第五模塊 征信與評級(jí)

第五模塊征信與評估上海發(fā)布《上海金融領(lǐng)域“十三五”人才發(fā)展規(guī)劃》和《上海金融領(lǐng)域“十三五”緊缺人才開發(fā)目錄》。上海對人才緊缺程度的評判采取專家綜合評分法,從“人才供求”“人才流動(dòng)”“人才招聘周期”三個(gè)維度進(jìn)行行業(yè)調(diào)查評價(jià),計(jì)算并提出了金融人才緊缺度的概念,緊缺程度從高到低分三個(gè)等級(jí),以便在人才引進(jìn)與培養(yǎng)政策的供給順序、政策傾斜等方面提供相應(yīng)的參照。合規(guī)與反洗錢人才、征信評估人才、互聯(lián)網(wǎng)金融人才團(tuán)隊(duì)、科技金融人才、高層管理人才等被列入了最高級(jí)別的極度緊缺等級(jí)。第一節(jié)

企業(yè)征信一、企業(yè)征信俗稱客戶資信調(diào)查

“資”：資金、資產(chǎn)、資質(zhì)及聲望、地位

“信”：誠信、信用、信譽(yù)

“資信”：指資質(zhì)與信用。

“資信調(diào)查”：對客戶指定有業(yè)務(wù)關(guān)系的企業(yè)資信狀況進(jìn)行深入調(diào)查和評估，以證明被調(diào)查企業(yè)資信狀況的業(yè)務(wù)經(jīng)營活動(dòng)

二、企業(yè)資信調(diào)查的時(shí)機(jī)與客戶第一次交易時(shí)定期或不定期調(diào)查客戶要求擴(kuò)大信用額度或改變交易方式時(shí)訂單出現(xiàn)異常時(shí)客戶狀態(tài)異常時(shí)（被他人欠賬、企業(yè)改組易人、經(jīng)營者健康欠佳）2022-06-19

三、資信調(diào)查的一般程序1、接受客戶信用申請2、制定調(diào)查計(jì)劃（擬定調(diào)查提綱3、選擇調(diào)查方法和設(shè)計(jì)調(diào)研工具

原始資料：4、采集客戶信用信息資料

二手資料5、分析整理信息6、形成客戶資信調(diào)查報(bào)告7、制作客戶檔案2022-06-19四、資信調(diào)查的內(nèi)容企業(yè)背景與歷史：考察企業(yè)的發(fā)展史，分析其中每一個(gè)轉(zhuǎn)折變遷經(jīng)營者情況：判定經(jīng)營者的個(gè)人經(jīng)歷、信用和財(cái)力勞務(wù)狀況：企業(yè)人員的結(jié)構(gòu)、薪金水平、出勤狀況和工作態(tài)度經(jīng)營條件：自然條件、社會(huì)條件、廠房條件、設(shè)備條件、技術(shù)條件關(guān)系企業(yè)：調(diào)查關(guān)系企業(yè)在資本、人員、銷售、資金等各個(gè)環(huán)節(jié)的關(guān)系經(jīng)營管理：進(jìn)貨、生產(chǎn)、銷售等，進(jìn)行計(jì)劃、組織、統(tǒng)計(jì)的管理方法銀行往來：存款情況、借款情況行業(yè)情況：市場調(diào)查的重要組成部分。包括行業(yè)生產(chǎn)、原材料、銷售調(diào)查、存貨調(diào)查營業(yè)狀況：營業(yè)狀況包括生產(chǎn)狀況和銷售狀況2022-06-19五、內(nèi)容要點(diǎn)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境：國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)狀況、行業(yè)狀況、公共政策（地區(qū)政策和行業(yè)政策）企業(yè)信用信息（1）基本信息：包括機(jī)構(gòu)名稱、機(jī)構(gòu)代碼、機(jī)構(gòu)性質(zhì)、注冊地址、營業(yè)地址、注冊資本、歷史沿革記錄等；（2）資質(zhì)信息：包括注冊商標(biāo)、產(chǎn)品準(zhǔn)產(chǎn)證登記、質(zhì)量認(rèn)證記錄等；（3）所有者和經(jīng)營者信息：包括法人代表、主要股東、主要管理者記錄等；（4）銀行信用信息：包括貸款、還款記錄等；（5）關(guān)聯(lián)信用信息：包括擔(dān)保、質(zhì)押、抵押記錄等；（6）商業(yè)信用信息：包括賒銷信用額、商賬還款、合同履約管理者記錄等；（7）財(cái)務(wù)信息：包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤分配、現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)警示、財(cái)務(wù)審計(jì)記錄等；（8）公眾信用信息：包括涉案、處罰、不良社會(huì)信用記錄等；（9）媒體披露信息：包括披露來源、披露時(shí)間、披露內(nèi)容描述等；（10）自愿披露信息：包括披露時(shí)間、披露內(nèi)容、發(fā)布人、披露內(nèi)容公正記錄等。2022-06-19六、企業(yè)征信的信息采集渠道及操作技巧2022-06-19主體信息查詢

1、國家工商總局“全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)”

2、各省、市級(jí)工商局網(wǎng)站

3、信用中國網(wǎng)（

4、全國組織機(jī)構(gòu)代碼管理中心

5、建筑業(yè)資質(zhì)查詢

6、國家食品藥品監(jiān)督管理總局2022-06-19涉訴信息查詢

1、最高人民法院“中國裁判文書網(wǎng)”

2、各省級(jí)高院網(wǎng)站如：北京法院網(wǎng)3、最高人民法院“全國法院被執(zhí)行人信息查詢系統(tǒng)”

4、最高人民法院“全國法院失信被執(zhí)行人名單信息查詢系統(tǒng)”

5、中國法院網(wǎng)“公告查詢”

6、人民法院訴訟資產(chǎn)網(wǎng)

7、淘寶司法拍賣

8、享法實(shí)用工具財(cái)產(chǎn)信息查詢1、國土資源部子網(wǎng)站“中國土地市場網(wǎng)”

2、國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局“專利檢索與查詢”

