《杜邦探析體系在鄭州宇通客車公司中的應(yīng)用案例探析（數(shù)據(jù)圖表論文）》14000字

PAGE\*ArabicPAGE\*Arabic9杜邦分析體系在鄭州宇通客車公司中的應(yīng)用案例分析目錄摘要 1第一章杜邦分析體系的概述 3第一節(jié)杜邦分析體系的概念及意義 3一、杜邦分析體系的概念 3二、杜邦分析體系的意義 3第二節(jié)杜邦分析體系的基本架構(gòu)及關(guān)鍵指標(biāo) 3一、杜邦分析體系的基本架構(gòu) 3二、杜邦分析體系相應(yīng)指標(biāo) 4第三節(jié)杜邦分析體系關(guān)鍵指標(biāo)之間的聯(lián)系 5第二章以鄭州宇通客車股份有限公司為例 6第一節(jié)公司簡(jiǎn)介及現(xiàn)狀分析 6一、公司簡(jiǎn)介 6二、企業(yè)現(xiàn)狀分析 6第二節(jié)宇通客車杜邦分析體系關(guān)鍵指標(biāo)的分析 8一、宇通客車權(quán)益凈利率的分析 8二、宇通客車營(yíng)業(yè)凈利率的分析 9三、宇通客車總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析 10四、宇通客車權(quán)益乘數(shù)的分析 11第三節(jié)與行業(yè)平均水平的比較及分析 12一、宇通客車權(quán)益凈利率與行業(yè)水平的比較及分析 12二、宇通客車營(yíng)業(yè)凈利率與行業(yè)水平的比較及分析 14三、宇通客車總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與行業(yè)水平的比較及分析 15四、宇通客車權(quán)益乘數(shù)與行業(yè)水平的比較及分析 16第三章宇通客車存在的問題 18第一節(jié)成本占比過大 18第二節(jié)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降 18第三節(jié)經(jīng)營(yíng)范圍相對(duì)單一導(dǎo)致抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱 19第四節(jié)研發(fā)人員配比不科學(xué) 19第四章基于宇通客車存在的問題提出建議 20第一節(jié)控制成本費(fèi)用 20第二節(jié)優(yōu)化現(xiàn)有資產(chǎn)提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 20第三節(jié)多元化經(jīng)營(yíng) 20第四節(jié)優(yōu)化人員結(jié)構(gòu) 20第五節(jié)提高市場(chǎng)占有率 21第五章宇通客車發(fā)展展望 22第一節(jié)著力發(fā)展新技術(shù)進(jìn)入新能源時(shí)代 22第二節(jié)未來是智能駕駛的舞臺(tái) 22第三節(jié)更加注重產(chǎn)品的安全性 22結(jié)論 24參考文獻(xiàn) 25摘要近年來,杜邦分析體系在綜合運(yùn)用財(cái)務(wù)分析方法對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析的方面發(fā)揮了不可替代的作用。與傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析方法不同，杜邦分析體系補(bǔ)正了傳統(tǒng)分析方法不能綜合分析財(cái)務(wù)指標(biāo)的弊端，在分析過程中應(yīng)用多種財(cái)務(wù)管理理論和工具方法，綜合的分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)企業(yè)整體的影響。杜邦分析體系以權(quán)益凈利率為核心指標(biāo)，從償債能力、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力、盈利能力等多個(gè)方面解析數(shù)據(jù)的變化，能夠解釋指標(biāo)背后的意義，以此來評(píng)價(jià)績(jī)效。以鄭州宇通客車股份有限公司為例結(jié)合杜邦分析體系對(duì)該公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析。在汽車制造業(yè)中杜邦分析體系能夠全面反映企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的影響，并經(jīng)過數(shù)據(jù)分析，能夠?yàn)槠髽I(yè)未來的戰(zhàn)略發(fā)展提供基本思路，明確發(fā)展方向，具有不能忽視的作用。通過分析了解宇通客車的財(cái)務(wù)狀況，與企業(yè)往年數(shù)據(jù)及行業(yè)水平進(jìn)行比較，指出其存在的問題，從而針對(duì)問題提出相應(yīng)對(duì)策。關(guān)鍵詞：杜邦分析體系；財(cái)務(wù)分析；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)績(jī)效第一章杜邦分析體系的概述第一節(jié)杜邦分析體系的概念及意義一、杜邦分析體系的概念杜邦分析體系（DuPontAnalysis）又稱杜邦分析法，簡(jiǎn)稱杜邦體系。該體系使用幾種重要的財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系來全面的分析評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。杜邦分析體系以權(quán)益凈利率為核心比率?；痉椒ㄊ菍⑵髽I(yè)的權(quán)益凈利率進(jìn)行分解，將其分為多個(gè)財(cái)務(wù)比率的乘積，通過這樣分析有助于分析比較企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，找出企業(yè)存在問題，做出相應(yīng)的財(cái)務(wù)決策。具體來說，它是一種評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和股東權(quán)益回報(bào)的財(cái)務(wù)分析工具，是一種從財(cái)務(wù)角度評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效的方法[1]。由于這種分析方法最早由美國(guó)的杜邦公司使用，所以名為杜邦分析體系。二、杜邦分析體系的意義（一）提高核心指標(biāo)比率杜邦分析體系可以全面掌握企業(yè)財(cái)務(wù)情況并將財(cái)務(wù)指標(biāo)聯(lián)系起來，了解指標(biāo)的增減變動(dòng)，與往年數(shù)據(jù)相比較發(fā)現(xiàn)問題，為企業(yè)下一步的發(fā)展措施指明方向、解決問題，最終的目的是提高企業(yè)的核心比率。（二）綜合性核心指標(biāo)權(quán)益凈利率可以分解多個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，能夠綜合的體現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。每一個(gè)指標(biāo)就是一個(gè)影響因素，都在一定程度上影響了企業(yè)的績(jī)效，分析了解這些指標(biāo)間的關(guān)系，有助于全面了解企業(yè)狀況，從整體上為企業(yè)發(fā)展提供數(shù)據(jù)支持。（三）提供優(yōu)化財(cái)務(wù)的思路杜邦分析體系能夠?yàn)槠髽I(yè)優(yōu)化經(jīng)營(yíng)模式和管理結(jié)構(gòu)、為企業(yè)提高業(yè)績(jī)和償債能力提供有用的信息，為優(yōu)化財(cái)務(wù)管理指出基本思路。第二節(jié)杜邦分析體系的基本架構(gòu)及關(guān)鍵指標(biāo)一、杜邦分析體系的基本架構(gòu)如圖一所示，杜邦分析體系是一個(gè)經(jīng)過多次分解的財(cái)務(wù)管理體系。每一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)都可以在本層次與公司的歷史數(shù)據(jù)和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行比較，隨后向下繼續(xù)分解。涵蓋公司經(jīng)營(yíng)的每一個(gè)環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)性、全面性評(píng)價(jià)公司盈利水平和財(cái)務(wù)狀況的目的[2]。