，在控制營(yíng)運(yùn)資金需求的同時(shí)，可擔(dān)保的短期資產(chǎn)與短期債務(wù)融資之間的正向聯(lián)系對(duì)于出口商而言更為明顯。（3）關(guān)于中小企業(yè)融資對(duì)策的研究AllenNBerge（2004）[8]通過(guò)測(cè)試社區(qū)銀行的相對(duì)健康狀況對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，并使用1993年至2000年期間49個(gè)國(guó)家的數(shù)據(jù)分析了中小企業(yè)在進(jìn)行融資的過(guò)程中選擇的融資渠道以及主要融資流程等問(wèn)題，在此基礎(chǔ)上提出了企業(yè)可以通過(guò)改善對(duì)中小企業(yè)的融資流程或增加總體銀行信貸流量來(lái)滿足它們的融資需求。Kendler等人（2008）[9]提出小型商業(yè)銀行往往更能充分地掌握當(dāng)?shù)刂行⊥赓Q(mào)企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況以及真實(shí)的信用狀況，所以這些小型商業(yè)可以通過(guò)搭建信息平臺(tái)來(lái)減少銀行和企業(yè)之間存在的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。Aswath（2010）[10]的著作《AppliedCorporateFinance》中詳細(xì)介紹了各種有利于中小企業(yè)獲得融資的方式，其中，對(duì)中小外貿(mào)企業(yè)如何利用出口信用保險(xiǎn)獲得融資的問(wèn)題進(jìn)行了分析。Hasan等人（2018）[11]通過(guò)研究當(dāng)?shù)劂y行結(jié)構(gòu)與中小企業(yè)獲得債務(wù)和績(jī)效之間的關(guān)系，使用波蘭銀行的數(shù)據(jù)集以及公司和縣級(jí)數(shù)據(jù)，總結(jié)出地方銀行與外國(guó)銀行的合作為獲得銀行融資提供便利，降低金融成本，促進(jìn)中小企業(yè)成長(zhǎng)。1.3國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述（1）關(guān)于中小企業(yè)融資影響因素的研究林毅夫和李永軍（2001）[12]認(rèn)為我國(guó)的中小企業(yè)存在融資困難的原因就是這些企業(yè)和大型商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)存在信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，經(jīng)營(yíng)透明度比較低，這就導(dǎo)致它們難以獲得足夠的融資。因此，大力發(fā)展和完善中小金融機(jī)構(gòu)是解決我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題的根本出路。黃玉英等人（2015）[13]提出外部融資環(huán)境中，銀行和政府環(huán)境顯著正向影響企業(yè)融資效率，擔(dān)保環(huán)境正向影響融資可得性，信用環(huán)境顯著正向影響融資成本；企業(yè)家社會(huì)網(wǎng)絡(luò)中，廣泛性能夠增加融資可得性，關(guān)系強(qiáng)度能夠降低融資成本。李若愚（2016）[14]在文中提到對(duì)于中小企業(yè)而言，融資渠道與融資方式是影響企業(yè)融資成本的兩個(gè)因素。企業(yè)在制定融資策略的過(guò)程中，要盡可能地降低融資的成本，只有這樣才能幫助企業(yè)降低它們的財(cái)務(wù)壓力，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。國(guó)家外匯管理局江西省分局課題組（2018）[15]通過(guò)分析發(fā)達(dá)國(guó)家和新興經(jīng)濟(jì)體貿(mào)易融資情況，發(fā)現(xiàn)VIX指數(shù)和美元指數(shù)是主要影響發(fā)達(dá)國(guó)家的貿(mào)易融資波動(dòng)的非常重要的兩個(gè)變量，并基于此提出了優(yōu)化貿(mào)易信貸和貿(mào)易融資管理的相關(guān)建議，包括優(yōu)化國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境，完善貿(mào)易信貸和貿(mào)易融資的數(shù)據(jù)采集，構(gòu)建完善的監(jiān)管體系，提高貿(mào)易信貸和貿(mào)易融資政策法規(guī)執(zhí)行力度等。王一凡和于殿江（2018）[16]以中國(guó)的宏觀數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)分析貿(mào)易融資的影響因素，得出進(jìn)出口額、進(jìn)口與出口比率、利差、匯差及政策與貿(mào)易融資之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系。在此基礎(chǔ)上提出了應(yīng)加大對(duì)貿(mào)易融資產(chǎn)品的創(chuàng)新力度，提高國(guó)際貿(mào)易融資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)控制水平以及完善貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的法律環(huán)境等政策建議。