智能計量傳感器公司企業(yè)信用風險管理

智能計量傳感器公司

企業(yè)信用風險管理

XX有限公司

目錄

一、項目概況.......................................................3

二、公司簡介.......................................................5

三、信用評級對企業(yè)信用風險管理的作用..............................6

四、企業(yè)信用風險管理的策略........................................7

五、信用風險的含義.................................................9

六、信用風險的經(jīng)濟影響...........................................10

七、信用評級的概念................................................12

八、信用評級機構..................................................14

九、企業(yè)信用評級報告介紹.........................................25

十、中國企業(yè)信用評級系統(tǒng)概況.....................................26

H-一、發(fā)展規(guī)劃....................................................33

十二、SWOT分析說明..............................................40

十三、人力資源配置分析...........................................48

勞動定員一覽表....................................................48

一、項目概況

（一）項目基本情況

1、承辦單位名稱：XX有限公司

2、項目性質(zhì)：新建

3、項目建設地點：xxx（待定）

4、項目聯(lián)系人：丁xx

（二）主辦單位基本情況

公司秉承“誠實、信用、謹慎、有效”的信托理念，將“誠信為

本、合規(guī)經(jīng)營''作為企業(yè)的核心理念，不斷提升公司資產(chǎn)管理能力和

風險控制能力。

公司堅持提升企業(yè)素質(zhì)，即“企業(yè)管理水平進一步提高，人力資

源結(jié)構進一步優(yōu)化，人員素質(zhì)進一步提升，安全生產(chǎn)意識和社會責任

意識進一步增強，誠信經(jīng)營水平進一步提高”，培育一批具有工匠精

祠的高素質(zhì)企業(yè)員工，企業(yè)品牌影響力不斷提升。

展望未來，公司將圍繞企業(yè)發(fā)展目標的實現(xiàn)，在“夢想、責任、

忠誠、一流”核心價值觀的指引下，圍繞業(yè)務體系、管控體系和人才

隊伍體系重塑，推動體制機制改革和管理及業(yè)務模式的創(chuàng)新，加強團

隊能力建設，提升核心競爭力，努力把公司打造成為國內(nèi)一流的供應

鏈管理平臺。

公司按照“布局合理、產(chǎn)業(yè)協(xié)同、資源節(jié)約、生態(tài)環(huán)?！钡脑瓌t,

加強規(guī)劃引導，推動智慧集群建設，帶動形成一批產(chǎn)業(yè)集聚度高、創(chuàng)

新能力強、信息化基礎好、引導帶動作用大的重點產(chǎn)業(yè)集群。加強產(chǎn)

業(yè)集群對外合作交流，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集群在對外產(chǎn)能合作中的載體作用。

通過建立企業(yè)跨區(qū)域交流合作機制，承擔社會責任，營造和諧發(fā)展環(huán)

境。

（三）項目建設選址及用地規(guī)模

本期項目選址位于XXX（待定），占地面積約64.00畝。項目擬定

建設區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用

設施條件完備，非常適宜本期項目建設。

（四）項目總投資及資金構成

本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹

慎財務估算，項目總投資25212.50萬元，其中：建設投資19367.20

萬元，占項目總投資的76.82%；建設期利息474.12萬元，占項目總投

資的1.88%；流動資金5371.18萬元，占項目總投資的21.30%。

（五）項目資本金籌措方案

項目總投資25212.50萬元，根據(jù)資金籌措方案，xx有限公司計劃

自籌資金（資本金）15536.62萬元。

（六）申請銀行借款方案

根據(jù)謹慎財務測算，本期工程項目申請銀行借款總額9675.88萬

(七)項目預期經(jīng)濟效益規(guī)劃目標

1、項目達產(chǎn)年預期營業(yè)收入(SP)：52400.00萬元。

2、年綜合總成本費用(TC)：40388.88萬元。

3、項目達產(chǎn)年凈利潤(NP)：8799.36萬元。

4、財務內(nèi)部收益率(FIRR)：27.49%O

5、全部投資回收期(Pt)：5.37年(含建設期24個月)o

6、達產(chǎn)年盈虧平衡點(BEP)：17822.11萬元(產(chǎn)值)。

(A)項目建設進度規(guī)劃

項目計劃從可行性研究報告的編制到工程竣工驗收、投產(chǎn)運營共

需24個月的時間。

二、公司簡介

(一)公司基本信息

1、公司名稱：XX有限公司

2、法定代表人：丁xx

3、注冊資本：1170萬元

4、統(tǒng)一社會信用代碼：XXXXXXXXXXXXX

5、登記機關：xxx市場監(jiān)督管理局

6、成立日期：2015-6-4

7、營業(yè)期限:2015-6-4至無固定期限

8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx

（二）公司簡介

展望未來，公司將圍繞企業(yè)發(fā)展目標的實現(xiàn)，在“夢想、責任、

忠誠、一流”核心價值觀的指引下，圍繞業(yè)務體系、管控體系和人才

隊伍體系重塑，推動體制機制改革和管理及業(yè)務模式的創(chuàng)新，加強團

隊能力建設，提升核心競爭力，努力把公司打造成為國內(nèi)一流的供應

鋌管理平臺。

公司按照“布局合理、產(chǎn)業(yè)協(xié)同、資源節(jié)約、生態(tài)環(huán)?！钡脑怢

加強規(guī)劃引導，推動智慧集群建設，帶動形成一批產(chǎn)業(yè)集聚度高、創(chuàng)

新能力強、信息化基礎好、引導帶動作用大的重點產(chǎn)業(yè)集群。加強產(chǎn)

業(yè)集群對外合作交流，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集群在對外產(chǎn)能合作中的載體作用。

通過建立企業(yè)跨區(qū)域交流合作機制，承擔社會責任，營造和諧發(fā)展環(huán)

境。

三、信用評級對企業(yè)信用風險管理的作用

信用評級是信用評級機構對企業(yè)資產(chǎn)狀況、履行各種承諾的能力

以及信譽度做出的全面評價。對于被評企業(yè)來說，信用等級的高低決

定了其獲得資金的能力及成本；對投資者來說，信用等級揭示了企業(yè)

的違約風險程度。因此，信用評級的主要功能就是為企業(yè)提供信用風

險的測量和風險預警。

隨著信用經(jīng)濟市場的快速發(fā)展，投資者和金融機構面臨日益增大

的信用風險。信用評級機構通過搜集各種企業(yè)信用信息，運用專業(yè)的

評級技術體系，對影響企業(yè)風險的因素進行判斷和預測，并對信用風

險進行度量，盡可能地考慮各種可能的預知時間和因素的產(chǎn)生對信用

風險造成的影響，為授信方提供信用信息服務，使被授信企業(yè)通過合

理的信貸組合降低信用風險，保證資金運作的安全。實際上，在復雜

多變的市場環(huán)境中，企業(yè)在經(jīng)營中會遇到各種各樣的問題，其信用狀

況也在不斷變化。憑借專業(yè)的評級體系，對信用狀況進行動態(tài)的風險

預警，能準確地揭示企業(yè)的信用風險，其評級結(jié)果有助于企業(yè)制定合

適的信用政策和防范信用風險的策略，為企業(yè)進行信用風險管理提供

有參考價值的信用信息。

四、企業(yè)信用風險管理的策略

企業(yè)信用風險分為可控信用風險和不可控信用風險?？煽匦庞蔑L

險是指企業(yè)通過信用管理水平的提高和借助征信服務就可以規(guī)避、控

制、轉(zhuǎn)移的風險。應對可控信用風險，企業(yè)的風險管理策略是建立完

善的信用管理功能。不可控的信用風險，是指因不可抗力引起的風險。

對于不可控的信用風險，企業(yè)的風險管理策略是轉(zhuǎn)移風險。

面對任何可能產(chǎn)生的企業(yè)信用風險，企業(yè)可以通過各種信用工具

和風險管理手段，識別風險，篩選出合格的信用交易客戶，利用各種

風險控制和轉(zhuǎn)移的辦法，將信用風險降低到適合的水平。

1、企業(yè)信用風險的識別與評估

識別風險是對各種潛在的風險因素進行全面的辨別和系統(tǒng)性的歸

類，以揭示出潛在的風險及其性質(zhì)。通常以對客戶進行資信調(diào)查和對

客戶財務狀況進行分析為主，以對客戶所在行業(yè)和所在國別的宏觀經(jīng)

