四章節(jié)匯率和匯率制度電子教案

第四章匯率和匯率制度一、外匯（ForeignExchange)二、匯率（EXCHANGERATE）三、匯率制度(ExchangeRateSystem)一、外匯1、定義：指以外國(guó)貨幣表示的并且可以用于國(guó)際結(jié)算的信用票據(jù)、支付憑證、有價(jià)證券以及外幣現(xiàn)鈔。2、《中華人民共和國(guó)外匯管理暫行條例》規(guī)定，外匯包括：a.外國(guó)貨幣，包括鈔票、鑄幣等；b.外幣有價(jià)證券包括政府公債、國(guó)庫(kù)券、公司債券、股票、息票等；c.外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等；d.其他外匯資金，包括在國(guó)外的人壽保險(xiǎn)金以及境內(nèi)居民在境外的稿酬、版稅、專利轉(zhuǎn)讓費(fèi)等。3、外匯是在國(guó)際商品生產(chǎn)和交換中產(chǎn)生的，外匯的實(shí)質(zhì)是實(shí)現(xiàn)不同國(guó)家之間商品交換的工具，是國(guó)際間公認(rèn)的可用于國(guó)際結(jié)算的支付手段或信用資產(chǎn)。二、外匯的特征1、外匯是以外幣計(jì)值的金融資產(chǎn)。2、外匯的償還必須有可靠的物質(zhì)保證，并且能為各國(guó)所普遍承認(rèn)和接受。3、外匯必須具有充分的可兌換性。三、外匯的種類1、根據(jù)外匯的來(lái)源或用途，外匯可以分為貿(mào)易外匯和非貿(mào)易外匯。2、根據(jù)對(duì)貨幣兌換是否施加限制，外匯可以分為自由外匯和記賬外匯。3、根據(jù)外匯交易的交割期限，外匯可以即期外匯和遠(yuǎn)期外匯。4、根據(jù)外匯與一國(guó)國(guó)際收支狀況的關(guān)系，外匯可以分為硬通貨和軟貨幣。（HARDCURRENCYANDSOFTCURRENCY）四、外匯的作用1、外匯便利了國(guó)際結(jié)算。2、促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易發(fā)展。3、加速資本在國(guó)際間的流動(dòng)。4、增加了國(guó)際儲(chǔ)備手段。BACK一、匯率1、定義：又稱匯價(jià)，是一種貨幣用另一種貨幣表示的價(jià)格，是一國(guó)貨幣兌換成另一國(guó)貨幣的比率或比價(jià)。由于匯率在外匯市場(chǎng)上不斷波動(dòng)的，所以又稱外匯行市。在我國(guó)，人民幣對(duì)外幣的匯率通常在中國(guó)銀行掛牌公布，因此，匯率又稱外匯牌價(jià)。2、匯率的標(biāo)價(jià)方法（按照匯率是以本國(guó)貨幣還是以外國(guó)貨幣作為折算標(biāo)準(zhǔn)，匯率的標(biāo)價(jià)區(qū)分為直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法兩種）（1）直接標(biāo)價(jià)法（DIRECTQUOTATION），又稱價(jià)格標(biāo)價(jià)法（PRICEQUOTATION）或應(yīng)付標(biāo)價(jià)法（GIVINGQUOTATION），是將一定單位（1個(gè)或100個(gè)、10000個(gè)單位）的外國(guó)貨幣表示為一定數(shù)額的本國(guó)貨幣，匯率是單位外國(guó)貨幣以本國(guó)貨幣表示的價(jià)格。在直接標(biāo)價(jià)法下，外國(guó)貨幣的數(shù)額保持不變，匯率的變動(dòng)都以相對(duì)的本幣數(shù)額的變動(dòng)來(lái)表示。3、匯率的種類（1）按銀行的付匯方式，匯率可以劃分為電匯匯率（ T/TRATE）、信匯匯率（M/TRATE）和票匯匯率（D/DRATE）。（2）、按銀行買(mǎi)賣外匯的角度，匯率可以劃分為買(mǎi)入?yún)R率、賣出匯率和中間匯率。買(mǎi)入?yún)R率（BUYINGRATEORBIDPRICE），也稱買(mǎi)入價(jià)，是銀行從同業(yè)或客戶買(mǎi)入外匯時(shí)所使用的匯率；賣出匯率（SELLINGRATEOROFFERPRICE），也稱賣出價(jià)，是銀行向同業(yè)或客戶賣出外匯時(shí)使用的匯率。由于買(mǎi)入?yún)R率、賣出匯分別適用于出口商、進(jìn)口商與銀行間的外匯交易，因此二者又常常稱為出口匯率、進(jìn)口匯率。值得強(qiáng)調(diào)的是，買(mǎi)入價(jià)和賣出價(jià)是從報(bào)價(jià)銀行的角度出發(fā)的。銀行買(mǎi)賣外匯的目的是為了追求利潤(rùn)，即通過(guò)賤買(mǎi)貴賣賺取買(mǎi)賣差價(jià)（SPREAD）。外匯買(mǎi)入和賣出價(jià)的差額就是銀行買(mǎi)賣外匯的收益，一般為1/1000——5/1000。在外匯市場(chǎng)上，買(mǎi)賣差價(jià)通常是以“點(diǎn)”來(lái)表示，每一點(diǎn)為0。0001，即萬(wàn)分之一。外匯市場(chǎng)上掛牌的外匯牌價(jià)通常采用雙向報(bào)價(jià)（TWO-WAYPRICE）的方式同時(shí)報(bào)出買(mǎi)入價(jià)和賣出。所報(bào)出的匯率盡管都是前一個(gè)數(shù)值較小，后一個(gè)數(shù)值較大，然而在不同的標(biāo)價(jià)法下，其含義卻不同。買(mǎi)入?yún)R率和賣出匯率的算術(shù)平均數(shù)稱為中間匯率（MEDIALRATE），其計(jì)算公式為：中間匯率=（買(mǎi)入?yún)R率+賣出匯率）/2（5）按外匯買(mǎi)賣交割期限，匯率可以劃分為即期匯率和遠(yuǎn)期匯率。即期匯率（SPOTRATE） 又稱現(xiàn)匯匯率，是買(mǎi)賣外匯雙方成交后，在兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理外匯交割時(shí)所采用的匯率。遠(yuǎn)期匯率（FORWARDRAET）又稱期匯匯率，是買(mǎi)賣雙方預(yù)先簽訂合約，約定在未來(lái)某一日期按照協(xié)議交割所使用的匯率。一般來(lái)說(shuō)，即期匯率與遠(yuǎn)期匯率是同方向變動(dòng)的。遠(yuǎn)期匯率與即期匯率之間的差額稱為遠(yuǎn)期差價(jià)（FORWARDMARGIN）或掉期率（SWAPRATE）。通常以遠(yuǎn)期匯率高于或低于即期匯率的點(diǎn)數(shù)來(lái)報(bào)出期匯匯率。（3）按對(duì)外匯管理的寬嚴(yán)程度，匯率可以劃分為官方匯匯率和市場(chǎng)匯率。（4）根據(jù)現(xiàn)匯與現(xiàn)鈔的區(qū)別，匯率可分為現(xiàn)鈔價(jià)和現(xiàn)匯價(jià)

