香港聯(lián)交所簡(jiǎn)化股本證券新上市申請(qǐng)上市文件編制指引HKEX-GL86-16

HKEX-GL86-16（2016年2月）（于2022年1月及2023年11月最后更新）| [于2024年1月精簡(jiǎn)并整合于新上市申請(qǐng)人指南]簡(jiǎn)化股本證券新上市申請(qǐng)上市文件編制指引《主板規(guī)則》第2.03(2)及2.13條《創(chuàng)業(yè)板規(guī)則》第2.06(2)及14.26條重要提示：本函不凌駕《上市規(guī)則》的規(guī)定，亦不取代合資格專業(yè)顧問的意見。若本函與《上市規(guī)則》存在沖突或有不一致的地方，概以《上市規(guī)則》為準(zhǔn)。有關(guān)《上市規(guī)則》或本函的詮釋，可以保密方式向上市科查詢。1. 《上市規(guī)則》的一般原則1.1 《上市規(guī)則》的其中一項(xiàng)一般原則是使有意投資的人士可獲得提供足夠資料，以對(duì)申請(qǐng)人作出全面的評(píng)估（《主板規(guī)則》第2.03(2)條、《創(chuàng)業(yè)板規(guī)則》第條）。1.2 支持這一般原則的一項(xiàng)重要《上市規(guī)則》規(guī)定為：上市文件所載資料必須清楚陳述，并采用淺白語言（《主板規(guī)則》第2.13條、《創(chuàng)業(yè)板規(guī)則》第14.26條）。有關(guān)香港上市文件復(fù)雜冗長(zhǎng)的疑慮1.3 證監(jiān)會(huì)及聯(lián)交所過去一直刊發(fā)指引，協(xié)助申請(qǐng)人及其顧問編制陳述清晰并采用淺白語言的上市文件。舉例而言，證監(jiān)會(huì)于1998年1月刊發(fā)「如何撰寫清楚易明的招股章程」指引，聯(lián)交所亦刊發(fā)了多份有關(guān)上市文件披露內(nèi)容的指引信，大部份為于2011年至2014年在「簡(jiǎn)化系列」標(biāo)題下刊發(fā)的多份指引信。1.4然而，聯(lián)交所關(guān)注到，許多香港上市文件未有符合上文1.1段所述的一般原則。香港上市文件一般過于冗長(zhǎng)及復(fù)雜，加上采用了法律及專門術(shù)語，使行文難于理解（例如解釋業(yè)務(wù)模式時(shí)有欠清晰），重要資料往往隱沒于文件內(nèi)而沒有明顯標(biāo)示。此情況在香港尤其值得擔(dān)憂，因?yàn)閰⑴c首次公開招股認(rèn)購活動(dòng)的有很多散戶1.5聯(lián)交所認(rèn)為，若能將有關(guān)此題目的指引綜合更新而編成新指引，相信對(duì)申請(qǐng)人及其顧問甚有幫助。編發(fā)新指引亦再次表明聯(lián)交所十分重視上市文件清晰精簡(jiǎn)、語1.6 - 1.1- - 1.7 本指引不擬：- - 市規(guī)則》及指引信（包括《主板規(guī)則》第9.03(3)及11.07條、《創(chuàng)業(yè)板規(guī)則》第12.09及14.08(7)條及指引信HKEX-GL56-13）的上市文件內(nèi)容規(guī)1.8 與過往指引信相似，聯(lián)交所期望申請(qǐng)人編備上市文件時(shí)遵守本指引內(nèi)容。2. 2.1 (a)第3節(jié)載列編制精簡(jiǎn)清晰上市文件的指引；(b) 第4節(jié)及附錄1載列聯(lián)交所多份有關(guān)上市文件披露內(nèi)容的前指引信（大部份以「簡(jiǎn)化系列」為題）的綜合及更新版本；及（于2016年5月更新）(c)第5節(jié)載列上市文件內(nèi)「公司組織章程及公司法概要」等章節(jié)披露指引。年1(d)第62017年83. 編制精簡(jiǎn)清晰上市文件的指引3.1 經(jīng)考慮有關(guān)淺白語言擬稿的公開指引，包括其他司法權(quán)區(qū)的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)及證券交易所就編備簡(jiǎn)化招股章程及上市文件所提供的指引以及聯(lián)交所本身的經(jīng)驗(yàn)，聯(lián)交所概括了以下四大擬稿原則。(a)就上市文件中的各項(xiàng)資料，逐一考慮要披露的原因。- - - - 請(qǐng)勿包括無關(guān)重要的資料，讓其掩蓋對(duì)投資者的重要資料。(b) 披露資料行文應(yīng)一如日常對(duì)話。- - - 散戶投資者?？上胂胨麄兡芊窭斫馀秲?nèi)容。(c) 界定詞會(huì)使披露內(nèi)容更難理解，因?yàn)樽x者往往要中途停下來翻查解釋。- - - - (d) 上市文件披露內(nèi)容的鋪排要合理。