《資管新規(guī)解讀》課件

《資管新規(guī)解讀》課程大綱1資管新規(guī)背景監(jiān)管政策背景、行業(yè)現(xiàn)狀和問題2資管新規(guī)核心要點主要內(nèi)容解讀、關(guān)鍵條款分析3資管業(yè)務(wù)范疇資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)類型、范圍和分類4資產(chǎn)管理產(chǎn)品分類產(chǎn)品類型、投資策略和風(fēng)險管理資管新規(guī)背景為規(guī)范金融市場秩序，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險，促進金融業(yè)健康發(fā)展，中國人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》?！顿Y管新規(guī)》是近年來金融監(jiān)管領(lǐng)域最重要的政策之一，旨在規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，打破剛性兌付，促進金融市場健康發(fā)展。資管新規(guī)的核心要點打破剛性兌付引導(dǎo)投資者理性投資，降低系統(tǒng)性金融風(fēng)險。統(tǒng)一監(jiān)管標準規(guī)范資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展，促進市場公平競爭。加強投資者保護提升投資者風(fēng)險意識，維護市場秩序。促進行業(yè)轉(zhuǎn)型推動資產(chǎn)管理行業(yè)向?qū)I(yè)化、規(guī)范化發(fā)展。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)范疇銀行理財銀行理財產(chǎn)品，以存款、債券、信貸等為主要投資標的公募基金公募基金產(chǎn)品，面向社會公眾募集資金，投資股票、債券、貨幣市場等私募基金私募基金產(chǎn)品，向特定投資者募集資金，投資于股權(quán)、債權(quán)、房地產(chǎn)等保險資管保險資管產(chǎn)品，保險公司利用自身資金進行投資，涵蓋股票、債券、不動產(chǎn)等資產(chǎn)管理產(chǎn)品分類公募基金開放式基金，面向公眾募集，產(chǎn)品信息公開透明。私募基金非公開募集，面向特定投資者，產(chǎn)品信息相對封閉。銀行理財產(chǎn)品由銀行發(fā)行，投資范圍相對有限，風(fēng)險相對較低。保險資管產(chǎn)品由保險公司發(fā)行，投資范圍較廣，風(fēng)險相對較高。資產(chǎn)管理產(chǎn)品定制1個性化需求滿足客戶特定投資目標和風(fēng)險偏好2靈活配置根據(jù)客戶需求調(diào)整資產(chǎn)配置策略3專業(yè)服務(wù)提供專業(yè)投資建議和定制化服務(wù)資產(chǎn)管理產(chǎn)品運作1投資決策專業(yè)投資團隊負責2資產(chǎn)配置根據(jù)投資目標和風(fēng)險偏好3風(fēng)險控制嚴格風(fēng)險管理體系4信息披露定期向投資者披露產(chǎn)品信息5收益分配根據(jù)投資收益和約定分配方案信息披露要求信息披露原則真實性、準確性、完整性、及時性、清晰性、可理解性披露內(nèi)容產(chǎn)品基本信息、投資策略、風(fēng)險收益特征、運作方式、管理人信息等披露方式產(chǎn)品說明書、定期報告、風(fēng)險揭示書、投資者適當性說明等投資者適當性管理了解客戶深入了解投資者的風(fēng)險承受能力、投資目標、投資經(jīng)驗等。產(chǎn)品匹配根據(jù)投資者的風(fēng)險偏好和投資目標，選擇合適的資產(chǎn)管理產(chǎn)品。信息披露向投資者充分披露產(chǎn)品信息，包括風(fēng)險、收益等。內(nèi)部控制與風(fēng)險管理完善內(nèi)部控制加強內(nèi)部控制體系建設(shè)，覆蓋資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)全流程，防范操作風(fēng)險和合規(guī)風(fēng)險。強化風(fēng)險管理建立健全風(fēng)險管理制度，識別、評估、控制和監(jiān)測各類風(fēng)險，確保風(fēng)險可控。凈值化運作透明度凈值化運作提高了投資產(chǎn)品的透明度，投資者可以更清晰地了解投資組合的實際收益率。