權(quán)益凈利率權(quán)益凈利率營(yíng)業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)總負(fù)債凈利潤(rùn)費(fèi)用營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入總資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債總資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)圖一杜邦分析體系架構(gòu)圖第一層分解，把核心指標(biāo)權(quán)益凈利率分解為總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)，權(quán)益凈利率反映了企業(yè)的權(quán)益回報(bào)水平。第二層分解，將總資產(chǎn)凈利率分解為營(yíng)業(yè)凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；而權(quán)益乘數(shù)包括了總資產(chǎn)和總負(fù)債。之后再以此類推的把本層的財(cái)務(wù)指標(biāo)繼續(xù)分解下去，并與企業(yè)往年數(shù)據(jù)相比較，識(shí)別問題。這些問題需要管理者的重點(diǎn)關(guān)注。二、杜邦分析相應(yīng)指標(biāo)（一）權(quán)益凈利率權(quán)益凈利率是核心比率，能夠綜合反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，可以用于不同公司之間的比較。權(quán)益凈利率分為總資產(chǎn)凈利率以及權(quán)益乘數(shù)，前者反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，后者反映企業(yè)財(cái)務(wù)政策。權(quán)益凈利率反映股東所得回報(bào)的水平，該比率越高說明投資所獲的報(bào)酬水平越高，也就是盈利能力越好，反之亦然。權(quán)益凈利率=營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)（1）（二）營(yíng)業(yè)凈利率營(yíng)業(yè)凈利率是凈利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)收入之比。該比率反映企業(yè)的盈利能力，即反映了營(yíng)業(yè)收入中利潤(rùn)的大小，也是衡量企業(yè)最終獲利能力的指標(biāo)。營(yíng)業(yè)凈利率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入（2）(三)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，是總資產(chǎn)與營(yíng)業(yè)收入之比，即總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)一次所需的時(shí)間。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/總資產(chǎn)（3）（四）權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)，是總資產(chǎn)與股東權(quán)益之比。衡量企業(yè)償債能力。權(quán)益乘數(shù)越小說明所有者投入的資本占企業(yè)總資本的比重越大，負(fù)債程度越小，債權(quán)人權(quán)益受到的保護(hù)程度較高；反之亦然。權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權(quán)益=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）（4）第三節(jié)關(guān)鍵指標(biāo)之間的聯(lián)系營(yíng)業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)三個(gè)指標(biāo)是杜邦分析體系的關(guān)鍵指標(biāo)。其中“營(yíng)業(yè)凈利率”是凈利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)收入之比，反映了利潤(rùn)表的數(shù)據(jù)，表明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果；“權(quán)益乘數(shù)”是總資產(chǎn)與股東權(quán)益之比，反映資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)；“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)”是總資產(chǎn)與營(yíng)業(yè)收入之比，將利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表聯(lián)系起來。權(quán)益凈利率是三者的乘積，是三個(gè)指標(biāo)共同作用的結(jié)果，所以權(quán)益凈利率能綜合的評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)指標(biāo)。在日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況好，說明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較低，這樣就可以相應(yīng)提高財(cái)務(wù)杠桿，通過借款來獲得現(xiàn)金流量以供企業(yè)后續(xù)發(fā)展；反之就要降低企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿。總資產(chǎn)凈利率和財(cái)務(wù)杠桿兩者負(fù)相關(guān)，但都是權(quán)益凈利率的影響因素，要提高企業(yè)的權(quán)益凈利率就必須把企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)策略匹配起來[3]。第二章以鄭州宇通客車股份有限公司為例第一節(jié)公司簡(jiǎn)介及現(xiàn)狀分析一、公司簡(jiǎn)介鄭州宇通客車股份有限公司（簡(jiǎn)稱“宇通客車”）是一家集客車設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造與銷售為一體的現(xiàn)代制造企業(yè)，提供汽車維修及市縣間客運(yùn)服務(wù)。鄭州宇通客車股份有限公司是1993年設(shè)立的股份有限公司，經(jīng)批準(zhǔn)以募集方式向社會(huì)公開發(fā)行A股股票并于1997年5月在上海證券交易所上市交易?，F(xiàn)如今，宇通客車的企業(yè)綜合實(shí)力居國(guó)內(nèi)客車行業(yè)前列，形成以“崇德、協(xié)同、鼎新”的價(jià)值觀，“以客戶為中心，以員工為中心”的管理理念為核心的企業(yè)文化體系和先進(jìn)的管理體系。二、企業(yè)現(xiàn)狀分析（一）企業(yè)收入成本表一宇通客車2019-2023年收入成本匯總單位：萬(wàn)元2019年2020年2021年2022年2023年收入總額3154281.793627390.503327321.043184447.473055724.72營(yíng)業(yè)收入3121087.393585044.203322194.883174584.463047943.79成本總額2797582.763221690.923060641.532981070.362904814.37營(yíng)業(yè)成本2330589.852587631.902447863.832370609.072305795.82成本總額占比（%）88.7088.8291.9993.6195.06由表一可知，宇通客車的收入總額由2019年3154281.79萬(wàn)元逐年下降到2023年的3055724.72萬(wàn)元；成本總額由2019年的2797582.76上升到2023年的2904814.37萬(wàn)元。營(yíng)業(yè)收入由2019的3121087.39萬(wàn)元下降到2023年的3047943.79；營(yíng)業(yè)成本由2019年的2330589.85下降到2023年的2305795.82萬(wàn)元。