第二十八章 公允價值計量-會計講義

第二十八章公允價值計量

主講教師：關艷華

公允價值概述

一、公允價值定義

二、公允價值計量的基本要求

一、公允價值定義

公允價值，是指市場參與者在計量日發(fā)生的有序交易中，出售一項資產所能收到或者轉

移一項負債所需支付的價格。

按照現(xiàn)行會計準則規(guī)定，涉及公允價值計量的資產或負債包括投資性房地產準則中規(guī)范

的以公允價值進行后續(xù)計量的投資性房地產、生物資產準則中規(guī)范的以公允價值進行后續(xù)計

量的生物資產、資產減值準則中規(guī)范的使用公允價值確定可收回金額的資產、企業(yè)年金基金

準則中規(guī)范的以公允價值計量的企業(yè)年金基金投資、政府補助準則中規(guī)范的以非貨幣性資產

形式取得的政府補助、企業(yè)合并準則中規(guī)范的非同一控制下企業(yè)合并中取得的可辨認資產和

負債以及作為合并對價發(fā)行的權益工具、金融工具確認和計量準則中規(guī)范的以公允價值計量

且其變動計入當期損益的金融資產或金融負債以及可供出售金融資產等。

但是，存貨準則中規(guī)范的可變現(xiàn)凈值、資產減值準則中規(guī)范的預計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值等

計量屬性，與公允價值類似但并不遵循公允價值計量的有關規(guī)定，股份支付和租賃業(yè)務相關

的計量也不遵循公允價值計量的有關規(guī)定。

二、公允價值計量的基本要求

為了更好地埋解公允價值定義，應當從四個方面掌握公允價值計量的基本要求:一是以

公允價值計量的相關資產或負債；二是應用于相關資產或負債公允價值計量的有序交易；三

是有序交易發(fā)生的主要市.場或最有利市場；四是主要市場或最有利市場中的市場參與者。

(-)相關資產或負債

企業(yè)以公允價值計量相關資產或負債，應當考慮該費產或負債的特征及該資產或負債是

以單項還是以組合的方式進行計量等因素。

1.相關資產或負債的特征

相關資產或負債的特征，是指市場參與者在計量口對該資產或負債進行定價時考慮的特

征，包括資產狀況及所在位置.、對資產出售或者使用的限制等。如果市場參與者在計錄相關

資產或負債公允價值時，會考慮這些資產或負債所具有的特征，例如，資產的狀況及所

在位置、出售或使用資產的限制等，企業(yè)在計量該資產或負債公允價值時，也應當考慮這些

特征因素。

(1)資產狀況和所在位置。市場參與者以公允價值計量?項非金融資產時，通常會考

慮該資產的地理位置和環(huán)境、使用功能、結構、新舊程度、可使用狀況等。因此，企業(yè)計量

其

公允價值時，也應考慮這些特征，對類似資產和可觀察市場價格或其他交易信息進行調

整，以確定該資產的公允價值。

(2)對資產出售或使用的限制。企業(yè)以公允價值計量相關資產，應當考慮出售或使用

該資產所存在的限制因素，企業(yè)為合理確定相關資產的公允價值，應當區(qū)分該限制是針對資

產持有者的，還是針對該資產本身的。

如果該限制是針對相關資產本身的，則此類限制是該資產具有的一項特征，任何持有該

資產的企業(yè)都會受到影響，市場參與者在計量日對該資產進行定價時會考慮這一特征。因此,

企業(yè)以公允價值計量該資聲，應當考慮該限制特征。例如，

甲上市公司的限售股具有在指定期間內無法在公開市場上出售的特征。市場參與者在對

該甲公司限售股進行定價時會考慮該權益工具流動性受限的因素。因此，企業(yè)以公允價值計

量該權益工具時，應當對在公開市場上交易的同一發(fā)行人的未受限制的相同權益工具的報價

作出相應調整，即從報價中扣除市場參與者因承擔制定期間內無法在公開市場上出售該權益

工具的風險而要求獲得補償?shù)慕痤~。

如果該限制是針對資產持有者的，則此類限制并不是該資產的特征，只會影響當前持有

該資產的企業(yè)，而其他企業(yè)可能不會受到該限制的影響，市場參與者在計量日對該資產進行

定價時不會考慮該限制因素。因此，企業(yè)以公允價值計量該資產時，也不應考慮針對該資產

持有者的限制因素。例如，

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甲公司與乙商業(yè)銀行簽訂一份借款合同，根據借款合同規(guī)定，甲公司將其持有的一塊土

地使用權作為抵押，在償還該債務前，甲公司不能轉讓該土地使用權在此例中，甲公司承諾

在償還該商業(yè)銀行借款前不轉讓其持有已抵押的土地使用權，該承諾是針對甲公司的限制，

而非針對甲公司所持有的土地使用權，并不會轉移給其他市場參與者。因此，甲公司在確定

其持有的該土地使用權的公允價值時，不應考慮該限制。

2.計量單元

計量單元，是指相關資產或負債以單獨或者組合方式進行計量的最小單位。企業(yè)以公允

價值計量相關資產或負債，該資產或負債可以是單項資產或負債，也可以是資產組合、負債

組合或者資產和負債的組合，例如由多臺設備構成的一鳧生產線，又如由企業(yè)合并準則規(guī)范

的務等。企業(yè)是以單項還是以組合的方式對相關資產或負債進行公允價值計量，取決于該

資產或負債的計量單元。

企'也在確認相關資產或負債時就已經確定了該資產或負債的計量單元，并講行了相應計

量。對于市場風險或信用風險可抵銷的金融資產、金融負債和其他合同，在符合條件的情況

下，可以將該金融資產、金融負債和其他合同的組合作為計量單元。

（-）有序交易

企業(yè)以公允價值計量相關資產或負債，應當假定市場參與者在計量日出售資產或者轉移

負債的交易，是當前市場情況下的有序交易。企業(yè)應用于相關資產或負債公允價值計量的有

序交易，是在計量口前一段時期內該資產或負債具有慣常市場活動的交易，不包括被迫清算

和拋售。

1.有序交易的確定

企業(yè)在確定一項交易是否為有序交易時，應當全面理解交易環(huán)境和有關事實。企業(yè)應當

基于可獲取的信息，如市場環(huán)境變化、交易規(guī)則和習慣'價格波動幅度、交易量波動幅度、

交易發(fā)生的頻率、交易對手信息、交易原因、交易場所和其他能夠獲得的信息，運用專業(yè)判

斷對交易行為和交易價格進行了分析，以判斷該交易是否為有序交易。

當存在下列情況時，相關資產或負債的交易活動通常不應作為有序交易：

（1）在當前市場情況下，市場在計量日之前一段時間內不存在相關資產或負債的慣常

市場交易活動。

（2）在計量日之前，相關資產或負債存在慣常的市場交易，但資產出售方或負債轉移

方僅與單一的市場參與者進行交易。

（3）資產出售方或負債轉移方處于或者接近于破產或托管狀態(tài)，即資產出售方或負債

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轉移方已陷入財務困境。

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（4）資產出售方為滿足法律或者監(jiān)管規(guī)定而被要求出售資產，即被迫出售。

