備考2023年陜西省銅川市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理預(yù)測(cè)試題(含答案)

備考2023年陜西省銅川市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成

本管理預(yù)測(cè)試題（含答案）

學(xué)校:班級(jí):姓名:考號(hào):

一、單選題（10題）

1.若甲公司為軍工企業(yè)，稅后凈營業(yè)利潤(rùn)為200萬元。平均資產(chǎn)為100

萬元，平均無息流動(dòng)負(fù)債占平均資產(chǎn)5%,平均在建工程為6萬元，該

企業(yè)的簡(jiǎn)化的經(jīng)濟(jì)增加值為0萬元

A.196.351B.195.105C.196.105D.194.775

2.下列各項(xiàng)中，不可以用于支付股利的是（）

A.股本B.盈余公積C.未分配利潤(rùn)D.凈利潤(rùn)

3.

第7題根據(jù)《中華人民共和國公司法》的規(guī)定，不按照規(guī)定提取法定公

積金的，責(zé)令如數(shù)補(bǔ)足應(yīng)當(dāng)提取的金額，并可處（）o

A.1000元以上1萬元以下的罰款

B.5000元以上5萬元以下的罰款

C.1萬元以上10萬元以下的罰款

D.20萬元以下的罰款

4.下列關(guān)于財(cái)務(wù)管理基本理論的說法中，不正確的是（）

A.現(xiàn)金流量理論是關(guān)于現(xiàn)金、現(xiàn)金流量和自由現(xiàn)金流量的理論

B.價(jià)值評(píng)估理論是關(guān)于內(nèi)在價(jià)值、凈增加值和價(jià)值評(píng)估模型的理論

C.投資組合是投資于若干種證券構(gòu)成的組合，它能降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.資本結(jié)構(gòu)是指公司各種長(zhǎng)期資本的構(gòu)成及比例關(guān)系

5.下列關(guān)于項(xiàng)目投資決策的表述中，正確的是()。

A.兩個(gè)互斥項(xiàng)目的初始投資額不一樣，在權(quán)衡時(shí)選擇內(nèi)含報(bào)酬率高的項(xiàng)

目

B.使用凈現(xiàn)值法評(píng)價(jià)項(xiàng)目的可行性與使用內(nèi)含報(bào)酬率法的結(jié)果是一致

的

C.使用獲利指數(shù)法進(jìn)行投資決策可能會(huì)計(jì)算出多個(gè)獲利指數(shù)

D.投資回收期主要測(cè)定投資方案的流動(dòng)性而非盈利性

6.某股票的現(xiàn)行價(jià)格為100元，看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為100元，期權(quán)價(jià)

格為11元，則該期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)為()元。

A.0B.1C.llD.100

7.()屬于項(xiàng)目評(píng)價(jià)中的輔助指標(biāo)。

A.靜態(tài)投資回收期B.投資利潤(rùn)率C.內(nèi)部收益率D.獲利指數(shù)

8.在以下金融資產(chǎn)中，收益與發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況相關(guān)程度較高、持有人

非常關(guān)心公司的經(jīng)營狀況的證券是()。

A.變動(dòng)收益證券

B.固定收益證券

C.權(quán)益證券

D.衍生證券

9.某公司年初股東權(quán)益為1500萬元，全部負(fù)債為500萬元，預(yù)計(jì)今后每年可取得息稅前

利潤(rùn)600萬元，每年凈投資為零，所得稅稅率為25%,加權(quán)平均資本成本為10%,則該

企業(yè)每年產(chǎn)生的基本經(jīng)濟(jì)增加值為（）萬元。

A.360B.240C.250D.160

10.某公司沒有發(fā)行優(yōu)先股，當(dāng)前的利息保障倍數(shù)為5,則財(cái)務(wù)杠桿系

數(shù)為（）o

A.1.25B.1.5C.2.5D.0.2

二、多選題（10題）

11.下列關(guān)于全面預(yù)算中的資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算編制的說法中，不正確的是（）

A.編制資產(chǎn)負(fù)債預(yù)算的目的，在于判斷預(yù)算反映的財(cái)務(wù)狀況的穩(wěn)定性和

流動(dòng)性

B.資產(chǎn)負(fù)債表期末預(yù)算數(shù)額面向未來，通常不需要以預(yù)算期初的資產(chǎn)負(fù)

債表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)

C.通常應(yīng)先編資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算再編利潤(rùn)表預(yù)算

D.存貨項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來自直接材料預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算

12.當(dāng)間接成本在產(chǎn)品成本中所占比例較大時(shí)，采用產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計(jì)算

制度可能導(dǎo)致的結(jié)果有（）。

A.A.夸大低產(chǎn)量產(chǎn)品的成本B.夸大高產(chǎn)量產(chǎn)品的成本C.縮小高產(chǎn)量

產(chǎn)品的成本D.縮小低產(chǎn)量產(chǎn)品的成本

13.下列有關(guān)股票投資的說法中，正確的有()

