第七章中央銀行

1第七章中央銀行2第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生與發(fā)展中央銀行：一國金融體系中居于中心地位的金融機(jī)構(gòu)；是統(tǒng)領(lǐng)一國金融體系、控制全國貨幣供應(yīng)、實施國家貨幣政策的最高金融機(jī)構(gòu)。中央銀行是商業(yè)銀行發(fā)展到一定階段之后的產(chǎn)物。3一、為什么要有中央銀行1、貨幣統(tǒng)一的需要4、金融管理的需要3、最后貸款人的需要2、票據(jù)清算的需要銀行券不統(tǒng)一的弊端：1）各種銀行券之間的比價難以確定。2）真?zhèn)坞y辨，為交易帶來不便。3）銀行券僅在其發(fā)行銀行業(yè)務(wù)范圍內(nèi)流通，不利于商品的大規(guī)模流動。統(tǒng)一全國票據(jù)清算作為金融體系的最后保護(hù)屏障4二、中央銀行的發(fā)展1、英格蘭銀行1928年，只有英格蘭銀行發(fā)行的銀行券在流通中使用，其它的全部退出流通領(lǐng)域。1872年，開始擔(dān)負(fù)最后貸款人的角色。1854年成為英國銀行業(yè)的票據(jù)交換中心。1844年，英國通過《英格蘭銀行條例》。規(guī)定英格蘭銀行為唯一的發(fā)行銀行。1833年，英國國會規(guī)定英格蘭銀行發(fā)行的銀行券具有無限法償資格，但并沒有壟斷貨幣發(fā)行權(quán)。1694年成立，最早的私立股份制銀行、由政府幫助設(shè)立。獨(dú)占貨幣市場央行的正式產(chǎn)生52、美國中央銀行1791年美國國會暫時批準(zhǔn)成立第一銀行，但是在各州銀行的反對中停業(yè)。1913年經(jīng)過周密的研究，美國于通過了《聯(lián)邦儲備條例》，從而宣告了美國中央銀行制度的確立。1816年成立美國第二銀行，也遭到同樣命運(yùn)，于1836年宣告終止。聯(lián)邦儲備體系設(shè)有聯(lián)邦儲備局，有委員7人；美國全國分為12個儲備區(qū)，每區(qū)設(shè)一聯(lián)邦儲備銀行；不以營利為前提。發(fā)行鈔票，代理國庫，主持清算，保管會員銀行存款準(zhǔn)備金，具有中央銀行職能。63、建立中央銀行的途徑私人或國有商業(yè)銀行演變而成。老牌資本主義中央銀行一般由此演變，如英格蘭銀行。成立之時就為履行中央銀行職責(zé)，是20世紀(jì)新式中央銀行的成立方法；如美國的聯(lián)邦儲備系統(tǒng)。7三、中國的中央銀行1、中國中央銀行的演變。在清政府和北洋政府時期，戶部銀行和交通銀行都曾部分行使過中央銀行的職能。1904年清政府成立戶部銀行1908年改為大清銀行，1908年成立交通銀行代替戶部銀行，但沒有真正起到中央銀行的作用．1924年孫中山在廣州成立中央銀行，1926年北伐軍攻克武漢，同年又成立中央銀行．1927年蔣介石成立南京國民政府，制定中央銀行條例，1928年新成立中央銀行，總行設(shè)立于上海．82、中國人民銀行