其中成本總額占比逐年上升，由2019年的88.70%上升到2023年的95.06%。成本占比過大會(huì)使得凈利潤(rùn)很少，而對(duì)于企業(yè)而言，利潤(rùn)影響到企業(yè)的業(yè)績(jī)，對(duì)企業(yè)來講是最為重要的，將企業(yè)成本控制在合理范圍內(nèi)以及如何提升利潤(rùn)水平是每個(gè)企業(yè)在發(fā)展中都應(yīng)該重視的問題，需要著重注意。（二）研發(fā)人員現(xiàn)狀表二宇通客車2019-2023年研發(fā)人員數(shù)據(jù)單位：人2019年2020年2021年2022年2023年研發(fā)人員28423013311238633393人員占比（%）17.9816.9218.0019.7818.76通過表二可知，宇通客車的研發(fā)人員人數(shù)及其占比。研發(fā)人員從2019年的占比17.98%上升到2023年的18.76%。對(duì)于一個(gè)處在技術(shù)更新?lián)Q代速度很快的行業(yè)來說，這樣的研發(fā)人員數(shù)量還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。研發(fā)人員對(duì)于一個(gè)企業(yè)來說屬于核心資源，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中能起到關(guān)鍵性的作用，直接決定企業(yè)的產(chǎn)品性能的優(yōu)劣，是企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的來源。表三宇通客車2019-2023年研發(fā)人員學(xué)歷構(gòu)成單位：人2019年2020年2021年2022年2023年人員數(shù)量/占比人員數(shù)量人員占比人員數(shù)量人員占比人員數(shù)量人員占比人員數(shù)量人員占比人員數(shù)量人員占比博士學(xué)歷291.02280.93341.09441.14481.41碩士學(xué)歷2819.8932810.8945414.5859215.3258917.36其他學(xué)歷253289.09265788.18262484.33322783.54275681.23由表三可知，宇通客車研發(fā)人員中博士學(xué)歷擁有者由2019年的29人上升到2023年的48人，碩士學(xué)歷擁有者由2019年的281人上升到2023年的589人，其他學(xué)歷水平的研發(fā)人員也有上升，由2019年的2532人增長(zhǎng)到2023年的2756人。對(duì)于一個(gè)技術(shù)更新迭代極快的汽車制造業(yè)來講，勢(shì)必需要大量的高學(xué)歷的研發(fā)人員，但在宇通客車中擁有碩士學(xué)歷以上的研發(fā)人員雖然逐年都在增加，但是高學(xué)歷的精英人才仍村大很大的缺口，占比近年來一直不足2%，這樣的占比水平，對(duì)于企業(yè)的研發(fā)任務(wù)來講缺口很大，仍需要企業(yè)招攬大量的高學(xué)歷和高精尖的研發(fā)人員去補(bǔ)足企業(yè)研發(fā)項(xiàng)目上的缺口。（三）經(jīng)營(yíng)范圍表四宇通客車2019-2023產(chǎn)品類型收入單位：萬(wàn)元2019年2020年2021年2022年2023年客車產(chǎn)品2950963.003394084.003091643.003041595.003172485.70其他服務(wù)9006.709555.4810587.2811254.3011453.04經(jīng)營(yíng)范圍主要為該企業(yè)產(chǎn)品及相關(guān)技術(shù)；企業(yè)生產(chǎn)的原輔材料、配件、附件制造；客車設(shè)計(jì)與技術(shù)服務(wù)，維修；貨運(yùn)倉(cāng)儲(chǔ)、租賃旅游服務(wù)、企業(yè)信息化技術(shù)服務(wù)、計(jì)算機(jī)軟件開發(fā)與銷售，市縣際定線客運(yùn)等。宇通客車的主營(yíng)業(yè)務(wù)主要包括客車生產(chǎn)銷售、客運(yùn)和房地產(chǎn)幾個(gè)方面，其他如信息技術(shù)方面主要還是為企業(yè)自身服務(wù)?？梢娖渲鳡I(yíng)相對(duì)單一、多元化程度不高，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。第二節(jié)宇通客車杜邦分析體系關(guān)鍵指標(biāo)分析一、宇通客車權(quán)益凈利率表五宇通客車2019-2023年權(quán)益凈利率數(shù)據(jù)單位：%2019年2020年2021年2022年2023年?duì)I業(yè)凈利率11.4311.328.036.414.95總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.0361.0200.9190.8630.830權(quán)益乘數(shù)2.332.572.312.202.07權(quán)益凈利率27.5929.6717.0512.178.53由表五可知，宇通客車的權(quán)益凈利率在行業(yè)水平較為平穩(wěn)的情況下下降尤為明顯，由2019年的27.59%下降到2023年的8.53%，下降程度很大。權(quán)益凈利率的下降要通過杜邦體系的三個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)來分析，而營(yíng)業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及權(quán)益乘數(shù)近年來都在下降，也正是由于三個(gè)關(guān)鍵因素的下降才導(dǎo)致權(quán)益凈利率的下降，所以下面的分析主要圍繞著營(yíng)業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及權(quán)益乘數(shù)來展開，通過分析這三個(gè)杜邦分析體系的關(guān)鍵性指標(biāo)來揭示宇通客車權(quán)益凈利率下降的原因[4]。二、宇通客車營(yíng)業(yè)凈利率的分析營(yíng)業(yè)凈利率受外界環(huán)境影響較大，不同行業(yè)的營(yíng)業(yè)凈利率也不相同，僅靠營(yíng)業(yè)凈利率來選擇企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是不全面的，通常來說企業(yè)所處行業(yè)的資本密集程度越低，企業(yè)的營(yíng)業(yè)凈利率也就越低，反之則越高。在分析營(yíng)業(yè)凈利率的時(shí)候應(yīng)根據(jù)情況得出結(jié)論，這樣的結(jié)論才更加符合實(shí)際[5]。表六宇通客車2019-2023年?duì)I業(yè)凈利率數(shù)據(jù)單位：萬(wàn)元2019年2020年2021年2022年2023年凈利潤(rùn)356699.03405699.58266679.51203377.11150910.34營(yíng)業(yè)收入3121087.393585044.203322194.883174584.463047943.79營(yíng)業(yè)凈利率（%）11.4311.328.036.414.95從表六可知，營(yíng)業(yè)收入在逐年下降，由2019年的2121087.39萬(wàn)元逐年減少至2023年的3047943.79萬(wàn)元；凈利潤(rùn)則由2019年的356699.03萬(wàn)元逐年減少至2023年的150910.34萬(wàn)元，下降幅度很大。營(yíng)業(yè)凈利率的比率由2019年的11.43%下降到了2023年的4.95%。營(yíng)業(yè)凈利率降低說明業(yè)績(jī)下滑，銷售所提供的利潤(rùn)變少。營(yíng)業(yè)凈利率下降原因是營(yíng)業(yè)收入的下降和凈利潤(rùn)的減少。面對(duì)行業(yè)政策和市場(chǎng)需求的下行壓力，近些年受到整體市場(chǎng)的影響，客車行業(yè)總體需求大幅下降，宇通客車也受其影響；同時(shí)，近年來受到國(guó)家對(duì)新能源補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步下調(diào)的影響，宇通客車新能源客車的銷售情況受到了較大的影響，這些情況導(dǎo)致了營(yíng)業(yè)收入下降進(jìn)而影響營(yíng)業(yè)凈利率[6]。