商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理

商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理

第1章風(fēng)險(xiǎn)管理根底

風(fēng)險(xiǎn)管理水平是現(xiàn)代商業(yè)銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要組成局部，具備領(lǐng)先的風(fēng)險(xiǎn)管理能力和水平成為商業(yè)銀

行最重要的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

1.1風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理

風(fēng)險(xiǎn)與收益

1.風(fēng)險(xiǎn)的三種定義

（1）風(fēng)險(xiǎn)是未來(lái)結(jié)果的不確定性：抽象、概括：

（2）風(fēng)險(xiǎn)是損失的可能性：損失的概率分布；符合金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的思考模式：

（3）風(fēng)險(xiǎn)是未來(lái)結(jié)果（如投資的收益率）對(duì)期望的偏離，即波動(dòng)性，

符合現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理理念，馬科威茨資產(chǎn)組合理論：風(fēng)險(xiǎn)既是損失的來(lái)源，同時(shí)也是盈利的根底。

2.風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系：匹配性

3.風(fēng)險(xiǎn)和損失的區(qū)別：事前和事后

風(fēng)險(xiǎn)：事前概念，損失發(fā)生前的狀態(tài)

損失：事后概念

4.損失類型

預(yù)期損失一一提取準(zhǔn)備金利沖減利潤(rùn)

非預(yù)期損失一一資本金（第四節(jié)）

災(zāi)難性損失一一保險(xiǎn)手段

1.1.2風(fēng)險(xiǎn)管理與商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)

商業(yè)銀行是否愿意承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)，是否能夠妥善控制和管理風(fēng)險(xiǎn)，將決定商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)成畋。

商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)原那么：三性要求，即平安性、流動(dòng)性、效益性

風(fēng)險(xiǎn)管理與商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的關(guān)系主要表達(dá)在以下五個(gè)方面：

1.承當(dāng)和管理風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行的根本職能，也是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新開展的原動(dòng)力。

解決信息不對(duì)稱問(wèn)題，專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理技能；風(fēng)險(xiǎn)的分散（行業(yè)、區(qū)域、期限、客戶的分散）、

對(duì)沖（如利率和貨幣互換）和轉(zhuǎn)移（如資產(chǎn)證券化）。

2.作為商業(yè)銀行實(shí)施經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的手段，極大改變商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理模式。

從業(yè)務(wù)指導(dǎo)上升到戰(zhàn)略管理，從片面追求利潤(rùn)轉(zhuǎn)向?qū)崿F(xiàn)“經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益率"最大化；從定性分

析為主轉(zhuǎn)向定量分析為主；從分散風(fēng)險(xiǎn)管理轉(zhuǎn)向全面集中管理。

3.為商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)提供依據(jù)，并有效管理商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)組合。

貸款定價(jià)。

4.健全的風(fēng)險(xiǎn)管理為商業(yè)銀行創(chuàng)造附加價(jià)值。

實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化，降低法律、合規(guī)、監(jiān)管本錢。

5.風(fēng)險(xiǎn)管理水平直接表達(dá)了商業(yè)銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力，不僅是商業(yè)銀行生存開展的需要，也是金融監(jiān)

管的迫切要求

決定商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承當(dāng)能力的兩個(gè)因素：資本金規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)管理水平。資本金是吸收損失的緩沖器

和最終來(lái)源；經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的理念。

1.1.3商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的開展

四個(gè)階段：

1.資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理模式階段

20世紀(jì)60年代前，偏重于資產(chǎn)業(yè)務(wù)，強(qiáng)調(diào)保持商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性；根本原那么：穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，

提高平安度，同時(shí)也意味著保守。

2.負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理

20世紀(jì)60年代一70年代，為擴(kuò)大資金來(lái)源，避開金融監(jiān)管限制，變被動(dòng)負(fù)債為積極性的主動(dòng)負(fù)債:

同時(shí)，加大了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

華爾街的第一次數(shù)學(xué)革命：馬科維茨資產(chǎn)組合理論、夏普的資本資產(chǎn)定價(jià)模型，金融產(chǎn)品的定價(jià)

3.資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理模式

20世紀(jì)70年代，通過(guò)匹配資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)互相代替和資產(chǎn)分散，實(shí)現(xiàn)總量平衡和風(fēng)

險(xiǎn)控制，缺II分析、久期分析成為重要手段。

華爾街第二次數(shù)學(xué)革命:歐式期權(quán)定價(jià)模型（布萊克―斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型、B—S期權(quán)定價(jià)模型），

通過(guò)期權(quán)這種結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品為金融衍生產(chǎn)品定價(jià)。

4.全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式

20世紀(jì)80年代后，非利息收入比重增加，重視風(fēng)險(xiǎn)中介業(yè)務(wù)。

1988年《巴塞爾資本協(xié)議》標(biāo)志全面風(fēng)險(xiǎn)管理原那么體系根本形成。

（1）全球的風(fēng)險(xiǎn)管理體系

（2）全面的風(fēng)險(xiǎn)管理范圍，隨時(shí)隨處都有風(fēng)險(xiǎn)

（3）全程的風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程

（4）全新的風(fēng)險(xiǎn)管理方法

（5）全員的風(fēng)險(xiǎn)管理文化

全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式已經(jīng)能夠成為現(xiàn)代商業(yè)銀行謀求開展和保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的最重要的方式，

1.2商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的主要類別

八大風(fēng)險(xiǎn)：

信用風(fēng)險(xiǎn)

兩種情況：債務(wù)人或交易對(duì)手未能履行合同所規(guī)定的義務(wù)或信用質(zhì)量發(fā)生變化，影響金融產(chǎn)品的價(jià)

值，從而給債權(quán)人或金融產(chǎn)品持有人帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。

信用風(fēng)險(xiǎn)不僅存在于表內(nèi)業(yè)務(wù)，也存在于信用擔(dān)保、貸款承諾等表外業(yè)務(wù)中，還存在于衍生產(chǎn)品交

易中。

信用風(fēng)險(xiǎn)被認(rèn)為是最為復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)種類，通常包括違約風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)等主要形式，是我國(guó)商業(yè)銀

行目前所面臨的最重要的風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)是一種特殊的信用風(fēng)險(xiǎn)，是指交易雙方在結(jié)算過(guò)程中，一方支付了合同資金但另一方發(fā)生

違約的風(fēng)險(xiǎn)。

1974年，赫斯塔特銀行的破產(chǎn)促成了巴塞爾委員會(huì)的誕生。

信用風(fēng)險(xiǎn)具有明顯的屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)特征。與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相反，信用風(fēng)險(xiǎn)的觀察數(shù)據(jù)少，且不易獲得。

1.2.2市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

由于市場(chǎng)價(jià)格（包括金融資產(chǎn)價(jià)格和商品價(jià)格）波動(dòng)而導(dǎo)致銀行表內(nèi)、表外頭寸遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。

分為利率風(fēng)險(xiǎn)（重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)、期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)）、股票風(fēng)險(xiǎn)（銀行持有

的股票）、匯率風(fēng)險(xiǎn)（包括黃金）、商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)（銀行持有的農(nóng)產(chǎn)品和貴金屬）四種，其中利率風(fēng)險(xiǎn)尤為

重要。

相對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)而言，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)具有數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)和易于計(jì)量的特點(diǎn)。

具有明顯系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)特征，難以通過(guò)分散化投資來(lái)完全地消除。

1.2.3操作風(fēng)險(xiǎn)

由于人為錯(cuò)誤、技術(shù)缺陷（ATM,許霆案）或不利的外部事件所造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。

《巴塞爾新資本協(xié)議》：分為由人員、系統(tǒng)、流程和外部事件引發(fā)的四類風(fēng)險(xiǎn)。

操作風(fēng)險(xiǎn)具有非營(yíng)利性，不可防止，普遍存在于銀行業(yè)務(wù)和管理的各個(gè)方面，而市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要存在

于交易業(yè)務(wù)，信用風(fēng)險(xiǎn)主要存在于授信業(yè)務(wù)。

舉例：法國(guó)興業(yè)銀行、巴林銀行

1.2.4流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

是指商業(yè)銀行無(wú)力為負(fù)債的減少和資產(chǎn)的增加提供融資而造成損失或破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，分為資產(chǎn)流動(dòng)性

風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)債流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

相對(duì)而言，風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的因素很多。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)水平表達(dá)了商業(yè)銀行的整體經(jīng)營(yíng)狀況。

銀行擠兌模型：戴蒙德一迪布維格模型（D—D模型）

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)相比，形成原因更加復(fù)雜和廣泛，通常被視為一種綜

合性風(fēng)險(xiǎn)。

舉例；英國(guó)北巖銀行

1.2.5國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)

指經(jīng)濟(jì)主體在與非本國(guó)居民進(jìn)行國(guó)際經(jīng)貿(mào)與金融往來(lái)中，由于別國(guó)經(jīng)濟(jì)、政治和社會(huì)等方面的變化

而遭受損失的可能性，簡(jiǎn)單說(shuō)，就是賺了錢，匯不回來(lái)。

政治風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生在國(guó)際貿(mào)易中、國(guó)際貿(mào)易中的所有主體都可能遭受，

舉例：俄羅斯1998年停止歸還國(guó)債，導(dǎo)致LTCM1長(zhǎng)期資本管理公司）的被接管;委內(nèi)瑞拉宣布國(guó)有

化。

信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)的辨析：“信用風(fēng)險(xiǎn)具有明顯的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)特征"、"市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)具

有數(shù)據(jù)有數(shù)和易卜計(jì)量的特點(diǎn)，具有明顯的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)特征，難以通過(guò)分散化投資完全消除"、"操作風(fēng)

險(xiǎn)具有非營(yíng)利性，容易引發(fā)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)〃。

1.2.6聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行通常將信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)看作是對(duì)其經(jīng)濟(jì)價(jià)值最大的威脅。中國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的國(guó)家信譽(yù)支持。

1.2.7法律風(fēng)險(xiǎn)

法律風(fēng)險(xiǎn)是一種特殊類型的操作風(fēng)險(xiǎn)。

按照《巴塞爾新資本協(xié)議》的規(guī)定，法律風(fēng)險(xiǎn)是一種特殊類型的操作風(fēng)險(xiǎn)，它包括但不限于因監(jiān)管

