信貸管理學4教學幻燈片

第4章

信貸客戶分析2013.11借款需求分析客戶品質(zhì)分析客戶財務分析客戶信用評級第4章信貸客戶分析2/11/20254.1借款需求分析2/11/2025B可能缺少必要的財務分析技術(shù)來確定資本運作的最佳財務結(jié)構(gòu)，銀行可以為客戶提供融資方面的合理建議；C銀行使用短期貸款和長期貸款相結(jié)合的方式來滿足客戶借款的不同需求；4.1.1影響借款需求的因素2/11/2025D有利于銀行在受理貸款過程中進行全面的風險評估。03借款需求分析的意義：銀行能更有效地評估風險；更合理地確定貸款期限；提供融資結(jié)構(gòu)方面的建議。4.1.1影響借款需求的因素2/11/202504影響借款需求的因素：季節(jié)性銷售增長、長期銷售增長、資產(chǎn)效率下降、固定資產(chǎn)重置及擴張、長期投資、商業(yè)信用的減少及改變、債務重構(gòu)、利潤率下降、紅利支付、一次性或非預期的支出。4.1.1影響借款需求的因素2/11/202501季節(jié)性銷售增長具有季節(jié)性銷售特點的公司將經(jīng)歷存貨和應收賬款等資產(chǎn)的季節(jié)性增長。季節(jié)性資產(chǎn)增加的融資渠道：A季節(jié)性負債增加（應付賬款和應計費用）；4.1.2銷售變化引起的需求2/11/2025B內(nèi)部融資（公司的現(xiàn)金和有價證券）C銀行貸款。當季節(jié)性資產(chǎn)數(shù)量超過季節(jié)性負債時，超出的部分需要通過公司內(nèi)部融資或者銀行貸款來補充，這部分融資稱作營運資本投資。4.1.2銷售變化引起的需求2/11/20254.1.2銷售變化引起的需求應收賬款存貨應付賬款應計費用營運資本投資融資需求原材料工資、其他經(jīng)營輸入的融資內(nèi)部融資借貸融資2/11/2025貸款的還款來源主要是季節(jié)性資產(chǎn)減少所釋放出的現(xiàn)金。通過分析，銀行可獲得如下信息：A確定季節(jié)性銷售模式是否創(chuàng)造季節(jié)性借款需求；B評估營運資本投資需求的時間金額4.1.2銷售變化引起的需求2/11/2025C確定合適的季節(jié)性貸款結(jié)構(gòu)及償還時間表。02長期銷售增長當公司的季節(jié)性和長期性銷售收入同時增長時，流動資產(chǎn)的增長體現(xiàn)為核心流動資產(chǎn)和季節(jié)性資產(chǎn)的共同增長。4.1.2銷售變化引起的需求2/11/2025核心流動資產(chǎn)應當由長期融資來實現(xiàn)用于支持長期銷售增長的資本性支出（內(nèi)部留存收益和外部長期融資），也必須通過長期融資實現(xiàn)。公司長期銷售收入增長是否產(chǎn)生借款需求，如何判斷：4.1.2銷售變化引起的需求2/11/2025A銷售收入保持穩(wěn)定、快速的增長；B經(jīng)營現(xiàn)金流不足以滿足營運資本投資和資本支出的增長；C資產(chǎn)效率相對穩(wěn)定；D可持續(xù)增長率與實際銷售增長率相比較，后者高將產(chǎn)生借款需求。4.1.2銷售變化引起的需求2/11/202503可持續(xù)增長率公司在沒有增加財務杠桿情況下可以實現(xiàn)的長期銷售增長率（主要依靠內(nèi)部融資即可實現(xiàn)的增長率）?？沙掷m(xù)增長率可以作為判斷公司是否需要銀行貸款的依據(jù)。4.1.2銷售變化引起的需求2/11/2025可持續(xù)增長率取決于四個變量：利潤率，利潤率越高，銷售增長越快；留存利潤，用于分紅的利潤越少，銷售增長越快；資產(chǎn)效率，效率越高，銷售增長越快；杠桿，杠桿越高，銷售增長越快。