《金融市場(chǎng)概述》課件2

《金融市場(chǎng)概述》金融市場(chǎng)的定義和作用定義金融市場(chǎng)是指資金供求雙方進(jìn)行借貸、投資和交易的場(chǎng)所，是連接資金盈余者和資金短缺者的橋梁。作用促進(jìn)資源配置，提高資金使用效率；為企業(yè)融資提供渠道；為投資者提供投資機(jī)會(huì)；幫助政府實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控。金融工具概述股票代表企業(yè)所有權(quán)的憑證，投資者通過購(gòu)買股票成為公司的股東，并分享公司利潤(rùn)。債券代表債務(wù)的憑證，投資者通過購(gòu)買債券借錢給發(fā)行人，并獲得固定利息收益。衍生品其價(jià)值取決于其他金融資產(chǎn)（如股票、債券）的價(jià)格，用于風(fēng)險(xiǎn)管理或投機(jī)獲利。股票種類普通股，優(yōu)先股，A股，B股等。特點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)較高，但回報(bào)也較高，擁有公司經(jīng)營(yíng)決策權(quán)。債券種類國(guó)債，企業(yè)債，金融債等。特點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)較低，收益率較穩(wěn)定，通常提供固定利息。衍生品種類期貨，期權(quán)，互換等。特點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)較高，但可以用于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)或投機(jī)獲利。股票市場(chǎng)交易機(jī)制競(jìng)價(jià)交易，撮合交易等。定價(jià)影響因素公司盈利，市場(chǎng)情緒，利率等。主要指數(shù)上證指數(shù)，深證成指，滬深300等。股票交易機(jī)制1投資者委托證券公司進(jìn)行股票買賣。2證券公司將委托單提交至交易所。3交易所根據(jù)價(jià)格和時(shí)間優(yōu)先原則進(jìn)行撮合。4成交后，交易信息公布并進(jìn)行結(jié)算。股票定價(jià)影響因素公司盈利能力公司盈利水平是股票價(jià)值的核心決定因素。市場(chǎng)情緒投資者對(duì)市場(chǎng)前景的預(yù)期會(huì)影響股票價(jià)格波動(dòng)。利率水平利率上升會(huì)降低股票投資的吸引力，導(dǎo)致股票價(jià)格下跌。主要股票指數(shù)3000上證指數(shù)代表中國(guó)上海證券交易所股票市場(chǎng)整體走勢(shì)的指標(biāo)。10000深證成指代表中國(guó)深圳證券交易所股票市場(chǎng)整體走勢(shì)的指標(biāo)。5000滬深300代表中國(guó)A股市場(chǎng)中市值最大的300家上市公司股票的走勢(shì)。債券市場(chǎng)債券類型和特點(diǎn)國(guó)債，企業(yè)債，金融債等，不同類型債券風(fēng)險(xiǎn)和收益率不同。債券收益率計(jì)算根據(jù)債券面值，票面利率，到期期限和市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算。主要債券指數(shù)中債總指數(shù)，中債國(guó)債指數(shù)等，反映債券市場(chǎng)整體走勢(shì)。債券類型和特點(diǎn)國(guó)債政府發(fā)行的債券，風(fēng)險(xiǎn)最低，收益率也最低。企業(yè)債企業(yè)發(fā)行的債券，風(fēng)險(xiǎn)較高，收益率也較高。金融債金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券，風(fēng)險(xiǎn)介于國(guó)債和企業(yè)債之間。債券收益率計(jì)算1年化收益率債券收益率的年度化結(jié)果。2到期收益率考慮到債券的折價(jià)或溢價(jià)，以及利息收入的收益率。3票面利率債券發(fā)行時(shí)承諾的固定利息率。主要債券指數(shù)100中債總指數(shù)反映中國(guó)債券市場(chǎng)整體走勢(shì)的指標(biāo)。50中債國(guó)債指數(shù)反映中國(guó)國(guó)債市場(chǎng)整體走勢(shì)的指標(biāo)。貨幣市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)工具短期債券，回購(gòu)協(xié)議，同業(yè)拆借等，用于短期資金的借貸和投資。利率形成機(jī)制供求關(guān)系，央行政策，市場(chǎng)預(yù)期等因素影響貨幣市場(chǎng)利率。貨幣政策調(diào)控央行通過調(diào)節(jié)利率，準(zhǔn)備金率等政策工具影響貨幣市場(chǎng)利率，進(jìn)而影響整個(gè)經(jīng)濟(jì)。貨幣市場(chǎng)工具短期債券期限在一年以內(nèi)的債券，如國(guó)庫(kù)券，商業(yè)票據(jù)。回購(gòu)協(xié)議一種短期資金借貸方式，以債券作為抵押品。同業(yè)拆借銀行之間短期資金借貸，用于彌補(bǔ)短期資金缺口。利率形成機(jī)制1供求關(guān)系資金需求量大于供給量時(shí)，利率會(huì)上漲。