濟環(huán)境方面的分析為輔進行調(diào)查。

風險評估是對于特定類型的風險發(fā)生的可能性和對應的損失程度

進行估計，準確地去評估各類風險及其破壞性，是信用風險控制的依

據(jù)。

2、企業(yè)信用風險的控制

企業(yè)信用風險控制的過程分為事前防范、事中管理、事后處理的

全程信用管理控制。企業(yè)全程信用管理的操作過程如下：

（1）簽約前的客戶資信收集和客戶篩選?？蛻艏仁瞧髽I(yè)最大的財

務來源，也是風險的最大來源。強化信用管理，企業(yè)必須首先做好客

戶的資信管理工作，尤其是在交易之前對客戶信用信息的調(diào)查和風險

評估，具有非常重要的作用，而這些工作都需要在規(guī)范的管理制度下

進行。目前我國許多企業(yè)需要在以下五個方面強化客戶資信管理：客

戶信用信息的搜集；客戶資信檔案的建立與管理；客戶信用分析管理;

客戶資信評級管理；客戶的經(jīng)常性監(jiān)督與檢查。

(2)簽約時信用分析評估和決策。企業(yè)在交易過程中產(chǎn)生的信用

風險主要是由于銷售部門或相關業(yè)務管理部門在銷售業(yè)務管理上缺少

規(guī)范和控制造成的。其中較為突出的問題是對客戶的賒銷額度和期限

的控制。一些企業(yè)在給予客戶的賒銷額度上隨意性很大，銷售人員或

者個別管理人員說了算，結(jié)果往往是被客戶牽著鼻子走。實踐表明，

企業(yè)必須建立與客戶之間直接的信用關系，實施直接管理，改變單純

依賴于銷售人員間接管理的狀況。因此，企業(yè)必須實行嚴格的內(nèi)部授

信制度。

(3)簽約后的應收賬款管理和追收。針對企業(yè)應收賬款管理，大

部分企業(yè)雖已經(jīng)制定了一些相關的管理制度，但這些制度遠不能適應

我國當前的市場環(huán)境和達到現(xiàn)代企業(yè)信用管理的要求和水平。其中存

在的主要問題是缺少管理的系統(tǒng)性和科學性。為進一步改善這方面的

管理問題，應實行具體的制度化、應收賬款總量控制制度、銷售分類

賬管理制度、賬齡監(jiān)控與貸款回收管理制度、債權保障管理制度。

五、信用風險的含義

信用風險是指信用交易的受信方不能正常履約，因為給信用交易

的授信方帶來損失的風險，多表現(xiàn)為債務人未能如期償還其債務造成

信用銷售合同違約，給賒銷企業(yè)或金融授信機構帶來風險，因此，信

用風險又被稱為違約風險。然而，隨著現(xiàn)代風險環(huán)境的變化和風險管

理技術的發(fā)展，傳統(tǒng)的信用風險定義已經(jīng)不能充分反映現(xiàn)代信用風險

及其管理的性質(zhì)與特點。

信用風險是一種損失的可能性和不確定性，表現(xiàn)為風險是否發(fā)生

不確定、何時發(fā)生不確定、發(fā)生原因不確定、發(fā)生造成的損失有多大

不確定。

信用風險還表現(xiàn)為由于債務人信用評級的變動和履約能力的變化

導致其債務的市場價值變動而造成損失的可能性。

六、信用風險的經(jīng)濟影響

信用風險是金融市場的一種內(nèi)在屬性，對信用活動起著一定的調(diào)

節(jié)作用。信用風險不僅影響著微觀經(jīng)濟主體的決策和收益，給市場參

與者造成重大損失，也將影響宏觀經(jīng)濟政策的制定和實施，甚至造成

社會動蕩。信用風險對經(jīng)濟主體的影響如下：

首先，信用風險對形成債務雙方都有影響，主要對債券的發(fā)行者、

投資者和各類商業(yè)銀行和投資銀行有影響。

對債券發(fā)行者來說，因為債券發(fā)行者的借款成本與信用風險有直

接聯(lián)系，債券發(fā)行者受信用風險影響極大。計劃發(fā)行債券的公司會因

為種種不可預料的風險因素而大大增加融資成本。例如，平均違約率

升高的消息會使銀行增加對違約的擔心，從而提高了對貸款的要求，

使公司融資成本增加。即使沒有什么對公司有影響的特殊事件，經(jīng)濟

萎縮也可能增加債券的發(fā)行成本。

投資者是風險承受者，信用風險影響著投資者的預期收益。對于

某種證券來說，隨著債券信用等級的降低，投資者則應增加相應的風

險貼水，即意味著債券價值的降低。同樣，共同基金持有的債券組合

會受到風險貼水波動的影響。風險貼水的增加將減少基金的價值并影

響到平均收益率。

其次，信用風險會給經(jīng)濟主體帶來潛在的經(jīng)濟損失。如，一家企

業(yè)可能會因為交易對象不能按時足額支付債款而影響運營和資金周轉(zhuǎn),

銀行或其他金融機構所發(fā)放的信用卡持卡人越多，那么持卡人違約、

拖欠甚至破產(chǎn)的可能性就會越大。隨著金融全球化趨勢的形成，信用

風險會隨著資金的流動給經(jīng)濟主體帶來潛在的經(jīng)濟損失。

再次，信用風險加大了經(jīng)營管理成本。信用活動不確定性的存在,

既增加了經(jīng)濟主體搜集、處理信息的工作量，也加大了其難度；既增

大預測評估工作的成本，加大了計劃工作的難度，更增大了經(jīng)濟主體

的信用決策風險。同時，經(jīng)濟主體在進行授信計劃過程中，由于信用

風險的存在，必須根據(jù)實際情況及時調(diào)整相關信用決策，這必然增加

投入管理成本，甚至產(chǎn)生不必要的損失。

最后，信用風險的存在必然會降低企業(yè)、個人和銀行的資金利用

率。且因資金融通中的不確定性，增大其交易成本，繼而產(chǎn)生糾紛，

影響交易的正常進行。信用風險的存在也往往給企業(yè)造成融資難的問

題，給銀行的負債業(yè)務和中間業(yè)務帶來影響，阻礙市場擴展。

七、信用評級的概念

1、信用評級的定義

信用評級又稱資信評級，是一種社會中介服務，由獨立信用評級

機構對個人、企業(yè)及國家的信用可靠程度進行評估，為社會提供資信

信息，或為單位自身、國家主體提供決策參考。從狹義的角度講，信

用評級也被定義為以獨立的第三方信用評級中介機構對債務人如期足

額償還債務本息的能力和意愿進行評價，并用簡單的評級符號表示其

違約風險和損失的嚴重程度。廣義的信用評級則是對評級對象履行相

關合同和經(jīng)濟承諾的能力和意愿的總體評價。

關于信用評級的概念，至今尚無統(tǒng)一說法，但內(nèi)涵大致相同，主

要包括三個方面：首先，信用評級的根本目的在于揭示受評對象違約

風險的大小，而不是其他類型的投資風險，如利率風險、通貨膨脹風

險、再投資風險及外匯風險等。

其次，信用評級所評價的目標是經(jīng)濟主體按合同約定如期履行債

務或其他義務的能力和意愿，而不是企業(yè)本身的價值或業(yè)績。

最后，信用評級是獨立的第三方利用其自身的技術優(yōu)勢和專業(yè)經(jīng)

驗，就各經(jīng)濟主體和金融工具的信用風險大小所發(fā)表的一種專家意見，

它不能代替資本市場投資者本身做出投資選擇。

大公信用評級定義

大公信用評級是用一個簡單的符號系統(tǒng)，給出關于特定債務或企

業(yè)的信用風險客觀、公正、獨立的意見。針對不同的評級對象及不同

的市場需求，大公的信用評級分為國家主權評級、長期債務評級、短

期債務評級、短期債務和長期債務評級中的主體評級、借款企業(yè)評級、

商業(yè)銀行信用評級、擔保機構評級、中小企業(yè)評級和信譽評級九個系

列。評級不構成任何買入、持有或賣出的建議。

2、信用評級的基本原則

我國于2006年發(fā)布的(信貸市場和銀行間債券市場信用評級規(guī)范)