People'sBankofChina

1931年，中國共產(chǎn)黨在江西瑞金成立中華蘇維埃國家銀行，次年開業(yè)．1948年中國人民銀行在河北省石家莊市成立，1949年遷入北京，并在各地迅速建立區(qū)行、分行、支行等分支機(jī)構(gòu)。1969年9月，中國人民銀行并入財政部，成為財政部所屬的二級機(jī)構(gòu)。1978年3月恢復(fù)中國人民銀行總行為部級單位。1983年以前，中國人民銀行既是辦理存款、貸款和匯兌業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，又是擔(dān)負(fù)政府宏觀調(diào)控職能的中央銀行。1983年9月，國務(wù)院頒發(fā)《關(guān)于中國人民銀行專門行使中央銀行職能的決定》，明確規(guī)定中國人民銀行職能。9第二節(jié)央行的體制比較一、所有制形式3、私人股份資本：資本全部由私人股東投入。如意大利銀行和美國聯(lián)邦儲備銀行。2、半國家性質(zhì)：部分股份由國家持有，如果日本銀行，比利時央行。1、國家所有：大多數(shù)國家。英法德荷等。10二、央行的組織結(jié)構(gòu)1、單一央行制。設(shè)立一家央行。2、聯(lián)邦央行制。實行聯(lián)邦制的國家中，央行作為一個體系而存在，由若干相對獨(dú)立的地區(qū)央行組成。央行的職能由全體成員共同完成。如美國和德國。11第三節(jié)中央銀行的職能一、中國央行的性質(zhì)1、中央銀行是國家機(jī)關(guān)。不是普通機(jī)關(guān)，而是一種特殊機(jī)關(guān)；通過貨幣發(fā)行，金融監(jiān)管以及貨幣政策，保證經(jīng)濟(jì)增長，社會穩(wěn)定。122、央行業(yè)務(wù)活動原則應(yīng)處于超然地位，在執(zhí)行業(yè)務(wù)活動時，不應(yīng)受到行政和其他部門的干預(yù)。定期公布業(yè)務(wù)狀況，使社會及時了解貨幣政策，了解實施后所產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)后果。以免因不合理競爭而威脅其他金融機(jī)構(gòu)的生存．保持中央銀行的權(quán)威，以領(lǐng)導(dǎo)其他金融機(jī)構(gòu)。避免與其他銀行爭利；保持控制金融市場的力量。①相對獨(dú)立性②不以盈利為目的③不兼營一般銀行業(yè)務(wù)④公開性13二、央行的三大職能1、發(fā)行的銀行中央銀行是最高的貨幣管理當(dāng)局，控制整個經(jīng)濟(jì)中的貨幣供給量。中央銀行壟斷銀行券的發(fā)行權(quán)。人民幣由國務(wù)院授權(quán)中國人民銀行發(fā)行貨幣發(fā)行具有雙重含義：貨幣從中央銀行發(fā)行庫，通過各家銀行業(yè)務(wù)庫流向社會；貨幣從中央銀行流出的數(shù)量大于流入的數(shù)量。（1）含義：14（2）貨幣發(fā)行制度

