《小鵬汽車的股票投資價值分析》5300字（論文）

小鵬汽車的股票投資價值分析目錄TOC\o"1-2"\h\u31492小鵬汽車的股票投資價值分析 19582關(guān)鍵詞：小鵬汽車；財務(wù)數(shù)據(jù)；投資價值 127221一、小鵬汽車現(xiàn)狀分析 115711（一）產(chǎn)品戰(zhàn)略 121620（二）促銷戰(zhàn)略 115944（三）價格戰(zhàn)略 25251（四）渠道戰(zhàn)略 213281二、小鵬汽車投資價值分析 26153（一）償債能力 327515（二）營運能力 423894（三）盈利能力 516224（四）成長能力 615840三、結(jié)語 712861參考文獻 7摘要：2014年初成立的小鵬汽車公司就是是一家專注于智能化新能源電動汽車的科技公司。在新能源汽車研發(fā)方面，其擁有全球領(lǐng)先的充電網(wǎng)點和自動駕駛領(lǐng)域技術(shù)。本文通過對小鵬汽車公司的營銷模式、營運狀況進行分析，結(jié)合小鵬汽車財務(wù)數(shù)據(jù)對展開基本面分析，對比小鵬汽車在行業(yè)內(nèi)的具體優(yōu)勢，對小鵬汽車企業(yè)未來的股票投資價值做出判斷，為投資者提供創(chuàng)意與參照。關(guān)鍵詞：小鵬汽車；財務(wù)數(shù)據(jù)；投資價值一、小鵬汽車現(xiàn)狀分析（一）產(chǎn)品戰(zhàn)略小鵬汽車的產(chǎn)品包括了乘用車和新能源汽車，小鵬有三大系列，其中小鵬的專屬車型有好幾種。根據(jù)不同的市場需求，設(shè)計出不同的型號，以達到對豪華轎車的全面覆蓋。小鵬在產(chǎn)品系列的選擇上做了大量的可行性分析，使得小鵬在轎車市場上的銷售一直遙遙領(lǐng)先，并且?guī)缀趺恳豢钴囆投际沁@個領(lǐng)域的明星。因此，在做出產(chǎn)品決策時，必須清楚地了解市場的需求。（二）促銷戰(zhàn)略企業(yè)通過個人銷售、廣告、公關(guān)、商業(yè)推廣等手段，將商品的信息傳遞給消費者，從而引起人們的關(guān)注和興趣，從而激發(fā)人們的購買欲望和行為。推廣通?？煞譃槿肆ν茝V和非人力推廣。小鵬汽車在汽車領(lǐng)域的市場推廣，以小鵬為核心的技術(shù)公司，于2014年創(chuàng)立。小鵬汽車在推出初期就做了很多的廣告，這進一步提升了小鵬的品牌形象。另外，小鵬汽車公司還通過新聞、新聞發(fā)布會、新聞發(fā)布會、多媒體演示、各種展覽等形式，以及每年的計劃、宣傳冊、文章、企業(yè)新聞等文字資料，以及公益宣傳計劃，使小鵬品牌在消費者中的形象更加深入人心。（三）價格戰(zhàn)略小鵬公司在新能源領(lǐng)域采取了一種叫“撇脂”的高價格營銷戰(zhàn)略，這一戰(zhàn)略一般是公司在定價時提高車輛的折舊率，從而實現(xiàn)“高利潤、高銷量”。這個價格戰(zhàn)略是一種特別的營銷方法，它可以充分利用顧客的虛榮心。通常是在價格不穩(wěn)定或者顧客對價格反應(yīng)遲鈍的情況下使用。高價使得汽車廠商在短期內(nèi)賺取了大量的利潤，同時，由于其同類車型尚需一段時間才能進入市場，而消費者的興趣也隨之下降，以此來促進市場的發(fā)展，進而增加市場占有率和銷售。小鵬在新能源汽車領(lǐng)域已有多年的先見之明，并且由于它在消費者心中的位置，始終處于領(lǐng)先地位。而對于高檔轎車的銷售，則多為高收入個人、政府機構(gòu)、公司等，消費者對價格不太敏感，更多地關(guān)注于品牌。（四）渠道戰(zhàn)略汽車線路分為獨家分銷、選擇性分銷和全面分銷。小鵬汽車的銷售策略是選擇性配送。小鵬汽車的主要產(chǎn)品都是國產(chǎn)的，都是國家扶持的新能源汽車，按照國家的政策，小鵬P5和小鵬P7的銷售渠道是不一樣的，但是“國產(chǎn)車”還是很受歡迎的。售后服務(wù)體系的支持稍有差異，但不會對小鵬公司的操作系統(tǒng)造成任何影響，從而使經(jīng)銷商在配送網(wǎng)絡(luò)中扮演了一個關(guān)鍵角色。在渠道建設(shè)上，小鵬汽車僅在一定的市場范圍內(nèi)挑選少量的經(jīng)銷商。在渠道管理和評估上，小鵬公司已逐步建立起包括保密采購、航班審核、經(jīng)銷商競賽、回訪等多種代理管理和評估系統(tǒng)。小鵬汽車的市場規(guī)模、服務(wù)能力將不斷提高，小鵬汽車的服務(wù)品牌也將逐漸建立。