《國(guó)際商務(wù)導(dǎo)論 第2版》 課件 第3章 對(duì)外直接投資理論

第3章對(duì)外直接投資理論本章主要內(nèi)容3.1壟斷優(yōu)勢(shì)理論3.2內(nèi)部化理論3.3國(guó)際生產(chǎn)折衷理論3.4對(duì)外直接投資發(fā)展階段理論3.5投資誘發(fā)要素組合理論3.1壟斷優(yōu)勢(shì)理論1.壟斷優(yōu)勢(shì)理論的形成壟斷優(yōu)勢(shì)理論（TheoryofMonopolisticAdvantage），又稱所有權(quán)優(yōu)勢(shì)理論或公司特有優(yōu)勢(shì)理論，最早于1960年由海默（StephanHymer）提出，后經(jīng)金德?tīng)柌瘢–.P.Kindleberger）的補(bǔ)充和完善，系統(tǒng)地形成了闡明國(guó)際直接投資動(dòng)因的理論，標(biāo)志著國(guó)際直接投資理論的開(kāi)端。3.1壟斷優(yōu)勢(shì)理論2.壟斷優(yōu)勢(shì)理論的基本觀點(diǎn)市場(chǎng)不完全競(jìng)爭(zhēng)是壟斷優(yōu)勢(shì)的前提：產(chǎn)品和生產(chǎn)要素市場(chǎng)的不完全競(jìng)爭(zhēng)；規(guī)模經(jīng)濟(jì)引起的不完全競(jìng)爭(zhēng)；政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致的市場(chǎng)不完全競(jìng)爭(zhēng)。

壟斷優(yōu)勢(shì)是企業(yè)對(duì)外直接投資的條件：技術(shù)優(yōu)勢(shì)；資本籌集優(yōu)勢(shì)；規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)；管理優(yōu)勢(shì)；信譽(yù)與商標(biāo)優(yōu)勢(shì)。3.1壟斷優(yōu)勢(shì)理論3.1壟斷優(yōu)勢(shì)理論3.壟斷優(yōu)勢(shì)理論的發(fā)展約翰遜“知識(shí)資產(chǎn)壟斷優(yōu)勢(shì)理論”凱夫斯“產(chǎn)品異質(zhì)化壟斷優(yōu)勢(shì)理論”尼克博克“寡占反應(yīng)壟斷優(yōu)勢(shì)理論”阿哈羅奈“生產(chǎn)技術(shù)壟斷優(yōu)勢(shì)理論”3.1壟斷優(yōu)勢(shì)理論4.壟斷優(yōu)勢(shì)理論的評(píng)價(jià)貢獻(xiàn)：對(duì)企業(yè)對(duì)外直接投資的條件和原因做了科學(xué)的分析和說(shuō)明，使國(guó)際直接投資成為一門(mén)獨(dú)立的學(xué)科；既解釋了跨國(guó)公司為了發(fā)揮壟斷優(yōu)勢(shì)而進(jìn)行的橫向投資，也解釋了其為了維護(hù)壟斷地位而進(jìn)行的縱向投資；提出了直接投資與證券投資的區(qū)別。3.1壟斷優(yōu)勢(shì)理論