措施和解決民商事爭(zhēng)議而支付的罰款、罰金或者懲罰性賠償所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)敞口。

1.2.8戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)

雙重內(nèi)涵：系統(tǒng)識(shí)別和評(píng)估；長(zhǎng)期的角度和戰(zhàn)略的高度。

1.3商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的主要策略

風(fēng)險(xiǎn)管理政策層面上的管理技術(shù)和措施風(fēng)險(xiǎn)分散

組成資產(chǎn)的個(gè)數(shù)越多，其非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)就可以通過(guò)分散化完全消除，而系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)分散化

被消除掉，表現(xiàn)為資本資產(chǎn)模型（CAPM）中的0值。

1.3.2風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖是指通過(guò)投資或購(gòu)置與標(biāo)的資產(chǎn)（UnderlyingAsset）收益波動(dòng)負(fù)相關(guān)的某種資產(chǎn)或衍生

產(chǎn)品，來(lái)沖銷標(biāo)的資產(chǎn)法潛在的風(fēng)險(xiǎn)損失的一種風(fēng)險(xiǎn)管理策略。

管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有效方法。分為自我對(duì)沖和市場(chǎng)對(duì)沖，前者比方同時(shí)買入具有收益負(fù)相關(guān)的資產(chǎn)（比

方股票和債券），后者比方通過(guò)衍生產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)沖（比方進(jìn)行利率和匯率的互換等）。

所謂自我對(duì)沖是指商業(yè)銀行利用資產(chǎn)負(fù)債表或某些具有收益負(fù)相關(guān)性質(zhì)的業(yè)務(wù)組合本身所具有的

對(duì)沖特性進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。市場(chǎng)對(duì)沖是指對(duì)于無(wú)法通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表和相關(guān)業(yè)務(wù)調(diào)整進(jìn)行自我對(duì)沖的風(fēng)險(xiǎn)

（又稱剩余風(fēng)險(xiǎn)），通過(guò)衍生產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)沖。

1.3.3風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

第一種，存款保險(xiǎn)公司，比方美國(guó)存款保險(xiǎn)公司FDIC；第二種，更為積極、主動(dòng)，比方資產(chǎn)支持證

券ABS、MBS等。

1.3.4風(fēng)險(xiǎn)躲避

不做業(yè)務(wù)，不承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)。過(guò)于消極。

1.3.5風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償

對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)的客戶和業(yè)務(wù)，提高金融產(chǎn)品價(jià)格。

1.4商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)與資本(重點(diǎn))

本節(jié)是風(fēng)險(xiǎn)管理這門課程的核心和根底。

資本的概念和作用

1.資本的概念

資本是指會(huì)計(jì)資本，也就是賬面資本，等于金融機(jī)構(gòu)合并資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)減去負(fù)債后的所有者權(quán)

益，包括實(shí)收資木或普通股，優(yōu)先股等.

商業(yè)銀行是以負(fù)債經(jīng)營(yíng)為特色的，其資本較少，融資杠桿率很高。

2.資本的作用

(1)為商業(yè)銀行提供融資；

(2)吸收和消化損失，資本金是承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)和吸收損失的第一資金來(lái)源：

(3)限制商業(yè)銀行過(guò)度業(yè)務(wù)擴(kuò)張和風(fēng)險(xiǎn)承當(dāng)；

(4)維持市場(chǎng)信心；

(5)為商業(yè)銀行管理，尤其是風(fēng)險(xiǎn)管理提供最根本的驅(qū)動(dòng)力。

資本是風(fēng)險(xiǎn)的第一承當(dāng)者，所以，也是風(fēng)險(xiǎn)管理最根本的動(dòng)力來(lái)源。而且，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理是

?種自上而下的過(guò)程，是由代表資本的董事會(huì)推動(dòng)，并且承當(dāng)最終責(zé)任的。

1.4.2監(jiān)管資本與資本充足率要求

1.監(jiān)管資本指監(jiān)管部門規(guī)定的商業(yè)銀行應(yīng)持有的同其所承當(dāng)?shù)臉I(yè)務(wù)總體風(fēng)險(xiǎn)水平相匹配的資本，由

于監(jiān)管資本必須在非預(yù)期損失出現(xiàn)時(shí)隨時(shí)可用，因此，其強(qiáng)調(diào)的是抵御風(fēng)險(xiǎn)、保障商業(yè)銀行持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)

營(yíng)的能力，并不要求其所有權(quán)歸屬。

2.巴塞爾協(xié)議

1999年，為提高監(jiān)管資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的敏感性，新協(xié)議將資本充足率定義為資本與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)加上

12.5倍市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及操作風(fēng)險(xiǎn)資本要求的比率。

(1)監(jiān)管資本分為核心資本和附屬資本

核心資本包括：權(quán)益資本1股本、盈余公積、資本公積和未分配利潤(rùn))和公開儲(chǔ)藏；

附屬資本包括:未公開儲(chǔ)藏、重估儲(chǔ)藏、普通貸款儲(chǔ)藏以及混合性債務(wù)工具。

(2)三大風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)不同的計(jì)算方法

1)信用風(fēng)險(xiǎn)一一標(biāo)準(zhǔn)法、內(nèi)部評(píng)級(jí)初級(jí)法和內(nèi)部評(píng)級(jí)高級(jí)法

①標(biāo)準(zhǔn)法按照監(jiān)管當(dāng)局所規(guī)定的權(quán)數(shù)、參數(shù)進(jìn)行計(jì)算，完全被動(dòng)的指標(biāo)。

②內(nèi)部法根據(jù)對(duì)商業(yè)銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)體系依賴程度不同，分為內(nèi)部評(píng)級(jí)初級(jí)法和內(nèi)部評(píng)級(jí)高級(jí)法。

內(nèi)部評(píng)級(jí)初級(jí)法要求商業(yè)銀行運(yùn)用自身的客戶評(píng)級(jí)，估計(jì)每一個(gè)等級(jí)客戶的違約概率。

內(nèi)部評(píng)級(jí)高級(jí)法要求商業(yè)銀行運(yùn)用自身的二維的評(píng)級(jí)體系自行估計(jì)違約概率、違約損失率、違約的

K險(xiǎn)暴露以及期限。

2）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)一一標(biāo)準(zhǔn)法、內(nèi)部模型法

3）操作風(fēng)險(xiǎn)一一根本指標(biāo)法、標(biāo)準(zhǔn)法、高級(jí)計(jì)量法

（3）整體資本充足率不得低于8%,核心資本充足率不得低于蜴。

1.4.3經(jīng)濟(jì)資本及其應(yīng)用（重點(diǎn)）

1.經(jīng)濟(jì)資本是指商業(yè)銀行在一定的置信水平下，為了應(yīng)對(duì)未來(lái)一定期限內(nèi)資產(chǎn)的非預(yù)期損失而應(yīng)該

挺有的資本金。

經(jīng)濟(jì)資本指在99%的一個(gè)概率水平下在一年之內(nèi)為了彌補(bǔ)銀行的非預(yù)期損失所需要的資本，是根據(jù)

銀行的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程度的大小進(jìn)行計(jì)算，能夠令損失超過(guò)資本的概率小于一定水平。

經(jīng)濟(jì)資本反映銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)特征，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)損失映射資本的承當(dāng)。

非預(yù)期損失是指可能超出預(yù)期損失的損失局部，它是對(duì)損失不確定性的估量。如資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值發(fā)

生非預(yù)期的波動(dòng)、信貸評(píng)級(jí)非預(yù)期的下降以及發(fā)生非預(yù)期的貸款違約所造成的損失等。

預(yù)期損失代表了銀行從事業(yè)務(wù)活動(dòng)的一種本錢，并且從業(yè)務(wù)的收益中進(jìn)行扣減。如在貸款損失的情

況下，預(yù)期損失將通過(guò)調(diào)整業(yè)務(wù)定價(jià)和提取相應(yīng)的專項(xiàng)撥備來(lái)覆蓋。

2.經(jīng)濟(jì)資本配置對(duì)商業(yè)銀行的積極作用：

1）有助于商業(yè)銀行提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平；

（1）對(duì)于銀行管理流程提出更高的要求

（2）對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的體制有更高的要求

2）有助「商業(yè)銀行制定科學(xué)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估體系。

股本收益率（ROE）和資產(chǎn)收益率（ROA）這兩項(xiàng)指標(biāo)被廣泛用于衡量商業(yè)銀行的盈利能力。但由于

這兩項(xiàng)指標(biāo)無(wú)法全面、深入地揭示商業(yè)銀行在盈利的同時(shí)所承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)水平，因此用來(lái)度量商業(yè)銀行這

樣被普遍認(rèn)為是經(jīng)營(yíng)特殊商品的高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)具有明顯的局限性。

在經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估方法中，目前被廣泛接受和普遍使用的是經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率（Risk

AdjustedReturnonCapital,RAROC）o經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率是指經(jīng)預(yù)期損失（ExpectedLoss,EL）

和以經(jīng)濟(jì)資本（EconomicCapital）計(jì)量的非預(yù)期損失（UnexpectedLoss,UL）調(diào)整后的收益率，其

計(jì)算公式如下：

RAROC=（收益一預(yù)期損失）/經(jīng)濟(jì)資本（或非預(yù)期損失）

經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益率著重強(qiáng)調(diào)商業(yè)銀行通過(guò)承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)而獲得的收益是有代價(jià)（本錢）的3

整個(gè)公式衡量的是經(jīng)濟(jì)資本的使用收益，正常情況下其結(jié)果應(yīng)當(dāng)大于商業(yè)銀行的資本本錢。

1.5風(fēng)險(xiǎn)管理常用的概率統(tǒng)計(jì)知識(shí)

根本概念

分布函數(shù)完整的描述了隨機(jī)變量的變化，以及統(tǒng)計(jì)規(guī)律性，而概率分布就是對(duì)隨機(jī)變量的概率特征

的全面的完整描述，只要知道一個(gè)變量或者一個(gè)函數(shù)的概率分布，那么這個(gè)隨機(jī)變量的概率的特征可以

完整的描述出來(lái)。

1.5.2常用統(tǒng)計(jì)分布

L均勻分布指在一個(gè)區(qū)間里取每一個(gè)點(diǎn)或每個(gè)區(qū)間的概率都是一樣的。

2.二項(xiàng)分布是描述只有兩種可能結(jié)果的屢次重復(fù):事件的離散型隨機(jī)變量的概率分布。

泊松分布是在實(shí)驗(yàn)的次數(shù)比擬多，同時(shí)每一次隨機(jī)的事件出現(xiàn)的概率比擬小的情況小，由二項(xiàng)分布

公式可以向后推倒，對(duì)于這樣離散型的二項(xiàng)分布的一個(gè)推廣式叫泊松分布。泊松分布可以應(yīng)用于貸款組

合中的不同類型的貸款的違約概率，這個(gè)應(yīng)用在CreditRisk-模型中對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)量化。