二、小鵬汽車投資價值分析企業(yè)財務(wù)指標可以直觀地看出決定投資者收益回報的有效數(shù)據(jù)，所以本文對小鵬汽車股票價值分析主要集中于對財務(wù)數(shù)據(jù)經(jīng)行分析。本部分將采用2018年-2020年三年的財務(wù)數(shù)據(jù)對小鵬汽車投資價值分步逐項進行分析。（一）償債能力圖1小鵬汽車償債能力指標（注：上圖數(shù)據(jù)源自于東方財富投資交易終端）流動性最弱流動資產(chǎn)是企業(yè)存貨，一般無法明顯地反映市場價格的急劇變化，并且企業(yè)的存貨在儲藏過程中經(jīng)常會出現(xiàn)破損殘缺等現(xiàn)象。存貨是企業(yè)資產(chǎn)的重要組成部分之一，對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營起著至關(guān)重要的作用。企業(yè)在短期內(nèi)，若有大量存貨未被處置，然后這家公司就很可能處于晚期的困境之中。所以企業(yè)要及時對存貨進行清理和盤點。2020年，在疫情的沖擊下，各企業(yè)存貨也隨之增長，2020年度存貨增幅均遠遠超過2019年度。從企業(yè)自身來看，由于存貨的增多使得其資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低。從圖2中可以看出，2020年小鵬汽車速動比率是113.2%。小鵬汽車公司的速動比率比較高，說明企業(yè)將來償債能力高有保證，同時，也讓投資者對其信心穩(wěn)定下來。這一數(shù)據(jù)顯示，小鵬汽車流動資產(chǎn)存貨比例較低，低存貨量，高速動比率，足以說明小鵬汽車產(chǎn)品銷量在增長，消費者偏愛公司產(chǎn)品，債務(wù)償還的保障性較強，使投資者的信心上升提高了股票價值。財務(wù)指標以流動比率的運用最多，因為該數(shù)據(jù)可以幫助投資者了解公司相對于一元的流動負債會有多少錢的流動資產(chǎn)投資者能夠更為清晰準確的了解到企業(yè)的償債能力。盈利指標中凈利潤增長率也是非常重要，這是因為其反映了企業(yè)在一定時期內(nèi)的實際發(fā)展情況。從圖2中可以看出，小鵬汽車流動比率是122.5%。資產(chǎn)負債率與流動比率呈正相關(guān)關(guān)系，這表明其短期借款率很高。在此，小鵬汽車流動比率居高不下，闡述了小鵬汽車當前經(jīng)營戰(zhàn)略的正確方向，使得企業(yè)更具有風險防御能力，在給原股東創(chuàng)造利益的前提下，吸引了更多投資者?，F(xiàn)金比率能直觀地顯示企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金留存情況，短期債權(quán)人期望企業(yè)內(nèi)部能夠保留更多的現(xiàn)金，才能確保企業(yè)償債能力。從長期來看，現(xiàn)金比率越高，公司越有可能獲得更多的資金用于投資和經(jīng)營活動。小鵬汽車現(xiàn)金比率是17.98%。從整體上看，該公司現(xiàn)金比率水平處于合理范圍之內(nèi)，且高于行業(yè)平均水平，這與公司自身的經(jīng)營情況以及行業(yè)特點有關(guān)。從整體對比來看，小鵬汽車資產(chǎn)巨大，負債亦比較多，在負債基數(shù)較大時，仍能保持較好的短期償債能力，小鵬汽車現(xiàn)金比率偏高，短期償債能力強。從長期來看，該品牌的現(xiàn)金比率高于行業(yè)平均水平，具有較強的競爭力。被市場認可，深受消費者的喜愛，表明他們的產(chǎn)品具有很好的聲譽，比同行業(yè)的類似產(chǎn)品要好，市場占有率大。表12018-2020年資產(chǎn)、權(quán)益一覽表時間2020年2019年2018年總資產(chǎn)1540億元1131億元1118億元總權(quán)益573億元544億元527億元（注：上述數(shù)據(jù)取材自東方財富網(wǎng)）從上表中，小鵬汽車公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)清晰可見。在表中我們看到了其資產(chǎn)負債率和流動負債率。結(jié)合表1中的數(shù)據(jù)，我們可以得知小鵬汽車制造企業(yè)負債比率總額為62.79%。小鵬汽車以負債為主要融資方式，且對債務(wù)承受能力較強。這說明了汽車制造企業(yè)的債務(wù)結(jié)構(gòu)比較合理。