局限：難以解釋發(fā)展中國(guó)家企業(yè)的對(duì)外直接投資行為，尤其是發(fā)展中國(guó)家向發(fā)達(dá)國(guó)家直接投資的行為；無(wú)助于解釋經(jīng)常出現(xiàn)的“防御性投資”現(xiàn)象；不能很好的解釋對(duì)外直接投資流向的產(chǎn)業(yè)分布或地理分布。3.2內(nèi)部化理論1.內(nèi)部化理論的形成內(nèi)部化理論（TheTheoryofInternalization），又稱為市場(chǎng)內(nèi)部化理論，是解釋國(guó)際直接投資動(dòng)因的一種較為流行的理論，也稱為對(duì)外直接投資的一般理論。該理論的出發(fā)點(diǎn)是解釋跨國(guó)公司為何不利用既存的外部市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)國(guó)際分工，而是通過(guò)對(duì)外直接投資建立企業(yè)內(nèi)部市場(chǎng)進(jìn)行交易。3.2內(nèi)部化理論2.內(nèi)部化理論的基本觀點(diǎn)基本假設(shè)：中間產(chǎn)品市場(chǎng)的不完全競(jìng)爭(zhēng)是導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部化的根本原因；市場(chǎng)內(nèi)部化過(guò)程應(yīng)取決于四個(gè)因素：企業(yè)特定因素；產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)因素；國(guó)家特點(diǎn)因素；區(qū)位特定因素。3.2內(nèi)部化理論

市場(chǎng)內(nèi)部化的條件和動(dòng)機(jī)：內(nèi)部化的收益大于內(nèi)部化的邊際成本協(xié)調(diào)長(zhǎng)期供需關(guān)系提高整體經(jīng)營(yíng)效率降低交易成本獨(dú)占先進(jìn)技術(shù)優(yōu)勢(shì)減少政策干預(yù)影響收益>成本資源成本通信聯(lián)絡(luò)成本國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)成本管理成本3.2內(nèi)部化理論3.內(nèi)部化理論的評(píng)價(jià)貢獻(xiàn)：發(fā)現(xiàn)中間產(chǎn)品市場(chǎng)的不完全性是企業(yè)內(nèi)部化的動(dòng)機(jī)，也正是企業(yè)對(duì)外直接投資的根本原因；解釋了跨國(guó)公司在出口、直接投資與技術(shù)許可證安排三種方式之間選擇的依據(jù)；能夠解釋發(fā)達(dá)國(guó)家之間以及發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資行為；發(fā)現(xiàn)跨國(guó)公司才是企業(yè)國(guó)際分工的組織形式。3.2內(nèi)部化理論

局限：忽略了對(duì)跨國(guó)公司這一典型國(guó)際化壟斷組織行為特征的研究，未能科學(xué)解釋國(guó)際直接投資的地理方向和區(qū)位分布；只強(qiáng)調(diào)了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不完全對(duì)國(guó)際直接投資的消極影響，忽視了其積極影響；沒(méi)有討論跨國(guó)公司在替代國(guó)際市場(chǎng)后其內(nèi)部分工體系形成與發(fā)育的過(guò)程。3.3國(guó)際生產(chǎn)折衷理論1.國(guó)際生產(chǎn)折衷理論的形成國(guó)際生產(chǎn)折衷理論（TheEclecticTheoryofInternationalProduction）由英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧寧（J.H.Dunning）在1977年首次提出，并在1981年出版的《國(guó)際產(chǎn)業(yè)和跨國(guó)企業(yè)》一書(shū)中對(duì)該理論進(jìn)行了重新闡述和發(fā)展。它較為全面準(zhǔn)確地解釋了跨國(guó)公司的國(guó)際生產(chǎn)活動(dòng)，成為國(guó)際直接投資理論中影響最大、最為深遠(yuǎn)的理論框架，被稱為對(duì)外直接投資的“通論”。3.3國(guó)際生產(chǎn)折衷理論2.國(guó)際生產(chǎn)折衷理論的基本觀點(diǎn)

三優(yōu)勢(shì)模式：所有權(quán)優(yōu)勢(shì)：一國(guó)企業(yè)獨(dú)有的或在相同成本下別國(guó)企業(yè)沒(méi)有貨難以得到的特有優(yōu)勢(shì)；內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)：企業(yè)在內(nèi)部運(yùn)用自己的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)達(dá)到降低交易成本、交易風(fēng)險(xiǎn)的能力。區(qū)位優(yōu)勢(shì)：包括直接區(qū)位優(yōu)勢(shì)和間接區(qū)位優(yōu)勢(shì)。3.3國(guó)際生產(chǎn)折衷理論