第2部分一《信用評級業(yè)務規(guī)范》中明確規(guī)定了信用評級的基本原貝U,

如下：

(1)真實性原則

在評級過程中，評級機構應按照合理的程序和方法對評級所收集

的數(shù)據(jù)和資料進行分析，并按照合理、規(guī)范的程序?qū)彾ㄔu級結(jié)果。

(2)一致性原則

評級機構在評級業(yè)務過程中所采用的評級程序、評級方法應與機

構公開的程序和方法一致。

(3)獨立性原則

評級機構的內(nèi)部信用評級委員會成員、評估人員在評級過程中應

保持獨立性，應根據(jù)所收集的數(shù)據(jù)和資料獨立做出評判，不能受評級

對象(發(fā)行人)及其他外來因素的影響。

(4)客觀性原則

評級機構的評估人員在評級過程中應做到客觀公正，不帶有任何

偏見。

(5)審慎性原則

評級機構在信用評級資料的分析過程和做出判斷過程中應持謹慎

態(tài)度，特別是對定性指標的分析和判斷時。在分析基礎資料時，評級

機構應準確指出影響評級對象(發(fā)行人)經(jīng)營的潛在風險，對評級對

象(發(fā)行人)某些指標的極端情況要做出深入分析。

八、信用評級機構

信用評級機構是依法設立的從事信用評級業(yè)務的獨立第三方的信

用信息服務商，是信用管理行業(yè)中的重要中介機構。它在經(jīng)營中要遵

循真實性、一致性、獨立性、穩(wěn)健性的基本原則，向資本市場上的授

信機構和投資者提供各種基本信息和附加信息，履行管理信用的職能。

評級機構組織專業(yè)力量搜集、整理、分析并提供各種經(jīng)濟實體的財務

及資信狀況、儲備企業(yè)或個人資信方面的信息，比如欠有惡性債務的

記錄、破產(chǎn)訴訟的記錄、不履行義務的記錄、不能執(zhí)行法院判決的記

錄等。

（一）全球性三大信用評級機構

1、標準普爾公司

標準普爾公司（簡稱“標準普爾”）是世界權威金融分析機構，

由普爾先生于1860年創(chuàng)立，其母公司為麥格羅，希爾公司。標準普爾

由普爾出版公司和標準統(tǒng)計公司于1941年合并而成。標準普爾為投資

者提供信用評級、獨立分析研究、投資咨詢等服務。

標準普爾作為金融投資界的公認標準，提供被廣泛認可的信用評

級、獨立分析研究、投資咨詢等服務。標準普爾提供的多元化金融服

務中，標準普爾全球1200指數(shù)和為美國投資組合指數(shù)的基準的標準普

爾500指數(shù)已經(jīng)分別成為全球股市表現(xiàn)和美國投資組合指數(shù)的基準。

該公司同時為世界各地超過220000家證券及基金進行信用評級。目前,

標準普爾已成為一個世界級的資訊品牌與權威的國際分析機構。

標準普爾通過全球18個辦事處及7個分支機構來提供世界領先的

信用評級服務。如今，標準普爾員工總數(shù)超過5000人，分布在19個

國家。標準普爾投資技巧的核心是其超過1250人的分析師隊伍。世界

上許多最重要的經(jīng)濟學家都在這支經(jīng)驗豐富的分析師隊伍中。標準普

爾的分析師通過仔細制定統(tǒng)一的標準確保所有評論及分析方法都是一

致和可預測的。

此外，標準普爾從1993年就開始在中國市場開展業(yè)務，通過跨境

信用評級幫助中國企業(yè)、銀行業(yè)和保險業(yè)公司在國際資本市場發(fā)行債

務。標準普爾指數(shù)服務自2004年進入中國市場，與博時基金管理有限

公司簽訂具有歷史意義的協(xié)議，授權后者在中國開發(fā)基于標準普爾500

指數(shù)的交易型開放式指數(shù)基金，從而令中國投資者能夠直接跟蹤美國

股市的表現(xiàn)。同時，作為估值與風險戰(zhàn)略旗下部門之一，標準普爾風

險管理咨詢服務提供研究、數(shù)據(jù)與分析性解決方案，幫助中國金融機

構提高自身信用管理水平。通過與中國領先的國有銀行和地區(qū)性城市

商業(yè)銀行緊密合作，標準普爾風險管理咨詢服務提供的信用風險工具

包括內(nèi)部評級系統(tǒng)、模板和模型。

2、穆迪投資者服務公司

穆迪投資者服務公司（簡稱“穆迪”）是穆迪公司的子公司，該

公司主要針對廣泛的債務證券提供評級、研究和風險分析服務，由約

翰，穆迪于1909年創(chuàng)立，總部位于紐約的曼哈頓，同年首創(chuàng)對鐵路債

券進行信用評級。1913年，穆迪開始對公用事業(yè)和工業(yè)債券進行信用

評級。目前，穆迪在全球有800名分析專家，1700多名助理分析員，

在17個國家設有機構，其股票在紐約證券交易所上市（代碼MCO）。

穆迪公司是國際權威投資信用評估機構，同時也是著名的金融信息出

版公司。穆迪評級服務對象主要包括一般性企業(yè)、金融機構、管理投

資業(yè)務、美國公共融資、基礎設施及項目融資、結(jié)構性融資產(chǎn)品。

如今，穆迪公司是穆迪投資者服務公司以及穆迪分析公司的母公

司。這兩個公司有著不同的功能，前者主要是提供信用評級以及關于

債券和有價證券的研究，后者則是提供尖端的數(shù)據(jù)分析軟件、咨詢服

務以及關于信用、經(jīng)濟分析以及財務風險管理的研究。穆迪公司已先

后對100多個國家的政府和企業(yè)所發(fā)行的10萬余種證券進行了信用分

析與評估。目前，閱讀和使用穆迪公司所發(fā)布的各類信息的客戶已達

L5萬余家，其中有3000多家客戶屬于機構投資者，他們管理著全球

80%的資本市場。

3、惠譽國際信用評級公司

惠譽國際信用評級公司（簡稱“惠譽國際”）是全球三大國際評

級機構之一，是唯一的歐資國際評級機構，總部設在紐約和倫敦。

1913年12月24日，惠譽國際由約翰，惠譽創(chuàng)辦。公司出版的惠譽債

券讀物和惠譽股票債券手冊被廣大投資者認可，成為向投資者提供關

鍵財務統(tǒng)計數(shù)據(jù)的主要渠道。

1997年年底惠譽國際并購英國IBCA公司，又于2000年收購了

Duff&Pholps和ThomsonBankWatch。目前，公司97%的股權由法國

FIMALAC公司控制。HearstCorpo—ration于2006年并購了惠譽集團

20%股份。2006年10月，惠譽集團設立了惠譽信用衍生品評級公司，

專門為抵押債務權益產(chǎn)品和信用衍生品市場提供評級和全套綜合服務。

惠譽國際是一家領先于全球資信市場并致力于提供及時、準確和

前瞻性評級意見的信用評級公司。在機構擴充和戰(zhàn)略并購的基礎上，

惠譽國際近十年來取得了長足發(fā)展，在全球范圍內(nèi)不斷拓展市場，業(yè)

務涉及所有固定收益市場。其業(yè)務側(cè)重于金融機構的評級，評級類型

主要包括企業(yè)、金融機構、結(jié)構融資和地方政府、國家主權等方面。

惠譽國際在美國市場上的規(guī)模要比其他兩家評級公司小，但在全球市

場上，尤其在對新興市場上其敏感度較高，視野比較國際化。

目前，惠譽國際連續(xù)兩年在國際著名調(diào)查機構Cantwell&Co的調(diào)

查報告中被評為全球最佳評級機構，其金融機構評級業(yè)務量在全球首

屈一指。在結(jié)構融資方面，惠譽國際連續(xù)兩年在亞太地區(qū)占有第二大

市場份額，年市場占有率為70%。

在20。0年度，公司成為國際結(jié)構融資組織年度最佳評級機構，并

被國際證券化報告組織ISR評為亞太及歐洲地區(qū)年度最佳評級磯構，

以及美國年度最佳評級機構。迄今，惠譽國際已完成1600多家銀行及

其他金融機構評級，1000多家企業(yè)評級及1400個地方政府評級，以及

全球78%的結(jié)構融資和70個國家的主權評級。其評級結(jié)果得到各國監(jiān)