（6）按匯率的計(jì)算方法，匯率可以劃分為基本匯率和套算匯率。（7）根據(jù)貨幣的購(gòu)買(mǎi)力，匯率可分為名義利率和實(shí)際利率（8）有效匯率，本國(guó)貨幣對(duì)一組外幣匯率的加權(quán)平均數(shù)。BACK匯率制度：由各國(guó)政策、法律、國(guó)際協(xié)定和慣例對(duì)匯率決定和變動(dòng)所做出的基本安排和規(guī)定。一、固定匯率制

貨幣比價(jià)基本固定的匯率制度。1、金本位制下，匯率取決于鑄幣平價(jià)，波幅一般不會(huì)超過(guò)黃金輸送點(diǎn)，市場(chǎng)對(duì)匯率進(jìn)行自發(fā)調(diào)節(jié)。2、布雷頓森林體系時(shí)期，匯率取決于各國(guó)政府規(guī)定的金平價(jià)，波幅由國(guó)際協(xié)定規(guī)定，市場(chǎng)和各國(guó)政府、國(guó)際金融組織共同對(duì)匯率進(jìn)行調(diào)節(jié)。二、浮動(dòng)匯率制

在紙幣流通制度下，允許匯率主要由外匯市場(chǎng)供求關(guān)系調(diào)節(jié)的匯率制度。1、按政府是否干預(yù)匯率，分為自由浮動(dòng)和管理浮動(dòng)自由浮動(dòng)，又稱清潔浮動(dòng)，政府完全放棄匯率干預(yù)、聽(tīng)任他由外匯市場(chǎng)供求關(guān)系自發(fā)調(diào)節(jié)的匯率制度。管理浮動(dòng)，又稱骯臟浮動(dòng)，貨幣當(dāng)局在一定時(shí)期和一定程度上調(diào)節(jié)國(guó)際收支和干預(yù)市場(chǎng)匯率的匯率制度。2、按匯率浮動(dòng)的形式，分為單獨(dú)浮動(dòng)和聯(lián)合浮動(dòng)單獨(dú)浮動(dòng)：一國(guó)貨幣不與任何其他國(guó)家貨幣保持固定比價(jià)的浮動(dòng)匯率制。聯(lián)合浮動(dòng)：在貨幣集團(tuán)內(nèi)，成員國(guó)之間維持貨幣固定比價(jià)，這些國(guó)家貨幣對(duì)集團(tuán)外國(guó)家貨幣共同浮動(dòng)的匯率制度。3、按匯率浮動(dòng)的靈活程度，分為釘住匯率制、有限彈性匯率制和較大彈性匯率制

三、固定匯率制和浮動(dòng)匯率制的比較

（一）浮動(dòng)匯率制的優(yōu)點(diǎn)1、自發(fā)調(diào)節(jié)國(guó)際收支2、有助于遏制大規(guī)模的外匯投機(jī)3、各國(guó)政府?dāng)[脫固定匯率制對(duì)經(jīng)濟(jì)政策自主權(quán)的約束4、更好的適應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境5、有助于提高資源配置效率（二）浮動(dòng)匯率制的缺陷1、