A.股利的多少取決于每股收益和股利支付率兩個(gè)因素

B.股票的內(nèi)在價(jià)值由股利收入和出售時(shí)的售價(jià)構(gòu)成

C.如果股利增長(zhǎng)率是固定的，則股票期望報(bào)酬率=股利收益率+股利增

長(zhǎng)率

D.如果未來各年股利不變，則股票價(jià)值二年股利/(1+必要報(bào)酬率)

14.下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)中性原理的說法正確的有()

A.風(fēng)險(xiǎn)中性的投資者不需要額外的收益補(bǔ)償其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)

B.股票價(jià)格的上升百分比就是股票投資的報(bào)酬率

C.風(fēng)險(xiǎn)中性原理下，所有證券的期望報(bào)酬率都是無風(fēng)險(xiǎn)利率

D.將期權(quán)到期日價(jià)值的期望值用無風(fēng)險(xiǎn)利率折現(xiàn)可以獲得期權(quán)價(jià)值

15.下列關(guān)于調(diào)整現(xiàn)金流量法的表述中，錯(cuò)誤的有()。

A.調(diào)整現(xiàn)金流量法調(diào)整的對(duì)象是現(xiàn)金流量，包括不確定的現(xiàn)金流量和確

定的現(xiàn)金流量

B.調(diào)整現(xiàn)金流量法使用的折現(xiàn)率是股東要求的最低報(bào)酬率

C.調(diào)整后的現(xiàn)金流量沒有特殊風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，但是有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

D.肯定當(dāng)量系數(shù)在0~1之間

16.當(dāng)利用凈現(xiàn)值法與利用內(nèi)含報(bào)酬率法的結(jié)論有矛盾時(shí)，下列關(guān)于互斥

項(xiàng)目的排序問題說法表述正確的有（）o

A.如果項(xiàng)目的壽命相同，對(duì)于互斥項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)凈現(xiàn)值法優(yōu)先

B.如果項(xiàng)目的壽命不同，可以通過共同年限法或等額年金法解決

C.共同年限法的原理是：假設(shè)項(xiàng)目可以在終止時(shí)進(jìn)行重置，通過重置其

達(dá)到相同的年限，比較凈現(xiàn)值的大小

D.等額年金法與共同年限法均考慮了競(jìng)爭(zhēng)因素對(duì)于項(xiàng)目?jī)衾麧?rùn)的影響

17.

第25題在產(chǎn)品成本按年初數(shù)固定計(jì)算的方法適用于（）。

A.月入在戶M數(shù)■為0

0.”未在尸叢數(shù)量收小的崎比下

C.月末在產(chǎn)叢做■大”宣沏賊人的侑況卜

D.月入住戶M數(shù)■大的費(fèi)M依小的情況下

18.某企業(yè)的主營業(yè)務(wù)是生產(chǎn)和銷售食品，目前正處于生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的旺季。該企業(yè)的資

產(chǎn)總額6000萬元，其中長(zhǎng)期資產(chǎn)3000萬元，流動(dòng)姿產(chǎn)3000萬元，穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)約

占流動(dòng)資產(chǎn)的40%;負(fù)債總額3600萬元，其中流動(dòng)負(fù)債2600萬元，流動(dòng)負(fù)債的65%

為自發(fā)性負(fù)債，由此可得出結(jié)論（）。

A.該企業(yè)奉行的是保守型營運(yùn)資本籌資策略

B.該企業(yè)奉行的是激進(jìn)型營運(yùn)資本籌資策略

C該企業(yè)奉行的是適中型營運(yùn)資本籌資策略

D.該企業(yè)目前的易變現(xiàn)率為69?67%

19.

第10題在進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí)，判斷企業(yè)進(jìn)入穩(wěn)定狀態(tài)的主要標(biāo)志有

()。

A.現(xiàn)金流量是一個(gè)常數(shù)

B.有穩(wěn)定的銷售增長(zhǎng)率，它大約等于宏觀經(jīng)濟(jì)的名義增長(zhǎng)率

C.投資額為零

D.企業(yè)有穩(wěn)定的凈資本回報(bào)率，它與資本成本接近

20.下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估的說法中，正確的有()。

A.企業(yè)整體能夠具有價(jià)值，在于它可以為投資人帶來現(xiàn)金流量

B.經(jīng)濟(jì)價(jià)值是指一項(xiàng)資產(chǎn)的公平市場(chǎng)價(jià)值

C.一項(xiàng)資產(chǎn)的公平市場(chǎng)價(jià)值，通常用該項(xiàng)資產(chǎn)所產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)

值來計(jì)量

D.現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)價(jià)值一定是公平的

三、L單項(xiàng)選擇題(10題)