- - - - -善用圖表及點(diǎn)列方式協(xié)助表達(dá)資料。舉例而言，營業(yè)紀(jì)錄期內(nèi)按業(yè)務(wù)分部劃分的收入貢獻(xiàn)等數(shù)字，使用表格形式表達(dá)應(yīng)較文字清晰。即使采用每節(jié)中合理組織披露內(nèi)容，是編備有用上市文件的關(guān)鍵。3.2以下載列撰稿過程的若干實(shí)用建議。-委任主編者／編輯者：主編者／編輯者應(yīng)負(fù)責(zé)整份上市文件的質(zhì)量。此人并非要編寫整份文件，但他應(yīng)審閱并在有需要時(shí)修改其他參與首次公開招股過-具體內(nèi)容應(yīng)針對(duì)申請(qǐng)人的業(yè)務(wù)再行撰寫。- -作適當(dāng)?shù)囊鰠⒄眨荷暾?qǐng)人應(yīng)引述上市文件其他相關(guān)章節(jié)的位置，以便讀者參閱有關(guān)內(nèi)容的詳情，而避免全文復(fù)述。舉例，會(huì)計(jì)師報(bào)告載列許多有用資料，例如按年收入及開支分析，以及影響申請(qǐng)人財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的關(guān)鍵會(huì)計(jì)政策。- -例或其他規(guī)例的實(shí)際條文，可自行查閱。-避免市場(chǎng)推廣用字：避免使用純粹作「市場(chǎng)推廣」的陳述。上市文件不應(yīng)用作市場(chǎng)推廣文件。聯(lián)交所會(huì)要求刪除沒有對(duì)申請(qǐng)人業(yè)務(wù)給予公平公正、不偏導(dǎo)讀者對(duì)申請(qǐng)人規(guī)模的印象。- 4. 上市文件個(gè)別章節(jié)的披露內(nèi)容的指引4.1 A. 「概要及摘要」（取代HKEX-GL27-12）B. 「風(fēng)險(xiǎn)因素」（取代HKEX-GL54-13）E. 「業(yè)務(wù)」（取代HKEX-GL50-13）G. 「適用法例及法規(guī)」（取代HKEX-GL72-14）I. 「所得款項(xiàng)用途」（取代HKEX-GL33-12）J. 「如何申請(qǐng)香港發(fā)售股份」（取代HKEX-GL64-13）。（于4.2 于附錄一整合后，上述個(gè)別指引信已被撤回（請(qǐng)參閱常問問題003-2016）。（于2016年5月更新）4.35. 5.1 言應(yīng)相同或非常接近。5.2 年15.3 年15.4 年15.5請(qǐng)注意，新的海外發(fā)行人上市制度于2022年1月1日生效后，發(fā)行人須證明其須遵守的當(dāng)?shù)胤伞⒁?guī)則及規(guī)例與其組織章程文件結(jié)合起來可提供《主板規(guī)則》附錄三（《GEM規(guī)則》附錄三）所載同等的股東保障水平（「核心水平」）。如需要，發(fā)行人應(yīng)修訂其組織章程文件以提供相應(yīng)的核心水平。（于2022年1月更新）6. 暫停審理上市申請(qǐng)（于2017年8月新增）6.1 為使上市文件的內(nèi)容更加簡(jiǎn)潔、著重披露重大資料，聯(lián)交所先后于2012年1「概要及摘要」（見下文A節(jié)）章節(jié)及于2013年1月就「行業(yè)概覽」（見下文C節(jié)）章節(jié)各自采納了10頁的建議頁數(shù)上限。為使上市文件可更加簡(jiǎn)潔，聯(lián)交所已將這方面的指引延伸至「歷史及發(fā)展」（見下文D節(jié)）及「適用法例及法規(guī)」（見下文G節(jié)）兩節(jié)，建議設(shè)立20頁的建議頁數(shù)上限。6.2 如上文第1.2段所述，《上市規(guī)則》規(guī)定上市文件所載資料必須清楚陳述，并采用淺白語言（《主板規(guī)則》第2.1314.26條）。本指引信旨信，聯(lián)交所在遇到下列情況時(shí)，或會(huì)酌情決定暫停審理有關(guān)的上市申請(qǐng)：? ? 6.3屆時(shí)，上市申請(qǐng)人將要重新擬備上市文件的相關(guān)章節(jié)，從而完全符合本指引信所述的要求，聯(lián)交所才會(huì)繼續(xù)審理有關(guān)申請(qǐng)。暫停審理不等于退回或拒絕有關(guān)申請(qǐng)，故1. - 2.13及11.07條- 14.08(7)及17.56條2. - - 3. 3.1 3.2 3.3 「概要及摘要」一節(jié)一般不應(yīng)超過10頁，不過實(shí)際長(zhǎng)度將視乎申請(qǐng)人、其業(yè)務(wù)及4. 