李新彬（2019）[17]認(rèn)為虛假貿(mào)易背景帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和資金無(wú)法實(shí)現(xiàn)封閉管理是企業(yè)不易獲得貿(mào)易融資最主要的兩個(gè)因素，客觀理性地審視近年來(lái)商業(yè)銀行貿(mào)易融資發(fā)展的脈絡(luò)，重新思考定位貿(mào)易融資的定位與方向，提出銀行需要不斷地從發(fā)展的視角進(jìn)行深度自省與轉(zhuǎn)型創(chuàng)新。（2）關(guān)于國(guó)際貿(mào)易融資創(chuàng)新方式的研究徐進(jìn)亮（2013）[18]運(yùn)用基于“組合理論”原理的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資，可以使用多元的國(guó)際貿(mào)易融資方式，通過(guò)組合搭配這些融資方式，使進(jìn)出口商在承擔(dān)適度風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上獲得全程的融資服務(wù)，減少自身的資金占?jí)?，這有助于滿足企業(yè)的融資需求和控制它們的融資風(fēng)險(xiǎn)。趙旸（2016）[19]提出我國(guó)以“中國(guó)信?！睘榇淼某隹谛庞帽ｋU(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過(guò)保單融資、貿(mào)易融資等方式，為中小外貿(mào)企業(yè)設(shè)計(jì)專(zhuān)門(mén)的增信模式，提供融資便利和理賠保障以緩解其發(fā)展資金壓力。熊啟躍（2020）[20]提出貿(mào)易融資和供應(yīng)鏈融資可依托“交易銀行業(yè)務(wù)”，利用金融科技手段，降低融資運(yùn)營(yíng)成本，提供給中小外貿(mào)企業(yè)一體化服務(wù)的貿(mào)易融資新模式。杜去凡（2020）[21]提出通過(guò)新型貿(mào)易融資方式進(jìn)行融資的設(shè)想，如國(guó)際保理、BPO、融資平臺(tái)等。一方面手續(xù)簡(jiǎn)單效率高，另一方面融資風(fēng)險(xiǎn)低，比較適合在國(guó)際貿(mào)易環(huán)境下的中小外貿(mào)企業(yè)融資。龔強(qiáng)等人（2021）[22]通過(guò)系統(tǒng)分析數(shù)字供應(yīng)鏈金融的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行原理以及與傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融相比的優(yōu)劣，提出未來(lái)隨著區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈中的普及以及由此帶來(lái)的企業(yè)數(shù)字化水平的提升，基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字供應(yīng)鏈金融將成為一種更加高效、普惠的金融支持手段。（3）關(guān)于解決中小外貿(mào)企業(yè)融資困境措施的研究郭薇（2018）[23]認(rèn)為處于初創(chuàng)期的中小企業(yè)需要構(gòu)建起完善的信息披露機(jī)制，對(duì)自身的信息進(jìn)行全面而真實(shí)地披露，這樣可以贏得金融機(jī)構(gòu)的信任，有助于幫助它們獲得融資。在融資過(guò)程中，中小外貿(mào)公司要明確自身所承擔(dān)的責(zé)任，明確自己在法律中扮演的角色，不斷規(guī)范自己的行為，構(gòu)建一個(gè)合理科學(xué)的操作流程和合同模式，盡最大的努力降低貿(mào)易中的風(fēng)險(xiǎn)。楊蕾等人（2018）[24]分析了區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域應(yīng)用的業(yè)務(wù)模式及典型案例，建立了博弈模型對(duì)傳統(tǒng)金融和區(qū)塊鏈金融模式下的信貸情況進(jìn)行了比較分析，提出在“一帶一路”背景下三大破解中小型外貿(mào)企業(yè)融資困境的路徑：出口信用保險(xiǎn)保單融資路徑、聯(lián)合擔(dān)保公司組合拳增信路徑和“大數(shù)據(jù)+供應(yīng)鏈”融資路徑。葛曉偉（2019）[25]通過(guò)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家貿(mào)易融資業(yè)務(wù)現(xiàn)狀及面臨的風(fēng)險(xiǎn)分析，繼而提出相應(yīng)防范策略，倡導(dǎo)應(yīng)該大力推進(jìn)跨境人民幣結(jié)算，降低貿(mào)易融資成本，促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的健康穩(wěn)定發(fā)展。1.4文獻(xiàn)評(píng)述從國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀分析可以看出，國(guó)外對(duì)于融資結(jié)構(gòu)理論的研究由來(lái)已久，國(guó)際貿(mào)易融資理論體系也相對(duì)較完整。