黃金行業(yè)藍皮書-cic灼識咨詢

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億元資料來源：中國珠寶玉石首飾行業(yè)協(xié)會，灼識咨詢 5億元002018202347%50%44%47%50%44%元 6注：1.新一線城市于我們的分析中被分類為二線城市6資料來源：灼識咨詢?nèi)蛉蛑袊《韧炼涿绹聡袊既蛳M量比xx%4,500濟發(fā)展和人均可支配收入的提高，黃金市場空間廣闊；激發(fā)了黃金的消費需求3,5003,000一2,00050002010201120122013201420152016201720182019202020212022202320.7%24.2%26.4%30.1%32.5%31.0%29.9%31.7%30.0%31.3%27.8%29.7%24.8%29.2%20.7%24.2%26.4%30.1%32.5%31.0%29.9%31.7%30.0%31.3%27.8%29.7%24.8%29.2%資料來源：世界黃金協(xié)會，灼識咨詢7金銀珠寶零售額-社零總數(shù)上海金交所黃金現(xiàn)貨:收盤價:Au9999高速發(fā)展期發(fā)展瓶頸期行業(yè)拐點期以來，國內(nèi)黃金市場歷經(jīng)多個發(fā)展階段，逐步實現(xiàn)量金價快速上行和婚慶需求提升共振，行業(yè)步入高速發(fā)展期資料來源：國家統(tǒng)計局，上海金交所，灼識咨詢8黃金投資需求量-58% +5%401313289302309287265259247235226黃金消費需求量+45%-7%736722717676711654672491697667631503457500400300200黃金價格黃金投資需求量-58% +5%401313289302309287265259247235226黃金消費需求量+45%-7%736722717676711654672491697667631503457500400300200黃金價格注釋：1、黃金消費中，消費需求指黃金首飾用金，投資需求指金條及金幣用金資料來源：中國黃金協(xié)會，灼識咨詢99?消費需求的可選屬性較強，對黃金價格的敏?投資需求以獲取投資收益為目的，主要通過億美元年均復(fù)合增長率億美元年均復(fù)合增長率2018萬盎司資料來源：人民政府網(wǎng)，國家外匯管理局，灼識咨詢201820188008002,991.05,507.04,142.02,991.05,507.04,142.03,310.07,576.01,186.08,748,614.0食品類食品類類資料來源：國家統(tǒng)計局，灼識咨詢器和材類6 4220201820192020202120222023美元資料來源：國家統(tǒng)計局，灼識咨詢中國是黃金消費大國，行業(yè)發(fā)展歷經(jīng)多個周期；長周期來看，黃金特殊屬性造就的行業(yè)景氣度有望延伸，行業(yè)具有高成長性消費人群的結(jié)構(gòu)變化和消費理念的更替，催生了黃金傳統(tǒng)婚慶剛需外的消費場景；未來黃金首飾的消費越來越“悅己化”及“年輕化”3短期來看，終端銷售仍然以線下為主，渠道邏輯下品牌快速鋪開門店是經(jīng)營致勝的關(guān)鍵；中長期來看，頭部品牌仍然有較大升級/擴張空間，“品牌力”是市場競爭的關(guān)鍵人數(shù)分布分布人數(shù)分布分布資料來源：灼識咨詢 需求極強需求極強需求較強需求較強需求極強需求需求極強需求較強需求較強“老錢風格”“低調(diào)貴氣”需求較強需求極強需求較強需求極強飾、器具本身關(guān)注材質(zhì)本身和產(chǎn)品的稀有性價值7.16萬億元，同比增長13.1%億元7.16萬億元，同比增長13.1%億元資料來源：巨量算數(shù)，灼識咨詢%，2016-2023進口品牌國內(nèi)品牌65%55%55%45%35%20162023%，202275%69%69%69%69%樂于接受不同類型產(chǎn)品與國潮概念的結(jié)合喜歡設(shè)計上融入樂于接受不同類型產(chǎn)品與國潮概念的結(jié)合喜歡設(shè)計上融入國潮元素的產(chǎn)品?