3、國家工商總局商標(biāo)局“中國商標(biāo)網(wǎng)”4、中國版權(quán)保護(hù)中心

5、企業(yè)域名ICP/IP地址/域名信息備案管理系統(tǒng)6、各地住房保障和房產(chǎn)管理局網(wǎng)站

7、涉訴財(cái)產(chǎn)情況

（1）人民法院訴訟資產(chǎn)網(wǎng)

（2）淘寶司法拍賣8、中國電子口岸查詢系統(tǒng)投融資信息

1、中國人民銀行征信中心

2、融資（1）中國證監(jiān)會(huì)指定信息披露網(wǎng)站“巨潮資訊網(wǎng)”（2）中國貨幣網(wǎng)

（3）和訊網(wǎng)（4）部分地方股權(quán)交易中心或產(chǎn)權(quán)交易中心網(wǎng)站如浙江股權(quán)交易中心資本市場

1、中國證監(jiān)會(huì)

2、中國證監(jiān)會(huì)指定信息披露網(wǎng)站“巨潮資訊網(wǎng)”3、上海證券交易所（上交所4、深圳證券交易所（深交所）5、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）6、區(qū)域股權(quán)市場資訊匯7、中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)8、中國債券信息網(wǎng)

9、香港披露易10、新加坡交易所11、美國SEC

12、英國AIM

七.實(shí)地調(diào)查（進(jìn)場）

實(shí)地調(diào)查是獲得客戶第一手資料的主要方法。

主要目的：一是查看落實(shí)《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》上的住所地；二是走訪和證實(shí)客戶主要經(jīng)理人員；三是觀察客戶經(jīng)營設(shè)施和經(jīng)營活動(dòng)；四是感受客戶的經(jīng)營氛圍；五是核對和落實(shí)客戶有關(guān)情況，第一感覺很重要，包括對經(jīng)理人員感覺，一般員工、經(jīng)營設(shè)施、經(jīng)營活動(dòng)感覺等。

實(shí)地調(diào)查“五法”看（人、場地、環(huán)境、設(shè)備、產(chǎn)品等）聽（匯報(bào)、反映、議論、評價(jià)等）問（重點(diǎn)、具體、證明等）查（資料、歷史、原因、疑問等）證（專業(yè)機(jī)構(gòu)調(diào)查佐證）（一）接觸技巧選定出發(fā)點(diǎn)，把握立場把握主動(dòng)權(quán)，采用最適當(dāng)?shù)姆绞秸{(diào)查八、企業(yè)征信的操作技巧

（二）查賬技巧——征信調(diào)查時(shí)對企業(yè)所采取的查賬方法通常是抽查法

（和逆查法）。逆查法（倒查法）從會(huì)計(jì)報(bào)表分析入手，找出重點(diǎn)，以此為線索，有針對性地檢查相關(guān)的賬目和原始憑證。逆查法是征信人員查賬過程中最常用的方法之一。審閱法（審閱內(nèi)容包括：）以當(dāng)時(shí)的政策法規(guī)為準(zhǔn)繩，仔細(xì)閱讀審查各種書面資料，從中發(fā)現(xiàn)疑點(diǎn)或問題，確定進(jìn)一步查賬線索的方法。1、外表形式的審閱：如資料是否完整，格式是否合規(guī)，項(xiàng)目填寫是否齊全，手續(xù)是否完備。2、實(shí)質(zhì)性的審閱：如相關(guān)資料口徑是否一致，相關(guān)數(shù)據(jù)是否銜接。3、合理合法性的審閱核對法（會(huì)計(jì)資料核對方法包括：）對賬簿記錄（包括相關(guān)資料）兩處或兩處以上的同一數(shù)值、有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行互相對照，旨在查明賬賬、賬證、賬實(shí)是否相符，以便核實(shí)賬簿記錄是否正確，有無錯(cuò)賬、漏賬、重賬等行為異常分析法通過審閱有關(guān)賬戶、數(shù)據(jù)、金額、往來關(guān)系等，從異常現(xiàn)象、異常變化、異常關(guān)系發(fā)現(xiàn)問題的查賬方法。關(guān)注以下異常情況：賬戶名稱異常；項(xiàng)目摘要異常；數(shù)據(jù)增加異常；金額精準(zhǔn)異常；往來關(guān)系異常等。原始憑證之間的核對；原始憑證與記賬憑證之間的核對；憑證與賬簿的核對；賬賬核對；賬表核對；表表核對。

觀察技巧從觀察的內(nèi)容看從觀察的結(jié)果看從觀察的方式看觀察客戶的經(jīng)營場所觀察客戶的經(jīng)營設(shè)施觀察客戶的經(jīng)營活動(dòng)感受客戶的經(jīng)營氛圍核實(shí)客戶的經(jīng)營情況隨意性觀察參與性觀察結(jié)構(gòu)性觀察參與到客戶經(jīng)營活動(dòng)中，從內(nèi)部收集第一手資料走馬觀花，簡單收集第一手資料擬定調(diào)查提綱，借助感官或輔助工具對客戶的經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行連續(xù)性觀察，收集第一手資料征信中應(yīng)注意的問題1征信工作是一項(xiàng)持續(xù)不斷的工作，資料必須不斷收集、不斷更新。2征信是一個(gè)企業(yè)合理、正當(dāng)?shù)男袨楹鸵?，必要時(shí)應(yīng)該向?qū)Ψ街苯铀魅〔牧稀?收集資料的信用管理人員態(tài)度須和藹可親。4要保守機(jī)密。5工作人員應(yīng)勤奮好學(xué)。6認(rèn)清調(diào)查工作的艱苦性。7不要向受信企業(yè)輕率發(fā)表個(gè)人意見。九、企業(yè)征信的產(chǎn)品

在征信市場上，普通版征信報(bào)告是最基本的報(bào)告產(chǎn)品，是企業(yè)信用管理最常用的報(bào)告品種，甚至有些企業(yè)按照這種報(bào)告要求制作客戶檔案。歐洲風(fēng)格的企業(yè)征信報(bào)告內(nèi)容及特點(diǎn)美國風(fēng)格的企業(yè)征信報(bào)告內(nèi)容及特點(diǎn)亞洲風(fēng)格的企業(yè)征信報(bào)告內(nèi)容及特點(diǎn)第二節(jié)