企業(yè)優(yōu)勢(shì)與國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)選擇：3.3國(guó)際生產(chǎn)折衷理論3.與三優(yōu)勢(shì)相關(guān)的特點(diǎn)因素宏觀因素——國(guó)家的特點(diǎn)；中觀因素——產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)；微觀因素——企業(yè)的特點(diǎn)。3.3國(guó)際生產(chǎn)折衷理論4.國(guó)際生產(chǎn)折衷理論的評(píng)價(jià)貢獻(xiàn)：融合了以往各種學(xué)說(shuō)的精華，克服了其片面性，形成了一個(gè)具有普遍性的理論體系；較以往的理論更加系統(tǒng)全面的解釋了跨國(guó)公司直接投資影響因素及其動(dòng)態(tài)變化對(duì)其對(duì)外直接投資行為的影響；能指導(dǎo)企業(yè)用整體的觀點(diǎn)去考慮與所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)以及區(qū)位優(yōu)勢(shì)相聯(lián)系的各種因素，具有較強(qiáng)的適用性和實(shí)用性。3.3國(guó)際生產(chǎn)折衷理論

局限：對(duì)發(fā)展中國(guó)家企業(yè)的對(duì)外直接投資行為無(wú)法做出科學(xué)、全面的解釋；對(duì)跨國(guó)公司如何形成優(yōu)勢(shì)和利用優(yōu)勢(shì)并沒(méi)有給予很好的解釋；缺乏從國(guó)家利益角度來(lái)分析不同國(guó)家企業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)；將利潤(rùn)最大化作為跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的主要目標(biāo)，與近年來(lái)跨國(guó)公司對(duì)外直接投資目標(biāo)多元化的現(xiàn)實(shí)不符。3.4對(duì)外直接投資發(fā)展階段理論1.對(duì)外直接投資發(fā)展階段理論的形成為了進(jìn)一步發(fā)展和完善國(guó)際生產(chǎn)折衷理論，形成一個(gè)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家普遍適用的國(guó)際直接投資理論框架，鄧寧在20世紀(jì)80年代初期提出了對(duì)外直接投資發(fā)展階段理論，又稱為投資發(fā)展周期理論。他發(fā)現(xiàn)，一個(gè)國(guó)家投資發(fā)展路徑及該國(guó)在國(guó)際直接投資中所處的位置與本國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平密切相關(guān)。3.4對(duì)外直接投資發(fā)展階段理論2.對(duì)外直接投資發(fā)展階段理論的基本觀點(diǎn)一個(gè)國(guó)家的對(duì)外直接投資傾向取決于其經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和所擁有的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)以及區(qū)位優(yōu)勢(shì)，具有周期性規(guī)律，呈現(xiàn)出階段性特征。3.4對(duì)外直接投資發(fā)展階段理論3.對(duì)外直接投資發(fā)展階段理論的評(píng)價(jià)貢獻(xiàn)：從微觀和宏觀兩個(gè)角度發(fā)展了國(guó)際生產(chǎn)折衷理論，并且從動(dòng)態(tài)的角度描述了跨國(guó)公司對(duì)外直接投資與國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的辯證關(guān)系，擴(kuò)大了國(guó)際直接投資理論的解釋范圍；為發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資決策起到了重要的指導(dǎo)作用，實(shí)踐中企業(yè)和政府可以根據(jù)投資發(fā)展路徑和階段特征來(lái)判斷本國(guó)所處的投資發(fā)展階段，進(jìn)而做出合理的政策、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)安排。3.4對(duì)外直接投資發(fā)展階段理論

