《新型貨幣政策工具對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響機(jī)制綜述》1400字

新型貨幣政策工具對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響機(jī)制綜述商業(yè)銀行作為我國現(xiàn)在金融體系的核心，從本質(zhì)上看，其盈利能力很大程度上取決于自身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。具體而言，商業(yè)銀行的盈利模式大體分為兩類：第一類是以利差為主導(dǎo)，主要是以資金利息作為收入的主要來源而開展的多種盈利方式，當(dāng)商業(yè)銀行擁有足夠大的資金池時(shí)，銀行貸款業(yè)務(wù)總量就會(huì)增加，使得商業(yè)銀行的盈利能力上升；另一類是非利差主導(dǎo)型，通過對(duì)銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行管理和創(chuàng)新，開展各類中間業(yè)務(wù)，或者將各類金融業(yè)務(wù)相融合，開展資本運(yùn)作等。目前，我國商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)模式仍以利差主導(dǎo)型為主，貨幣政策的開展從根本上會(huì)影響商業(yè)銀行資金來源的渠道，即影響商業(yè)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)，相關(guān)的監(jiān)控也會(huì)對(duì)其資金流向產(chǎn)生影響，即影響商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)，進(jìn)而影響商業(yè)銀行盈利能力。本文主要研究中央銀行創(chuàng)設(shè)的新型貨幣政策工具對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響，以下為影響機(jī)制的推導(dǎo)和本文的研究假設(shè)。1.1對(duì)商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)的影響近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展，商業(yè)銀行所依賴的靠獲取存款以創(chuàng)造收入的盈利模式受到?jīng)_擊，并且，我國也出臺(tái)了各類監(jiān)管政策，以控制銀行大量利用同業(yè)業(yè)務(wù)進(jìn)行負(fù)債規(guī)模擴(kuò)張的行為，這都使商業(yè)銀行的流動(dòng)性日益緊缺。2013年起，央行開始不斷探索并創(chuàng)新了各類貨幣政策工具，這些工具與同業(yè)業(yè)務(wù)相比成本更低，因此商業(yè)銀行向央行的借款開始持續(xù)增加。央行通過釋放低成本資金，吸引銀行向其借款，并形成常態(tài)化操作，逐步使商業(yè)銀行形成習(xí)慣性預(yù)期，改變了商業(yè)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)。如圖3-6、圖3-7和圖3-8所示，新型貨幣政策工具實(shí)施以來，商業(yè)銀行存款、同業(yè)業(yè)務(wù)及向央行借款三類主要資金來源發(fā)生了變化，可以看到大型國有銀行資金來源中，存款占比由73.33%下降到70.77%，同業(yè)業(yè)務(wù)占比由10.78%下降到9.27%，向央行借款占比由0.94%上升到2.60%（由于工商銀行向央行借款占比明顯小于其他銀行，所以大型國有銀行向央行借款占比小于股份制及城商行占比）；股份制銀行及城商行存款占資產(chǎn)的份額由64.06%下到59.25%，同業(yè)業(yè)務(wù)占比由19.07%下降到11.47%，向央行借款占比由0.10%上升到3.90%。相比于同業(yè)負(fù)債，央行通過新型貨幣政策工具提供的資金更加穩(wěn)定，期限明確且利率更低。圖3-6各類銀行存款占比變化圖3-7各類銀行同業(yè)業(yè)務(wù)占比變化圖3-8各類銀行向央行借款占比變化1.2對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響商業(yè)銀行從中央銀行獲取到資金后，主要通過三種途徑進(jìn)行資金運(yùn)作，如圖3-9所示：第一種是直接將資金通過貸款直接投放到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，這也是央行創(chuàng)設(shè)新型貨幣政策工具的初衷，希望可以通過貨幣政策支持實(shí)體企業(yè)的發(fā)展；第二種是通過同業(yè)業(yè)務(wù)，將資金借給那些規(guī)模較小、缺乏流動(dòng)性并且又不符合向央行申請借貸便利資金條件的中小型銀行；第三種是將從央行獲得的數(shù)量大、成本低的資金直接投入到資金流轉(zhuǎn)快，操作難度小并且相對(duì)于實(shí)體行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較小的金融市場中，以獲得利潤。第二種和第三種途徑，使央行提供的流動(dòng)性沒有進(jìn)入實(shí)體行業(yè)，僅停留在金融體系中，這會(huì)導(dǎo)致央行實(shí)施的政策工具效果滯后或者偏離央行設(shè)立的最初目標(biāo)。圖3-9新型貨幣政策工具對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響途徑商業(yè)銀行出于對(duì)自身盈利和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的考慮，相較于將資金貸款給實(shí)體企業(yè)，將投資到金融市場能夠?qū)ζ洚a(chǎn)生更大的吸引力。然而，目前央行對(duì)新型貨幣政策執(zhí)行效果的考核只是以絕對(duì)數(shù)量進(jìn)行評(píng)價(jià)，并沒有對(duì)諸如各類貸款占比這樣的結(jié)構(gòu)化指標(biāo)進(jìn)行考察，因此一些大型國有銀行可以靠自己現(xiàn)有貸款業(yè)務(wù)來應(yīng)對(duì)央行考察。此外，MPA評(píng)估體系考核的方面和指標(biāo)并不能監(jiān)測到商業(yè)銀行從央行