currencyissuesystem

①經(jīng)濟(jì)發(fā)行：根據(jù)社會經(jīng)濟(jì)（交易和生產(chǎn)）需要而發(fā)行貨幣。③信用發(fā)行本義是不用黃金作保證的貨幣發(fā)行管制方式。后把通過信用貸款提供的貨幣統(tǒng)稱信用發(fā)行。②財政發(fā)行：彌補(bǔ)財政赤字而發(fā)行。15（3）中國貨幣的發(fā)行原則③有計劃發(fā)行制定貨幣發(fā)行計劃，報經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)后發(fā)行。不得隨意突破信貸計劃和貨幣發(fā)行計劃。②經(jīng)濟(jì)發(fā)行發(fā)行準(zhǔn)備：以商品物資為保證，保證貨幣的持有者隨時能得到所需的生活資料。發(fā)行的貨幣數(shù)量與客觀需要相一致，保持幣值和物價的穩(wěn)定。①集中發(fā)行貨幣發(fā)行權(quán)集中于中央。任何地區(qū)和部門都不準(zhǔn)發(fā)行貨幣、變相貨幣和貨幣代用品。16（4）發(fā)行程序通過人行發(fā)行庫與專業(yè)行業(yè)務(wù)庫之間的現(xiàn)金調(diào)撥實現(xiàn)。發(fā)行庫：“發(fā)行基金保管庫”。人行機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)辦理發(fā)行業(yè)務(wù)、保管發(fā)行基金。發(fā)行基金——人行存放在發(fā)行庫內(nèi)準(zhǔn)備用于發(fā)行但尚未發(fā)行的人民幣現(xiàn)金。業(yè)務(wù)庫：人行對外營業(yè)機(jī)構(gòu)專業(yè)銀行基層行處為辦理日?，F(xiàn)金收付而設(shè)立的金庫業(yè)務(wù)庫的現(xiàn)金庫存屬于流通中貨幣的一部分貨幣發(fā)行——把發(fā)行基金撥下17專業(yè)銀行基層行處庫存現(xiàn)金超過規(guī)定的限額，必須當(dāng)天把超出部分交回當(dāng)?shù)厝诵?，存入其存款帳戶中專業(yè)銀行基層行處現(xiàn)金不足支付時，從當(dāng)?shù)厝诵写婵顜粲囝~內(nèi)提取這部分人民幣即進(jìn)入流通領(lǐng)域。這部分人民幣即退出流通領(lǐng)域。業(yè)務(wù)庫把超過庫存限額的人民幣交入發(fā)行庫——貨幣回籠18（5）貨幣回籠currencywithdrawal貨幣回籠——向銀行存入現(xiàn)金的過程及其結(jié)果：業(yè)務(wù)庫把超過庫存限額的人民幣交入發(fā)行庫。中國一般上半年是貨幣回籠季節(jié)，可將上年6～12月投放的貨幣回籠80％左右；全國各大中城市絕大多數(shù)是回籠地區(qū)；在各產(chǎn)業(yè)部門中，商業(yè)、交通運(yùn)輸、郵電、金融業(yè)是主要的貨幣回籠部門。經(jīng)濟(jì)部門的現(xiàn)金，按國家現(xiàn)金管理規(guī)定，除必要庫存?zhèn)溆媒鹜?，都要存入開戶銀行。貨幣回籠增加表明流通中現(xiàn)金數(shù)額減少。有一定的規(guī)律性?；鼗\不足或回籠過旺，則表明經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在某些失衡和失調(diào)的因素192、銀行的銀行（2）最后貸款人（1）組織全國范圍內(nèi)的清算（3）集中保管各商業(yè)銀行及其它存款機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金商業(yè)銀行向中央銀行借款的途徑是直接借款和票據(jù)貼現(xiàn)。20央行規(guī)定：商業(yè)銀行等存款金融機(jī)構(gòu)必須繳存存款準(zhǔn)備金。1983年人行專門行使。準(zhǔn)備金管理的主要內(nèi)容項目利率水平調(diào)整日期準(zhǔn)備金存款1.892002.02.21超額準(zhǔn)備金存款1.622003.12.21單位：年利率％存款準(zhǔn)備金depositreserve意義：保證清償能力，約束貸款規(guī)模，控制信用規(guī)模和貨幣供應(yīng)量。21商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備包括：庫存現(xiàn)金；法定存款準(zhǔn)備金；超額存款準(zhǔn)備金。經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn),人行決定從2010年2月15日起,提高大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點,即存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行的16％調(diào)高至16.5％。中小金融機(jī)構(gòu)仍執(zhí)行13.5％的存款準(zhǔn)備金率,223、政府的銀行（1）代理國庫。國家金庫：簡稱國庫，是負(fù)責(zé)統(tǒng)一辦理國家預(yù)算收支的出納機(jī)關(guān)。（4）作為最高金融管理當(dāng)局，執(zhí)行金融行政管理（3）為政府融資，彌補(bǔ)政府特定時間的收支差額（2）政府金融代理人，代辦各種金融事務(wù)國家預(yù)算收入都由國庫收納入庫，一切預(yù)算支出都由國庫撥付。依法對各級金庫實行管理。23央行的金融監(jiān)管職能——原因央行的金融監(jiān)管職能——目標(biāo)：保護(hù)本國金融體系安全與穩(wěn)定；保護(hù)存款人和公眾的利益；保護(hù)銀行業(yè)公平競爭；保證中央銀行貨幣政策的順利實施．24央行的金融監(jiān)管職能——模式25三、中央銀行的獨(dú)立性喪失了獨(dú)立性，央行往往會淪為政府彌補(bǔ)預(yù)算赤字的工具，政府就可能濫伐鈔票造成通貨膨脹。央行獨(dú)立性：央行作為主管貨幣政策、壟斷貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)，究竟應(yīng)該在多大程度上獨(dú)立于最高行政機(jī)構(gòu)的意志。不過，貨幣政策必須和財政政策有效地配合才能取得預(yù)期的效果。有了足夠獨(dú)立性就能維持貨幣的穩(wěn)定，利于控制通貨膨脹。獨(dú)立性越高，貨幣穩(wěn)定程度越高。26第四節(jié)央行的資產(chǎn)負(fù)債一、資產(chǎn)負(fù)債表

貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表單位：億元報表項目2003.12報表項目2003.12國外資產(chǎn)31141.85儲備貨幣52841.36外匯29841.80

貨幣發(fā)行21240.48貨幣黃金337.24

金融機(jī)構(gòu)存款22558.04其他國外資產(chǎn)962.81

非金融機(jī)構(gòu)存款9042.84對政府債權(quán)2901.02發(fā)行債券3031.55

對存款貨幣銀行債權(quán)10619.47國外負(fù)債482.58對特定存款機(jī)構(gòu)債權(quán)1363.34政府存款4954.71對其他金融機(jī)構(gòu)債權(quán)7255.95對非金融機(jī)構(gòu)債權(quán)206.25其他資產(chǎn)8516.19自有資金219.75其他負(fù)債474.11總資產(chǎn)62004.06總負(fù)債62004.0627

二、中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)1、貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)。是央行主要的負(fù)債，為商品流通和交換提供手段，也相應(yīng)籌集了社會資金。社會集團(tuán)和個人持有對中央銀行的債權(quán)2、經(jīng)理國庫業(yè)務(wù)。3、集中存款準(zhǔn)備業(yè)務(wù)4、資本業(yè)務(wù)：籌集、維持和補(bǔ)充自有資金的業(yè)務(wù)。中央銀行自有資金（資本）形成途徑有三條：政府出資；地方政府或國有機(jī)構(gòu)出資；私人銀行或部門出資。28美國央行的負(fù)債項目1）發(fā)行美鈔，最主要的負(fù)債項目。2）銀行存款，即商業(yè)銀行等各類存款機(jī)構(gòu)存在聯(lián)邦儲備系統(tǒng)的準(zhǔn)備金。3）美國財政部存款。4）外國及其它存款。5）其他。29三、中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)1、貸款和再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)短期貸款為主；不以盈利為目的；不直接對企業(yè)和個人發(fā)放貸款?？刂茖ω斦姆趴睿谎胄匈J款特征（1）央行貸款是商業(yè)銀行基礎(chǔ)貨幣的重要來源。對象主要是商業(yè)銀行和國家財政。再貸款利率