風(fēng)險控制凈值化運作有助于加強風(fēng)險控制，減少投資風(fēng)險，避免剛性兌付的發(fā)生。投資策略凈值化運作有利于引導(dǎo)投資者關(guān)注產(chǎn)品凈值的變化，更理性地選擇投資策略。剛性兌付打破1風(fēng)險隔離投資者承擔投資風(fēng)險，不再依賴機構(gòu)承諾的保本保收益。2市場化定價產(chǎn)品收益率由市場供求決定，更加合理反映投資風(fēng)險。3投資理性投資者更加關(guān)注產(chǎn)品風(fēng)險和收益，理性選擇投資產(chǎn)品。通道業(yè)務(wù)規(guī)范規(guī)范化管理明確通道業(yè)務(wù)的定義、類型和監(jiān)管要求，規(guī)范通道業(yè)務(wù)的運作流程和風(fēng)險控制措施。信息透明度要求通道業(yè)務(wù)參與者，特別是通道業(yè)務(wù)的提供者，公開披露相關(guān)信息，提高透明度。風(fēng)險控制強化通道業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制，加強對通道業(yè)務(wù)的風(fēng)險識別、評估和管理，防止風(fēng)險的跨機構(gòu)傳染。集合資產(chǎn)管理計劃改革規(guī)范發(fā)展集合資產(chǎn)管理計劃是資管新規(guī)中重要的改革領(lǐng)域，旨在規(guī)范其運作模式，提高管理水平。投資者保護改革旨在強化信息披露，提高透明度，保護投資者權(quán)益，促進市場健康發(fā)展。個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展1客戶需求多元化財富管理需求不斷增長，投資者對個性化定制服務(wù)的需求日益強烈。2產(chǎn)品創(chuàng)新加快銀行、保險等機構(gòu)積極開發(fā)新的理財產(chǎn)品，滿足客戶多樣化的投資需求。3科技賦能提升數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速，科技手段助力提升服務(wù)效率和客戶體驗。私募基金業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)?？焖僭鲩L近年來，中國私募基金市場規(guī)模持續(xù)增長，成為重要的資產(chǎn)管理力量。產(chǎn)品類型多元化私募基金產(chǎn)品類型不斷豐富，涵蓋股票、債券、另類投資等領(lǐng)域。投資策略創(chuàng)新私募基金積極探索新的投資策略，以滿足不同投資者的需求。銀行理財子公司業(yè)務(wù)獨立法人銀行理財子公司作為獨立法人機構(gòu)，擁有獨立的資產(chǎn)負債表和經(jīng)營決策權(quán)，能夠更靈活地開展投資業(yè)務(wù)。專業(yè)化管理理財子公司擁有專業(yè)的投資管理團隊，致力于打造差異化的產(chǎn)品和服務(wù)，滿足投資者多元化需求。多元化產(chǎn)品理財子公司可以發(fā)行多種類型的理財產(chǎn)品，包括公募基金、私募基金、資產(chǎn)證券化等，滿足投資者多樣化需求。公募基金業(yè)務(wù)發(fā)展新規(guī)影響公募基金需適應(yīng)凈值化運作要求，增強產(chǎn)品透明度和風(fēng)險控制能力。產(chǎn)品創(chuàng)新積極探索多元化投資策略，滿足不同投資者風(fēng)險偏好和收益需求。監(jiān)管強化監(jiān)管部門加強對公募基金的監(jiān)管力度，提高行業(yè)整體合規(guī)水平。養(yǎng)老金投資管理專業(yè)投資管理養(yǎng)老金投資管理需要專業(yè)的投資團隊，進行多元化資產(chǎn)配置，追求長期穩(wěn)健的投資回報。風(fēng)險控制養(yǎng)老金投資需嚴格控制風(fēng)險，確保資金安全，并制定合理的風(fēng)險管理策略。信息披露定期披露養(yǎng)老金投資組合、投資收益等信息，提高投資透明度，增強投資者信心。賬戶管理要求賬戶管理要求規(guī)范化，統(tǒng)一賬戶管理，確保賬戶安全，防止資金被盜。加強賬戶安全管理，加強身份驗證，強化賬戶管理機制。建立完整的賬戶記錄，及時更新賬戶信息，確保賬戶信息準確有效。資產(chǎn)證券化規(guī)范1加強監(jiān)管規(guī)范資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的開展，防范金融風(fēng)險。