4.1.2銷售變化引起的需求2/11/2025可持續(xù)增長率的簡單模型：SGR——可持續(xù)增長率RR——留存比率（=1－紅利支付率）4.1.2銷售變化引起的需求12/11/2025174.1.2銷售變化引起的需求2/11/2025為了解釋每個變量的影響，引入公式ROE=利潤率×資產(chǎn)使用效率×財務杠桿ROE=4.1.2銷售變化引起的需求22/11/20254.1.2銷售變化引起的需求2/11/20254.1.2銷售變化引起的需求CASE6-3若所有者權(quán)益和紅利政策不變，新增貸款2000萬元，用于資產(chǎn)投資，則總資產(chǎn)=10839+2000=12839；若資產(chǎn)效率仍為1.38，則銷售收入=12839×1.38=17718；若利潤率仍為0.05，則凈利潤=17718×0.05=886；留存比率不變。將以上數(shù)值代入公式②得ROE=(886/17718)×(17718/12839)×(12839/4866)代入公式①得SGR=ROE×RR÷（1-ROE×RR）=0.122/11/2025通過對實際增長率和可持續(xù)增長率的比較，可以做出合理的貸款決策：如果實際增長率顯著超過可持續(xù)增長率，公司有真實借款需求；如果實際增長率相反，公司未能有效利用內(nèi)部資源，銀行不予受理。4.1.2銷售變化引起的需求2/11/202501資產(chǎn)效率下降4.1.3資產(chǎn)變化引起的需求2/11/20254.1.3資產(chǎn)變化引起的需求2/11/202502固定資產(chǎn)重置原因主要是設(shè)備自然老化和技術(shù)更新盡管有明確的融資需求，銀行也應通過評估來達到預測需求的目的：4.1.3資產(chǎn)變化引起的需求2/11/2025公司的經(jīng)營周期；資本投資周期；設(shè)備的使用年限和目前狀況；影響固定資產(chǎn)重置的技術(shù)變化率。4.1.3資產(chǎn)變化引起的需求2/11/2025固定資產(chǎn)使用率=固定資產(chǎn)使用率大于60%或70%，意味著投資和借款需求將會上升，具體由行業(yè)技術(shù)變化比率決定。4.1.3資產(chǎn)變化引起的需求2/11/2025固定資產(chǎn)剩余壽命=可以用來衡量公司的全部固定資產(chǎn)的平均剩余壽命；該比率的影響因素與固定資產(chǎn)使用率的影響因素相同。4.1.3資產(chǎn)變化引起的需求2/11/202503固定資產(chǎn)擴張影響固定資產(chǎn)使用率和剩余壽命的因素，同樣會對固定資產(chǎn)擴張產(chǎn)生影響?？捎萌齻€指標判斷：4.1.3資產(chǎn)變化引起的需求2/11/202529可持續(xù)增長率、資產(chǎn)使用效率、銷售收入與凈固定資產(chǎn)比率可了解公司的固定資產(chǎn)擴張需求和對外融資需求04股權(quán)投資長期投資是戰(zhàn)略投資，風險很大4.1.3資產(chǎn)變化引起的需求2/11/202501商業(yè)信用的減少和改變4.1.4負債等變化引起的需求2/11/202502債務重構(gòu)4.1.4負債等變化引起的需求2/11/2025某些情況下，公司想用一個債權(quán)人取代另一個債權(quán)人，原因可能是：A對現(xiàn)在的銀行不滿意；B想要降低目前的融資利率；C想與更多的銀行建立合作關(guān)系，增加公司的融資渠道；4.1.4負債等變化引起的需求2/11/2025D為了規(guī)避債務協(xié)議的種種限制，想要歸還現(xiàn)有的借款。03紅利的變化紅利和利息均為公司的融資成本公司的利潤收入在紅利支付與其他方面使用之間存在著矛盾4.1.4負債等變化引起的需求2/11/2025大量現(xiàn)金用于其他目的后，公司可能會通過借款來發(fā)放紅利。銀行可以通過以下方面來衡量公司發(fā)放紅利是否為合理的借款需求：A若公司的股息發(fā)放壓力并不是很大，那么紅利就不能成為合理的借款需求4.1.4負債等變化引起的需求2/11/2025B若營運現(xiàn)金流能夠滿足償還債務、資本支出和預期紅利發(fā)放的需要，則不能作為合理的借款需求。C若公司未來的發(fā)展速度已經(jīng)無法滿足當前的紅利支付水平，那么紅利發(fā)放就不能成為合理的借款需求。