21,下列關(guān)于訴訟時(shí)效中斷的表述中，正確的是()。

A.甲欠乙10萬元到期未還，乙要求甲先清償8萬元，乙的行為僅導(dǎo)致

8萬元債務(wù)訴訟時(shí)效中斷

B.甲和乙對(duì)丙因共同侵權(quán)而需承擔(dān)連帶賠償責(zé)任10萬元，丙要求甲承

擔(dān)8萬元，丙的行為導(dǎo)致甲和乙對(duì)丙負(fù)擔(dān)的連帶債務(wù)訴訟時(shí)效均中斷

C.乙欠甲8萬元到期未還，丙欠乙10萬元到期未還，甲對(duì)丙提起代位

權(quán)訴訟，甲的行為不會(huì)導(dǎo)致丙對(duì)乙的債務(wù)訴訟時(shí)效中斷

D.乙欠甲10萬元，甲將該債權(quán)轉(zhuǎn)讓給丙，自甲與丙簽訂債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)｝義

之日起，乙的10萬元債務(wù)訴訟時(shí)效中斷

22.甲公司設(shè)立于2012年12月31日，預(yù)計(jì)2013年年底投產(chǎn)。假定目

前的證券市場(chǎng)屬于成熟市場(chǎng)，根據(jù)優(yōu)序融資理論的原理，甲公司在確定

2013年融資順序時(shí)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮的融資方式是()。

A.內(nèi)部融資B.發(fā)行債券C.增發(fā)股票D.銀行借款

23,下列有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)成本表述不正確的是()。

A.正常標(biāo)準(zhǔn)成本高于理想標(biāo)準(zhǔn)成本

B.正常標(biāo)準(zhǔn)成本的主要用途是揭示實(shí)際成本下降的潛力

C基本標(biāo)準(zhǔn)成本與各期實(shí)際成本進(jìn)行對(duì)比，可以反映成本變動(dòng)的趨勢(shì)

D.脫行標(biāo)準(zhǔn)成本可以作為評(píng)價(jià)實(shí)際成本的依據(jù)，也可以用來對(duì)存貨和銷

貨成本進(jìn)行計(jì)價(jià)

24.在下列關(guān)于財(cái)務(wù)管理“引導(dǎo)原則”的說法中，錯(cuò)誤的是()。

A.引導(dǎo)原則只在信息不充分或成本過高，以及理解力有局限時(shí)采用

B.引導(dǎo)原則有可能使你模仿別人的錯(cuò)誤

C.引導(dǎo)原則可以幫助你用較低的成本找到最好的方案

D.引導(dǎo)原則體現(xiàn)了“相信大多數(shù)”的思想

25.下列各項(xiàng)中，不受會(huì)計(jì)年度制約，預(yù)算期始終保持在一定時(shí)間跨度的

預(yù)算方法是()。

A.固定預(yù)算法B.彈性預(yù)算法C.定期預(yù)算法D.滾動(dòng)預(yù)算法

26.假設(shè)某公司在償還應(yīng)付賬款前速動(dòng)比率大于1,倘若償還應(yīng)付賬款若

干，將會(huì)()。

A.增大流動(dòng)比率，不影響速動(dòng)比率

B.增大速動(dòng)比率，不影響流動(dòng)比率

C.增大流動(dòng)比率，也增大速度比率

D.降低流動(dòng)比率，也降低速度比率

27.企業(yè)從銀行借入短期借款，不會(huì)導(dǎo)致有效年利率高于報(bào)價(jià)利率的利息

支付方式是()。

A.收款法B.貼現(xiàn)法C.加息法D.分期等額償還本利和的方法

28.有關(guān)企業(yè)的公平市場(chǎng)價(jià)值表述不正確的是()。

A.依據(jù)理財(cái)?shù)摹白岳瓌t，當(dāng)未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值大于清算價(jià)值時(shí)，投資

人通常會(huì)選擇持續(xù)經(jīng)營

B.如果現(xiàn)金流量下降，或者資本成本提高，使得未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值低于

清算價(jià)值，則企業(yè)必然要進(jìn)行清算

C.企業(yè)的公平市場(chǎng)價(jià)值應(yīng)當(dāng)是持續(xù)經(jīng)營價(jià)值與清算價(jià)值中較高的一個(gè)

D.一個(gè)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的基本條件，是其持續(xù)經(jīng)營價(jià)值超過清算價(jià)值

29.下列屬于金融市場(chǎng)基本功能的是()。

A.資金融通功能B.節(jié)約信息成本功能C價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能D.調(diào)解經(jīng)濟(jì)功

能

30,下列因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以通過投資組合予以分散的是()。

A.市場(chǎng)利率上升B.社會(huì)經(jīng)濟(jì)衰退C.技術(shù)革新D.通貨膨脹

四、計(jì)算分析題(3題)

31.甲公司是一個(gè)制造公司，其每股收益為0.5元，每股股票價(jià)格為

25元。甲公司預(yù)期增長(zhǎng)率為10%,假設(shè)制造業(yè)上市公司中，增長(zhǎng)

率、股利支付率和風(fēng)險(xiǎn)與甲公司類似的有6家，它們的市盈率如下表

公種名稱市ii率推胴?cái)y長(zhǎng)率

A44)10%

844.88%

tta

公司名片心酸率

(37,912?

D2815%

￡4$

F15?