傳統(tǒng)文化的底蘊和隨著中國國力的增強，而不斷提升的文化自信是“國潮”興起的主要推動力量?大多數(shù)消費者對國潮元素持積極態(tài)度，并有購買含有國潮概念產(chǎn)品的傾向?中國具有悠久的穿金戴銀歷史，金飾和特定的傳統(tǒng)元素（如轉(zhuǎn)運珠）的吉祥資料來源：巨量算數(shù)，灼識咨詢資料來源：世界黃金協(xié)會，仲量聯(lián)行，灼識咨詢“自戴”已經(jīng)成為消費者最重要的珠寶消費場景，而婚慶需求占比僅為19%國黃金珠寶消費核心場景已從婚慶切換至自戴22女性男性~5%~5%~20%~60%~10%~20%~95%~90%~40%~80%~80%自戴婚慶需求情侶贈禮長輩贈禮兒童贈禮8,5458,1738,1388,5458,1738,138 i女性男性9,9429,7769,8489,9429,7769,467 1,253 1,253元/月8,6892,222元/月2,2227,24520192020202120222023消費趨勢、注重產(chǎn)品創(chuàng)新、極具文化內(nèi)涵的產(chǎn)品打22遠遠高于其他年齡段，可見年輕一代消費者將成為未來黃剛需場景外，其首飾功能有望得到增強，使其更好地成為情感表達的載體注釋：1、從未買過金飾但具有金飾購買意向的消費者占比資料來源：中國珠寶玉石首飾行業(yè)協(xié)會，灼識咨詢按克計價的素圈金戒為例，古法單價加工費可達~900元，較普貨黃金高出1-2倍，單按克計價的素圈金戒為例，古法單價加工費可達~900元，較普貨黃金高出1-2倍，單?隨著周大福推出古法“傳承”系列，周大生推出生肖、麻將等國潮款式，中國黃金推出“故宮金”系列，在迎合中國人“重金”思想的同時將中國文化元素與潮流設(shè)計相結(jié)合，提高審周大福古法“傳承”系列周大福“傳承”系列，采用中國傳統(tǒng)的古法澆鑄倒模工藝制成，多采用厚壁中空或?qū)嵭脑O(shè)計配以鏨刻及浮雕工藝進行表面處理，呈啞光質(zhì)感，層次豐富，兼具佩戴和把玩的雙重特性老鋪黃金-老鋪金飾老鋪黃金，專營“中國古法手工金器”，用古法鑄型、手工細金、手工修金三大古法手工制金工藝打造每一款金器，色“雅”，器“美”，藝“精絕”是老鋪黃金古法手工器的三大特色周生生“文化祝?！毕盗兄苌拔幕８！毕盗校瑥南笳髅篮玫臉酥尽⒅参?、典故、經(jīng)文、神話以及宗教文化上汲取靈感，將近千年的手工匠藝糅合更具現(xiàn)代感的時尚審美理念，不斷加以創(chuàng)新，讓千年黃金通過更年輕的演繹展現(xiàn)黃金潮流的更多可能性首飾黃金市場不同工藝產(chǎn)品占比變化（2017-2020）普貨黃金3D/5D黃金5G黃金古法黃金100%100%100%100%2%2%23%25%75%69%50%24%51%6%2017201820192020資料來源：中國珠寶玉石首飾行業(yè)協(xié)會，灼識咨詢產(chǎn)品價格↓↓ 資料來源：灼識咨詢中國是黃金消費大國，行業(yè)發(fā)展歷經(jīng)多個周期；長周期來看，黃金特殊屬性造就的行業(yè)景氣度有望延伸，行業(yè)具有高成長性2消費人群的結(jié)構(gòu)變化和消費理念的更替，催生了黃金傳統(tǒng)婚慶剛需外的消費場景；未來黃金首飾的消費越來越“悅己化”及“年輕化”短期來看，終端銷售仍然以線下為主，渠道邏輯下品牌快速鋪開門店是經(jīng)營致勝的關(guān)鍵；中長期來看，頭部品牌仍然有較大升級/擴張空間，“品牌力”是市場競爭的關(guān)鍵 各環(huán)節(jié)收入分成（按終端支-下游的渠道商和品牌運營商則通過提供差異化的服資料來源：灼識咨詢線下渠道1線上渠道Y軸：品牌營收●氣泡大小表示品牌單店收入老廟黃金周大福老鳳祥周大生老廟黃金周大福老鳳祥周大生福珠寶六周生生DR潮宏基TSL六周生生DR潮宏基TSL），100%100%100%94%