3.正態(tài)分布滿足的條件，如果影響某一數(shù)量指標(biāo)的隨機(jī)因素比擬多，他的影響因素很多，而且每一

個(gè)因素的作用不大，分散性比擬好，那么各個(gè)因索之間相關(guān)性比擬小，這個(gè)指標(biāo)可以看作服從正態(tài)分布。

1.6風(fēng)險(xiǎn)管理的數(shù)理根底

收益的的計(jì)量

1.絕對(duì)收益

絕對(duì)收益是對(duì)投資成果的直接衡量，反映投資行為得到的增值局部的絕對(duì)量。

相對(duì)收益是一個(gè)比率，基于期初的投資額對(duì)期末的投資成果進(jìn)行度量，用于不同規(guī)模的投資效果進(jìn)

行直接的比擬。

2.百分比收益率

3.對(duì)數(shù)收益率

對(duì)數(shù)收益率當(dāng)復(fù)利連續(xù)計(jì)算時(shí)，就得到對(duì)數(shù)收益率。

連續(xù)復(fù)利的公式期末的回收額/期初的投資

(E就是自然數(shù)，r就是期限)

進(jìn)行變換得到r=ln(P)—In(Pu)

當(dāng)考慮多個(gè)時(shí)期的資產(chǎn)收益時(shí)，假定在第t個(gè)時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)的對(duì)數(shù)收益率為n—In(PJ-In(P1-J,

那么從第1期到第T期的累積收益率為：

rT=ln(PT)-In(P<J

=ln(Pr)-In(Pi-1)+ln(Pr-J-In(Pi)

+???+ln(Pi)—In(Poj

r

=%+=1+???+□=*_l

即資產(chǎn)多個(gè)時(shí)期的對(duì)數(shù)收益率等r其各時(shí)期對(duì)數(shù)收益率之和。

1.6.2風(fēng)險(xiǎn)的量化原理

在資產(chǎn)組合里邊隨著資產(chǎn)的種類的增加，他們之間的相關(guān)性只要不是1,那么收益率在取加權(quán)平均

和之后它的波動(dòng)性是小于任何一個(gè)單一的種類的。用標(biāo)準(zhǔn)差或者用方差度量的波動(dòng)性就小于他們每一項(xiàng)

資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)和。這樣通過(guò)多樣化和分散性就可以有效地降低資產(chǎn)組合的波動(dòng)性或者風(fēng)險(xiǎn)，

1.6.3風(fēng)險(xiǎn)敏感性分析的泰勒展式

通過(guò)泰勒展式可以近似函數(shù)值在給定點(diǎn)附近的變化程度。

泰勒展式的近似效果的兩個(gè)影響因素：

泰勒展式中展開的階數(shù)越高，離給定點(diǎn)的距離越近，它近似效果越好。

泰勒展式不僅可以得到單一資產(chǎn)的近似值，還可以得到資產(chǎn)組合一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素變化時(shí)近似值。

當(dāng)利率的變化率比擬小的時(shí)候，泰勒展式近似的效果比擬好。隨著利率的變化幅度的增加近似的精

度下降就要考慮高階的導(dǎo)數(shù)。

第2章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理根本架構(gòu)

2.1商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境

商業(yè)銀行公司治理

商業(yè)銀行公司治理是指控制、管理商業(yè)銀行的一種機(jī)制或制度安排，是商業(yè)銀行內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)和權(quán)

利分配體系的具體表現(xiàn)形式。核心是在所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)別離的情況卜，為妥善解決委托-代理關(guān)系而提

出的董事會(huì)、高管層組織體系和監(jiān)督制衡機(jī)制。2.1.2商業(yè)銀行內(nèi)部控制

商業(yè)銀行內(nèi)部控制是商業(yè)銀行為實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、通過(guò)制定和實(shí)施一系列制度、程序和方法，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)

遂行事前防范、事中控制、事后監(jiān)督和糾正的動(dòng)態(tài)過(guò)程和機(jī)制。

原那么：全面、審慎、有效、獨(dú)立。

(1)內(nèi)部控制要全面，要全員參與

(2)應(yīng)當(dāng)以防范風(fēng)險(xiǎn)、審慎經(jīng)營(yíng)為出發(fā)點(diǎn)，內(nèi)控優(yōu)先

(3)內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)有高度權(quán)威性

(4)內(nèi)控部門應(yīng)獨(dú)立并有權(quán)直接向董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高級(jí)管理層匯報(bào)

2.1.3商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)文化

1.定義：在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中逐步形成的風(fēng)險(xiǎn)管理理念、哲學(xué)和價(jià)值觀，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)管理制

度以及員工風(fēng)險(xiǎn)管理行為表現(xiàn)出來(lái)的一種企業(yè)文化。風(fēng)險(xiǎn)文化一般由風(fēng)險(xiǎn)管理理念、知識(shí)和制度三個(gè)層

次組成，其中風(fēng)險(xiǎn)管理理念是風(fēng)險(xiǎn)文化的精神核心。

2.先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念：

(1)風(fēng)險(xiǎn)管理是商業(yè)銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力，是創(chuàng)造資本增值和股東回報(bào)的重要手段

(2)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是通過(guò)主動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡

(3)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)支持商業(yè)很行的整體戰(zhàn)略

(4)應(yīng)充分了解所有風(fēng)險(xiǎn)，并建立完善風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，對(duì)于不了解或無(wú)把握控制風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，應(yīng)

采取審慎態(tài)度對(duì)待

3.風(fēng)險(xiǎn)文化的培植

是“終身制”的事業(yè)；向員工廣泛宣傳；通過(guò)制度，將文化融入到每一個(gè)員工的日常行為中。

2.1.4商業(yè)銀行管理戰(zhàn)略

1.定義：在綜合分析外部環(huán)境、內(nèi)部管理狀況以及同業(yè)比擬后，提出的一整套種長(zhǎng)期目標(biāo)以及為實(shí)

現(xiàn)這些目標(biāo)所采取的行動(dòng)方案。定期研究、制定或修改。

2.根本內(nèi)容：包括戰(zhàn)略目標(biāo)和實(shí)現(xiàn)路徑兩方面

3.與風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)系：

(1)風(fēng)險(xiǎn)管理是銀行管理戰(zhàn)略的一個(gè)重要方面

(2)戰(zhàn)略目標(biāo)中包括風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)

(3)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程本身是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)以及整個(gè)戰(zhàn)略目標(biāo)的重要路徑。

2.2商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理組織

董事會(huì)及其專門委員會(huì)：最高風(fēng)險(xiǎn)管理/決策機(jī)構(gòu)。

風(fēng)險(xiǎn)管理總監(jiān)應(yīng)當(dāng)是商業(yè)銀行芾事會(huì)成員，同時(shí)擔(dān)任商業(yè)銀行副總裁或以上職務(wù)。

2.2.2監(jiān)事會(huì)

我國(guó)特有，負(fù)責(zé)內(nèi)部監(jiān)督，對(duì)股東大會(huì)負(fù)責(zé)。我國(guó)應(yīng)建立健全以監(jiān)事公為核心的監(jiān)督機(jī)制。

監(jiān)事會(huì)有權(quán)對(duì)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)開展其中涉及到的危險(xiǎn)和其他內(nèi)控進(jìn)行監(jiān)督。但不得干預(yù)日常的經(jīng)營(yíng)

管理活動(dòng)。

2.2.3高級(jí)管理層

所有權(quán)是公司或銀行的最終所有者，而經(jīng)營(yíng)者要做到職業(yè)化、專業(yè)化，對(duì)所有者是要負(fù)責(zé)的。

負(fù)責(zé)實(shí)際執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理政策；高管層的支持與承諾是商業(yè)銀行有效風(fēng)險(xiǎn)管理的基石。

2.2.4風(fēng)險(xiǎn)管理部門

1.兩個(gè)原那么：高度獨(dú)立性、不具有風(fēng)險(xiǎn)管理策略執(zhí)行權(quán)

2.風(fēng)險(xiǎn)管理部門結(jié)構(gòu)：集中型和分散型

3.風(fēng)險(xiǎn)管理部門的職責(zé)

(1)監(jiān)控各類金融產(chǎn)品和所有業(yè)務(wù)部門的風(fēng)險(xiǎn)限額

商業(yè)銀行的每F1風(fēng)險(xiǎn)狀況報(bào)告和每日收益/損失表是現(xiàn)代商業(yè)銀行管理的最重要的兩份報(bào)告。

(2)核準(zhǔn)復(fù)雜金融產(chǎn)品的定價(jià)模型，并協(xié)助財(cái)務(wù)控制人員進(jìn)行價(jià)格評(píng)估

(3)全面掌握商業(yè)銀行的整體風(fēng)險(xiǎn)狀況，保持信息準(zhǔn)確性

風(fēng)險(xiǎn)管理部門保持相對(duì)■獨(dú)立性，無(wú)權(quán)參與風(fēng)險(xiǎn)管理政策的最終執(zhí)行；有些銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理部門可以

適當(dāng)運(yùn)用躲避風(fēng)險(xiǎn)的手段，從銀行整體層面躲避某此特定的風(fēng)驗(yàn)，但無(wú)權(quán)參與具體業(yè)務(wù)部門或金融產(chǎn)品

的風(fēng)險(xiǎn)躲避。這種做法既保證了風(fēng)險(xiǎn)管理部門的相對(duì)獨(dú)立性，也拓展了風(fēng)險(xiǎn)管理部門的職能，使之在一

定程度上從本錢中心轉(zhuǎn)變?yōu)槔粗行摹?/p>

4.風(fēng)險(xiǎn)管理需要以下四個(gè)技能：風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和分析能力(必不可少的核心職能)、數(shù)量分析能力、價(jià)