個(gè)人征信個(gè)人征信，也稱消費(fèi)者信用調(diào)查，是以個(gè)人為征信客體的征信活動(dòng)，具體指通過專門的征信機(jī)構(gòu)把分散在各個(gè)領(lǐng)域的個(gè)人信用信息，通過合法手段進(jìn)行采集、加工、存儲(chǔ)，形成個(gè)人信用檔案，并根據(jù)金融、商業(yè)等機(jī)構(gòu)的要求，提供個(gè)人信用信息查詢和評估服務(wù)活動(dòng)。個(gè)人征信具有較強(qiáng)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，這是由個(gè)人征信行業(yè)的高固定成本、低邊際成本特性決定的。個(gè)人征信存在一定的正外部性和負(fù)外部性。個(gè)人征信具有網(wǎng)絡(luò)性，即參與信用信息共享安排的銀行越多，信用報(bào)告給銀行帶來的效用越大。一、個(gè)人征信基本內(nèi)容

個(gè)人信用信息的采集和處理，具體內(nèi)容：個(gè)人辨識(shí)信息：包括報(bào)告編號(hào)、姓名、別名、新舊地址、身份證號(hào)碼（或社會(huì)保障號(hào)碼）、出生年月日、配偶姓名、現(xiàn)職機(jī)構(gòu)名稱與前職機(jī)構(gòu)名稱等幾項(xiàng)資料。個(gè)人信用交易信息：包括消費(fèi)者向金融企業(yè)、信用卡發(fā)卡單位、零售商等授信者申請信用或貸款的科目、賬號(hào)、開戶日期、貸款金額或額度、最近余額、還款人姓名（如配偶或共同借款人）、期數(shù)、每期償還額、逾期金額、逾期次數(shù)等重要信用資料。公共記錄信息：主要是政府登記在案的破產(chǎn)宣告、積欠稅款、法院債務(wù)判決等案件記錄項(xiàng)目。（判斷）查詢記錄：一般分兩種：一是外部查詢，即因消費(fèi)者主動(dòng)提出申請信用額度或貸款，使得授信人向個(gè)人征信機(jī)構(gòu)查詢消費(fèi)者信用報(bào)告；二是內(nèi)部查詢，即授信人為擴(kuò)展業(yè)務(wù)，尋找潛在優(yōu)良客戶，自行向個(gè)人征信機(jī)構(gòu)查詢消費(fèi)者信用信息。法院個(gè)人民事、刑事訴訟記錄公安個(gè)人治安、刑事和經(jīng)濟(jì)處罰記錄社保中心個(gè)人身份方面信息經(jīng)商狀況及處罰工商官方信息征信機(jī)構(gòu)每月批量傳輸？姓名？身份證號(hào)碼？住址？案卷號(hào)？訴訟內(nèi)容？審判結(jié)果？審判日期？姓名？身份證號(hào)碼？住址？處罰內(nèi)容？處罰日期？處罰結(jié)果？社會(huì)保障號(hào)？現(xiàn)住址？身份證號(hào)碼？工作單位？姓名？職業(yè)？性別？職務(wù)？出生日期？職稱？婚姻狀況？最高學(xué)歷？戶籍所地？上年個(gè)人及配偶收入？執(zhí)照號(hào)？審批機(jī)關(guān)？經(jīng)營范圍？資產(chǎn)規(guī)模？注冊資本？履約情況？處罰記錄二、信息來源信用卡信息特別信息商業(yè)銀行個(gè)人消費(fèi)貸款信息新開戶的信息更新的老客戶信息新開戶信息更新的老客戶信息欺詐性信息賬戶注銷信息征信機(jī)構(gòu)？姓名？身份證號(hào)？住址？貸款項(xiàng)目？擔(dān)保方式？還貸周期？月末貸款余額？剩余還款期限？協(xié)定月還款量？本月還貸金額？上次還貸日期？本月累計(jì)逾期？貸款賬號(hào)？姓名？身份證號(hào)？月末貸款額？剩余還款期？協(xié)定月還款額？本月還款？上次還貸日期？本月累計(jì)逾期？姓名？身份證號(hào)？住址？信用卡名？早領(lǐng)日期？核定透支額？月末實(shí)際透支累計(jì)其中：惡意透支額？惡意透支發(fā)生時(shí)間？信用卡賬號(hào)？姓名？身份證號(hào)？核定透支額度？月末實(shí)際透支其中惡意透支累計(jì)？惡意透支發(fā)生時(shí)間？類型？姓名？身份證號(hào)？住址？涉及金額？姓名？身份證號(hào)？住址？賬號(hào)？注銷原因每月批量傳輸三、個(gè)人征信規(guī)范對保護(hù)個(gè)人信用信息主體的權(quán)益，2013年3月15日，我國首部信用領(lǐng)域的法規(guī)《《征信業(yè)管理?xiàng)l例》主要作了以下規(guī)定：（一）嚴(yán)格規(guī)范個(gè)人征信業(yè)務(wù)規(guī)則嚴(yán)格規(guī)范個(gè)人征信業(yè)務(wù)規(guī)則，包括：除依法公開的個(gè)人信息外，采集個(gè)人信息應(yīng)當(dāng)經(jīng)信息主體本人同意，未經(jīng)同意不得采集；向征信機(jī)構(gòu)提供個(gè)人不良信息的，應(yīng)當(dāng)事先告知信息主體本人；征信機(jī)構(gòu)對個(gè)人不良信息的保存期限不得超過5年，超過的應(yīng)予刪除；除法律另有規(guī)定外，他人向征信機(jī)構(gòu)查詢個(gè)人信息的，應(yīng)當(dāng)取得信息主體本人的書面同意并約定用途，征信機(jī)構(gòu)不得違反規(guī)定提供個(gè)人信息。（二）明確規(guī)定禁止和限制征信機(jī)構(gòu)采集的個(gè)人信息明確規(guī)定禁止和限制征信機(jī)構(gòu)采集的個(gè)人信息，包括：禁止采集個(gè)人的宗教信仰、基因、指紋、血型、疾病和病史信息以及法律、行政法規(guī)規(guī)定禁止采集的其他個(gè)人信息；征信機(jī)構(gòu)不得采集個(gè)人的收入、存款、有價(jià)證券、不動(dòng)產(chǎn)的信息和納稅數(shù)額信息，但征信機(jī)構(gòu)明確告知信息主體提供該信息可能產(chǎn)生的不利后果，并取得其書面同意采集的除外。企業(yè)的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員與其履行職務(wù)相關(guān)的信息，視為企業(yè)信息，采集和使用時(shí)也不需要取得信息主體的同意。