管機構和債券投資者的認可。

（二）中國信用評級機構概況

中國信用評級行業(yè)誕生于20世紀80年代末，是改革開放的產(chǎn)物。

最初的評級機構由中國人民銀行組建，隸屬于各省市的分行系統(tǒng)。20

世紀90年代以后，經(jīng)過幾次清理整頓，評級機構開始走向獨立運營。

1997年，中國人民銀行認定了9家評級公司具有在全國范圍內(nèi)從事企

業(yè)債券評級的資質(zhì)。目前，納入中國人民銀行統(tǒng)計范圍的信用評級機

構約70余家，其中8家從事債券市場評級業(yè)務，其余從事信貸市場評

級業(yè)務。截至2015年，經(jīng)過國家批準，國內(nèi)獲得全牌照的資信評級機

構，分別為上海遠東資信評估有限公司、上海新世紀資信評估投資服

務有限公司、中誠信國際信用評級有限公司、大公國際資信評估有限

公司、聯(lián)合資信評估有限公司、鵬元資信評估有限公司。

1、上海遠東資信評估有限公司

上海遠東資信評估有限公司（簡稱“遠東資信”）成立于1988年

3月，是中國第一家獨立于銀行系統(tǒng)的社會專業(yè)信用評級機構，該公司

由上海社會科學院投資組建。注冊資本3000萬元人民幣，屬國有控股

企業(yè)，主要從事評估各類有價證券、企業(yè)資產(chǎn)、企業(yè)資信等級、其他

與主營業(yè)務有關的咨詢、培訓、經(jīng)濟信息服務等。

遠東資信曾多次代表業(yè)界出席國際、國內(nèi)高峰會議，參與國家和

地方相關法規(guī)和部門規(guī)章的起草、修訂、咨詢等工作。2003年12月，

遠東資信加入設在馬尼拉亞洲開發(fā)銀行總部、由16個各國會員組成的

亞洲資信評估協(xié)會，成為中國大陸第一家獲得會員資格的評級磯構，

并負責協(xié)會最佳實踐委員會工作。

2、上海新世紀資信評估投資服務有限公司

上海新世紀資信評估投資服務有限公司（簡稱“上海新世紀”）

成立于1992年7月，專業(yè)從事債券評級、企業(yè)資信評估、企業(yè)征信、

財產(chǎn)征信、企業(yè)信用管理咨詢等信用服務的中介機構。

1998年公司成為最早取得上海市貸款企業(yè)評級資格的2家評級機

構之一，現(xiàn)累計貸款企業(yè)評級數(shù)量超過3000家，并于2005年累計完

成十幾家企業(yè)集團、四十多家中小企業(yè)的信用評級及各債券資信評估

項目近三百項。

3、中誠信國際信用評級有限公司

中誠信國際信用評級有限公司（簡稱“中誠信國際”）成立于

1999年8月24日，是經(jīng)中國人民銀行總行、中華人民共和國商務部批

準設立，在中國國家工商行政管理總局登記注冊的國內(nèi)第一家專業(yè)化

的中外合資信用評級機構。

作為中國本土評級事業(yè)的開拓者，中國誠信（中誠信國際前身）

自1992年成立以來，一直引領著我國信用評級行業(yè)的發(fā)展，創(chuàng)新開發(fā)

了數(shù)十項信用評級業(yè)務，包括企業(yè)債券評級、短期融資券評級、中期

票據(jù)評級、可轉(zhuǎn)換債券評級、信貸企業(yè)評級、保險公司評級、信托產(chǎn)

品評級、貨幣市場基金評級、資產(chǎn)證券化評級等。中誠信國際是國家

發(fā)展與改革委員會認可的企業(yè)債券評級機構；也是中國人民銀行認可

的銀行間債券市場信用評級機構；中國保監(jiān)會于2003年5月30日發(fā)

布的《保險公司投資企業(yè)債券管理辦法》中將中誠信國際列為首位認

可的信用評級機構。

4、大公國際資信評估有限公司

大公國際資信評估有限公司（簡稱“大公”）是中國信用評級與

風險分析研究的專業(yè)機構，是面向全球的中國信用信息與決策解決方

案的主要服務商。1994年經(jīng)中國人民銀行和原國家經(jīng)貿(mào)委批準成立。

作為中國信用評級行業(yè)和市場最具影響的創(chuàng)建者，大公具有中國政府

特許經(jīng)營的全部資質(zhì)，是中國認可為所有發(fā)行債券的企業(yè)進行信用等

級評估的權威機構。

作為中國國際化程度最高的評級機構，大公參加了國內(nèi)大部分債

務工具的創(chuàng)新設計與推廣應用，企業(yè)債券、金融債券、結(jié)構融密債券

等信用評級市場占有率均名列前茅。并且，受國家財政部推薦參加亞

洲債券市場建設，同時作為亞洲信用評級機構協(xié)會會員，中、3.韓

三國信用評級機構合作的倡導者，大公在工洲信用體系建設中發(fā)揮著

重要的作用。

5、聯(lián)合資信評估有限公司

聯(lián)合資信評估有限公司（簡稱“聯(lián)合資信”）是目前中國唯一一

家國有控股的信用評級機構，是市場公認的最專業(yè)的信用評級磯構之

一。它成立于1997年，總部設在北京，注冊資本3000萬元。

聯(lián)合資信是目前全國3家主要承擔企業(yè)債券資信評級的評級機構

之一，也是目前全國3家主要承擔可轉(zhuǎn)換公司債券資信評級的評級機

構之一，是中國人民銀行、國家發(fā)展和改革委員會、中國保險監(jiān)督管

理委員會等監(jiān)管部門認可的信用評級機構。其主要業(yè)務領域涉及主體

評級（對金融及非金融企業(yè)主體開展的評級）、債項評級（對金融及

非金融企業(yè)主體發(fā)行的各種證券開展的評級，包括非金融企業(yè)債務融

資工具、金融機構債務融資工具和結(jié)構化融資工具）和其他業(yè)務（債

券投資咨詢、信用風險咨詢等）。

6、鵬元資信評估有限公司

鵬元資信評估有限公司原名為“深圳市資信評估公司”，成立于

1993年，先后經(jīng)中國人民銀行、中國證監(jiān)會、國家發(fā)改委認可，在全

國范圍內(nèi)從事信用評級業(yè)務。股東為深圳市誠本信用服務股份有限公

司（占比38.93%）,深圳黃金投資有限公司（占比33.36%）以及41

個自然人股東。2013年3月18日，經(jīng)中國人民銀行上海分行批準，該

公司獲得上海市信貸市場企業(yè)主體信用評級從業(yè)資格。

目前，鵬元的業(yè)務品種包括上市公司債券評級、非上市公司（企

業(yè)）債券評級、結(jié)構類融資評級、貸款企業(yè)信用評級、上市公司治理

評級、商業(yè)銀行信用評級、綜合實力評級、招投標評級、個人征信、

企業(yè)信貸貸前調(diào)查、中小企業(yè)融資推薦等十余種，迄今為止，鵬元已

累計完成了30000余家（次）工商企業(yè)資信評級，為全國600余家發(fā)