可載于「概要及摘要」一節(jié)的資料清單4.1 下表載列我們一般預(yù)期「概要及摘要」一節(jié)應(yīng)載列的資料。? ? ? ? ? -?重大客戶及分銷商、供應(yīng)商及合約制造系? ? -以助投資者評(píng)估申請(qǐng)人業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)? -幫助投資者了解申請(qǐng)人如何在競(jìng)爭(zhēng)? ? ? -幫助投資者評(píng)估股東、投資者與申??全面行使所有未行使的首次公開招股前? ?若因可轉(zhuǎn)換金融工具的公允價(jià)值出現(xiàn)重大變動(dòng)而令申請(qǐng)人在業(yè)績(jī)紀(jì)錄期內(nèi)產(chǎn)生負(fù)債凈額，但上市后這些金融工具將會(huì)全數(shù)轉(zhuǎn)換而轉(zhuǎn)為凈資產(chǎn)，及在「風(fēng)險(xiǎn)因素」一節(jié)披露（如適用）（于2020年4? ?證券業(yè)：應(yīng)載列包銷證券數(shù)目、平均傭?應(yīng)特別指出任何巨額非經(jīng)常性項(xiàng)目、或?如出現(xiàn)重大變動(dòng)，應(yīng)描述申請(qǐng)人業(yè)務(wù)及其行業(yè)、及／或市場(chǎng)或監(jiān)管環(huán)境的最新10? ? 凈?非盈利預(yù)測(cè)的財(cái)務(wù)資料并不強(qiáng)制規(guī)定需? 申請(qǐng)人于其營業(yè)紀(jì)錄期后的財(cái)務(wù)、營運(yùn)? 信HKEX-GL98-18，披露更多資料（于2023年11月更新）??以點(diǎn)列或表列方式列舉所得款項(xiàng)用于各照1 應(yīng)參考聯(lián)交所常問問題系列二十三「關(guān)于申請(qǐng)人在上市文件中披露業(yè)務(wù)紀(jì)錄期后的未經(jīng)審核純利╱凈虧向?預(yù)期派息率及重大分派或投資者應(yīng)注意?若未來股息須由董事會(huì)酌情決定，須披? 與發(fā)售相關(guān)的資料及溢?表列主要發(fā)售統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)（如將發(fā)行的股?如載有全年溢利預(yù)測(cè)，亦應(yīng)提供預(yù)測(cè)市?提述上市文件中參考附錄其他章節(jié)的基? ? ? ?物業(yè)公司──項(xiàng)目清單及其狀況（例如已售、待售及未施工的建筑面積以及施工?業(yè)務(wù)可能極受商品價(jià)格／公平值變動(dòng)影?新的海外司法權(quán)區(qū)──不常見的法律及法1. - 2.03(2)、2.13(2)、11.07及19A.42條- 《創(chuàng)業(yè)板規(guī)則》第及17.56(2)條以及附錄一A第67段2. - 無3. 3.1 風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)與上市申請(qǐng)人有關(guān)3.2 此節(jié)僅應(yīng)該列出與個(gè)別申請(qǐng)人有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。3.3 3.4 提供數(shù)據(jù)披露及集中列舉風(fēng)險(xiǎn)而非背景資料3.5 該節(jié)應(yīng)專注闡釋有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)及程度。若然可以而資料又具參考意義，此節(jié)亦應(yīng)就風(fēng)險(xiǎn)可能構(gòu)成的影響提供數(shù)據(jù)上的披露，以便投資者評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)影響申請(qǐng)人業(yè)務(wù)營3.6 辨識(shí)個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)，但避免重復(fù)及重疊3.7 3.8 避免陳述多項(xiàng)圍繞同一項(xiàng)主要風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)因素。3.9披露的風(fēng)險(xiǎn)因素所牽涉的，應(yīng)是申請(qǐng)人無法充分紓減的風(fēng)險(xiǎn)。若申請(qǐng)人有能力紓減有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，申請(qǐng)人不應(yīng)僅因?yàn)楸旧砘蛭茨艹浞旨倻p有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)就將之列作風(fēng)險(xiǎn)因素。