格核準(zhǔn)能力、模型創(chuàng)立能力、系統(tǒng)開發(fā)/集成能力

2.2.5其他風(fēng)險(xiǎn)控制部門

(1)財(cái)務(wù)控制部門

(2)內(nèi)部審計(jì)部門

(3)法律/合規(guī)部門

(4)外部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督機(jī)構(gòu)

商業(yè)儂行能否有效運(yùn)用數(shù)量模型來(lái)正確的評(píng)價(jià)自身的風(fēng)險(xiǎn)以及收益水平，也被普遍認(rèn)為是，商業(yè)儂

行長(zhǎng)期開展的一項(xiàng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

2.3商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理流程

風(fēng)險(xiǎn)管理部門承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量和監(jiān)測(cè)的重要職責(zé)，而各級(jí)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)控制/管理

決策的最終責(zé)任。

風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

感知風(fēng)險(xiǎn)和分析風(fēng)險(xiǎn)。感知風(fēng)險(xiǎn)是通過(guò)系統(tǒng)化的方法發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)種類、性質(zhì)；分析

風(fēng)險(xiǎn)是深入理解各種風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)在的風(fēng)險(xiǎn)因素。

制作風(fēng)險(xiǎn)清單是商業(yè)銀行識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的最根本、最常用的方法，備忘錄形式。

(1)專家調(diào)查列舉法

(2)資產(chǎn)財(cái)務(wù)狀況分析法

(3)情景分析法

(4)分解分析法、舉例。

(5)失誤樹分析方法

宏觀方面、中觀方面、微觀方面進(jìn)行分析

2.3.2風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量

量化方法如：針對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的RiskMctrics、CrcditMotrics>KMV等模型，針對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的VaR

模型，針對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的高級(jí)計(jì)量法。")

數(shù)據(jù)要求真實(shí)性、準(zhǔn)確性和充足性。注重防范模型風(fēng)險(xiǎn)。

開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)管理模型的難度，并不是在于這個(gè)模型本身有多難。數(shù)學(xué)和統(tǒng)計(jì)知識(shí)，并不是建模難度所

在，真正難度是，在模型建立之后，數(shù)據(jù)比擬困難。因?yàn)閿?shù)據(jù)的枳累，數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和有效性是比擬困

范的。

高級(jí)計(jì)量的方法通常伴隨著計(jì)量方法的復(fù)雜化。

2.3.3風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)

監(jiān)控各種可量化的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)：報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估結(jié)果及采取的措施和質(zhì)量。

2.3.4風(fēng)險(xiǎn)控制

風(fēng)險(xiǎn)控制是對(duì)經(jīng)過(guò)識(shí)別和計(jì)量的風(fēng)險(xiǎn)采取分散、對(duì)沖、轉(zhuǎn)移、躲避和補(bǔ)償?shù)却胧M(jìn)行有效管理和

控制的過(guò)程。

1.風(fēng)險(xiǎn)控制的目標(biāo)

(1)風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略和策略符合經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的要求

(2)本錢/收益平衡

(3)通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)誘因的分析,發(fā)現(xiàn)管理中存在的問(wèn)題,以完善風(fēng)險(xiǎn)管理程序

(4)所有風(fēng)險(xiǎn)管理措施所產(chǎn)生的副作用都能得到合理的安排和處置

2.風(fēng)險(xiǎn)控制架構(gòu)

(1)基層業(yè)務(wù)部門配備風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人員

(2)每個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域配備風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)

(3)最高管理層或風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)直接領(lǐng)導(dǎo)銀行最高風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)

2.4商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)

數(shù)據(jù)收集

風(fēng)險(xiǎn)信息的收集

(1)風(fēng)險(xiǎn)信息的種類：內(nèi)部數(shù)據(jù)和外部數(shù)據(jù)(路透、彭博、Wind萬(wàn)得數(shù)據(jù)庫(kù))

(2)風(fēng)險(xiǎn)信息的特性及系統(tǒng)結(jié)構(gòu)方面的問(wèn)題:精確性、及時(shí)性

系統(tǒng)結(jié)構(gòu)方面的問(wèn)題：盡量保持最少數(shù)量的數(shù)據(jù)源、注意區(qū)分交易系統(tǒng)中真?zhèn)涡畔?/p>

2.4.2數(shù)據(jù)處理

1.處理輸入數(shù)據(jù)/信息，主要分為兩個(gè)步驟

(1)中間計(jì)量數(shù)據(jù)(采用三維存儲(chǔ)方式一一時(shí)間、情景、金融工具)具有可共享性，通用性

中間計(jì)量數(shù)據(jù)是通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)模型計(jì)量后的數(shù)據(jù)，可以為不同的風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)目標(biāo)所共享。中間數(shù)據(jù)在

不同風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的一致應(yīng)用，是商業(yè)銀行最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)資木計(jì)量(全面風(fēng)險(xiǎn)管理)的關(guān)鍵所在V

(2)組合結(jié)果數(shù)據(jù)

2.信息儲(chǔ)存操作

2.4.3信息傳遞

(1)一般采用B/S結(jié)構(gòu)

(2)發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告(預(yù)覽一一內(nèi)部看，發(fā)布------起看)

2.4.4信息系統(tǒng)平安管理

(1)設(shè)置權(quán)限

(2)定期更換用戶密碼

(3)登陸信息記錄

(4)防止外部侵入

(5)定期備份

(6)設(shè)置災(zāi)難恢復(fù)和應(yīng)急程序

(7)建立錯(cuò)誤承受程序，以便在發(fā)生技術(shù)困難的時(shí)候，能夠在一定時(shí)間內(nèi)保持系統(tǒng)的完整性

第3章信用風(fēng)險(xiǎn)管理

3.1信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

單一法人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

1.單一法人客戶的根本信息分析

按照業(yè)務(wù)特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)特性的不同，商業(yè)銀行的客戶可劃分為法人客戶與個(gè)人客戶，法人客戶根據(jù)其

機(jī)構(gòu)性質(zhì)可以分為企業(yè)類客戶用機(jī)構(gòu)類客戶，企業(yè)類客戶根據(jù)其組織形式不同可劃分為單一法人客戶和

集團(tuán)法人客戶。

近三年經(jīng)審計(jì)的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表等。成立缺乏三年的客戶，提交自成立以來(lái)的各年度的報(bào)表。

2.單一法人客戶的財(cái)務(wù)狀況分析

(1)財(cái)務(wù)報(bào)表分析

①識(shí)別和評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)。主要關(guān)注財(cái)務(wù)報(bào)表在編制方法及其質(zhì)量能否充分反映客戶實(shí)際和潛在

的風(fēng)險(xiǎn)。

②識(shí)別和評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)管理狀況

③識(shí)別和評(píng)價(jià)資產(chǎn)管理狀況

④識(shí)別和評(píng)價(jià)負(fù)債管理狀況

（2）財(cái)務(wù)比率分析

財(cái)務(wù)比率主要分為四大類：

①盈利能力比率

銷售毛利率=［［銷售收入一銷售本錢）/銷售收入］X100%

銷售凈利率=（凈利潤(rùn)/銷售收入）X100%

資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報(bào)酬率）=凈利潤(rùn)/［（期初資產(chǎn)總+期末資產(chǎn)總）/2］X100%

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)

=（凈利潤(rùn)/俏售收入）X〔銷售收入/平均總資產(chǎn)）

②效率比率

存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售本錢/［（期初存貨+期末存貨）/2］

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/［1期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2］

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/嶼收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=購(gòu)貨本錢/［（期初應(yīng)付賬款+期末應(yīng)付賬款）/2］

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/［（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)）/2］

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入八（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2］

資產(chǎn)回報(bào)率（R0A）=［稅后損益+利息費(fèi)用X1一稅率）：］/平均資產(chǎn)總額

權(quán)益收益率［R0E）=稅后損益/平均股東權(quán)益凈額

資產(chǎn)回報(bào)率（ROA）=［稅后損益+利息費(fèi)用X（1—稅率）：］/平均資產(chǎn)總額

③杠桿比率

杠桿比率是用來(lái)衡量企業(yè)所有者利用自有資金獲得融資的能力，也用于判斷企業(yè)的償債資格和能

力。

資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）X100%

利息償付比率（利息保障倍數(shù)〕=（稅前凈利潤(rùn)+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用

=（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量+利息費(fèi)用+所得稅）/利息費(fèi)用

=［（凈利潤(rùn)+折舊+無(wú)形資產(chǎn)攤銷）+息稅］/利息費(fèi)用

更理想的保障倍數(shù)應(yīng)當(dāng)是將企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與本息支付合計(jì)數(shù)相比擬。

④流動(dòng)比率

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)

速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)

其中：速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)一存貨

或：速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)一存貨一預(yù)付賬款一待攤費(fèi)用

（3）現(xiàn)金流量分析（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)）

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)指企業(yè)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有交易和事項(xiàng)。

投資活動(dòng)指企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)建和不包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資及其處置活動(dòng)。

融資活動(dòng)指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)。

在分析企業(yè)現(xiàn)金流量時(shí)，應(yīng)當(dāng)全面考慮所有與信用風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的信息，通過(guò)完整的現(xiàn)金流入和流出的

總量分析、結(jié)構(gòu)分析和趨勢(shì)分析，揭示出借款人的財(cái)務(wù)健康狀況，以判斷還款來(lái)源和還款的可能性。

對(duì)于短期貸款，應(yīng)當(dāng)考慮正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量是否能夠及時(shí)而且足額歸還貸款；對(duì)于中長(zhǎng)期貸

款，應(yīng)當(dāng)主要分析未來(lái)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是否能夠產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流量以歸還貸款本息，但在貸款初期，應(yīng)當(dāng)

考察借款人是否有足夠的融資能力和投資能力來(lái)獲得所需的現(xiàn)金流量以歸還貸款利息。

3.單一法人客戶的非財(cái)務(wù)因素分析

考察和分析企業(yè)的非財(cái)務(wù)醫(yī)素,主要從管理層風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)及自然

環(huán)境等方面進(jìn)行分析和判斷。

(1)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析

行業(yè)周期性分析和國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)行'業(yè)的影響

(2)生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析

原材料的供給風(fēng)險(xiǎn)、銷售風(fēng)險(xiǎn)。

(3)宏觀經(jīng)濟(jì)及自然環(huán)境分析

4.單一法人客戶的擔(dān)保分析(抵押文化盛行)