從汽車上市公司產(chǎn)業(yè)來看，小鵬汽車權(quán)益比例較高，負債比例稍低，體現(xiàn)了企業(yè)的杠桿小、風險小，風險系數(shù)低的公司更易被市場投資者看好。通過研究我們發(fā)現(xiàn)，在汽車上市公司中，汽車行業(yè)的發(fā)展和國家宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定密切相關(guān)，而我國的經(jīng)濟也在不斷地進步。激發(fā)大眾對于經(jīng)常是汽車，由此，進一步推動小鵬汽車去庫存，實現(xiàn)利潤。綜合表1中的數(shù)據(jù)，小鵬汽車制造企業(yè)權(quán)益乘數(shù)是2.69。權(quán)益乘數(shù)是公司財務(wù)杠桿風險指數(shù)的直接體現(xiàn)，風險系數(shù)越低，汽車制造企業(yè)越吸引投資者。同時，利用公司財務(wù)數(shù)據(jù)計算出了權(quán)益乘數(shù)和權(quán)益乘數(shù)變動情況。分析表明，小鵬汽車杠桿偏低，風險趨于平緩，也符合小鵬汽車經(jīng)營理念。（二）營運能力唯有提高存貨管理效率，才可以促進存貨周轉(zhuǎn)率的提高。從表2中可直觀地觀察到，小鵬汽車的存貨周轉(zhuǎn)率為12.5，這表明小鵬汽車在一年共售出12.5筆存貨，2018-2020三年期間，企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率逐年下降，由于疫情的影響，小鵬汽車存貨周轉(zhuǎn)率仍能領(lǐng)先，表明公司主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品銷售良好，在市場上享有良好的聲譽，對小鵬汽車營銷策略給予肯定，對品牌形象的塑造提供有力支持。此外還表明，由于存貨周轉(zhuǎn)率高，使其在一定程度上緩解了資金緊張情況。也體現(xiàn)了小鵬汽車在管理能力上明顯突出。除存貨周轉(zhuǎn)率能夠向投資者顯示企業(yè)主營業(yè)務(wù)經(jīng)營情況外，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也能更全面地顯示公司運營狀況。通過對表一和表二進行對比可知，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是衡量上市公司營運能力最為重要的指標之一。從表2中可以得出小鵬汽車的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率達到了0.77，代表每一元資產(chǎn)帶來0.77元的利潤收入?？梢娫谕袠I(yè)中，該指標是最高的。由此可見小鵬汽車企業(yè)營業(yè)收入能力強。而2018年至2020年，小鵬汽車遙遙領(lǐng)先于汽車制造行業(yè)的均值發(fā)展，表明小鵬汽車的主營產(chǎn)品好大眾對該公司所屬產(chǎn)品有更高的銷售要求，企業(yè)經(jīng)營管理模式卓越拓展銷售途徑，提高主營業(yè)務(wù)收入。在對財務(wù)指標進行綜合評價時，可以看出該企業(yè)的營運能力良好，償債能力較高，獲利能力較強，現(xiàn)金流入充足且流動負債比例適中。在對小鵬汽車的營運能力進行了分析后，小鵬汽車公司在運營能力這一指標上表現(xiàn)優(yōu)異，超過行業(yè)平均水平，有一定穩(wěn)定性。表2總資產(chǎn)與存貨周轉(zhuǎn)率一覽表時間2020年2019年2018年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.77元0.86元0.89元存貨周轉(zhuǎn)率12.5次14.9次16.3次（注：上表數(shù)據(jù)來源于東方財富網(wǎng)）（三）盈利能力表3為小鵬汽車制造企業(yè)2018年至2020年的銷售凈利率。從行業(yè)來看，汽車銷售利潤逐年增加，而汽車行業(yè)的利潤率也呈現(xiàn)不斷增長趨勢。小鵬汽車銷售凈利率為5.19%，稱每一塊錢銷售額凈利潤為0.05元。由此可見，公司的盈利能力較強，且具有一定的可持續(xù)性。通過與汽車行業(yè)內(nèi)部龍頭企業(yè)的比較，可以得出小鵬汽車連續(xù)獲利的銷售凈利率為汽車上市公司之冠，給投資者增加回報。作為國內(nèi)首家自主研發(fā)生產(chǎn)的電動汽車整車和零部件供應(yīng)商，”新時代“品牌的成功離不開公司對產(chǎn)品不斷進行技術(shù)改進，創(chuàng)新以及市場定位與營銷策略上的調(diào)整。