要求：

(1)確定修正的平均市盈率，并確定甲公司的每股股票價(jià)值;

(2)用股價(jià)平均法確定甲公司的每股股票價(jià)值：

(3)請(qǐng)問甲公司的股價(jià)被市場(chǎng)高估了還是低估了？

(4)分析利用市盈率模型估算企業(yè)價(jià)值的優(yōu)缺點(diǎn)及適用范圍。

32.

A公司上年財(cái)務(wù)報(bào)表主要數(shù)據(jù)如下表所示：(單位：萬元，資產(chǎn)負(fù)債表的

數(shù)據(jù)是年末數(shù))

耍目上年實(shí)際

第仰收入3200

凈利淘160

砧期分配股利48

本期利冽留存112

流動(dòng)貴產(chǎn)2552

固定資產(chǎn)1800

貨產(chǎn)總計(jì)4352

㈱動(dòng)負(fù)債1200

長(zhǎng)期負(fù)債800

負(fù)債合計(jì)2000

股本200

資本公職1400

國存收益752

所有者權(quán)益合計(jì)2352

負(fù)債及所有者權(quán)款總計(jì)4352

(1)假設(shè)A公司資產(chǎn)中25%為金融資產(chǎn)(該比例始終保持不變)，經(jīng)營資

產(chǎn)中有90%與

銷售收入同比例增長(zhǎng)，流動(dòng)負(fù)債為自發(fā)性無息負(fù)債，長(zhǎng)期負(fù)債為有息負(fù)

債。

(2)A公司本年銷售增長(zhǎng)率為20%o在保持上年的銷售凈利率和收益留

存率不變的情況

下，將權(quán)益乘數(shù)提高到2。

⑶如果需要發(fā)行新股，發(fā)行價(jià)格為10元，每股面值1元。

要求：

(1)計(jì)算確定本年所需的外部籌資額；

(2)確定新股的發(fā)行數(shù)量(單位為股，不考慮發(fā)行費(fèi)用)、股本增加額和資

本公積增加

額(單位均為元)；

(3)計(jì)算本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率。

33.下列信息給出了過去6年兩種證券收益率的情況：

年度比分B

1.8?-7*

2皿“-IW

32*13%

4315%

55%20%

65?10%

要求：

(1)計(jì)算每種證券的平均報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差。

(2)計(jì)算兩種證券之間的相關(guān)系數(shù)(保留兩位小數(shù))。

(3)假設(shè)某人擬投資75%的A證券和25%的B證券，要求計(jì)算投資組合

的報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差。

五、單選題(0題)

34.如果上市公司以增發(fā)的股票作為股利支付給股東，則這種股利的方式

稱為0

A.現(xiàn)金股利B.股票股利C財(cái)產(chǎn)股利D.負(fù)債股利

六、單選題(0題)

35,下列關(guān)于股票股利，說法不正確的是0

A.不會(huì)引起所有者權(quán)益各項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化B.不會(huì)導(dǎo)致股東財(cái)富的

增加C.不會(huì)引起負(fù)債的增加D.不會(huì)對(duì)公司資產(chǎn)產(chǎn)生影響

參考答案

1.A調(diào)整后資本二平均所有者權(quán)益+平均負(fù)債合計(jì)一平均無息流負(fù)債一

平均在建工程二100-100x5%-6=89（萬元）

經(jīng)濟(jì)增加值=稅后凈營業(yè)利潤(rùn)一調(diào)整后資本x平均資本成本率=200-

89x4.1%=196.351（萬元）

綜上，本題應(yīng)選A。

本題中雖然沒有直接給出平均資本成本率，但是題干中已經(jīng)明確是“軍

工企業(yè)，，，“軍工企業(yè)”的資本成本率為4.1%,直接進(jìn)行計(jì)算即可。在做

題時(shí)要關(guān)注給出的是哪種類型的企業(yè)，然后根據(jù)相應(yīng)的平均資本成本率

進(jìn)行計(jì)算即可。

國企：5.5%（威武），軍工：4.1%（誓死統(tǒng)一）

2.A資本保全的限制因素規(guī)定公司不能用資本（包括股本和資本公積）

發(fā)放股利。股利的支付不能減少法定資本，如果一個(gè)公司的資本已經(jīng)減

少或因支付股利而引起資本減少，則不能支付股利。

綜上，本題應(yīng)選A。

3.D本題考核公司違反公司法的法律責(zé)任。根據(jù)規(guī)定，不按照規(guī)定提取

法定公積金的，由縣級(jí)以上人民政府財(cái)政部門責(zé)令如數(shù)補(bǔ)足應(yīng)當(dāng)提取的

金額，可以對(duì)公司處以20萬元以下的罰款。

4.C

投資組合只能降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而不能降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

綜上，本題應(yīng)選c。

對(duì)財(cái)務(wù)管理的基本理論總結(jié)如下:

財(cái)務(wù)管理的疑本理論《

5.D兩個(gè)互斥項(xiàng)目的初始投資額不一樣，但項(xiàng)目壽命期一致時(shí)，在權(quán)衡

時(shí)選擇凈現(xiàn)值高的項(xiàng)目，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；在投資額不同或項(xiàng)目計(jì)算期不同