表六中的數(shù)據(jù)還表明凈利潤(rùn)的下降也會(huì)影響到營(yíng)業(yè)凈利率發(fā)生變化，相對(duì)于宇通客車的營(yíng)業(yè)收入來說，其凈利潤(rùn)的變動(dòng)情況較大，所以對(duì)營(yíng)業(yè)凈利率分析的重點(diǎn)落在了凈利潤(rùn)的變化情況上面。表七宇通客車2019-2023年利潤(rùn)表數(shù)據(jù)單位：萬(wàn)元2019年2020年2021年2022年2023年稅金及附加15175.5816136.8118563.9619504.3724287.44銷售費(fèi)用203436.51292667.40235343.26251178.56279626.39管理費(fèi)用181293.06182553.79205127.5877184.9283042.80財(cái)務(wù)費(fèi)用-14240.1027459.0849211.0132466.9521164.44凈利潤(rùn)356699.03405699.58266679.51203377.11150910.34由表七可知，在宇通客車近五年的利潤(rùn)表中經(jīng)過數(shù)據(jù)對(duì)比發(fā)現(xiàn)銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用也在增長(zhǎng)；稅金及附加也從2019年的15175.58萬(wàn)元增長(zhǎng)到2023年的24287.44萬(wàn)元；凈利潤(rùn)則從2019年的356699.03萬(wàn)元減少到2023年的150910.34萬(wàn)元。在營(yíng)業(yè)收入逐年下降的情況下公司的期間費(fèi)用近幾年增加幅度明顯，稅金及附加也有大幅增加，這些導(dǎo)致企業(yè)成本占比居高不下，凈利潤(rùn)一直降低。公司正在從制造銷售向提供服務(wù)進(jìn)行轉(zhuǎn)型，由產(chǎn)品銷售商向服務(wù)商轉(zhuǎn)變，這使得期間費(fèi)用發(fā)生上漲。近些年汽車行業(yè)顯露出的疲態(tài)和國(guó)家相關(guān)政策補(bǔ)貼的進(jìn)一步下調(diào)使得汽車行業(yè)的整體獲利能力下降，影響企業(yè)的營(yíng)業(yè)凈利率。三、宇通客車總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)可以與往年的營(yíng)運(yùn)能力，以及同業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力相比，找出自身運(yùn)營(yíng)能力的不足，從而提高資產(chǎn)利用率和市場(chǎng)占有率。表八宇通客車2019-2023年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率數(shù)據(jù)單位：萬(wàn)元2019年2020年2021年2022年2023年?duì)I業(yè)收入3121087.393585044.203322194.883174584.463047943.79資產(chǎn)總額3013913.133515379.613616540.583679901.833670662.80總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.0361.0200.9190.8630.830由表八可知，營(yíng)業(yè)收入由2019年的3121087.39萬(wàn)元逐漸減少到2023年的3047943.79萬(wàn)元；資產(chǎn)總額則由2019年的3013913.13萬(wàn)元增加到2023年的3670662.80萬(wàn)元；而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由2019年的1.036次減少至2023年的0.830次?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)出下降的趨勢(shì)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越小代表企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力越弱。說明企業(yè)的資產(chǎn)利用率不高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)變慢，貨物在廠房停留時(shí)間過長(zhǎng)，企業(yè)的銷售能力降低。營(yíng)業(yè)收入只有在2019年到2020年變化比較大，約為14.87%；資產(chǎn)總額在2019年到2020年增長(zhǎng)較大，約為16.64%，其余年份之間緩慢增加，相對(duì)來說變化比較小。整體來講營(yíng)業(yè)收入變化雖不大但是處于緩慢減少的趨勢(shì)。而資產(chǎn)總額變化也不大，但處于緩慢增長(zhǎng)的趨勢(shì)，兩者結(jié)合致使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降。在2019年到2020年這個(gè)時(shí)間段。在宇通客車披露的年度報(bào)表中找到變化主要原因是由于應(yīng)收賬款的增加導(dǎo)致。2019年應(yīng)收賬款為994895.97萬(wàn)元，2020年的應(yīng)收賬款為1504932.35萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為51.27%。高的應(yīng)收賬款雖然會(huì)增加企業(yè)的資產(chǎn)，但是過高的應(yīng)收賬款也會(huì)有壞賬的增加，所以對(duì)與企業(yè)來說大額的壞賬風(fēng)險(xiǎn)會(huì)增加其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，從這個(gè)角度來看，應(yīng)收賬款的增加在杜邦分析的角度不一定是一件好事，尤其是這種增長(zhǎng)的數(shù)據(jù)尤為明顯的情況。再看其公布的重大交易事項(xiàng)的披露和說明發(fā)現(xiàn)應(yīng)收賬款絕大部分來自與鄭州市公共交通總公司，由于其大力發(fā)展市內(nèi)交通業(yè)務(wù)導(dǎo)致其應(yīng)付賬款大額增加，體現(xiàn)在宇通客車的資產(chǎn)負(fù)債表中就形成了大額的應(yīng)收賬款。導(dǎo)致總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變小的原因還有行業(yè)環(huán)境和國(guó)家政策的下行壓力致使?fàn)I業(yè)收入的減少。營(yíng)業(yè)收入和總資產(chǎn)兩者共同影響著總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，使得其減小。四、宇通客車權(quán)益乘數(shù)的分析表九宇通客車2019-2023年權(quán)益乘數(shù)數(shù)據(jù)單位：萬(wàn)元2019年2020年2021年2022年2023年負(fù)債總額1719974.602147468.512055954.792004285.161901133.97資產(chǎn)總額3013913.133515379.613616540.583679901.833670662.80資產(chǎn)負(fù)債率（%）0.5710.6110.5680.5450.518權(quán)益乘數(shù)（%）2.332.572.312.202.07由表九可知，總資產(chǎn)近五年數(shù)值每年都有波動(dòng)，由2019年的3013913.13萬(wàn)元增長(zhǎng)到2023年的3670662.80萬(wàn)元，主要增長(zhǎng)在于2019年到2020年；負(fù)債總額由2019年的3013913.13萬(wàn)元上升到2023年的3670662.80萬(wàn)元；而權(quán)益乘數(shù)則由2019年的2.33下降到2023年的2.07。權(quán)益乘數(shù)下降一方面說明企業(yè)的償債能力變強(qiáng)，另一方面表明企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率也變低，即負(fù)債占企業(yè)總資產(chǎn)的比重越小，說明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低。