（5）與相同或類似資產或負債近期發(fā)生的其他交易相比，出售資產或轉移負債的價格

是一個異常值。

2.有序交易價格的應用

企業(yè)判定相關資產或負債的交易是有序交易的，在以公允價值計量該資產或負債時,應

當考慮該交易的價格，即以交易價格為基礎確定該資產或負債的公允價值。企業(yè)在公允價值

計量過程中賦予有序交易價格的權重時，應當考慮交易量、交易的可比性、交易日與計量日

的臨時程度等因素。

企業(yè)判定相關資產或負債的交易不是有序交易的，在以公允價值計量該資產或負債時，

不應考慮該交易的價格，或者賦予該交易價格較低權重。企業(yè)根據現(xiàn)有信息不足以判定該交

易是否為有序交易的，在以公允價值計量該資產或負債時，應當考慮該交易的價格，但不應

將該交易價格作為計最公允價佰的唯一依據或者主要依據。相對干其他已知的有序交易價

格，企業(yè)應賦予該交易較低權重。

（三）主要市場或最有利市場

企業(yè)以公允價值計量相關資產或負債，應當假定出售資產或者轉移負債的有序交易在該

資產或負債的主要市場進行。不存在主要市場的，企業(yè)應當假定該交易在相關資產或負債的

最有利市場進行。主要市場，是指相關資產或負債交易量最大和交易活躍程度最高的市場。

最有利市場，是指在考慮交易費用和運輸費用后，能夠以最高金額出任相關資產或者以最低

金額轉移相關負債的市場，

1.主要市場或最有利市場的識別

企業(yè)在識別相關資產或負債的主要市場（或者在不存在主要市場情況下的最有利市場）

時，應當考慮所有可以合理取得的信息，但同時應當考慮成本效益，不應花費大量成本去考

察所有可能的市場。通常情況下，如果不存在相反的證據，企業(yè)正常進行資產出售或者負債

轉移的市場可以視為主要市場或最有利市.場。

相關資產或負債的主要市場（或者在不存在主要市場情況卜的最有利市場）應當是企業(yè)

可進入的市場，但不要求企業(yè)于計量日在該市場上實際出售資產或者轉移負債。

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企業(yè)應當從自身角度，而非市場參與者角度，判定相關資產或負債的主要市揚（或者在

不存在主要市場情況下的最有利市場）不同的企業(yè)可以進入不同的市場，對相同資產或負債

而言，不同企業(yè)可能具有不同的主要市場（或者在不存在主要市場情況下的最有利市場）。

例如，甲企業(yè)與銀行簽訂了一項初始交易價格為零的利率互換。該企業(yè)只能進入利率互換的

零售市場，而銀行則能夠進入利率互換的零售市場和做市商市場，并且其主要業(yè)務發(fā)生在做

市商市場。因此，該企業(yè)與銀行就存在不同的主要市場，該企業(yè)應當以零售市場為主要市場,

該銀行應當以做市商市場為主要市場。

2.主要市場或最有利市場的應用

企業(yè)應當以主要市場上相關資產或負債的價格為基礎，計量該資產或負債的公允價值。

主要市場是資產或負債流動性的市.場，能夠為企業(yè)提供最具代表性的參考信息。因此，

無論相關資產或負債的價格能夠直接從市場觀察到，還是通過其他估值技術獲得，企業(yè)都應

當以主要市場上相關資產或負債的價格為某礎，計最該資產或負債的公允價僅。即使企業(yè)能

夠于計量日在主要市場以外的另一個市場上，獲得更高的出售價格或更低的轉移價格，企業(yè)

也仍應當以主要市場上相關資產或負債的價格為基礎，計量該資產或負債的公允價值。

不存在主要市場或者無法確定主:要市場的，企業(yè)應當以相關資產或負債最有利市場的價

格為基礎，計量其公允價值。企業(yè)在確定最有利市場時，應當考慮交易費用、運輸費用等。

交易費用是指企業(yè)發(fā)生的可直接歸屬于資產出售或者負債轉移的費用。交易費用是在進

行相關資產或負債交易時不可避免會發(fā)生的費用，交易費用直接由交易引起，并且是企業(yè)進

行交易所必須的，如果企業(yè)未決定出售資產或轉移負債，該費用將不會產生。交易費用不屬

于相關資產或負債的特征，只與特定交易有關，取決于企業(yè)參與該資產或負債交易的不同方

式，例如，零售交易或者批發(fā)交易，交易所交易或者場外交易等，企業(yè)在根據主要市場或最

有利市場的交易價格確定相關資產或負債的公允價值時不應根據交易費川對該價格進行調

整。交易費用不包括運輸費用。相關資產所在地理位置是該資產的特征，企業(yè)應當根掂該資

產從當前位置轉移到主要市.場（或者不存在主耍市場情況下的最有利市.場）的價格。

例如，甲公司委托某證券公司于2義XX年12月1日購買乙上市公司100萬股普通股

股票，作為交易性金融資產持有，購買價格為每股10元，甲公司共支付1002萬元，其中

2萬元是支付給證券公司的手續(xù)費。甲公司在2義XX年12月1日初始計量該交易性金融資

產時.，每股股票的公允價值應當是】（）元，而不是10.02元。

再如，甲公司在非同一控制下的企業(yè)合并業(yè)務中獲得500噸原材料，在合并日，甲公司

以公允價值計量這批存貨，甲公司分別在A巾場和B巾場兩個活躍交易巾場中交易過該原材

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料，交易量分別為3()0()萬噸和50萬噸，交易價格分別為26萬元/噸和28萬元/噸。甲公

司在A市場中出售企業(yè)合并中獲得的該批原材料需要支討1500萬元相關稅費,將該批原材

料運抵A市場需要花費1C0萬元的運輸成本；甲公司在B市場中出售企業(yè)合并中獲得的該批

原材料需要支付1

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600萬元相關稅費，將該批原材料運抵B市場需要花費20（）萬元的運輸成本。甲公司

在估計這批存貨的公允價值時，應當首先確定主要市場，由于A市場擁有最大交易量、交易

活躍程度最高，判定A市場為甲公司銷售該原材料的主要市場。該批存貨的公允價值為13

000萬元減去運輸成本10。萬元，即12900萬元。

企業(yè)以公允價值計量相關資產或負債，即使在計量日不存在提供出售資產或轉轉移負債

價格信息的可觀察市場，企業(yè)仍應當從持有資產或承擔負債的市場參與者的角度進行考慮，

并假設當日發(fā)生了交易。該假設的交易是估計出售資產或轉移負債價格的基礎。例如，20

XX年國際金融危機發(fā)生時，很多股票、債權交易市場因不存在買家而消失，持有這些投票、

債權的企業(yè)在進行公允價值計量時，不能以不存在相關費產的可觀察市場為由終止公允價值

計量，而應當站在持有相關股票、債權的市場參與者角度，假定計量日當日發(fā)生有序交易時

的公允價格。

（四）市場參與者

企業(yè)以公允價值計量相關資產和負債，應當充分考慮市場參與者之間的交易，采用市場

參與者在對該資產或負債定價時為實現(xiàn)其經濟利益最大化所使用的假設。

1.市場參與者的特征

市場參與者，是指在相關資產或負債的主要市場（或者在不存在主要市場情況下的最有

利市場）中，相互獨立的、熟悉資產或負債情況的、能夠且愿意進行資產或負債交易的買方

和賣方。市場參弓者應當具備卜列特征：

（1）市場參與者應當相互獨立，不存在關聯(lián)方關系。如果企業(yè)有證據表明，關聯(lián)方之

間的交易是按市場條款達成的，則關聯(lián)方之間交易可以作為市場參與者之間的交易，交易價

格可作為公允價值計量的基礎。

（2）市場參與者應當熟悉情況，根據可獲得的信息，包括通過正常的盡職調查獲取的

信息，對相關資產或負債以及交易具備合理認知。

（3）市場參與者應當有能力并自愿進行相關資產或負債的交易，而非被迫或以其他強

制方式進行交易。

2.市場參與者的確定

企業(yè)在確定市場參與者時，應當考慮所計量的相關資產或負債、該資產或負債的主要市

場（或者在不存在主要市場情況下的最有利市場）以及在該市場上與企業(yè)進行交易的市場參

與者等因素，從總體上識別市場參與者。企業(yè)在確定市場參與者時至少應當考慮以下因素：

（1）所計量的相關資產或負債。例如，金融資產的巾場參與者與非金融資產的巾場參

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與者之間將存在較大差別,

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（2）該資產或負債的主要市場（或者在不存在主要市場情況下的最有利市場）。主要市