2央行政策央行通過調(diào)節(jié)利率和準(zhǔn)備金率影響市場(chǎng)利率。3市場(chǎng)預(yù)期投資者對(duì)未來經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的預(yù)期也會(huì)影響利率變化。貨幣政策調(diào)控利率政策央行通過調(diào)整基準(zhǔn)利率影響市場(chǎng)利率水平。準(zhǔn)備金率政策央行通過調(diào)整商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金率控制貨幣供應(yīng)量。衍生品市場(chǎng)期貨和期權(quán)簡(jiǎn)介期貨是一種標(biāo)準(zhǔn)化合約，約定在未來某個(gè)時(shí)間以特定價(jià)格買賣某種資產(chǎn)。期權(quán)是一種權(quán)利，但并非義務(wù)，允許持有者在特定時(shí)間以特定價(jià)格買賣某種資產(chǎn)。主要衍生品交易所上海期貨交易所，大連商品交易所，鄭州商品交易所等。衍生品風(fēng)險(xiǎn)管理通過使用衍生品工具可以規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，但衍生品本身也具有風(fēng)險(xiǎn)。期貨和期權(quán)簡(jiǎn)介期貨投資者必須在未來特定時(shí)間以特定價(jià)格完成交易。期權(quán)投資者可以選擇是否在未來特定時(shí)間以特定價(jià)格完成交易。主要衍生品交易所上海期貨交易所中國(guó)主要的期貨交易所之一，交易品種包括金屬，能源，農(nóng)產(chǎn)品等。大連商品交易所中國(guó)主要的商品期貨交易所之一，交易品種包括農(nóng)產(chǎn)品，化工產(chǎn)品等。鄭州商品交易所中國(guó)主要的商品期貨交易所之一，交易品種包括農(nóng)產(chǎn)品，金屬等。衍生品風(fēng)險(xiǎn)管理1識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)：確定可能導(dǎo)致?lián)p失的因素。2評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)：分析風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和損失程度。3控制風(fēng)險(xiǎn)：采取措施降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性或損失程度。4監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)：持續(xù)跟蹤風(fēng)險(xiǎn)變化，及時(shí)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)管理策略。投資組合理論風(fēng)險(xiǎn)收益權(quán)衡投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益之間存在權(quán)衡關(guān)系，風(fēng)險(xiǎn)越高，預(yù)期收益也越高。資產(chǎn)組合優(yōu)化通過合理的資產(chǎn)配置，降低投資組合風(fēng)險(xiǎn)，提高投資組合收益。投資組合管理持續(xù)跟蹤投資組合的表現(xiàn)，調(diào)整資產(chǎn)配置，以實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)收益權(quán)衡高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，如股票，預(yù)期收益率較高。低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，如債券，預(yù)期收益率較低。資產(chǎn)組合優(yōu)化多元化投資將資金分散投資于不同資產(chǎn)類別，降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理通過合理的資產(chǎn)配置，控制投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，避免過度集中于某一類資產(chǎn)。投資組合管理1設(shè)定投資目標(biāo)：明確投資的最終目標(biāo)，例如積累財(cái)富，退休規(guī)劃等。2制定投資策略：根據(jù)投資目標(biāo)選擇合適的投資策略，例如價(jià)值投資，成長(zhǎng)投資等。3監(jiān)控投資組合：定期跟蹤投資組合的表現(xiàn)，評(píng)估投資策略的有效性。4調(diào)整投資組合：根據(jù)市場(chǎng)變化和投資目標(biāo)的調(diào)整，對(duì)投資組合進(jìn)行必要的調(diào)整。市場(chǎng)效率假說弱式效率當(dāng)前價(jià)格已經(jīng)反映了歷史價(jià)格信息，投資者無法通過分析歷史價(jià)格數(shù)據(jù)獲得超額收益。半強(qiáng)式效率當(dāng)前價(jià)格已經(jīng)反映了所有公開信息，投資者無法通過分析公開信息獲得超額收益。