4.1.4負債等變化引起的需求2/11/202504利潤率下降4.1.4負債等變化引起的需求2/11/20254.1.4負債等變化引起的需求2/11/20254.1.4負債等變化引起的需求CASE6-5經(jīng)營成本上升對現(xiàn)金流的影響：①若第二年銷售成本比率與第一年相同，則銷售成本=150×54.2%=81萬元，而第二年實際銷售成本85萬元，多消耗現(xiàn)金4萬元。②若第二年經(jīng)營成本比率與第一年相同，則經(jīng)營成本=150×33.3%=50萬元，而第二年實際經(jīng)營成本60萬元，多消耗現(xiàn)金10萬元。③若第二年費用支出比率與第一年相同，則第二年的預計利潤=5+14=19萬元。2/11/202505非預期性支出4.1.4負債等變化引起的需求2/11/202501季節(jié)性銷售模式季節(jié)性融資一般是短期的。02銷售增長旺盛時期4.1.5借款需求與負債結(jié)構(gòu)2/11/2025核心流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的大量投資，表面上是一種短期融資需求，實際上是一種長期融資。03資產(chǎn)使用效率下降4.1.5借款需求與負債結(jié)構(gòu)2/11/202504固定資產(chǎn)重置或擴張其融資需求是長期的。05長期投資某些長期融資需求，可能具有投機性，銀行應當謹慎受理4.1.5借款需求與負債結(jié)構(gòu)2/11/202506商業(yè)信用的減少和改變銀行需要分清是長期的還是短期的。07債務重構(gòu)4.1.5借款需求與負債結(jié)構(gòu)2/11/2025銀行應當判斷所要重構(gòu)的債務是長期的還是短期的。4.1.5借款需求與負債結(jié)構(gòu)2/11/202508盈利能力不足09額外的或非預期性支出4.1.5借款需求與負債結(jié)構(gòu)2/11/2025非預期性支出導致的借款需求可能是長期的，也可能是短期的。4.1.5借款需求與負債結(jié)構(gòu)2/11/20254.2客戶品質(zhì)分析2/11/202501歷史背景信貸經(jīng)理有必要了解客戶名稱、歷史進程、未來發(fā)展方向，以及融資動機客戶創(chuàng)建一般基于六方面動機：人力資源、技術(shù)資源、客戶資源、行業(yè)利潤、產(chǎn)品分工、產(chǎn)銷分工4.2.1客戶基本品質(zhì)分析2/11/2025信貸經(jīng)理需要關(guān)注客戶經(jīng)營范圍變動，重點注意：A目前所經(jīng)營業(yè)務是否超出了注冊登記的范圍；B主營業(yè)務演變，尤其是頻繁改變經(jīng)營業(yè)務，應當警覺4.2.1客戶基本品質(zhì)分析2/11/2025C業(yè)務之間是否存在關(guān)聯(lián)性，主營業(yè)務是否突出信貸經(jīng)理對客戶重組行為也要關(guān)注，客戶重組包括重整、改組和合并三種基本方式。02法人治理結(jié)構(gòu)4.2.1客戶基本品質(zhì)分析2/11/2025信貸經(jīng)理對客戶法人治理結(jié)構(gòu)的評價要著重考慮控股股東行為的規(guī)范和對內(nèi)部控制人的約束、激勵這兩個因素4.2.1客戶基本品質(zhì)分析2/11/202503股東背景信貸經(jīng)理要關(guān)注股東的以下背景：4.2.1客戶基本品質(zhì)分析2/11/2025家庭背景、外資背景、政府背景、上市背景04高管人員對高管人員的評價主要包括以下內(nèi)容：4.2.1客戶基本品質(zhì)分析2/11/2025受教育的程度、商業(yè)經(jīng)驗、修養(yǎng)品德、經(jīng)營作風、進取精神05資信狀況通過央行信貸登記咨詢系統(tǒng)查詢借款人的還款記錄；了解客戶主要股東的基本素質(zhì)；4.2.1客戶基本品質(zhì)分析2/11/2025借款人的其他行為中有無違約、毀譽、欺詐、造假、偷漏稅表現(xiàn)4.2.1客戶基本品質(zhì)分析2/11/202501供應階段分析4.2.2客戶經(jīng)營活動分析2/11/202502生產(chǎn)階段分析4.2.2客戶經(jīng)營活動分析2/11/202503銷售階段分析4.2.2客戶經(jīng)營活動分析2/11/202504產(chǎn)品競爭力分析主要取決于產(chǎn)品自身的性價比4.2.2客戶經(jīng)營活動分析2/11/202505經(jīng)營業(yè)績分析4.2.2客戶經(jīng)營活動分析2/11/20254.3客戶財務分析2/11/202501財務分析的內(nèi)容財務分析的核心就是評價借款人的償債能力。評價償債能力，還需要分析借款人的盈利能力、資產(chǎn)管理效率、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資金結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流量等。4.3.1財務分析方法2/11/202502財務分析的資料會計報表會計報表附注和財務狀況說明書注冊會計師查賬驗證報告其他資料4.3.1財務分析方法2/11/202503財務分析的方法趨勢分析法結(jié)構(gòu)分析法比率分析法比較分析法因素分析法4.3.1財務分析方法2/11/202501資產(chǎn)負債表的構(gòu)成資產(chǎn)負債表是反映借款人在某一特定日期財務狀況的財務報表。4.3.2資產(chǎn)負債表分析2/11/202502資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析03資金結(jié)構(gòu)分析4.3.2資產(chǎn)負債表分析2/11/2025分析資金結(jié)構(gòu)是否合理要注意：A資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)，長期資產(chǎn)應由長期資金和所有者權(quán)益支持，短期資產(chǎn)則由短期資金支持。4.3.2資產(chǎn)負債表分析2/11/2025B經(jīng)營風險水平，借款人的資金來源中，所有者權(quán)益的數(shù)額至少應能彌補其資產(chǎn)變現(xiàn)時可能發(fā)生的損失。4.3.2資產(chǎn)負債表分析2/11/2025又稱利潤表，可以考核借款人經(jīng)營計劃的完成情況，預測借款人收入的發(fā)展變化趨勢以及未來的盈利能力01損益表的調(diào)整4.3.3損益表分析2/11/20254.3.3損益表分析2/11/202502損益表結(jié)構(gòu)分析4.3.3損益表分析2/11/202501現(xiàn)金與現(xiàn)金流量4.3.4現(xiàn)金流量表分析2/11/20254.3.4現(xiàn)金流量表分析2/11/202502現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析流入結(jié)構(gòu)分析，各業(yè)務活動形成的現(xiàn)金流入在全部現(xiàn)金流入量中的比重流出結(jié)構(gòu)分析，各業(yè)務活動引起的現(xiàn)金流出在全部現(xiàn)金流出量中的比重4.3.4現(xiàn)金流量表分析2/11/202503流動性分析4.3.4現(xiàn)金流量表分析2/11/202504獲現(xiàn)能力分析4.3.4現(xiàn)金流量表分析2/11/202505盈利質(zhì)量分析4.3.4現(xiàn)金流量表分析2/11/202506財務彈性分析4.3.4現(xiàn)金流量表分析2/11/202501盈利能力分析4.3.5財務綜合分析2/11/202502長期償債能力分析4.3.5財務綜合分析2/11/20254.3.5財務綜合分析03短