場（或者在不存在主要市場情況下的最有利市場）是基于企業(yè)角度確定的。因此，與企業(yè)在

同一行'業(yè)的其他企業(yè)有可能是市場參與者，但市場參與者也可能來自其他行業(yè)，例如，在計

量制造'業(yè)企業(yè)擁有的土地使用權的公允價值時，房地產開發(fā)企業(yè)也可能作為市場參與者。

（3）企業(yè)將在主要市場或最有利市場進行交易的市場參與者。

企業(yè)以公允價值計量相關資產或負債，應當基于市場參與者之間的交易確定該資產或負

債的公允價值。如果市場參與者在交易中考慮了相關資產或負債的特征以及相關風險等，并

根據這些特征或風險對該資產或負債的交易價格進行了調整，那么企業(yè)也應當采用市場參與

者在對該資產或負債定價時所使用的這些假設。企業(yè)應當從市場參與者角度計量相關資產或

負債的公允價值，而不應考慮企業(yè)自身持有資產、清償或者以其他方式履行負債的意圖和能

力。例如，甲公司取得了競爭對手乙公司100%的股權。乙公司聲譽良好，原有商標具有商

棉價俏，但甲公司決定不再便用乙公司的商標。甲公司以公允價俏計后該商標時，應當某干

將該商標出售給熟悉情況、有意愿且有能力進行交易的其他市場參與者的價格，而不能因為

自愿放棄使用該商標而將其公允價值確定為零。

公允價值計量

一、公允價值初始計量

二、估值技術

三、輸入值

四、公允價值層次

-公允價值初始計量

企、也應當根據交易性質和相關資產或負債的特征等,判斷初始確認時的公允價值是否與

其交易價格相等。企業(yè)在取得資產或者承擔負債的交易中，交易價格是取得該資產所支付或

者承擔該負債所收到的價格，即進入價格。而相關資產或負債的公允價值是脫手價格，即出

售該資產所能收到的價格或者轉移該負債所需支付的價格。在大多數(shù)情況下，相關資產或負

債的進入價格等于其脫手價格。但企業(yè)未必以取得資產

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時所支付的價格出售該資產，同樣，也未必以承擔負債時所收取的價格轉移該負債。也

就是說，企業(yè)取得資產或承擔負債的進入價格不一定等于該資產或負債的脫手價格。但在下

列情況下，企業(yè)以公允價值對相關資產或負債進行初始計量的，不應將取得資產或者承擔負

債的交易價格作為該資產或負債的公允價值：

（1）關聯(lián)方之間的交易。但企業(yè)有證據表明，關聯(lián)方之間的交易是按照市場條款進行

的,該交易價格可作為確定其公允價值的基礎。

（2）被迫進行的交易，或者資產出售方（或負債轉移方）在交易中被迫接受價格的交

易。例如，資產出售方或負債轉移方為滿足監(jiān)管或法律要求而被迫出售資產或轉移負債，或

者資產出售方或負債轉移方正陷于財務困境。

（3）交易價格所代表的計量單元不同于以公允價值計量的相關資產或負債的計量單元。

例如，以公允價值計量的相關資產或負債僅是交易（例如，企業(yè)合并）中的一部分，而交易

除該資產或負債外，還包括按照其他會計準則要求應單獨計最但未確認的無形資產。

（4）進行交易的市場不是該資產或負債的主要市場（或者在不存在主要市場情況下的

最有利市場）。例如，某商業(yè)銀行是銀行間債券市場的做市商，既可以與其他做市商在銀行

間債券市場進行交易，也可以與客戶在交易所市場進行交易，但對于該銀行而言，債券交易

的主要市場（或者在不存在主要市場情況下的最有利市場）是與其他做市商進行交易的銀行

間債券市場，交易所市場上的交易價格則有可能不同于銀行間債券市場上的交易價格，交易

所市場上的交易價格不應作為公允價值。

企業(yè)以公允價值對相關資產或負債進行初始計最，并且交易價格與公允價值不相等的，

交易價格與公允價值的差額應當按照其他相關會計準則的要求進行處理。如果其他相關會計

準則對此未作出明確規(guī)定的，企業(yè)應當將該差額計入當期損益。

二、估值技術

企業(yè)以公允價值計量相關資產或負債，應當使用在當前情況下適用并且有足夠可利用數(shù)

據和其他信息支持的估值技術。企業(yè)使用估值技術的目的是，估計市場參與者在計量日當前

市場情況下的有序交易中出售資產或者轉移負債的價格.

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估值技術通常包括市場法、收益法和成本法，企業(yè)應當根據實際情況從這三種方法中選

擇一種或多種估值技術，用于估計相關資產或負債的公允價值。除在活躍市場上存在相同資

產或負債的公開報價外，上述3種估值方法不考慮優(yōu)先使用何種估值方法。相關資產或負債

存在活躍市場公開報價的，企業(yè)應當優(yōu)先使用該報價確定該資產或負債的公允價值。企業(yè)在

應用估值技術估計相關資注或負債的公允價值時，應當根據可觀察的市場信息定期校準估值

模型，以確保所使用的估值模型能夠反映當前市場狀況，并識別估值模型本身可能存在的潛

在缺陷。如果企業(yè)所使用的估值技術未能考慮市場參與者在對相關資產或負債估值時所考慮

的所有因素，那么企業(yè)通過該估值技術獲得的金額不能作為對計量日當前交易價格的估計。

（-）市場法

市場法是利用相同或類似的資產、負債或資產和負債組合的價格以及其他相關市場交易

信息進行估值的技術。

企'也應用市場法估計相關資產或負債公允價佰的，可利用相同或類似的資產、負債或資

產和負債的組合（例如，一項業(yè)務）的價格和其他相關市場交易信息進行估值。

企業(yè)在使用市場法時，應當以市場參與者在相同或類似資產出售中能夠收到或者轉移相

同或類似負債需要支付的公開報價為基礎。企業(yè)應當根據該資產或負債的特征，例如，當前

狀況、地理位置、出售和使用的限制等，對相同或類似資產或負債的市場價格進行調整，以

確定該資產或負債的公允價值。

企業(yè)在應用市場法時，除直接使用相同或類似資產或負債的公開報價外，還可以使用市

場乘數(shù)法等估值方法。

市場乘數(shù)法是一種使用可比企業(yè)市場數(shù)據估計公允價值的方法，包括上市公司比較法、

交易安全比較法等，企業(yè)采用上市比較法時，可使用的市場乘數(shù)包括市盈率、市凈率、企業(yè)

價值/稅息折舊及攤銷前利潤乘數(shù)等。企業(yè)應當進行職業(yè)判斷，考慮與計量相關的定性和定

量因素，選擇恰當?shù)氖袌龀藬?shù)。

（二）收益法

收益法是企業(yè)將未來金額轉換成單一現(xiàn)值的估值技術。企業(yè)使用收益法時，應當反映市

場參與者在計量日對未來現(xiàn)金流量或者收入費用等金額的預期。企業(yè)使用的收益法包括現(xiàn)金

流量法、多期超額收益折現(xiàn)法、期權定價模型等估值方法。

1.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法。

現(xiàn)金流量折現(xiàn)法是企業(yè)在收益法中最常用到的估值方法，包括傳統(tǒng)法（即折現(xiàn)率調整法）

和期望現(xiàn)金流量法。

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為避免重復計算或忽略風險因素的影響，折現(xiàn)率與現(xiàn)金流量應當保持一致。

例如，企業(yè)使用了合同現(xiàn)金流量的，應當采用能夠反映預期違約風險的折現(xiàn)率；使用概

率加權現(xiàn)金流量的，應當采用無風險利率；使用包含通貨膨脹影響的現(xiàn)金流量的，應當采用

名義折現(xiàn)率：使用排除通貨膨脹影響的現(xiàn)金流量的，應當采用實際利率；使用稅后現(xiàn)金流量

的，應當采用稅后折現(xiàn)率；使用稅前現(xiàn)金流量的，應當采用稅前折現(xiàn)率；使用人民幣現(xiàn)金流

量的，應當使用與人民幣相關的利率等。

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根據對風險的調整方式和采用現(xiàn)金流量類型，可以將現(xiàn)金流量折現(xiàn)法區(qū)分為兩種方法,