資產(chǎn)總額上升可以通過其財(cái)務(wù)報(bào)告得知國(guó)家政策扶持新能源汽車，宇通客車坐上這輛“順風(fēng)車”大力發(fā)展新能源業(yè)務(wù)，收入增長(zhǎng)較大。負(fù)債上升是因?yàn)樵诮晷袠I(yè)整體出現(xiàn)頹勢(shì)，收入下降的情況下通過舉債去支持企業(yè)的運(yùn)營(yíng)，維持企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)。第三節(jié)與行業(yè)平均水平的比較及分析財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析不僅要和本企業(yè)進(jìn)行縱向比較，還要和同行業(yè)的其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)行橫向比較，縱橫結(jié)合。橫向的問題使管理層對(duì)內(nèi)制定方法，縱向使得企業(yè)根據(jù)外部環(huán)境和競(jìng)爭(zhēng)壓力調(diào)整對(duì)外的政策。同時(shí)縱橫結(jié)合更能表明企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的水平，以便為管理層指明企業(yè)前進(jìn)的方向。前文主要介紹了運(yùn)用杜邦分析體系對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行縱向比較，分析出是什么導(dǎo)致與杜邦分析體系有關(guān)的指標(biāo)發(fā)生增減變動(dòng)，從而制定出針對(duì)企業(yè)內(nèi)部的改進(jìn)方案，接下來要探討的是將影響杜邦分析的相關(guān)指標(biāo)與同行業(yè)的平均水平相比，處于什么水平，了解企業(yè)的短板進(jìn)而針對(duì)性的改正[7]。一、宇通客車權(quán)益凈利率與行業(yè)水平的比較及分析權(quán)益凈利率是杜邦分析體系的核心指標(biāo)，其分解出的營(yíng)業(yè)凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率兩者反映了企業(yè)在經(jīng)營(yíng)方面的成果，權(quán)益乘數(shù)反映企業(yè)的財(cái)務(wù)策略，綜合起來就是核心指標(biāo)權(quán)益凈利率[8]。表十2019-2023年權(quán)益凈利率行業(yè)數(shù)據(jù)單位：%2019年2020年2021年2022年2023年權(quán)益凈利率行業(yè)優(yōu)秀值25.1019.1020.3019.8019.70權(quán)益凈利率行業(yè)平均值9.809.509.908.009.10權(quán)益凈利率行業(yè)較差值-3.40-3.50-3.20-5.10-3.90宇通客車權(quán)益凈利率27.5929.6717.0512.178.53由表十可知，宇通客車的權(quán)益凈利率逐年下降，近五年的數(shù)據(jù)分別為27.59%、29.67%、17.05%、12.17%、8.53%；行業(yè)的權(quán)益凈利率分別為9.80%、9.50%、9.90%、8.00%、9.10%。五年之中前四年都好于行業(yè)平均值，最后一年的數(shù)值低于行業(yè)平均值，出現(xiàn)大幅下跌。權(quán)益凈利率下降說明企業(yè)凈利潤(rùn)中屬于股東權(quán)益部分的收益率降低了，對(duì)股東有不利影響。從表十三看出行業(yè)中優(yōu)秀的企業(yè)權(quán)益凈利率能到達(dá)百分之二十左右，即股東投入的資金能獲得百分之二十的回報(bào)，行業(yè)平均值也接近百分之十，而行業(yè)較差的企業(yè)的權(quán)益凈利率則是負(fù)數(shù)，這說明行業(yè)中較差的企業(yè)一直處于利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)的狀態(tài)，即一直處于虧損的狀態(tài)。首先能得到的是宇通客車的經(jīng)營(yíng)情況，2020年與2019年相比，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)14.87%，分析當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)環(huán)境，公司把握住了新能源市場(chǎng)快速增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)，進(jìn)行快速發(fā)展；2021年相比2020年受國(guó)家新能源補(bǔ)貼政策下調(diào)的影響，所處的汽車制造業(yè)中的客車部分需求大幅下降，營(yíng)業(yè)收入同比下降7.33%；2022年相對(duì)2021年而言，則因?yàn)樽豢蛙嚭托＼囀袌?chǎng)需求減少，營(yíng)業(yè)收入同比下降4.44%；2023年相對(duì)于2022年來說，進(jìn)一步受市場(chǎng)需求持續(xù)下降的以及國(guó)家對(duì)新能源補(bǔ)貼的進(jìn)一步下調(diào)的影響，企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入相比同期下降3.99%。再看宇通客車的資產(chǎn)負(fù)債率2023年到2019年分別為：51.76%、54.47%、56.85%、61.09%、57.07%。相對(duì)近年來持續(xù)走低的的營(yíng)業(yè)收入來說，資產(chǎn)負(fù)債率的對(duì)權(quán)益凈利率的影響小于營(yíng)業(yè)收入減少的影響，基本維持穩(wěn)定，對(duì)權(quán)益凈利率沒有什么影響。綜合兩者得到結(jié)論，資產(chǎn)負(fù)債率的小幅增加確實(shí)會(huì)影響企業(yè)的權(quán)益凈利率，但是主要原因是因?yàn)闋I(yíng)業(yè)收入的下降。宇通客車的權(quán)益凈利率在行業(yè)水平較為平穩(wěn)的情況下下降尤為明顯，四到五年前企業(yè)的權(quán)益凈利率還處于行業(yè)優(yōu)秀的水平，然而近三年來已經(jīng)下降到不足行業(yè)平均水準(zhǔn)了。權(quán)益凈利率下降的原因一般有兩種：一是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)水平不好，導(dǎo)致公司收益下降從而影響到權(quán)益凈利率，這是權(quán)益凈利率下降的最常見的情況，雖然在權(quán)益凈利率為正的情況下，下降并不代表了企業(yè)發(fā)生虧損，但這樣也足以說明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況發(fā)生了管理者不想看到的變化；二是企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況雖然沒有發(fā)生較大變動(dòng)，但是債務(wù)方面的支出大量增加，使得企業(yè)的大量資金用于還債，在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不變的情況小，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)下降，就會(huì)導(dǎo)致權(quán)益凈利率的下降。針對(duì)第一種情況，要通過分析找到其原因，看看是否為整個(gè)行業(yè)的業(yè)績(jī)普遍性下滑，如果不是，說明公司自身經(jīng)營(yíng)的有問題；對(duì)于第二種情況，要從負(fù)債增加的角度來分析，如果公司正處于迅速發(fā)展的階段，那么負(fù)債的增加也是很可能發(fā)生的，但如果是因?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營(yíng)過程中資金的周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題而造成負(fù)債的增加，這就需要我們警惕起來。其實(shí)在進(jìn)一步去對(duì)比會(huì)發(fā)現(xiàn)，汽車制造業(yè)近些年來市場(chǎng)需求確實(shí)在減少，而且宇通客車對(duì)外銷售客車又是營(yíng)業(yè)收入的一大組成部分，近年來客車需求亦在減少，還有宇通客車正在從銷售產(chǎn)品的企業(yè)逐步轉(zhuǎn)變?yōu)橐蕴峁┓?wù)這種轉(zhuǎn)型的過渡階段，必要的陣痛是在所難免的，這些都是導(dǎo)致營(yíng)業(yè)收入減少的原因。