例如：申請(qǐng)人將可能無法遵守法律規(guī)定列作風(fēng)險(xiǎn)因素是不恰當(dāng)?shù)?，因?yàn)樯暾?qǐng)人應(yīng)要3.103.11例如：申請(qǐng)人高度依賴三名供應(yīng)商（占其銷售及服務(wù)成本總額95%以上），但不3.12相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)因素應(yīng)歸納在一起，并加上適當(dāng)及有意義的標(biāo)題及副標(biāo)題。作為指引，標(biāo)題可包括「與申請(qǐng)人相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)」、「與申請(qǐng)人業(yè)務(wù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)」、「與申請(qǐng)人關(guān)的任何社會(huì)、經(jīng)濟(jì)或政治風(fēng)險(xiǎn)」及「有關(guān)證券特有的風(fēng)險(xiǎn)」）等。3.13副標(biāo)題不應(yīng)過于含糊及一般，應(yīng)能精簡(jiǎn)地概要或反映隨后文中因申請(qǐng)人若干事實(shí)大客戶（占我們收入的75%）」則描述了有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。3.14申請(qǐng)人載述風(fēng)險(xiǎn)因素時(shí)，一般準(zhǔn)則是盡量按相對(duì)重要性的高低而排列。同樣，每類風(fēng)險(xiǎn)因素中，申請(qǐng)人也應(yīng)按重要程度由高至低陳述風(fēng)險(xiǎn)因素。然而，孰輕孰重（以發(fā)生機(jī)會(huì)率的高低及一旦發(fā)生后果的嚴(yán)重性而論），往往牽涉到主觀判斷。因此，3.15描述風(fēng)險(xiǎn)因素時(shí)，不應(yīng)同時(shí)描述有助減輕風(fēng)險(xiǎn)的事宜，否則或會(huì)分散投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)程度及影響的注意。然而，減輕風(fēng)險(xiǎn)的因素可載于上市文件其他章節(jié)，讓投資者更3.163.17此節(jié)不應(yīng)載列過時(shí)而不再適用的風(fēng)險(xiǎn)因素。例如：新頒布的法例在執(zhí)行初期或會(huì)出現(xiàn)若干不明朗情況及風(fēng)險(xiǎn)，但實(shí)施若干年后有關(guān)的不明朗情況或已不再存在，此時(shí)3.18披露風(fēng)險(xiǎn)因素的目的是要提供有意義的警告聲明，但若然免責(zé)聲明僅說可能尚有其他未披露的風(fēng)險(xiǎn)，例如：「本節(jié)并不完整，申請(qǐng)人在上市文件日期時(shí)認(rèn)為不重大的能達(dá)致上述作用。為此，這類性質(zhì)的聲明不宜使用。1. - 2.13(2)及11.07條- 14.08(7)及2. - 3. 3.1 盡管沒有硬性規(guī)定，申請(qǐng)人常會(huì)在其上市文件中編備「行業(yè)概覽」一節(jié)。3.2 3.3 投資者的注意。整節(jié)一般應(yīng)不超過10頁，但實(shí)際長(zhǎng)度要視乎每宗個(gè)案的性質(zhì)及3.4 - 在中國、美國及歐洲從事消費(fèi)品銷售的申請(qǐng)人用多頁篇幅描述全球經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)數(shù)據(jù)、又或該等國家的本地生產(chǎn)總值或消費(fèi)物價(jià)指數(shù)數(shù)據(jù)（過往及預(yù)測(cè)），人業(yè)務(wù)有具體關(guān)連，而非普遍適用于向該等市場(chǎng)銷售的公司。- 一間從事物業(yè)發(fā)展的申請(qǐng)人，若其發(fā)展項(xiàng)目有95%在中國及5%在香港，而又- 一間從事制造業(yè)而其銷售集中在歐洲國家及向中國供應(yīng)商采購的申請(qǐng)人或會(huì)面對(duì)重大的外匯風(fēng)險(xiǎn)。只在本節(jié)載述歐元兌人民幣的歷史匯率對(duì)投資者幫助3.5 本節(jié)應(yīng)披露資料來源以及申請(qǐng)人或其關(guān)連人士／聯(lián)系人及／或保薦人有否委托外界機(jī)構(gòu)進(jìn)行任何研究報(bào)告，以便投資者評(píng)估資料的獨(dú)立及客觀性。