傳統(tǒng)法和期望現(xiàn)金流量法，

（1）傳統(tǒng)法。傳統(tǒng)法是使用在估計金額范圍內最有可能的現(xiàn)金流量和經風險調整（市

場觀察）的折現(xiàn)率的?種折現(xiàn)方法。企業(yè)在傳統(tǒng)法中所使用的現(xiàn)金流量，包括合同現(xiàn)金流量、

承諾現(xiàn)金流量或者最有可能的現(xiàn)金流量等。這些現(xiàn)流量都以特定事項為前提條件，例如，債

券中包含的合同現(xiàn)金或承諾現(xiàn)金流量是以債務人不發(fā)生違約為前提條件。

企業(yè)所使用的經風險調整的折現(xiàn)率，應當來自市場上交易的類似資產或負債的可觀察I可

報率。在不存在可觀察的市場【可報率情況下，企業(yè)也可以使用估計的市場同報率企業(yè)在確

定資產或負債是否類似時，需要考慮現(xiàn)金流量的性質（例如，現(xiàn)金流量是合同現(xiàn)金流量還是

非合同現(xiàn)金流量、現(xiàn)金流量是否會對經濟條件的改變作出類似反應）以及信用狀況、抵押品、

期限、限制性合同和流動性等其他因素。

【例28-112XXX年12月31日，甲商業(yè)銀行從全國銀行間債券市場購入乙公司發(fā)

行的10萬份中期票據，將其作為可供出售金融資產持有。該票據信用評級為AAA,乙公司

的長期信用評級為AAA,期限為7年，自2XXX年12月31日至2XXX年12月31日止。

該票據面值為人民幣100元，票面利率為5%,付息日為每年的12月31日。2XXX年

12月31日，甲商業(yè)銀行對該中期票據投資進行公允價值計量。

假定該票據沒有活躍市場中的報價，甲商業(yè)銀行能夠通過中央國債登記結算有限責任公

司公布的相關收益率曲線確定相同信用評級、相同期限債券的市場回報率為6%.

本例中，甲商業(yè)銀行可根據該中期票據約定的合同現(xiàn)金流量即利息和本金，運用市場回

報率進行折現(xiàn)，得到該中期票據的公允價值1001萬元。具體計算如表28T所示。

假定該票據沒有活躍市場中的報價，甲商業(yè)銀行能夠通過中央國債登記結算有限責任公

司公布的相關收益率曲線確定相同信用評級、相同期限債券的市場回報率為6%o

本例中，甲商業(yè)銀行可根據該中期票據約定的合同現(xiàn)金流量即利息和本金，運用市場回

報率進行折現(xiàn)，得到該中期票據的公允價值1001萬元。具體計算如表28-1所示

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表28-1公允價值計算表單位：萬元

年份2x152x162x172x182x192x202x21合計

現(xiàn)金流量5050505050501050

折現(xiàn)率(6%)10.94340.89000.83960.79210.74730.7050

現(xiàn)值5047.244.54239.637.4740.31001

(2)期望現(xiàn)金流量法。期望現(xiàn)金流量法是使用風險調整的期望現(xiàn)金流量和無風險利率，

或者使用未經風險調整的期望現(xiàn)金流量和包含市場參與者要求的風險溢價的折現(xiàn)率的一種

折現(xiàn)方法。企業(yè)應當以概率為權重計算的期望現(xiàn)金流量反映未來所有可能的現(xiàn)金流量。企業(yè)

在期望現(xiàn)金流量法中使用的現(xiàn)金流量是對所有可能的現(xiàn)金流量進行了概率加權，最終得到的

期望現(xiàn)金流量不再以特定事項為前提條件，這不同于企業(yè)在傳統(tǒng)法中所使用的現(xiàn)金流量。

期望現(xiàn)金流量法中，可以通過兩種方法調整相關資產或負債期望現(xiàn)金流量的風險溢價：

第一種方法是，企業(yè)從以概率為權重計算的期望現(xiàn)金流量中扣除風險溢價，得到確定等

值現(xiàn)金流量，并按照無風險利率對確定等值現(xiàn)金流量折現(xiàn)，從而估計出相關資產或負債的公

允價值。當市場參與者對于以確定的現(xiàn)金流量交換期望現(xiàn)金流量無偏好時，該確定的現(xiàn)金流

量即為確定等值現(xiàn)金流量。

例如，如果市場參與者愿意以1000元的確定現(xiàn)金流量交換1200元的期望現(xiàn)金流量，

該1000元即為120()元的確定等值(即20()元代表風降溢價)。在這種情況下，持有120()

元的期望現(xiàn)金流量和持有1000元現(xiàn)金，對于市場參與者而言是無差異的。

第二種方法是，企業(yè)在無風險利率之上增加風險溢價，得到期望回報率，并使用該期望

回報率對以概率為權重計算的現(xiàn)金流量進行折現(xiàn)，從而估計出相關資產或負債的公允價值。

企業(yè)可以使用對風險資產進行計價的模型估計期望回報率，例如資本資產定價模型。

使用期望現(xiàn)金流量法的上述兩種方法，得到的現(xiàn)金流顯現(xiàn)值應當是相同的。因此，企業(yè)

在使用期望現(xiàn)金流量法估計相關資產或負債的公允價值時?，期望現(xiàn)金流量法的上述兩種方法

均可使用。企業(yè)對期望現(xiàn)金流量法第一種方法或第二種方法的選擇，取決于被計量資產或負

債的特征和環(huán)境因素，企業(yè)是否可獲取足夠多的數(shù)據?，以及企業(yè)運用判斷的程度等。

2.期權定價模型(未講)

企業(yè)可以使用布萊克斯科爾斯模型、二叉樹模型、蒙特卡洛模擬法等期權定價模型估計

期權的公允價值。其中，布萊克一

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斯科爾斯期權定價模型可以用于認股權證和具有轉換特征的金融工具的簡單估值。布萊

克一斯科爾斯期權定價模型中的輸入值包括：即期價格、行權價格、合同期限、預計或內含

波動率、無風險利率、期望股息率等。

2.期權定價模型

企業(yè)可以使用布萊克―斯科爾斯模型、二叉樹模型、蒙特卡洛模擬法等期權定價模型估

計期權的公允價值。其中，布萊克―斯科爾斯期權定價模型可以用于認股權證和具有轉換特

征的金融工具的簡單估值，布萊克―斯科爾斯期權定價模型中的輸入值包括：即期價格、行

權價格、合同期限、預計或內含波動率、無風險利率、期望股息率等。

蒙特卡洛模擬法適用于包含復雜屬性（如包括可變行權價格或轉換價格、對行權時間具

有限制條款等）的認股權證或具有轉換特征的金融工具。蒙特卡洛模擬法將根據認股權證或

具有轉換特征的金融工具的條款、條件以及其他假設，隨亂生成數(shù)千甚至數(shù)百萬的可能結果，

計算每種口「能情形的相關回報，這些回報用概率加權并擰現(xiàn)以計算相關資產或負債的公允價

值。

蒙特卡洛模擬是一種通過設定隨機過程，反復生成時間序列，計算參數(shù)估計量和統(tǒng)計量,

進而研究其分布特征的方法。隨著模擬次數(shù)的增多，其預計精度也逐漸增高。由于涉及到時

間序列的反復生成，蒙特卡洛模擬法是以高容量和高速度的計算機為前提條件的，因此只是

在近些年才得到廣泛推廣，

（三）成本法

成本法，是反映當前要求重置.相關資產服務能力所需金額的估值技術，通常是指現(xiàn)行重

置成本。在成本法下，企業(yè)應當根據折舊貶值情況，為市場參與者獲得或構建具有相同服務

能力的替代資產的成本進行調整。折舊貶值包括實體性損耗、功能性貶值以及經濟性貶值。

企業(yè)主要使用現(xiàn)行重置成本法估計與其他資產或其他資產和負債一起使用的有形資產的公

允價值。

（四）估值技術的選擇

企業(yè)在某些情況卜.使用單項估值技術是恰當?shù)?，如企業(yè)使用相同資產或負債在活躍市場

上的公開報價計量該資產或負債的公允價值。但在有些情況下，企業(yè)可能需要使用多種估值

技術，如企業(yè)對未上市企業(yè)股權投資的估值，將采用市場法和收益法。企業(yè)應當運用更多職

業(yè)判斷，確定恰當?shù)墓乐导夹g。企業(yè)至少應當考慮下列因素：

1.根據企業(yè)可獲得的市場數(shù)據和其他信息，其中一種估值技術是否比其他估值技術更恰

當;