目前，”新時代。深受海內(nèi)外消費者普遍贊譽，大大提高小鵬汽車品牌形象。投資者最關(guān)心個股每股派現(xiàn)情況，凈資產(chǎn)收益率是用以直觀地衡量投資者上一年度對該股投資回報的指標。在資本市場上，權(quán)益收益率代表著公司的投資回報水平。增加股東利益，是企業(yè)的宗旨，因此，權(quán)益收益率往往作為衡量企業(yè)最終業(yè)績的指標，由投資者使用。從表3中可以看出小鵬汽車2020年凈資產(chǎn)收益率是9.58%，反映出小鵬汽車在股票市場業(yè)具有較強的業(yè)績。此外，從公司層面來看，其在財務(wù)杠桿率方面具有一定優(yōu)勢，這主要得益于公司擁有良好的現(xiàn)金流管理能力以及較高的經(jīng)營效率。2020年，受新冠疫情，中美貿(mào)易摩擦等因素對出口的沖擊，小鵬汽車凈資產(chǎn)收益率仍有增長，反映了投資者對該股的信心和積極性。從長期來看，由于公司的經(jīng)營管理良好，公司的凈資產(chǎn)收益率會繼續(xù)保持上升趨勢。綜合來看，小鵬汽車股票發(fā)展能力屬于汽車制造行業(yè)較強。（四）成長能力投資者選擇企業(yè)投資，對其成長能力給予了高度重視。在對公司進行分析時，市盈率是一個非常重要的指標。市盈率代表股票價格為每股派現(xiàn)價格的多少倍，當投資者為了公司股票目前盈利而甘愿付出較多資金，市盈率偏高，說明投資者相信企業(yè)在未來將具有較好的發(fā)展前景，還說明這只股票是一只更具有投資價值的潛力股，所以，愿付出每股派現(xiàn)以上倍數(shù)的代價，以取得股份，等待將來得到超高資本利得。我們能直觀地看出，小鵬汽車市盈率在過去三年中一直在上升，能給投資者帶來高額資本利得，屬成長型股票，股利支付穩(wěn)定，資本利得高。小鵬汽車制造企業(yè)市盈率連年攀升，表明了投資者對于小鵬汽車成長能力的認可，并且期望將來能得到更多的收益。衡量市場價值的指標，不是根據(jù)財務(wù)報表信息，但注重股票市場信息的傳遞。投資者在對企業(yè)進行評估時，需要考慮的是股票市場價值指標，而不是企業(yè)自身因素。對投資者而言，對股票市場價值指標的認識程度較高。在此基礎(chǔ)上對公司進行估值分析，從而做出投資決策。從表3的市盈率欄目引出，2018年至2020年三年內(nèi)，小鵬汽車的市盈率呈飆升趨勢。從長期來看，其股票價格也呈現(xiàn)穩(wěn)步上漲趨勢，并且漲幅遠遠超過同行業(yè)平均水平。在此方面，小鵬汽車不但在短期內(nèi)給投資者帶來了較高的收益，并更具長期投資價值。表3銷盈利性與市場價值度量指標一覽表時間2020年2019年2018年銷售凈利率5.19%4.76%5.37%凈資產(chǎn)收益率9.58%8.45%10.27%市盈率52.0019.248.35（注：上表數(shù)據(jù)來源于東方財富網(wǎng)）三、結(jié)語小鵬汽車在汽車行業(yè)中占據(jù)領(lǐng)銜地位，后疫情時代，市民消費需求回升，受多重因素驅(qū)動，今后產(chǎn)品價銷量將以理性為前提，穩(wěn)中有升。本文采用財務(wù)分析與公司戰(zhàn)略相結(jié)合的方式來進行研究。通過與小鵬汽車財務(wù)數(shù)據(jù)進行橫向?qū)Ρ群涂v向?qū)Ρ龋瑢?，結(jié)論是小鵬汽車無論是償債能力還是營運能力都好于國內(nèi)汽車行業(yè)的平均水平。此外，公司的盈利能力較強。據(jù)東方財富網(wǎng)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，小鵬汽車的市場規(guī)模位居同行業(yè)第四位。在行業(yè)整體不景氣的情況下，公司仍取得了不錯的業(yè)績表現(xiàn)。小鵬汽車盈利能力增強，成長能力增強，市場價值將上升小鵬汽車明年營業(yè)收入有望增加，每股收益將相應(yīng)提高。該股股價在今后仍有較大的升值空間，風險系數(shù)小，股價波動保持正常，建議保持投資。公司目前處于成長期，公司資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)良，經(jīng)營業(yè)績良好，具有一定的成長性和穩(wěn)定性。小鵬汽車公司從總資產(chǎn)管理水平來看、提高了資金周轉(zhuǎn)率、資金運營效率良好。參考文獻[1]劉垠,范鈦