債企業(yè)進行了債券信用評級。

我國信用評級機構與國際評級機構的合作概況

最早進入中國市場的國際資信評估巨頭惠譽國際，在1994年就開

始與中誠信國際的母公司中誠信信用管理公司談判合作事宜，直到

1998年9月11日，中誠信國際資信評估有限責任公司成立，成為中國

第一家合資評級公司，惠譽占30%股份。后于2004年7月，中誠信國

際信用評級有限責任公司回購惠譽國際所持有的30%公司股份，2006

年9月28日，穆迪與中誠信國際在北京聯(lián)合對外宣布穆迪收購中誠信

國際49%股權的交易成功，中誠信國際正式成為穆迪投資者服務公司成

員。

聯(lián)合資信是目前國內(nèi)規(guī)模最大和最具影響力的專業(yè)信用評級機構

之一。在2005年10月，與國際著名評級機構惠譽國際開始評級項目

合作。2007年，聯(lián)合密信與惠譽國際開始洽談合資事宜。在2007年4

片至8月期間，聯(lián)合資信將28家分支機構的全部業(yè)務與資產(chǎn)分期、分

批剝離給公司大股東。同年8月，聯(lián)合資信的股東變?yōu)槁?lián)合信用管理

有限公司(51%)和惠譽國際(49%)o

大公是由中國人民銀行總行和原國家經(jīng)貿(mào)委共同批準成立的全國

性信用評級機構，是中國最具影響力的信用評級機構之一。1999年7

片，大公與美國穆迪開展為期三年的技術合作。2000年，在穆迪評級

技術基礎上，大公開發(fā)出我國第一個擁有自主知識產(chǎn)權、與國際接軌

并適合中國國情的《大公信用評級方法》，系統(tǒng)地填補了國內(nèi)信用評

級技術的空白。此后經(jīng)過不斷的實踐與研究，大公形成了由評級方法、

評級操作系統(tǒng)和信息數(shù)據(jù)庫構成的揭示信用風險技術體系，從此奠定

了在國內(nèi)業(yè)界的技術領先地位。2006年，大公在香港成立分公司，開

展國際評級業(yè)務。2007年，大公與韓國信用情報、日本評級投資訊息

中心建立合作關系，開創(chuàng)了國家間本土評級機構平等合作新模式。

上海新世紀是一家專業(yè)從事信用評級、企業(yè)征信、企業(yè)信用管理

等信用服務業(yè)務的全國性信用評級機構。2008年8月6日，上海新世

紀正式與標準普爾達成技術合作協(xié)議，雙方將在培訓、聯(lián)合研究項目

以及分析信用評級技術等領域進行合作。

九、企業(yè)信用評級報告介紹

（一）企業(yè)信用等級符號

2006年，中國人民銀行發(fā)布了銀發(fā)[2006]95號文件《中國人民銀

行信用評級管理指導意見》（以下簡稱《意見》），主要是中國人民

銀行對信用評級機構在銀行間債券市場和信貸市場從事金融產(chǎn)品信用

評級、借款企業(yè)信用評級、擔保機構信用評級業(yè)務的規(guī)范。其中，

《意見》中提出“信用評級機構要依據(jù)國家有關法律、行政法規(guī)、政

策，按照中國人民銀行對信用評級要素、標識及含義的要求，在對債

務人主體的財務狀況、風險管理、經(jīng)營能力、盈利能力等整體信用狀

況進行分析的基礎上，對債務的違約可能性及清償程度進行綜合判斷,

并以簡單、直觀的符號表示信用等級?！薄兑庖姟穼υu級機構采用的

評級符號及含義進行了統(tǒng)一。

企業(yè)信用等級分三等九級，即：AAA,AA,A.BBB、BB,B、CCC,

CC、Co

（二）信用評級報告撰寫

信用評級報告的結(jié)構必須條理清楚，層次分明，系統(tǒng)完整地表述

信用評級的結(jié)論。通常信用評級報告除了本報告外，還要附一份信用

評級分析報告。信用評級報告是信用評級工作的總結(jié)報告，信用評級

分析報告是信用評級報告的具體化，它要圍繞信用評級報告的評估結(jié)

論，系統(tǒng)地表述信用評級的情況、指標分析的數(shù)據(jù)以及評估結(jié)論形成

的根據(jù)。

1、主體（債務人）評級報告

我國對主體（債務人）評級報告的撰寫并沒有詳細的行業(yè)規(guī)定，

各家評級機構一般都采用自己的報告格式，但基本結(jié)構相似。

2、跟蹤評級報告

信用評級機構在首次評級報告中應當明確跟蹤評級的相關事項。

一般來說，跟蹤評級包括定期和不定期跟蹤評級。跟蹤評級報告應針

對受評對象外部經(jīng)營環(huán)境、內(nèi)部運營及財務狀況的變化，以及前次評

級報告體積的風險因素進行分析，說明其變化對受評對象的影響，并

對原有信用級別是否進行調(diào)整做出明確說明。

十、中國企業(yè)信用評級系統(tǒng)概況

（一）中國企業(yè)信用評級系統(tǒng)簡介

中國企業(yè)信用評級系統(tǒng)由古川令治、張明和張杰三位中日金融專

家共同開發(fā)。三位專家憑借其長期的工作實踐和專業(yè)的信用理論積累,

經(jīng)過兩次金融危機的檢驗，建立了無須委托專業(yè)機構，立即獲得企業(yè)

信用評級分析與結(jié)論，操作簡便，實用性強的具有中國特色的企業(yè)評

級系統(tǒng)。

眾所周知，對目標企業(yè)進行投資價值評估，不是一件容易的工作,

尤其是對并不具備太多投資經(jīng)驗的大眾而言。此外，如何對通過各種

渠道獲得的企業(yè)信息的真?zhèn)芜M行甄別，也是一項困難的工作。在2008

年全球金融危機中，國際信用評級機構的公信力、評級方法與商業(yè)模

式受到了廣泛的質(zhì)疑和批評。然而，對于資本市場而言，信用評級是

不可或缺的公共產(chǎn)品，是絕大部分金融產(chǎn)品得以定價的基礎。參考借

鑒獨立信用評級機構的專業(yè)評級固然重要，自己親自動手、利用簡潔

的信用評級體系對潛在投資對象進行信用評級，也是有趣和有益的嘗

Mo而通過中國企業(yè)信用評級系統(tǒng)能夠推動更多投資者進行這種嘗試。

（二）中國企業(yè)信用評級系統(tǒng)總體框架

中國企業(yè)信用評級系統(tǒng)由八個模塊組成，分別是經(jīng)營環(huán)境、損益

構造、資金構造、經(jīng)營團隊、財務報表可信度、公司股價與上市可能

性，并對每個模塊賦予對應的分值。其中，經(jīng)營環(huán)境100分、費本300

分、損益300分、資金100分、經(jīng)營團隊100分、財務報表可信度100

分，六個模塊構成了基本的企業(yè)信用評級系統(tǒng)，合計1000分。公司股

價與上市可能性屬于兩個獨立模塊，前者衡量公司股票的投資價值

（100分），后者衡量未上市企業(yè)的上市可能性（100分）。

1、經(jīng)營環(huán)境

經(jīng)營環(huán)境模塊，分為當前環(huán)境評級與未來環(huán)境評級兩個子模塊。

經(jīng)營環(huán)境模塊滿分100分，其中當前環(huán)境評級滿分80分，未來環(huán)境評

級滿分20分。

當前環(huán)境評級中，按兩個維度進行。第一個維度是企業(yè)生命周期。

該信用評級體系將企業(yè)生命周期分為開業(yè)期、搖籃期、成長期、安定

成長期、成熟期、衰退期、再生期與再興隆期八個階段。從搖籃期到

衰退期的各個階段又劃分為初期、中期和后期三個子階段。第二個維

度是按照行業(yè)進入門檻將企業(yè)劃分為安定環(huán)境型與變動環(huán)境型等兩種

類型。安定環(huán)境型是行業(yè)進入門檻較高、受市場變動影響較小的企業(yè);

變動環(huán)境型是行業(yè)進入門檻較低、受市場變動影響較大的企業(yè)。按照

企業(yè)生命周期與企業(yè)環(huán)境這兩個交叉維度，該信用評級體系分別給予

了不同的分數(shù)。

在未來環(huán)境評級中，該評級體系主要考察本年度與下一年度銷售

額、營業(yè)利潤與凈利潤的預期增長率。若各預期增長率為正，則該體

系將賦予一定的分數(shù)。若本年度與下一年度所有指標的預期增長率均

為正，則該體系將賦予一個額外的獎勵分數(shù)。

2、資本

資本模塊分為自有資本絕對額與自有資本比率兩個子模塊。資本

模塊滿分為300分，其中自有資本模塊絕對額滿分為200分，芻有資

本比率滿分為100分。根據(jù)評級者填寫的目標公司的自有資本絕對額,

該評級體系將賦予一個特定的分數(shù)。自有資本比率為資本金與總資產(chǎn)