國(guó)外對(duì)中小企業(yè)融資問(wèn)題的研究比較成熟，國(guó)外學(xué)者們對(duì)于國(guó)際貿(mào)易融資的研究大多集中在理論研究和實(shí)證分析上，主要是從融資結(jié)構(gòu)、困境成因和融資對(duì)策三個(gè)方面進(jìn)行研究。從現(xiàn)有的研究成果來(lái)看，國(guó)外完整的國(guó)際貿(mào)易融資理論體系為研究我國(guó)中小外貿(mào)企業(yè)貿(mào)易融資問(wèn)題奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，并從國(guó)際貿(mào)易融資實(shí)務(wù)方面為解決中小外貿(mào)企業(yè)融資問(wèn)題打開(kāi)了新思路。但是對(duì)于如何在當(dāng)前世界新格局和利用金融科技創(chuàng)新國(guó)際貿(mào)易方式上，所能搜集到的國(guó)外著作和文獻(xiàn)較少。國(guó)內(nèi)由于歷史原因，改革開(kāi)放才四十多年，近年開(kāi)始有專(zhuān)門(mén)針對(duì)貿(mào)易融資理論的研究，但成果不多，絕大多數(shù)還是翻譯經(jīng)典國(guó)外著作或是文獻(xiàn)，而對(duì)于中小企業(yè)貿(mào)易融資的研究偏重于融資模式和風(fēng)險(xiǎn)管控方面。國(guó)內(nèi)對(duì)于外貿(mào)型中小企業(yè)的融資研究起步較晚，且深層次研究還比較少，多數(shù)是介紹性的研究、目前的發(fā)展?fàn)顩r以及在國(guó)內(nèi)遇到的融資障礙和相關(guān)的解決對(duì)策。綜上所述，一方面，國(guó)內(nèi)外研究多集中于中小企業(yè)，并未具體細(xì)化到中小外貿(mào)企業(yè)；另一方面，我國(guó)中小外貿(mào)企業(yè)貿(mào)易融資的運(yùn)作機(jī)制、實(shí)證分析和案例分析等方面研究都有所欠缺。同時(shí)，我國(guó)與其他國(guó)家，尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家國(guó)情不同，不能將國(guó)外的研究成果直接應(yīng)用于我國(guó)的外貿(mào)產(chǎn)業(yè)發(fā)展上。本文正是基于此，在文獻(xiàn)研究法的基礎(chǔ)上，將問(wèn)卷調(diào)查法和案例分析法引入貿(mào)易融資研究中，針對(duì)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下傳統(tǒng)和新興國(guó)際貿(mào)易融資進(jìn)行討論，并嘗試探索出適合我國(guó)國(guó)情的中小外貿(mào)企業(yè)的新貿(mào)易融資模式。參考文獻(xiàn)[1]ModiglianiF,MillerMH,TheCostofCapital,CorporationFinanceandtheTheoryofInvestment[J].AmericanEconomicAssociation,1958,48(03):261-297.[2]BergerAN,UdellGF.TheEconomicsofSmallBusinessFinance:TheRolesofPrivateEquityandDebtMarketsintheFinancialGrowthCycle[J].JournalofBanking&Finance,1998,22.[3]MatlayH,HussainJ,MillmanC,etal.SMEFinancingintheUKandinChina:AComparativePerspective[J].JournalofSmallBusiness&EnterpriseDevelopment,2006,13(04):584-599.[4]ThorstenBeck,VojislavMaksimovic,etal.FinancialandLegalConstraintstoGrowth:DoesFirmSizeMatter[J].TheJournalofFinance,2005,60(1)[5]SchwartzE.BackshoringDevelopment[J].Infoworld,2006,28(07):8-10.[6]DongY,MenC.SMEFinancinginEmergingMarkets[J].EmergingMarketsFinance&Trade,2014,50(01):120-149.[7]MaesE,DewaelheynsN,FussC,etal.TheImpactofExportingonFinancialDebtChoicesofSMEs[J].JournalofBusinessResearch,2019,102(09):56-73.[8]BergerAN,HasanI,KlapperLF.FurtherEvidenceontheLinkbetweenFinanceandGrowth:AnInternationalAnalysisofCommunityBankingandEconomicPerformance[J].JournalofFinancialServicesResearch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