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2.對其中一種估值技術所使用的輸入值是否更容易在市場上觀察到或者只需作更少的

調整；

3.對其中一種估值技術得到的估值結果區(qū)間是否在其他估值技術的估值結果區(qū)間內；

4.按市場法和收益法結果存在較大差異的，進?步分析存在較大差異的原因，例如其中

一種估值技術可能使用不當，或者其中一種估值技術所使用的輸入值可能不恰當?shù)取?/p>

企業(yè)在公允價值后續(xù)計量中使用了估值技術，并且運用了不可觀察輸入值的，應當確保

該估值技術反映了計量日可觀察的市場數(shù)據，例如，類似資產或負債的最近交易價格等。

企業(yè)以相關資產或負債的交易價格作為其初始確認時的公允價值，并在公允價值后續(xù)計

量中使用了不可觀察輸入值的，應當校正后續(xù)計量中運用的估值技術，以使得該估值技術確

定的初始確認結果與初始確認時的交易價格相等。企業(yè)通過校準估值技術，能夠確保估值技

術反映當前市場情況，避免發(fā)生估值技術未反映相關資產或負債的特征。

【例28-1】甲公司在2XXX年12月31日購買了乙公司20萬股普通股股票，占乙公

司所有發(fā)行在外股份的5%。乙公司是一家非上市的股份公司，不存在活躍市場的公開報價。

甲公司共支付720萬元，假定該交易價格等于該投資在2XXX年12月31日的公允價值。

甲公司決定使用可比公司估值乘數(shù)技術計量這些股權的公允價值，并會在該估值技術中

使用乙公司業(yè)績衡量指標、流動性折價等不可觀察輸入值。因此，甲公司以720萬元的交易

價格對后續(xù)使用的估值模型進行校準，以使該估值模型計算取得的投資初始估計值等于交易

價格，確保該估值模型已充分反映了該投資的所有特征。

假定乙公司2XXX年12月31日的稅息折舊及攤銷前利潤為1600萬元，流動性折價

為10%,甲公司從市場上獲得可比公司的企業(yè)價值/稅息不舊攤銷前利潤(EV/EBIT-DA)乘數(shù)

為1()倍。甲公司運用該乘數(shù)和乙公司稅息折舊及攤銷前利潤估計得到乙公司在2XXX年

12月31日的價值為16000萬元，其持有的5%股權的價值為800萬元，在考慮流動性折價

后得到的估計價值為720萬元。具體計算過程如表28-2所示。

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表28-2乙公司估計價值計算表單位：萬元

(1)乙公司2x15年12月31日的稅息折舊及攤銷的利潤1600

(2)企業(yè)價值/稅息折舊及狼捎前利泯乘數(shù)(10倍)

(3)乙公司價值=(1)x(2)1600D

(4)5%股權所占份額=(3)X5%800

(5)流動性折價(10%)

(6)流動性折價謝整=(4)xlO%80

(7)2x15年12月31日的股權估計價值=(4)-(6)720

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企業(yè)在估計不存在活躍市場的權益工具的公允價值時?，如果自權益工具購買日至計量日

之間的間隔較短，并且在比期間沒有發(fā)生對該權益工具價值產生重大影響的事件，企業(yè)可采

用近期交易價格作為無公開報價權益工具的公允價值；如果權益工具非近期購買，或者自購

買日至計量日之間發(fā)行權益工具的企業(yè)(發(fā)行人)發(fā)生了重大變化，企業(yè)可能不應按照近期

交易價格確定權益工具的公允價值，應當根據發(fā)行人所處的發(fā)展階段，選用恰當?shù)墓乐捣椒?/p>

進行估值。

例如，對于成熟的被投資企業(yè)，企業(yè)可采用市場法計量其無公開報價權益工具的公允價

值。企業(yè)選擇可比公司作為基準公司時?，應當重點考慮業(yè)務的性質、業(yè)務的盈利能力及所在

地。企業(yè)無法找到與被投資企業(yè)在同一行業(yè)的上市公司時，可選擇最相近行業(yè)和具有相似經

營風險和利潤率的公司作為替代。企業(yè)選定可比公司后，應當對關鍵指標的差異進行調整，

從而增強市場法的適用性和可靠性。這些所需調整的關鍵指標差異包括可比公司所在不同市

場的估佰水平，可比公司與被投資企業(yè)之間增長性、品利能力、股本回根率、流動性的差異

等。又如，對「迅速成長的被投資企業(yè)，企業(yè)可采用收益法計量其無公開報價權益工具的公

允價值。企業(yè)使用該方法時，需要進行一系列的財務預測，預測時間至少包括企業(yè)一個業(yè)務

周期，一般不少于5年。如果被投資企業(yè)已經確定在近期能夠實現(xiàn)上市流通，并且相應的股

價已大致確定，企業(yè)可采用投資收益折現(xiàn)法來確定被投資企業(yè)發(fā)行的權益工具的公允價值，

使用較低的風險回報率確定計量日的現(xiàn)值。企業(yè)應當采用市場法對收益法的結果進行交叉檢

驗.

企業(yè)在公允價值計最中使用的估值技術一經確定，不得隨意變更。企業(yè)公允價值計策中

應用的估值技術應當在前后各會計期間保持一致，除非變更估值技術或其應用方法能使計量

公允價值計量結果在當前情況下同樣或者更能代表公允價值，包括但不限于下列情況：(1)

出現(xiàn)新的市場；(2)可以取得新的信息；(3)無法再取得以前使用的信息；(4)改進了估值

技術；(5)市場狀況發(fā)生變化等。企業(yè)變更估值技術及其應用方法的，應當按照會計估計變

更處理，并對估值技術及其應用方法的變更進行披露。

三、輸入值

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企業(yè)以公允價值計量相關資產或負債，應當考慮市場參與者在對相關資產或負債進行定