擔(dān)保是指為維護(hù)債權(quán)人和其他當(dāng)事人的合法權(quán)益，提高貸款歸還的可能性，降低商業(yè)銀行資金損失

的風(fēng)險(xiǎn)，山借款人或第三方對(duì)貸款本息的歸還或其他授信產(chǎn)品提供的一種附加保障，為商業(yè)似行提供一

個(gè)可以影響或控制的潛在還款來(lái)源。商業(yè)銀行可以通過(guò)執(zhí)行擔(dān)保來(lái)爭(zhēng)取貸款本息的最終歸還或減少損

失。

(1)擔(dān)保方式：保證、抵押、質(zhì)押、留置和定金

保證：保證是指保證人和債權(quán)人約定，當(dāng)債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，保證人按照約定履行債務(wù)或者承當(dāng)

責(zé)任的行為。貸款保證的目的是通過(guò)第三方為借款人按約、足額歸還貸款提供支持。

①保證人的資格。國(guó)家機(jī)關(guān)(除經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn))，學(xué)校、幼兒園、醫(yī)院等以公益為目的的事業(yè)單位、

社會(huì)團(tuán)體，企業(yè)法人的分支機(jī)構(gòu)和職能部門，均不得作為保證人。

②保證人的財(cái)務(wù)實(shí)力。

③保證人履約的經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)及其與借款人之間的關(guān)系。

④保證人履約的經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)及其與借款人之間的關(guān)系。

⑤保證的法律責(zé)任。保證分為連帶責(zé)任保證和一般保證兩種，連帶責(zé)任保證的債務(wù)人在主合同規(guī)定

的債務(wù)履行期屆滿沒有履行債務(wù)的，債權(quán)人可以要求債務(wù)人履行債務(wù)，也可以要求保證人在其保證范圍

內(nèi)承當(dāng)保證責(zé)任；一般保證的保證人在主合同糾紛未經(jīng)審判或仲裁，并就債務(wù)人財(cái)產(chǎn)依法強(qiáng)制執(zhí)行仍不

能履行債務(wù)前，對(duì)債權(quán)人可以拒絕承當(dāng)保證責(zé)任。

抵押：抵押是指?jìng)鶆?wù)人或第三方不轉(zhuǎn)移對(duì)財(cái)產(chǎn)的占有，將該財(cái)產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保。債務(wù)人不履行債

務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)依照法律規(guī)定以該財(cái)產(chǎn)折價(jià)或者以拍賣、變賣該財(cái)產(chǎn)的價(jià)款優(yōu)先受償。債務(wù)人或第三

方為抵押人，債權(quán)人為抵押權(quán)人，提供擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)為抵押物。

抵押物的所有權(quán)：在合同中不得規(guī)定在債務(wù)履行屆滿，債務(wù)人沒有清償債務(wù)時(shí)，抵押物所有權(quán)轉(zhuǎn)移

為債權(quán)人所有。

質(zhì)押：質(zhì)押又稱動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押，是指?jìng)鶆?wù)人或第三方將其動(dòng)產(chǎn)移交債權(quán)人占有，將該動(dòng)產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)

保。債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)依照法律規(guī)定以該動(dòng)產(chǎn)折價(jià)或者以拍賣、變賣該動(dòng)產(chǎn)的價(jià)款優(yōu)先

受償。

權(quán)利質(zhì)押的范圍：

?匯票、支票、本票、債券、存款單等；

?倉(cāng)單、提單等與貨權(quán)相關(guān)的票據(jù)；

?依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票；

?依法可以轉(zhuǎn)讓的商票專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)；

留置與定金：留置是指?jìng)鶛?quán)人按照合同約定占有債務(wù)人的動(dòng)產(chǎn)，債務(wù)人不按照合同約定的期限履行

債務(wù)的，債權(quán)人有權(quán)依照法律規(guī)定留置該財(cái)產(chǎn)，以該財(cái)產(chǎn)折價(jià)或者以拍賣、變賣該財(cái)產(chǎn)的價(jià)款優(yōu)先受償。

留置這一擔(dān)保形式，主要應(yīng)用于保管合同、運(yùn)輸合同、加工承攬合同等主合同。給付定金的一方不

履行約定的債務(wù)的，無(wú)權(quán)要求返還定金；收受定金的一方不履行約定的債務(wù)的，應(yīng)當(dāng)雙倍返還定金。

①機(jī)構(gòu)類客戶的風(fēng)險(xiǎn)有其特殊性，包括政策風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)、抵御經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

的能力差、財(cái)務(wù)不標(biāo)準(zhǔn)、信用觀念淡薄。舉例吉林大學(xué)和浙江大學(xué)這些高校機(jī)構(gòu)類客戶的風(fēng)險(xiǎn)。

②小企業(yè)和微小企業(yè)的主要風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.1.2集團(tuán)法人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

1.集團(tuán)法人客戶的整體狀況分析

集團(tuán)法人客戶的識(shí)別與分類

(1)識(shí)別

企業(yè)集團(tuán)：相互之間有一定的紐帶連接起來(lái)，存在直接或間接控制關(guān)系，或其他重大影響關(guān)系的關(guān)

聯(lián)方組成的法人客戶群。對(duì)企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行分析時(shí)要對(duì)所有的相關(guān)方進(jìn)行的識(shí)別。

關(guān)聯(lián)交易本身是中性詞，如果操作監(jiān)管不當(dāng)，容易帶來(lái)一些操作問(wèn)題、一些財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)聯(lián)方：是指在財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)決策中，與他方之間存在直接或間接控制關(guān)系或重大影響關(guān)系的企、事

業(yè)法人。特例：中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)聯(lián)通。并不因?yàn)樗麄兊某鲑Y方是國(guó)家，而是關(guān)聯(lián)方。

關(guān)聯(lián)方的特例：央企與國(guó)企。

分析關(guān)聯(lián)方時(shí)，首先應(yīng)全面了解集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，找到企業(yè)集團(tuán)的最線控制人和所有關(guān)聯(lián)方。根據(jù)

集團(tuán)的開展，企業(yè)集團(tuán)可以分為縱向和橫向開展。

(2)分類

縱向一體化和橫向多元化。

①縱向一體化：主要集中在上下游企業(yè)之間。比方鋼鐵企業(yè)，向上游收購(gòu)礦山，同時(shí)向下游可以成

立的自己的銷售公司或一些鋼鐵深加工。還有另外一種縱向延伸，例如，原材料，生產(chǎn)，銷售。

②橫向多元化：在同一層面上來(lái)對(duì)他的業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行拓展。例如，目前較為普遍的一種操作模式是,

母公司先將現(xiàn)有資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，然后再低于評(píng)估價(jià)格轉(zhuǎn)售給上市子公司；子公司通過(guò)配股，增發(fā)等手段

運(yùn)行再融資，并以所購(gòu)資產(chǎn)的溢價(jià)作為投資收益。

關(guān)聯(lián)交易

關(guān)聯(lián)交易：是指發(fā)生在集任內(nèi)關(guān)聯(lián)方之間的有關(guān)轉(zhuǎn)移權(quán)利或義務(wù)的事項(xiàng)安排。

關(guān)聯(lián)交易具有一個(gè)很大的風(fēng)險(xiǎn)性。在于不同的公司之間通過(guò)關(guān)聯(lián)交易來(lái)調(diào)整利潤(rùn)。

2.集團(tuán)法人客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)特征

(1)內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易頻繁：兩個(gè)動(dòng)機(jī)

動(dòng)機(jī)之一：實(shí)現(xiàn)整個(gè)集團(tuán)公司的統(tǒng)一管理和控制。動(dòng)機(jī)之二是通過(guò)關(guān)聯(lián)交易來(lái)躲避障礙和粉飾財(cái)務(wù)

報(bào)表。

(2)連環(huán)擔(dān)保十分普遍：循環(huán)擔(dān)保

通常采用連環(huán)擔(dān)保的形式申請(qǐng)銀行貸款，貸款實(shí)質(zhì)上處于擔(dān)保缺乏或無(wú)擔(dān)保狀態(tài)。

(3J財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)性差

(4)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較高

(5)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和貸后監(jiān)督灌度大

3.1.3個(gè)人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

1.個(gè)人客戶的根本信息分析

個(gè)人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為：

①自身作為債務(wù)人在信貸業(yè)務(wù)中的違約

②表外業(yè)務(wù)中自行違約或作為保證人為其他債務(wù)人/交易方提供擔(dān)保過(guò)程中的違約。

商業(yè)銀行在對(duì)個(gè)人客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別或分析時(shí)，個(gè)人客戶應(yīng)提交申請(qǐng)材料。

I借款人的資信調(diào)查情況：

1)利用內(nèi)外部征信系統(tǒng)調(diào)查借款人的資信情況。

2)重點(diǎn)調(diào)查可能影響第一還款來(lái)源的因素。

n借款人的資產(chǎn)與負(fù)債情況調(diào)查。

HI貸款用途及還款來(lái)源的調(diào)查。

IV對(duì)擔(dān)保方式的調(diào)查：

貸款人是否能按照商業(yè)銀行的要求，為其所購(gòu)商品辦理財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，購(gòu)置貸款信用保險(xiǎn)等，

實(shí)踐證明：個(gè)人信用評(píng)分系統(tǒng)是有效控制個(gè)人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)的根本要求，而且有助于大幅度提升個(gè)

人信貸業(yè)務(wù)規(guī)模和運(yùn)營(yíng)效率。

2.個(gè)人信貸產(chǎn)品分類及風(fēng)險(xiǎn)分析

(1)個(gè)人住宅抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)分析

①經(jīng)銷商風(fēng)險(xiǎn)

②"假按揭"風(fēng)險(xiǎn)(重點(diǎn))