本節(jié)還應(yīng)額外披露3.6 申請(qǐng)人應(yīng)確保此節(jié)所披露的是最新市場(chǎng)資料。披露的內(nèi)容可包括行業(yè)成熟程度及規(guī)模，以及主要的客戶及供應(yīng)商，及它們與申請(qǐng)人業(yè)務(wù)的相關(guān)度。作為指引，本節(jié)的對(duì)申請(qǐng)人上市文件內(nèi)的財(cái)務(wù)資料。若無有關(guān)資料，則應(yīng)列明。3.7 涵蓋2012年財(cái)政年度，而委托報(bào)告所載的行業(yè)數(shù)據(jù)只編制至2011年，其后及于關(guān)于市場(chǎng)比重及排名的中肯持平陳述3.8 3.9 若申請(qǐng)人自述為某行業(yè)界別的市場(chǎng)翹楚，但沒有適當(dāng)說明有關(guān)界別是整體行業(yè)的一小分部，即屬誤導(dǎo)。例如：若申請(qǐng)人描述自己在中國若干省份的運(yùn)動(dòng)服市場(chǎng)占領(lǐng)先70%，卻沒有披露其占中國整體服裝業(yè)市場(chǎng)比重僅5%，即為不恰當(dāng)?shù)呐丁Ｒ虼?，此?jié)中申請(qǐng)人應(yīng)在合適的獨(dú)立市場(chǎng)數(shù)據(jù)或營運(yùn)數(shù)據(jù)的支持下披3.10脅及／或挑戰(zhàn)等等詳情。此外亦應(yīng)載有申請(qǐng)人主要產(chǎn)品所占市場(chǎng)比重。3.11此節(jié)亦應(yīng)在合適的獨(dú)立市場(chǎng)數(shù)據(jù)或營運(yùn)數(shù)據(jù)的支持下用數(shù)字及實(shí)質(zhì)資料證明申請(qǐng)人的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。例如：在經(jīng)濟(jì)規(guī)模方面占競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的申請(qǐng)人應(yīng)在此節(jié)中提供數(shù)據(jù)闡明3.12此節(jié)應(yīng)載有申請(qǐng)人主要原材料及制成品（尤其是從事商品業(yè)務(wù)的申請(qǐng)人）的歷史價(jià)格（最好是圖表形式，并采用同一比例及大小清晰），其間如有重大波幅，則并載成品的售價(jià)，對(duì)投資者亦大有幫助。1. - 2.13(2)及11.07條- 14.08(7)及2. - 3. 3.1 層）的重要資料。整節(jié)一般應(yīng)不超過20頁，但實(shí)際長(zhǎng)度要視乎每宗個(gè)案的性質(zhì)及復(fù)雜程度而定。（于2017年8月更新）3.2 3.3 本節(jié)通常應(yīng)載有以下資料：(a) - - - (b) - - - - - - - 根據(jù)國家外匯管理局第37- ／業(yè)務(wù)不納入上市集團(tuán)的原因(c) - - - (d) - - - - 2 國家外匯管理局2014年7月4日頒布的第37號(hào)通知「國家外匯管理局關(guān)于境內(nèi)居民通過特殊目的公司境外投融資及返程投資外匯管理有關(guān)問題的通知」。根據(jù)第37號(hào)通知，在某些情況下，若干中資海外公司在海外集資以對(duì)中國境內(nèi)資產(chǎn)及業(yè)務(wù)進(jìn)行「返程」投資須辦理登記。(e) - - - - 價(jià)有重大差異，則解釋差異的理由）1. - 2.13(2)及11.07條、附錄一A部第28至31- 《創(chuàng)業(yè)板規(guī)則》第14.08(7)及17.56(2)條、附錄一A部第28至31段及附錄二十2. - - - - - - - （于2023年11月更新）3. 3.1 3.2 此節(jié)亦應(yīng)包括申請(qǐng)人的風(fēng)險(xiǎn)管理政策及程序，并解釋此等政策及程序如何減低「風(fēng)險(xiǎn)因素」一節(jié)識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)：- - - 流程當(dāng)中、以及訂立公司對(duì)個(gè)人行為的期望）；及（于2020年7月更新）- 3.3 3.4 3.5 3.6 申請(qǐng)人應(yīng)盡可能以表格、圖表及圖解呈列資料，確保披露清晰、精簡(jiǎn)及準(zhǔn)確。