局限：僅用人均國(guó)民生產(chǎn)總值這一指標(biāo)來(lái)衡量一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平存在局限性；無(wú)法科學(xué)合理地解釋處于相同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的國(guó)家為何會(huì)出現(xiàn)直接投資流入與流程趨勢(shì)不一致的情況。3.5投資誘發(fā)要素組合理論1.投資誘發(fā)要素組合理論的形成20世紀(jì)80年代末到90年代初，現(xiàn)代意義上的跨國(guó)公司出現(xiàn),對(duì)世界范圍內(nèi)的資源配置和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)特別是世界經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程產(chǎn)生了極其深遠(yuǎn)的影響。順應(yīng)著跨國(guó)公司在世界范圍內(nèi)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展的趨勢(shì)和變化,眾多學(xué)者開(kāi)始將國(guó)際直接投資研究的重點(diǎn)由跨國(guó)公司本身轉(zhuǎn)移到外部因素對(duì)跨國(guó)公司行為的影響，進(jìn)而提出了投資誘發(fā)要素組合理論（TheTheoryofInvestmentInducingFactor），又稱為綜合動(dòng)因理論。3.5投資誘發(fā)要素組合理論

2.投資誘發(fā)要素組合理論的基本觀點(diǎn)

任何形式的對(duì)外直接投資都是在投資直接誘發(fā)要素和間接誘發(fā)要素的組合作用下而發(fā)生的：直接誘發(fā)要素：指各類生產(chǎn)要素，包括勞動(dòng)力、資本、資源、技術(shù)、管理及信息知識(shí)等；間接誘發(fā)要素：指除直接誘發(fā)要素以外的其他誘發(fā)對(duì)外直接投資的因素3.5投資誘發(fā)要素組合理論3.投資誘發(fā)要素組合理論的評(píng)價(jià)貢獻(xiàn)：從投資國(guó)與東道國(guó)雙方需求、雙方所具備條件以及國(guó)際環(huán)境的角度全面分析了影響對(duì)外投資決策的內(nèi)、外部因素，克服了以往理論中片面強(qiáng)調(diào)投資目的、動(dòng)機(jī)以及跨國(guó)公司自身優(yōu)勢(shì)條件的缺陷；有力地解釋了當(dāng)前發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)與經(jīng)營(yíng)實(shí)踐。投資誘發(fā)要素組合理論——評(píng)價(jià)

局限：沒(méi)有從動(dòng)態(tài)上對(duì)直接投資的發(fā)展過(guò)程及發(fā)展規(guī)劃進(jìn)行分析，因此其解釋能力相對(duì)有限；把誘發(fā)要素截然劃分為直接誘發(fā)要素和間接誘發(fā)要素是否妥當(dāng)還有一定爭(zhēng)議；在解釋發(fā)展中國(guó)家如何有效地吸引和利用國(guó)際直接投資方面也有欠缺。本章小結(jié)第二次世界大戰(zhàn)后，西方跨國(guó)公司大量涌現(xiàn)，國(guó)際直接投資迅猛增長(zhǎng)，以生產(chǎn)要素?zé)o法在國(guó)際間流動(dòng)為前提假設(shè)的西方古典貿(mào)易理論無(wú)法解釋國(guó)際經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域出現(xiàn)的新問(wèn)題，因而眾多學(xué)者對(duì)此進(jìn)行了大量探討和研究，形成了派別眾多的新理論。對(duì)外直接投資理論是研究跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的決定因素、發(fā)展條件及行為方式的理論，其核心內(nèi)容體現(xiàn)在生產(chǎn)要素的跨國(guó)流動(dòng)以及投資方取得經(jīng)營(yíng)管理權(quán)等方面，而追求投資收益的長(zhǎng)期最大化則是其經(jīng)營(yíng)的根本性目標(biāo)。本章小結(jié)對(duì)外直接投資的代表性理論主要包括海默的壟斷優(yōu)勢(shì)理論、巴克萊的內(nèi)部化理論、鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論等。隨著發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的迅猛發(fā)展，旨在解釋發(fā)展中國(guó)家對(duì)外投資行