二、宇通客車營(yíng)業(yè)凈利率與行業(yè)水平的比較及分析表十一2019-2023年?duì)I業(yè)凈利率行業(yè)數(shù)據(jù)單位：%2019年2020年2021年2022年2023年?duì)I業(yè)凈利率行業(yè)優(yōu)秀值22.4022.0020.7019.8016.60營(yíng)業(yè)凈利率行業(yè)平均值11.1010.9011.109.106.10營(yíng)業(yè)凈利率行業(yè)較差值0.400.400.50-1.50-4.50宇通客車營(yíng)業(yè)凈利率11.4311.328.036.414.95由表十一可知，宇通客車的整體水準(zhǔn)在行業(yè)中處于中等的水平，行業(yè)平均的營(yíng)業(yè)凈利率2019年至2023年分別為11.10%、10.90%、11.10%、9.10%、6.10%；宇通客車2019年和2020年的營(yíng)業(yè)凈利率為11.43%和11.32%都高于行業(yè)的平均值，但是從2021年下降幅度遠(yuǎn)大于行業(yè)的平均水平。營(yíng)業(yè)凈利率小說明企業(yè)的盈利能力弱，特別近三年來營(yíng)業(yè)凈利率的比率下降水平遠(yuǎn)大于行業(yè)的平均值，說明宇通客車近三年的盈利能力大大減弱，甚至遠(yuǎn)小于行業(yè)平均值。雖然營(yíng)業(yè)凈利率遠(yuǎn)低于行業(yè)最高水平，但可以看出行業(yè)優(yōu)秀值近年來下降也是十分明顯的，在整個(gè)行業(yè)的需求減少，使得營(yíng)業(yè)凈利率下降時(shí)，宇通客車也會(huì)受到影響，所以整體處于下降的趨勢(shì)。盡管近年來整體市場(chǎng)處于下降的趨勢(shì)，宇通客車近三年?duì)I業(yè)凈利率的下降幅度在這樣的背景下仍顯得十分明顯，以至于財(cái)務(wù)指標(biāo)的水平低于行業(yè)平均水平。關(guān)于這一點(diǎn)可以從企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃之中比較容易得到想要的答案，結(jié)合企業(yè)的戰(zhàn)略管理策略，近年來在行業(yè)不景氣的前提下和國(guó)家對(duì)新能源汽車的補(bǔ)貼政策進(jìn)一步下調(diào)的情況下，企業(yè)從銷售產(chǎn)品逐漸向提供服務(wù)轉(zhuǎn)型，這也使得在行業(yè)整體趨勢(shì)向下的情況下，宇通客車下降更加明顯以至于低于行業(yè)平均水平[9]。運(yùn)用杜邦分析體系結(jié)合企業(yè)內(nèi)外環(huán)境可以發(fā)現(xiàn)對(duì)內(nèi)企業(yè)由于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，對(duì)外因?yàn)樾袠I(yè)整體持續(xù)走低以及國(guó)家政策的變動(dòng)使得總體上來看營(yíng)業(yè)凈利率下降，但是僅僅一項(xiàng)數(shù)據(jù)并不能對(duì)企業(yè)的綜合能力蓋棺定論，還需要分析其他的影響因素，綜合反映企業(yè)的財(cái)務(wù)水平[10]。三、宇通客車總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與行業(yè)水平的比較及分析表十二2019-2023年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率行業(yè)數(shù)據(jù)單位：次2019年2020年2021年2022年2023年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率行業(yè)優(yōu)秀值2.11.51.72.12.1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率行業(yè)平均值0.80.70.91.11.1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率行業(yè)較差值0.40.40.50.70.7宇通客車總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.0361.0200.9190.8630.830由表十二可知，在整體上來看宇通客車的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從五年前一直到現(xiàn)在每年都在小幅下降。由2019年的1.036次減至2023年的0.830次。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的行業(yè)平均值則是處于一個(gè)逐年增長(zhǎng)的情況，由2019年的0.8次增長(zhǎng)到2023年的1.1次；行業(yè)優(yōu)秀值在2019年為2.1次，在2023年仍維持在2.1次；行業(yè)較差值由2019年的1.036次降低到2023年的0.830次。宇通客車的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率近五年中前三年高于行業(yè)平均水平，后兩年低于行業(yè)平均值，說明近年來宇通客車的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降幅度很大。說明企業(yè)的資產(chǎn)利用率低下，企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)變慢，貨物在廠房停留時(shí)間變長(zhǎng)，反映企業(yè)的銷售能力降低。在整個(gè)行業(yè)中頂尖企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率維持穩(wěn)定，行業(yè)平均的水平緩慢上升，甚至行業(yè)中較差企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也在緩慢上升并趨于穩(wěn)定的情況下，宇通客車的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不僅沒有維持穩(wěn)定反而下降就足以體現(xiàn)出企業(yè)在營(yíng)運(yùn)能力方面的問題。宇通客車近年來總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)的下降說明企業(yè)的銷售能力發(fā)生了下降，經(jīng)過觀察分析宇通客車的財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，近年來行業(yè)整體的銷量和市場(chǎng)需求量本身就存在一定程度的下降，而且宇通客車還處于向提供服務(wù)的企業(yè)模式進(jìn)行轉(zhuǎn)型的情況下，這也會(huì)在一定程度上影響企業(yè)的銷售水平，所以在兩者共同的影響下導(dǎo)致了總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的下降。當(dāng)然，還要結(jié)合其他的指標(biāo)來全面分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)[11]。四、宇通客車權(quán)益乘數(shù)與行業(yè)水平的比較及分析表十三2019-2023年資產(chǎn)負(fù)債率行數(shù)據(jù)單位：%2019年2020年2021年2022年2023年資產(chǎn)負(fù)債率行業(yè)優(yōu)秀值50.0050.0050.0049.0049.00資產(chǎn)負(fù)債率行業(yè)平均值60.0060.0060.0059.5059.00資產(chǎn)負(fù)債率行業(yè)較差值85.0085.0085.0084.5084.00宇通客車資產(chǎn)負(fù)債率57.1061.1056.8054.5051.80根據(jù)公式計(jì)算得出相應(yīng)的權(quán)益乘數(shù)：表十四2019-2023年權(quán)益乘數(shù)行業(yè)數(shù)據(jù)單位：%2019年2020年2021年2022年2023年權(quán)益乘數(shù)行業(yè)優(yōu)秀值2.002.002.001.981.96權(quán)益乘數(shù)行業(yè)平均值2.502.502.502.472.44權(quán)益乘數(shù)行業(yè)較差值6.676.676.676.456.25宇通客車權(quán)益乘數(shù)2.332.572.312.202.07由表十三和表十四可知，宇通客車的權(quán)益乘數(shù)2019年到2023年分別為2.33%、2.57%、2.31%、2.20%、2.07%；而行業(yè)近五年的平均水平分別為2.50%、2.50%、2.50%、2.47%、2.44%。