3.7 (a)申請(qǐng)人應(yīng)建立機(jī)制，使其可預(yù)早符合聯(lián)交所的企業(yè)管治以及環(huán)境、社會(huì)及管治（包括建立此等機(jī)制）。我們預(yù)期董事參與制定有關(guān)機(jī)制及相關(guān)政策。（于年7月更新）參與制定必要的企業(yè)管治及環(huán)境、社會(huì)及管治機(jī)制及政策。（于2020年7月4. 可在「業(yè)務(wù)」一節(jié)參閱的主要范疇清單4.1 下表列出可在上市文件「業(yè)務(wù)」一節(jié)參閱的主要范疇清單。?申請(qǐng)人旗下業(yè)務(wù)的性質(zhì)及主要職能（因應(yīng)每項(xiàng)業(yè)?營業(yè)紀(jì)錄期內(nèi)的任何業(yè)務(wù)重點(diǎn)變更（如適用，應(yīng)HKEX-GL26-12指引信HKEX-GL28-12? ? 擴(kuò)充計(jì)劃（例如擴(kuò)充原因、選址、預(yù)期產(chǎn)能、達(dá)? ? ?主要供應(yīng)商的背景（例如業(yè)務(wù)活動(dòng)、業(yè)務(wù)關(guān)系年? ?任何長(zhǎng)期協(xié)議的詳細(xì)條款及條件（例如年期、最? ? ? ?原材料供應(yīng)的任何短缺或延誤，以及管理存貨短?管理原材料價(jià)格波動(dòng)的措施，以及申請(qǐng)人可否將?? HKEX-LD107-1（僅在適用于申請(qǐng)人的業(yè)務(wù)?以流程圖顯示每個(gè)關(guān)鍵程序的營運(yùn)流程、生產(chǎn)程?生產(chǎn)設(shè)施、各主要產(chǎn)品類別的產(chǎn)能及生產(chǎn)設(shè)施的?主要資產(chǎn)及設(shè)備（不論是租用或擁有、維修及保（僅在適用于申請(qǐng)人的業(yè)務(wù)? ? ? ?所售產(chǎn)品圖像、按品牌及產(chǎn)品種類劃分價(jià)格范圍廣? ? ? ? 指引信HKEX-GL36-12? ? ?主要客戶是否亦為申請(qǐng)人的供應(yīng)商（或供應(yīng)商是? ? HKEX-LD107-1用（僅在適用于申請(qǐng)人的業(yè)務(wù)? ? ? ? ? ? 宜? ? ? 研究及開發(fā)小組、有關(guān)人員的資格及經(jīng)驗(yàn)、研究?第三方合作協(xié)議的主要條款（包括成本／溢利／宜?有關(guān)申請(qǐng)人的環(huán)境政策（包括氣候相關(guān)政策）及?申請(qǐng)人的活動(dòng)對(duì)環(huán)境及天然資源的重大影響及所?有關(guān)申請(qǐng)人的薪酬及解僱、平等機(jī)會(huì)、多元化、?職業(yè)安全措施，記錄及處理意外的系統(tǒng)、政策的?申請(qǐng)人營運(yùn)時(shí)的重大意外數(shù)目、是否導(dǎo)致有任何? ? 指引信HKEX-GL56-13（于2023年11月更新）? ? ? ?職業(yè)介紹所／招聘顧問的使用（包括安排的主要? 指引信HKEX-GL19-10?產(chǎn)生重大影響的不合規(guī)事宜的詳情，包括發(fā)生不指引信HKEX-GL63-13?申請(qǐng)人是否正面對(duì)重大索償或訴訟又或面臨重大?申請(qǐng)人的董事是否涉及上述索償及訴訟；如是，他們是否能符合《主板規(guī)則》第3.08及3.09條（《創(chuàng)業(yè)板規(guī)則》第5.01及5.02條）??適用的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)的人員組成，包括專業(yè)資?對(duì)沖策略（例如要對(duì)沖的風(fēng)險(xiǎn)百分比、申請(qǐng)人是?申請(qǐng)人已取得營運(yùn)所必須的所有重要牌照、許可?牌照續(xù)期狀況、預(yù)期時(shí)限，以及更新牌照是否有1. - 2.13(2)及11.07條、附錄一A第34段及附錄十六第32及47(2)段- 18.41條- 3的第3段- 第17.8段2. - （于2023年11月更新）3. 3.1 上市文件須載有「管理層討論及分析」，因?yàn)閱问秦?cái)務(wù)報(bào)表未能提供投資者作出投資決定所需的所有資料。財(cái)務(wù)報(bào)表主要披露過去事件的財(cái)務(wù)影響，但不提供非財(cái)務(wù)的表現(xiàn)評(píng)估，或未來前景及計(jì)劃的討論?！腹芾韺佑懻摷胺治觥怪荚谟懻摷胺治錾暌蛩?，使投資者可從管理層的角度審視申請(qǐng)人。