價時所使用的假設，包括有關風險的假設，例如，所用特定估值技術的內在風險等。市場參

與者所使用的假設即為輸入值，可分為可觀察輸入值和不可觀察輸入值。企業(yè)使用估值技術

時，應當優(yōu)先使用可觀察輸入值，僅當相關可觀察輸入值無法取得或取得不切實可行時才使

用不可觀察輸入值。

企業(yè)通常可以從交易所市場、做市商市場、經紀人市場、直接交易市場獲得可觀察輸入

值。在交易所市場上，企業(yè)可直接獲得相關資產或負債的收盤價。在做市商市場，做市商隨

時準備用自有資本買人或者賣出做市項目，以此提供流動性并形成市場，所以出價和要價比

收盤價更容易獲得。但在直接交易市場上，買賣雙方獨立協(xié)商，無中介參與，所以企業(yè)難以

獲得這些交易。

企業(yè)為估計相關資產或負債公允價值必須使用一些不可觀察輸入值的，如果市場參與者

在對該資產或負債的公允價值計后會用到這些不可觀察輸入值，那么企業(yè)也應當使用返些不

可觀察輸入值。無論企業(yè)在以公允價值計量相關資產或負債過程中是否使用不可觀察輸入

值，其公允價值計量的目的仍是基于市場參與者角度確定在當前市場條件下計量日有序交易

中該資產或負債的脫手價格。

(-)公允價值計量中相關的溢價和折價

企'也應當選擇與市場參與者在相關資產或負債交易中會考慮的、并且與該資產或負債特

征相一致的輸入值。在企業(yè)能夠獲得相同或類似資產或負債在活躍市場的報價且市場參弓者

將考慮與相關資產或負債的特征相關的溢價或折價的情況下，企業(yè)應當根據這些溢價或折

價，如控制權溢價、少數(shù)段東權益折價、流動性折價等，對相同或類似資產或負債的市場交

易價格進行調整。

企業(yè)不應考慮與計量單元不一致的溢價或折價，如反映企業(yè)持有規(guī)模特征即“大宗持有

因素”的溢價或折價。大宗持有因素是與交易相關的特定因素，因企業(yè)交易該資產的方式不

同而有所不同。例如，某企業(yè)持有家上市公司15000萬股普通股。該上市公司在資本市

場上一般平均口交易量約為12000萬股普通股。如果該企業(yè)全部出售其持有的上市公司股

份，

將會造成流動性問題，該上市公司每股普通股股份將發(fā)生嚴重下跌。該因素與企業(yè)持有

股份數(shù)量即持有規(guī)模有關，不是該資產即上市公司普通股的特征，在企業(yè)進行公允價值計量

時不應予以考慮。

(二)以出價和要價為基礎的輸入值

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當相關資產或負債具有出價和要價時，企業(yè)可以使用出價和要價價差中在當前市場情況

下最能代表該資產或負債公允價值的價格計量該資產或奐債。出價是經紀人或做市商購買一

項資產或處置一項負債所愿意支付的價格，要價是經紀人或做市商出售一項資產或承擔一項

負債所愿意收取的價格。企業(yè)可使用出價計量資產頭寸，使用要價計量負債頭寸，也可使用

市場參與者在實務中使用的在出價和要價之間的中間價或其他定價慣例計量相關資產或負

債。但是，企業(yè)不應使用與公允價值計量假定不一致的方法，如對資產使用要價，對負債使

用出價。

四、公允價值層次

為提高公允價值計量和相關披露的一致性和可比性,企業(yè)應當將估值技術所使用的輸入

值劃分為三個層次，并最優(yōu)先使用活躍市場上相同資產或負債未經調整的報價即第一層次輸

入值，最后使用不可觀察輸入值即第三層次輸入值。

（一）第一層次輸入值

第一層次輸入值是企業(yè)在計量口能夠取得的相同資產或負債在活躍市場上未經調整的

報價。

活躍市場是指相關資聲或負債交易量及交易頻率足以持續(xù)提供定價信息的市場。在活躍

市場中，企業(yè)應當能夠易于且可定期從交易所、交易商、經紀人、行業(yè)集團、定價機構或監(jiān)

管機構等獲得相關資產或負債的報價。

企業(yè)從活躍市場獲得的這些報價，應當能夠代表在公平交易基礎上實際并經常發(fā)生的市

場交易，異常的市場報價不應作為第?層次輸入值。例如，債券交易中出現(xiàn)的頻繁對敲交易

形成的市場價格。

企業(yè)使用相同資產或負債在活躍市場的公開報價對該資產或負債進行公允價值計量時，

通常不應進行調整。但下列情況除外：

1、企業(yè)持有大量類似但不相同的以公允價值計量的資產或負債，這些資產或負債存在

活躍市場報價，但難以獲得每項資產或負債在計量日單獨的定價信息。在這種情況下，企業(yè)

可使用不完全依賴于單個報價的其他定價方法，但由此產生的公允價值計量結果應當戈！入第

二或第三層次。例如，銀行等金融機構持有大量的類似債券，可能在計量口較難取得每一債

券的價格信息，銀行可以使用其中一些債券的報價確定其他類似債券的公允價值。

2、因發(fā)生影響公允價值計量的重大事件等導致活躍市場的報價不代表計量日的公允價

值。例如，在證券市場閉市之后但在計量日之前發(fā)生的買賣雙方直接交易、經紀人交易或公

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告等重大事項。企業(yè)應當制定相應會計政策并一致應用，以識別那些可能影響公允價值計量

的重大事項。企業(yè)根據該新信息而對報價有所調整的，公允價值計量應當劃入第二或笫三層

次。

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3、不存在相同或類似負債或企業(yè)自身權益工具報價但其他方將其作為資產持有的負債

或自身權益工具的公允價值。如果無需對資產報價進行調整，公允價值計量結果為第一層次。

但企業(yè)對資產報價進行調整的，公允價值計量應當劃入第二或第三層次。

在活躍市場中，企業(yè)應當以單項資產或負債的市場報價即第一層次輸入值與企業(yè)持有數(shù)