時(shí),利用凈現(xiàn)值和內(nèi)含報(bào)酬率在進(jìn)行項(xiàng)目選優(yōu)時(shí)會(huì)有沖突,選項(xiàng)B錯(cuò)誤;

使用獲利指數(shù)法（現(xiàn)值指數(shù)法）進(jìn)行投資決策，在相關(guān)因素確定的情況下

只會(huì)計(jì)算出一個(gè)獲利指數(shù)（現(xiàn)值指數(shù)），選項(xiàng)C錯(cuò)誤；回收期沒有考慮回

收期滿以后的流量，所以主要測(cè)定投資方案的流動(dòng)性而非盈利性，選項(xiàng)

D正確。

6.C時(shí)間溢價(jià)二期權(quán)價(jià)格-內(nèi)在價(jià)值。對(duì)于看漲期權(quán)來說，當(dāng)現(xiàn)行價(jià)格

小于或等于看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格時(shí)，其內(nèi)在價(jià)值為0,則時(shí)間溢價(jià)二期

權(quán)價(jià)格二11元。

7.B按照指標(biāo)的重要性指標(biāo)分為主要指標(biāo)、次要指標(biāo)和輔助指標(biāo)，凈現(xiàn)

值、內(nèi)部收益率為主要指標(biāo)；靜態(tài)投資回收期為次要指標(biāo)；投資利潤(rùn)率

為輔助指標(biāo)。

8.C由于不存在變動(dòng)收益證券，因此選項(xiàng)A不是答案。固定收益證券的

收益與發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況相關(guān)程度低，除非發(fā)行人破產(chǎn)或違約，證券持

有人將按規(guī)定數(shù)額取得收益，因此選項(xiàng)B不是答案。由于衍生品的價(jià)值

依賴于其他證券，因此選項(xiàng)D不是答案。權(quán)益證券的收益與發(fā)行人的財(cái)

務(wù)狀況相關(guān)程度高，其持有人非常關(guān)心公司的經(jīng)營狀況，因此選項(xiàng)C是

答案。

9.C

答案：C

解析：年初投資資本=年初股東權(quán)益+全部負(fù)債=1500+500=2000（萬

元），稅后經(jīng)營利潤(rùn)=600x（1.25%）=450（萬元），每年基本經(jīng)濟(jì)增加值=

稅后經(jīng)營利潤(rùn)一加權(quán)平均資本成本X報(bào)表總資產(chǎn)=4562000x1（）%

=250（萬元）

利息保障偏4t-軻/學(xué)里」更皂立可，由型.=5財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=

10.A利息”"

EBITI

EBIT-Is'V十=1.25,

11.BC選項(xiàng)A不符合題意，編制資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算的目的，在于判斷預(yù)算

反映的財(cái)務(wù)狀況的穩(wěn)定性和流動(dòng)性。如果通過資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算的分析,

發(fā)現(xiàn)某些財(cái)務(wù)比率不佳，必要時(shí)可以修改有關(guān)預(yù)算，以改善企業(yè)未來的

財(cái)務(wù)狀況；

選項(xiàng)B符合題意，編制資產(chǎn)負(fù)債預(yù)算要利用本期期初資產(chǎn)負(fù)債表，根據(jù)

銷售、生產(chǎn)、資本等預(yù)算的有關(guān)數(shù)據(jù)加以調(diào)整編制；

選項(xiàng)C符合題意，資產(chǎn)負(fù)債表中的未分配利潤(rùn)項(xiàng)目要以利潤(rùn)預(yù)算為基

礎(chǔ)確定，故先應(yīng)編制利潤(rùn)表預(yù)算再編制資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算；

選項(xiàng)D不符合題意，存貨包括直接材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品，所以，資產(chǎn)

負(fù)債表中“存貨”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來自直接材料預(yù)算和產(chǎn)品成本預(yù)算。

綜上，本題應(yīng)選BC。

12.BD解析：采用產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計(jì)算制度時(shí)，產(chǎn)量高的產(chǎn)品承擔(dān)了更高

的間接成本，產(chǎn)量低的產(chǎn)品承擔(dān)了更少的間接成本，這與事實(shí)不符，因

為間接成本的耗費(fèi)與產(chǎn)量沒有關(guān)系，產(chǎn)量不同的產(chǎn)品耗用的間接成本應(yīng)

該是相同的，所以，當(dāng)間接成本在產(chǎn)品成本中所占比例較大時(shí)，采用產(chǎn)

量基礎(chǔ)成本計(jì)算制度可能夸大高產(chǎn)量產(chǎn)品的成本，縮小低產(chǎn)量產(chǎn)品的成

本。［講解|本題實(shí)際上講述的是傳統(tǒng)成本計(jì)算方法扭曲產(chǎn)品成本原因。

采用產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計(jì)算制度時(shí)，單位產(chǎn)品分配的間接成本是相等的，這