強(qiáng)式效率當(dāng)前價(jià)格已經(jīng)反映了所有公開和非公開信息，包括內(nèi)幕消息，投資者無法獲得超額收益。弱式效率技術(shù)分析基于歷史價(jià)格數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，試圖預(yù)測(cè)未來價(jià)格走勢(shì)。在弱式效率的市場(chǎng)中，技術(shù)分析無效。半強(qiáng)式效率基本面分析基于公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，行業(yè)信息等公開信息進(jìn)行分析，試圖預(yù)測(cè)未來價(jià)格走勢(shì)。在半強(qiáng)式效率的市場(chǎng)中，基本面分析無效。強(qiáng)式效率內(nèi)幕交易利用非公開信息進(jìn)行交易，試圖獲得超額收益。在強(qiáng)式效率的市場(chǎng)中，內(nèi)幕交易也不可能獲得超額收益。金融風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)影響整個(gè)金融市場(chǎng)或經(jīng)濟(jì)體系的風(fēng)險(xiǎn)，例如經(jīng)濟(jì)衰退，利率變化等。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)影響特定公司或資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，例如公司經(jīng)營(yíng)不善，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)衰退經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩或下降，會(huì)影響公司盈利和資產(chǎn)價(jià)值。利率變化利率上升會(huì)提高借貸成本，降低企業(yè)盈利，影響資產(chǎn)價(jià)格。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)不善公司管理不善，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力下降，會(huì)影響公司盈利和股票價(jià)格。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，會(huì)降低公司盈利能力，影響公司股票價(jià)格。風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量和管理1風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別：確定可能導(dǎo)致?lián)p失的因素。2風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估：分析風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和損失程度。3風(fēng)險(xiǎn)控制：采取措施降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性或損失程度。4風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控：持續(xù)跟蹤風(fēng)險(xiǎn)變化，及時(shí)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)管理策略。監(jiān)管體系金融法規(guī)包括證券法，銀行法，保險(xiǎn)法等，旨在維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定和投資者利益。監(jiān)管機(jī)構(gòu)職責(zé)監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)活動(dòng)，制定和執(zhí)行金融法規(guī)，維護(hù)市場(chǎng)公平公正。金融創(chuàng)新監(jiān)管監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要不斷適應(yīng)金融創(chuàng)新的發(fā)展，制定新的監(jiān)管規(guī)則，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。金融法規(guī)證券法規(guī)范證券市場(chǎng)活動(dòng)，保護(hù)投資者權(quán)益。銀行法規(guī)范銀行業(yè)務(wù)，維護(hù)銀行體系穩(wěn)定。保險(xiǎn)法規(guī)范保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，維護(hù)保險(xiǎn)市場(chǎng)秩序。監(jiān)管機(jī)構(gòu)職責(zé)監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)定期檢查金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，確保其遵守相關(guān)法律法規(guī)。