量的乘積，確定其持有.的金融資產或金融負債的公允價值。即使市場正常口交易量不足以吸

收企業(yè)的持有量，以致在市場交易中出售該金融資產或轉移該金融負債可能影響市場報價的

情況下，企業(yè)也應如此。

（二）第二層次輸入值

第二層次輸入值是除第一層次輸入值外相關資產或奐債直接或間接可觀察的輸入值。對

于具有合同期限等特定期艱的相關資產或負債，第二層次輸入值必須在其幾乎整個期限內是

可觀察的。第二輸入值包括：

（1）活躍市場中類似資產或負債的報價。

（2）非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價。

（3）除報價以外的其他可觀察輸入值，包括在正常報價間隔期間可觀察的利率和收益

率曲線等。

（4）市場驗證的輸入值等。市場驗證的輸入值是指通過相關性分析或其他手段，主要

來源于可觀察市場數(shù)據的輸入值或者經過可觀察市場數(shù)據驗證的輸入值。

企業(yè)以公允價值計量相關資產或負債的，類似資產或負債在活躍市場或非活躍市場的報

價為該資產或負債的公允價值計最提供了依據，但企業(yè)需要對?該報價進行調整。

企業(yè)應當根據相關資產或負債的特征，對第二層次輸入值進行調整。這些特征包括資產

狀況或所在位置、輸入值與可比資產或負債的相關程度、可觀察輸入值所在市場的交易量和

活躍程度等。

【提示】企業(yè)使用重要的不可觀察輸入值對第二層次輸入值進行調整，且該調整對公允

價值II量整體而言是重大的，公允價值訂量結果應當劃分為第三層次。

（三）第三層次輸入值

第三層次輸入值是相關資產或負債的不可觀察輸入值，包括不能直接觀察和無法由可觀

察市場數(shù)據驗證的利率、股票波動率、企業(yè)合并中承擔的棄置義務的未來現(xiàn)金流量、企業(yè)使

用自身數(shù)據作出的財務預則等。

企業(yè)只有在相關資產或負債幾乎很少存在市場交易活動，導致相關可觀察輸入值無法取

得或取得不切實可行的情況下，才能使用第二層次輸入值即不可觀察輸入值。

第17頁，共26頁

（四）公允價值計量結果所屬的層次

第17頁，共26頁

公允價值計量所屬的層次，由對公允價值計量整體而言重要的輸入值所屬的最低層次決

定。

公允價值計量結果所屬的層次，取決于估值技術的輸入值，而不是估值技術本身。當企

業(yè)使用的所有輸入值都屬于同?層次時，例如，企業(yè)使用未經調整的活躍市場的報價計量公

允價值，公允價值計量結果所屬的層次就比較容易確定，但企業(yè)在公允價值計量中所使用的

輸入值可能會屬于不同層次。在這種情況下，企業(yè)評價某一輸入值對公允價值計量整體的重

要性需要職業(yè)判斷，考慮與相關資產或負債有關的特定因素。如果企業(yè)在公允價值計量中需

要使用不可觀察輸入值對可觀察輸入值進行調整，并且該調整引起相關資產或負債公允價值

計量結果顯著增加或顯著減少，則公允價值計量結果應當劃入第三層次的公允價值計量。

例如，20XX年12月31日，甲公司在確定該期權公允價值過程中，用到了一種以上的

輸入值，如波動率、期望股息率、無風險利率等。其中，無風險利率屬于第二層次，波動率

和期勿股息率屈于第三層次。由于波動率和期望股息率對干公允價值計品整體而言是重要

的，則該期權的公允價值計量結果應當劃入第三層次。

【提示】企業(yè)有時需要以公允價值為基礎獲得其他計量結果，例如，從公允價值中扣除

處置費用，此時如果企業(yè)需要確定公允價值計量結果所屬的層次，不應考慮處置費用調整對

公允價值的影響。

（五）第三方報價機構的估值

企業(yè)使經紀人、做市商等第三方報價機構提供的出價或要價計量相關資產或負債公允價

值的，應當確保該第三方報價機構提供的出價或要價遵循了公允價值計最的要求。企業(yè)應當

綜合考慮相關資產或負債所處市場的特點、交易是否活躍、是否有足夠數(shù)量的報價方、報價

方是否權威、報價是否持續(xù)等因素，對出價和要價的質量進行判斷。

企業(yè)即使使用了第三方報價機構提供的估值，也不應簡單將該公允價值計量結果戈!入第

三層次輸入值。企業(yè)應當J'解估值服務中應用到的輸入值，并根據該輸入值的可觀察性和重

要性，確定相關資產或負債公允價值”量結果的層次。例如，第三方報價機構提供了相同資

產或負債在活躍市場報價的，企業(yè)應當將該資產或負債的公允價值計量劃入第一層次。

如果相關資產或負債的交易量或交易活躍程度出現(xiàn)大幅下降，企業(yè)應當評估第三方報價

機構在形成報價過程中是否使用了反映有序交易的當前信息或是反映市場參與者假定（包括

有關風險的假定）的估值技術。

第18頁，共26頁

公允價值計量的具體應用

一、非金融資產的公允價值計量

二、負債和企業(yè)自身權益工具的公允價值計量

三、市場風險或信用風險可抵銷的金融資產和金融負債的公允價值計量

一、非金融斐產的公允價值計量

(-)非金融資產的最佳用途

企業(yè)以公允價值計量非金融資產，應當考慮市場參與者通過直接將該資產用于最佳用途

產生經濟利益的能力，或者通過將該資產出售給能夠用于最佳用途的其他市場參與者產生經

濟利益的能力。最佳用途，是指市場參與者實現(xiàn)一項非金融資產或其所屬的一組資產和負債

的價值最大化時該非金融資產的用途。

企業(yè)判定非金融資產的最佳用途，應當考慮該用途是否為法律上允許、實物上可能以及

財務上可行的使用方式。

企業(yè)判斷非金融資產的用途在法律上是否允許，應當考慮市場參與者在對該非金融資產

定價時所考慮的資產使用在法律上的限制。企業(yè)在計量日對非金融資產的使用必須未被法律

禁止，例如，如果政府禁止在生態(tài)保護區(qū)內進行房地產開發(fā)和經營，則該保護區(qū)內土地的最

佳用途不可能是工業(yè)或商業(yè)用途的開發(fā)。

企業(yè)判斷非金融資產的用途在實物上是否可能，應當考慮市場參與者在對該非金融資產

定價時所考慮的資產實物特征，例如，一棟建筑物是否能夠作為倉庫使用。

企業(yè)判斷非金融資產的用途在財務上是否可行，應當考慮在法律上允許且實物上可能的

情況下，市場參與者通過使用該非金融資產能否產生足夠的收益或現(xiàn)金流量，從而在補償將

該非金融資產用于這?用途所發(fā)生的成本之后，仍然能夠滿足市場參與者所要求的投資回

報。

【提示】即使企業(yè)已經或者計劃將非金融資產用于不同于市場參與者的用途。企業(yè)仍然

應當從市場參與者的角度確定非金融資產的最佳用途,通常情況下，企業(yè)對非金融資產的當

前用途可視為最佳用途，除非市場因素或者其他因素表明市場參與者按照其他用途使用該非

金融資產可以實現(xiàn)價值最大化。

【例28-3］甲軟件公司擁有一組資產，包括向客戶收取許可證費用的收費軟件資產和

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配套使用的數(shù)據庫支持系統(tǒng)，這兩項資產結合使用。2X

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XX年，由于市場上出現(xiàn)新的可替代軟件，甲公司需要對該資產組進行減值測試，確定

該資產組公允價值減去處置費用后的凈額。

由于沒有證據表明這些資產的當前用途并非其最佳用途，甲公司確定這些資產的最佳用

途是其當前用途，并且每?項資產將主要通過與其他資產結合使用來為市場參與者提供最大

價值。假定市場參與者有兩種類型，一種是甲公司的競爭對手等同行業(yè)企業(yè)，另一種是投資

公司。同行業(yè)企業(yè)擁有與軟件資產配套使用的其他資產，軟件資產只會在有限的過渡期內使

用，且在過渡期結束時無法單獨出售。同行業(yè)企業(yè)對軟件資產的估價為350萬元。投資公司

未擁有與軟件資產配套使用的其他資產以及軟件資產的替代資產，軟件資產將在其整個剩余

經濟壽命內被使用。投資公司對軟件資產的估價為340萬元。假定兩類買家對配套資產的定

價相同,均為290萬元。

根據上述分析，同行業(yè)企業(yè)愿意為整個資產組合支付的價格高于投資公司的價格，因此

俗產A、資產B和軟件資產的公允價值應某于同行業(yè)企業(yè)對整個資產組合的使用來確定，即

分別為350萬元和290萬元。

【例28-412XXX年12月1日，甲公司在非同一控制下的吸收合并中取得一塊土地

使用權。該土地在合并前被作為工業(yè)用地，一直用于出租。甲公司取得該土地使用權后，仍

將其用于出租。甲公司以公允價值計量其擁有的投資性房地產。2XXX年3月31日，鄰近

的一塊土地被開發(fā)用于建造高層公寓大樓的住宅用地使用。本地區(qū)區(qū)域規(guī)劃自2義16年1

月1口以來已經作出調整，甲公司確定，在履行相關手續(xù)后，可將該土地的用途從工業(yè)用地

變更為住宅用地。

市場參與者在對該土地進行定價時，將考慮該土地的最佳用途，并比較該土地仍用于工

業(yè)用途即與廠房結合使用的價值和該土地用于建造住宅的空置土地的價值。假定該土地目前

用于工業(yè)用途的價值是6C0萬元，用于建造住宅的價值是1000萬元，并需要發(fā)生拆除廠房

成本及其他成本250萬元，比較上述兩項價值后可以確定，該土地使用權的公允價值為750

萬元。

（-）非金融資產的估值前提

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企業(yè)以公允價值計量非金融資產，應當在最佳用途的基礎上確定該非金融資產的估值前

提，即單獨使用該非金融資產還是將其與其他資產或負債組合使用。通過單獨使用實現(xiàn)非金

融資產最佳用途的，該非金融資產的公允價值應當是將該資產出售給同樣單獨使用該資產的

市場參與者的當前交易價格。通過與其他資產或負債組合使用實現(xiàn)非金融資產最佳用途的，

該非金融資產的公允價值應當是將該資產出售給以同樣組合方式使用資產的市場參與者的

當前交易價格，并且假定市場參與者可以取得組合中的其他資產或負債。其中，負債包括企

業(yè)為籌集營運資金產生的負債，但不包括企業(yè)為組合之外的資產籌集資金所產生的負債。最

佳用途假定應當一致地應用于組合中所有與最佳用途相關的資產。

對于非金融資產，即使已知該資產通過與其他資產或與其他資產和負債組合使用能夠實

現(xiàn)最佳用途，但該資產的計量單元是單項資產，企業(yè)在以公允價值對其進行計量時，仍應當

假設該資產按照與計量單元相i致的方式出售，并假定市場參與者已取得了使該資產正常運

作的組合中的其他資產和負債。例如，甲公司在非同一控制下的企業(yè)合并中取得一臺精密設

備，該設備是被合并方生產流水線上的專用設備，該設冬需要與流水線上其他設備一起組合

使用實現(xiàn)最佳用途。

甲公司在以公允價值計量該精密設備時，應當假定市場參與者能夠取得使該精密設備正

常運轉的其他組合資產，從而使該資產實現(xiàn)最佳用途。但在具體計量時，企業(yè)可以選用合適

的估值技術計量該精密設備單項資產的公允價值。例如，可以獲得類似新舊程度和用途的設

備的市場報價，并考慮運輸費用、安裝費用等對該報價進行調整，從而獲得該單項資產的公

允價值。

企業(yè)以公允價值計量與其他資產或與其他資產和負債組合使用的非金融資產時，為實現(xiàn)