20天3.33

3個月3.60

6個月3.78

1

年3.87再貼現(xiàn)3.24調(diào)整日期2004.03.25單位：年利率％第二十八條中國人民銀行對商業(yè)銀行貸款期限不得超過一年。30（2）再貼現(xiàn)rediscount再貼現(xiàn)：商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)將已貼現(xiàn)的未到期票據(jù)，轉(zhuǎn)讓給中央銀行以換取資金的行為。對央行：再貼現(xiàn)是買進(jìn)票據(jù)，讓渡資金對商業(yè)行：再貼現(xiàn)是賣出票據(jù)，獲得資金再貼現(xiàn)一般為3個月，最長不超過6個月。商業(yè)銀行用客戶貼現(xiàn)過的面值100萬元的票據(jù)，向中央銀行再貼現(xiàn)；假定商業(yè)銀行實際取得貼現(xiàn)額88萬元，票據(jù)到期日為180天，按月利率計算（6個月)312、央行的證券買賣業(yè)務(wù)與準(zhǔn)備金政策和再貼現(xiàn)相配合，調(diào)節(jié)控制貨幣供應(yīng)量；緩解財政收支不足；協(xié)助政府的公債發(fā)行與管理。不能在一級市場上購買，只能在二級市場上購買；應(yīng)注意不能購買市場流動性差的有價證券，主要是政府債券323、央行金銀外匯儲備業(yè)務(wù)黃金的安全性強(qiáng)，兌換性和盈利性不及外匯，保管成本也很高；但外匯的持有有風(fēng)險，所以適當(dāng)確定此三者的比例。穩(wěn)定幣值，穩(wěn)定匯價，調(diào)節(jié)國際收支。央行保管經(jīng)營外匯的意義特別提款權(quán)：由國際貨幣基金組織對各國政府發(fā)行的代替黃金作為國際支付手段的一種儲備形式。33美國央行的資產(chǎn)項目1）持有的各種證券2）貼現(xiàn)貸款，包括再貼現(xiàn)和再貸款3）黃金和特別提款權(quán)證書賬戶4）硬幣，它是由美國財政部發(fā)行的，代表的是財政部的債權(quán)，所以聯(lián)邦儲備系統(tǒng)手中的硬幣構(gòu)成它的一項資產(chǎn)5）收款過程中的現(xiàn)金項目等34案例:美聯(lián)儲的金融支付系統(tǒng)一、基本原理金融體系支付系統(tǒng)(Paymentsystem)也稱清算系統(tǒng)、支付清算系統(tǒng)。它是一個國家或地區(qū)對伴隨著經(jīng)濟(jì)活動而產(chǎn)生的交易者之間、金融機(jī)構(gòu)之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系進(jìn)行清償?shù)囊幌盗薪M織和安排。具體地講，它是由提供支付服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)、管理貨幣轉(zhuǎn)移的規(guī)則、實現(xiàn)支付指令傳送及資金清算的專業(yè)技術(shù)手段共同組成的，用以實現(xiàn)債權(quán)債務(wù)清償及資金轉(zhuǎn)移的一系列組織和安排。35作為一國支付系統(tǒng)的核心，中央銀行支付系統(tǒng)主要有四個方面的內(nèi)容：①提供賬戶服務(wù)。②運(yùn)行和管理支付系統(tǒng)。中央銀行通過銀行間資金清算，不僅有助于提高支付清算安排的整體效率，還可以及時掌握各金融機(jī)構(gòu)資金頭寸的增減變化趨勢，便于監(jiān)控貨幣流通，維護(hù)貨幣信用體系的穩(wěn)定。③為私營清算系統(tǒng)提供差額清算服務(wù)。任何國家都存在著多種形式的私營清算組織，它們通常擁有支付網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，為經(jīng)濟(jì)交易和消費(fèi)活動提供不同形式的支付結(jié)算服務(wù)。為了實現(xiàn)清算參與者之間的債權(quán)債務(wù)抵消，很多清算機(jī)構(gòu)樂于利用中央銀行提供的差額清算服務(wù)，中央銀行通過賬戶進(jìn)行差額頭寸的劃撥，就可完成最終清算。④提供透支便利。大額支付系統(tǒng)是中央銀行提供信貸的重點，尤其是當(dāng)大額支付系統(tǒng)所處理的支付指令為不可撤銷的終局性支付指令時，中央銀行的透支便利顯得尤其重要。36二、案例內(nèi)容

美國的支付清算系統(tǒng)以高科技、高水準(zhǔn)、高效能著稱于世。美國聯(lián)邦儲備體系(美國中央銀行，簡稱美聯(lián)儲)在政策制定、提供服務(wù)、監(jiān)督管理、風(fēng)險控制等多個方面全方位地參與了美國的支付清算安排，并居于極為關(guān)鍵的核心與主導(dǎo)地位。371．美國支付系統(tǒng)的建立和發(fā)展

美聯(lián)儲并沒有悠久的歷史，其支付清算系統(tǒng)的起步也非常晚，當(dāng)老牌的中央銀行——英國的英格蘭銀行建立了票據(jù)交換所支付系統(tǒng)時，美國的支付結(jié)算還是相當(dāng)落后的搬運(yùn)結(jié)算(PortersExchange)。美國東、西海岸間還用長途汽車運(yùn)送現(xiàn)金和票據(jù)，不僅效率低，而且風(fēng)險大。

1853年10月11日美國52家銀行在華爾街第14號地下室進(jìn)行了首次票據(jù)交換，它標(biāo)志著美國票據(jù)交換所支付系統(tǒng)的成立。美國票據(jù)交換所的建立時間比倫敦晚了80年。但是，美國電子支付系統(tǒng)的建立卻比倫敦早14年。這主要是因為美國在金融業(yè)以及金融基礎(chǔ)設(shè)施的建立方面從沒有間斷向歐洲金融業(yè)的學(xué)習(xí)，并憑借著其強(qiáng)大的政治、經(jīng)濟(jì)和科技實力使本國票據(jù)電子交換方面的發(fā)展更加完善。目前美國的支付系統(tǒng)以高科技、高水準(zhǔn)和高效能著稱于世。382．美國當(dāng)前主要的支付系統(tǒng)美聯(lián)儲的支付系統(tǒng)聯(lián)邦資金轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)(FEDwIRE)清算所同業(yè)