《基于杜邦分析法對比亞迪公司盈利能力分析的案例》11000字（論文）

I圖3-42015年-2019年凈資產(chǎn)收益率從上面的圖3－4可以看出，比亞迪從2015－2019年的凈資產(chǎn)收益率和另外三個公司做比較，處于比較低迷的狀態(tài)，從2015年的8.74%降到2019年的2.84%。將比亞迪的凈資產(chǎn)收益率與其他三家相比，最明顯的區(qū)別就是吉利汽車的凈資產(chǎn)收益率總體處于上升的狀況且遙遙領先其他三個，次之的是上汽集團，長城汽車，最后是比亞迪。由上面分析可以得出比亞迪自身的獲利能力并沒有想象中那么理想。 表3－2，杜邦分析法的中心指標是凈資產(chǎn)收益率，從上面的表格中我們可以清楚的看到，凈資產(chǎn)收益率和銷售凈利率變化幅度比較大，2019年凈資產(chǎn)收益率最低是2.84%，銷售凈利率為1.26%；而凈資產(chǎn)收益率最高的是9.86%，銷售凈利率也是最高的為4.88%。2015年是變化幅度最大的一年，從財務報表可以得出，當年凈資產(chǎn)收益率發(fā)生變化主要是因為凈利潤和營業(yè)收入的快速增長,和前面說的一樣，就像上面所說的，主要是依賴于當時提出的關于新能源汽車的政策。為了很好的把比亞迪凈資產(chǎn)收益率的有關指標和從各個方面看起來各項指標都表現(xiàn)不錯的吉利汽車做對比?？梢钥闯霰葋喌显?016年的銷售凈利率是4.88%，是這幾年最高的，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一直在0.7左右擁有小幅度波動，凈資產(chǎn)收益率看上去比吉利汽車低。通過表3-3和表3-4可以把比亞迪汽車和吉利汽車的財務指標作對比，比亞迪的凈利潤遠遠低于吉利汽車的凈利潤，但營業(yè)收入反超吉利汽車；進一步分析表3-4可以發(fā)現(xiàn)，增長幅度較大的是比亞迪二次充電電池和手機部件及組裝，可以看出比亞迪 的生產(chǎn)成本相比其他的生產(chǎn)成本顯得較高，因而利潤會降低。3.2.4盈利結(jié)構(gòu)因為企業(yè)利潤由日常活動產(chǎn)生的利潤和非日?；顒拥膿p益兩部分組成。組成的不同，會導致它的持續(xù)性和穩(wěn)定性也會不一樣。因此，接下來要進一步對比亞迪公司的盈利來源進行分析研究，從盈利結(jié)構(gòu)這個角度判斷它的盈利是不是穩(wěn)定。根據(jù)上面兩個表，表3-5和表3-6可以知道，比亞迪汽車營業(yè)收入的主要來源是汽車及相關產(chǎn)品的收入，通過上面五年的財務數(shù)據(jù)可以一目了然的看出。汽車業(yè)務已經(jīng)明顯的超過剩下幾個業(yè)務收入加起來的總和。2015年至2017年汽車及相關產(chǎn)品的營業(yè)收入大約為510億元左右。雖然在2018年-2019年中間有所減少，但減少的幅度并不大。比亞迪汽車及相關產(chǎn)品的銷售毛利更是遠遠高于其他業(yè)務。比亞迪營業(yè)外收入中政府補助后三年營業(yè)收入較前兩年有較大幅度的下降，約占營業(yè)外收入60%左右。比亞迪汽車營業(yè)收入的主要來源是汽車及相關產(chǎn)品這個業(yè)務。結(jié)合上面所說的，比亞迪汽車公司能夠盈利，很大一部分是依賴銷售收入來得到足夠的收益。而在主營業(yè)務收入中，汽車及相關產(chǎn)品占主營業(yè)務收入的比重是這幾個里面比較大。但在2019年卻出現(xiàn)較大幅度的負增長?？梢缘贸霰葋喌掀嚹軌颢@得盈利主要是得到了政府在各方面的補貼。由于政府在各方面補貼相對減少。比亞迪的營業(yè)收入受到了重創(chuàng)，因而比亞迪的盈利受政府各方面補貼政策的影響比較大，穩(wěn)定性并不是很好。 4比亞迪公司盈利能力分析發(fā)現(xiàn)的問題及對策4.1盈利能力分析發(fā)現(xiàn)的問題4.1.1政府補貼減少，生產(chǎn)成本增加2015年-2016年政府補貼持續(xù)還是走高的時候，汽車及相關產(chǎn)品銷售的主營業(yè)務收入呈上升趨勢。但在2017年-2019年，政府補助出現(xiàn)滑坡的降低；雖然在2018年，汽車及相關產(chǎn)品的主營業(yè)務收入呈現(xiàn)最高點，但政府補助依然持續(xù)走低，這對新能源汽車及相關產(chǎn)品的銷售必然是一個巨大的打擊。相應的生產(chǎn)者的生產(chǎn)成本必然就會增加，這會導致消費者的購買積極性會降低。