（三）明確規(guī)定個(gè)人對本人信息享有查詢、異議和投訴等權(quán)利明確規(guī)定個(gè)人對本人信息享有查詢、異議和投訴等權(quán)利，包括：個(gè)人可以每年免費(fèi)兩次向征信機(jī)構(gòu)查詢自己的信用報(bào)告；個(gè)人認(rèn)為信息錯(cuò)誤、遺漏的，可以向征信機(jī)構(gòu)或信息提供者提出異議，異議受理部門應(yīng)當(dāng)在規(guī)定時(shí)限內(nèi)處理；個(gè)人認(rèn)為合法權(quán)益受到侵害的，可以向征信業(yè)監(jiān)督管理部門投訴，征信業(yè)監(jiān)督管理部門應(yīng)當(dāng)及時(shí)核查處理并限期答復(fù)。個(gè)人對違反《條例》規(guī)定，侵犯自己合法權(quán)利的行為，還可以依法直接向人民法院提起訴訟。（四）嚴(yán)格法律責(zé)任對征信機(jī)構(gòu)或信息提供者、信息使用者違反《條例》規(guī)定，侵犯個(gè)人權(quán)益的，由監(jiān)管部門依照《條例》的規(guī)定給予行政處罰；造成損失的，依法承擔(dān)民事責(zé)任；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。四、侵權(quán)救濟(jì)常見的征信侵權(quán)行為：1、未征得信息主體同意進(jìn)行信息的收集、處理。2、因故意和過失導(dǎo)致信息錯(cuò)誤。3、在信息主體行使知情權(quán)、異議權(quán)過程中，征信機(jī)構(gòu)或信息提供者不履行或不恰當(dāng)履行相應(yīng)義務(wù)。4、對超過法定保存期限的信息記錄未做永久刪除的行為。5、在采集、處理、使用過程中泄露商業(yè)秘密、個(gè)人隱私的行為。6、超出使用范圍使用個(gè)人信息的行為以及其他侵害信息主體權(quán)益的行為。征信侵權(quán)行為救濟(jì)方式：行政救濟(jì)、司法救濟(jì)

（一）企業(yè)征信異議處理申請資料資料審核異議處理異議標(biāo)注異議受理信息核查異議信息更正處理結(jié)果反饋信息主體聲明123456789

申請資料資料審查受理及核查異議答復(fù)（二）個(gè)人征信異議的處理投訴的取證與核查人民銀行分支機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在做出投訴受理決定之日起5日內(nèi)，將《征信投訴受理單》及相關(guān)材料副本轉(zhuǎn)送被投訴機(jī)構(gòu)。被投訴機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在收到《征信投訴受理單》之日起10日內(nèi)就投訴事項(xiàng)的實(shí)際情況和發(fā)生原因向人民銀行分支機(jī)構(gòu)做出書面說明，并提供相關(guān)證明材料。人民銀行分支機(jī)構(gòu)認(rèn)為被投訴機(jī)構(gòu)提交的相關(guān)材料不能充分證明投訴事項(xiàng)是否存在以及理由、原因不清的，可以要求被投訴機(jī)構(gòu)在3日內(nèi)補(bǔ)充材料。被投訴機(jī)構(gòu)拒不提供相關(guān)材料或提供虛假材料的，人民銀行分支機(jī)構(gòu)可以依法進(jìn)入被投訴機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)查。人民銀行分支機(jī)構(gòu)認(rèn)為投訴人和被投訴機(jī)構(gòu)雙方提交的證據(jù)材料不一致、需要進(jìn)一步查明具體情況的，可以組織人員向投訴人、被投訴機(jī)構(gòu)調(diào)查情況，聽取意見。調(diào)查情況時(shí)，調(diào)查人員不少于兩人，并向投訴人、被投訴機(jī)構(gòu)出示工作證件，制作調(diào)查筆錄。投訴的處理處理結(jié)果。人民銀行分支機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在投訴受理之日起30日內(nèi)做出處理決定，并及時(shí)送達(dá)投訴人和被投訴機(jī)構(gòu)。處理決定應(yīng)當(dāng)載明投訴人信息、投訴事項(xiàng)、投訴要求和處理意見等內(nèi)容。被投訴機(jī)構(gòu)對投訴處理結(jié)果無異議的，應(yīng)當(dāng)在收到處理決定之日起10日內(nèi)按照處理意見進(jìn)行整改，并將整改情況向人民銀行分支機(jī)構(gòu)報(bào)告。被投訴機(jī)構(gòu)未按照要求整改的，人民銀行分支機(jī)構(gòu)可以依據(jù)《征信業(yè)管理?xiàng)l例》給予處罰。復(fù)議情形。投訴人、被投訴機(jī)構(gòu)對投訴處理結(jié)果持有異議的，可以向做出投訴處理決定的人民銀行分支機(jī)構(gòu)上一級(jí)機(jī)構(gòu)申請復(fù)議。和解情形。被投訴機(jī)構(gòu)與投訴人達(dá)成和解協(xié)議，投訴人撤銷投訴的，人民銀行分支機(jī)構(gòu)可以終止投訴處理。人民銀行分支機(jī)構(gòu)在投訴處理過程中發(fā)現(xiàn)被投訴機(jī)構(gòu)有違反有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)章等情形的，應(yīng)當(dāng)依法予以處理。（三）征信侵權(quán)行為救濟(jì)方式《征信業(yè)管理?xiàng)l例》第二十六條規(guī)定：信息主體認(rèn)為征信機(jī)構(gòu)或者信息提供者、信息使用者侵害其合法權(quán)益的，可以向所在地的國務(wù)院征信業(yè)監(jiān)督管理部門派出機(jī)構(gòu)投訴。受理投訴的機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)進(jìn)行核查和處理，自受理之日起30日內(nèi)書面答復(fù)投訴人。信息主體認(rèn)為征信機(jī)構(gòu)或者信息提供者、信息使用者侵害其合法權(quán)益的，可以直接向人民法院起訴。（一）對信息主體提供行政救濟(jì)的規(guī)定信息主體對異議處理結(jié)果不滿或認(rèn)為其合法權(quán)益受到侵害的，可以通過行政救濟(jì)的方式，向所在地的中國人民銀行分支機(jī)構(gòu)投訴。人民銀行分支行作為征信業(yè)監(jiān)督管理部門的派出機(jī)構(gòu)，依法對侵害信息主體合法權(quán)益的行為進(jìn)行調(diào)查。經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)確實(shí)存在侵權(quán)行為或危險(xiǎn)因素的，應(yīng)當(dāng)立即采取相關(guān)措施糾正違法行為。（二）對信息主體提供司法救濟(jì)的規(guī)定當(dāng)信息主體的合法權(quán)益受到侵害時(shí)，也可以直接向人民法院起訴。行政救濟(jì)并非司法救濟(jì)的前提條件，但對于已采取行政救濟(jì)措施，且對行政救濟(jì)的處理結(jié)果不滿的信息主體，也可通過司法救濟(jì)的方式，向人民法院起訴。五、個(gè)人信用評分模型與應(yīng)用信用評分是利用消費(fèi)者過去的信用表現(xiàn)來預(yù)測其未來的信用行為。1、個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)評分模型2、芝麻信用評分模型3、大數(shù)據(jù)信用評估六、個(gè)人信用報(bào)告的結(jié)構(gòu)與內(nèi)容1、信用報(bào)告頭信用報(bào)告頭主要包括報(bào)告編號(hào)、報(bào)告時(shí)間、查詢信息等內(nèi)容。2、信用報(bào)告主體信用報(bào)告主體由基本信息、信用交易信息、特殊交易信息、特別記錄、本人聲明、查詢記錄六段組成，主要展示了被征信人的基本信息和信用信息。（1）基本信息：包含被征信人的個(gè)人身份信息、居住信息、職業(yè)信息三個(gè)子段,具體數(shù)據(jù)項(xiàng)包括姓名、性別、證件類型、證件號(hào)碼、出生日期、學(xué)歷、地址、配偶姓名等數(shù)據(jù)項(xiàng)。（2）信用交易信息：包含銀行信貸信用信息匯總、信用卡匯總信息、準(zhǔn)貸記卡匯總信息、貸記卡匯總信息、貸款匯總信息、為他人貸款擔(dān)保匯總信息和信用卡明細(xì)信息、貸款明細(xì)信息、為他人貸款擔(dān)保明細(xì)信息九個(gè)子段。（3）特殊交易信息：用于描述被征信人在商業(yè)銀行發(fā)生的特殊信用交易的總體情況,包括展期(延期)、擔(dān)保人代還、以資抵債等情況。（4）特別記錄：用于描述數(shù)據(jù)上報(bào)機(jī)構(gòu)上報(bào)的應(yīng)引起特別關(guān)注的信息(特別是負(fù)面信息),如欺詐、被起訴、破產(chǎn)、失蹤、死亡、核銷后還款等信息。（5）本人聲明：用于描述消費(fèi)者本人對信用報(bào)告某些內(nèi)容的解釋和說明。（6）查詢記錄：顯示何人(或機(jī)構(gòu))在何時(shí)、以何種理由查詢過該人的信用報(bào)告。3、信用報(bào)告說明信用報(bào)告說明是對信用報(bào)告內(nèi)容的一些解釋信息和征信服務(wù)中心對信用報(bào)告所涉及的權(quán)利和責(zé)任的說明第三節(jié)