“假按揭〃的含義：開發(fā)商以本單位職工或其他關(guān)系人冒充客戶作為購(gòu)房人，通過(guò)假冒銷售的方式

套取銀行貸款的行為。

“假按揭”的主要特征：開發(fā)商利用積壓房地產(chǎn)套取銀行信用，欺詐銀行信貸資金。

③房地產(chǎn)價(jià)值下跌導(dǎo)致超額抵押值缺乏的風(fēng)險(xiǎn)。

④借款人的經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

(2)個(gè)人零售貸款風(fēng)險(xiǎn)分析

例子：信用卡消費(fèi)貸款、汽車消費(fèi)信貸。

(3)循環(huán)零售貸款(了解)：貸款是循環(huán)的。

3.1.4貸款組合信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

貸款組合內(nèi)的單筆貸款之間通常存在一定程度的相關(guān)性。

貸款組合信用風(fēng)險(xiǎn)更多的是一種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

1.宏觀經(jīng)濟(jì)因素

2.行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

舉例：

行業(yè):鋼鐵、房地產(chǎn)

區(qū)域：城市商業(yè)銀行

3.2信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量

信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量經(jīng)歷了三個(gè)階段：專家判斷法，信用評(píng)分法，違約概率模型。

在《巴塞爾新資本協(xié)議》中規(guī)定，商業(yè)銀行的內(nèi)部評(píng)級(jí)應(yīng)基于二維評(píng)級(jí)體系：一維客戶評(píng)級(jí)，另

一維債項(xiàng)評(píng)級(jí)。

客戶信用評(píng)級(jí)

1.客戶信用評(píng)級(jí)的根本概念

客戶評(píng)級(jí)的評(píng)價(jià)主體是商業(yè)銀行，評(píng)價(jià)目標(biāo)是客戶違約風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)價(jià)的結(jié)果是信用等級(jí)和違約概率。

按照《巴塞爾新資本協(xié)議》規(guī)定客戶評(píng)級(jí)必須具有兩大功能：一是能夠有效區(qū)分違約客戶，即不同信用

等級(jí)的客戶違約風(fēng)險(xiǎn)隨信用等級(jí)的下降而加速上升的趨勢(shì)；二是能夠準(zhǔn)確量化客戶違約風(fēng)險(xiǎn)，即能夠估

計(jì)各信用等級(jí)的違約概率，并將估計(jì)的違約概率與實(shí)際違約頻率的誤差控制在一定范圍內(nèi)。

違約與違約概率

違約的定義：①不能全額歸還債務(wù)

②對(duì)于貸款如果實(shí)質(zhì)性的信貸債務(wù)逾期90天以上

③可能無(wú)法全額歸還債務(wù)

強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)：銀行將貸款出售并相應(yīng)承當(dāng)了較大的經(jīng)濟(jì)損失。

(1)《巴塞爾新資本協(xié)議》規(guī)定

對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)規(guī)定了主要的三個(gè)參數(shù)：違約概率、違約損失率、違約風(fēng)險(xiǎn)暴露

(2)我國(guó)采用的是五級(jí)分類法，業(yè)內(nèi)尚無(wú)統(tǒng)一的違約定義，監(jiān)管當(dāng)局也未出臺(tái)相應(yīng)的監(jiān)管指引。

違約概率：是指借款人在未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生違約的可能性。在《巴塞爾新資本協(xié)議》中違約概率

被具體定義為借款人內(nèi)部評(píng)級(jí)一年期違約概率與0.03%中的較高者。

違約概率的估計(jì)包括兩個(gè)層面：一是單一借款人的違約概率。二是某一信用等級(jí)所有借款人的違約

概率?！栋腿麪栃沦Y本協(xié)議》要求實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)法的商業(yè)銀行估計(jì)其各信用等級(jí)借款人的違約概率。

違約頻率：屬于事后統(tǒng)計(jì),違約概率屬于事前預(yù)測(cè)

不良率：是不良債項(xiàng)余額在所有債項(xiàng)余額中的占比。

2.客戶信用評(píng)級(jí)的開展

經(jīng)歷了以下階段：專家判斷法、信用評(píng)分法、違約概率模型分析工

(1)專家判斷法(expertsystem)：是與否的二維決策

即專家系統(tǒng)，依賴高級(jí)信貸人員和信貸專家自身的專業(yè)知識(shí)、技能和豐富經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用各種專業(yè)性分

析工具，在分析評(píng)價(jià)各種關(guān)鍵要素根底上依據(jù)主觀判斷來(lái)綜合評(píng)定信用風(fēng)險(xiǎn)的分析系統(tǒng)。主要考慮兩個(gè)

方面的因素。

①與借款人有關(guān)的因素：非系統(tǒng)性因素

其中杠桿因素：如果貸款比擬高的借款人，商業(yè)儂行就會(huì)相應(yīng)的提高風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

②與市場(chǎng)有關(guān)的因素：系統(tǒng)性因素

經(jīng)濟(jì)周期：在經(jīng)濟(jì)蕭條期，耐用消費(fèi)品更容易出現(xiàn)違約。

利率水平：與逆向選擇有關(guān)逆向選擇反而使風(fēng)險(xiǎn)低的優(yōu)質(zhì)客戶退出了市場(chǎng)。

5Cs系統(tǒng):character,capital,capacity,collateral,condition分別為品德,資本，還款能

力，抵押，經(jīng)營(yíng)環(huán)境。

資本:是指借款人的財(cái)務(wù)杠桿狀況及資本金情況。

5Ps體系：個(gè)人因素(personalfactor),資金用途因素(purposefactor),還款來(lái)源因素(payment

factor),保障因素(portectionfactor),企業(yè)前景因素(perspective)

935它(CAMEL)體系：capitaladequacy,assetquality,management,earnings,liquidity分

別為:資本充足性，資產(chǎn)質(zhì)量，管理水平，盈利水平，流動(dòng)性

專家評(píng)價(jià)法具有主觀性的局限性，在實(shí)踐中，商業(yè)銀行往往通過(guò)公布統(tǒng)一的信貸評(píng)估指引和操作流

程，并采用眾多專家組成的專家委員會(huì)的綜合意見等措施，在一定程度上彌補(bǔ)專家系統(tǒng)的這一局限性。

(2)信用評(píng)分法

在《巴塞爾新資本協(xié)議》明確要求計(jì)算違約概率以后，信用評(píng)分技術(shù)在全球商業(yè)銀行中得到了更為

廣泛的應(yīng)用。

信用評(píng)分模型的關(guān)鍵在于特征變量的選擇和各自權(quán)重確實(shí)定。模型包括：線性概率模型，logit模

型，probit模型和線性區(qū)分模型。

運(yùn)用信用評(píng)分模型進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)分析的根本過(guò)程：確定變量、進(jìn)行回歸分析、代入

模型中存在著問(wèn)題：

①對(duì)模型進(jìn)行回歸時(shí)是采用的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸的，無(wú)法及時(shí)反映企業(yè)信用狀況的變化,

②對(duì)數(shù)據(jù)積累要求高、數(shù)據(jù)必須是準(zhǔn)確數(shù)值

③可以給出客戶信用風(fēng)險(xiǎn)水平的分?jǐn)?shù)，卻無(wú)法根據(jù)模型準(zhǔn)確精確的計(jì)算出該客戶的違約概率。

(3)違約概率模型

穆迪的RiskCale和CreditMonitor.KPMG的風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)模型和死亡率模型。

3.法人客戶評(píng)級(jí)模型

(1)Altman的Z計(jì)分模型和ZETA模型

Z值信用等級(jí)的分?jǐn)?shù)，越高，違約概率越低。

(2)RiskCalu模型

它是在傳統(tǒng)信用評(píng)分技術(shù)上開展起來(lái)的一-種適用于非上市公司的違約概率模型。它的核心是通過(guò)嚴(yán)

格的步驟從客戶信息中選擇出最能預(yù)測(cè)違約的一組變量，經(jīng)過(guò)適當(dāng)變換后運(yùn)用Logit/Probit回歸技術(shù)

預(yù)測(cè)客戶的違約概率。

Logit：隨機(jī)變量服從邏輯概率分布

Probit：隨機(jī)變量服從正態(tài)分布

步驟(掌握)：共6點(diǎn)

①收集大量的公司數(shù)據(jù)，包括背景資料、財(cái)務(wù)報(bào)表、非財(cái)務(wù)信息、違約記錄等；

②對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行樣本選擇和異常值處理，將樣本劃分為建模樣本、建模外樣本、時(shí)段外樣本，構(gòu)建盡

可能多的、具有明確經(jīng)濟(jì)含義攸風(fēng)險(xiǎn)因素150?100個(gè))，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行秩變換、核變換等處理，

將風(fēng)險(xiǎn)因素原始值轉(zhuǎn)換為違約率

③逐一分析變換各風(fēng)險(xiǎn)因素的單調(diào)性、違約預(yù)測(cè)能力及彼此間的相關(guān)性，初步選擇出違約預(yù)測(cè)能力

強(qiáng)、彼此相關(guān)性不高的20?30個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素；

④運(yùn)用Logit/Probit因歸技術(shù)從初選因素中選擇出9?1：個(gè)最優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)因素，并確?；貧w系數(shù)具

有明確的經(jīng)濟(jì)含義，各變量間不存在多重共線性；

⑤在建模外樣本、時(shí)段外樣本中驗(yàn)證基于建模樣本所構(gòu)建模型的違約區(qū)分能力，確保模型的橫向適

用性和縱向前瞻性；

⑥對(duì)模型輸出結(jié)果進(jìn)行校正，得到最終各客戶的違約概率。

(3)CreditMonitor模型

CreditMonitor模型是在Merton模型根底上開展起來(lái)的?種適用于上市公司的違約概率模型，其

核心在于把企業(yè)與銀行的借貸關(guān)系視為期權(quán)買賣關(guān)系，借貸關(guān)系中的信用風(fēng)險(xiǎn)信息因此隱含在這種期權(quán)

交易之中，從而通過(guò)應(yīng)用期權(quán)定價(jià)理論求解出信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和相應(yīng)的違約率，即預(yù)期違約頻率。

Merton等人的債務(wù)定價(jià)理論也正是將貸款的價(jià)值視為一個(gè)看漲期權(quán)的價(jià)值，進(jìn)而應(yīng)用期權(quán)定價(jià)理論

將貸款的價(jià)值V,或者更加直接地將貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)k-i視為看漲期權(quán)要素變量的函數(shù)。

(4)KPMG風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)模型

風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)理論的核心思想是假設(shè)金融市場(chǎng)中的每個(gè)參與者都是風(fēng)險(xiǎn)中立者，不管是高風(fēng)險(xiǎn)資

產(chǎn)、低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)或無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，只要資產(chǎn)的期望收益是相等的，市場(chǎng)參與者對(duì)其的接受態(tài)度就是一致的,

這樣的市場(chǎng)環(huán)境被稱為風(fēng)險(xiǎn)中性范式。KPMG公司將風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)理論運(yùn)用到貸款或債券的建約概率計(jì)算

中，由于債券市場(chǎng)可以提供與不同信用等級(jí)相對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，根據(jù)期望收益相等的風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)原那

么，每一筆貸款或債券的違約概率就可以相應(yīng)計(jì)算出來(lái)。

(5)死亡率模型

(1)邊際死亡率(MMR1)=某一等級(jí)的債券在發(fā)行第一年違約的總價(jià)值/處于發(fā)行第一年的該等級(jí)

的債券總價(jià)值

(2)存活率(Survivalrates)=1—MMR

(3)累計(jì)死亡率(CMR)=1-SR!?SR2.........SR?