4.1.2資產(chǎn)運營效率不高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對資產(chǎn)運營效率水平的高低有一定的作用。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對一個企業(yè)資產(chǎn)運營效率是高還是低來說是十分非常重要的。企業(yè)的資產(chǎn)運營效率會跟著總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的增加而增加；反過來說，總資產(chǎn)率越低的話，企業(yè)的資產(chǎn)運營效率就會變得不好。而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和企業(yè)的營業(yè)收入，這兩個中間應該或多或少會有關聯(lián)。而該企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2017年-2019年基本呈現(xiàn)下降趨勢，從中也可以看看出，從2016年-2019年凈資產(chǎn)收益率出現(xiàn)一直減少的趨勢，且減少范圍看上去會有逐年增加的趨勢。由于凈資產(chǎn)收益率作為一個核心指標，可以得出企業(yè)的經(jīng)營效果并不是很理想。4.1.3公司發(fā)展戰(zhàn)略存在問題 新能源汽車業(yè)務落后。根據(jù)中報顯示，比亞迪今年上半年汽車銷售收入比去年下降25%，共實現(xiàn)整車銷售比去年下降23%。比亞迪在這之前還給自己定下了不符合實際的銷售目標。在經(jīng)歷了五年的銷售業(yè)績翻番之后，變得急功近利，還想讓業(yè)績繼續(xù)成倍的增長。但卻引發(fā)了和經(jīng)銷商的一些不愉快。就連公司比較看好的電動汽車，未來的發(fā)展方向也變得不是很明確。配套設施不是很完善，使得銷售價格呈現(xiàn)下滑的趨勢。高管變動使得比亞迪曾大幅裁員。這就避免不了企業(yè)內(nèi)部發(fā)生混亂。4.2對發(fā)現(xiàn)的問題提出的建議4.2.1降低生產(chǎn)成本，進行規(guī)范管理政府應轉(zhuǎn)變角度，提高準入門檻。加大對行業(yè)的規(guī)范化管理。這會逼迫新能源汽車行業(yè)增強技術研發(fā)，吸引更多優(yōu)秀人才來強化技術，以達到降低整體生產(chǎn)成本的效果。因此我國新能源汽車政府補助逐漸減少，無疑是對新能源汽車對未來發(fā)展中提出了更高的要求。雖然預計未來對新能源汽車的政府補助不會消失，但是政府補助會越來越趨于健康，以此來達到帶動企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的目的。4.2.2提高企業(yè)運營效率對于提高企業(yè)的營運效率,企業(yè)要千方百計的挖掘潛力,把產(chǎn)品的市場占有率盡自己的能力去提高,使資產(chǎn)的利用率上升,把有限的資金盡最大可能發(fā)揮到它最大的作用,以便取得最大的收益,使資金的周轉(zhuǎn)次數(shù)增加,把勞動生產(chǎn)率提高,讓資源配置得到優(yōu)化,提高自主創(chuàng)新能力和增加資金利用次數(shù),依靠技術和管理形成競爭優(yōu)勢。4.2.3改進公司發(fā)展戰(zhàn)略比亞迪在對內(nèi)對外管理方面要制定相應的戰(zhàn)略。對內(nèi)使管理層和員工都不會經(jīng)常發(fā)生大的變動。對外讓廠商可以獲得足夠的收益。讓比亞迪的汽車被普通民眾所了解,被消費所接納,從而為社會創(chuàng)造更高的價值。結(jié)論本文在企業(yè)盈利能力相關理論分析的基礎上，以2015—2019年我國比亞迪汽車股份有限公司為例，對和它相關的盈利性指標從各個方面進行了分析。從分析中可以發(fā)現(xiàn)，該公司盈利能力呈現(xiàn)整體下降的勢頭,行業(yè)內(nèi)部競爭日益激烈,業(yè)內(nèi)大大小小公司的發(fā)展狀況出現(xiàn)了不充分、不均衡的情況。產(chǎn)品經(jīng)營方面，企業(yè)外部銷售市場需求受到了方方面面的各種限制，企業(yè)內(nèi)部成本費用控制不力。資產(chǎn)經(jīng)營方面，資產(chǎn)運營效率不是很高，經(jīng)營效果不太理想。公司發(fā)展戰(zhàn)略方面，發(fā)展戰(zhàn)略存在問題，新能源汽車業(yè)務落后，配套設施不完善，高管