信用評級(jí)一、信用評級(jí)概念

信用評級(jí)的概念有廣義與狹義之分，狹義的信用評級(jí)也稱資信評估、資信評級(jí)，是指專業(yè)信用服務(wù)機(jī)構(gòu)對影響經(jīng)濟(jì)主體或者債務(wù)融資工具的信用風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析，就其償債能力和償債意愿做出綜合評價(jià)，并通過預(yù)先定義的信用等級(jí)符號(hào)進(jìn)行表示。通常適用于資本市場和信貸市場對融資主體和債項(xiàng)信用評級(jí)。廣義的信用評級(jí)還包括客戶信用評級(jí)、企業(yè)綜合信用等級(jí)評價(jià)?？蛻粜旁u級(jí)叫做客戶信用評估，簡單而言是指企業(yè)對其自身的客戶進(jìn)行的評級(jí)，是企業(yè)通過對客戶的信用記錄、經(jīng)營水平、財(cái)務(wù)狀況、所處外部環(huán)境等諸多因素進(jìn)行分析和研究之后，就其信用能力（主要是償還債務(wù)的能力及其可償債程度）做出綜合評價(jià)，并用簡單明了的符號(hào)表達(dá)出來，作為企業(yè)進(jìn)行決策的參考。企業(yè)自身對客戶信用狀況的評估，區(qū)別于信用中介評估機(jī)構(gòu)的評估，具有時(shí)效性、簡潔性和綜合性等特點(diǎn)。企業(yè)綜合信用等級(jí)評價(jià)，是指專業(yè)信用服務(wù)機(jī)構(gòu)依據(jù)企業(yè)綜合信用等級(jí)評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)務(wù)規(guī)范，全面、準(zhǔn)確、客觀地采集、調(diào)查、核實(shí)企業(yè)的信用信息，多維度綜合分析評定企業(yè)信用等級(jí)的活動(dòng)。企業(yè)綜合信用等級(jí)評價(jià)不適用于以預(yù)判企業(yè)（或項(xiàng)目）償債能力和風(fēng)險(xiǎn)為主要目的的資本市場和信貸市場對融資主體和債項(xiàng)信用評級(jí)。也不適用于各行業(yè)主管部門依據(jù)本部門掌握的行業(yè)信用信息開展的行業(yè)內(nèi)部信用評價(jià)。二、企業(yè)綜合信用等級(jí)評價(jià)與信用評級(jí)主要區(qū)別1、目的不同企業(yè)綜合信用等級(jí)評價(jià)是企業(yè)整體信用狀況的綜合反映，是各級(jí)政府部門建立信用獎(jiǎng)懲聯(lián)動(dòng)機(jī)制、實(shí)施信用聯(lián)合監(jiān)管和優(yōu)化公共資源配置的重要參考。企業(yè)信用評級(jí)是企業(yè)償債能力和償債意愿做出綜合評價(jià)，并通過預(yù)先定義的信用等級(jí)符號(hào)進(jìn)行表示。2、結(jié)果不同企業(yè)綜合信用等級(jí)評價(jià)出具的是企業(yè)信用報(bào)告，而企業(yè)信用評級(jí)出具的是企業(yè)信用評級(jí)報(bào)告。3、評估方式不同企業(yè)信用報(bào)告又稱企業(yè)征信報(bào)告、企業(yè)信用調(diào)查報(bào)告，是征信產(chǎn)品的一種。報(bào)告內(nèi)容以列舉能夠判斷企業(yè)履行合約、償還債務(wù)的能力和意愿的信用信息為主，報(bào)告撰寫者對信息進(jìn)行明確的分析，并給出一定的商業(yè)交易參考建議。企業(yè)信用評估報(bào)告在對評估對象信用信息窮盡性收集的基礎(chǔ)上，由信用分析師對其信用等級(jí)進(jìn)行判斷并給出對應(yīng)的信用等級(jí)（如AAA、AA、A、BBB等），在一定周期內(nèi)判斷評估對象的綜合風(fēng)險(xiǎn)水信貸票據(jù)融資券保理貨幣市場企業(yè)債券可轉(zhuǎn)換公司債券金融機(jī)構(gòu)債券金融機(jī)構(gòu)次級(jí)債券資產(chǎn)證券化債券固定收益基金資本市場債務(wù)人評級(jí)債項(xiàng)評級(jí)信用評級(jí)種類商業(yè)銀行證券公司基金公司保險(xiǎn)公司國家主權(quán)評級(jí)金融機(jī)構(gòu)評級(jí)工商企業(yè)評級(jí)個(gè)人信用評級(jí)三、信用評級(jí)的分類四、信用評級(jí)的分析框架、指標(biāo)、權(quán)重?企業(yè)償債資金來源對企業(yè)債務(wù)的保障程度，與企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)：經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)可以度量企業(yè)獲取償債資金來源的可靠程度。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的高度可以度量企業(yè)償債資金對所需償還債務(wù)的覆蓋程度。