權(quán)益乘數(shù)反映了企業(yè)的償債能力，其數(shù)值越低，越說明企業(yè)用了高的財(cái)務(wù)杠桿，高的財(cái)務(wù)杠桿對(duì)于企業(yè)來說不一定有好處[12]。它增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，降低了債權(quán)人投入企業(yè)資產(chǎn)的保證程度，外部環(huán)境變化時(shí)，高的財(cái)務(wù)杠桿有巨大的風(fēng)險(xiǎn)存在[13]。由表十四的數(shù)據(jù)可知，宇通客車的權(quán)益乘數(shù)比較穩(wěn)定，與行業(yè)平均水平基本持平，即把企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率控制在百分之五十左右，表明企業(yè)的債務(wù)占企業(yè)總資產(chǎn)比重的一半。宇通客車的權(quán)益乘數(shù)一直表現(xiàn)的相對(duì)穩(wěn)定，在近五年之中只有略微的下降，但是當(dāng)我們將其放在整個(gè)行業(yè)中來看，發(fā)現(xiàn)整個(gè)行業(yè)無論是那些在行業(yè)頂端的優(yōu)秀企業(yè)還是在行業(yè)中表現(xiàn)的較差的企業(yè)，他們的權(quán)益乘數(shù)都有略微的下降，所以可以得出結(jié)論影響宇通客車權(quán)益乘數(shù)的下降的原因是行業(yè)整體環(huán)境的影響。可以看到行業(yè)整體的權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)不大，這時(shí)候再去看資產(chǎn)負(fù)債率會(huì)發(fā)現(xiàn)整體的資產(chǎn)負(fù)債率都有略微的下降，說明從整個(gè)行業(yè)來看相當(dāng)于企業(yè)償還了一小部分的負(fù)債，從而導(dǎo)致行業(yè)整體權(quán)益乘數(shù)下降。但是在汽車制造業(yè)中，站在行業(yè)頂端的企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)和經(jīng)營(yíng)較差企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)相差比較大。處于行業(yè)末端的企業(yè)本身資源就不充足，為了滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)的需要只能運(yùn)用高的財(cái)務(wù)杠桿，大量借款，使得資產(chǎn)負(fù)債率一直處于很高的水平，這其實(shí)對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展沒有什么好處，可能會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)的一次波動(dòng)就發(fā)生難以挽回的后果。所以要針對(duì)企業(yè)的具體情況選擇合適的財(cái)務(wù)杠桿維持企業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)。第三章宇通客車存在的問題以杜邦分析體系的核心指標(biāo)權(quán)益凈利率為起點(diǎn)，將其拆分為反映盈利能力的營(yíng)業(yè)凈利率，反映運(yùn)營(yíng)能力的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及代表企業(yè)償債能力的權(quán)益乘數(shù)。通過分析這三個(gè)杜邦體系的關(guān)鍵指標(biāo)，發(fā)現(xiàn)了企業(yè)的問題所在。所以要想使得權(quán)益凈利率增加，就必須從它的影響因素出發(fā)，改善了它們，才能從根本上提升企業(yè)的權(quán)益凈利率。只有找出企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中存在的問題才能“對(duì)癥下藥”，找出企業(yè)存在的問題并提出管理辦法或建議，改善公司整體的管理水平，提高企業(yè)的盈利能力[14]。第一節(jié)成本占比過大在汽車制造業(yè)這樣的資產(chǎn)密集型行業(yè)中，企業(yè)的成本費(fèi)用占比是非常大的。同樣的，宇通客車的成本費(fèi)用也是非常大的。將其與收入總額結(jié)合起來分析發(fā)現(xiàn)收入總額近年來處于下降的狀態(tài)，成本所占的比重越來越大，這樣高昂的成本費(fèi)用極大的影響了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。成本總額的上升則是因?yàn)榻暧钔蛙囋噲D從銷售產(chǎn)品型企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)橐蕴峁┓?wù)為主的企業(yè)，發(fā)生了大量的間接費(fèi)用致使成本總額上漲。所以不管出于什么角度出發(fā)，都應(yīng)該控制好成本費(fèi)用，不應(yīng)該讓其影響到企業(yè)的整體規(guī)劃，尤其是在宇通客車這類的制造業(yè)企業(yè)之中，這樣的企業(yè)成本往往會(huì)占到絕大部分，對(duì)企業(yè)的利潤(rùn)有著不可忽視的影響，換句話說，這是“兵家必爭(zhēng)”之地。關(guān)鍵在于要找到在那些方面的費(fèi)用可以減少，或者做好相應(yīng)的預(yù)算控制，總之，要盡可能的降低費(fèi)用才能使得利潤(rùn)增長(zhǎng)，提高其獲利能力，這才是企業(yè)的根本目的。第二節(jié)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降近年來，宇通客車的資產(chǎn)總額一直在穩(wěn)定的緩慢增加，這本身對(duì)于企業(yè)來說是一件好事，但是結(jié)合企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入之后算得的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來看，這對(duì)企業(yè)結(jié)合杜邦分析體系分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來講卻不一定是好事[15]。如果行業(yè)整體下降的情況下企業(yè)也有相應(yīng)的下降這也無可厚非，但是數(shù)據(jù)表明這幾年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是與行業(yè)整體的數(shù)據(jù)增減變動(dòng)是相反的。在企業(yè)銷售狀況下降的前提下還一直增加的資產(chǎn)對(duì)于企業(yè)來講不是一種明智的行為。因?yàn)殇N售狀況不好直接的影響就是營(yíng)業(yè)收入發(fā)生下降，其下降會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的流動(dòng)資金變少，這樣的情況下還要增加非流動(dòng)資產(chǎn)，這就會(huì)進(jìn)一步導(dǎo)致企業(yè)的流動(dòng)資金減少，嚴(yán)重的還會(huì)影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，不可謂不重要。第三節(jié)經(jīng)營(yíng)范圍相對(duì)單一導(dǎo)致抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱結(jié)合表四了解宇通客車經(jīng)營(yíng)范圍的現(xiàn)狀，宇通客車的經(jīng)營(yíng)范圍大多還是在汽車業(yè)里面，雖然涉及房地產(chǎn)，但是大量業(yè)務(wù)仍是汽車制造、服務(wù)、零配件等等，還有圍繞其核心業(yè)務(wù)的相關(guān)業(yè)務(wù)，如汽車租賃、旅游等，當(dāng)然還有與之不相關(guān)的業(yè)務(wù)如信息技術(shù)服務(wù)，計(jì)算機(jī)軟件開發(fā)與服務(wù)。