3.2 3.3 編制「管理層討論及分析」時(shí)須遵守的一般原則如下：(a) (b) 如有需要，提述上市文件其他部分的相關(guān)披露資料作為參照，避免文件重復(fù)載列資料。譬如，前瞻性說明及影響申請(qǐng)人日后表現(xiàn)的事宜的披露可與「日風(fēng)險(xiǎn)分析可與會(huì)計(jì)師報(bào)告互相參照；及(c) 3.4 3.5 - - 3.6 - 就收入確認(rèn)政策而言，申請(qǐng)人與其說明是在有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)及擁有轉(zhuǎn)移時(shí)確認(rèn)收入，不如清楚說明收入是在何時(shí)確認(rèn)（例如在向客戶交付貨物或出具發(fā)票- 法，而非所有可用方法。3.7 至于重要的會(huì)計(jì)預(yù)測(cè)項(xiàng)目及假設(shè)，申請(qǐng)人須披露：- - - - 預(yù)測(cè)（或相關(guān)假設(shè)）將來是否可能有變，及箇中原因。3.8 有關(guān)披露須清楚敘述申請(qǐng)人財(cái)務(wù)及非財(cái)務(wù)表現(xiàn)，包括能解釋或了解申請(qǐng)人業(yè)務(wù)紀(jì)錄期內(nèi)營運(yùn)及表現(xiàn)（包括提述主要財(cái)務(wù)比率）重大波動(dòng)的因素，以及任何其他重大項(xiàng)我們認(rèn)為沒有意義的披露例子包括：- - 3.9 倘申請(qǐng)人所在行業(yè)發(fā)生重大變故，例如商品價(jià)格大幅變動(dòng)、政治動(dòng)蕩，或申請(qǐng)人的營運(yùn)受到近期天然災(zāi)難所影響，應(yīng)在「管理層討論及分析」中作出適當(dāng)討論，陳述3.10質(zhì)量及數(shù)量兼顧和客觀中立。3.11須在「管理層討論及分析」內(nèi)進(jìn)一步披露下列項(xiàng)目：(a) (b) 請(qǐng)人的業(yè)務(wù)紀(jì)錄期業(yè)績(jī)；(于2016年5月更新）(c) 部分列出有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)）；(d) (e)結(jié)算日后事項(xiàng)（包括股份分拆、股份合并及宣派股息）。保薦人及申報(bào)會(huì)計(jì)師須確認(rèn)上市文件及會(huì)計(jì)師報(bào)告已作出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整及披露（如需要），包括3.12- - - - - - - 1. - 《主板規(guī)則》第A第7段- 14.08(7)、17.56(2)、17.102、24.09(2)及(3)條以及附錄一A第7段2. - 指引信3. 3.1法規(guī)。整節(jié)一般應(yīng)不超過20頁，但實(shí)際長(zhǎng)度要視乎每宗個(gè)案的性質(zhì)及復(fù)雜程度而定。（于2017年8月更新）3.2有關(guān)司法權(quán)區(qū)的主要法律及法規(guī)3.3分部的法律）。3.4出口往客戶所在國家所需面對(duì)的保護(hù)關(guān)稅或貿(mào)易限制；與申請(qǐng)人在客戶所在國家出售貨品有關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，以及申請(qǐng)人一旦違規(guī)需承擔(dān)的責(zé)任）。法律及法規(guī)的3.5或?qū)?shí)施的計(jì)劃及程序。3.6于營業(yè)紀(jì)錄期內(nèi)或之前實(shí)施的法律及法規(guī)修訂毋須披露，除非：(1)該等修訂對(duì)申請(qǐng)人業(yè)務(wù)有重大影響，或(2)該等修訂影響對(duì)申請(qǐng)人營業(yè)紀(jì)錄期財(cái)務(wù)表現(xiàn)的詮釋；在該等情況下，應(yīng)提述上市文件其他章節(jié)（如「業(yè)務(wù)」或「財(cái)務(wù)資料」）的內(nèi)容作為參照。不遵守法律及法規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)3.73.8洗錢）。發(fā)行人注冊(cè)成立司法權(quán)區(qū)的法律年13.10有關(guān)申請(qǐng)人注冊(cè)成立所在司法權(quán)區(qū)的監(jiān)管條文（見《主板規(guī)則》第19.10(2)及(3)19C.10B(7)條）應(yīng)在上市文件中「適用法律及法規(guī)」一節(jié)以外的章節(jié)單獨(dú)披露。