4.個(gè)人客戶評(píng)分方法

按照國(guó)際慣例，對(duì)企業(yè)的信用評(píng)定采用評(píng)級(jí)的方法，而對(duì)卜個(gè)人客戶的信用評(píng)定米用評(píng)分方法。

中國(guó)沒有采用客戶分類的原因：

(1)客戶群缺乏信用記錄

(2)銀行收集的客戶信用資料不齊全

(3)開展中國(guó)家，客戶分類變量很不穩(wěn)定

按照評(píng)分階段劃分：信用局評(píng)分、申請(qǐng)?jiān)u分、行為評(píng)分，分別對(duì)應(yīng)拓展客戶期、審批客戶期、管理

客戶期。

信用局風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分模型和收益評(píng)分模型是很有價(jià)值的決策工具，與申請(qǐng)?jiān)u分模型具有互補(bǔ)性?？梢越M

成二維或三維矩陣來(lái)進(jìn)行信貸審批決策。

5.客戶評(píng)級(jí)/評(píng)分的驗(yàn)證

(1)客戶違約風(fēng)險(xiǎn)區(qū)分能力的驗(yàn)證

CAP曲線和AR值。P107圖3—3要掌握。

CAP曲線首先將客戶按照違約概率從高到低進(jìn)行排序。然后以客戶累計(jì)百分比為橫軸，違約客戶累

計(jì)百分比為縱軸。

(2)違約概率預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性的驗(yàn)證。

常用方法有：二項(xiàng)分布檢驗(yàn)，檢驗(yàn)給定年份某一等級(jí)PD預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性；卡方分布檢驗(yàn)，檢驗(yàn)給定年

份不同等級(jí)PD預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性；正態(tài)分布檢驗(yàn)，檢驗(yàn)不同年份同一等級(jí)PD預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性；擴(kuò)展的交通燈檢驗(yàn),

檢驗(yàn)不同年份不同等級(jí)PD預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性。

2004年6月出臺(tái)的《巴塞爾新資本協(xié)議》對(duì)驗(yàn)證的6條嚴(yán)格要求

3.2.2債項(xiàng)評(píng)級(jí)

1.債項(xiàng)評(píng)級(jí)的根本概念

(1)債項(xiàng)就是對(duì)于某一個(gè)具體的債務(wù)進(jìn)行評(píng)級(jí)，債項(xiàng)評(píng)級(jí)是對(duì)交易本身的特定風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定價(jià)和評(píng)

價(jià)，債項(xiàng)評(píng)級(jí)考慮的是在客戶違約概率之內(nèi)的情況。

(2)債項(xiàng)評(píng)級(jí)和客戶評(píng)級(jí)的關(guān)系

客戶評(píng)級(jí)針對(duì)的是客戶，是交易的主體，所評(píng)定的是債務(wù)人的信用水平級(jí)別。債項(xiàng)評(píng)級(jí)是假定在交

易主體或債務(wù)人或客戶已發(fā)生違約，針對(duì)每筆債項(xiàng)本身的特點(diǎn)預(yù)測(cè)債項(xiàng)可能損失率，已經(jīng)發(fā)生了違約之

后實(shí)際的損失狀況。因此一個(gè)債務(wù)人只能有一個(gè)客戶評(píng)級(jí)，每一個(gè)債務(wù)人可以有不同的交易從而有不同

的債項(xiàng)評(píng)級(jí)。

(3)損失

損失包括經(jīng)濟(jì)損失(經(jīng)濟(jì)損失是考慮所有的相關(guān)因素)和會(huì)計(jì)損失1商業(yè)銀行的賬面損失)

(4)違約風(fēng)險(xiǎn)暴露是指?jìng)鶆?wù)人違約時(shí)預(yù)期表內(nèi)表外工程暴露總和。

如果客戶尚未違約，那么違約風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)于表內(nèi)工程為債務(wù)賬面價(jià)值，對(duì)于表外工程為己提取金額

+信用轉(zhuǎn)換系數(shù)X已承諾未提取金額。

(5)違約損失率是違約發(fā)生后損失的金額占違約風(fēng)險(xiǎn)暴露的比率。

《巴塞爾新資本協(xié)議》要求實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)高級(jí)法的商業(yè)銀行必須自行估計(jì)每筆債項(xiàng)的違約損失率

而實(shí)行內(nèi)部評(píng)級(jí)法初級(jí)法的商業(yè)銀行只需評(píng)估違約概率，對(duì)于違約損失率可以不自行評(píng)估，可以直接使

用監(jiān)管當(dāng)局給定的標(biāo)準(zhǔn)值。估計(jì)違約損失率的損失是經(jīng)濟(jì)損失，必須以歷史回收率為根底，參考至少是

7年。

2.債項(xiàng)評(píng)級(jí)的方法

債項(xiàng)評(píng)級(jí)主要通過(guò)計(jì)量借款人的違約損失率來(lái)實(shí)現(xiàn)的。

1)核心是違約損失率

(1)產(chǎn)品因素：考慮優(yōu)先清償性(seniority)和風(fēng)險(xiǎn)緩釋

清償優(yōu)先性是在負(fù)債企業(yè)破產(chǎn)清算時(shí)，債權(quán)人從企業(yè)剩余汾值中獲得清償時(shí)相對(duì)于該企業(yè)其他債權(quán)

人和股東的先后順序。

貸款合同中要求借款企業(yè)提供特定的抵押品使得抵押貸款的清償優(yōu)先性得以提高，借款企業(yè)一旦破

產(chǎn)清算時(shí)可以使銀行提高回收率，降低違約損失率。當(dāng)然，利用抵押有效降低違約損失率的前提是商業(yè)

銀行對(duì)抵押品要進(jìn)行有效的管理。

利用信用衍生產(chǎn)品的對(duì)沖等技術(shù)在《巴塞爾新資本協(xié)議》中叫風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù)。

(2)公司因素：客戶風(fēng)險(xiǎn)，考慮優(yōu)先清償性

(3)行業(yè)因素：有形資產(chǎn)多的行業(yè)違約損失率低

(4)地區(qū)因素

(5)宏觀經(jīng)濟(jì)周期因素

2)計(jì)算損失率的方法

(1)市場(chǎng)價(jià)值法通過(guò)市場(chǎng)上類似資產(chǎn)的信用價(jià)差和違約概率推算違約損失率。

(2)回收現(xiàn)金流法根據(jù)違約的歷史清收情況，通過(guò)回收券計(jì)算違約損失率。

違約損失率=1一回收率

3)計(jì)算違約損失率注意問(wèn)題：

(1)不同種類的借款人個(gè)體差異很大，加上樣本數(shù)據(jù)的火源較多，所有關(guān)于回收率方面的經(jīng)驗(yàn)研

究結(jié)果都是示意性的。對(duì)于抵押品未獲認(rèn)定的優(yōu)先級(jí)公司債，違約損失率取50樂對(duì)于抵押品未獲認(rèn)定

的次級(jí)公司債，違約損失率取7琥。

(2)對(duì)于存在抵押品的債務(wù)，在估計(jì)違約損失率時(shí)，必須考慮到抵押品的風(fēng)險(xiǎn)緩釋效應(yīng)，將有抵

押品的和未獲抵押的風(fēng)險(xiǎn)暴露分開處理。全額抵押，那么在原違約敞口的違約風(fēng)險(xiǎn)損失率根底上乘以

0.15(“底線〃系數(shù))。

3.貸款分類與債項(xiàng)評(píng)級(jí)

信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類實(shí)際是判斷借款人及時(shí)地、足額的歸還貸款本息的可能性。

(1)五級(jí)分類

①正常：借款人能夠履行合同，沒有足夠理由疑心貸款本息不能按時(shí)足額歸還。

②關(guān)注：盡管借款人目前有能力歸還貸款本息，但存在一些可能對(duì)歸還產(chǎn)生不利影響的因素。

③次級(jí)：借款人的還款能力出現(xiàn)明顯問(wèn)題，完全依靠其正常營(yíng)業(yè)收入無(wú)法足額歸還貸款本息，即使

執(zhí)行擔(dān)保，也可能會(huì)造成一定損失。

④可疑：借款人無(wú)法足額歸還貸款本息，即使執(zhí)行擔(dān)保，也肯定要造成較大損失。

⑤損失：在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍然無(wú)法收回，或只能收回極少

局部。

(2)銀行需要做到如下要求；

建立健全內(nèi)部控制體系

建立有效的信貸組織管理體制

審貸別離：審核信貸和發(fā)放信貸必須是要完成的獨(dú)立，相互隔離的。

完善檔案管理制度

保障管理層能夠及時(shí)得到有關(guān)貸款的重要信息

催促借款人提供真實(shí)準(zhǔn)確地財(cái)務(wù)信息

表3-3貸款分類與債項(xiàng)評(píng)級(jí)

貸款分類1債項(xiàng)評(píng)級(jí)

?通常僅考慮影響債項(xiàng)交易損失的特定風(fēng)險(xiǎn)因素，客戶信用風(fēng)險(xiǎn)因

?綜合考慮了客戶信用風(fēng)

素由客戶評(píng)級(jí)完成

險(xiǎn)因素和債項(xiàng)交易損失因

?可同時(shí)用于貸前審批、貸后管理，是對(duì)債項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的一種預(yù)先判斷