與事實(shí)不符，因?yàn)殚g接成本的耗費(fèi)與產(chǎn)量沒有關(guān)系，產(chǎn)量越高，單位產(chǎn)

品分配的間接成本應(yīng)該越少，而產(chǎn)量越低，單位產(chǎn)品分配的間接成本應(yīng)

該越多，所以，當(dāng)間接成本在產(chǎn)品成本中所占比例較大時(shí)，采用產(chǎn)量基

礎(chǔ)成本計(jì)算制度可能夸大高產(chǎn)量產(chǎn)品的成本，縮小低產(chǎn)量產(chǎn)品的成本,

出現(xiàn)嚴(yán)重的扭曲產(chǎn)品成本現(xiàn)象。

13.AC

選項(xiàng)A表述正確，股利的多少取決于每股盈利和股利支付率兩個(gè)因

素；

選項(xiàng)B表述錯(cuò)誤，股票的內(nèi)在價(jià)值由一系列的股利和將來出售股票時(shí)

售價(jià)的現(xiàn)值所構(gòu)成;

選項(xiàng)C表述正確，股利增長(zhǎng)率固定時(shí)，股票期望報(bào)酬率P。,

可以分為兩部分，第一部分是D1/P0,叫做股利收益率，第二部分是

增長(zhǎng)率g,叫做股利增長(zhǎng)率；

選項(xiàng)D表述錯(cuò)誤，如果未來各年股利不變，則該股票價(jià)值=年股利/必

要報(bào)酬率。

綜上，本題應(yīng)選AC。

當(dāng)固定增長(zhǎng)率g為。時(shí)，股票期望報(bào)酬為；Rs=Dl/Po,是零增長(zhǎng)股

票的價(jià)值。

14.ACD選項(xiàng)A、C、D正確，風(fēng)險(xiǎn)中性原理，是指假設(shè)投資者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)

的態(tài)度是中性的，所有證券的預(yù)期報(bào)酬率都應(yīng)當(dāng)是無風(fēng)險(xiǎn)利率。風(fēng)險(xiǎn)中

性投資者不需要額外的收益補(bǔ)償其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)中性的世界里,

將期望值用無風(fēng)險(xiǎn)利率折現(xiàn)，可以獲得現(xiàn)金流量的現(xiàn)值；

選項(xiàng)B錯(cuò)誤，只有在不派發(fā)紅利的情況下，股票價(jià)格的上升百分比才是

股票投資的報(bào)酬率。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

15.ABC

【正確答案】：ABC

【答案解析】：調(diào)整現(xiàn)金流量法是把不確定的現(xiàn)金流量調(diào)整為確定的

現(xiàn)金流量，所以，選項(xiàng)A的說法錯(cuò)誤；調(diào)整現(xiàn)金流量法去掉了現(xiàn)金流

量中的全部風(fēng)險(xiǎn)，所以，使用的折現(xiàn)率是無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，因此，選項(xiàng)

B、C的說法錯(cuò)誤。

［該題針對(duì)“項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)處置的一般方法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核］

16.ABC等額年金法與共同年限法的共同缺陷之一是：從長(zhǎng)期來看，競(jìng)

爭(zhēng)會(huì)使項(xiàng)目的凈利潤(rùn)下降，甚至被淘汰，對(duì)此分析時(shí)沒有考慮。

17.ABD在產(chǎn)品成本按年初數(shù)固定計(jì)算的方法適用于月末在產(chǎn)品很小，

或者在產(chǎn)品數(shù)量雖大，但各月之間的在產(chǎn)品數(shù)量變動(dòng)不大，月初、月末

在產(chǎn)品成本的差額對(duì)完工產(chǎn)品成本影響不大的情況。

18.AD波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)=3000x（1.40%）=1800（萬元）

臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債=2600x（1.65%）=910（萬元）

由于臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債低于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，所以屬于保守型政策。

股東權(quán)益+長(zhǎng)期債務(wù)+經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債=負(fù)債權(quán)益總額-臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債

=6000-910=5090（萬元）

易變現(xiàn)率=（股東權(quán)益+長(zhǎng)期債務(wù)+經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債?長(zhǎng)期資產(chǎn)）/經(jīng)營性流

動(dòng)資產(chǎn)=（5090?3000）/3000=69.67%e

19.BD判斷企業(yè)進(jìn)入穩(wěn)定狀態(tài)的主要標(biāo)志是：（1）具有穩(wěn)定的銷售增長(zhǎng)

率，它大約等于宏觀經(jīng)濟(jì)的名義增長(zhǎng)率42）企業(yè)有穩(wěn)定的凈資本回報(bào)率,

它與資本成本接近。

20.ABC選項(xiàng)D,現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)價(jià)值是指按照現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格計(jì)量的資產(chǎn)價(jià)值,