之比，等于1減去資產(chǎn)負債率，也等于企業(yè)財務杠桿的倒數(shù)。評級軟

件將根據(jù)評級者填入的財務數(shù)據(jù)，自動計算自有資本比率，并根據(jù)比

率高低賦予一個特定的分數(shù)。

3、損益

損益模塊分為銷售額、營業(yè)利潤絕對額、營業(yè)利潤增長率、凈利

潤絕對額、凈利潤增長率、營業(yè)利潤與銷售額之比六個子模塊。損益

模塊滿分為300分，其中銷售額滿分為90分、營業(yè)利潤絕對額滿分為

60分、營業(yè)利潤增長率滿分為30分、凈利潤增長額滿分為60分、凈

利潤增長率滿分為30分、營業(yè)利潤與銷售額之比滿分為30分。評級

軟件將根據(jù)評級者填入的銷售額、營業(yè)利潤、凈利潤等數(shù)據(jù)，直接計

算相關增長率與比率。該系統(tǒng)會根據(jù)上述財務數(shù)據(jù)的高低，賦予每個

子模塊一個特定的分數(shù)。

4、資金

資金模塊分為現(xiàn)金存款余額與流動比率兩個子模塊。資金模塊滿

分為100分，其中現(xiàn)金存款余額滿分為60分、流動比率滿分為40分。

現(xiàn)金存款余額為目標公司現(xiàn)金與銀行存款之和（含現(xiàn)金等價物）。流

動比率為目標公司流動資產(chǎn)與流動負債之比。評級軟件將根據(jù)評級者

填入的財務數(shù)據(jù)，自行計算現(xiàn)金存款余額以及流動比率，并根據(jù)數(shù)值

高低賦予每個子模塊特定的分數(shù)。

5、經(jīng)營團隊

經(jīng)營團隊模塊分為對領導者的評價與對管理層的評價兩個子模塊。

經(jīng)營團隊模塊滿分為100分，其中對領導者的評價滿分為50分、對管

理層的評價滿分為50分。這需要評價者根據(jù)目標公司經(jīng)營團隊的訪談

以及從各種可能渠道中獲得相關信息為基礎進行評分。在對領導者的

評價中，管理能力的強弱以及年齡和從業(yè)經(jīng)驗都應納入考慮范疇。在

對管理層的評價中，經(jīng)理人團隊的管理能力強弱，以及公司體制屬于

家族制還是非家族制都應納入考慮范疇。

6、財務報表可信度

財務報表可信度模塊最高分為100分，最低分為一20。分。財務報

表可信度高低取決于如下因素：

（1）是否上市;

(2)如果上市，在哪個股票市場上市；

(3)是否具有會計師事務所出具的審計意見；

(4)如果有審計意見，會計師事務所是否為全球四大會計師事務

所；

(5)審計意見為無保留意見、保留意見、否定意見還是無法出具

意見等。

在兩種情況下，該模塊得分直接為一200分：第一種情況是審計意

見為否定意見；第二種情況是目標公司有粉飾、操縱財務報表的嫌疑。

7、公司股價

公司股價模塊衡量目標公司股票的投資價值，分為業(yè)績預測、市

盈率(PER)、市凈率與價格運動趨勢四個子模塊。股價模塊滿分為

100分，其中業(yè)績預測滿分為20分，市盈率最高分為50分、最低分為

—10分，市凈率最高分20分、最低分為一10分，價格運動趨勢滿分

為10分。

業(yè)績預測子模塊的評價與經(jīng)營環(huán)境模塊中未來經(jīng)營環(huán)境子模塊的

評價標準一致，可以直接引用未來經(jīng)營環(huán)境子模塊的評級分數(shù)。市盈

率等于每股價格除以每股利潤。市盈率子模塊又分為當前市盈率和預

測市盈率。當前市盈率評分為。分至20分，預測市盈率評分為0分至

30分。當預測市盈率低于當前市盈率時，系統(tǒng)額外賦予一10分。市凈

率等于每股價格除以每股凈資產(chǎn)。市凈率評分為。分至20分，但如果

目標公司有資產(chǎn)減值準備時，系統(tǒng)額外賦予一10分。價格運動趨勢主

要是將目標公司當前股價與1個月前以及兩個月前的股價進行對比，

如果連續(xù)上漲則賦予較高分值，如果連續(xù)下跌則賦予較低分值。

一般而言，中國企業(yè)信用評級系統(tǒng)只對信用評級在BB一級以上

（即投資級以上）的目標公司進行公司股價的等級評價。

8、上市可能性

上市可能性模塊用于分析尚未上市企業(yè)在未來一段時間內(nèi)在境內(nèi)

外股票市場上市的概率。該模塊包括業(yè)績預測、市盈率、市凈率、股

東構成與資本政策、承銷商五個子模塊。上市可能性模塊滿分為100

分，其中業(yè)績預測滿分為20分，市盈率滿分為20分，市凈率最高分

為20分、最低分為一10分，股東構成與資本政策滿分為20分，承銷

商滿分為20分。

業(yè)績預測子模塊的評價與經(jīng)營環(huán)境模塊中未來經(jīng)營環(huán)境子模塊的

評價標準一致，可以直接引用未來經(jīng)營環(huán)境子模塊的評級分數(shù)。市盈

率等于每股價格除以每股利潤。這里的市盈率是指外部投資者對企業(yè)

之行投資時，企業(yè)期望獲得的市盈率倍數(shù)。市凈率等于每股價格除以

每股凈資產(chǎn)。這里的市凈率是指外部投資者對企業(yè)進行投資時，企業(yè)

期望獲得的市凈率倍數(shù)。如果目標公司有資產(chǎn)減值準備時，系統(tǒng)額外

賦予市凈率一10的分數(shù)。股東構成與資本政策子模塊考察目標公司的

公司治理狀況，如果該公司股東構成比較分散，能夠形成有利于公司

可持續(xù)發(fā)展的融資政策，則評級者可以賦予目標公司較高分數(shù)。承銷

商子模塊主要評價目標公司是否已經(jīng)找到承銷商，是否已經(jīng)與承銷商

簽署合約，以及承銷商的聲譽與歷史業(yè)績等。

（三）中國企業(yè)信用評級系統(tǒng)信用等級

中國企業(yè)信用評級系統(tǒng)的信用等級由高至低大致分為AAA,AA,A、

BBB、BB、B.CCC,CC,C、D十個等級，每個等級又由高至低分為三級,

如AAA+、AA,AA—o此外，在AA+至BBB—細分等級中，每個等級又由

高至低分為三級，例如AA+（1）、AA+（一）、AA+（1）o

十一、發(fā)展規(guī)劃

（一）公司發(fā)展規(guī)劃

1、公司未來發(fā)展戰(zhàn)略

公司秉承“不斷超越、追求完美、誠信為本、創(chuàng)新為魂”的經(jīng)營

理念，貫徹“安全、現(xiàn)代、可靠、穩(wěn)定”的核心價值觀，為客戶提供

高性能、高品質(zhì)、高技術含量的產(chǎn)品和服務，致力于發(fā)展成為行業(yè)內(nèi)

領先的供應商。

未來公司將通過持續(xù)的研發(fā)投入和市場營銷網(wǎng)絡的建設進一步鞏

固公司在相關領域的領先地位，擴大市場份額；另一方面公司將緊密

契合市場需求和技術發(fā)展方向進一步拓展公司產(chǎn)品類別，加大研發(fā)推

廣力度，進一步提升公司綜合實力以及市場地位。

2、擴產(chǎn)計劃

經(jīng)過多年的發(fā)展，公司在相關領域領域積累了豐富的生產(chǎn)經(jīng)驗和

技術優(yōu)勢，隨著公司業(yè)務規(guī)模逐年增長，產(chǎn)能瓶頸日益顯現(xiàn)。因此，

產(chǎn)能提升計劃是實現(xiàn)公司整體發(fā)展戰(zhàn)略的重要環(huán)節(jié)。公司將以全球行

業(yè)持續(xù)發(fā)展及逐漸向中國轉(zhuǎn)移為依托，提高公司生產(chǎn)能力和生產(chǎn)效率,

滿足不斷增長的客戶需求，鞏固并擴大公司在行業(yè)中的競爭優(yōu)勢，提

高市場占有率和公司影響力。

在產(chǎn)品拓展方面，公司計劃在擴寬現(xiàn)有產(chǎn)品應用領域的同時，不

斷豐富產(chǎn)品類型，持續(xù)提升產(chǎn)品質(zhì)量和附加值，保持公司產(chǎn)品在行業(yè)

中的競爭地位。

3、技術研發(fā)計劃

公司未來將繼續(xù)加大技術開發(fā)和自主創(chuàng)新力度，在現(xiàn)有技術研發(fā)

資源的基礎上完善技術中心功能，規(guī)范技術研究和產(chǎn)品開發(fā)流程，引

生先進的設計、測試等軟硬件設備，提高公司技術成果轉(zhuǎn)化能力和產(chǎn)

品開發(fā)效率，提升公司新產(chǎn)品開發(fā)能力和技術競爭實力，為公司的持

續(xù)穩(wěn)定發(fā)展提供源源不斷的技術動力。

公司將本著中長期規(guī)劃和近期目標相結(jié)合、前瞻性技術研究和產(chǎn)

品應用開發(fā)相結(jié)合的原則，以研發(fā)中心為平臺，以市場為導向，進行

技術開發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新，健全和完善技術創(chuàng)新機制，從人、財、物和管