（于2022年1月更新）3.11若申請(qǐng)人在其注冊(cè)成立的司法權(quán)區(qū)遇上法律程序失效的情況（例如：當(dāng)?shù)胤ㄔ悍e壓大量案件以致嚴(yán)重延誤執(zhí)行法律糾正措施；由于認(rèn)可海外判決過程繁復(fù)，難以執(zhí)行海外判決；司法體系中的程序障礙），以致影響業(yè)務(wù)營運(yùn)及股東（包括預(yù)托證券持有人）如何及時(shí)對(duì)申請(qǐng)人或股東之間行使權(quán)利，申請(qǐng)人應(yīng)按其所知在本節(jié)中特別指出其對(duì)相關(guān)執(zhí)法困難的意見。本節(jié)中亦應(yīng)提及「業(yè)務(wù)」及「風(fēng)險(xiǎn)管理」兩節(jié)的相關(guān)內(nèi)容以描述有關(guān)影響，以及任何為減輕對(duì)申請(qǐng)人及其股東的影響而實(shí)1. - 2.13、3.08、3.09、11.07及13.92條及附錄一A第41段- 及條及附錄一A第41段- 3第6段2. - 無3. 董事、監(jiān)事及高級(jí)管理層的資料概要3.1 （如有）。3.2 每名董事、監(jiān)事及高級(jí)管理層的簡(jiǎn)歷應(yīng)包括：(a)其學(xué)歷背景（例如大學(xué)或?qū)W院4的名稱及地點(diǎn)、教育程度、主修科目及該課程是否為遙距學(xué)習(xí)課程或在線課程）及專業(yè)資格，包括取得該資格的年份3 上市申請(qǐng)時(shí)確定人選，實(shí)際委任則可待至接近上市文件發(fā)行時(shí)進(jìn)行。4 (b)與其于申請(qǐng)人現(xiàn)職有關(guān)的過往工作經(jīng)驗(yàn)（若資料很長(zhǎng)，宜以表列方式顯示），包括其如何接觸及獲得與申請(qǐng)人業(yè)務(wù)相關(guān)的行業(yè)知識(shí)及經(jīng)驗(yàn)、其于加入申請(qǐng)人(c) (d)若其曾任有嚴(yán)重違反適用法例及法規(guī)紀(jì)錄的上市公司的董事：有關(guān)違規(guī)事件的細(xì)節(jié)；他牽涉其中的程度；保薦人對(duì)其何以適合作為申請(qǐng)人董事、監(jiān)事或高級(jí)3.3 (a) (b) 及(c) 3.4 董事會(huì)成員多元化及政策3.5 申請(qǐng)人應(yīng)披露董事會(huì)成員多元化（包括性別）的政策。3.6 若申請(qǐng)人的董事會(huì)成員全屬單一性別，其應(yīng)披露及解釋：(a) (b) 比例要于若干年達(dá)到某具體目標(biāo)數(shù)字）；及(c) 擔(dān)任過多公司董事職務(wù)與可付出的時(shí)間（于2020年7月更新）3.7 申請(qǐng)人應(yīng)確保每名董事都可投放足夠時(shí)間及精神處理申請(qǐng)人的事務(wù)。3.8 I.1. - 《主板規(guī)則》第2.13條以及附錄一A部第17及48至50段- 《創(chuàng)業(yè)板規(guī)則》第17.56條及附錄一A部第48至50段- 《公司（清盤及雜項(xiàng)條文）條例》附表3第32及33段2. - 無3. 具參考意義的所得款項(xiàng)用途分析細(xì)目3.1 3.2如申請(qǐng)人并無有關(guān)運(yùn)用全部或其中一定部分所得款項(xiàng)（一般指10%或以上）的即時(shí)或具體計(jì)劃方案，「所得款項(xiàng)用途」一節(jié)須如實(shí)說明，并說明該次發(fā)售的主要3.3 3.4 聯(lián)交所會(huì)考慮各個(gè)案的情況，決定是否接納有關(guān)所得款項(xiàng)用途的解釋。下為聯(lián)交個(gè)案1個(gè)案225%分配為「營運(yùn)資金」，包括擴(kuò)充銷售及營運(yùn)團(tuán)隊(duì)。聯(lián)交所要求申請(qǐng)人在上市文件中清楚解釋為何需要將所得款項(xiàng)25%分配至營運(yùn)資金，所得款項(xiàng)用作收購物業(yè)3.5 所得款項(xiàng)用作收購業(yè)務(wù)3.6 簡(jiǎn)介、收購策略及任何相關(guān)磋商的最新情況。3.7 即使根據(jù)《主板規(guī)則》第4.28條（《創(chuàng)業(yè)板規(guī)則》第7.27雜項(xiàng)條文）條例》，申請(qǐng)人毋須載列有關(guān)收購事項(xiàng)的備考財(cái)務(wù)資料，但申請(qǐng)人仍須披露任何建議中的收購條款、訂約方的身份和收購目標(biāo)的業(yè)務(wù)性質(zhì)。所得款項(xiàng)用作解除債項(xiàng)3.8 上