它可能是公平的，也可能是不公平的。

21.B⑴選項(xiàng)A:權(quán)利人對(duì)同一債權(quán)的部分債權(quán)（8萬元）主張權(quán)利，訴訟

時(shí)效中斷的效力及于剩余債權(quán)(2萬元)，但權(quán)利人明確表示放棄剩余債

權(quán)的情形除外；(2)選項(xiàng)B:對(duì)于連帶債權(quán)人、連帶債務(wù)人中的一人發(fā)生

訴訟時(shí)效中斷效力的事由，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定對(duì)其他連帶債權(quán)人、連帶債務(wù)人也

發(fā)生訴訟時(shí)效中斷的效力；(3)選項(xiàng)C:債權(quán)人提起代位權(quán)訴訟的，應(yīng)當(dāng)

認(rèn)定對(duì)債權(quán)人的債權(quán)和債務(wù)人的債權(quán)均發(fā)生訴訟時(shí)效中斷的效力；(4)選

項(xiàng)D:債權(quán)轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定訴訟時(shí)效從債權(quán)轉(zhuǎn)讓“通知到達(dá)債務(wù)人之

日”(而非甲與丙簽訂債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議之日)起中斷。

22.D【答案】D

【解析】本題的主要考核點(diǎn)是資本結(jié)構(gòu)理論中的優(yōu)序融資理論的含義。

根據(jù)優(yōu)序融資理論的原理，在成熟的證券市場(chǎng)上，企業(yè)的融資優(yōu)序模式

是內(nèi)部融資優(yōu)于外部融資，外部債務(wù)融資優(yōu)于外部股權(quán)融資。即融資優(yōu)

序模式首先是留存收益，其次是借款、發(fā)行債券、可轉(zhuǎn)換債券，最后是

發(fā)行新股融資。但在本題中，甲公司設(shè)立于2012年12月31日，預(yù)計(jì)

2013年年底投產(chǎn)，投產(chǎn)前無法獲得內(nèi)部融資，所以，甲公司在確定2013

年融資順序時(shí)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮的融資方式是銀行借款。

23.B理想標(biāo)準(zhǔn)成本的主要用途是揭示實(shí)際成本下降的潛力。

24.C【答案】C

【解析】本題的主要考核點(diǎn)是“引導(dǎo)原則”的有關(guān)表述。引導(dǎo)原則是指當(dāng)

所有辦法都失敗時(shí)，尋找一個(gè)可以信賴的榜樣作為自己的引導(dǎo)。

引導(dǎo)原則是行動(dòng)傳遞信號(hào)原則的一種運(yùn)用。引導(dǎo)原則不會(huì)幫你找到最好

的方案，卻常?？梢允鼓惚苊獠扇∽畈畹男袆?dòng)，它是一個(gè)次優(yōu)化準(zhǔn)則。

引導(dǎo)原則的一個(gè)重要應(yīng)用是行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)概念，另一個(gè)重要應(yīng)用就是“免費(fèi)

跟莊”概念。

25.D滾動(dòng)預(yù)算法又稱連續(xù)預(yù)算法或永續(xù)預(yù)算法,是在上期預(yù)算完成的基

礎(chǔ)上，調(diào)整和編制下期預(yù)算，并將預(yù)算期間逐期連續(xù)向后滾動(dòng)推移，使

預(yù)算期間保持一定的時(shí)期跨度。

綜上，本題應(yīng)選D。

26.C償還應(yīng)付賬款導(dǎo)致貨幣資金和應(yīng)付賬款減少,使流動(dòng)資產(chǎn)以及速動(dòng)

資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債等額減少，由于原來的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率均大于1,

則償還應(yīng)付賬款若干，會(huì)使得流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的分子與分母同時(shí)減

少相等金額，但分母減少的幅度大于分子減少的幅度，因此，流動(dòng)比率

和速動(dòng)比率都會(huì)增大，所以，應(yīng)選擇選項(xiàng)C。

27.A本題考點(diǎn)是借款利息支付方法。本題中除收款法外，其他三種方法

都不同程度的使有效年利率高于報(bào)價(jià)利率。

28.D解析：一個(gè)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營價(jià)值已經(jīng)低于其清算價(jià)值，本應(yīng)當(dāng)進(jìn)行

清算，但是也有例外，比如控制企業(yè)的人拒絕清算，企業(yè)得以持續(xù)經(jīng)營。

這種持續(xù)經(jīng)營，摧毀了股東本來可以通過清算得到的價(jià)值。

29.A金融市場(chǎng)的基本功能有資金融通功能和風(fēng)險(xiǎn)分配功能。價(jià)格發(fā)現(xiàn)功

能、調(diào)解經(jīng)濟(jì)功能和節(jié)約信息成本功能是金融市場(chǎng)的附帶功能。因此A

選項(xiàng)正確。

30.C本題的主要考核點(diǎn)是投資組合的意義。從個(gè)別投資主體的角度來劃

分，風(fēng)險(xiǎn)可以分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和公司特有風(fēng)險(xiǎn)兩類。其中，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（不可

分散風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)）是指那些影響所有公司的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，不能通

過多樣化投資來分散；公司特有風(fēng)險(xiǎn)(可分散風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn))指發(fā)生

于個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)，可以通過多樣化投資來分散。選項(xiàng)

A、B、D引起的風(fēng)險(xiǎn)屬于那些影響所有公司的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，因此，

不能通過多樣化投資予以分散。而選項(xiàng)C引起的風(fēng)險(xiǎn)，屬于發(fā)生于個(gè)別

公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以通過多樣化投資予以分散。

31.(1)修正市盈率=實(shí)際市盈率/(預(yù)期增長(zhǎng)率

*100、

公司名稱市K率懵增長(zhǎng)率

A4010，

B44.88%

C37.912W

02X15?