理機制等方面確保公司的持續(xù)創(chuàng)新能力，努力實現(xiàn)公司新技術、新產(chǎn)

品、新工藝的持續(xù)開發(fā)。

4、技術研發(fā)計劃

公司將以新建研發(fā)中心為契機，在對現(xiàn)有產(chǎn)品的技術和工藝進行

持續(xù)改進、提高公司的研發(fā)設計能力、滿足客戶對產(chǎn)品差異化需求的

同時，順應行業(yè)技術發(fā)展，不斷研發(fā)新工藝、新技術，不斷提升產(chǎn)品

自動化程度，在充分滿足下游領域?qū)Ξa(chǎn)品質(zhì)量要求不斷提高的同時，

強化公司自主創(chuàng)新能力，鞏固公司技術的行業(yè)先進地位，強化公司的

綜合競爭實力。

積極實施知識產(chǎn)權保護自主創(chuàng)新、自主知識產(chǎn)權和自主品牌是公

司今后持續(xù)發(fā)展的關鍵。自主知識產(chǎn)權是自主創(chuàng)新的保障，公司未來

三年將重點關注專利的保護，依靠自主創(chuàng)新技術和自主知識產(chǎn)灰，提

高盈利水平。

公司計劃在未來三年內(nèi)大量引進或培養(yǎng)技術研發(fā)、技術管理等專

業(yè)人才，以培養(yǎng)技術骨干為重點建設內(nèi)容，建立一支高、中、初級專

業(yè)技術人才合理搭配的人才隊伍，滿足公司快速發(fā)展對人才的需要。

公司將采用各種形式吸引優(yōu)秀的科技人員。包括：提高技術人才

的待遇；通過與高校、科研機構聯(lián)合，實行對口培訓等形式，強化技

術人員知識更新；積極拓寬人才引進渠道，實行就地取才、內(nèi)部挖掘

和面向社會廣攬人才相結(jié)合。確保公司產(chǎn)品的高技術含量，充分滿足

客戶的需求，使公司在激烈的市場競爭中立于不敗之地。

公司將加強與高等院校、研發(fā)機構的合作與交流，整合產(chǎn)、學、

研資源優(yōu)勢，通過自主研發(fā)與合作開發(fā)并舉的方式，持續(xù)提升公司技

術研發(fā)水平，提升公司對重大項目的攻克能力，提高自身研發(fā)技術水

平，進一步強化公司在行業(yè)內(nèi)的影響力。

5、市場開發(fā)規(guī)劃

公司根據(jù)自身技術特點與銷售經(jīng)驗，制定了如下市場開發(fā)規(guī)劃：

苣先，公司將以現(xiàn)有客戶為基礎，在努力提升產(chǎn)品質(zhì)量的同時，以客

戶需求為導向，在各個方面深入了解客戶需求，以求充分滿足客戶的

差異化需求，從而不斷增加現(xiàn)有客戶訂單；其次，公司將在穩(wěn)定與現(xiàn)

有客戶合作關系的同時，憑借公司成熟的業(yè)務能力及優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品質(zhì)量

逐步向新的客戶群體拓展，挖掘新的銷售市場；最后，公司將不斷完

善營銷網(wǎng)絡建設，提升公司售后服務能力，從而提升公司整體服務水

平，實現(xiàn)整體業(yè)務的協(xié)同及平衡發(fā)展。

6、人才發(fā)展規(guī)劃

人才是公司發(fā)展的核心資源，為了實現(xiàn)公司總體戰(zhàn)略目標，公司

將健全人力資源管理體系，制定科學的人力資源開發(fā)計劃，進一步建

立完善的培訓、薪酬、績效和激勵機制，最大限度的發(fā)揮人才潛力，

為公司的可持續(xù)發(fā)展提供人才保障。

公司將立足于未來發(fā)展需要，進一步加快人才引進。通過專業(yè)化

的人力資源服務和評估機制，滿足公司的發(fā)展需要。一方面，公司將

根據(jù)不同部門職能，有針對性的招聘專業(yè)化人才：管理方面，公司將

建立規(guī)范化的內(nèi)部控制體系，根據(jù)需要招聘行業(yè)內(nèi)專業(yè)的管理人才，

提升公司整體管理水平；技術方面，公司將引進行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀人才，提

升公司的技術創(chuàng)新能力，增加公司核心技術儲備，并加速成果轉(zhuǎn)化，

確保公司技術水平的領先地位。另一方面，公司將建立人才梯隊，以

培養(yǎng)管理和技術骨干為重點，有計劃地吸納各類專業(yè)人才進入公司，

形成高、中、初級人才的塔式人才結(jié)構，為公司的長遠發(fā)展儲備力量。

培訓是企業(yè)人力資源整合的重要途徑，未來公司將強化現(xiàn)有培訓

體系的建設，建立和完善培訓制度，針對不同崗位的員工制定科學的

培訓計劃，并根據(jù)公司的發(fā)展要求及員工的發(fā)展意愿，制定員工的職

業(yè)生涯規(guī)劃。公司將采用內(nèi)部交流課程、外聘專家授課及先進企業(yè)考

察等多種培訓方式提高員工技能。人才培訓的強化將大幅提升員工的

整體素質(zhì)，使員工隊伍進一步適應公司的快速發(fā)展步伐。

公司將制定具有市場競爭力的薪酬結(jié)構，制定和實施有利于人才

成長和潛力挖掘的激勵政策。根據(jù)員工的服務年限及貢獻，逐步提高

員工待遇，激發(fā)員工的創(chuàng)造性和主動性，為員工提供廣闊的發(fā)展空間,

全力打造團結(jié)協(xié)作、拼搏進取、敬業(yè)愛崗、開拓創(chuàng)新的員工隊伍，從

而有效提高公司凝聚力和市場競爭力。

（二）保障措施

1、加大政策支持

研究制定協(xié)同處置項目在布局、準入、財稅、信貸等方面的扶持

政策。加大對聯(lián)合重組、淘汰落后、綜合利用和實施“走出去”戰(zhàn)略

等方面的政策支持。

2、優(yōu)化創(chuàng)新金融環(huán)境

落實《國務院關于促進創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》，做

大新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金規(guī)模，強化對初創(chuàng)期、成長期高技術產(chǎn)業(yè)的融資

支持。健全多層次資本市場，支持全國中小企業(yè)股權轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、機構

間私募產(chǎn)品報價與服務系統(tǒng)建設發(fā)展，推動區(qū)域性股權市場建設。

3、深化國際交流合作

在產(chǎn)業(yè)技術標準、知識產(chǎn)權、產(chǎn)業(yè)應用等方面廣泛開展國際交流,

不斷拓展合作領域。加強與國外產(chǎn)業(yè)研究機構開展交流合作，及時準

確把握世界產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢。鼓勵企業(yè)與國外產(chǎn)業(yè)先進企業(yè)和研發(fā)機構

合作，鼓勵企業(yè)創(chuàng)造條件到境外設立產(chǎn)業(yè)研發(fā)機構，努力掌握產(chǎn)業(yè)核

心技術。鼓勵跨國公司、國外機構等在本地設立產(chǎn)業(yè)研發(fā)機構、人才

培訓中心，爭取更多高端產(chǎn)業(yè)項目落戶本地。

4、深化科技引領

深化科技引領，在重大領域加大科技創(chuàng)新。建立、完善一批高水

平研究中心。打造一批具有自主創(chuàng)新能力、基礎研究和成果轉(zhuǎn)叱有機

結(jié)合的科研團隊。推廣普及一批技術，為適應最新法規(guī)標準等需求、

解決產(chǎn)業(yè)發(fā)展重大問題提供強有力的科技支撐。

5、改善行業(yè)管理

完善運行監(jiān)測網(wǎng)絡和指標體系，加強行業(yè)運行監(jiān)測，強化信息監(jiān)

測分析，定期發(fā)布行業(yè)信息。注重發(fā)揮行業(yè)協(xié)會等中介組織在加強行

業(yè)管理、推動社會責任建設、開展行業(yè)自律等方面的積極作用。

6、積極發(fā)揮中介組織作用

充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會、研究院等中介服務機構的作用，加快產(chǎn)業(yè)服

務體系建設。充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會服務職能，促進行業(yè)技術服務平臺建