素，實(shí)際上是根據(jù)預(yù)期損

?債項(xiàng)評(píng)級(jí)與客戶評(píng)級(jí)構(gòu)成二維評(píng)級(jí)能夠?qū)崿F(xiàn)更為細(xì)化的貸款分

失對(duì)信貸資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)級(jí)

類。例如，包含10個(gè)等級(jí)的債項(xiàng)和12個(gè)等級(jí)的客戶評(píng)級(jí)可將貸款

?主要用于貸后管理，更

分為10X12=120類，并具體估算出每類貸款的預(yù)期損失

多地表達(dá)為事后評(píng)價(jià)

(PDXLGD),以準(zhǔn)確計(jì)提每筆貸款的風(fēng)險(xiǎn)撥備

貸款分類與債項(xiàng)評(píng)級(jí)的比照分析：

貸款分類：它綜合考慮了客戶信用風(fēng)險(xiǎn)因素和債項(xiàng)交易損失因素，實(shí)際上是根據(jù)預(yù)期損失對(duì)信貸資

產(chǎn)進(jìn)行評(píng)級(jí)。

貸款的分類它是針對(duì)第一個(gè)客戶不同的貸款項(xiàng)來(lái)進(jìn)行分級(jí)的。貸款的分級(jí)實(shí)際上涉及到客戶方面的

違約概率和債項(xiàng)方面的違約損失率。涉及到兩個(gè)指標(biāo)，而且貸款五級(jí)是一種事后管理，是一種貸后管理,

是一種事后評(píng)價(jià)。而債項(xiàng)分級(jí)，它僅僅考慮的是債項(xiàng)交易不考慮客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榭蛻舻男庞靡呀?jīng)

在客戶的違約里面考慮到了，而債項(xiàng)評(píng)級(jí)就是在客戶違約的情況下的一個(gè)損失率。而且債項(xiàng)評(píng)級(jí)既可以

用于事前、貸前的審批，又可以用于事后的管理。貸款五級(jí)分類就是一種貸后管理，而且包含了債項(xiàng)評(píng)

級(jí)因素，所以既可以用于貸前審批，又可以用于貸后管理。

債項(xiàng)評(píng)級(jí)和客戶評(píng)級(jí)放在一塊可以構(gòu)成一個(gè)二維評(píng)級(jí)系統(tǒng)。因?yàn)榭蛻粲胁煌膫?xiàng)等級(jí)，而債項(xiàng)乂

對(duì)應(yīng)不同的客戶。

組合信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量

是對(duì)資產(chǎn)組合來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量。

1.違約相關(guān)性及其計(jì)量(一般了解)

相關(guān)性一般是相關(guān)系數(shù)來(lái)進(jìn)行表示的。相關(guān)系數(shù)介于至也之間，-1是完全負(fù)相關(guān)，0是完全不相

關(guān)，1是完全正相關(guān)。線性相關(guān)系數(shù)具有線性不變性。但是，簡(jiǎn)單相關(guān)系數(shù)最大缺點(diǎn)就是僅能夠計(jì)量線

性相關(guān)，對(duì)于非線性，一般通過(guò)一個(gè)秩相關(guān)系數(shù)和坎德爾系數(shù)進(jìn)行計(jì)量。

連接函數(shù)是通過(guò)單筆債項(xiàng)的不同損失分布，來(lái)計(jì)算組合的損失分布。

2.信用風(fēng)險(xiǎn)組合模型

信用風(fēng)險(xiǎn)模型主要是兩大類：解析模型和模擬模型

解析模型就是通過(guò)一個(gè)準(zhǔn)確的解來(lái)進(jìn)行降模。而仿直模型是一種情景模擬,仿真實(shí)驗(yàn)。

1.CreditMetrics模型(本質(zhì)上是一個(gè)VaR模型)

VaR指在一定的置信水平下，使損失不超過(guò)某一個(gè)額度的可能性.

CreditMetrics模型的創(chuàng)新點(diǎn)就在于解決了一個(gè)非交易性資產(chǎn)組合VaR的難題。

(1)信用風(fēng)險(xiǎn)取決于債務(wù)人的信用狀況、而債務(wù)人的信月狀況用信用等級(jí)來(lái)表示。

(2)信用工具(貸款、私募債券)［也就是非交易性資產(chǎn))的市場(chǎng)價(jià)值取決于信用等級(jí)。

(3)從資產(chǎn)組合而不是單一資產(chǎn)的角度看待信用風(fēng)險(xiǎn)。

(4)采用邊際風(fēng)險(xiǎn)奉獻(xiàn)率1：

邊際風(fēng)險(xiǎn)奉獻(xiàn)指在資產(chǎn)組合中，因?yàn)樵黾恿四骋粋€(gè)信用工具而導(dǎo)致整個(gè)組合風(fēng)險(xiǎn)的增加量。

2.CreditPortfolioView模型

主要是將轉(zhuǎn)移概率與宏觀因素關(guān)系模型化，考慮的是?種宏觀因素。在違約率計(jì)算上不使用歷史數(shù)

據(jù)，而是根據(jù)現(xiàn)實(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)因素通過(guò)蒙特卡洛模擬來(lái)實(shí)現(xiàn)。

(1)違約率取決于宏觀變量的歷史數(shù)據(jù)、對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系產(chǎn)生影響的沖擊和改革、僅影響單個(gè)宏

觀變量的沖擊和改革。

共同點(diǎn)就是全局性的、系統(tǒng)性的影響。

(2)適合投機(jī)類型的借款人，因?yàn)樵摻杩钊藢?duì)宏觀經(jīng)濟(jì)因素的變化更敏感。

3.Creditrisk+模型

服從泊松分布。由二項(xiàng)分布的公式推導(dǎo)而來(lái)，當(dāng)n較大、概率較小時(shí)，可采用泊松分布，

在CreditRisk+模型中，具有相近違約損失率的貸款被劃分為一組。相對(duì)于總的貸款組合而言，

每一組被看做是一筆貸款，它僅同時(shí)違約的概率很小且相互獨(dú)立：而每一組又相當(dāng)于一個(gè)子貸款組合，

并與總的貸款組合具有相同的性質(zhì)，因此其違約率也服從泊松分布。

組合的損失分布會(huì)隨組合中貸款筆數(shù)的增加而更加接近于正態(tài)分布。

3.組合損失的壓力測(cè)試

壓力測(cè)試是一種非正常的一種極端的測(cè)試方法，是用于測(cè)定一些特定的事件或特定的金融變量發(fā)生

變化后，對(duì)于這個(gè)金融機(jī)構(gòu)的潛在的影響，特定的事件一般是指一些極端，一些惡性事件。

壓力測(cè)試之前用來(lái)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的波動(dòng)，而隨著時(shí)間的推移，也用來(lái)補(bǔ)充信用風(fēng)險(xiǎn)的缺乏。

壓力測(cè)試主要采用敏感性分析和情景分析方法。

敏感性分析用來(lái)測(cè)試單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素或一小組密切相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)因素的假定運(yùn)動(dòng)(如收益曲線的平移〕

對(duì)組合價(jià)值的影響；情景分析模擬一組風(fēng)險(xiǎn)因素(如股權(quán)價(jià)格、匯率和利率)的多種情景對(duì)組合價(jià)值的

影響。

敏感度測(cè)試的是特定風(fēng)險(xiǎn)，而情景分析評(píng)估的是所有的風(fēng)險(xiǎn)。

壓力測(cè)試的觀點(diǎn)：L在評(píng)估資本充足率時(shí),采用內(nèi)部評(píng)級(jí)法的商業(yè)銀行必須具有健全的壓力測(cè)試過(guò)

程。2.除了一股的壓力測(cè)試,商業(yè)銀行還必須進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)的壓力測(cè)試，以評(píng)估特定經(jīng)營(yíng)環(huán)境對(duì)商業(yè)銀

行內(nèi)部評(píng)級(jí)法監(jiān)管資本要求的影響。

壓力測(cè)試只能說(shuō)明事件的影響程度，并不能說(shuō)明事件發(fā)生的可能性。

對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō),進(jìn)行壓力測(cè)試更大的意義就在于通過(guò)壓力測(cè)試,來(lái)促進(jìn)各個(gè)部門之間的交流，了

解自身風(fēng)險(xiǎn)管理所存在的問(wèn)題和薄弱的環(huán)節(jié)，以推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系和制度建設(shè)。

國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)主權(quán)評(píng)級(jí)

一個(gè)主權(quán)國(guó)家處于某種原區(qū)，不愿或無(wú)力歸還外國(guó)銀行的貸款本息，或因國(guó)際結(jié)算款項(xiàng)、投資收益

等匯回受阻，給外國(guó)銀行造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

《巴塞爾新資本協(xié)議》下的信用風(fēng)險(xiǎn)量化(重點(diǎn))

背景知識(shí)：《巴塞爾新資本協(xié)議》概述

新資本協(xié)議重新構(gòu)建了最低資本充足率.、監(jiān)督檢查、市場(chǎng)約束三大制度，明確了最低資本充足率應(yīng)

該覆蓋信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)三大主要風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源。而且除了表內(nèi)業(yè)務(wù)還要覆蓋表外業(yè)務(wù)，并對(duì)

信用風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量提出了標(biāo)準(zhǔn)法、內(nèi)部評(píng)級(jí)初級(jí)法、內(nèi)部評(píng)級(jí)高級(jí)法三種方法。

信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)分為內(nèi)部評(píng)級(jí)和外部評(píng)級(jí)。

外部評(píng)級(jí)主要依靠專家的定性分析，內(nèi)部評(píng)級(jí)就是商業(yè)銀行利用內(nèi)部數(shù)據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)通過(guò)自己的模型、

數(shù)據(jù)和技術(shù)指標(biāo)來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的量化。

標(biāo)準(zhǔn)法是基于商業(yè)銀行資產(chǎn)的外部評(píng)級(jí)結(jié)果，以標(biāo)準(zhǔn)化的方式計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部評(píng)級(jí)法是基于商

業(yè)銀行自身健全而完善有效的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)。

1.標(biāo)準(zhǔn)法

允許商業(yè)銀行通過(guò)擔(dān)保、抵押或衍生金融工具來(lái)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)的緩釋，降低單筆債項(xiàng)的信用風(fēng)險(xiǎn)暴

露額。

2.內(nèi)部評(píng)級(jí)法

分為高級(jí)法和初級(jí)法，以非零售暴露和零售