￡456%

F2515?

彳均效36.78|II.

平均市盈率=(40+44.8+37.9+28+45+25)/6=36.78

預(yù)期平均增長(zhǎng)率=(10%+8%+12%+15%+6%+15%)/6：11%修正平

均市盈率=36?78/(11%xl00)=3.34

目標(biāo)企業(yè)每股股票價(jià)值=修正平均市盈率X目標(biāo)企業(yè)增長(zhǎng)率xIOOx目標(biāo)

企業(yè)每股收益：3.34x10%x100x0.5=16.7(元)

(2)

公M名體寞一出收FK期地K率修止的市應(yīng)室甲公M的而般股票價(jià)僑(X)

A401(，7420

,一——1

B44.8895.62S

一.

C37.9\2%3.1615.8

1)281591.87935

E4S647537,5

F2515，1.678.3s

平均畋19.S3

(3)實(shí)際股票價(jià)格是25元，高于每股股票價(jià)值，所以甲公司的股價(jià)被

市場(chǎng)高估了。

(4)市盈率模型的優(yōu)點(diǎn)：首先，計(jì)算市盈率的數(shù)據(jù)容易取得，并且計(jì)算

簡(jiǎn)單；其次，市盈率把價(jià)格和收益聯(lián)系起來，直觀地反映投入和產(chǎn)出

的關(guān)系；最后，市盈率涵蓋了風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率、增長(zhǎng)率、股利支付率的影

響，具有很高的綜合性。

市盈率模型的局限性：如果收益是負(fù)值，市盈率就失去了意義。再

有，市盈率除了受企業(yè)本身基本面的影響以外，還受到整個(gè)經(jīng)濟(jì)景氣

程

度的影響。在整個(gè)經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)市盈率上升，整個(gè)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)市盈率下

降。如果目標(biāo)企業(yè)的B值為I,則評(píng)估價(jià)值正確反映了對(duì)未來的預(yù)

期。如果企業(yè)的p值顯著大于1,經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)評(píng)估價(jià)值被夸大，經(jīng)濟(jì)

衰退時(shí)評(píng)估價(jià)值被縮小。如果B值明顯小于1,經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)評(píng)估價(jià)值

偏低，經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)評(píng)估價(jià)值偏高。如果是一個(gè)周期性的企業(yè)，則企業(yè)

價(jià)值可能被歪曲。

因此，市盈率模型最適合連續(xù)盈利，并且0值接近于1的企業(yè)。

32.⑴本年經(jīng)營資產(chǎn)增加=4352X(1—25%)X90%X20%=587?52(萬

元)

年末的經(jīng)營資產(chǎn)=4352x(l?-25%)+587.52=3851.52(萬元)

年末的資產(chǎn)總計(jì)=3851.52/(1—25%)=5135.36(萬元)

金融資產(chǎn)增加=5135.36x25%-4352x25%=195.84(萬元)

本年的經(jīng)營負(fù)債增加=1200x20%=240(萬元)

預(yù)計(jì)增加的留存收益

=本年收益留存=上年的收益留存x（l+銷售增長(zhǎng)率）

=112x（l+20%）=134.4（萬元）

需要從外部籌資額

=587.52—240一可動(dòng)用的金融資產(chǎn)一134.4

=587,52—240—（—195.84）—134.4

=408?96（97元）

（2）年末的負(fù)債合計(jì)=股東權(quán)益=5135.36/2=2567.68（萬元）

年末的流動(dòng)負(fù)債=1200x（l+20%）=1440（萬元）

年末的長(zhǎng)期負(fù)債=2567.68—1440=1127.68（萬元）

外部融資額中負(fù)債的金額=長(zhǎng)期負(fù)債增加額=1127.68-800=327.68（萬

元）

外部融資額中權(quán)益資金的金額=408.96-327.68=81.28（萬元）

新股的發(fā)行數(shù)量=81.28x10000/10=81280（股）

股本增加額=81280x1=81280（元）

資本公積增加額=81280x（10—1）=731520（元）

（3）本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率

=本年的收益留存/（年末股東權(quán)益一本年的收益留存）x100%

=134.4/（2567.68—134.4）x100%

=5?5%

33.【答案】

安鼻收(X.-X)X

庭肆A收Rf

年度(X,-X)(Y.-Y>(X,-X>

0率X.tt*Y.(Y.-Y)

1I.S%-7*-0084-IS.??0.012264^0.000064.23SOO89%

2-0.5?-1*-