設，建立完善面向社會提供科技信息、技術推廣、行業(yè)標準、成果交

易的服務。進一步發(fā)揮中介組織在行業(yè)規(guī)劃、法律法規(guī)制定、中小企

業(yè)服務、行業(yè)預警、反傾銷與應訴、貿(mào)易仲裁、項目評估、市場監(jiān)管、

人才培訓等方面的作用。

十二、SWOT分析說明

（一）優(yōu)勢分析（S）

1、自主研發(fā)優(yōu)勢

公司在各個細分領域深入研究的同時，通過整合各平臺優(yōu)勢，構

建全產(chǎn)品系列，并不斷進行產(chǎn)品結(jié)構升級，順應行業(yè)一體化、集成創(chuàng)

新的發(fā)展趨勢。通過多年積累，公司產(chǎn)品性能處于國內(nèi)領先水平。

公司多年來堅持技術創(chuàng)新，不斷改進和優(yōu)化產(chǎn)品性能，實現(xiàn)產(chǎn)品

結(jié)構升級。公司結(jié)合國內(nèi)市場客戶的個性化需求，不斷升級技術，充

分體現(xiàn)了公司的持續(xù)創(chuàng)新能力。

在不斷開發(fā)新產(chǎn)品的過程中，公司已有多項產(chǎn)品均為國內(nèi)領先水

平。在注重新產(chǎn)品、新技術研發(fā)的同時，公司還十分重視自主知識產(chǎn)

權的保護。

2、工藝和質(zhì)量控制優(yōu)勢

公司進口大量設備和檢測設備，有效提高了精度、生產(chǎn)效率，為

產(chǎn)品研發(fā)與確保產(chǎn)品質(zhì)量奠定了堅實的基礎。此外，公司是行業(yè)內(nèi)較

早通過IS09001質(zhì)量體系認證的企業(yè)之一，公司產(chǎn)品根據(jù)市場及客戶

需要通過了產(chǎn)品認證，表明公司產(chǎn)品不僅滿足國內(nèi)高端客戶的要求，

而且部分產(chǎn)品能夠與國際標準接軌，能夠躋身于國際市場競爭中。在

日常生產(chǎn)中，公司嚴格按照質(zhì)量體系管理要求，不斷完善產(chǎn)品的研發(fā)、

生產(chǎn)、檢驗、客戶服務等流程，保證公司產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性。

3、產(chǎn)品種類齊全優(yōu)勢

公司不僅能滿足客戶對標準化產(chǎn)品的需求，而且能根據(jù)客戶的個

性化要求，定制生產(chǎn)規(guī)格、型號不同的產(chǎn)品。公司齊全的產(chǎn)品系列，

完備的產(chǎn)品結(jié)構，能夠為客戶提供一站式服務。對公司來說，實現(xiàn)了

對具有多種產(chǎn)品需求客戶的資源共享，拓展了銷售渠道，增加了客戶

粘性。

公司產(chǎn)品價格與國外同類產(chǎn)品相比有較強性價比優(yōu)勢，在國內(nèi)市

場起到了逐步替代進口產(chǎn)品的作用。

4、營銷網(wǎng)絡及服務優(yōu)勢

根據(jù)公司產(chǎn)品服務的特點、客戶分布的地域特點，公司營銷覆蓋

了華南、華東、華北及東北等下游客戶較為集中的區(qū)域，并在歐美、

日本、東南亞等國家知地區(qū)初步建立經(jīng)銷商網(wǎng)絡，及時了解客戶需求,

為客戶提供貼身服務，達到快速響應的效果。

公司擁有一支行業(yè)經(jīng)驗豐富的銷售團隊，在各區(qū)域配備銷售人員,

建立從市場調(diào)研、產(chǎn)品推廣、客戶管理、銷售管理到客戶服務的多維

度銷售網(wǎng)絡體系。公司的服務覆蓋產(chǎn)品服務整個生命周期，公司多名

銷售人員具有研發(fā)背景，可引導客戶的技術需求并為其提供懈決方案,

為客戶提供及時、深入的專業(yè)技術服務與支持。

公司與經(jīng)銷商互利共贏，結(jié)成了長期戰(zhàn)略合作伙伴關系，公司經(jīng)

銷網(wǎng)絡較為穩(wěn)定，有利于深耕行業(yè)和區(qū)域市場，帶動經(jīng)銷商共同成長。

（二）劣勢分析（W）

1、資本實力不足

公司發(fā)展主要依賴于自有資金和銀行貸款，公司產(chǎn)能建設、研發(fā)

投入及日常營運資金需求較大，目前的信貸模式難以滿足公司的資金

需求，制約公司發(fā)展。尤其面對國外主要競爭對手的資本實力，以及

智能制造產(chǎn)業(yè)升級需求，公司需要拓寬融資渠道，進一步提高技術水

平、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構，增強自身的競爭力。

2、產(chǎn)能瓶頸制約

公司產(chǎn)品核心技術國內(nèi)領先，產(chǎn)品質(zhì)量獲得客戶高度認可，但未

來隨著業(yè)務規(guī)模擴大、產(chǎn)品質(zhì)量和性能不斷提升，訂單逐年增加，公

司現(xiàn)有產(chǎn)能已不能滿足日益增長的市場需求。面對未來逐年上升的產(chǎn)

品需求量，產(chǎn)能成為制約公司快速發(fā)展的重要因素，可能會削弱公司

未來在國內(nèi)外市場的核心競爭力。

（三）機會分析（0）

1、長期的技術積累為項目的實施奠定了堅實基礎

目前，公司已具備產(chǎn)品大批量生產(chǎn)的技術條件，并已獲得了下游

客戶的普遍認可，為項目的實施奠定了堅實的基礎。

2、國家政策支持國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展

近年來，我國政府出臺了一系列政策鼓勵、規(guī)范產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在國

家政策的助推下，本產(chǎn)業(yè)已成為我國具有國際競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略性新興

產(chǎn)業(yè)，伴隨著提質(zhì)增效等長效機制政策的引導，本產(chǎn)業(yè)將進入持續(xù)健

康發(fā)展的快車道，項目產(chǎn)品亦隨之快速升級發(fā)展。

(四)威脅分析(T)

1、技術風險

(1)技術更新的風險

行業(yè)屬于高新技術產(chǎn)業(yè)，對行業(yè)新進入者存在著較高的技術壁壘。

公司需要自行研制工藝以保證產(chǎn)成品的穩(wěn)定性。作為新興行業(yè)，其生

產(chǎn)技術和產(chǎn)品性能處于快速革新中，隨著技術的不斷更新?lián)Q代，如果

公司在技術革新和研發(fā)成果應用等方面不能與時俱進，將可能被其他

具有新產(chǎn)品、新技術的公司趕超，從而影響公司發(fā)展前景。

(2)人才流失的風險

行業(yè)屬于技術密集型行業(yè)，其技術含量較高，產(chǎn)品技術水平和質(zhì)

量控制對企業(yè)的發(fā)展十分重要。優(yōu)秀的人才是公司生存和發(fā)展的基礎,

隨著行業(yè)競爭格局的變化，國內(nèi)外同行業(yè)企業(yè)的人才競爭日趨激烈。

若公司未來不能在薪酬待遇、晉升體系、工作環(huán)境等方面持續(xù)提供有

效的激勵機制，可能會缺乏對人才的吸引力，同時現(xiàn)有管理團隊成員

及核心技術人員也可能流失，這將對公司的生產(chǎn)經(jīng)營造成重大不利影

響。

(3)技術失密的風險

公司在核心技術上均擁有自主知識產(chǎn)權。公司制定了嚴格的保密

制度并嚴格執(zhí)行，但上述措施仍無法完全避免公司核心技術的失密風

險。如果公司相關核心技術的內(nèi)控和保密機制不能得到有效執(zhí)行，或

因行業(yè)中可能的不正當競爭等使得核心技術泄密，則可能導致公司核

心技術失密的風險，將對公司發(fā)展造成不利影響。

2、經(jīng)營風險

(1)宏觀經(jīng)濟波動的風險

公司的發(fā)展受行業(yè)整體景氣指數(shù)影響較大。行業(yè)與我國乃至全球

的宏觀經(jīng)濟走勢聯(lián)系緊密，使得公司面臨著一定宏觀經(jīng)濟波動的風險。

近年來，國際宏觀經(jīng)濟復蘇程度較為有限，且我國宏觀經(jīng)濟也正

處于由高增長轉(zhuǎn)向平穩(wěn)增長的過渡時期。未來，若國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟形

勢無法好轉(zhuǎn)