企業(yè)的規(guī)模越大越是需要多元化經(jīng)營(yíng)，這樣才能夠最大程度的對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，使得企業(yè)所面對(duì)的綜合風(fēng)險(xiǎn)處于一個(gè)可接受的低水平。雖然宇通客車有多元的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，但是其主營(yíng)業(yè)務(wù)或者說其主要收入來源還是圍繞其核心業(yè)務(wù)開展的，很明顯，這種程度的多元化對(duì)于宇通客車來講還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，不能夠?qū)ζ涿媾R的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行對(duì)沖，從而分散風(fēng)險(xiǎn)。第四節(jié)研發(fā)人員配比不科學(xué)根據(jù)表二和表三的人員結(jié)構(gòu)了解到近兩萬(wàn)人的企業(yè)，近五年中研發(fā)人員最高占比也沒有超過20%，汽車制造業(yè)屬于技術(shù)更新迭代很快的行業(yè)，需要大量的研發(fā)投入以便和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手抗衡，但研發(fā)人員占比不足百分之二十，況且研發(fā)人員的學(xué)歷整體偏低，所有員工中達(dá)到研究生學(xué)歷的僅有幾百人，可以想象在研發(fā)人員之中的高精尖技術(shù)人才的匱乏。研發(fā)人員作為宇通客車的核心力量，一直是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的來源，但是研發(fā)人員的數(shù)量乃至質(zhì)量都不足以支持企業(yè)更好的發(fā)展，數(shù)量近五年來最高時(shí)有四千人左右，擁有碩士以上學(xué)歷的最高僅有2023年的637人，占比極小，這是一個(gè)急需解決的問題。第四章基于宇通客車存在的問題提出建議第一節(jié)控制成本費(fèi)用面對(duì)宇通客車所處的汽車行業(yè)整體來看，行業(yè)的制造成本占比很大，而在這樣的資產(chǎn)密集型產(chǎn)業(yè)中，控制費(fèi)用和成本是十分關(guān)鍵的并且是能夠有效提高利潤(rùn)的一個(gè)方法。制定完善的成本費(fèi)用的管理制度，嚴(yán)格要求成本費(fèi)用開支范圍和標(biāo)準(zhǔn)，及時(shí)進(jìn)行核算，以此來把握成本費(fèi)用的增減變動(dòng)，以便于采取相應(yīng)的方法降低成本費(fèi)用。降低營(yíng)業(yè)費(fèi)用和營(yíng)業(yè)成本，其營(yíng)業(yè)成本就會(huì)減少，相對(duì)的企業(yè)利潤(rùn)就會(huì)增加，從而增加企業(yè)的營(yíng)業(yè)凈利率。第二節(jié)優(yōu)化現(xiàn)有資產(chǎn)提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對(duì)于新項(xiàng)目的投資要有嚴(yán)格的分析審批流程，尤其是固定資產(chǎn)的投入。針對(duì)這樣的情況，企業(yè)需要做的是：一是加強(qiáng)銷售。提高銷售量，獲得更高的銷售利潤(rùn)，獲取更多的資金支持企業(yè)的發(fā)展；二是減少不合理的固定資產(chǎn)投資。減少固定資產(chǎn)投資，那么流動(dòng)資產(chǎn)占比就會(huì)加大，整體上使得總資產(chǎn)的流動(dòng)性加大，從而提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，盤活現(xiàn)金流量。因?yàn)橛钔蛙囀侵圃鞓I(yè)，固定資產(chǎn)的投入比重會(huì)比較大，可以減少那些不影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力方面的固定資產(chǎn)投入。于此同時(shí)要抓好產(chǎn)品質(zhì)量，加強(qiáng)銷售，選擇合適的宣傳渠道，投入宣傳，增加銷量。第三節(jié)多元化經(jīng)營(yíng)在全球化的今天，企業(yè)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)，涉及不同的領(lǐng)域，以此來應(yīng)對(duì)市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)。就如同宇通客車的轉(zhuǎn)型，涉及不同的領(lǐng)域能夠有效的對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)因?yàn)椤半u蛋放在同一個(gè)籃子里”而在市場(chǎng)變化的時(shí)候企業(yè)無力反抗，只能被動(dòng)承受全部的風(fēng)險(xiǎn)。在如今汽車制造業(yè)整體停滯不前的情況下，要保持企業(yè)在現(xiàn)有行業(yè)的市場(chǎng)占有率，并且積極發(fā)現(xiàn)其他項(xiàng)目，找到那些新的利潤(rùn)點(diǎn)。面對(duì)將要進(jìn)入的新領(lǐng)域，企業(yè)必須做好調(diào)研，保證有相應(yīng)的管理能力；企業(yè)實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)，還應(yīng)該對(duì)市場(chǎng)上相關(guān)技術(shù)做出詳細(xì)的調(diào)研。第四節(jié)優(yōu)化人員結(jié)構(gòu)要著力優(yōu)化企業(yè)的人員結(jié)構(gòu)和配比，培養(yǎng)各類專業(yè)技術(shù)人才，比如財(cái)務(wù)人員，還要招收高精尖的研發(fā)型人才，做好人員招聘，高級(jí)人才才是企業(yè)應(yīng)該爭(zhēng)取的，有了大量專業(yè)的技術(shù)人員和研發(fā)人員才能從根本上改變企業(yè)的現(xiàn)狀，使得企業(yè)擁有不可復(fù)制的運(yùn)營(yíng)模式。可以招收擁有豐富工作經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)技術(shù)人才以及研發(fā)人員，并且招收高學(xué)歷的儲(chǔ)備人才，完善人員培養(yǎng)計(jì)劃，為企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展建立一個(gè)難以撼動(dòng)的基礎(chǔ)。第五節(jié)提高市場(chǎng)占有率近些年隨著新能源補(bǔ)貼政策的退坡，新能源市場(chǎng)的銷售狀況也受到了相應(yīng)的影響，存在下滑的風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)這樣的情況，宇通客車應(yīng)該繼續(xù)細(xì)化市場(chǎng)的劃分，精準(zhǔn)市場(chǎng)定位，在存在眾多競(jìng)爭(zhēng)者情況下，牢牢的抓緊客戶，使其產(chǎn)生依賴性，并與客戶建立深度合作，對(duì)其提供具有定制化的產(chǎn)品；開發(fā)新的市場(chǎng)，提高市場(chǎng)份額；逐漸從銷售產(chǎn)品企業(yè)向提供整體服務(wù)的企業(yè)轉(zhuǎn)型，面對(duì)大量的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者，進(jìn)一步提升市場(chǎng)占有率和產(chǎn)品附加值。第五章宇通客車發(fā)展展望第一節(jié)著力發(fā)展新技術(shù)進(jìn)入新能源時(shí)代雖然近些年來國(guó)家對(duì)新能源車輛的補(bǔ)貼一次又一次的下調(diào)，宇通客車也受其影響，但是這并不妨礙其成為行業(yè)未來發(fā)展的方向。社會(huì)的快速發(fā)展導(dǎo)致現(xiàn)在可利用的資源大不如前，而且現(xiàn)代車輛大多是燃油汽車，車輛在行駛過程中還會(huì)排放大量的尾氣，對(duì)環(huán)境造成污染。所以汽車制造商都在大力發(fā)展其新能源業(yè)務(wù)。從整體來看，新能源車輛為了保證一次充電能行駛更遠(yuǎn)的距離，在電池容量一定的情況下，往往會(huì)將車輛設(shè)計(jì)的偏小或者使用更輕的材料，這樣的情況下整車的成本往往比燃油汽車的價(jià)格低，但是對(duì)于消費(fèi)者來講這是一件好事情。宇通客車大力發(fā)展新能源汽車，既能減少資源的使用