上述估值前提，可能出現(xiàn)以下不同情況：

(1)非金融資產與其他資產或其他資產和負債組合使用前提下的公允價值，與該非金

融資產單獨使川前提下的公允價值可能相等。例如，企業(yè)以公允價值對持續(xù)運營的業(yè)務進行

計量時，需要對業(yè)務的整體進行估值。由丁市場參與者都能獲得業(yè)務中每項資產或負債的

協(xié)同效應，所以無論資產單獨使用還是與其他資產或負債組合使用，協(xié)同效應都會影響各項

資產和負債的公允價值。

(2)非金融資產與其他資產或其他資產和負債組合使用前提下的公允價值，可通過單

獨使用的該非金融資產價值進行調整反映。例如，非金融資產是一臺機器設備，其公允價值

計量基于類似機器沒有為使用進行安裝或配置的可觀察價格確定，并就運輸和安裝成本進行

調整，從而在公允價值計量中反映了機器的當前狀況和位置。

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（3）非金融資產與其他資產或其他資產和負債組合使用前提下的公允價值，可通過市

場參與者在資產公允價值計量中采用的假設反映。例如，非金融資產是特殊的存貨（在產品）,

市場參與者會將存貨轉化為產成品，確定該存貨公允價值時應當假設市場參與者已經獲取或

者能夠獲取將存貨轉化為產成品所需的任何特殊機器設備。

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（4）非金融資產與其他資產或負債組合使用前提下的公允價值，可通過估值技術反映。

例如，在使用多期超額收益法計量無形資產的公允價值時，該估值技術特別考慮了無形資產

所在組合中的其他配套資產和相關負債的貢獻。

（5）在少數(shù)情況下，非金融資產與其他資產或負債組合使用前提下的公允價值，可通

過分配資產組合的公允價值，獲得近似于公允價值的金額。

【例28-512XXX年10月16H,甲企業(yè)在非同一控制下的企業(yè)合并中獲得一臺可辨

認的機器，需要估計該資產在合并日的公允價值。被合并方最初通過外購取得該機器，并對

該機器進行了特定配置，以適用于自身經營。甲企業(yè)自取得該機器后將其用于生產經營。

該資產在安裝調配后與其他資產結合使用，并提供最大價值，沒有證據表明該機器的當

前用途不是最佳用途。因此，該機器的最佳用途是與其他資產相結合的當前用途。

假定甲企業(yè)可獲得運用市場法和成本法計量公允價值的充分數(shù)據。運用市場法時，采用

類似機器的報價并就差異講行調整，確定該機器公允價值為60萬元。運用成本法時，估計

當前建造具有類似用途并經過配置后的替代機器所需的金額，考慮機器的現(xiàn)狀及其運行所處

環(huán)境以及安裝成本等，其中對機器現(xiàn)狀的考慮應包括實體性損耗、功能性貶值、經濟性場值,

確定該機器的公允價值為65萬元?？紤]到對市場法所使用的輸入值僅作了較少調整，甲企

業(yè)認為市場法得出的估計值更能代表該機器的公允價值。因此，甲企業(yè)確定該機器在2XX

X年10月16日的公允價值為60萬元。

二、負債和企業(yè)目身權益工具的公允價值計量

企'也以公允價值計量負債，應當假定在計量日將該負債轉移給市場參與者，而且該負債

在轉移后繼續(xù)存在，由作為受讓方的市場參與者履行相關義務。同樣，企業(yè)以公允價值計量

自身權益工具，應當假定在計量日將該自身權益工具轉移給市場參與者，而且該自身權益工

具在轉移后繼續(xù)存在，并由作為受讓方的市場參與者取得與該工具相關的權利、承擔相應的

義務。在任何情況下，企業(yè)都應當最優(yōu)先使用相關的可觀觀察輸入值，只有在相關可觀察輸

入值無法取得或取得不切實可行的情況下，才可以使用不可觀察輸入值，用以估計在計量日

市場參與者之間按照當前市場情況轉移一項負債或權益工具的有序交易中的價格。

（一）確定負債或企業(yè)自身權益工具公允價值的方法

1.具有可觀察市場報價的相同或類似負債或企業(yè)自身權益工具

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如果存在相同或類似負債或企業(yè)自身權益工具可觀察市場報價，企業(yè)應當以該報價為基

礎確定負債或企業(yè)自身權益工具的公允價值。但在很多情況下，由于法律限制或企業(yè)未打算

轉移負債或企業(yè)自身權益工具等原因，企業(yè)可能無法獲得轉移相同或類似負債或企業(yè)自身權

益工具的公開報價。在這種情況下，企業(yè)應當確定該負債或自身權益工具是否被其他方作為

資產持有。相關負債或企業(yè)自身權益工具被其他方作為資產持有的，企業(yè)應當在計量口從持

有對應資產的市場參與者角度，以對應資產的公允價值為基礎，確定該負債或企業(yè)自身權益

工具的公允價值；相關負債或企業(yè)自身權益工具沒有被其他方作為資產持有的，企業(yè)應當從

承擔負債或者發(fā)行權益工具的市場參與者角度，采用估值技術確定該負債或企業(yè)自身權益工

具的公允價值。

2.被其他方作為資產持有的負債或企業(yè)自身權益工具

對于不存在相同或類似負債或企業(yè)自身權益工具報價，但其他方將其作為資產持有的負

債或企'也自身權益工具，企'也應當根據下列方法估計其公允價俏：

（1）如果對應資產存在活躍市場的報價，并且企業(yè)能夠獲得該報價，企業(yè)應當以對應

資產的報價為基礎確定該負債或企業(yè)自身權益工具的公允價值。

（2）如果對應資產不存在活躍市場的報價，或者企業(yè)無法獲得該報價，企業(yè)可使用其

他可觀察的輸入值，例如，對應資產在非活躍市場中的報價。

（3）如果上述（1）和（2）中的可觀察價格都不存在，企業(yè)應使用收益法、市場法等

估值技術.

對應資產的某些特征不適用于負債或企業(yè)自身權益工具的，企業(yè)應當對該資產的市場報

價進行調整，以調整后的價格確定該負債或企業(yè)自身權益工具的公允價值。這些調整因素包

括：一是對應資產的出售受到限制。二是與對應資產相關的負債或企業(yè)自身權益工具與所計

量負債或企業(yè)自身權益工具類似但不相同。負債或權益工具可能具有一些特征，例如，發(fā)行

方的信用質量，與被作為資產持有的類似負債或權益工具的公允價值中反映的特征不同。三

是對應資產的計量單元與負債或企業(yè)自身權益工具的計量單元不完全相同。如果對應資產的

價格反映了相關債權和第三方信用增級，而負債的計量單元不包括第三方的信用增級，則企

業(yè)在以公允價值計量該負債時，應當調整對應資產的可觀察價格，剔除第三方信用增級的影

響。四是其他需要調整的因數(shù)。

3.未被其他方作為資產持有的負債或企業(yè)自身權益工具

不存在相同或類似負債或企業(yè)自身權益工具報價，并且其他方未將其作為資產持有的，

企'也應當從承擔負債或發(fā)行權益工具的