企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的高低受多種因素的影響，主要從以下幾個(gè)方面來加以分析：15%15%25%20%20%產(chǎn)業(yè)背景企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀產(chǎn)業(yè)基本素質(zhì)＆競爭能力經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)影響因素企業(yè)組織結(jié)構(gòu)，人力資源管理，基礎(chǔ)管理，資金與財(cái)務(wù)管理，對分支機(jī)構(gòu)的管理

經(jīng)營方針、策略，經(jīng)營業(yè)績，經(jīng)營效率，經(jīng)營領(lǐng)域和風(fēng)險(xiǎn)，市場競爭力，銷售策略和市場網(wǎng)絡(luò)。

償債能力資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流狀況盈利能力資產(chǎn)質(zhì)量企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)，一般主要考察以下幾個(gè)方面：

存貨、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、在建工程、短期投資和長期投資、資產(chǎn)變化分析。

主要科目的調(diào)查和分析、或有負(fù)債，重大訴訟，信用記錄等的調(diào)查分析、所有者權(quán)益、有關(guān)指標(biāo)分析（如：全部資本化比率，長期資本化比率，資產(chǎn)負(fù)債比率）

收入分析、盈利能力分析（如：銷售利潤率，總資產(chǎn)盈利率，凈資產(chǎn)收益率，總資本盈利率）、收入質(zhì)量

指標(biāo)分析（如：經(jīng)營性總現(xiàn)金流，經(jīng)營性凈現(xiàn)金流，留存現(xiàn)金流，分析自由現(xiàn)金流）

指標(biāo)分析（如：流動(dòng)比率，速動(dòng)比率，利息倍數(shù)，債務(wù)保護(hù)倍數(shù)，自由現(xiàn)金債務(wù)比率，到期債務(wù)償還倍數(shù)，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額）信用綜合評分法信用評估模型法財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法杠桿系數(shù)分析法單項(xiàng)指標(biāo)分析法信用評估方法五、信用評估分析方法經(jīng)營杠桿系數(shù)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)復(fù)合杠桿系數(shù)（一）5C要素法擔(dān)保(Collateral)狀況(Condition)品格(Character)能力(Capacity)資本(Capital)3C4C5C（二）單項(xiàng)指標(biāo)分析法

單項(xiàng)指標(biāo)又可以分為定性指標(biāo)和定量指標(biāo)，在分析時(shí)有所差別。在單項(xiàng)指標(biāo)分析中，財(cái)務(wù)指標(biāo)分析占有重要的位置，需要揭示財(cái)務(wù)指標(biāo)和企業(yè)信用等級(jí)之間的關(guān)系，同時(shí)需要關(guān)注非財(cái)務(wù)務(wù)指標(biāo)。

1、定性分析

定性分析主要是對企業(yè)的內(nèi)部及外部的經(jīng)營環(huán)境進(jìn)行分析，評估人員根據(jù)其自身的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和綜合分析判斷能力，在對評估對象進(jìn)行深入調(diào)查、了解的基礎(chǔ)上對照評估參考標(biāo)準(zhǔn)，對各項(xiàng)評估指標(biāo)的內(nèi)容進(jìn)行分析判斷，形成定性評價(jià)結(jié)論。定性指標(biāo)的考核內(nèi)容是描述性的，只能夠做性質(zhì)上的判斷，比如，對于管理者的學(xué)歷水平，只能從中學(xué)、大學(xué)和研究生以上等幾個(gè)層次來判斷，對于評價(jià)人員的質(zhì)量，要設(shè)立一定的判斷標(biāo)準(zhǔn)。2、定量分析

定量分析是以企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，分析企業(yè)的經(jīng)營和現(xiàn)金流量狀況，對企業(yè)未來信用狀況作出評估。定量指標(biāo)包括財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)。由于財(cái)務(wù)指標(biāo)能夠較好地反映企業(yè)的經(jīng)營狀況，因而在分析時(shí)以財(cái)務(wù)指標(biāo)為主，以非財(cái)務(wù)指標(biāo)為輔。常用單項(xiàng)指標(biāo)分析法有分段定分法、比例定分法、功效系數(shù)法等。