2信息披露要求要求發(fā)行人及時、準確地披露資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的相關(guān)信息，提高市場透明度。3投資者適當性管理確保投資者充分理解資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的風(fēng)險，并選擇與其風(fēng)險承受能力相匹配的產(chǎn)品。估值與流動性管理估值采用科學(xué)、合理的估值方法，確保資產(chǎn)管理產(chǎn)品的估值公允、透明。流動性建立健全流動性風(fēng)險管理制度，確保資產(chǎn)管理產(chǎn)品的流動性安全，滿足投資者贖回需求。合規(guī)風(fēng)控重點要求投資者適當性管理嚴格執(zhí)行投資者適當性匹配，確保產(chǎn)品風(fēng)險與投資者風(fēng)險承受能力相匹配，并建立健全投資者適當性管理制度。信息披露義務(wù)全面、及時、準確地披露產(chǎn)品信息，包括產(chǎn)品風(fēng)險、收益預(yù)期、投資策略等，保障投資者知情權(quán)。內(nèi)部控制建立健全內(nèi)部控制制度，加強對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險管控，防范違規(guī)行為。風(fēng)險管理強化風(fēng)險管理體系建設(shè)，識別、評估、控制和監(jiān)測各種風(fēng)險，確保資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)穩(wěn)健運行。過渡期安排1發(fā)布日期2017年12月26日2過渡期2018年4月1日至2020年12月31日3實施日期2021年1月1日合規(guī)自查與整改全面自查對照新規(guī)要求，全面梳理現(xiàn)有業(yè)務(wù)，排查不合規(guī)行為，及時制定整改方案。制度建設(shè)建立健全合規(guī)制度體系，完善內(nèi)部控制機制，加強人員培訓(xùn)和管理，提升合規(guī)意識。風(fēng)險控制加強風(fēng)險識別、評估和管控，建立有效的風(fēng)險管理體系，防范和化解合規(guī)風(fēng)險。新規(guī)實施的挑戰(zhàn)1轉(zhuǎn)型成本機構(gòu)需要調(diào)整業(yè)務(wù)模式、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和運營體系，并投入大量資金進行技術(shù)升級和人員培訓(xùn)，轉(zhuǎn)型成本較高。2市場波動資管新規(guī)實施后，市場可能會出現(xiàn)一定波動，對投資者的投資信心和風(fēng)險承受能力也提出新的挑戰(zhàn)。3競爭加劇隨著行業(yè)競爭格局的重塑，資管機構(gòu)需要不斷提高自身的核心競爭力，才能在激烈的市場競爭中生存和發(fā)展。監(jiān)管趨勢與發(fā)展展望持續(xù)深化監(jiān)管將持續(xù)深化，并不斷完善相關(guān)制度和政策，以更好地維護金融市場穩(wěn)定和投資者利益。科技賦能監(jiān)管將更加重視科技手段在監(jiān)管中的應(yīng)用，例如大數(shù)據(jù)分析、人工智能等，提升監(jiān)管效率和精準性。國際接軌監(jiān)管將繼續(xù)加強與國際監(jiān)管機構(gòu)的合作，積極參與全球金融監(jiān)管規(guī)則制定，推動中國資產(chǎn)管理行業(yè)與國際接軌。行業(yè)發(fā)展的機遇與挑戰(zhàn)市場規(guī)模擴大隨著中國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，居民財富持續(xù)增長，資產(chǎn)管理市場規(guī)模將進一步擴大，為行業(yè)發(fā)展帶來新的機遇?？萍假x能金融科技的應(yīng)用將提高行業(yè)效率，優(yōu)化客戶體驗，推動資產(chǎn)管理行業(yè)向數(shù)字化、智能化方向發(fā)展。競爭加劇隨著市場參與者的增加，行業(yè)競爭將更加激烈，需要不斷提升產(chǎn)品創(chuàng)新能力和服務(wù)水平。監(jiān)管規(guī)范監(jiān)管政策的不斷完善將規(guī)范行業(yè)發(fā)展，提升行業(yè)整體風(fēng)險管理水平，但也需要企業(yè)適應(yīng)新的監(jiān)