（三）信用綜合評分法信用綜合評分法，又稱打分法，是指信用評估人員選取一定量的指標(biāo)，通過專家判斷或者其他方法設(shè)定每一個(gè)指標(biāo)的權(quán)重，由評估人員根據(jù)事先確定的打分表對每一個(gè)指標(biāo)打分，然后

根據(jù)權(quán)重對所有指標(biāo)的打分加總，得到總信用得分，根據(jù)總信用得分，確定信用級(jí)別。信用綜合評分法運(yùn)用的好壞取決于指標(biāo)選擇是否恰當(dāng)和指標(biāo)權(quán)重的設(shè)定是否合理，這需要評估人員具有豐富的評估經(jīng)驗(yàn)和較強(qiáng)的分析能力。

權(quán)重的設(shè)置可以根據(jù)企業(yè)的情況來確定，按照企業(yè)的市場環(huán)境及戰(zhàn)略的不同，可以選擇不同的權(quán)數(shù)設(shè)置方法。（四）信用評估模型法

由于企業(yè)的信用評級(jí)目的不同，在實(shí)際的信用評級(jí)過程中所使用的分析模型會(huì)存在差異。用于商業(yè)信用授信管理的分析模型有Z計(jì)分模型、巴薩利模型、營運(yùn)資產(chǎn)分析模型和特征分析模型等，用于銀行授信的分析模型有KMV模型、CreditMetrics模型和CreditRisk＋模型等。1、Z計(jì)分模型該模型是由美國的愛德華.奧特曼教授早在1968年研究建立的。它是通過對“健康”企業(yè)和“失敗”企業(yè)樣本數(shù)據(jù)的分析而構(gòu)建的，它運(yùn)用關(guān)鍵的財(cái)務(wù)比率計(jì)算出Z值，并據(jù)此預(yù)測公司破產(chǎn)的可能性。（1）具體步驟首先，選擇能夠把健康企業(yè)和失敗企業(yè)區(qū)分開的指標(biāo)；然后計(jì)算每一個(gè)指標(biāo)的系數(shù)，從而構(gòu)建模型，計(jì)算出Z值。模型公式是：Z=C1X1+C2X2+C3X3+…+CnXn(X是指標(biāo)；C是系數(shù))（2）Z計(jì)分模型的三種形式Z1為最基本的模型，適用于上市公司；Z2為適用于非上市公司；Z3適用于非制造企業(yè)。公式如下：①上市公司：Z1=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.999X5②非上市公司：Z2=0.717X1+0.847X2+3.107X3+0.420X4+0.998X5③非制造企業(yè)：Z3=6.56X1+3.26X2+6.72X3+1.05X4（五）財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法

1、盈利能力分析指標(biāo)

①銷售利潤率銷售利潤率=利潤總額／銷售收入凈額×100%

該指標(biāo)反映了企業(yè)每一單位銷售收入可帶來的純收益。

②總資產(chǎn)利潤率總資產(chǎn)利潤率=利潤總額／資產(chǎn)總額×100%

該指標(biāo)反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果，比率越高，表明企業(yè)對資產(chǎn)的利用效果越好，整個(gè)企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)，經(jīng)營管理水平越高。

③成本費(fèi)用利潤率

成本費(fèi)用利潤率=利潤總額／成本費(fèi)用總額×l00%

該指標(biāo)反映企業(yè)全部成本費(fèi)用與利潤的關(guān)系，體現(xiàn)了企業(yè)的投入與產(chǎn)出水平，以及所得與所費(fèi)的關(guān)系。

2、經(jīng)營能力分析指標(biāo)

①存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率（次）=銷貨成本／平均存貨

該指標(biāo)表示企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)和變現(xiàn)的速度，衡量企業(yè)的銷售能力和存貨庫存狀況。一般來說，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，償債能力越強(qiáng)。但在不同行業(yè)之間也有較大差別，分析時(shí)要參考對比行業(yè)平均值，一般中小企業(yè)應(yīng)大于5次。在實(shí)際分析中，也可利用存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（360÷存貨周轉(zhuǎn)率）加以補(bǔ)充分析，所需天數(shù)越多，說明存貨周轉(zhuǎn)情況越差，滯留時(shí)間越長。

②應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）=賒銷收入凈額／應(yīng)收賬款平均余額該指標(biāo)表示企業(yè)賒銷產(chǎn)品收回現(xiàn)金的速度，反映應(yīng)收帳款的管理效率，一般企業(yè)應(yīng)大于6次。在分析中，也可利用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（360÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率），時(shí)間越短，說明應(yīng)收賬款的回收工作做得越好。

3、發(fā)展能力分析指標(biāo)

①利潤增長率利潤增長率=當(dāng)年利潤增長額/上年利潤總額×100%其中：當(dāng)年利潤增長額=當(dāng)年利潤總額-上年利潤總額該指標(biāo)表示企業(yè)當(dāng)年利潤增長額與上年利潤總額的比率，反映企業(yè)營業(yè)利潤的增減變動(dòng)情況。

②營業(yè)收入增長率營業(yè)收入增長率=當(dāng)年?duì)I業(yè)收入增長額/上年?duì)I業(yè)收入總額×100%其中：當(dāng)年?duì)I業(yè)收入增長額=當(dāng)年?duì)I業(yè)收入總額-上年?duì)I業(yè)收入總額該指標(biāo)反映企業(yè)營業(yè)收入的增減變動(dòng)情況。營業(yè)收入增長率大于零，表明企業(yè)當(dāng)年?duì)I業(yè)收入有所增長。該指標(biāo)值越高，表明企業(yè)營業(yè)收入的增長速度越快，企業(yè)市場前景越好。

③資本積累率資本積累率=當(dāng)年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益×100%該指標(biāo)反映企業(yè)當(dāng)年資本的積累能力。資本積累率越高，表明企業(yè)的資本積累越多，應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)、持續(xù)發(fā)展的能力越強(qiáng)。④凈資產(chǎn)增長率凈資產(chǎn)增長率=當(dāng)年凈資產(chǎn)增長額/年初凈資產(chǎn)總額×100%其中：當(dāng)年凈資產(chǎn)增長額=年末凈資產(chǎn)總額-年初凈資產(chǎn)總額該指標(biāo)反映企業(yè)本期凈資產(chǎn)規(guī)模的增長情況。凈利潤增幅較大，表明公司經(jīng)營業(yè)績突出，市場競爭能力強(qiáng)。反之，凈利潤增幅小甚至出現(xiàn)負(fù)增長也就談不上具有成長性。

4、償債能力分析指標(biāo)①產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額÷股東權(quán)益）×100%該指標(biāo)反映企業(yè)所有者權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程度，一般情況下，產(chǎn)權(quán)比率越低，說明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)。產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率對評價(jià)償債能力的作用基本相同，兩者的主要區(qū)別是：資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度；產(chǎn)權(quán)比率則側(cè)重于揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。②流動(dòng)比率流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債×l00%

該指標(biāo)衡量短期債務(wù)到期前可以用流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)償債能力，一般要求流動(dòng)比率在150%-200%之間，但是不同行業(yè)表現(xiàn)出較大的差異性。

③利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)（倍）=（利潤總額十利息費(fèi)用）／利息費(fèi)用

該指標(biāo)表示企業(yè)用生產(chǎn)經(jīng)營獲得的利潤和利息能償付利息費(fèi)用多少倍。倍數(shù)越多，說明支付利息費(fèi)用的能力越強(qiáng)，債權(quán)越安全。通常要求大于4。（六）杠桿系數(shù)分析法企業(yè)償債資金來源對企業(yè)債務(wù)的保障程度，與企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)，經(jīng)營杠桿系數(shù)可以度量企業(yè)獲取償債資金來源的可靠程度，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)可以度量企業(yè)償債資金對所需償還債務(wù)的覆蓋程度。1、經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL）經(jīng)營杠桿系數(shù)也稱營業(yè)杠桿系數(shù)或營業(yè)杠桿程度，是指息稅前利潤（EBIT）的變動(dòng)率相對于產(chǎn)銷量變動(dòng)率的比。2、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是指普通股每股稅后利潤變動(dòng)率相對于息稅前利潤變動(dòng)率的倍數(shù)，也叫財(cái)務(wù)杠桿程度，通常用來反映財(cái)務(wù)杠桿的大小和作用程度，以及評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。3、復(fù)合杠桿系數(shù)（DTL）復(fù)合杠桿系數(shù)又稱聯(lián)合杠桿系數(shù)或總杠桿系數(shù)，是指普通股每股收益變動(dòng)率相當(dāng)于產(chǎn)銷量變動(dòng)率的倍數(shù)。六、評級(jí)程序評級(jí)準(zhǔn)備實(shí)地調(diào)查初評階段評定等級(jí)反饋與復(fù)評1初步調(diào)查，接受委托2簽訂合同，收取費(fèi)用，組建評級(jí)小組34制定評級(jí)計(jì)劃1、評級(jí)準(zhǔn)備材料收集與整理2、實(shí)地調(diào)查BC現(xiàn)場考察補(bǔ)充資料A人員訪談3、初評階段綜合分析撰寫報(bào)告、初定等級(jí)三級(jí)審核，并修改報(bào)告4、評定等級(jí)評級(jí)報(bào)告、工作底稿提交評審

1.評審會(huì)評審、評定信用等級(jí)

2.評級(jí)小組修改報(bào)告

3.5、結(jié)果反饋與復(fù)評評級(jí)機(jī)構(gòu)委托方/評級(jí)對象等級(jí)發(fā)布補(bǔ)充材料無異議有異議復(fù)評注：復(fù)評申請僅限一次報(bào)告撰寫基本要求綜合分析揭示風(fēng)險(xiǎn)簡潔明了132報(bào)告基本構(gòu)成13245概述聲明報(bào)告正文跟蹤評級(jí)安排附錄6、報(bào)告撰寫七、債項(xiàng)評級(jí)目前債券市場上主要有三類債券，政府債券、可轉(zhuǎn)債和信用債。信用債是指政府之外的主體發(fā)行的、約定了確定的本息償付現(xiàn)金流的債券，包括企業(yè)債、公司債、短期融資券、中期票據(jù)、分離交易可轉(zhuǎn)債、資產(chǎn)支持證券、次級(jí)債等品種。債項(xiàng)評級(jí)是指評級(jí)機(jī)構(gòu)對發(fā)行人發(fā)行的債務(wù)工具或其他金融產(chǎn)品的評級(jí)，評定的是該債務(wù)工具或金融產(chǎn)品違約的可能性及違約損失的嚴(yán)重性。債項(xiàng)評級(jí)是評級(jí)機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，對于評級(jí)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營有著重要的影響，它包括對債券、融資券、商業(yè)票據(jù)、保險(xiǎn)單等信用工具的評級(jí)。（一）債券評級(jí)框架1、發(fā)債主體的償債能力評價(jià)發(fā)債主體的償債能力評價(jià)類似于主體評級(jí)，主要取決于它在未來是否能夠獲得足夠的現(xiàn)金流量以償還到期的債務(wù)，當(dāng)然，這種能力和發(fā)債主體所處行業(yè)、在行業(yè)中的地 位、競爭實(shí)力、經(jīng)營管理水平、未來發(fā)展等許多方面的情況有關(guān)。企業(yè)產(chǎn)生償還債務(wù)現(xiàn)金流量的數(shù)量可以從企業(yè)未來的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金支出兩個(gè)方面來加以分析。 2、債權(quán)保護(hù)所謂債權(quán)保護(hù)，主要是指針對本期債券的償還所采取的專門保障措施，一般有第三方擔(dān)保（其他企業(yè)的擔(dān)保、政府的擔(dān)保、集團(tuán)的擔(dān)保）、資產(chǎn)抵押與質(zhì)押、有效監(jiān)督下建立專門的償債基金、限制企業(yè)投資與分紅的專門規(guī)定等。一般來說，債權(quán)的保護(hù)措施越充分，則債券到期償還的保障程度越高，風(fēng)險(xiǎn)越小。 債券的評級(jí)主要依賴發(fā)債主體自身的信用狀況和針對該債項(xiàng)的具體保護(hù)措